FITCH RATINGS -MONTERREY, N.L. - (MAYO 25, 2016): FITCH RATINGS RATIFICÓ EN A(MEX) Y F1(MEX) LAS CALIFICACIONES NACIONALES DE LARGO Y CORTO PLAZO, RESPECTIVAMENTE DE INVEX CNTROLADORA S.A.B. DE C.V. (INVEX CONTROLADORA). LAS CALIFICACIONES DE LA DEUDA BURSÁTIL DE LARGO Y CORTO PLAZO DE INVEX CONTROLADORA TAMBIÉN FUERON RATIFICADAEN A(MEX) Y F1(MEX), RESPECTIVAMENTE.

AL MISMO TIEMPO RATIFICÓ EN A+(MEX) Y F1(MEX) LAS CALIFICACIONES DE RIESGO CONTRAPARTE PARA EL LARGO Y CRTO PLAZO, RESPECTIVAMENTE, DE LAS SUBSIDIARIAS PRINCIPALES DE LA CONTROLADORA: BANCO INVEX, S.A., INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE (BANCO INVEX) Y DE INVEX CASAE BOLSA S.A. DE C.V. (INVEX CB). LA PERSPECTIVA ES ESTABLE PARA TODAS LAS CALIFICACIONES DE LARGO PLAZO. LA CALIFICACIÓN DE LA EMISIÓN DE CERTIFICADOS BURSÁTS CON CLAVE DE PIZARRA BINVEX15 TAMBIÉN SE RATIFICÓ EN A+(MEX). UN LISTADO COMPLETO DE LAS CALIFICACIONES SE ENCUENTRA AL FINAL DE ESTE COMUNICADO.FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES

INVEX CONTROLADORA:LA RATIFICACIÓN DE LAS CALIFICACIONES DE INVEX CONTROLADORA SE FUNDAMENTA EN SU FRANQUICIA MODERADA Y TRAYECTORIA LARGA DENTO DEL SEGMENTO DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS Y SERVICIOS DE BANCA PRIVADA Y EMPRESARIAL. TAMBIÉN CONSIDERAN LA CAPITALIZACIÓN ADECUADA Y SUSTENTADA POR LA GENCIÓN RECURRENTE DE UTILIDADES DE FORMA CONSOLIDADA DE SUS DOS SUBSIDIARIAS OPERATIVAS PRINCIPALES (BANCO INVEX E INVEX CB) SITUACIÓN QUE FITCH CONSIDERA SE MAENDRÁ EN EL FUTURO PREVISIBLE.

LAS CALIFICACIONES TAMBIÉN PONDERAN LA CAPACIDAD LIMITADAE GENERACIÓN DE INGRESOS RECURRENTES DE LA CONTROLADORA DE FORMA NO CONSOLIDADA AL SER UN HOLDING PURO. LO ANTERIOR LE CREA DEPENDENCIA ELEVADA A LOS INGRESOSTRAVÉS DE PAGOS DE DIVIDENDOS DESDE SUS SUBSIDIARIAS FINANCIERAS, PRINCIPALMENTE EL BANCO CON EL FIN DE DAR SERVICIO A SUS COMPROMISOS FINANCIEROS. TAMBIÉN CSIDERAN SU NIVEL DE DOBLE APALANCAMIENTO ALTO Y CONTENIDO, MEDIDO COMO INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES MÁS CRÉDITO MERCANTIL COMO PROPORCIÓN DEL CAPITALLA CONTROLADORA EN CIFRAS NO CONSOLIDADAS. ESTE SE MANTUVO EN NIVELES CERCANOS A 124% EN LOS ÚLTIMOS 4 AÑOS. FITCH CONSIDERA QUE INVEX CONTROLADORA HA LOGRADOONTENER ESTOS NIVELES DE APALANCAMIENTO A PESAR DE LAS EMISIONES DE DEUDA EMITIDAS.

POR TRATARSE DE UNA DEUDA SENIOR NO GARANTIZADA, LAS CALIFICACIONES DE LA DEUDA LOCAL EMITIDA POR INVEX CONTROLADORA ESTÁN ALINEADAS A LAS DE RIESGO CONTRAPARTEBANCO INVEX

LA RATIFICACIÓN DE LAS CALIFICACIONES DE BANCO INVEX SE FUNDAMENTA EN SU CAPITALIZACIÓN SANA COMO RESULTADO DE SU GENERACIÓN CONTINUA DE INGRESOS Y RETENCIÓN DE UTILES Y, EN CIERTA MEDIDA, POR SU ACTIVIDAD CREDITICIA TODAVÍA LIMITADA Y POR LA PONDERACIÓN BAJA DE RIESGOS DE SUS INVERSIONES EN VALORES. FITCH TAMBIÉN CONSIDQUE LA CAPACIDAD DE ABSORCIÓN DE PÉRDIDAS DEL BANCO ES BUENA DEBIDO A QUE MANTIENE UN NIVEL DE RESERVAS ALTO Y A QUE SU CAPITAL ESTÁ COMPUESTO MAYORMENTE POAPITAL BÁSICO. EL INDICADOR DE CAPITAL BASE SEGÚN FITCH (FCC POR SUS SIGLAS EN INGLÉS) A ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO SE UBICÓ EN 12.99% AL CIERRE DE MARZO2016; SIMILAR A LOS NIVELES MOSTRADOS EN EL PERÍODO DE 2013 A 2015: 12.8% PROMEDIO. EN CONSIDERACIÓN DE FITCH, EL RETO DEL BANCO SERÁ GENERAR INTERNAMENTE CAAL SUFICIENTE QUE LE PERMITA MANTENER NIVELES SANOS DE CAPITALIZACIÓN, SITUACIÓN QUE SERÁ UN PUNTO DE ATENCIÓN Y MONITOREO. LAS CALIFICACIONES TAMBIÉN IORAN LA RENTABILIDAD LIMITADA DEL BANCO CON RESPECTO A SUS PARES MÁS CERCANOS Y DE CALIFICACIÓN SIMILAR. LAS MÉTRICAS DE RENTABILIDAD MODERADAS REFLEJAN LA CRIBUCIÓN ALTA DE INGRESOS MÁS SENSIBLES A LAS CONDICIONES DE MERCADO POR SUS ACTIVIDADES DE TESORERÍA E INTERMEDIACIÓN. LOS INGRESOS MÁS ESTABLES, COMO LASSIONES DE ACTIVIDADES DE CRÉDITOS, HAN BENEFICIADO LA RENTABILIDAD DEL BANCO. LA AGENCIA ESPERA QUE ESTOS INDICADORES MEJOREN EN LA MEDIDA EN QUE EL BANCO AUMETE SUS INGRESOS POR ACTIVIDADES CREDITICIAS, ESPECÍFICAMENTE CUANDO LOGRE RENTABILIZAR SU PORTAFOLIO DE TARJETAS DE CRÉDITO. LA UTILIDAD OPERATIVA SOBRE ACTIVPONDERADOS POR RIESGOS PROMEDIÓ EN EL PERÍODO DE 2013 A 2015 0.98% (1T16: 1.15%).

LAS CALIFICACIONES TAMBIÉN CONTEMPLAN SUS RIESGOSMERCADO CONTROLADOS Y UN PERFIL DE FONDEO ADECUADO. LOS DEPÓSITOS EN SU MAYORÍA PROVIENEN DE CLIENTES INSTITUCIONALES, DADA LA NATURALEZA DE BANCA PRIVADA DEENTIDAD, Y HAN PROBADO SER ESTABLES AUNQUE ESTÁN CONCENTRADOS. AL 1T16 LOS 20 DEPOSITANTES PRINCIPALES REPRESENTARON ALREDEDOR DE 50% DE LOS DEPÓSITOS TOTALEADEMÁS, EL ACCESO A FUENTES DE FINANCIAMIENTO DE LARGO PLAZO (EMISIONES DE DEUDA BURSÁTIL Y LÍNEAS INTERBANCARIAS) LE HA PERMITIDO A LA ENTIDAD GESTIONAR MESU BALANCE. FITCH CONSIDERA QUE LA CALIDAD DE ACTIVOS DE BANCO INVEX ES ADECUADA, EL PORTAFOLIO DE CRÉDITOS CONTINUA REPRESENTANDO UN PORCENTAJE RELATIVAMENTEBAJO DE LOS ACTIVOS TOTALES (2013 A 2015: PROMEDIO 26.7%) Y DEBIDO A SU ENFOQUE EN EMPRESAS, EL PORTAFOLIO ES CONCENTRADO, LOS 20 DEUDORES MAYORES POR GRUPO ECONÓMICO REPRESENTARON 46.1% DEL PORTAFOLIO Y 1.7% EL CAPITAL BÁSICO DEL BANCO AL 1T16. EL INDICADOR DE CARTERA VENCIDA SE UBICÓ CONSISTENTEMENTE POR DEBAJO DEY LA COBERTURA DE ESTIMACIONES PREVENTIVAS FAVORABLES DE BANCO INVEX SE MANTIENE CERCANA A 200% DE LA CARTERA VENCIDA.

PORTRATARSE DE UNA DEUDA SENIOR NO GARANTIZADA, LAS CALIFICACIONES DE LA DEUDA LOCAL EMITIDA POR INVEX CONTROLADORA ESTÁN ALINEADAS A LAS DE RIESGO CONTRAPARTE.INVEX CB

LAS CALIFICACIONES DE INVEX CB REFLEJAN EL SOPORTE LEGAL QUE LE PROVEE SU COMPAÑÍA TENEDORA, INVEX GRUPO FINANCIERO (INVEX GF), A QUIEN PERCIBE FITCH CON UN PERFIL CREDICIO MUY CERCANO AL DE SU SUBSIDIARIA OPERATIVA PRINCIPAL, BANCO INVEX. EL SOPORTE DE INVEX GF A SUS SUBSIDIARIAS SE DERIVA PRINCIPALMENTE DEL VÍNCULO LEGAL ASOIADO AL CONVENIO ÚNICO DE RESPONSABILIDADES. LA AGENCIA CONSIDERA QUE LA CASA DE BOLSA ES UNA ENTIDAD FUNDAMENTAL PARA LA OPERACIÓN DE INVEX DADO EL GRADO ALTDE IMPORTANCIA ESTRATÉGICA QUE TIENEN SUS OPERACIONES PARA EL GRUPO EN GENERAL, ASÍ COMO SU GRADO ELEVADO DE INTEGRACIÓN OPERATIVA CON OTRAS ENTIDADES RELACIDAS AL GRUPO.

SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES

INVEX CONTROLADORAUNA MODIFICACIÓN EN LAS CALIFICACIONES DE LA CONTROLADORA Y DE SUS EMISIONES DE DEUDA LOCAL RESULTARÍA DE CUALQER CAMBIO POTENCIAL EN LAS CALIFICACIONES DE BANCO INVEX; AL SER SU SUBSIDIARIA PRINCIPAL. LAS CALIFICACIONES SE MOVERÍAN GENERALMENTE EN LA MISMA MAGNITUD Y SNTIDO.

LAS CALIFICACIONES DE INVEX CONTROLADORA PODRÍAN MEJORAR SI LOGRA REDUCIR SU DOBLE APALANCAMIENTO TODAVÍA ALTO A NIVELESOSTENIDOS POR DEBAJO DE 120%, ACOMPAÑADO DE UN INCREMENTO EN SU POSICIÓN DE LIQUIDEZ A NIVEL CONTROLADORA PARA MITIGAR EL RIESGO DE REFINANCIAMIENTO. ESTO ALEARÍA LAS CALIFICACIONES A LAS DEL BANCO. POR EL CONTRARIO, LAS CALIFICACIONES BAJARÍAN DE DARSE UN INCREMENTO SIGNIFICATIVO DEL DOBLE APALANCAMIENTO POR ENCIDE 160%. ESTO LLEVARÍA A DIFERENCIARLA DE SU SUBSIDIARIA BANCARIA PRINCIPAL EN AL MENOS DOS NIVELES. BANCO INVEXLAS CALIFICACIONES DEL BANCO PODRÍAN SUBIR ANTE UNA MEJORA SOSTENIDA EN SUS INDICADORES DE RENTABILIDAD, ESPECÍFICAMENTE SI EL INDICADODE UTILIDAD OPERATIVA SOBRE ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO SE UBICA CONSISTENTEMENTE EN 2% O SUPERIOR Y MANTIENE O MEJORA SUS MÉTRICAS DE CALIDAD DE ACTIVOS. REORMAS EN EL PERFIL DE FONDEO Y EN REDUCCIONES SOSTENIDAS EN LAS CONCENTRACIONES DE AMBOS LADOS DEL BALANCE PODRÍAN TENER UN EFECTO POSITIVO EN LAS CALIFICACIONS.

POR EL CONTRARIO, UNA ACCIÓN NEGATIVA EN LAS CALIFICACIONES DE BANCO INVEX RESULTARÍA SI EL BANCO NO LOGRA REGRESAR A INDICADORES DE FCC EN LOS NIVES MOSTRADOS ANTERIORMENTE Y MANTENERLO SOSTENIDAMENTE EN AL MENOS 12.5%. TAMBIÉN INFLUIRÍAN A LA BAJA SI HUBIERE DETERIOROS EN SU CALIDAD DE ACTIVOS QUE RESUEN EN COSTOS DE CRÉDITO MAYORES Y PRESIONEN LA RENTABILIDAD DEL BANCO.

INVEX CBAS CALIFICACIONES DE INVEX CB SEGUIRÍAN ALINEADAS CON LAS DE BANCO INVEX, MIENTRAS NO EXISTAN CAMBIOS MATERIALES EN EL MARCO REGULATORIO VIGENTE. EN CASO DE UNCAMBIO EN EL MARCO REGULATORIO, COMO EL MENCIONADO, LAS CALIFICACIONES DE LA CASA DE BOLSA ESTARÍAN DETERMINADAS POR LA APRECIACIÓN DE FITCH RESPECTO AL GRADOE IMPORTANCIA ESTRATÉGICA DE LA ENTIDAD PARA SU CONTROLADORA.

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LAS SIGUIENTS CALIFICACIONES FUERON RATIFICADAS:

BANCO INVEX

- CALIFICACIÓN EESCALA NACIONAL DE LARGO PLAZO A+(MEX), PERSPECTIVA ESTABLE;

- CALIFICACIÓN EN ESALA NACIONAL DE CORTO PLAZO F1(MEX);

- CALIFICACIÓN EN ESCALA NACIONAL A LA EMISIÓN DE CERTIFICADOS BURSÁTILES DE LARGO PLAZO BINVEX15 AEX).

INVEX CB

- CALIFICACIÓN EN ESCALA NACONAL DE LARGO PLAZO A+(MEX), PERSPECTIVA ESTABLE;- CALIFICACIÓN EN ESCALA NACIONAL DE CORTO PLAZO F1(MEX).

INVEX CONTROLADORA- CALIFICACIÓN EN ESCALA NACIONAL DE LARGO PLAZO A(MEX), PERSPECTIVA ESTABLE; - CALIFICACIÓN EN ESCALA NACIONAL DCORTO PLAZO F1(MEX).

- CALIFICACIÓN EN ESCALA NACIONAL A UN PROGRAMA DE CERTIFICADOS BURSÁTILES DE CORTO PLAZO POR MXN1,000 MILLONES F1(ME;

- CALIFICACIÓN EN ESCALA NACIONAL A LAS EMISIONES DE CERTIFICADOS BURSÁTILES DE LARGO PLAZO INVEX 13 E INVEX 13-2 A(MEX).CONTACTOS FITCH RATINGS:BERTHA PÉREZ (ANALISTA LÍDER)

DIRECTORA ASOCIADAFITCH MÉXICO, S.A. DE C.V.

PROL. ALFONSO REYES 2612,MONTERREY, N.L. MÉXICO

ALEJANDRO TAPIA (ANALISTA SECUNDARIO)DIRECTOR

CLAUDIO GALLINA (PRESIDENTE DEL COMITÉ DE CALIFICACIÓN)DIRECTOR SENIOR

RELACIÓN CON MEDIOS: DENISE BICHARA, MONTERREY N.L. TEL: +52 (81) 839 9100. E-MAIL: DENISE.BICHARA@FITCHRATINGS.COM.

LAS CALIFICACIONES SEÑALADAS FUERON SOLICITADAS POR EL EMISOR O EN SU NOBRE Y, POR LO TANTO, FITCH HA RECIBIDO LOS HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIÓN DE SUS SERVICIOS DE CALIFICACIÓN.LA INFORMACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA CONSIDERADA PARA LA CALIFICACIÓN CORRESPONDE A INFORMACIÓN A MARZO 31, 2016.ÚLTIMA REVISIÓN DE LAS CALIFICACIONES DE RIESGO CONTRAPARTE DE BANCO INVEX FUE EN MAYO 29, 2015.

LA INRMACIÓN UTILIZADA EN EL ANÁLISIS DE ESTA CALIFICACIÓN FUE PROPORCIONADA POR BANCO INVEX U OBTENIDA DE FUENTES DE INFORMACIÓN PÚBLICA, INCLUYENDO LOS ESTADOANCIEROS AUDITADOS, PRESENTACIONES DEL EMISOR, OBJETIVOS ESTRATÉGICOS, ENTRE OTROS. EL PROCESO DE CALIFICACIÓN TAMBIÉN PUEDE INCORPORAR INFORMACIÓN DE OTRASNTES DE INFORMACIÓN EXTERNAS, TALES COMO ANÁLISIS SECTORIALES Y REGULATORIOS PARA EL EMISOR O LA INDUSTRIA. PARA MAYOR INFORMACIÓN SOBRE BANCO INVEX ASÍ COMRA CONOCER EL SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIÓN ASIGNADA, LOS PROCEDIMIENTOS PARA DAR SEGUIMIENTO A LA CALIFICACIÓN, LA PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES, Y LOS CRIRIOS PARA EL RETIRO DE LA CALIFICACIÓN, PUEDE VISITAR NUESTRAS PÁGINAS WWW.FITCHRATINGS.MX Y WWW.FITCHRATINGS.COM.

AJUSTE A ESTADOS FINANCIES: LOS GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO SE CLASIFICARON COMO INTANGIBLES Y SE DEDUJERON DEL CAPITAL BASE SEGÚN FITCH.

LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTCIÓN DE LOS COMITÉS, Y DE CALIFICACIÓN SE ENCUENTRAN EN EL DOCUMENTO DENOMINADO PROCESO DE CALIFICACIÓN, EL CUÁL PUEDE SER CONSULTADO EN NUESTRA PÁGINA WEFITCHRATINGS.MX EN EL APARTADO REGULACIÓN.

EN CASO DE QUE EL VALOR O LA SOLVENCIADEL EMISOR SE MODIFIQUEN EN EL TRANSCURSO DEL TIEMPO, LA CALIFICACIÓN PUEDE MODIFICARSE AL ALZA O A LA BAJA, SIN QUE ESTO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA A CARO DE FITCH MÉXICO.

LAS CALIFICACIONES MENCIONADAS CONSTITUYEN UNAOPINIÓN RELATIVA SOBRE LA CALIDAD CREDITICIA DEL GRUPO, EN BASE AL ANÁLISIS DE SU TRAYECTORIA Y DE SU ESTRUCTURA ECONÓMICA Y FINANCIERA SIN QUE ESTA OPINIÓNUNA RECOMENDACIÓN PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER CUALQUIER INSTRUMENTO COLOCADO EN EL MERCADO DE VALORES.LA INFORMACIÓN Y LAS CIFRAS UTILIZADAS PARA LA DETERMINACIÓN DE ESTAS CALIFICACIONES, DE NINGUNA MANERA SON AUDITADAS POR FITCH MÉXICO.A. DE C.V., POR LO QUE SU VERACIDAD Y AUTENTICIDAD SON RESPONSABILIDAD DE LA EMISORA O DE LA FUENTE QUE LAS EMITE.