STANDARD & POOR'S ASIGNA CALIFICACIÓN DE 'MXA' A LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES
02 Septiembre 2016 - 1:56PM
BMV General Information
ACCIÓN: ASCIÓN DE CALIFICACIÓN
INSTRUMENTO: CERTIFICADOS BURSÁTILES DE LARGO PLAZO
CALIFICACIÓN:LA NACIONAL (CAVAL) MXA
CIUDAD DE MÉXICO, 2 DE SEPTIEMBRE DE 2016.- STANDARD & POOR'S
S.A. DE C.V., UNA ENTIDAD DE S&P GLOBARATINGS, ASIGNÓ HOY SU
CALIFICACIÓN DE DEUDA EN ESCALA NACIONAL -CAVAL- DE LARGO PLAZO DE
'MXA' A LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES DE LARGO PLAZO DE INVEX
CONTROORA, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS (INVEX CONTROLADORA) POR
UN MONTO DE HASTA $1,000 MILLONES DE PESOS MEXICANOS (MXN).
LA EMISIÓN TENDRÁ UN PLAZO DEASTA 1,106 DÍAS -APROXIMADAMENTE TRES
AÑOS- (CON CLAVE DE PIZARRA PROPUESTA INVEX 16, DE ACUERDO CON LA
INFORMACIÓN QUE PROPORCIONÓ EL EMISOR). DICHA EMISI�ENCUENTRA BAJO
EL AMPARO DEL PROGRAMA POR HASTA MXN2,500 MILLONES O SU EQUIVALENTE
EN UNIDADES DE INVERSIÓN (UDIS) QUE TIENE VIGENCIA DE CINCO AÑOS A
PARTIRLA FECHA DE AUTORIZACIÓN DE LA COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y
DE VALORES (CNBV).
LAS CALIFICACIONES DE INVEX CONTROLADORANTINÚAN REFLEJANDO SU
ESTATUS DE COMPAÑÍA TENEDORA NO OPERATIVA Y, COMO RESULTADO, SU
SUBORDINACIÓN ESTRUCTURAL A SU PRINCIPAL SUBSIDIARIA OPERATIVA,
BANCOX S.A. INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE (BANCO INVEX,
MXA+/ESTABLE/MXA-1). NUESTRO ANÁLISIS TIENE UNA BASE CONSOLIDADA
TOMANDO EN CUENTA LAS OPERACIONES DE TODAAS SUBSIDIARIAS DEL GRUPO.
AL CIERRE DE JUNIO DE 2016, BANCO INVEX REPRESENTABA 77% DEL TOTAL
DE ACTIVOS, 72% DEL CAPITAL, Y 82% DE LOS INGRESOS OPERATIVOS DE
INVEX CONTROLADORA, POR ENDE, CONSIDERAMOS QUE EL BANCO SEGUIRÁ
SIENDO LA PRINCIPAL SUBSIDIARIA. CONTINUAMOS SUBORDINANDO LAS
CALIFICACIONES DE INVEX CONTRLADORA, YA QUE, AL NO TENER
OPERACIONES PROPIAS, DEPENDE DE LA GENERACIÓN DE FLUJO DE SUS
SUBSIDIARIAS, PRINCIPALMENTE DE BANCO INVEX. ESPERAMOS QUE EL
SERVICIDE DEUDA DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES DE CORTO Y LARGO
PLAZO A NIVEL DE LA TENEDORA, CON UN MONTO TOTAL VIGENTE A LA FECHA
DE MXN2,500 MILLONES, CONTINÚE DENDIENDO DEL FLUJO DE DIVIDENDOS
QUE PROVENGA DE LAS SUBSIDIARIAS DEL GRUPO, EN PARTICULAR DE BANCO
INVEX. DE IGUAL FORMA, EL MONTO DE DEUDA EXISTENTE SIGUE GENERANDO
DOBLE APALANCAMIENTO, EL CUAL SE UBICA EN UN NIVEL ADECUADO, Y
ESPERAMOS QUE SE MANTENGA SIMILAR AL ACTUAL, DADO QUE NO ESPERAMOS
QUE INVEX CONTROLADORACONTRAIGA DEUDA ADICIONAL EN LOS PRÓXIMOS 12
MESES.
NUESTRAS CALIFICACIONES DE BANCO INVEX CONTINÚAN REFLEJANDO NUESTRA
EVALUACI�SOBRE SU MODERADA POSICIÓN DE NEGOCIO; ADECUADO NIVEL DE
CAPITAL Y UTILIDADES, PRODUCTO DE UN ÍNDICE PROYECTADO DE
CAPITALIZACIÓN AJUSTADA POR RIESGO (RAC, PSUS SIGLAS EN INGLÉS) DE
8%; ADECUADA POSICIÓN DE RIESGO, RESPALDADA POR INDICADORES DE
CALIDAD DE ACTIVOS EN LÍNEA CON LOS DEL SISTEMA BANCARIO MEXICANO;
ASOMO POR UN FONDEO INFERIOR AL PROMEDIO Y UNA LIQUIDEZ ADECUADA.
EL FUNDAMENTO COMPLETO DE LAS CALIFICACIONES DE INVEX CONTROLADORA
ESTÁ DISPONIBLE EN WWWSTANDARDANDPOORS.COM.MX, O BIEN HAGA CLIC
AQUÍ.
CRITERIOS
* CALIFICACIONESCREDITICIAS EN ESCALA NACIONAL Y REGIONAL, 22 DE
SEPTIEMBRE DE 2014.
* TABLAS DE CORRELACIÓN DE ESCALAS NACIONALES Y REGIONALES DE
S&P GLOBAL RATINGS, 1 DE JUNIO DE 2016.
* BANCOS: METODOLOGÍA YUPUESTOS DE CALIFICACIÓN, 9 DE NOVIEMBRE DE
2011. * METODOLOGÍA Y SUPUESTOS PARA EVALUAR EL CAPITAL DE LOS
BANCOS, 6 DE DICIEMBRE DE 2010.* CARGOS REVISADOS POR RIESGO DE
MERCADO PARA BANCOS DENTRO DE NUESTRO MARCO DE CAPITAL AJUSTADO POR
RIESGO, 22DE JUNIO DE 2012.
* USO DEL LISTADO DE REVISIÓN ESPECIAL (CREDITWATCH) Y
PERSPECTIVAS, 14 DE SEPTIEMBRE DE 2009.* METODOLOGÍA Y SUPUESTOS
PARA EL ANÁLISIS DE RIESGOS DE LA INDUSTRIA BANCARIA POR PAÍS
(BICRA), 9 DE NOVIEMBRE DE 2.
* INDICADORES CUANTITATIVOS PARA CALIFICAR BANCOS: METODOLOGÍA Y
SUPUESTOS, 17 DE JULIO DE 2013.* METODOLOGÍA DE CALIFICACIONES DE
GRUPO, 19 DE NOVIEMBRE DE 2013.
ARTÍCULOS RELACIONADOS* DESCRIPCIÓN GENERAL DEL PROCESO DE
CALIFICACIÓN CREDITICIA, 29 DE FEBRERO DE 2016.* MÉXICO -
DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN EN ESCALA CAVAL (NACIONAL), 20 DE
NOVIEMBRE DE 2014.* ANÁLISIS DE RIESGOS DE LA INDUSTRIA BANCARIA
POR PAÍS: MÉXICO, 28 DE AGOSTO DE 2015.* STANDARD & POOR'S
CONFIRMA CALIFICACIONES DE 'MXA' Y 'MXA-2' DE INVEX CONTROLADORA;
LA PERSPECTIVA SE MANTIENE ESTABLE, 28 DE ENERO DE 2016.ALGUNOS
TÉRMINOS UTILIZADOS EN ESTE REPORTE, EN PARTICULAR ALGUNOS
ADJETIVOS USADOS PARA EXPRESAR NUESTRA OPINIÓN SOBRE FACTORES DE
CALIFICACIÓNPORTANTES, TIENEN SIGNIFICADOS ESPECÍFICOS QUE SE LES
ATRIBUYEN EN NUESTROS CRITERIOS Y, POR LO TANTO, SE DEBEN LEER
JUNTO CON LOS MISMOS. PARA OBTENER MAYOR IFORMACIÓN VEA NUESTROS
CRITERIOS DE CALIFICACIÓN EN WWW.STANDARDANDPOORS.COM.MX
INFORMACIÓN REGULATORIA ADICIONAL1) INFORMACIÓN FINANCIERA AL 30 DE
JUNIO DE 2016.
2) LA CALIFICACIÓN SE BASA EN INFORMACIÓN PROPORCIONADA A STANDARD
& POOR'S POL EMISOR Y/O SUS AGENTES Y ASESORES. TAL INFORMACIÓN
PUEDE INCLUIR, ENTRE OTRAS, SEGÚN LAS CARACTERÍSTICAS DE LA
TRANSACCIÓN, VALOR O ENTIDAD CALIFICADOS, LGUIENTE: TÉRMINOS Y
CONDICIONES DE LA EMISIÓN, PROSPECTO DE COLOCACIÓN, ESTADOS
FINANCIEROS ANUALES AUDITADOS Y TRIMESTRALES, ESTADÍSTICAS
OPERATIVAS -EN SUO, INCLUYENDO TAMBIÉN AQUELLAS DE LAS COMPAÑÍAS
CONTROLADORAS-, INFORMACIÓN PROSPECTIVA -POR EJEMPLO, PROYECCIONES
FINANCIERAS-; INFORMES ANUALES, INFORMACIOBRE LAS CARACTERÍSTICAS
DEL MERCADO, INFORMACIÓN LEGAL RELACIONADA, INFORMACIÓN PROVENIENTE
DE LAS ENTREVISTAS CON LA DIRECCIÓN E INFORMACIÓN DE OTRAS
FUEEXTERNAS, POR EJEMPLO, CNBV, BOLSA MEXICANA DE VALORES, CNSF,
BANCO DE MÉXICO, FMI, BIS.
LA CALIFICACIÓN SE BAEN INFORMACIÓN PROPORCIONADA CON ANTERIORIDAD
A LA FECHA DE ESTE COMUNICADO DE PRENSA; CONSECUENTEMENTE,
CUALQUIER CAMBIO EN TAL INFORMACIÓN O INFORMACIÓN AIONAL, PODRÍA
RESULTAR EN UNA MODIFICACIÓN DE LA CALIFICACIÓN CITADA.
CONTACTOS ANALÍTICOSJESÚS SOTOMAYOR, CIUDAD DE MÉXICO 52 (55) 5081
4486; JESUS.SOTOMAYOR@STANDARDANDPOORS.COMARTURO SÁNCHEZ, CIUDAD DE
MÉXICO 52 (55) 5081-4468; ARTURO.SANCHEZ@STANDARDANDPOORS.COM