RESULTADOS Y HECHOS RELEVANTES DEL CUARTO TRIMESTRE Y AO COMPLETO DE 2016
15 Febrero 2017 - 5:46PM
BMV General Information
VENTAS MISMASTIENDAS CON CRECIMIENTO DE 8.9% EN EL AO COMPLETO Y
7.3% EN EL CUARTO TRIMESTRE
INCREMENTO DE 19.8% EN EL EBITDA DEL AO COMPLETO Y 14.8% EN EL
CUARTO TRIMESTRE
EXPANSIN DEL MARGENEBITDA DE 40 PUNTOS BASE EN EL AO
3,195 UNIDADES TOTALES EN EL PORTAFOLIO, QUE INCLUYE 241 UNIDADES
ADICIONALES EN COMPARACIN CON EL AOANTERIOR
MENSAJE DE LA DIRECCIN GENERAL
ALBERTO TORRADO, PRESIDENTE EJECUTIVO DE ALSEA COMENT: "EL 2016 FUE
OTRO MUY BUEN AO PARA ALSEA, YA QUE LOGRAMOS EXCEDER LA META
PROPUESTA EN NUESTRA GUA DE 5 MIL MILLONES DE PESOS EN EL EBITDA Y
CONSEGUIR UN MARGEN DE 13.7%, GRACIAS AL DESEMPEO POSITIVO DE CASI
TODAS LAS MARCAS DE NUESTRO PORTAFOLIO, ALCANZANDO UN CRECIMIENTO
DE 8.9% EN VENTASMISMAS TIENDAS Y AL INCREMENTO DE 219 TIENDAS
CORPORATIVAS, SIENDO UN AO RECORD EN LA APERTURA DE UNIDADES
CORPORATIVAS. EN EL 2016 CONTINUAMOS CONSOLIDANDO NUESTRA PRESENCIA
EN LOS MERCADOS DONDE OPERAMOS, UN CLARO EJEMPLO FUE LA ADQUISICIN
DE ARCHIE'S EN COLOMBIA, LA CUAL ES LA CADENA DE RESTAURANTES DE
COMIDA ITALIANA MS GRANDE DEL PAS, REAFIRMANDO NUESTRA CONTINUA
ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO. EN EL MES DE NOVIEMBRE, ANUNCIAMOS EL
NOMBRAMIENTO DE RENZO CASILLO COMO DIRECTOR GENERAL DE ALSEA, QUIEN
CON SU SLIDO HISTORIAL DE CREACIN DE VALOR EN INDUSTRIAS DE CONSUMO
ALTAMENTE COMPETITIVAS Y AMBIENTES DIVERSOS, ES SIN DUDA EL
EJECUTIVO APROPIADO PARA LIDERAR NUESTRA COMPAA EN EL PRXIMO
CAPTULO DE CRECIMIENTO Y CONSOLIDACIN".Y FINALMENTE, AGREG:
"ESTAMOS CONVENCIDOS DE QUE GRACIAS A NUESTRO SLIDO MODELO DE
NEGOCIO, LA IMPORTANTE DIVERSIFICACIN GEOGRFICA Y DE SEGMENTOS DE
NUESTRO PORTAFOLIO, LA EJECUCIN CONSISTENTE DE NUESTRA ESTRATEGIA
DE CRECIMIENTO, AS COMO AL ESFUERZO Y COMPROMISO DE LOS MS DE
67,000 COLABORADORES QUE FORMAMOS PARTE DE ALSEA, CONSEGUIREMOS UNA
VEZ MS CUMPLIR CON XITO LOS PROYECTOS Y METAS ESTABLECIDAS,
ENFOCADOS EN LA CONTINUA MEJORA OPERATIVA DE NUESTRAS UNIDADES Y
SIEMPRE BUSCANDO AGREGAR RENTABILIDAD EN NUESTROS RESULTADOS
CONSOLIDADOS, CORRESPONDIENDO AS A LA CONFIANZA DE NUESTROS
INVERSIONISTAS Y SOCIOS ESTRATGICOS."
FEBRERO, 2016
?MXICO D.F. A 15 DE FEBRERO DE 2017. EL DA DE HOY ALSEA, S.A.B. DE
C.V. (BMV: ALSEA*), OPERADOR LDER DE ESTABLECIMIENTOS DE COMIDA
RPIDA "QSR", CAFETERAS, COMIDA CASUAL Y RESTAURANTE FAMILIAR EN
AMRICA LATINA Y ESPAA, DIO A CONOCER LOS RESULTADOS
CORRESPONDIENTES AL CUARTO TRIMESTRE Y AO COMPLETO DE 2016. DICHA
INFORMACIN SE PRESENTA DE ACUERDO A LAS NORMAS INTERNACIONALES DE
INFORMACIN FINANCIERA (IFRS POR SUS SIGLAS EN INGLS) Y SE PRESENTA
EN TRMINOS NOMINALES.
RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2016
LA SIGUIENTE TABLA PRESENTA UN ESTADO DE RESULTADOS CONDENSADO EN
MILLONES DE PESOS (EXCEPTO LA UPA), EL MARGEN QUE CADA CONCEPTO
REPRESENTA DE LAS VENTAS NETAS, AS COMO EL CAMBIO PORCENTUAL DEL
TRIMESTRE TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 EN COMPARACIN CON EL
MISMO PERIODO DE 2015:
4T 16 MARGEN % 4T 15 MARGEN % CAMBIO %
VENTAS NETAS $10,500 100.0%$8,958 100.0% 17.2%
UTILIDAD BRUTA 7,249 69.0% 6,174 68.9% 17.4%
EBITDA (1) 1,569 14.9% 1,36715.3% 14.8%
UTILIDAD DE OPERACIN 894 8.5% 793 8.9% 12.8%
UTILIDAD NETA $654 6.2% $497 5.5%31.6%
UPA (2) 1.19 N.A. 1.17 N.A. 1.7%
(1) EBITDA SE DEFINE COMO UTILIDAD DE OPERACIN ANTES DE LA
DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN.
(2) UPA ES LA UTILIDAD POR ACCIN DE LOS LTIMOS DOCE MESES.
VENTAS POR GEOGRAFA*
VENTAS POR SEGMENTO**INFORMACIN AL 4T16VENTAS
LAS VENTAS NETAS AUMENTARON 17.2% A 10,500 MILLONES DE PESOS EN EL
CUARTO TRIMESTRE DE 2016 EN COMPARACIN CON LOS 8,958 MILLONES DE
PESOS DEL AO ANTERIOR. ESTE AUMENTO SE DEBE PRINCIPALMENTE AL
CRECIMIENTO DE 7.3% EN VENTAS MISMAS TIENDAS, LOS INGRESOS
PROVENIENTES DEL SEGMENTO DE DISTRIBUCIN Y PRODUCCIN, AS COMO AL
INCREMENTO DE 219 UNIDADES CORPORATIVAS, LLEGANDO A UNTOTAL DE
2,502 UNIDADES CORPORATIVAS AL CIERRE DE DICIEMBRE 2016, LO CUAL
REPRESENTA UN CRECIMIENTO DE 9.6% EN COMPARACIN CON EL MISMO
PERIODO DEL AO ANTERIOR. EL AUMENTO EN VENTAS FUE PARCIALMENTE
CONTRARRESTADO POR EL EFECTO NEGATIVO DE LA DEVALUACIN DEL PESO
ARGENTINO, MISMO QUE FUE COMPENSADO PARCIALMENTE CON LA APRECIACIN
DEL EURO CONTRA EL PESO MEXICANO.
VENTAS NETAS 4T16 VS. 4T15EL PORTAFOLIO DE NEGOCIOS EN MXICO
REGISTR UN CRECIMIENTO DE 4.9% EN VENTAS MISMAS TIENDAS Y NUESTRAS
MARCAS EN SUDAMRICA PRESENTARON UN CRECIMIENTO DE 22.0% EN VENTAS
MISMAS TIENDAS. DE IGUAL FORMA, LAS MARCAS EN ESPAA PRESENTARON
RESULTADOS POSITIVOS EN EL TRIMESTRE, CON UN CRECIMIENTO EN VENTAS
MISMAS TIENDAS DE 0.3% EN COMPARACIN CON EL MISMO PERIODO DEL AO
ANTERIOR.
NMERO DE UNIDADESEBITDACOMO CONSECUENCIA DEL CRECIMIENTO DE 17.4%
EN LA UTILIDAD BRUTA Y EL INCREMENTO DE 18.2% EN LOS GASTOS DE
OPERACIN (EXCLUYENDO DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN), EL EBITDA CRECI
14.8% PARA LLEGAR A 1,569 MILLONES DE PESOS AL CIERRE DEL CUARTO
TRIMESTRE DE 2016, EN COMPARACIN CON LOS 1,367 MILLONES DE PESOS
DEL MISMO PERIODO DEL AO ANTERIOR. EL INCREMENTO EN EL EBITDA POR
203 MILLONES DE PESOS ES ATRIBUIBLE PRINCIPALMENTE AL CRECIMIENTO
VENTAS MISMAS TIENDAS, A LAS EFICIENCIAS OPERATIVAS, AS COMO AL
INCREMENTO EN EL NMERO DE UNIDADES. DICHO INCREMENTO FUE
PARCIALMENTE CONTRARRESTADO POR EL IMPACTO EN RESULTADOS DERIVADO
DE LA DEPRECIACIN DEL PESO MEXICANO EN COMPARACIN DEL DLAR, AS COMO
EN MENOR MEDIDA POR LA DEVALUACIN DEALGUNAS MONEDAS DE AMRICA
LATINA. EL MARGEN EBITDA DECRECI COMO PORCENTAJE DE LAS VENTAS EN
40 PUNTOS BASE AL PASAR DE 15.3% EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2015,A
14.9% DURANTE EL MISMO PERIODO DE 2016, DERIVADO DEL IMPACTO POR
TIPO DE CAMBIO, AS COMO POR EL INCREMENTO EN GASTOS RELACIONADOS
CON LA ESTRATEGIA DE MEJORAEN LA COMPENSACIN DEL PERSONAL DE TIENDA
CON EL OBJETIVO DE REDUCIR LA ROTACIN Y POR EL AUMENTO EN LAS
TARIFAS DE SERVICIOS DE ENERGA.UTILIDAD NETALA UTILIDAD NETA DEL
TRIMESTRE INCREMENT 157 MILLONES DE PESOS EN COMPARACIN CON EL
MISMO PERIODO DEL AO ANTERIOR, CERRANDO EN 654MILLONES DE PESOS EN
COMPARACIN CON LOS 497 MILLONES DE PESOS AL CUARTO TRIMESTRE DE
2015. ESTE CRECIMIENTO SE DEBE PRINCIPALMENTE POR EL AUMENTO DE 101
MILLONES DE PESOS EN LA UTILIDAD DE OPERACIN, A LA REDUCCIN DE 125
MILLONES DE PESOS EN LOS IMPUESTOS A LA UTILIDAD DERIVADO DE LA
DEDUCCIN INMEDIATA DE GASTOS YACTIVOS FIJOS CAPITALIZADOS, AUNADO
AL RECONOCIMIENTO DEL BENEFICIO POR IMPUESTOS DIFERIDOS QUE
PROVIENE DE PRDIDAS FISCALES PENDIENTES DE AMORTIZAR. DE IGUALFORMA
EL INCREMENTO SE ATRIBUYE EN MENOR MEDIDA AL AUMENTO DE 21 MILLONES
DE PESOS EN LA PARTICIPACIN EN LOS RESULTADOS DE COMPAAS ASOCIADAS.
DICHO CRECIMIENTO FUE PARCIALMENTE COMPENSADO POR EL INCREMENTO DE
90 MILLONES DE PESOS EN EL RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
COMO CONSECUENCIA DEL AUMENTO DE 90 MILLONESDE PESOS EN INTERESES
PAGADOS - NETOS.
LA UTILIDAD POR ACCIN "UPA"(2) DE LOS LTIMOS DOCE MESES TERMINADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016, CRECI A 1.19 PESOS EN COMPARACIN CON
LOS 1.17 PESOS DE LOS DOCE MESES CONCLUIDOS EL 31 DE DICIEMBRE DE
2015.UTILIDAD NETA 4T16 VS. 4T15
RESULTADOS POR SEGMENTO DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2016
MXICO
ALSEA MXICOALIMENTOS Y BEBIDAS DISTRIBUCIN Y PRODUCCIN TOTAL
4T 16 4T 15 VAR. % VAR. 4T 16 4T 15 VAR. % VAR. 4T 16 4T 15 VAR. %
VAR.VENTAS MISMAS TIENDAS 4.9% 6.1% (120) PBS - - - - - 4.9% 6.1%
(120) PBS -NMERO DE UNIDADES 2,215 2,092 123 6% - - - - 2,215 2,092
123 6% VENTAS 5,594 5,088 $507 10% 2,047 1,763 $285 16% 5,967 5,404
$564 10%
EBITDA AJUSTADO* 1,285 1,262 $23 2% 148 148 - - 1,433 1,410 $23
2%MARGEN EBITDA AJUSTADO* 23.0% 24.8% (180) PBS - 7.3% 8.4% (110)
PBS - 24.0% 26.1% (210) PBS -*EBITDA AJUSTADO NO CONSIDERA GASTOS
DE ADMINISTRACIN POR LO QUE REPRESENTA EL "EBITDA TIENDA".LAS
VENTAS DE ALSEA MXICO EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2016 AUMENTARON 10%
A 5,967 MILLONES DE PESOS EN COMPARACIN CON 5,404 MILLONES DE PESOS
DEL MISMO PERIODO EN 2015. ESTA VARIACIN FAVORABLE DE 564 MILLONES
DE PESOS ES ATRIBUIBLE PRINCIPALMENTE AL INCREMENTO DE 104 UNIDADES
CORPORATIVAS DE LAS DIFERENTES MARCAS EN LOS LTIMOS DOCE MESES, EL
CRECIMIENTO DE 4.9% EN VENTAS MISMAS TIENDAS, AS COMO AL INCREMENTO
DE 18.0% EN LA VENTA A TERCEROS DEL SEGMENTO DE DISTRIBUCIN Y
PRODUCCIN EN COMPARACIN CON EL MISMO TRIMESTRE DE 2015. LO ANTERIOR
ES ATRIBUIBLE AL CRECIMIENTO EN EL NMERO DE UNIDADES ATENDIDAS EN
LOS LTIMOS DOCE MESES, ABASTECIENDO A UN TOTAL DE 2,136 UNIDADES AL
31 DE DICIEMBRE DE 2016, EN COMPARACIN CON 2,097 UNIDADES DEL MISMO
PERIODO EN EL AO ANTERIOR, LO QUE REPRESENT UN INCREMENTO DE
1.9%.
EL EBITDA AJUSTADO DE ALSEA MXICO INCREMENT 1.6% DURANTE ELCUARTO
TRIMESTRE DE 2016, CERRANDO EN 1,433 MILLONES DE PESOS EN
COMPARACIN CON LOS 1,410 MILLONES DE PESOS DEL MISMO PERIODO DEL AO
ANTERIOR. DICHO INCREMENTO ES ATRIBUIBLE AL CRECIMIENTO DE 4.9% EN
VENTAS MISMAS TIENDAS, AUNADO A LA MARGINALIDAD GENERADA POR EL
MAYOR NMERO DE UNIDADES EN OPERACIN Y A LA MEZCLA DE NEGOCIOS. LO
ANTERIOR FUE PARCIALMENTE COMPENSADO POR EL IMPACTO DERIVADO DE LA
DEVALUACIN DEL PESO EN COMPARACIN CON EL DLAR, AS COMO POR EL
INCREMENTO EN GASTOS RELACIONADOS CON LA ESTRATEGIA DE MEJORA EN LA
COMPENSACIN DEL PERSONAL DE TIENDA CON EL OBJETIVO DE REDUCIR LA
ROTACIN Y POR EL AUMENTO EN LAS TARIFAS DE SERVICIOS DE ENERGA EN
MXICO.ESPAA
ALSEA ESPAA 4T 16 4T 15 VAR. % VAR.
VENTASMISMAS TIENDAS 0.3% 7.2% (690) PBS -
NMERO DE UNIDADES 499 467 32 7%
VENTAS $2,172 $1,647 $524 32%
EBITDA AJUSTADO* $476 $338 $137 41%
MARGEN EBITDA AJUSTADO* 21.9% 20.5% 140 PBS -
* EBITDA AJUSTADO NO CONSIDERA GASTOS DE ADMINISTRACIN POR LO QUE
REPRESENTA EL "EBITDA TIENDA".
LAS VENTAS DE ALSEA ESPAA REPRESENTARON 21% DE LAS VENTAS
CONSOLIDADAS DE ALSEA Y ESTABA CONFORMADAAL CIERRE DEL CUARTO
TRIMESTRE DE 2016 POR LAS OPERACIONES DE FOSTER'S HOLLYWOOD,
DOMINO'S PIZZA, BURGER KING, LAVACA, CAAS Y TAPAS E IL TEMPIETTO.
ESTE SEGMENTO PRESENT UN INCREMENTO EN VENTAS DE 31.8%, LLEGANDO A
2,172 MILLONES DE PESOS EN COMPARACIN CON LOS 1,647 MILLONES DE
PESOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2015. ESTA VARIACIN POSITIVA DE 524
MILLONES DE PESOS SE DEBI AL CRECIMIENTO DE 0.3% EN VENTAS MISMAS
TIENDAS, IMPULSADO PRINCIPALMENTE POR LA INNOVACIN DE PRODUCTOSEN
DOMINO'S PIZZA, AS COMO POR EL BUEN DESEMPEO DE FOSTER'S HOLLYWOOD
EN ESPAA. AL CIERRE DEL PERODO SE CONTABA CON UN TOTAL DE 344
UNIDADES CORPORATIVAS Y155 UNIDADES DE SUBFRANQUICIATARIOS. EL
EBITDA AJUSTADO DE ALSEA ESPAA AL CIERRE DEL CUARTO TRIMESTRE DE
2016, ALCANZ LOS 476 MILLONES DE PESOS, EN COMPARACIN CON LOS 338
MILLONES DE PESOS DEL MISMO PERIODO EN 2015. EL MARGEN EBITDA AL
CIERRE DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2016, PRESENT UNA VARIACIN POSITIVA
DE 140 PUNTOS BASE EN COMPARACIN CON EL MISMO PERIODO DEL AO
ANTERIOR. DICHO INCREMENTO ES ATRIBUIBLE AL CRECIMIENTO EN VENTAS
MISMAS TIENDAS, AS COMO A UNA BAJA EN ELPRECIO DE ALGUNOS INSUMOS
EN COMPARACIN CON EL CUARTO TRIMESTRE DE 2015.
SUDAMRICAALSEA SUDAMRICA 4T 16 4T 15 VAR. % VAR.
VENTAS MISMAS TIENDAS 22.0% 28.4% (640) PBS -NMERO DE UNIDADES 481
395 86 22%
VENTAS $2,360 $1,907 $454 24%EBITDA AJUSTADO* $415 $311 $104
33%
MARGEN EBITDA AJUSTADO* 17.6% 16.3% 130 PBS -* EBITDA AJUSTADO NO
CONSIDERA GASTOS DE ADMINISTRACIN POR LO QUE REPRESENTA EL "EBITDA
TIENDA".LAS VENTAS DE ALSEA SUDAMRICA REPRESENTARON 22% DE LAS
VENTAS CONSOLIDADAS DE ALSEA Y ESTABA CONFORMADA AL CIERRE DEL
CUARTO TRIMESTRE DE 2016 POR LAS OPERACIONES DE BURGER KING EN
ARGENTINA, CHILE Y COLOMBIA; DOMINO'S PIZZA COLOMBIA; STARBUCKS
ARGENTINA, CHILE Y COLOMBIA; ARCHIE'S EN COLOMBIA, AS COMO P.F.
CHANG'S EN CHILE, ARGENTINA, COLOMBIA Y BRASIL. AL CIERRE DEL
PERODO SE CONTABA CON UN TOTAL DE 460 UNIDADES CORPORATIVAS Y 21
UNIDADES DE SUBFRANQUICIATARIOS. ESTE SEGMENTO PRESENT UN
INCREMENTO EN VENTAS DE 23.8%, LLEGANDO A 2,360 MILLONES DE PESOS
EN COMPARACIN CON LOS 1,907 MILLONES DE PESOS DEL CUARTO TRIMESTRE
DE 2015. ESTA VARIACIN POSITIVA DE 454 MILLONES DE PESOS SE DEBI
PRINCIPALMENTE AL INCREMENTO DE 84 UNIDADES CORPORATIVAS, EFECTO
QUE FUE PARCIALMENTE COMPENSADO POR LA DEVALUACIN DE LA DIVISA EN
ARGENTINA.
EL EBITDA AJUSTADO DE ALSEA SUDAMRICA AL CIERRE DEL CUARTO
TRIMESTRE DE 2016, INCREMENT 33.4%CERRANDO EN 415 MILLONES DE
PESOS, EN COMPARACIN CON LOS 311 MILLONES DE PESOS DEL MISMO
PERIODO EN 2015. EL MARGEN EBITDA AL CIERRE DEL CUARTO TRIMESTRE DE
2016, PRESENT UNA VARIACIN POSITIVA DE 130 PUNTOS BASE EN
COMPARACIN CON EL MISMO PERIODO DEL AO ANTERIOR. DICHO INCREMENTO
ES ATRIBUIBLE A LAS ECONOMAS DEESCALA DERIVADAS DEL INCREMENTO EN
LAS UNIDADES CORPORATIVAS ANTES MENCIONADO. ESTA VARIACIN FUE
PARCIALMENTE COMPENSADA POR EL EFECTO DEL INCREMENTO EN LAS TARIFAS
DE SERVICIOS DE ENERGA, AGUA Y GAS EN ARGENTINA.
RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL AO COMPLETO 2016
LA SIGUIENTE TABLA PRESENTA UN ESTADO DE RESULTADOS CONDENSADO EN
MILLONES DE PESOS (EXCEPTO LA UPA), EL MARGEN QUECADA CONCEPTO
REPRESENTA DE LAS VENTAS NETAS, AS COMO EL CAMBIO PORCENTUAL DEL AO
TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 EN COMPARACIN CON EL MISMO
PERIODO DE2015:
2016 MARGEN % 2015 MARGEN % CAMBIO %
VENTAS NETAS $37,702 100.0% $32,288 100.0% 16.8%
UTILIDAD BRUTA 25,922 68.8% 22,139 68.6% 17.1%
EBITDA (1) 5,155 13.7% 4,302 13.3% 19.8%UTILIDAD DE OPERACIN 2,767
7.3% 2,354 7.3% 17.6%
UTILIDAD NETA $1,126 3.0% $1,033 3.2% 9.1%UPA (2) 1.19 N.A. 1.17
N.A. 1.7%
(1) EBITDA SE DEFINE COMO UTILIDAD DE OPERACIN ANTES DELA
DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN
(2) UPA ES LA UTILIDAD POR ACCIN DE LOS LTIMOS DOCE
MESES.VENTAS
LAS VENTAS NETAS AUMENTARON 16.8% A 37,702 MILLONES DE PESOS EN EL
2016 EN COMPARACIN CON LOS 32,288 MILLONES DE PESOS DEL AO
ANTERIOR. ESTE AUMENTO SE DEBE PRINCIPALMENTE AL CRECIMIENTO DE
8.9% EN VENTAS MISMAS TIENDAS, LOS INGRESOS PROVENIENTES DEL
SEGMENTO DE DISTRIBUCIN Y PRODUCCIN, AS COMO AL INCREMENTO DE 219
UNIDADES CORPORATIVAS, LLEGANDO A UN TOTAL DE 2,502 UNIDADES
CORPORATIVAS AL CIERRE DE DICIEMBRE 2016, LO CUAL REPRESENTA UN
CRECIMIENTO DE 9.6% EN COMPARACIN CON EL MISMO PERIODO DEL AO
ANTERIOR. EL INCREMENTO EN VENTASFUE PARCIALMENTE CONTRARRESTADO
POR EL EFECTO NEGATIVO DE LA DEVALUACIN DEL PESO ARGENTINO, MISMO
QUE FUE COMPENSADO PARCIALMENTE CON LA APRECIACIN DEL EURO CONTRA
EL PESO MEXICANO.
VENTAS NETAS 2016 VS. 2015
*EL PORCENTAJE DE CONTRIBUCIN DE VMT ES EL EFECTO SOBRE LA BASE
TOTAL DE INGRESOS
EL PORTAFOLIO DE NEGOCIOS EN MXICO REGISTR UN CRECIMIENTO DE 5.9%
EN VENTAS MISMAS TIENDAS AL CIERRE DEL 2016 Y NUESTRAS MARCAS EN
SUDAMRICA PRESENTARON UN CRECIMIENTODE 23.5% EN VENTAS MISMAS
TIENDAS, HABIENDO LOGRADO UN CRECIMIENTO LIGERAMENTE POR DEBAJO DE
UN DIGITO MEDIO EN TRANSACCIONES. DE IGUAL FORMA, NUESTRAS MARCAS
EN ESPAA PRESENTARON RESULTADOS POSITIVOS EN EL AO, CON UN
CRECIMIENTO EN VENTAS MISMAS TIENDAS DE 4.3% EN COMPARACIN CON EL
AO ANTERIOR.EBITDA
COMO CONSECUENCIA DEL CRECIMIENTO DE 17.1% EN LA UTILIDAD BRUTA Y
EL INCREMENTO DE 16.4% EN LOS GASTOS DE OPERACIN (EXCLUYENDO
DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN), EL EBITDA CRECI 19.8% PARA LLEGAR A
5,155 MILLONES DE PESOS AL CIERRE DEL 2016, EN COMPARACIN CON LOS
4,302 MILLONES DE PESOS DEL AO ANTERIOR. EL INCREMENTO EN EL EBITDA
POR 854 MILLONESDE PESOS ES ATRIBUIBLE PRINCIPALMENTE AL
CRECIMIENTO VENTAS MISMAS TIENDAS, A LAS EFICIENCIAS OPERATIVAS, AS
COMO AL INCREMENTO EN EL NMERO DE UNIDADES Y A LA CONTRIBUCIN
POSITIVA POR LA INCORPORACIN A NUESTRO PORTAFOLIO DE ARCHIE'S EN
COLOMBIA. DICHO INCREMENTO FUE PARCIALMENTE CONTRARRESTADO POR EL
IMPACTO EN RESULTADOS DERIVADO DE LA DEPRECIACIN DEL PESO MEXICANO
EN COMPARACIN DEL DLAR, AS COMO POR EL INCREMENTO EN GASTOS
RELACIONADOS CON LA ESTRATEGIA DE MEJORA EN LA COMPENSACIN DEL
PERSONAL DE TIENDA Y POR EL AUMENTO EN LAS TARIFAS DE SERVICIOS DE
ENERGA. EL MARGEN EBITDA INCREMENT COMO PORCENTAJE DE LAS VENTAS EN
40 PUNTOS BASE AL PASAR DE 13.3% EN EL 2015, A 13.7% EN EL
2016.UTILIDAD NETA
LA UTILIDAD NETA DEL AO INCREMENT 94 MILLONES DE PESOS ENCOMPARACIN
CON EL MISMO PERIODO DEL AO ANTERIOR, CERRANDO EN 1,126 MILLONES DE
PESOS EN COMPARACIN CON LOS 1,033 MILLONES DE PESOS DEL AO
ANTERIOR, DEBIDOPRINCIPALMENTE AL AUMENTO DE 413 MILLONES DE PESOS
EN LA UTILIDAD DE OPERACIN. DICHA VARIACIN FUE PARCIALMENTE
COMPENSADA POR EL INCREMENTO DE 320 MILLONES DEPESOS EN EL
RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO COMO CONSECUENCIA DE LA
VARIACIN NEGATIVA POR LA REVALORIZACIN DEL PASIVO RELACIONADO CON
LAS OPCIONES DE COMPRA Y VENTA DEL RESTANTE 28.24% DE GRUPO ZENA
COMO CONSECUENCIA DE LA DEPRECIACIN DEL PESO MEXICANO FRENTE AL
EURO, AS COMO AL AUMENTO DE 164 MILLONES DE PESOS EN INTERESES
PAGADOS - NETOS Y EN MENOR MEDIDA AL INCREMENTO DE 39 MILLONES DE
PESOS EN LOS IMPUESTOS A LA UTILIDAD.
LA UTILIDAD POR ACCIN "UPA"(2) DE LOS LTIMOS DOCE MESES TERMINADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016, CRECI A 1.19 PESOS EN COMPARACIN CON
LOS 1.17 PESOS DE LOS DOCE MESES CONCLUIDOS EL 31 DE DICIEMBRE DE
2015.
UTILIDAD NETA 2016 VS. 2015RESULTADOS POR SEGMENTO DEL AO COMPLETO
2016
MXICOALSEA MXICO ALIMENTOS Y BEBIDAS DISTRIBUCIN Y PRODUCCIN
TOTAL
2016 2015 VAR. % VAR. 2016 2015 VAR. % VAR. 2016 2015 VAR. %
VAR.VENTAS MISMAS TIENDAS 5.9% 4.4% 150 PBS - - - - - 5.9% 4.4% 150
PBS -NMERO DE UNIDADES 2,215 2,092 123 6% - - - - 2,215 2,092 123
6% VENTAS 20,628 18,672$1,956 10% 7,258 6,375 $883 14% 21,986
19,896 $2,090 10%
EBITDA AJUSTADO* 4,545 4,091 $453 11% 660 582 $78 13% 5,205 4,674
$531 11%
MARGEN EBITDA AJUSTADO* 22.0% 21.9% 10 PBS - 9.1% 9.1% - - 23.7%
23.5% 20 PBS -
*EBITDA AJUSTADO NO CONSIDERA GASTOSDE ADMINISTRACIN POR LO QUE
REPRESENTA EL "EBITDA TIENDA".
LAS VENTAS DE ALSEA MXICO EN EL AO COMPLETO TERMINADO EL 31 DE
DICIEMBRE DE 2016 AUMENTARON 10% A 21,986 MILLONES DE PESOS EN
COMPARACIN CON 19,896 MILLONES DE PESOS EN EL MISMO PERIODO DE
2015. ESTA VARIACIN FAVORABLE DE 2,090 MILLONES DE PESOS ES
ATRIBUIBLE PRINCIPALMENTE AL INCREMENTO DE 104 UNIDADES
CORPORATIVAS DE LAS DIFERENTES MARCAS EN LOS LTIMOSDOCE MESES, EL
CRECIMIENTO DE 5.9% EN VENTAS MISMAS TIENDAS, AS COMO AL INCREMENTO
DE 13.2% EN LA VENTA A TERCEROS DEL SEGMENTO DE DISTRIBUCIN Y
PRODUCCIN EN COMPARACIN CON EL 2015. LO ANTERIOR ES ATRIBUIBLE AL
CRECIMIENTO EN EL NMERO DE UNIDADES ATENDIDAS EN LOS LTIMOS DOCE
MESES, ABASTECIENDO A UN TOTAL DE 2,136 UNIDADES AL 31 DE DICIEMBRE
DE 2016, EN COMPARACIN CON 2,097 UNIDADES DEL MISMO PERIODO EN EL
AO ANTERIOR, LO QUE REPRESENT UN INCREMENTO DE 1.9%.EL EBITDA
AJUSTADO AUMENT 11.4% DURANTE LOS DOCE MESES TERMINADOS EL 31 DE
DICIEMBRE DE 2016, CERRANDO EN 5,205 MILLONES DE PESOS EN
COMPARACIN CON LOS 4,674 MILLONES DE PESOS DEL MISMO PERIODO DEL AO
ANTERIOR. DICHO INCREMENTO ES ATRIBUIBLE AL CRECIMIENTO DE 5.9% EN
VENTAS MISMAS TIENDAS, AUNADO ALA MARGINALIDAD GENERADA POR EL
MAYOR NMERO DE UNIDADES EN OPERACIN Y A LA MEZCLA DE NEGOCIOS. LO
ANTERIOR FUE PARCIALMENTE COMPENSADO POR EL IMPACTO DERIVADODE LA
DEVALUACIN DEL PESO EN COMPARACIN CON EL DLAR, AS COMO POR EL
INCREMENTO EN GASTOS RELACIONADOS CON LA ESTRATEGIA DE MEJORA EN LA
COMPENSACIN DEL PERSONAL DE TIENDA CON EL OBJETIVO DE REDUCIR LA
ROTACIN Y POR EL AUMENTO EN LAS TARIFAS DE SERVICIOS DE ENERGA EN
MXICO.ESPAA
ALSEA ESPAA 2016 2015 VAR. % VAR.
VENTASMISMAS TIENDAS 4.3% 7.2% (290) PBS -
NMERO DE UNIDADES 499 467 32 7%
VENTAS $7,591 $5,674 $1,917 34%
EBITDA AJUSTADO* $1,500 $1,082 $418 39%
MARGEN EBITDA AJUSTADO* 19.8% 19.1% 70 PBS -
* EBITDA AJUSTADO NO CONSIDERA GASTOS DE ADMINISTRACIN POR LO QUE
REPRESENTA EL "EBITDA TIENDA".
LAS VENTAS DE ALSEA ESPAA EN EL 2016 REPRESENTARON 20% DE LAS
VENTAS CONSOLIDADAS DE ALSEA Y ESTABACONFORMADA AL CIERRE DE 2016
POR LAS OPERACIONES DE FOSTER'S HOLLYWOOD, DOMINO'S PIZZA, BURGER
KING, LAVACA, CAAS Y TAPAS E IL TEMPIETTO. ESTE SEGMENTO PRESENTUN
INCREMENTO EN VENTAS DE 33.8%, LLEGANDO A 7,591 MILLONES DE PESOS
EN COMPARACIN CON LOS 5,674 MILLONES DE PESOS DE 2015. ESTA
VARIACIN POSITIVA DE 1,917MILLONES DE PESOS SE DEBI PRINCIPALMENTE
AL CRECIMIENTO DE 4.3% EN VENTAS MISMAS TIENDAS, IMPULSADO
PRINCIPALMENTE POR LA INNOVACIN DE PRODUCTOS EN DOMINO'S PIZZA, AS
COMO POR EL BUEN DESEMPEO DE FOSTER'S HOLLYWOOD EN ESPAA. AL CIERRE
DEL PERODO SE CONTABA CON UN TOTAL DE 344 UNIDADES CORPORATIVAS Y
155 UNIDADESDE SUBFRANQUICIATARIOS.
EL EBITDA AJUSTADO DE ALSEA ESPAA AL CIERRE DE 2016, ALCANZ LOS
1,500 MILLONES DE PESOS, EN COMPARACIN CON LOS 1,082 MILLONES DE
PESOS EN 2015. EL MARGEN EBITDA AL CIERRE DE 2016, PRESENT UNA
VARIACIN POSITIVA DE 70 PUNTOS BASE EN COMPARACIN CON EL MISMO
PERIODO DEL AO ANTERIOR. DICHO INCREMENTO ES ATRIBUIBLE AL
CRECIMIENTO EN VENTAS MISMAS TIENDAS, AS COMO A UNA BAJA EN EL
PRECIO DE ALGUNOS INSUMOS EN COMPARACIN CON EL 2015.SUDAMRICA
ALSEA SUDAMRICA 2016 2015 VAR. % VAR.VENTAS MISMAS TIENDAS 23.5%
25.5% (200) PBS -
NMERO DE UNIDADES 481 395 86 22%VENTAS $8,124 $6,718 $1,406 21%
EBITDA AJUSTADO* $1,228 $1,021 $207 20%MARGEN EBITDA AJUSTADO*
15.1% 15.2% (10) PBS -
* EBITDA AJUSTADO NO CONSIDERA GASTOS DE ADMINISTRACIN POR LO QUE
REPRESENTA EL "EBITDA TIENDA".
LAS VENTAS DE ALSEA SUDAMRICA REPRESENTARON 22% DE LAS VENTAS
CONSOLIDADAS DE ALSEA Y ESTABA CONFORMADA AL CIERRE DE 2016 POR LAS
OPERACIONES DE BURGER KING EN ARGENTINA, CHILE Y COLOMBIA; DOMINO'S
PIZZA COLOMBIA; STARBUCKS ARGENTINA, CHILE Y COLOMBIA; ARCHIE'S EN
COLOMBIA, AS COMO P.F. CHANG'S EN CHILE, ARGENTINA, COLOMBIA Y
BRASIL. AL CIERRE DEL PERODO SE CONTABA CON UN TOTAL DE 460UNIDADES
CORPORATIVAS Y 21 UNIDADES DE SUBFRANQUICIATARIOS. ESTE SEGMENTO
PRESENT UN INCREMENTO EN VENTAS DE 20.9%, LLEGANDO A 8,124 MILLONES
DE PESOS EN COMPARACIN CON LOS 6,718 MILLONES DE PESOS DE 2015.
ESTA VARIACIN POSITIVA DE 1,406 MILLONES DE PESOS SE DEBI
PRINCIPALMENTE AL INCREMENTO DE 84 UNIDADES CORPORATIVAS Y A 2
UNIDADES DE SUBFRANQUICIA, EFECTO QUE FUE PARCIALMENTE COMPENSADO
POR LA DEVALUACIN DEL PESO ARGENTINO.
EL EBITDA AJUSTADO DE ALSEA SUDAMRICA AL CIERRE DEL AO COMPLETO DE
2016, INCREMENT 20.2% CERRANDO EN 1,228 MILLONES DE PESOS, EN
COMPARACIN CON LOS 1,021 MILLONES DE PESOS DEL MISMO PERIODO EN
2015. EL MARGEN EBITDA AL CIERRE DEL AO TERMINADO EL 31 DE
DICIEMBRE DE 2016, PRESENT UNA VARIACIN NEGATIVA DE 10 PUNTOS BASE
EN COMPARACIN CON EL MISMO PERIODO DEL AO ANTERIOR. DICHO
DECREMENTO ES ATRIBUIBLE EN PARTE POR EL EFECTO DE LA DEVALUACIN DE
LA MONEDA ARGENTINA, AS COMO POR EL EFECTO DEL INCREMENTO EN LAS
TARIFAS DE SERVICIOS DE ENERGA, AGUA Y GAS EN ARGENTINA. ESTA
VARIACIN FUE PARCIALMENTE COMPENSADA POR LAS ECONOMAS DE ESCALA
DERIVADAS DEL INCREMENTO EN LAS UNIDADES CORPORATIVAS ANTES
MENCIONADO.
RESULTADOS NO-OPERATIVOSRESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
EL RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO EN EL 2016 INCREMENT A
1,179 MILLONES DE PESOS EN COMPARACIN CON LOS 859 MILLONES DE PESOS
DEL AO ANTERIOR. DICHA VARIACIN ES ATRIBUIBLE PRINCIPALMENTE AL
INCREMENTO EN EL EFECTO NEGATIVO POR LA REVALORIZACIN DEL PASIVO
RELACIONADO CON LAS OPCIONES DE COMPRA Y VENTA DEL RESTANTE 28.24%
DE GRUPO ZENA COMO CONSECUENCIA DE LA VARIACIN EN EL TIPO DE CAMBIO
DEL PESO MEXICANO FRENTE AL EURO EN EL AO, AUNADO A UN INCREMENTO
EN INTERESES PAGADOS NETOS, LO CUAL FUE PARCIALMENTE COMPENSADO POR
LA UTILIDAD CAMBIARIA REGISTRADA EN EL 2016.
BALANCE GENERALDURANTE LOS DOCE MESES TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE
DE 2016, ALSEA REALIZ INVERSIONES DE CAPITAL, POR 4,341 MILLONES DE
PESOS, EXCLUYENDO LA ADQUISICIN DE ARCHIE'S EN COLOMBIA Y LAS 22
UNIDADES DE DOMINO'S PIZZA EN MXICO, DE LOS CUALES 2,793 MILLONES
DE PESOS, EQUIVALENTE AL 64% DEL TOTAL DE LAS INVERSIONES SE
DESTINARON A LA APERTURA DE UNIDADES, RENOVACIN DE EQUIPOS Y
REMODELACIN DE UNIDADES EXISTENTES DE LAS DIFERENTES MARCAS QUE
OPERA LA COMPAA. LOS RESTANTES 1,548 MILLONES DE PESOS FUERON
DESTINADOS PRINCIPALMENTE A LA ADQUISICIN DE LAS NUEVAS OFICINAS
CORPORATIVAS, A LA REPOSICIN DE EQUIPOS (CAPEX DE MANTENIMIENTO), A
LOS PROYECTOS DE MEJORA Y EL NUEVO CENTRO DE OPERACIONES ALSEA
("COA"), AS COMO A LAS LICENCIAS DE SOFTWARE ENTRE OTROS.OTROS
PASIVOS DE LARGO PLAZO
LA CUENTA DE OTROS PASIVOS DE LARGO PLAZO PRESENTA UN INCREMENTO DE
396 MILLONES DE PESOS, DERIVADO DEL RECONOCIMIENTO DEL PASIVO
RELACIONADO CON LAS OPCIONES DE COMPRA Y VENTA QUE SE PACTARON CON
BRITANIA INVESTMENTS, S.A.R.L. ("ALIA"),EL SOCIO LOCAL DE GRUPO
ZENA, POR LA TOTALIDAD DE SU PARTICIPACIN EN LA SOCIEDAD, QUE ES
DEL 28.24%.
DEUDA BANCARIA Y BURSTIL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016, LA DEUDA TOTAL DE ALSEA AUMENT 2,607
MILLONES DE PESOS, AL CERRAR EN 14,840 MILLONES DE PESOS EN
COMPARACIN CON 12,233 MILLONES DE PESOS EN LA MISMA FECHA DEL AO
ANTERIOR. LA DEUDA NETA CONSOLIDADA DE LA EMPRESA EN COMPARACIN CON
EL CUARTO TRIMESTRE DE 2015, AUMENT 1,255 MILLONES DE PESOS, AL
CERRAR EN 12,292 MILLONES DE PESOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 EN
COMPARACIN CON LOS 11,038 MILLONES DE PESOS.
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016, EL 93% DE LA DEUDA ERA DE LARGO PLAZO,
Y A ESA MISMA FECHA EL 81% ESTABADENOMINADA EN PESOS MEXICANOS, EL
15% EN EUROS Y EL RESTANTE 4% EN PESOS ARGENTINOS Y CHILENOS.
EN LA SIGUIENTE TABLA SE PRESENTA EL SALDO DE LA DEUDA TOTAL EN
MILLONES DE PESOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016, AS COMO LOS
VENCIMIENTOS QUE SE TIENEN PARA LOS AOS SUBSECUENTES:SALDO
VENCIMIENTOS4T 16 2017 % 2018 % 2019 % 2020 % 2021 % 2022 % 2023 %
2024 % 2025 %DEUDA TOTAL $14,840 $1,107 7 $1,690 11 $2,774 19
$4,979 34 $2,769 19 $130 1 $174 1 $217 1 $1,000 7RAZONES
FINANCIERAS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016, LAS RESTRICCIONES FINANCIERAS
ESTABLECIDAS EN LOS CONTRATOS DE CRDITO DE LA COMPAA QUEDARON DE LA
SIGUIENTE MANERA: LA RELACIN DE: I) DEUDA TOTAL A EBITDA (LTIMOS
DOCE MESES)FUE DE 2.9 VECES; II) DEUDA NETA A EBITDA (LTIMOS DOCE
MESES) FUE DE 2.4 VECES Y; III) EL EBITDA (LTIMOS DOCE MESES) A
INTERESES PAGADOS LTIMOS DOCE MESES FUE DE 5.8 VECES.
EL RENDIMIENTO DE LA INVERSIN OPERATIVA NETA ("ROIC")(2) INCREMENT
DE 9.3% A 10.9% DURANTE LOS LTIMOS DOCE MESES TERMINADOS AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2016. EL RETORNO SOBRE EL CAPITAL ("ROE")(3) DE LOS
DOCE MESES TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 FUE DE 11.7% EN
COMPARACIN CON 10.4% DEL AO ANTERIOR.
DATOS RELEVANTES
INDICADORES FINANCIEROS 4T16 4T15 VARIACINEBITDA(1) / INTERESES
PAGADOS 5.8 X 6.1 X N.A
DEUDA TOTAL / EBITDA(1) 2.9 X 2.8 X N.ADEUDA NETA / EBITDA(1) 2.4 X
2.6 X N.A
ROIC (2) 10.9% 9.3% 160 PBSROE (3) 11.7% 10.4% 130 PBS
ROE AJUSTADO (4) 16.0% 11.6% 439 PBS
INDICADORES BURSTILES 4T16 4T15 VARIACIN
VALOR EN LIBROS POR ACCIN $10.68 $10.68 -
UPA (12 MESES) (5) 1.19 1.17 1.7%
ACCIONES EN CIRCULACIN AL CIERRE DEL PERIODO (MILLONES) 834.3 837.5
(0.4)%PRECIO POR ACCIN AL CIERRE $59.33 $59.85 (0.9)%
(1) EBITDA PROFORMA LTIMOS DOCE MESES
(2) ROIC SEDEFINE COMO UTILIDAD DE OPERACIN DESPUS DE IMPUESTOS
(LTIMOS 12 MESES) ENTRE LA INVERSIN OPERATIVA NETA
(ACTIVO TOTAL - EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES - PASIVO SIN
COSTO). (3) ROE SE DEFINE COMO LA UTILIDAD NETA (LTIMOS 12 MESES)
ENTRE EL CAPITAL CONTABLE.(4) ROE AJUSTADO EXCLUYE EL EFECTO DEL
PASIVO RELACIONADO CON LAS OPCIONES DE COMPRA Y VENTA DEL RESTANTE
28.24% DE GRUPO ZENA.
(5) UPA ES LA UTILIDAD POR ACCIN DE LOS LTIMOS DOCE MESES.?
MARCAUNIDADES 4T16
DOMINO'S PIZZA 924MXICO 654
ESPAA 197COLOMBIA 73
BURGER KING 666MXICO 458
ARGENTINA 97ESPAA 61
CHILE 34COLOMBIA 16
COMIDA RPIDA 1,590STARBUCKS 803MXICO 589
ARGENTINA 106CHILE 95
COLOMBIA 13CAFETERAS 803FOSTER'S HOLLYWOOD 216
ITALIANNI'S 81EL PORTN 67
CHILI'S GRILL & BAR 57ARCHIE'S 39
P.F. CHANG'S CHINA BISTRO 31MXICO 23
BRASIL 3
COLOMBIA 2
CHILE 2
ARGENTINA 1
CALIFORNIA PIZZA KITCHEN 22
CAAS Y TAPAS15
LAVACA 9
THE CHEESECAKE FACTORY 3
IL TEMPIETTO 1
COMIDA CASUAL 541VIPS 261RESTAURANTE FAMILIAR 261TOTAL UNIDADES
ALSEA 3,195
CORPORATIVAS 2,502SUBFRANQUICIAS (1) 693
(1) 285 DOMINO'S PIZZA (247 MXICO, 21COLOMBIA, 17 ESPAA), 250
BURGER KING, 129 FOSTER'S HOLLYWOOD, 13 ITALIANNI'S, 9 CAAS Y
TAPAS, 5 VIPS
Y 2 CALIFORNIA PIZZA KITCHENMXICO 2,215 ESPAA 499 ARGENTINA 204
COLOMBIA 143
CHILE 131 BRASIL 3ESTE BOLETN DE PRENSA CONTIENE CIERTAS
ESTIMACIONES SOBRE LOS RESULTADOS Y PERSPECTIVAS DE LA COMPAA. NO
OBSTANTE, LO ANTERIOR, LOS RESULTADOS REALES QUE SE OBTENGAN,
PODRAN VARIAR DE MANERA SIGNIFICATIVA DE ESTAS ESTIMACIONES. LA
INFORMACIN DE FUTUROS EVENTOS CONTENIDA EN ESTE BOLETN, SE DEBER
LEER EN CONJUNTO CON UN RESUMEN DE ESTOS RIESGOS QUE SE INCLUYE EN
EL INFORME ANUAL. DICHA INFORMACIN, AS COMO FUTUROS REPORTES HECHOS
POR LA COMPAA O CUALQUIERA DE SUS REPRESENTANTES, YA SEA
VERBALMENTE O POR ESCRITO, PODRAN VARIAR DE MANERA SIGNIFICATIVA DE
LOS RESULTADOS REALES. ESTAS PROYECCIONESY ESTIMACIONES, LAS CUALES
SE ELABORAN CON REFERENCIA A UNA FECHA DETERMINADA, NO DEBEN SER
CONSIDERADAS COMO UN HECHO. LA COMPAA NO TIENE OBLIGACIN ALGUNAPARA
ACTUALIZAR O REVISAR NINGUNA DE ESTAS PROYECCIONES Y ESTIMACIONES,
YA SEA COMO RESULTADO DE NUEVA INFORMACIN, FUTUROS ACONTECIMIENTOS
U OTROS EVENTOS ASOCIADOS. LAS ACCIONES DE ALSEA COTIZAN EN LA
BOLSA MEXICANA DE VALORES BAJO LA CLAVE ALSEA*.DIEGO GAXIOLA
CUEVAS
DIRECTOR DE FINANZAS
TELFONO: (5255) 7583-2750
RI@ALSEA.COM.MX
LA REPETICIN DE LA CONFERENCIA DE RESULTADOS 4T16 ESTAR DISPONIBLE
EN NUESTRO SITIO WEB WWW.ALSEA.COM.MX EN LA SECCIN DE
"INVERSIONISTAS".
ALSEA, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS
ESTADOS DE POSICIN FINANCIERA CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(EN MILES DE PESOS NOMINALES)
DICIEMBRE 31,DICIEMBRE 31,
2016 2015
ACTIVOCIRCULANTE:
EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES $ 2,547,842 $ 1,195,814
CLIENTES 708,380 639,943
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR 245,258 264,910
INVENTARIOS 1,575,363 1,377,981
IMPUESTOS POR RECUPERAR 363,120 205,453
OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 764,808
706,714
ACTIVO CIRCULANTE 6,204,771 4,390,815
INVERSIONES EN ACCIONES DE ASOCIADAS 1,001,398 922,962
EQUIPO DE TIENDA, MEJORAS A LOCALES ARRENDADOS E INMUEBLES, NETO
13,673,445 11,137,776
DERECHO DE USO DE MARCA, CRDITO MERCANTIL YPRE OPERATIVOS, NETO
15,215,336 14,691,002
ISR DIFERIDO 1,900,191
1,710,943ACTIVO TOTAL $ 37,995,141 $ 32,853,498
PASIVOA CORTO PLAZO:
PROVEEDORES $ 3,901,972 $ 3,013,091IMPUESTOS POR PAGAR 331,276
210,766
OTRAS CUENTAS POR PAGAR 3,447,838 2,356,488CRDITOS BANCARIOS
1,107,238
734,824
PASIVO A CORTO PLAZO 8,788,324 6,315,169A LARGO PLAZO:
CRDITOS BANCARIOS 9,743,806 5,018,722CRDITOS BURSTILES 3,988,845
6,479,795
IMPUESTOS DIFERIDOS, NETO 1,887,473 1,925,337OTROS PASIVOS A LARGO
PLAZO 3,662,622
3,266,325
PASIVO A LARGO PLAZO 19,282,746
16,690,179PASIVO TOTAL 28,071,070
23,005,348
CAPITAL CONTABLE
INTERS MINORITARIO 1,013,448 899,919
INTERS MAYORITARIO:
CAPITAL SOCIAL 476,599 478,203
PRIMA NETA EN COLOCACIN DE ACCIONES 8,625,720 8,613,587
UTILIDADES ACUMULADAS (587,831) (475,872)
UTILIDADES DEL EJERCICIO 996,471 981,215
EFECTOS DE CONVERSIN ENTIDADES EXTRANJERAS (600,336)
(648,902) INTERS MAYORITARIO 8,910,623
8,948,231
TOTAL CAPITAL CONTABLE 9,924,071
9,848,150
SUMA EL PASIVO Y EL CAPITAL CONTABLE $ 37,995,141 $
32,853,498ALSEA, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS
ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS POR LOS TRES Y DOCE MESES
TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(EN MILES DE PESOS NOMINALES)TRES MESES TERMINADOS EL DOCE MESES
TERMINADOS EL
31 DE DICIEMBRE, 31 DE DICIEMBRE,2016 2015 2016 2015
VENTAS NETAS $ 10,499,555 100% $ 8,957,826 100% $ 37,701,867 100% $
32,288,376 100%
COSTO DE VENTAS 3,250,189 31.0% 2,784,180 31.1% 11,779,630 31.2%
10,149,276 31.4%
UTILIDAD BRUTA 7,249,366 69.0% 6,173,646 68.9% 25,922,237 68.8%
22,139,100 68.6%
GASTOS DE OPERACIN 5,680,021 54.1% 4,806,80653.7% 20,766,999 55.1%
17,837,370 55.2%
DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN 675,237 6.4% 573,900 6.4% 2,388,235 6.3%
1,947,897 6.0%
UTILIDAD DE OPERACIN 894,108 8.5% 792,940 8.9% 2,767,003 7.3%
2,353,833 7.3%
COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO:INTERESES PAGADOS - NETO 252,612
2.4% 162,938 1.8% 844,583 2.2% 680,389 2.1%CAMBIOS EN EL VALOR
RAZONABLE
PASIVOS FINANCIEROS 17,813 0.1% 15,062 0.2% 407,768 1.1% 104,275
0.3%
PRDIDA/UTILIDAD CAMBIARIA 6,657 0.1% 8,673 0.1% (73,193)
(0.2)%74,202 0.2%
277,082 2.6% 186,673 2.1% 1,179,158 3.1% 858,866 2.7%
PARTICIPACIN EN LOS RESULTADOS DE COMPAAS ASOCIADAS 41,224 0.4%
19,736 0.2% 67,877 0.2% 27,703 0.1%
UTILIDADANTES DE IMPUESTOS 658,250 6.3% 626,003 7.0% 1,655,722 4.4%
1,522,670 4.7%
IMPUESTO A LAUTILIDAD 4,351 - 128,997 1.4% 529,233 1.4% 489,919
1.5%
UTILIDAD NETA CONSOLIDADA 653,898 6.2% 497,006 5.5% 1,126,489 3.0%
1,032,751 3.2%
PARTICIPACIN NO CONTROLADORA 66,647 0.6% 27,469 0.3% 130,019 0.3%
51,536 0.2%
PARTICIPACIN CONTROLADORA $ 587,251 5.6% $ 469,537 5.2% $ 996,471
2.6% $ 981,215 3.0%ALSEA, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS POR LOS DOCE MESES
TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016Y 2015
(EN MILES DE PESOS NOMINALES)
DICIEMBRE 31, DICIEMBRE 31,2016
2015
ACTIVIDADES DE OPERACIN:RESULTADO CONSOLIDADO ANTES DE IMPUESTOS A
LA UTILIDAD $ 1,655,722 $ 1,522,670PARTIDAS RELACIONADAS CON
ACTIVIDADES DE INVERSIN:
DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN DE MARCAS 2,388,2351,947,897
BAJAS DE ACTIVO FIJO 95,502 162,734
OTRAS PARTIDAS 339,891 76,572TOTAL 4,479,350 3,709,873CLIENTES
(36,570) 18,847
INVENTARIOS (151,658) (352,815)PROVEEDORES 744,446 344,836
IMPUESTOS POR PAGAR (722,269) (818,934)OTROS ACTIVOS Y OTROS
PASIVOS 681,014 154,237
TOTAL 514,963 (653,829)FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE
OPERACIN 4,994,313 3,056,04