FITCH RATINGS -MONTERREY, N.L. - (FEBRERO 16, 2017): FITCH RATINGS ASIGN LA CALIFICACIN NACIONAL DE LARGO PLAZO DE A+(MEX) A LA EMISIN DE CERTIFICADOS BURSTILES (CBS) DECORPORACIN ACTINVER, S.A.B. DE C.V. (CORPORACIN ACTINVER) CON CLAVE DE PIZARRA ACTINVR 17.

LA EMISIN SE PRETENDEREALIZAR, PREVIA AUTORIZACIN DE LA COMISIN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES (CNBV), POR UN MONTO TOTAL DE HASTA MXN450 MILLONES, Y SER LA CUARTA AL AMPARO DELPROGRAMA DE CERTIFICADOS BURSTILES DE MONTO DE HASTA MXN1,600 MILLONES. ESTA TENDR UN PLAZO DE 1,204 DAS (APROXIMADAMENTE 3.5 AOS), CON PAGO DE INTERESES CADA 28 DAS Y AMORTIZACIN NICA AL VENCIMIENTO.FACTORES CLAVE DE LA CALIFICACIN

LA CALIFICACIN DE LA EMISIN ACTINVR 17 EST EN LNEA CON LA DE RIESGO DE CONTRAPARTE DE CORPORACIN ACTINVER AL SER UNA EMISIN QUIROGRAFARIA. LAS CALIFICACIONES DE CORPORACIN ACTINVER Y SUS EMISIONES DE DEUDA VIGENTES REFLEJAN EL PERFIL CREDITICIO POSITIVO DE SUS SUBSIDIARIAS OPERATIVAS PRINCIPALES. DICHO PERFIL CONTEMPLA LA GENERACIN DE INGRESOS ESTABLES Y DIVERSIFICADOS, APETITO DE RIESGO MODERADO, FRANQUICIA CRECIENTE Y BASE PATRIMONIAL SLIDA.

EN OPININ DE FITCH, LOS NIVELES DE RENTABILIDAD DE CORPORACIN ACTINVER SON BUENOS Y REFLEJAN EL DESEMPEO FINANCIERO FAVORABLE DE SUS SUBSIDIARIAS PRINCIPALES, ESPECIALMENTE DE LA CASA DE BOLSA, ACTINVER CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V. (ACTINVER CB) LA CUAL APORTA CERCA DE 50% DE LOS INGRESOS AL GRUPO. A SEPTIEMBRE DE 2016, EL INDICADOR DE RENTABILIDAD OPERATIVA SOBRE ACTIVOS TOTALES PROMEDIO DE LA TENEDORA FUE DE 1%, NIVEL FAVORABLE FRENTE A SUS PARES. ASIMISMO, LOS INGRESOS SON ESTABLES Y MUESTRAN UNA TENDENCIA MARCADA DEDIVERSIFICACIN SANA.

AUNADO A LO ANTERIOR, LAS CALIFICACIONES DE CORPORACIN ACTINVER REFLEJAN LA GENERACIN ADECUADA Y CRECIENTE DE UTILIDADES DE SU SUBSIDIARIA PRINCIPAL (GF ACTINVER) QUE A SU VEZ CONSOLIDA A LA CASA DE BOLSA Y EL BANCO. ADEMS INCLUYEN LAS PERSPECTIVAS BUENAS DE UTILIDADES DE LAS SUBSIDIARIAS CON RELATIVAMENTE MENOR HISTORIAL DE OPERACIN QUE GRADUALMENTE HAN IDO MEJORANDO SU DESEMPEO Y ACTIVIDADES CREDITICIAS. AL 1S16, LA CORPORACIN EXHIBE NIVELES DE RENTABILIDAD BUENOS COMO UNA UTILIDAD OPERATIVA SOBRE ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGOS POR ENCIMA DE 1%, UN PERFIL DE RIESGO ADECUADO DE SUS SUBSIDIARIAS PRINCIPALES, AS COMO UNA BASE DE CLIENTES AMPLIA Y ESTABLE GENERADA A TRAVS DE VENTAS CRUZADAS ENTRE SUS SUBSIDIARIAS.

FITCH MANTIENE LAS CALIFICACIONES DE LA CONTROLADORA UN GRADO POR DEBAJO DE LAS DELA CASA DE BOLSA Y EL BANCO. LO ANTERIOR, DADA LA CAPACIDAD REDUCIDA DE LA CONTROLADORA PARA GENERAR INGRESOS DE MANERA INDIVIDUAL CREANDO UNA DEPENDENCIA NATURAL A LOS INGRESOS GENERADOS POR SUS SUBSIDIARIAS OPERATIVAS PRINCIPALES A TRAVS DE DIVIDENDOS PARA HACER FRENTE A SUS COMPROMISOS FINANCIEROS. LA CALIFICACINTAMBIN CONSIDERA EL NIVEL DE DOBLE APALANCAMIENTO ALTO (INVERSIN EN ACCIONES DE LAS SUBSIDIARIAS OPERATIVAS MS CRDITO MERCANTIL COMO PROPORCIN DEL CAPITALDE LA TENEDORA EN FORMA NO CONSOLIDADA), QUE SE UBIC AL 1S16 EN 140.5%, AS COMO SU POSICIN DE LIQUIDEZ MODERADA PARA EL SERVICIO DE LA DEUDA.SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIN

LA CALIFICACIN DE LA EMISIN REFLEJARA CUALQUIER CAMBIO EN LAS CALIFICACIONES DE RIESGO CONTRAPARTE DE CORPORACIN ACTINVER. UN CAMBIO DE LAS CALIFICACIONES DE CORPORACIN ACTINVER PROVENDRA DE CAMBIOS EN LAS CALIFICACIONES DE SUS SUBSIDIARIAS OPERATIVAS INDIRECTAS PRINCIPALES: ACTINVER CB Y BANCO ACTINVER. MISMAS QUE PODRAN MODIFICARSE ALALZA POR CAMBIOS POSITIVOS EN EL PERFIL FINANCIERO O DE RIESGO EN SUS SUBSIDIARIAS MS SOBRESALIENTES, UNA MEJORA EN EL MANEJO DE SU POSICIN DE LIQUIDEZ, ASCOMO POR UNA REDUCCIN SIGNIFICATIVA POR DEBAJO DE 120% O EXTINCIN DEL DOBLE APALANCAMIENTO. UNA BAJA EN SUS CALIFICACIONES DERIVARA DE UN NIVEL DE DOBLE APALANCAMIENTO QUE RESULTARA CONSISTENTEMENTE MAYOR DE 150%, AS COMO ACCIONES NEGATIVAS EN LAS CALIFICACIONES DE ACTINVER CB Y BANCO ACTINVER.CONTACTOS FITCH RATINGS:

RICARDO AGUILAR (ANALISTA LDER)DIRECTOR ASOCIADO

FITCH MXICO, S.A. DE C.V.PROL. ALFONSO REYES 2612,

MONTERREY, N.L. MXICOALBA ZAVALA (ANALISTA SECUNDARIO)

DIRECTORA ASOCIADACLAUDIO GALLINA (PRESIDENTE DEL COMIT DE CALIFICACIN)

DIRECTOR SENIORRELACIN CON MEDIOS: SOFA GARZA, MONTERREY, N.L. TEL: +52 (81) 8399-9100. E-MAIL: SOFIA.GARZA@FITCHRATINGS.COM.LAS CALIFICACIONES SEALADAS FUERON SOLICITADAS POR EL EMISOR O EN SU NOMBRE Y, POR LO TANTO, FITCH HA RECIBIDO LOS HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LAPRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE CALIFICACIN.

LA LTIMA REVISIN DE CORPORACIN ACTINVER FUE EN AGOSTO 26, 2016.LA INFORMACIN FINANCIERA DE LA COMPAA, CONSIDERADA PARA LA CALIFICACIN, CORRESPONDE A SEPTIEMBRE 30, 2016.

AJUSTE A ESTADOS FINANCIEROS: LOS PAGOS POR LICENCIAS, PAGOS ANTICIPADOS, DEPSITOS EN GARANTA, COSTOS DE REFERENCIA POR ADQUISICIN DE PORTAFOLIO Y OTROS ACTIVOSFUERON CLASIFICADOS COMO ACTIVOS INTANGIBLES Y SE DEDUJERON DEL CAPITAL FUNDAMENTAL SEGN FITCH DEBIDO A QUE LA AGENCIA CONSIDERA QUE TIENEN UNA CAPACIDAD BAJAPARA ABSORBER PRDIDAS.

LA INFORMACIN UTILIZADA EN EL ANLISIS DE ESTA CALIFICACIN FUE PROPORCIONADA POR CORPORACIN ACTINVER U OBTENIDA DE FUENTES DE INFORMACIN PBLICA, INCLUYENDO LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS, PRESENTACIONES DEL EMISOR, OBJETIVOS ESTRATGICOS, ENTREOTROS. EL PROCESO DE CALIFICACIN TAMBIN PUEDE INCORPORAR INFORMACIN DE OTRAS FUENTES DE INFORMACIN EXTERNAS, TALES COMO ANLISIS SECTORIALES Y REGULATORIOSPARA EL EMISOR O LA INDUSTRIA. PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE CORPORACIN ACTINVER, AS COMO PARA CONOCER EL SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIN ASIGNADA, LOS PROCEDIMIENTOS PARA DAR SEGUIMIENTO A LA CALIFICACIN, LA PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES Y LOS CRITERIOS PARA EL RETIRO DE LA CALIFICACIN, PUEDE VISITAR NUESTRAS PGINAS WWW.FITCHRATINGS.MX Y WWW.FITCHRATINGS.COM.

LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACINDE LOS COMITS, Y DE CALIFICACIN SE ENCUENTRAN EN EL DOCUMENTO DENOMINADO PROCESO DE CALIFICACIN, EL CUAL PUEDE CONSULTARSE EN NUESTRA PGINA WEB WWW.FITCHRATINGS.MX EN EL APARTADO REGULACIN.

EN CASO DE QUE EL VALOR O LA SOLVENCIA DELEMISOR SE MODIFIQUEN EN EL TRANSCURSO DEL TIEMPO, LA CALIFICACIN PUEDE MODIFICARSE AL ALZA O A LA BAJA, SIN QUE ESTO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA A CARGO DEFITCH MXICO.

LAS CALIFICACIONES MENCIONADAS CONSTITUYEN UNA OPININ RELATIVA SOBRE LA CALIDAD CREDITICIA DE LA EMPRESA, CON BASE EN EL ANLISIS DE SU TRAYECTORIA Y DE SU ESTRUCTURA ECONMICA Y FINANCIERA, SIN QUE ESTA OPININ SEA UNA RECOMENDACIN PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER CUALQUIER INSTRUMENTO COLOCADO EN EL MERCADO DE VALORES.LA INFORMACIN Y LAS CIFRAS UTILIZADAS PARA DETERMINAR ESTAS CALIFICACIONES, DE NINGUNA MANERA, SON AUDITADAS POR FITCH MXICO, S.A. DE C.V., POR LO QUE SU VERACIDAD Y AUTENTICIDAD SON RESPONSABILIDAD DE LA EMISORA O DE LAFUENTE QUE LAS EMITE.METODOLOGAS APLICADAS:- METODOLOGA GLOBAL DE CALIFICACIN DE INSTITUCIONES FINANCIERAS NO BANCARIAS (OCTUBRE 21, 2016);

-METODOLOGA DE CALIFICACIONES NACIONALES (DICIEMBRE 13, 2013).

TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONESY ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM. ADEMS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIN Y LASCONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.MX. LAS CALIFICACIONES PBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGAS ESTN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LAINFORMACIN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMS POLTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTN TAMBIN DISPONIBLES EN LA SECCIN DE CDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER EST BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DEFITCH.