JAVER REPORT SLIDO CRECIMIENTO EN INGRESOS Y GENERACIN DE FLUJO LIBRE DE EF
16 Febrero 2017 - 03:34PM
BMV General Information
MONTERREY, NUEVO LEN, MXICO - FEBRERO 16, 2017 - SERVICIOS
CORPORATIVOS JAVER S.A.B. DE C.V., ("JAVER" O "LA COMPAA"), UNA DE
LAS DESARROLLADORAS DE VIVIENDA MS GRANDE ENMXICO, ANUNCIA SUS
RESULTADOS FINANCIEROS PARA EL CUARTO TRIMESTRE ("4T16") Y EL
PERODO DE DOCE MESES ("12M16") TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE
2016. TODASLAS CIFRAS PRESENTADAS EN ESTE REPORTE ESTN EXPRESADAS
EN PESOS NOMINALES ($), AL MENOS QUE SE INDIQUE LO CONTRARIO.
RESULTADOS DEL 4T16 Y 12M16:
- LAS UNIDADES ESCRITURADAS DISMINUYERON 1.5% A 4,801 UNIDADES EN
EL 4T16 EN COMPARACIN CON 4,874 UNIDADES EN EL 4T15. UN TOTAL DE
18,352 UNIDADES FUERON VENDIDAS EN EL PERIODO DE 12M16, 1.1% POR
DEBAJO DE LAS 18,565 UNIDADES VENDIDAS EN 12M15. EL DECLIVE SE
DEBIEN SU MAYORA POR EL RETRASO EN LA OBTENCIN DE PERMISOS EN
ALGUNOS PROYECTOS EN NUEVO LEN, JALISCO Y QUINTANA ROO, EN LOS
CUALES SE ESPERABA ESCRITURAR UNIDADES DURANTE EL SEGUNDO SEMESTRE
DE 2016.
- LOS INGRESOS NETOS SE INCREMENTARON 3.2% A $1,932.3 MILLONES EN
EL 4T16, COMPARADO CON $1,872.5 MILLONES EN EL 4T15. ASIMISMO, LOS
INGRESOS NETOS AUMENTARON 9.2% A $7,051.9 MILLONES EN 12M16 EN
COMPARACIN A $6,458.9 MILLONES EN 12M15. EL CRECIMIENTO EN AMBOS
PERIODOS SE DERIVA DE UN MAYOR PRECIO PROMEDIO (SE INCREMENT 4.7%
EN 4T16 A $380 MIL Y 11.3% EN 12M16 A $374 MIL) DEBIDO A UNA MEZCLA
DE VENTAS ORIENTADA HACIA EL SEGMENTO MEDIO Y UNA MAYOR PROPORCIN
DE INGRESOS PROVENIENTES DEL SEGMENTO RESIDENCIAL.- LA UAFIDA
DISMINUY 26.3% A $271.0 MILLONES EN EL 4T16 DE $367.8 MILLONES EN
EL 4T15. EN 12M16, LA UAFIDA DECRECI 1.8% A $920.2 MILLONES EN
COMPARACIN A $937.5 MILLONES EN 12M15, PRINCIPALMENTE POR LA
AUSENCIA DE LA VENTA DE GRANDES BLOQUES DE LOTES COMERCIALES
DURANTE EL PERIODO EN COMPARACIN AL 4Q15.
- EL RESULTADO NETO FUE $(114.9) MILLONES EN EL 4T16 EN COMPARACIN
A $222.0 MILLONES EN EL 4T15, COMO RESULTADO DE UN CARGO VIRTUAL
POR $175.9 MILLONES POR PRDIDAS CAMBIARIAS REGISTRADAS EN EL
TRIMESTRE. EL RESULTADO NETOEN 12M16 FUE DE $(464.1) MILLONES EN
COMPARACIN A $(306.3) MILLONES EN 12M15, AFECTADO PRINCIPALMENTE
POR LOS COSTOS INCURRIDOS DE $376.8 MILLONES EN RELACINA LA OFERTA
DE PARTICIPACIN TEMPRANA ("TENDER OFFER") DE LAS NOTAS 2021 QUE SE
EJECUT EN EL 1T16, EN CONJUNTO CON PRDIDAS CAMBIARIAS POR $392.8
MILLONES YA QUE EL PESO MEXICANO SE HA DEPRECIADO 19.2% AO CON AO.
LA PRDIDA POR ACCIN FUE DE $(1.69) AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016
COMPARADA CON $(1.67) AL 31 DE DICIEMBREDE 2015.
- EL FLUJO LIBRE DE EFECTIVO FUE DE $143.3 MILLONES EN EL 4T16,
REPORTANDO UN CRECIMIENTO DE DOBLE DGITO DE 79.0%, EN COMPARACIN
CON $80.0 MILLONES EN 4T15. EN 12M16, SE GENER MS DEL DOBLE DE
FLUJO LIBRE DE EFECTIVO EN COMPARACIN CON 12M15, PASANDO DE $230.3
MILLONES A $527.9 MILLONES. ESTE CRECIMIENTO FUE IMPULSADO POR UN
EFICIENTE CONTROL DE LAS INVERSIONES EN INVENTARIO, MEJORAS EN LOS
PROCESOS DE COBRANZA Y DE MENORES GASTOS FINANCIEROS DEBIDO AL
DESAPALANCAMIENTO DE LA COMPAA QUE SE REALIZ CON LOS RECURSOS
OBTENIDOS DE LA OFERTA PBLICA INICIAL.
- DIVIDENDOS: EL CONSEJO DE ADMINISTRACIN RECOMEND A LA ASAMBLEA
GENERAL DE ACCIONISTAS APROBAR UNPAGO DE DIVIDENDO DE $1.7053 POR
ACCIN, EN BASE A LOS PARMETROS DE LA POLTICA DE DIVIDENDOS. DICHO
DIVIDENDO SE PAG EN 4 EXHIBICIONES POR UN TOTAL DE $475MILLONES.
LAS PRIMERAS TRES EXHIBICIONES DE $0.26POR ACCIN SE CONCRETARON EL
18 DE MAYO DE 2016, EL 19 DE JULIO DE 2016 Y EL 18 DE OCTUBRE DE
2016. LA CUARTA EXHIBICIN DE $0.9253 POR ACCIN SE PAG EL 23 DE
ENERO DE 2017. TODOS LOS PAGOS DE DIVIDENDOS FUERON FONDEADOS CON
LA GENERACIN DE FLUJO LIBRE DE EFECTIVO.COMENTARIO DEL DIRECTOR
GENERAL
EL SR. RENE MARTNEZ, DIRECTOR GENERAL DELA COMPAA COMENT, "NUESTRO
NEGOCIO FUNCION BIEN DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE A PESAR DE LA
INTERMITENCIA EN LA DISTRIBUCIN DE SUBSIDIOS Y LA POCA VISIBILIDAD
CON RESPECTO A LA POLTICA DE LOS MISMOS PARA EL AO 2017. A PESAR DE
ESTOS EFECTOS Y DE LOS RETRASOS EN LA OBTENCIN DE PERMISOS EN 3
DESARROLLOS, LOS CUALES DEBERAN HABER ENTREGADO UNIDADES DURANTE LA
SEGUNDA MITAD DEL 2016, TERMINAMOS EL AO CON UN CRECIMIENTO DE MS
DEL 10% EN LA UTILIDAD BRUTA, IMPULSADO PRINCIPALMENTE POR NUESTRO
CAMBIO EN LA MEZCLA DE VENTAS HACIA EL SEGMENTO DE VIVIENDA
MEDIA.
LA UAFIDA DEL TRIMESTRE SE VIO AFECTADA POR LA AUSENCIA DE VENTAS
SIGNIFICATIVAS EN LOTES COMERCIALES, YA QUE EL MERCADO SE EST
AJUSTANDO A LAS NUEVAS TASAS DE RENDIMIENTO DEBIDO A LOS RECIENTES
MOVIMIENTOS DE LAS TASAS DE INTERS A NIVEL GLOBAL. EL BAJO MARGEN
OBTENIDO POR LA VENTA DE LOTES COMERCIALES DURANTE EL CUARTO
TRIMESTRE ES POCO COMN Y SE EXPLICA EN SU MAYOR PARTE POR UN
INTERCAMBIO DE TIERRA QUE REALIZAMOS CON UN TERCERO, EN DONDE
PAGAMOS POR UNA NUEVA RESERVA TERRITORIAL CON EL EXCESO DE TIERRA
DE UNA RESERVA EXISTENTE CON POCO O NINGN MARGEN. FINALMENTE,
NUESTRO CONTINUO NFASIS EN EL CONTROL DEL CAPITAL DE TRABAJO NOS
PERMITI TERMINAR EL AO CON UNA GENERACIN DE FLUJO LIBRE DE EFECTIVO
POR ARRIBA DE $527 MILLONES, QUE FUE MS QUE SUFICIENTE PARA FONDEAR
NUESTRO SUSTANCIAL PAGO DE DIVIDENDOS, INCLUSO DESPUS DE LA
REPOSICIN YMEJORAMIENTO DE NUESTRAS RESERVAS TERRITORIALES.
EN LO QUE RESPECTA A LA POLTICA DE VIVIENDA, SE TUVIERON DIVERSOS
AVANCES DURANTE LOS LTIMOS MESES DEL AO 2016. EN PRIMER LUGAR, EL
PRESUPUESTO PARA SUBSIDIOS EN 2017 FUE APROBADO POR $6,500
MILLONES, DE LOS CUALES SE ESPERA QUE $4,800 MILLONES SE DESTINEN A
VIVIENDA NUEVA. EL PRESUPUESTO DISMINUY APROXIMADAMENTE UN 33% EN
COMPARACIN AL PRESUPUESTO DEL AO 2016. LAS REGLAS DE OPERACIN PARA
2017 HAN SIDO FORMALMENTE ANUNCIADAS LA SEMANA PASADA, LA
DISTRIBUCIN DE LOS SUBSIDIOS SE ENFOCAR PRINCIPALMENTE A
DERECHOHABIENTES QUE SE ENCUENTREN EN EL CAJN SALARIAL INFERIOR A
2.6 SMG, Y SE DISMINUIR EL MONTO MXIMO A OBTENER EN COMPARACIN AL
MONTO MXIMO OTORGADO EN AOS ANTERIORES, CON UN NIVEL SALARIAL
MSALTO; DE ESTA MANERA EL PRESUPUESTO DE SUBSIDIOS DURAR PARA TODO
EL AO 2017 Y LAS AUTORIDADES PODRN FONDEAR APROXIMADAMENTE EL MISMO
NMERO DE ACCIONES QUEEN 2016, A PESAR DE LA DISMINUCIN DE LOS
RECURSOS PARA SUBSIDIOS.
AN ANTES DE QUE SE DEFINIERAN LAS REGLAS DE OPERACIN PARA EL
PRESENTE AO, LAS AUTORIDADES COMENZARON A DESEMBOLSAR UN MONTO
MXIMO DE $800 MILLONES PROVENIENTES DEL PRESUPUESTO DE SUBSIDIOS DE
2017 DURANTE LOS MESES DE ENERO Y FEBRERO, UTILIZANDO LAS REGLAS DE
OPERACIN DEL AO 2016 PARA LA DISTRIBUCIN DE LOS SUBSIDIOS. DICHO
MONTO SOLO SE EST EJERCIENDO PARA ESCRITURACIONES DE VIVIENDAS QUE
QUEDARON PENDIENTES EN EL MES DE NOVIEMBRE DE 2016, CUANDO LAS
"FILAS" PARA LA ASIGNACIN DE SUBSIDIOS FUERON CONGELADAS A MEDIDA
QUE LOS RECURSOS SE IBAN AGOTANDO. SE ESPERA QUE UNA VEZ QUE ESTAS
VENTAS SE CONCRETEN, APROXIMADAMENTE PARA FINALES DE FEBRERO, LAS
NUEVAS SOLICITUDES DE SUBSIDIO REGISTRADAS EN 2017 COMIENCEN A
DESPLAZARSE BAJO LAS NUEVAS REGLAS DE OPERACIN, Y SE ESPERA QUE LA
DISTRIBUCIN DE SUBSIDIOS TENGA UNA PAUSA MENSUAL Y SE VUELVA A
REANUDAR, TAL COMO SUCEDI DURANTE 2016.
EN UN ESFUERZO POR CONTRARRESTAR LA REDUCCIN EN LOS MONTOS DE LOS
SUBSIDIOS, INFONAVIT HA ANUNCIADO SU INTENCIN DE MODIFICAR SU
RGIMEN DE SUSCRIPCIN PARA PERMITIR QUE LOS DERECHOHABIENTES QUE SE
ENCUENTRAN EN LOS CAJONES SALARIALES MS BAJOS PUEDAN ACCEDER A UN
MONTO DE CRDITO MS ALTO. ESTAS MODIFICACIONES NO IMPLICAN CAMBIOS
EN LAS TASAS DE INTERS, NI MUEVEN ELPAGO TOTAL DE ACUERDO A LOS
NIVELES DE INGRESOS DE MANERA SIGNIFICATIVA, SINO QUE AMPLAN LA
DURACIN ESPERADA DEL PRSTAMO BANCARIO CON LA CONTRIBUCIN DEL
TRABAJADOR DEL 5%. UNA VEZ QUE DICHO RGIMEN SEA APROBADO, QUE SE
ESPERA QUE SEA DURANTE EL MES DE MAYO, NUESTRO ANLISIS INICIAL
INDICA QUE EL PODER ADQUISITIVOCOMBINADO DEL TPICO DERECHOHABIENTE
DE BAJOS INGRESOS SER LIGERAMENTE SUPERIOR A LO QUE ERA CON LOS
CRITERIOS ANTERIORES.CLARAMENTE ESTA MODIFICACIN ES DE BENEFICIO
PARA LA INDUSTRIA Y NUESTRO NEGOCIO, NO SOLO ESTTICAMENTE SINO
TAMBIN DINMICAMENTE EN MEDIDA DE QUE LOS AUMENTOS EN LOS MONTOS DE
LOS PRSTAMOS SE APLIQUEN DE FORMA CONTINUA PARA TODOS LOS CRDITOS
OTORGADOS, A DIFERENCIA DEL DISCRETO MECANISMO DE DISTRIBUCIN DE
SUBSIDIOS POR PARTE DE LA CONAVI. SIN EMBARGO, ES PROBABLE QUE SE
TENGA UN ENTORNO OPERATIVO DIFCIL HASTA EL MES DE MAYO CUANDO LOS
CAMBIOS SERN PROMULGADOS, YA QUE LOS CLIENTES PODRAN APLAZAR SU
COMPRA DE VIVIENDA Y ESPERAR A QUE ENTRE EN VIGOR EL RGIMEN QUE SER
MS FAVORABLE PARA ELLOS. ADICIONALMENTE, SER IMPORTANTE MONITOREAR
LA CALIDAD DE LA CARTERA DE INFONAVIT PARA DETECTAR CUALQUIER SEAL
DE DETERIORO DESPUS DEL CAMBIO DE RGIMEN, PARA ASEGURAR LA
CONTINUIDAD DEESTAS NORMAS EN EL MEDIANO PLAZO.
EN CUANTO A DESARROLLOS NUEVOS, LOS 3 DESARROLLOS QUE SE RETRASARON
EN 2016 ESTARN EN FUNCIONAMIENTO A PARTIR DEL SEGUNDO TRIMESTRE DEL
2017, EN CONJUNTO CON 10 DESARROLLOS NUEVOS QUE SE ABRIRN DURANTE
EL AO PARA REMPLAZAR LOS 9 DESARROLLOS QUE SE AGOTARN EN 2017. EN
GENERAL, NOS ENFRENTAMOS A UN AO RELATIVAMENTE MS FCIL CON RESPECTO
A TRAMITOLOGA Y MINIMIZACIN DE RIESGOS EN COMPARACIN A 2016.EN
CUANTO AL REFINANCIAMIENTO, LAS CONDICIONES ACTUALES DE LOS
MERCADOS FINANCIEROS HAN HECHO QUE LA EJECUCIN DE NUESTRO PLAN DE
REFINANCIAMIENTO SE HAYA DEMORADO MS DE LO ESPERADO. SEGUIMOS
AVANZANDO Y ESPERAMOS ESTAR LISTOS PRONTO CON UNA ESTRATEGIA
FORMAL. SIN EMBARGO, ESTAMOS DISPUESTOS A IMPLEMENTAR OTRAS
SOLUCIONES PARA MINIMIZAR EL RIESGO PARA NUESTRO BALANCE GENERAL SI
EL REFINANCIAMIENTO NO SUCEDE EN EL CORTO PLAZO. NUESTRO AMPLIO
FLUJO LIBRE DE CAJA Y NUESTRO PRUDENTE CALENDARIO DE VENCIMIENTOS
NOS BRINDAN UN GRAN NMERO DE GRADOS DE LIBERTAD PARA LOGRAR NUESTRO
PLAN YMANTENER NUESTRO ENFOQUE EN EL RETORNO PARA NUESTROS
ACCIONISTAS.
POR LTIMO, EN UN COMENTARIO MS PERSONAL, QUIERO TOMARME UN BREVE
ESPACIO PARA AGRADECER A EUGENIO GARZA POR SUS NUEVE AOS DE
SERVICIO Y AMISTAD, QUE COMO USTEDES SABEN SE RETIRAR DE SU PUESTO
DE DIRECTOR GENERAL DE LA COMPAA. LE DESEAMOS LO MEJOR EN SUS
PROYECTOS FUTUROS Y ESPERAMOS SEGUIR TRABAJANDO CON L EN SU NUEVO
ROL EN LA COMPAA COMO MIEMBRO DEL CONSEJO."
UNIDADES VENDIDAS E INGRESOS NETOS
LAS UNIDADES VENDIDAS DISMINUYERON 1.5% A 4,801 UNIDADESEN EL 4T16,
EN COMPARACIN A 4,874 UNIDADES ESCRITURADAS EN EL 4T15. EL SEGMENTO
DE VIVIENDA MEDIA CRECI 6.8% COMPARADO CON 4T15, MIENTRAS QUE EL
SEGMENTO DE BAJO INGRESO Y RESIDENCIAL DISMINUYERON 13.6% CADA UNO.
LA MEZCLA DE VENTAS ESTUVO ORIENTADA HACIA EL SEGMENTO DE VIVIENDA
MEDIA, EL CUAL REPRESENT EL 64.5% DELTOTAL DE UNIDADES VENDIDAS Y
EL 51.9% DEL TOTAL DE INGRESOS EN EL 4T16; MIENTRAS QUE LAS
UNIDADES DEL SEGMENTO DE BAJO INGRESO COMPRENDIERON EL 23.7% DEL
TOTALDE UNIDADES ESCRITURADAS Y EL 13.7% DEL TOTAL DE INGRESOS EN
EL MISMO PERIODO. EL SEGMENTO RESIDENCIAL REPRESENT EL 11.8% DEL
TOTAL DE UNIDADES VENDIDAS Y EL29.0% DEL TOTAL DE INGRESOS.
EN 12M16, LA COMPAA ESCRITUR 18,352 UNIDADES, UNA DISMINUCIN DE
1.1% EN COMPARACIN A 18,565 UNIDADES VENDIDAS EN 12M15. EL SEGMENTO
RESIDENCIAL INCREMENT 51.9% AO CON AO, MIENTRAS QUE EL SEGMENTO DE
VIVIENDA MEDIA TUVO UN CRECIMIENTO DE 1.8% Y EL SEGMENTO DE BAJO
INGRESO DISMINUY 20.6%. PARA 12M16, EL SEGMENTO DE VIVIENDA MEDIA
FUE EL MS SIGNIFICATIVO PARA LA MEZCLA DE VENTAS, YA QUEREPRESENT
EL 63.8% DEL TOTAL DE VIVIENDAS VENDIDAS Y EL 54.4% DEL TOTAL DE
INGRESOS. LAS UNIDADES DEL SEGMENTO DE BAJO INGRESO COMPRENDIERON
EL 24.4% DEL TOTALDE UNIDADES ESCRITURADAS Y EL 15.1% DEL TOTAL DE
INGRESOS; MIENTRAS QUE EL SEGMENTO RESIDENCIAL REPRESENTO EL 11.8%
DEL TOTAL DE UNIDADES Y EL 27.9% DEL TOTALDE INGRESOS.
LAS VENTAS DE LOTES COMERCIALES INCREMENTARON 4.5% A $104.5
MILLONES EN EL 4T16 Y DISMINUYERON 14.9% A $185.5 MILLONES EN
12M16. EL IMPACTO EN DICHAS VENTAS SE DEBI PRINCIPALMENTE A UN
INTERCAMBIO DE TIERRA QUE REALIZAMOS PARA COMPRAR UNA PROPIEDAD
PARA UNNUEVO DESARROLLO. SIN CONTABILIZAR ESTE INTERCAMBIO, LAS
VENTAS DE LOTES COMERCIALES EN 12M16 HABRAN DISMINUIDO UN 47.0% A
$115.5 MILLONES EN COMPARACIN A 12M15, COMO RESULTADO DE UN MENOR
NMERO DE LOTES COMERCIALES DISPONIBLES PARA LA VENTA.
PRECIOS: LA MEJORA EN LA MEZCLADE VENTAS CON UN MAYOR ENFOQUE EN EL
SEGMENTO DE VIVIENDA MEDIA Y EL SEGMENTO RESIDENCIAL IMPULS EL
PRECIO PROMEDIO DE VENTA EN EL 4T16 Y 12M16, LOS CUALES
INCREMENTARON 4.7% Y 11.3%, RESPECTIVAMENTE, EN COMPARACIN CON LOS
MISMOS PERIODOS DE 2015. EL PRECIO PROMEDIO DE VENTA FUE PS. 380.7
MIL EN 4T16 Y PS. 374.1 MILEN 12M16.
TIPO DE FINANCIAMIENTO: INFONAVIT CONTINA SIENDO LA FUENTE
PRINCIPAL DE CRDITOS PARA LOS CLIENTES DE LA COMPAA. DURANTE EL
4T16, EL INFONAVIT (INCLUYENDO COFINAVIT) OTORG CRDITOS PARA EL
93.8% DEL TOTAL DE UNIDADES ESCRITURADAS, MUY SIMILAR AL 93.2%
REGISTRADO EN 4T15. EN LOS 12M16, EL TOTAL DE UNIDADES VENDIDAS CON
UN CRDITO INFONAVIT FUE DEL 93.8% EN COMPARACIN A 96.1% EN 12M15,
COMO RESULTADO DEL INCREMENTO DE LA PROPORCIN DECRDITOS FOVISSSTE Y
DE INSTITUCIONES FINANCIERAS DEBIDO AL CRECIMIENTO DEL SEGMENTO
RESIDENCIAL Y A UNA MAYOR PRESENCIA EN EL ESTADO DE
MXICO.SUBSIDIOS: DURANTE EL 4T16, LOS SUBSIDIOS REPRESENTARON EL
17.5% DEL TOTAL DE UNIDADES ESCRITURADAS EN COMPARACIN CON EL 19.7%
EN EL 4T15. LA VIVIENDA VERTICAL COMPRENDI EL 76.7% DEL TOTAL DE
SUBSIDIOS DURANTE DICHO PERIODO EN COMPARACIN CON EL 40.7% EN EL
4T15. EN 12M16, EL 35.8% DE LAS UNIDADES FUERON VENDIDAS CON
SUBSIDIO CONTRA EL 45.8% REGISTRADO EN 12M15. LA VIVIENDA VERTICAL
REPRESENT EL 45.8% DEL TOTAL DE SUBSIDIOS OBTENIDOS EN 12M16 EN
COMPARACIN A 29.9% EN 12M15.
UTILIDAD BRUTA / MARGEN BRUTOLA UTILIDAD BRUTA DISMINUY 16.4% A
$482.9 MILLONES EN 4T16 DE $577.4 MILLONES EN 4T15, PRINCIPALMENTE
POR UN MENOR NMERO DE LOTES COMERCIALES DISPONIBLES PARA LA
VENTA.
EN 12M16, LA UTILIDAD BRUTA SE INCREMENT 4.4% A $1,853.2 MILLONES
DE $1,775.0MILLONES EN 12M15, COMO RESULTADO DE LA MEJORA EN LA
MEZCLA DE VENTAS Y DE UN PRECIO PROMEDIO DE VENTA MS ALTO.
EL MARGEN BRUTO DECRECI 5.8 PUNTOS PORCENTUALES A 25.0% EN EL 4T16
EN COMPARACIN CON 30.8% EN EL 4T15, AFECTADO POR EL INTERCAMBIO DE
TIERRA DESCRITO PREVIAMENTE;Y DISMINUY 1.2 PUNTOS PORCENTUALES A
26.3% EN 12M16 DE 27.5% EN 12M15.
UAFIDA / MARGEN UAFIDA
LOS GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTAS FUERON $228.5 MILLONES EN 4T16
Y SE MANTUVIERON ESTABLES EN COMPARACIN AL 4T15. LOS GASTOS DE
ADMINISTRACIN Y VENTAS REPRESENTARON EL 11.8% DE LOS INGRESOS
TOTALES, LIGERAMENTE INFERIOR QUE EN 4T15.
EN 12M16, LOS MISMOS SEINCREMENTARON UN 11.4% AL PASAR A $995.6
MILLONES DE $893.9 MILLONES EN 12M15, COMO RESULTADO DE UN MAYOR
NMERO DE PERSONAL EN EL ESTADO DE MXICO Y EN QUINTANA ROO,
INVERSIONES EN NUEVAS HERRAMIENTAS DE TECNOLOGAS DE INFORMACIN,
GASTOS RELACIONADOS CON LOS REQUERIMIENTOS REGULATORIOS QUE SE
DEBEN CUMPLIR POR SER UNA COMPAA PBLICA; EN CONJUNTO CON UN CARGO
VIRTUAL POR $12.0 MILLONES DEBIDO A LA DEPRECIACIN ACELERADA DE
ACTIVOS QUE QUEDARON EN DESUSO AL CAMBIAR DE OFICINAS CORPORATIVAS.
LOS GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTAS REPRESENTARON EL 14.1% DEL
TOTAL DE INGRESOS, LIGERAMENTE MAYOR QUE EN 12M15.LA UAFIDA
DISMINUY 26.3% A $271.0 MILLONES EN 4T16 DE $367.8 MILLONES EN EL
4T15. EN 12M16, LA UAFIDA DECRECI 1.8% A $920.2 MILLONES EN
COMPARACIN DE $937.5 MILLONES EN 12M15, PRINCIPALMENTE POR LA
AUSENCIA DE LA VENTA DE GRANDES BLOQUES DE LOTES COMERCIALES
DURANTE EL PERIODO EN COMPARACIN AL 4Q15. EL MARGEN UAFIDA DISMINUY
5.6 PUNTOS PORCENTUALES A 14.0% EN 4T16 Y 1.5 PUNTOS PORCENTUALES A
13.0% EN 12M16.COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
LOS GASTOS FINANCIEROS DISMINUYERON 39.0% EN EL 4T16 A $102.5
MILLONES DE $167.9 MILLONES EN 4T15 DEBIDO A LA DISMINUCIN DE LOS
NIVELES DE DEUDA DE LARGO PLAZO. EN 12M16, LOS GASTOS FINANCIEROS
SE INCREMENTARON 16.0%A $795.1 MILLONES DE $685.3 MILLONES EN
12M15, PRINCIPALMENTE POR LA ORIGINACIN DE GASTOS POR $376.8
MILLONES, EN RELACIN CON LA OFERTA DE PARTICIPACIN TEMPRANA DE LAS
NOTAS 2021.
LOS PRODUCTOS FINANCIEROS INCREMENTARON UN 40.0% EN EL 4T16 POR EL
EFECTO DEL AUMENTO DE LAS TASAS DE REFERENCIA Y DISMINUYERON 26.0%
EN 12M16 DEBIDO A UNA MENOR DISPONIBILIDAD DE CAJA QUE EL AO
ANTERIOR.DURANTE EL 4T16 SE REGISTR UNA PRDIDA CAMBIARIA DE $175.9
MILLONES EN COMPARACIN CON LA GANANCIA CAMBIARIA REGISTRADA EN 4T15
DE $3.3 MILLONES. EN 12M16, LA PRDIDA CAMBIARIA FUE DE $392.8
MILLONES EN COMPARACIN CON $531.7 MILLONES EN 12M15, EL DECREMENTO
DE LAS PRDIDAS CAMBIARIAS EN EL AO ES PRINCIPALMENTEPOR LA REDUCCIN
DE LOS NIVELES DE DEUDA DENOMINADA EN DLARES AMERICANOS. IMPUESTOS
A LA UTIDAD
EL EFECTO DE REGRESIN DE ALGUNAS PARTIDAS TEMPORALES CON EFECTOS EN
LOS IMPUESTOS DIFERIDOS PROVOC QUE EL IMPUESTO A LA UTILIDAD DEL
PERIODO 2016 FUERA SUPERIOR AL PERIODO 2015.
RESULTADO NETO
EL RESULTADO NETO FUE $(114.9) MILLONES EN EL 4T16 EN COMPARACIN A
$222.0 MILLONES EN EL 4T15, COMO RESULTADO DE UN CARGO VIRTUAL POR
$175.9 MILLONES POR PRDIDAS CAMBIARIASREGISTRADAS EN EL TRIMESTRE.
EL RESULTADO NETO EN 12M16 FUE DE $(464.1) MILLONES EN COMPARACIN A
$(306.3) MILLONES EN 12M15, AFECTADO PRINCIPALMENTE POR LOS COSTOS
INCURRIDOS DE $376.8 MILLONES EN RELACIN A LA OFERTA DE
PARTICIPACIN TEMPRANA ("TENDER OFFER") DE LAS NOTAS 2021 QUE SE
EJECUT EN EL 1T16, EN CONJUNTO CON PRDIDAS CAMBIARIAS POR $392.8
MILLONES YA QUE EL PESO MEXICANO SE HA DEPRECIADO 19.2% AO CON AO.
LA PRDIDA POR ACCIN FUE DE $(1.69) AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016
COMPARADO CON $(1.67) AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015.
LA UTILIDAD INTEGRAL, LA CUAL INCLUYE LAS GANANCIAS Y PRDIDAS DE
LOS DERIVADOS (MTM) PARA CUBRIR LOS PAGOS DE CUPONES EN RELACIN CON
LA DEUDA DE LARGO PLAZO DENOMINADA EN DLARES AMERICANOS, FUE DE
$10.9 MILLONES EN EL 4T16 Y $(35.3) MILLONES EN 12M16.
FLUJO LIBRE DE EFECTIVOEL FLUJO LIBRE DE EFECTIVO FUE DE $143.3
MILLONES EN EL 4T16, REPORTANDO UN CRECIMIENTO DE DOBLE DGITO DE
79.0%, EN COMPARACIN CON $80.0 MILLONES EN 4T15. EN 12M16, SE GENER
MS DEL DOBLE DE FLUJO LIBRE DE EFECTIVO EN COMPARACIN CON 12M15,
PASANDO DE $230.3 MILLONES A $527.9 MILLONES. LOS INCREMENTOS
FUERON IMPULSADOS POR UN EFICIENTE CONTROL DE LAS INVERSIONES EN
INVENTARIO, MEJORAS EN LOS PROCESOS DE COBRANZA Y DE MENORES GASTOS
FINANCIEROS DEBIDO AL DESAPALANCAMIENTO DE LA COMPAA.
ACTIVOS / PASIVOSEFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016, EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
DISMINUYO A $673.9 MILLONES DE $1,135.6 MILLONES AL 31 DE DICIEMBRE
DE 2015, COMO RESULTADO DEL USO DE RECURSOS PARA LA RECOMPRA Y
CANCELACIN DE US. 136 MILLONES DE LAS NOTAS SENIOR CON VENCIMIENTO
EN 2021 DURANTE EL MES DE ENERO DE 2016. CUENTAS POR COBRAREL SALDO
DE CUENTAS POR COBRAR A CORTO PLAZO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016
DISMINUY A $1,436.9 MILLONES EN COMPARACIN CON $1,532.8 MILLONES AL
31 DE DICIEMBRE DE 2015, LA DISMINUCIN SE DEBE PRINCIPALMENTE A LA
MEJORA EN LOS TIEMPOS DE COBRANZA. NO SE CUENTA CON SALDO DE
CUENTAS POR COBRAR A LARGO PLAZO AL 31 DEDICIEMBRE DE 2016, DEBIDO
DEL TRASPASO DE LA PORCIN CIRCULANTE CORRESPONDIENTE. AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2015 EL SALDO DE LA CUENTA POR COBRAR A LARGO PLAZO
ERA DE $14.1 MILLONES.
INVENTARIOS
AL 31 DEDICIEMBRE DE 2016, EL INVENTARIO A CORTO PLAZO REGISTR UN
SALDO DE $3,190.3 MILLONES, INTEGRADO POR $1,120.7 MILLONES DE
TERRENOS EN PROCESO DE DESARROLLO, $997.4 MILLONES DE CASAS EN
PROCESO DE CONSTRUCCIN, Y $1,072.2 EN URBANIZACIN, INFRAESTRUCTURA
Y EQUIPAMIENTO. EL SALDO DE LAS RESERVAS TERRITORIALES FUE DE
$992.2 MILLONES.
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016, LAS RESERVAS TERRITORIALES DISPONIBLES
DE LA COMPAA ALCANZARON APROXIMADAMENTE 91,236 UNIDADES, DE LAS
CUALES APROXIMADAMENTE EL 65.3% SON RESERVAS ADQUIRIDAS
DIRECTAMENTE POR LA COMPAA Y 34.7% SON RESERVAS QUE SE MANTIENEN
PORMEDIO DE FIDEICOMISOS DE TIERRA. DICHAS RESERVAS ESTN INTEGRADAS
POR UN 60.8% DE LOTES ORIENTADOS HACIA EL SEGMENTO DE VIVIENDA
MEDIA, 33.6% PARA VIVIENDA DEBAJO INGRESO Y 5.6% PARA VIVIENDA
RESIDENCIAL. ISR DIFERIDO
EL SALDO DEL ISR DIFERIDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 FUE DE $733.4
MILLONES EN COMPARACIN CON $810.0 MILLONES AL 31 DE DICIEMBRE DE
2015.
PROYECTOS EN DESARROLLOLOS INICIOS DE UNIDADES SE INCREMENTARON EN
2.6% A 4,632 UNIDADES EN EL 4T16 EN COMPARACIN CON 4,516 UNIDADES
EN EL 4T15, PARA TENER INVENTARIO DISPONIBLE PARA LOS PRIMEROS
MESES DE 2017.
LAS UNIDADES TERMINADAS DISMINUYERON 7.0% A 4,595 UNIDADES EN 4T16
AL COMPARAR CON 4,942 UNIDADES EN EL 4T15, DEBIDO A LA DISMINUCIN
DE LA INVERSIN EN INVENTARIO LA CUAL SE VIO AFECTADA POR LA
CONTRACCIN EN EL VOLUMEN.
EL INVENTARIO FINAL DE UNIDADES TERMINADAS DISMINUY A 2,036
UNIDADES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016, EN COMPARACIN CON 2,242
UNIDADESAL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016, AFECTADO PRINCIPALMENTE POR LA
DISMINUCIN DE LAS UNIDADES TERMINADAS. CAPITAL DE TRABAJOAL 31 DE
DICIEMBRE DE 2016, EL CICLO DE CAPITAL DE TRABAJO FUE DE 283 DAS,
LOS CUALES MEJORARON EN COMPARACIN A LOS 292 DAS AL 30 DE
SEPTIEMBRE DE 2016, PRINCIPALMENTE POR UNA ADMINISTRACIN EFICIENTE
DEL INVENTARIO.
DEUDA Y POSICIN DE DERIVADOSAL 31 DE DICIEMBRE DE 2016, JAVER
CONTINA CON ACCESO A LNEAS DE CRDITO EN EXCESO DE $568.3 MILLONES.
ESTAS LNEAS DE CRDITO PUEDEN SER UTILIZADAS POR LA COMPAA SIEMPRE Y
CUANDO EST EN CUMPLIMENTO CON SUS OBLIGACIONES EN RELACIN A SUS
NOTAS SENIOR.JAVER MANTIENE POSICIONES DERIVADAS DE COBERTURA PARA
SU EXPOSICIN AL TIPO DE CAMBIO EN RELACIN A LOS PAGOS DE CUPONES DE
SUS NOTAS SENIOR CON VENCIMIENTO EN 2021. AL 31 DE DICIEMBRE DE
2016, LA COBERTURA PONDERADA DE LOS DERIVADOS CONTRATADOS ERA DE
2.0 AOS Y LA COMPAA INCLUIR COBERTURAS ADICIONALES PARA ESTAR EN
LNEA CON SU ESTRATEGIA DE COBERTURA.
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016, JAVER CONTABA CON US$ 23 MILLONES EN
LNEAS DE CRDITO DISPONIBLES DE SUS CONTRAPARTES DE OPERACIONES
FINANCIERAS DERIVADAS PARA FINANCIAR CUALQUIER EFECTO NEGATIVO EN
EL VALOR RAZONABLE DE LAS MISMAS. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016, LA
DEUDA TOTAL / UDM UAFIDA FUE DE 3.12X, DEUDA NETA A UAFIDA DE
2.39X, Y LA COBERTURA DE INTERESES (UDM UAFIDA /UDM GASTOS
FINANCIEROS) DE 2.41X.
JAVER CUENTA CON LAS SIGUIENTES CALIFICACIONES CREDITICIAS EN
ESCALA INTERNACIONAL:STANDARD & POORS BB- PERSPECTIVA
ESTABLE
FITCH RATINGS
BB- PERSPECTIVA POSITIVA
MOODYS INVESTOR SERVICES B2 PERSPECTIVA ESTABLE
CAPITAL CONTABLEEL SALDO DEL CAPITAL CONTABLE AL 31 DE DICIEMBRE DE
2016 FUE DE $1,569.8 MILLONES EN COMPARACIN CON $816.4 MILLONES AL
31 DE DICIEMBRE DE 2015, EL AUMENTO FUE RESULTADO DE LA EMISIN DE
ACCIONES MEDIANTE OFERTA PBLICA INICIAL QUE SE LLEV A CABO EN EL
MES DE ENERO DE2016.
SERVICIOS CORPORATIVOS JAVER S.A.B. DE C.V.
LO INVITA A PARTICIPAR EN SU TELECONFERENCIA Y PRESENTACIN VA
WEBCAST DE LOS RESULTADOS DEL
CUARTO TRIMESTRE DE 2016EL DA VIERNES 17 DE FEBRERO DE 2017
11:00 A.M. HORA NUEVA YORK10:00 A.M. HORA CIUDAD DE MXICO
PRESENTANDO POR JAVER:DEBIDO AL CAMBIO EN LA DIRECCIN GENERAL DE LA
COMPAA Y AL PERIODO DE TRANSICIN ANUNCIADO EL DA 24 DE ENERO DE
2017, LOS RESULTADOS SERN PRESENTADOS POR EUGENIO GARZA Y GARZA Y
RENE MARTNEZ MARTNEZ, EN CONJUNTO CON FELIPE LOERA REYNA, DIRECTOR
DE ADMINISTRACIN Y FINANZAS.PARA PARTICIPAR, POR FAVOR MARQUE:
1(800) 311-9401 DESDE E.U.A.1(334) 323-7224 DESDE OTRA PARTE DEL
MUNDO
CDIGO DE ACCESO: 2366PARA ACCESAR A LA PRESENTACIN VA WEBCAST, IR
A: HTTPS://WWW.WEBCASTER4.COM/WEBCAST/PAGE/1110/19574LA REPETICIN
DE ESTA LLAMADA ESTAR DISPONIBLE POR 30 DAS. PARA PODER ACCESAR,
FAVOR DE MARCAR:1(877) 919-4059 DESDE E.U.A.
1(334) 323-0140 DESDE OTRA PARTE DEL MUNDO
CDIGO DE ACCESO: 51616000
SOBRE JAVER:
SERVICIOS CORPORATIVOS JAVER S.A.B. DE C.V. ES EL DESARROLLADOR DE
VIVIENDA MS GRANDES EN MXICO EN TRMINOS DE UNIDADES VENDIDAS, SE
ESPECIALIZADA EN LA CONSTRUCCIN DE VIVIENDAS DE INGRESO BAJO, MEDIA
Y RESIDENCIAL. LA COMPAA INICIO OPERACIONES EN 1973, Y SU
CORPORATIVO SE ENCUENTRA EN MONTERREY, NUEVO LEN. LA COMPAA TIENE
PRESENCIA EN LOS ESTADOS DE NUEVO LEN, AGUASCALIENTES, TAMAULIPAS,
JALISCO, QUERTARO, ESTADO DE MXICO, QUINTANA ROO, Y TUVO
OPERACIONES EN LA CIUDADDE MXICO CON UN PROYECTO RESIDENCIAL EN
2016. JAVER ES EL PROVEEDOR LDER EN EL SISTEMA INFONAVIT A NIVEL
NACIONAL, CON UNA PARTICIPACIN DE MERCADO DE 4.9% EN2016;
ADICIONALMENTE, ES EL PROVEEDOR MS GRANDE EN EL SISTEMA INFONAVIT
EN LOS ESTADOS DE NUEVO LEN, JALISCO, QUERTARO Y AGUASCALIENTES CON
UNA PARTICIPACIN DE MERCADO DE 15.1%, 15.0%, 12.9% Y 12.7% EN 2016,
RESPECTIVAMENTE. OCUPA EL SEGUNDO LUGAR EN EL ESTADO DE MXICO CON
7.1% DE PARTICIPACIN DE MERCADO, Y EL QUINTO LUGAR EN QUINTANA ROO
CON 4.8%, EN DONDE LA COMPAA INICI OPERACIONES EN 2014. EN 2016, LA
COMPAA REPORT INGRESOS POR $7,052 MILLONES Y UN TOTAL DE 18,352
UNIDADES VENDIDAS.
AVISO LEGAL:
ESTE COMUNICADO PUEDE CONTENER CIERTAS DECLARACIONES A FUTURO.
ESTAS DECLARACIONES SE RELACIONAN CON PROYECCIONES, DESARROLLOS Y
ESTRATEGIAS DE NEGOCIO FUTURAS Y PUEDEN SER IDENTIFICADAS MEDIANTE
EL USO DE TRMINOS Y FRASES COMO "ANTICIPA", "CREE", "PUEDE", "SER",
"ESTIMA", "ESPERA", "PREV", "TIENE LA INTENCIN", "PRETENDE",
"PUEDE", "PLANEA", "PREDICE", "PROYECTA", "TIENE COMO OBJETIVO",
"ESTRATEGIA" Y POSIBLES DESARROLLOS FUTUROS EN LOS MERCADOS EN
DONDE JAVER PARTICIPA O DONDE BUSCA PARTICIPAR, CAMBIOS
REGULATORIOS EN LOS MERCADOS EN DONDE OPERARA O PRETENDE
OPERAR.
LA COMPAA PREVIENE A LOS INVERSIONISTAS POTENCIALESQUE LAS
DECLARACIONES A FUTURO NO SON GARANTA DE UN DESEMPEO A FUTURO Y
ESTN BASADAS EN DIVERSAS SUPOSICIONES Y QUE LOS RESULTADOS REALES
DE LAS OPERACIONES, INCLUYENDO LA POSICIN FINANCIERA Y LIQUIDEZ, EL
DESARROLLO DE LA INDUSTRIA MEXICANA DE OTORGAMIENTO DE CRDITOS,
PUEDE DIFERIR SIGNIFICATIVAMENTE DE LAS DECLARACIONES A FUTURO
CONTENIDAS EN ESTE COMUNICADO. ADICIONALMENTE, SI LOS RESULTADOS DE
LA COMPAA SON CONSISTENTES CON LAS DECLARACIONES A FUTURO INCLUIDAS
ENESTE COMUNICADO, DICHOS RESULTADOS O DESARROLLOS PUEDEN NO SER
INDICATIVOS DE LOS RESULTADOS O DESARROLLOS EN PERIODOS
SUBSECUENTES.LOS FACTORES IMPORTANTES QUE PUEDEN CAUSAR ESTAS
DIFERENCIAS INCLUYEN PERO NO ESTN LIMITADOS A: RIESGOS RELACIONADOS
A LA POSICIN COMPETITIVA DE JAVER, LAS EXPECTATIVAS DE CRECIMIENTO
EN DEMANDA POR SUS PRODUCTOS Y SERVICIOS Y DE LAS OPERACIONES DE LA
COMPAA, LA CONDICIN FINANCIERA Y LOS RESULTADOS DE OPERACIN, ACCESO
A FUENTES DE FONDEO Y EL COSTO DE DICHO FONDEO, CAMBIOS EN LAS
CONDICIONES REGULATORIAS, ADMINISTRATIVAS, POLTICAS, FISCALES O
ECONMICAS, INCLUYENDO FLUCTUACIONES EN LAS TASAS DE INTERS Y EL
CRECIMIENTO O DISMINUCIN DEL MERCADO HIPOTECARIO EN MXICO,
INCREMENTO EN LAS TASAS DE MOROSIDAD DE LOS CLIENTES, RIESGOS
ASOCIADOS CON LA DEMANDA DEL MERCADO Y DE LA LIQUIDEZ DE LAS NOTAS,
FLUCTUACIONES EN EL TIPO DE CAMBIO EN RELACIN AL DLAR
ESTADOUNIDENSE FRENTE ELPESO MEXICANO, Y LOS RIESGOS RELACIONADOS
CON EL ENTORNO SOCIAL, POLTICO Y ECONMICO DE MXICO.
ESTE DOCUMENTONO CONSTITUYE UNA OFERTA DE VENTA DE VALORES EN MXICO
O ESTADOS UNIDOS. LOS VALORES NO PODRN SER OFRECIDOS O VENDIDOS (I)
EN MXICO SIN LA AUTORIZACIN DE LACNBV, DE CONFORMIDAD CON LA LEY
DEL MERCADO DE VALORES Y TODAS LAS REGULACIONES APLICABLES Y EL
DEBIDO REGISTRO DE LOS VALORES EN EL REGISTRO NACIONAL DE VALORES
MANTENIDO POR LA CNBV; O (II) EN ESTADOS UNIDOS SIN EL REGISTRO
BAJO LA LEY DE VALORES DE 1933 Y SUS MODIFICACIONES, O UNA EXENCIN
DEL REGISTRO DEL MISMO. CUALQUIER OFERTA PBLICA DE VALORES EN MXICO
O ESTADOS UNIDOS DEBE SER HECHA POR MEDIO DE UN PROSPECTO DE
COLOCACIN QUE CONTENGA LA INFORMACIN DETALLADA DE LOSTRMINOS DE LA
OFERTA, EL EMISOR Y LAS CUESTIONES RELACIONADAS A SU CONDICIN
FINANCIERA, ADMINISTRATIVA Y LEGAL, AS COMO SUS ESTADOS
FINANCIEROS.WWW.JAVER.COM.MX
FUENTE: SERVICIOS CORPORATIVOS JAVER, S.A.B. DE C.V.
AV. JUREZ NO. 1102
COLONIA CENTRO, 64000MONTERREY, NUEVO LEN.
MXICO