TENARIS ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL AO Y DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2016
22 Febrero 2017 - 9:37PM
BMV General Information
GIOVANNI SARDAGNA
TENARIS
1-888-300-5432WWW.TENARIS.COMTENARIS ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL AO
Y DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2016
LA INFORMACIN FINANCIERA YOPERATIVA INCLUIDA EN ESTE COMUNICADO DE
PRENSA EST BASADA EN ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AUDITADOS
PRESENTADOS EN DLARES ESTADOUNIDENSES (US$) Y PREPARADOS DE ACUERDO
CON LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIN FINANCIERA, SEGN
FUERON EMITIDAS POR LA JUNTA DE NORMAS INTERNACIONALES DE
CONTABILIDAD Y ADOPTADASPOR LA UNIN EUROPEA (NIIF). ASIMISMO, ESTE
COMUNICADO DE PRENSA INCLUYE MEDIDAS ALTERNATIVAS DEL RENDIMIENTO
QUE NO SON NIIF, ES DECIR, EBITDA, EFECTIVO/DEUDA NETA Y FLUJO
LIBRE DE EFECTIVO. PARA MS INFORMACIN SOBRE ESTAS MEDIDAS
ALTERNATIVAS DEL RENDIMIENTO, VER EL ANEXO I.LUXEMBURGO, 22 DE
FEBRERO DE 2017. -TENARIS S.A. (NYSE, BUENOS AIRES Y MXICO: TS Y
MTA ITALIA: TEN) ("TENARIS") ANUNCI HOYLOS RESULTADOS DEL CUARTO
TRIMESTRE Y DEL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016
COMPARADOS CON LOS RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE Y DEL EJERCICIO
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015.
RESUMEN DE LOS RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2016(COMPARACIN
CON EL TERCER TRIMESTRE DE 2016 Y EL CUARTO TRIMESTRE DE 2015) T4
2016 T3 2016 T4 2015INGRESOS POR VENTAS NETOS (MILLONES DE US$)
1.046 987 6% 1.373 (24%) RESULTADO OPERATIVO (MILLONES DE US$) 6
(33) 118% 16 (63%)GANANCIA (PRDIDA) DEL PERODO (MILLONES DE US$) 24
15 58% (45) 154% GANANCIA (PRDIDA) DEL PERODO ATRIBUIBLE A LOS
ACCIONISTAS DE LA COMPAA (MILLONES DE US$) 34 17 104% (47) 172%
GANANCIAS (PRDIDAS) POR ADS (US$) 0,06 0,03 104% (0,08)
172%GANANCIAS (PRDIDAS) POR ACCIN (US$) 0,03 0,01 104% (0,04)
172%
EBITDA* (MILLONES DE US$) 172 133 29% 213 (19%)MARGEN DE EBITDA (%
DE INGRESOS POR VENTAS NETOS) 16,5% 13,5% 15,5% *EBITDA INCLUYE
CARGOS POR INDEMNIZACIONES POR DESPIDO POR US$8 MILLONES EN ELT4
2016, US$10 MILLONES EN EL T3 2016 Y US$34 MILLONES EN EL T4 2015.
DE NO INCLUIRSE DICHOS CARGOS, EBITDA HABRA ASCENDIDO A US$180
MILLONES (17%) EN EL T4 2016, US$144 MILLONES (14%) EN EL T3 2016 Y
US$247 MILLONES (18%) EN EL T4 2015.
LUEGO DELACUERDO DE VENTA DE REPUBLIC CONDUIT A NUCOR, NUESTRO
NEGOCIO DE CONDUIT ELCTRICOS FUE RECLASIFICADO EN NUESTROS ESTADOS
CONTABLES COMO OPERACIN DISCONTINUA.EN EL T4 2016, EL NEGOCIO DE
CONDUIT REGISTR VENTAS POR US$56 MILLONES, EBITDA DE US$14 MILLONES
Y UNA GANANCIA NETA DE US$8 MILLONES.
NUESTRAS VENTAS DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE AUMENTARON 6% CON
RESPECTO AL TRIMESTRE ANTERIOR, MARCANDO AS EL FINAL DE UN PERODO
DE DOS AOS DE DISMINUCIONES TRIMESTRALES CONSECUTIVAS. EL
INCREMENTO DE LAS VENTAS FUE ENCABEZADO POR AMRICA DEL NORTE, DONDE
LA ACTIVIDAD DE PERFORACIN DE SHALES SE HA IDO RECUPERANDO
RPIDAMENTE, Y MEDIO ORIENTE, DONDE SE REGISTR UN BUEN NIVEL DE
DESPACHOS DURANTE EL TRIMESTRE. NUESTRO EBITDA AUMENT 29% CON
RESPECTO AL TRIMESTRE ANTERIOR A PESAR DE UNA NUEVADISMINUCIN DE
LOS PRECIOS DE VENTA PROMEDIO COMO REFLEJO DE UNA MEJOR ABSORCIN DE
COSTOS FIJOS, MENORES NIVELES DE INEFICIENCIAS EN NUESTRAS
OPERACIONES INDUSTRIALES CON MAYORES NIVELES DE PRODUCCIN Y UNA
RECUPERACIN PARCIAL DE LA PREVISIN PARA DEUDORES INCOBRABLES.
EL EFECTIVO APLICADO A ACTIVIDADES OPERATIVAS ASCENDI A US$79
MILLONES EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2016, TRAS UN AUMENTO DE US$211
MILLONES EN EL CAPITAL DE TRABAJO. LUEGO DEL PAGO DE UN DIVIDENDO
DE US$153 MILLONES E INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS E INTANGIBLES POR
US$158 MILLONES, NUESTRA POSICIN NETA DE CAJA AL CIERRE DEL
EJERCICIO ASCENDI A US$1.400 MILLONES.
RESUMEN DE LOS RESULTADOS DEL EJERCICIO 2016
EJERCICIO 2016 EJERCICIO 2015 AUMENTO /(DISMINUCIN)
INGRESOS POR VENTAS NETOS (MILLONES DE US$) 4.294 6.903 (38%)
(PRDIDA) GANANCIA OPERATIVA (MILLONES DE US$) (59)166 (136%)
GANANCIA (PRDIDA) DEL EJERCICIO (MILLONES DE US$) 59 (74) 179%
GANANCIA (PRDIDA) DEL EJERCICIO ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA
COMPAA (MILLONES DE US$) 55 (80) 169%
GANANCIAS (PRDIDAS) POR ADS (US$) 0,09 (0,14) 169%GANANCIAS
(PRDIDAS) POR ACCIN (US$) 0,05 (0,07) 169%
EBITDA* (MILLONES DE US$) 598 1.219 (51%)MARGEN DE EBITDA (% DE
INGRESOS POR VENTAS NETOS) 13,9% 17,7%
*EBITDA INCLUYE CARGOS POR INDEMNIZACIONES POR DESPIDO POR US$74
MILLONES EN 2016 Y US$177 MILLONES EN 2015. DE NO INCLUIRSE DICHOS
CARGOS, EBITDA EN 2016 HABRA ASCENDIDO A US$672 MILLONES (16%) Y
EBITDA EN 2015 HABRA ASCENDIDOA US$1.396 MILLONES (20%).
EL NEGOCIO DE CONDUIT QUE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 EST
CLASIFICADO COMO OPERACIN DISCONTINUA, EN 2016 REGISTRABA VENTAS
POR US$235 MILLONES, EBITDA POR US$71 MILLONES Y GANANCIA NETA POR
US$41 MILLONES.
EN2016, NUESTROS INGRESOS POR VENTAS NETOS DISMINUYERON 38% EN
COMPARACIN CON 2015, AFECTADOS POR CONDICIONES DE MERCADO ADVERSAS
CONTINUAS. LAS VENTAS DE TUBOSDISMINUYERON 38%, COMO REFLEJO DE UNA
MENOR ACTIVIDAD DE PERFORACIN EN AMRICA DEL NORTE Y SUR Y EN
REGIONES OFFSHORE A NIVEL MUNDIAL, LA CADA EN LOS PRECIOSDE VENTA Y
LA AUSENCIA DE DESPACHOS PARA PROYECTOS DE DUCTOS EN BRASIL Y
ARGENTINA DESPUS DEL PRIMER TRIMESTRE DEL AO. EBITDA DISMINUY UN
51% INTERANUAL, REFLEJO DE MENORES VENTAS Y UNA REDUCCIN DE LOS
MRGENES BRUTOS SOBRE MENORES PRECIOS DE VENTA PROMEDIO Y UNA MENOR
ABSORCIN DE COSTOS FIJOS. EL RESULTADO DEL EJERCICIO FUE UNA
GANANCIA NETA DE US$59 MILLONES EN 2016, EN COMPARACIN CON UNA
PRDIDA DE US$74 MILLONES EN 2015, QUE HABA INCLUIDO UN CARGO POR
DETERIORO DELVALOR DE US$400 MILLONES.
A PESAR DE LAS INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS E INTANGIBLES POR
US$787 MILLONES, PRINCIPALMENTE RELACIONADOS CON LA CONSTRUCCIN DE
NUESTRA PLANTA EN BAY CITY, ALCANZAMOS UN FLUJO LIBRE DE EFECTIVO
POSITIVO DE U$S77 MILLONES EN 2016. LUEGO DEL PAGO DE DIVIDENDO
PORUS$508 MILLONES, NUESTRA POSICIN NETA DE CAJA ALCANZ US$1.400
MILLONES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016, EN COMPARACIN CON US$1.800
MILLONES AL 31 DE DICIEMBRE DE2015.
PROPUESTA DE DIVIDENDO ANUAL
EL CONSEJO DE ADMINISTRACIN PROPONE, PARA APROBACIN DE LA ASAMBLEA
GENERAL ORDINARIA A CELEBRARSE EL 3 DE MAYO DE 2017, EL PAGO DE UN
DIVIDENDO ANUAL DE US$0,41 POR ACCIN (US$0,82 POR ADS), O
APROXIMADAMENTE US$484 MILLONES, QUE INCLUYE EL DIVIDENDO
ANTICIPADO DE US$0,13 POR ACCIN (US$0,26 POR ADS), O
APROXIMADAMENTE US$153 MILLONES, PAGADO EN NOVIEMBREDE 2016. EN
CASO DE QUE EL DIVIDENDO ANUAL SEA APROBADO POR LOS ACCIONISTAS, EL
24 DE MAYO DE 2017 SE PAGAR UN DIVIDENDO DE US$0,28 POR ACCIN
(US$0,56 POR ADS), O APROXIMADAMENTE US$331 MILLONES, CON FECHA A
CIRCULAR SIN DERECHO AL PAGO DE DIVIDENDO (EX-DIVIDEND DATE) FIJADA
PARA EL 22 DE MAYO DE 2017 Y FECHA DE REGISTRO FIJADA PARA EL 23 DE
MAYO DE 2017.
VENTA DE NUESTRO NEGOCIO DE CONDUCTORES ELCTRICOS EN NORTEAMRICA A
NUCOR EL 20 DE ENERO DE 2017, COMPLETAMOS LA VENTA PREVIAMENTE
ANUNCIADA DE NUESTRO NEGOCIO DE CONDUCTORES EN NORTEAMRICA A NUCOR
POR UN MONTO TOTAL DE US$332 MILLONES. LA GANANCIA PROVENIENTE DE
ESTA VENTA SER CONTABILIZADA EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2017. AL 31
DE DICIEMBRE DE 2016 EL NEGOCIO DE CONDUITEST CLASIFICADO COMO
OPERACIN DISCONTINUA.
SITUACIN DEL MERCADO Y PERSPECTIVASEN LOS COMIENZOS DE ESTE AO 2017
SE EST PRODUCIENDO UNA RPIDA RECUPERACIN EN LA ACTIVIDAD DE
PERFORACIN DE SHALE EN LOS ESTADOS UNIDOS Y CANAD, A MEDIDA QUE LAS
COMPAAS DE PETRLEO Y GAS AUMENTAN LA INVERSIN LUEGO DE DOS AOS
CONSECUTIVOS DE INVERSIONES EN CADA. LA RECUPERACIN EST RESPALDADA
POR LOSPRECIOS DEL PETRLEO, QUE SUPERARON LOS US$50/BBL, Y DEL GAS
NATURAL (HENRY HUB), QUE SUPERARON LOS US$3 POR MILLN DE BTU, LAS
EFICIENCIAS EN MATERIA DE PERFORACIN Y EL COSTO RELATIVAMENTE BAJO
DE MATERIALES, EQUIPOS Y SERVICIOS DE PERFORACIN. ASIMISMO, EL
ACUERDO CELEBRADO POR PASES PERTENECIENTES Y ALGUNOS NO
PERTENECIENTES A LA OPEP A FINES DEL AO PASADO PARA REDUCIR LA
PRODUCCIN A FIN DE ACELERAR EL REEQUILIBRIO DE LA OFERTA Y LA
DEMANDA Y REDUCIR EL EXCESO DE INVENTARIOS HA REFORZADO LA
CONFIANZA DE QUE SE PODR MANTENER EL NIVEL ACTUAL DE PRECIOS DEL
PETRLEO.
EN EL RESTO DEL MUNDO, LOS PLANES EN MATERIA DE GASTOS EN
EXPLORACIN Y PRODUCCIN SON MS MODERADOS. EN REAS OFFSHORE, LOS
OPERADORES HAN COMENZADO A AVANZAR CON PROYECTOS ESPECFICOS, PERO
SE PREV QUE EL NIVEL GENERAL DE GASTOS DISMINUIR POR TERCER AO
CONSECUTIVO A MEDIDA QUE SE CONCLUYAN LAS INVERSIONES ATRASADAS
SANCIONADAS ANTES DE 2015. SE PREV QUE EL GASTO EN REAS OFFSHORE
SER MS ESTABLE Y QUE COMENZAR A RECUPERARSE EN REGIONES TALES COMO
COLOMBIA.SE PREV QUE NUESTRAS VENTAS AUMENTARN EN FORMA CONSTANTE
DURANTE EL AO EN BASE A UNA MAYOR DEMANDA DE CLIENTES RIG DIRECT?
EN AMRICA DEL NORTE Y UNA FUERTE ACUMULACIN DE PEDIDOS PARA EL
HEMISFERIO ORIENTAL. SI BIEN LOS PRECIOS COMENZARON A AUMENTAR EN
AMRICA DEL NORTE, LOS AUMENTOS DE NUESTROS PRECIOS DE VENTA
PROMEDIO ESTARN FRENADOS POR LOS PRECIOS FIJADOS EN NUESTRAS RDENES
PENDIENTES EN EL HEMISFERIO ORIENTAL. LUEGODE UN PRIMER TRIMESTRE
EN LNEA CON ESTE CUARTO TRIMESTRE, SE PREV QUE NUESTRO EBITDA
TAMBIN AUMENTAR EN FORMA CONSTANTE DURANTE EL AO, CON UNA MEJORA EN
LOS MRGENES EN EL SEGUNDO SEMESTRE EN BASE A UNA MEJOR ABSORCIN DE
LOS COSTOS FIJOS.ANLISIS DE LOS RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE
2016
VOLUMEN DE VENTAS DE TUBOS(MILES DE TONELADAS MTRICAS) T4 2016 T3
2016 T4 2015
SIN COSTURA 458 416 10% 440 4%CON COSTURA 67 62 8% 145 (54%)
TOTAL 526 477 10% 585 (10%)TUBOS T4 2016 T3 2016 T4 2015
INGRESOS POR VENTAS NETOS (MILLONES DE US$)AMRICA DEL NORTE 336 282
19% 487 (31%)
AMRICA DEL SUR 212 225 (6%) 440 (52%)EUROPA 122 126 (3%) 119 2%
MEDIO ORIENTE Y FRICA 275 251 10% 199 38%ASIA PACFICO 38 34 12% 47
(20%)
INGRESOS POR VENTAS NETOS (MILLONES DE US$) 983 917 7% 1.292
(24%)GANANCIA (PRDIDA) OPERATIVA (MILLONES DE US$) ? 5 (32) 116% 5
(4%) GANANCIA (PRDIDA) OPERATIVA (% DE VENTAS) 0,5% (3,5%) 0,4%
?ELRESULTADO OPERATIVO DEL SEGMENTO TUBOS INCLUYE CARGOS POR
INDEMNIZACIONES POR DESPIDO POR US$7 MILLONES EN EL T4 2016, US$9
MILLONES EN EL T3 2016 Y US$28 MILLONES EN EL T4 2015.
LOS INGRESOS POR VENTAS NETOS DE PRODUCTOS Y SERVICIOS TUBULARES
DISMINUYERON UN 24% INTERANUAL PERO AUMENTARON UN 7% CON RESPECTO
AL TRIMESTRE ANTERIOR. EL INCREMENTO SECUENCIAL DE LAS VENTAS EN
AMRICA DEL NORTE REFLEJA UN AUMENTO EN LA ACTIVIDADDE PERFORACIN Y
EN LAS VENTAS EN CANAD, Y MAYORES VENTAS DE TUBOS DE CONDUCCIN PARA
APLICACIONES ONSHORE EN EE.UU. EN AMRICA DEL SUR LAS VENTAS
DISMINUYERONPRINCIPALMENTE DEBIDO A UNA MENOR ACTIVIDAD DE
PERFORACIN Y VENTAS DE PRODUCTOS OCTG EN ARGENTINA. EN EUROPA
REGISTRAMOS MENORES VENTAS POR FACTORES ESTACIONALES EN EL MAR DEL
NORTE, AMPLIAMENTE COMPENSADAS POR MAYORES VENTAS A CLIENTES DE LA
INDUSTRIA DE PROCESAMIENTO DE HIDROCARBUROS Y DEL SECTOR DE
GENERACIN DE ENERGA. EN MEDIO ORIENTE Y FRICA, REGISTRAMOS MAYORES
VENTAS EN TODO MEDIO ORIENTE, PARCIALMENTE COMPENSADAS POR MENORES
VENTAS DE PRODUCTOS OCTG PARA PERFORACIN OFFSHORE EN FRICA. EN ASIA
PACFICO TUVIMOS MAYORES VENTAS DE RIG DIRECT? EN TAILANDIA,
PARCIALMENTE COMPENSADAS POR MENORES VENTAS EN EL RESTO DE LA
REGIN.
EL RESULTADO OPERATIVO DERIVADO DE PRODUCTOS Y SERVICIOS TUBULARES
DISMINUY UN 4% INTERANUAL, PERO SE RECUPER DE LAPRDIDA DEL
TRIMESTRE ANTERIOR. EL RESULTADO OPERATIVO DE TUBOS MEJOR DEBIDO A
UN AUMENTO EN LOS VOLMENES, EN PARTICULAR EN LOS TUBOS SIN COSTURA,
Y UNA REDUCCIN EN LOS COSTOS QUE COMPENSA LA REDUCCIN DE LOS
PRECIOS Y MENORES GASTOS DE COMERCIALIZACIN Y ADMINISTRACIN.OTROS
T4 2016 T3 2016 T4 2015
INGRESOS POR VENTAS NETOS (MILLONES DE US$) 63 69(9%) 80 (22%)
RESULTADO OPERATIVO (MILLONES DE US$) 1 (0) 280% 11 (94%)
RESULTADO OPERATIVO (% DE VENTAS) 1,1% (0,6%) 13,8%
LOS INGRESOS POR VENTAS NETOS DE OTROS PRODUCTOS Y SERVICIOS
DISMINUYERON UN 22% INTERANUAL Y 9% CON RESPECTO AL TRIMESTRE
ANTERIOR. LA DISMINUCIN CON RESPECTO AL TRIMESTRE ANTERIOR SE DEBE
PRINCIPALMENTE A MENORES VENTAS DE EQUIPAMIENTO INDUSTRIAL EN
BRASIL Y DE PRODUCTOS RELACIONADOS CON LA ENERGA, TALES COMO
VARILLAS DE BOMBEO Y TUBOS DE PRODUCCIN BOBINADOS. LA DISMINUCIN
INTERANUAL DE LAS VENTAS SE DEBI PRINCIPALMENTE A LA CADA DE LAS
VENTAS DE EQUIPAMIENTO INDUSTRIAL EN BRASIL.
LOS GASTOS DE COMERCIALIZACIN Y ADMINISTRACIN ASCENDIERON A US$280
MILLONES, O 26,8% DE LOS INGRESOS POR VENTAS NETOS EN EL CUARTO
TRIMESTRE DE 2016, EN COMPARACIN CON US$304 MILLONES, O 30,9% EN EL
TRIMESTRE ANTERIOR Y US$362 MILLONES, O 26,4% EN EL CUARTO
TRIMESTRE DE 2015. SECUENCIALMENTE, LOS GASTOS DE COMERCIALIZACIN Y
ADMINISTRACIN DISMINUYERON UN 8% DEBIDO A MENORES CARGOS SOBRE LA
PREVISIN PARA DEUDORES INCOBRABLES Y MENORES COSTOS LABORALES. LOS
GASTOS DE COMERCIALIZACIN Y ADMINISTRACIN DISMINUYERON UN 23%
INTERANUAL Y SE MANTUVIERON RELATIVAMENTE ESTABLES COMO PORCENTAJE
DE VENTAS.
OTROS INGRESOS (EGRESOS) OPERATIVOS ASCENDIERON A UNA PRDIDA DE
US$2 MILLONES DURANTEEL CUARTO TRIMESTRE DE 2016, EN COMPARACIN CON
UNA GANANCIA DE US$17 MILLONES EN EL TRIMESTRE ANTERIOR Y UN PRDIDA
DE US$3 MILLONES EN EL CUARTO TRIMESTRE DE2015.
LOS RESULTADOS FINANCIEROS ASCENDIERON A UNA GANANCIA DE US$23
MILLONES EN EL CUARTO TRIMESTREDE 2016, EN COMPARACIN CON UNA
GANANCIA DE US$4 MILLONES EN EL TRIMESTRE ANTERIOR Y UNA GANANCIA
DE US$19 MILLONES EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2015. EL AUMENTO
SECUENCIAL EN EL RESULTADO FINANCIERO SE DEBE PRINCIPALMENTE A
RESULTADOS NETOS DE OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA DEBIDO AL
EFECTO DE LA DEVALUACIN DEL EURO SOBRE LA DEUDA INTERCOMPAIA
DENOMINADA EN EUROS EN LAS SUBSIDIARIAS CUYA MONEDA FUNCIONAL ES EL
DLAR ESTADOUNIDENSE. ESTOS RESULTADOS SE COMPENSAN EN GRAN MEDIDA
EN EL PATRIMONIO, EN LA RESERVA PARA AJUSTES POR CONVERSIN
MONETARIA.
EL RESULTADO DE INVERSIONES EN SOCIEDADES NO CONSOLIDADAS GENER UNA
GANANCIA DE US$15 MILLONES EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2016, EN
COMPARACIN CON UNA GANANCIA DE US$27 MILLONES EN EL
TRIMESTREANTERIOR Y UNA PRDIDA DE US$46 MILLONES EN EL MISMO PERODO
DE 2015. ESTOS RESULTADOS DERIVAN PRINCIPALMENTE DE NUESTRA
PARTICIPACIN ACCIONARIA EN TERNIUM (NYSE:TX).
EL CARGO POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS ASCENDI A US$27 MILLONES EN
EL CUARTO TRIMESTRE DE 2016, PRINCIPALMENTE COMO REFLEJODE LA
DEVALUACIN DEL PESO MEXICANO Y COLOMBIANO SOBRE LA BASE IMPOSITIVA
PARA EL CLCULO DE IMPUESTOS DIFERIDOS.EL RESULTADO DE OPERACIONES
DISCONTINUAS ASCENDI A US$8 MILLONES EN EL CUARTO TRIMESTRE DE
2016, US$12 MILLONES EN EL TRIMESTRE ANTERIOR Y US$5 MILLONES EN EL
CUARTO TRIMESTRE DE 2015. ESTE RESULTADO CORRESPONDE AL NEGOCIO DE
CONDUIT ELCTRICOS EN AMRICA DEL NORTE VENDIDO A NUCOR, QUE FUE
CLASIFICADO COMO OPERACIN DISCONTINUA LUEGO DE LA CELEBRACIN DE UN
ACUERDO PARA VENDER ESTE NEGOCIO EL 15 DE DICIEMBRE DE 2016 Y
CERRAR LA TRANSACCIN EN ENERO DE 2017. LOS RESULTADOS ATRIBUIBLES A
LA PARTICIPACIN NO CONTROLANTE ASCENDIERON A UNA PRDIDA DE US$9
MILLONES EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2016, EN COMPARACIN CON UNA
PRDIDA DE US$1 MILLN EN EL TRIMESTRE ANTERIOR Y UNA GANANCIA DE
US$2 MILLONES EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2015. ESTOS RESULTADOS SON
PRINCIPALMENTE ATRIBUIBLES A NUESTRA SUBSIDIARIA JAPONESA,
NKKTUBES, MIENTRAS QUE EN EL TRIMESTRE ANTERIOR TAMBIN INCLUYERON
GANANCIAS DERIVADAS DE NUESTRA SUBSIDIARIA DEREVESTIMIENTO DE TUBOS
EN NIGERIA.
FLUJO DE EFECTIVO Y LIQUIDEZ CORRESPONDIENTES AL CUARTO TRIMESTRE
DE 2016EL FLUJO DE EFECTIVO APLICADO A ACTIVIDADES OPERATIVAS
DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DE 2016 ASCENDI A US$79 MILLONES, EN
COMPARACIN CON UN FLUJO DE EFECTIVO GENERADO EN EL TRIMESTRE
ANTERIOR DE US$254 MILLONES Y DE US$203 MILLONES EN EL CUARTO
TRIMESTRE DE 2015. EL CAPITAL DE TRABAJO AUMENT US$211 MILLONES
DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DE 2016.
LAS INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS E INTANGIBLES ASCENDIERON A US$158
MILLONES EN EL CUARTOTRIMESTRE DE 2016, EN COMPARACIN CON US$187
MILLONES EN EL TRIMESTRE ANTERIOR Y US$307 MILLONES EN EL CUARTO
TRIMESTRE DE 2015.
DURANTE EL TRIMESTRE NUESTRA POSICIN NETA DE CAJA DISMINUY US$408
MILLONES A US$1.400 MILLONES AL CIERRE DEL EJERCICIO, LUEGO DEL
PAGO DE UN DIVIDENDO ANTICIPADO DE US$153 MILLONES EN NOVIEMBRE DE
2016.
ANLISIS DE LOS RESULTADOS DEL EJERCICIO 2016
VOLUMEN DE VENTAS DE TUBOS
(MILES DE TONELADAS MTRICAS) EJERCICIO 2016 EJERCICIO 2015 AUMENTO
/(DISMINUCIN)SIN COSTURA 1.635 2.028 (19%)
CON COSTURA 355 605 (41%)TOTAL 1.990 2.633 (24%)TUBOS EJERCICIO
2016 EJERCICIO 2015 AUMENTO /(DISMINUCIN)
INGRESOS POR VENTAS NETOS (MILLONES DE US$)- AMRICA DEL NORTE 1.265
2.538 (50%)
- AMRICA DEL SUR 1.032 1.858 (44%)- EUROPA 542 695 (22%)
- MEDIO ORIENTE Y FRICA 1.041 1.082 (4%)- ASIA PACFICO 136 272
(50%)
INGRESOS POR VENTAS NETOS 4.015 6.444 (38%)(PRDIDA) GANANCIA
OPERATIVA (MILLONES DE US$) ? (71) 138 (152%)
(PRDIDA) GANANCIA OPERATIVA (% DE VENTAS) (1,8%) 2,1%?EL RESULTADO
OPERATIVO DEL SEGMENTO TUBOS INCLUYE CARGOS POR INDEMNIZACIONES POR
DESPIDO POR US$67 MILLONES EN 2016 Y US$164 MILLONES EN 2015.
ASIMISMO, EL RESULTADO OPERATIVO EN 2015 INCLUYE UN CARGO POR
DETERIORO DEL VALOR DE US$400 MILLONES SOBRE NUESTRAS OPERACIONES
CON TUBOS CON COSTURA EN LOSESTADOS UNIDOS
LOS INGRESOS POR VENTAS NETOS DE PRODUCTOS Y SERVICIOS TUBULARES
DISMINUYERON 38% A US$4.015 MILLONES EN 2016, EN COMPARACIN CON
US$6.444 MILLONES EN 2015, REFLEJO DE UNA DISMINUCIN DE 24% EN LOS
VOLMENES Y UNA DISMINUCIN DE 18% EN LOS PRECIOS DE VENTA PROMEDIO.
LAS VENTAS SE VIERON AFECTADAS NEGATIVAMENTE POR EL AJUSTE EN LA
ACTIVIDAD DE PERFORACIN DE PETRLEO Y GAS EN RESPUESTA ALCOLAPSO DE
LOS PRECIOS DEL PETRLEO Y GAS, LOS AJUSTES DE INVENTARIOS Y LA CADA
DE LOS PRECIOS, JUNTO CON UNA DISMINUCIN DE LOS DESPACHOS DE TUBOS
DE CONDUCCIN PARA PROYECTOS EN AMRICA DEL SUR. EN AMRICA DEL NORTE
NUESTRAS VENTAS DISMINUYERON 50% DEBIDO A LA DESACELERACIN DE LA
ACTIVIDAD, LOS AJUSTES DE INVENTARIOS Y LOS PRECIOS MS BAJOS. EN
AMRICA DEL SUR LAS VENTAS DISMINUYERON 44% DEBIDO A LA
DESACELERACIN DE LA ACTIVIDAD DE PERFORACIN EN ARGENTINA Y
COLOMBIA, LACADA DE LOS PRECIOS Y LA AUSENCIA DE DESPACHOS DE TUBOS
DE CONDUCCIN PARA PROYECTOS EN ARGENTINA Y BRASIL LUEGO DE LAS
VENTAS DEL PRIMER TRIMESTRE. EN EUROPALAS VENTAS DISMINUYERON 22%
DEBIDO A UNA MENOR ACTIVIDAD DE PERFORACIN Y A LA CADA DE LOS
PRECIOS, PERO LAS VENTAS DE PRODUCTOS INDUSTRIALES Y A CLIENTES
DELA INDUSTRIA DE PROCESAMIENTO DE HIDROCARBUROS Y DE GENERACIN DE
ENERGA SE MANTUVIERON EN NIVELES SIMILARES A LOS DE 2015. EN MEDIO
ORIENTE Y FRICA LAS VENTAS DISMINUYERON 4% YA QUE LOS DESPACHOS A
CLIENTES EN MEDIO ORIENTE Y LAS VENTAS DE TUBOS DE CONDUCCIN
OFFSHORE Y SERVICIOS DE REVESTIMIENTO EN FRICA AUMENTARON
SIGNIFICATIVAMENTE, PERO LAS VENTAS SE VIERON AFECTADAS POR LA CADA
DE LOS PRECIOS Y UNA ACTIVIDAD DE PERFORACIN OFFSHORE
SUSTANCIALMENTE REDUCIDA Y AJUSTES DE INVENTARIOS EN FRICA. EN ASIA
PACFICO, LAS VENTAS SE VIERON AFECTADAS POR UNA MENOR ACTIVIDAD DE
PERFORACIN EN INDONESIA Y EL RESTO DE LA REGIN, CADADE PRECIOS Y
MENORES VENTAS DE PRODUCTOS NO OCTG EN LA REGIN.
LA (PRDIDA) OPERATIVA DERIVADA DE PRODUCTOS Y SERVICIOS TUBULARES
ASCENDI A US$71 MILLONES, EN COMPARACIN CON UNA GANANCIA DE US$138
MILLONES EN 2015. LA DISMINUCIN DEL RESULTADO OPERATIVO DEL
SEGMENTO TUBOS SE DEBI A MENORES VENTAS Y A UNA REDUCCIN DEL MARGEN
BRUTO DE 32% EN 2015 A 27% EN 2016. ASIMISMO, NUESTROS GASTOS DE
COMERCIALIZACIN Y ADMINISTRACIN COMO PORCENTAJE DE VENTAS
AUMENTARON DE 24% EN 2015 A 29% EN 2016 DEBIDO AL EFECTO NEGATIVO
DE LOS COSTOS FIJOS Y SEMI-FIJOS SOBRE MENORES VENTAS.OTROS
EJERCICIO 2016 EJERCICIO 2015 AUMENTO /(DISMINUCIN)
INGRESOS POR VENTAS NETOS (MILLONES DE US$) 278 459 (39%)
RESULTADO OPERATIVO (MILLONES DE US$) 12 28 (57%)
RESULTADO OPERATIVO (% DE VENTAS) 4,3% 6,1%LOS INGRESOS POR VENTAS
NETOS DE OTROS PRODUCTOS Y SERVICIOS DISMINUYERON 39% A US$278
MILLONES EN 2016, EN COMPARACIN CON US$459 MILLONES EN2015,
PRINCIPALMENTE DEBIDO A MENORES VENTAS DE EQUIPAMIENTO INDUSTRIAL
EN BRASIL Y MENORES VENTAS DE PRODUCTOS RELACIONADOS CON LA ENERGA,
TALES COMO VARILLASDE BOMBEO Y TUBOS DE PRODUCCIN BOBINADOS.
EL RESULTADO OPERATIVO DERIVADO DE OTROS PRODUCTOS Y SERVICIOS
DISMINUY57% A US$12 MILLONES EN 2016, DE US$28 MILLONES EN 2015,
PRINCIPALMENTE DEBIDO A UN MENOR RESULTADO OPERATIVO DERIVADO DE
NUESTRO NEGOCIO DE VARILLAS DE BOMBEO.LOS GASTOS DE COMERCIALIZACIN
Y ADMINISTRACIN DISMINUYERON US$397 MILLONES (25%) EN 2016, DE
US$1.594 MILLONES EN 2015 A US$1.197 MILLONES EN 2016. SIN EMBARGO,
LOS GASTOS DE COMERCIALIZACIN Y ADMINISTRACIN AUMENTARON COMO
PORCENTAJE DE LOS INGRESOS POR VENTAS NETOS A 27,9% EN 2016, EN
COMPARACIN CON 23,1% EN 2015, PRINCIPALMENTE DEBIDO AL EFECTO DE
LOS COSTOS FIJOS Y SEMI-FIJOS SOBRE LAS MENORES VENTAS (POR EJ.,
DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN Y COSTOS LABORALES).OTROS INGRESOS Y
EGRESOS OPERATIVOS DERIVARON EN UNA GANANCIA DE US$10 MILLONES EN
2016, EN COMPARACIN CON UNA PRDIDA DE US$396 MILLONES EN 2015,
PRINCIPALMENTE DEBIDO A CARGOS POR DETERIORO DEL VALOR DE ACTIVOS
POR US$400 MILLONES EN 2015.LOS RESULTADOS FINANCIEROS ASCENDIERON
A UNA GANANCIA DE US$22 MILLONES EN 2016, EN COMPARACIN CON UNA
GANANCIA DE US$15 MILLONES EN 2015.
EL RESULTADO DE INVERSIONES EN SOCIEDADES NO CONSOLIDADAS GENER UNA
GANANCIA DE US$72 MILLONES EN 2016,EN COMPARACIN CON UNA PRDIDA DE
US$40 MILLONES EN 2015. DURANTE 2015 REGISTRAMOS UN CARGO POR
DETERIORO DEL VALOR DE US$29 MILLONES SOBRE NUESTRA INVERSIN
DIRECTA EN USIMINAS. APARTE DEL RESULTADO POR DETERIORO DEL VALOR
EN 2015, ESTOS RESULTADOS DERIVARON PRINCIPALMENTE DE NUESTRA
PARTICIPACIN ACCIONARIA EN TERNIUM (NYSE:TX).
LA GANANCIA NETA DEL EJERCICIO ASCENDI A US$59 MILLONES EN 2016,
INCLUYENDO UNA GANANCIA DE OPERACIONES DISCONTINUASDE US$41
MILLONES, EN COMPARACIN CON UNA PRDIDA DE US$74 MILLONES,
INCLUYENDO UNA GANANCIA DE OPERACIONES DISCONTINUAS DE US$19
MILLONES. EL RESULTADO NETO DE OPERACIONES CONTINUAS FUE UNA
GANANCIA DE US$17 MILLONES EN 2016, EN COMPARACIN CON UNA PRDIDA DE
US$94 MILLONES EN 2015. LA PRDIDA EN 2015 INCLUY UN CARGO POR
DETERIORO DEL VALOR DE US$400 MILLONES. LOS RESULTADOS EN 2016 Y
2015 REFLEJAN PRINCIPALMENTE UN AMBIENTE OPERATIVO DIFCIL, AFECTADO
POR UNA REDUCCIN DELA ACTIVIDAD DE PERFORACIN Y LA DEMANDA DE
PRODUCTOS OCTG, QUE DERIV EN MENORES DESPACHOS Y PRECIOS,
INEFICIENCIAS ASOCIADAS CON UNA BAJA UTILIZACIN DE LA CAPACIDAD DE
PRODUCCIN Y CARGOS DE INDEMNIZACIONES POR DESPIDO PARA AJUSTAR LA
FUERZA LABORAL A LAS CONDICIONES VIGENTES EN EL MERCADO.LA GANANCIA
ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIN NO CONTROLANTE ASCENDI A US$3 MILLONES
EN 2016, EN COMPARACIN CON US$6 MILLONES EN 2015. ESTOS RESULTADOS
SON PRINCIPALMENTE ATRIBUIBLES A NKKTUBES, NUESTRA SUBSIDIARIA
JAPONESA.
FLUJO DE EFECTIVO Y LIQUIDEZ CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2016EL
FLUJO DE EFECTIVO ORIGINADO EN ACTIVIDADES OPERATIVAS DURANTE 2016
ASCENDI A US$864 MILLONES, COMPARADO CON US$2.200 MILLONES EN 2015.
DURANTE 2016, LA REDUCCIN DEL CAPITAL DE TRABAJO ASCENDI A US$348
MILLONES, EN COMPARACIN CON UNA REDUCCIN DE US$1.400 MILLONES EN
2015. LAS INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS E INTANGIBLES ASCENDIERON A
US$787 MILLONES EN 2016, EN COMPARACIN CON US$1.100 MILLONES EN
2015. LOS DIVIDENDOS PAGADOS ASCENDIERON A US$508 MILLONES EN 2016,
COMPARADOS CON US$531 MILLONES EN 2015. DURANTE 2016, NUESTRA
POSICIN NETA DE CAJA DISMINUY DE US$1.800 MILLONES A COMIENZOS DEL
AO A US$1.400 MILLONESAL 31 DE DICIEMBRE DE 2016.
CONFERENCIA TELEFNICA
EL 23 DEFEBRERO DE 2017 A LAS 08:00 A.M. (HORA DEL ESTE) TENARIS
REALIZAR UNA CONFERENCIA TELEFNICA PARA ANALIZAR LOS RESULTADOS
INFORMADOS PRECEDENTEMENTE. LUEGO DEPRESENTAR UN RESUMEN, LA
CONFERENCIA TELEFNICA ESTAR ABIERTA PARA LA FORMULACIN DE
PREGUNTAS. PARA ACCEDER A LA CONFERENCIA TELEFNICA, DEBER MARCAR +1
877730.0732 DENTRO DE AMRICA DEL NORTE, O +1 530 379.4676
INTERNACIONALMENTE. EL NMERO DE ACCESO ES "63007433". SRVASE
REALIZAR EL LLAMADO 10 MINUTOS ANTES DE LA HORA PROGRAMADA PARA EL
INICIO DE LA CONFERENCIA. LA CONFERENCIA TELEFNICA TAMBIN SE
TRANSMITIR POR INTERNET EN WWW.TENARIS.COM/INVESTORS.LA REPRODUCCIN
DE LA CONFERENCIA TELEFNICA ESTAR DISPONIBLE EN NUESTRA PGINA WEB
HTTP://IR.TENARIS.COM/O POR TELFONO DESDE EL 23 DE FEBRERO A LAS
11:00 A.M. (HORA DEL ESTE) HASTA EL 3 DE MARZO LAS 11:59 P.M. PARA
ACCEDER A LA REPRODUCCIN POR VA TELEFNICA, DEBER MARCAR +1 855.
859.2056 O +1 404 537.3406 Y DIGITAR LA CLAVE DE ACCESO "63007433"
CUANDO LE SEA SOLICITADA.
ALGUNAS DE LAS DECLARACIONES QUE APARECEN EN ESTE COMUNICADO DE
PRENSA SON "DECLARACIONES A FUTURO" BASADAS EN LA OPININ Y
SUPOSICIONES ACTUALES DE LOS DIRECTIVOS, E INVOLUCRAN RIESGOS
PREVISTOS EIMPREVISTOS QUE PODRAN PROVOCAR QUE LOS RESULTADOS, EL
DESEMPEO Y LOS ACONTECIMIENTOS DIFIRIERAN MATERIALMENTE DE LOS
EXPRESADOS O SUGERIDOS POR DICHAS DECLARACIONES. LOS RIESGOS
INCLUYEN, AUNQUE NO SE LIMITAN A, AQUELLOS QUE SURGEN DE LA
INCERTIDUMBRE EN CUANTO A LOS PRECIOS FUTUROS DEL PETRLEO Y GAS Y
SU EFECTO SOBRE LOS PROGRAMAS DE INVERSIN DE LAS COMPAAS PETROLERAS
Y DE GAS.ESTADO DE RESULTADO CONSOLIDADO
(VALORES EXPRESADOS EN MILES DE USD) PERODO DE TRES MESES
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE
DICIEMBRE DE,
2016 2015 2016 2015OPERACIONES CONTINUASINGRESOS POR VENTAS NETOS
1,045,800 1,372,543 4,293,592 6,903,123
COSTO DE VENTAS (757,549) (991,721) (3,165,684) (4,747,760)GANANCIA
BRUTA 288,251 380,822 1,127,908 2,155,363
GASTOS DE COMERCIALIZACIN Y ADMINISTRACIN (280,452) (361,853)
(1,196,929) (1,593,597)
OTROS (EGRESOS) INGRESOS OPERATIVOS NETOS (1,979) (3,098) 9,964
(395,971)RESULTADO OPERATIVO 5,820 15,871 (59,057) 165,795
INGRESOS FINANCIEROS 7,871 8,935 66,204 34,574
COSTOS FINANCIEROS (6,298) (2,717) (22,329) (23,058)
OTROS RESULTADOS FINANCIEROS 21,434 13,029 (21,921) 3,076
GANANCIA (PRDIDA)ANTES DE LOS RESULTADOS DE INVERSIONES EN COMPAAS
NO CONSOLIDADAS Y DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS 28,827 35,118
(37,103) 180,387 GANANCIA (PRDIDA) DE INVERSIONES EN COMPAAS NO
CONSOLIDADAS 14,608 (46,367) 71,533 (39,558)
GANANCIA (PRDIDA) ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS 43,435
(11,249) 34,430 140,829
IMPUESTO A LAS GANANCIAS (26,809) (39,155) (17,102) (234,384)
GANANCIA (PRDIDA) DE OPERACIONES CONTINUAS 16,626 (50,404) 17,328
(93,555)OPERACIONES DISCONTINUASRESULTADO DE OPERACIONES
DISCONTINUAS 7,852 5,380 41,411 19,130
GANANCIA (PRDIDA) DEL PERODO24,478 (45,024) 58,739 (74,425)
ATRIBUIBLE A:ACCIONISTAS DE LA COMPAA 33,800 (46,654) 55,298
(80,162)
PARTICIPACIN NO CONTROLANTE (9,322)1,630 3,441 5,737
24,478 (45,024) 58,739 (74,425)
?ESTADO DE POSICIN FINANCIERA CONSOLIDADO
(VALORES EXPRESADOS EN MILES DE USD) AL 31 DEDICIEMBRE DE 2016 AL
31 DE DICIEMBRE DE 2015ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTEPROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETOS 6,001,939
5,672,258
ACTIVOS INTANGIBLES, NETOS 1,862,827 2,143,452INVERSIONES EN
COMPAAS NO CONSOLIDADAS 557,031 490,645
ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA 21,572 21,572OTRAS INVERSIONES
249,719 394,746
ACTIVO POR IMPUESTO DIFERIDO 144,613 200,706OTROS CRDITOS, NETOS
197,003 9,034,704 220,564 9,143,943ACTIVO CORRIENTE
INVENTARIOS, NETOS 1,563,889 1,843,467OTROS CRDITOS Y ANTICIPOS,
NETOS 124,715 148,846
CRDITOS FISCALES 140,986 188,180CRDITOS POR VENTAS, NETOS 954,685
1,135,129
OTRAS INVERSIONES 1,633,142 2,140,862
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 399,737 4,817,154 286,547
5,743,031
ACTIVOS DEL GRUPO DISCONTINUADO CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS PARA
LA VENTA 151,417
-
TOTAL DEL ACTIVO 14,003,275 14,886,974
PATRIMONIO
CAPITAL Y RESERVAS ATRIBUIBLES A LOS ACCIONISTAS DE LA COMPAA
11,287,417 11,713,344
PARTICIPACIN NO CONTROLANTE 125,655 152,712
TOTAL DEL PATRIMONIO 11,413,072 11,866,056
PASIVOPASIVO NO CORRIENTE
DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS 31,542 223,221
PASIVO POR IMPUESTO DIFERIDO 550,657 750,325
OTRAS DEUDAS 213,617 231,176
PREVISIONES 63,257 859,073 61,421 1,266,143PASIVO CORRIENTE
DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS 808,694748,295
DEUDAS FISCALES 101,197 136,018
OTRAS DEUDAS 183,887 222,842PREVISIONES 22,756 8,995
ANTICIPOS DE CLIENTES 39,668 134,780DEUDAS COMERCIALES 556,834
1,713,036 503,845 1,754,775
PASIVOS DEL GRUPO DISCONTINUADO CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS PARA
LA VENTA 18,094
-
TOTAL DEL PASIVO 2,590,203 3,020,918TOTAL DEL PATRIMONIO Y DEL
PASIVO 14,003,275 14,886,974
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOPERODO DE TRES MESES
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE, EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE
DICIEMBRE DE,(VALORES EXPRESADOS EN MILES DE USD) 2016 2015 2016
2015FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES OPERATIVASGANANCIA (PRDIDA)
DEL EJERCICIO 24,478 (45,024) 58,739 (74,425)
AJUSTES POR: - - - -DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 167,774 198,362
662,412 658,778
CARGO POR DESVALORIZACIN - - - 400,314
IMPUESTO A LAS GANANCIAS DEVENGADO NETO DE PAGOS (12,301) 20,922
(128,079) (91,080)
(GANANCIA) PRDIDA DE INVERSIONES EN COMPAAS NO CONSOLIDADAS
(14,608) 46,367 (71,533) 39,558
INTERESES DEVENGADOS NETOS DE PAGOS (2,054) (4,978) (40,404)
(1,975) VARIACIONES EN PREVISIONES 1,750 (4,813) 15,597
(20,678)
VARIACIONES ENEL CAPITAL DE TRABAJO (210,988) 23,879 348,199
1,373,985 OTROS, INCLUYENDO EL EFECTO DE CONVERSIN MONETARIA
(32,872) (32,026) 18,634 (69,473)FLUJOS NETOS DE EFECTIVO
(APLICADOS A) ORIGINADOS EN ACTIVIDADES OPERATIVAS (78,821) 202,689
863,565 2,215,004
FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIN
INVERSIONES DE CAPITAL (158,074) (307,437) (786,873)
(1,131,519)
CAMBIOS EN ANTICIPO A PROVEEDORES DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO
9,015 26,145 50,989 49,461
INVERSIN EN COMPAAS NO CONSOLIDADAS - (4,400) (17,108) (4,400)
PRSTAMOS A COMPAAS NO CONSOLIDADAS (6,996) (5,651) (42,394)
(22,322) AUMENTO POR DISPOSICIONES DE PROPIEDAD,PLANTA Y EQUIPO Y
ACTIVOS INTANGIBLES 1,377 7,196 23,609 10,090
DIVIDENDOS RECIBIDOS DE COMPAAS NO CONSOLIDADAS - - 20,674
20,674
CAMBIOS EN LAS INVERSIONES FINANCIERAS 233,232 84,479 652,755
(695,566)FLUJOS NETOS DE EFECTIVO ORIGINADOS EN (APLICADOS A)
ACTIVIDADES DE INVERSIN 78,554 (199,668) (98,348) (1,773,582)FLUJOS
DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACINDIVIDENDOS PAGADOS
(153,470) (177,081) (507,631) (531,242)
DIVIDENDOS PAGADOS A ACCIONISTAS NO CONTROLANTES EN SUBSIDIARIAS
(778) (2,950) (29,089) (2,950)
ADQUISICIONES DE PARTICIPACIN NO CONTROLANTE (285) (191)(1,071)
(1,068)
TOMAS DE DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS 384,756 609,385 1,180,727
2,064,218
PAGOS DE DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS (294,332) (627,189)
(1,295,560) (2,063,992)
FLUJOS NETOS DE EFECTIVO APLICADOS EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
(64,109) (198,026) (652,624) (535,034)
(DISMINUCIN) AUMENTO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
(64,376) (195,005) 112,593 (93,612)VARIACIONES DEL EFECTIVO Y
EQUIVALENTES DE EFECTIVO
AL INICIODEL EJERCICIO 468,123 496,472 286,198 416,445
EFECTO DE LAS VARIACIONES EN LOS TIPOS DE CAMBIO (5,167) (15,269)
(211) (36,635)(DISMINUCIN) AUMENTO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE
EFECTIVO (64,376) (195,005) 112,593 (93,612)
AL 31 DE DICIEMBRE DE, 398,580 286,198 398,580 286,198ANEXO I -
MEDIDAS ALTERNATIVAS DEL RENDIMIENTO
EBITDA: RESULTADO ANTES DE INTERESES, IMPUESTOS, DEPRECIACIONES Y
AMORTIZACIONES
EBITDA PROPORCIONA UN ANLISIS DE LOS RESULTADOS OPERATIVOS,
EXCLUYENDO DEPRECIACIONES, AMORTIZACIONES Y DESVALORIZACIONES, DADO
QUE SON VARIABLES NO MONETARIAS QUE PUEDEN VARIAR EN FORMA
SUSTANCIAL DE UNA COMPAA A OTRA, DEPENDIENDO DE LAS POLTICAS
CONTABLES Y DEL VALOR CONTABLE DE LOS ACTIVOS. EBITDA ES UNA
APROXIMACIN AL FLUJO DE EFECTIVO DEACTIVIDADES OPERATIVAS ANTES DE
IMPUESTOS Y REFLEJA LA GENERACIN DE EFECTIVO ANTES DE LA VARIACIN
DEL CAPITAL DE TRABAJO. EBITDA ES AMPLIAMENTE UTILIZADO PORLOS
INVERSORES PARA LA VALORACIN DE EMPRESAS (VALORACIN POR MLTIPLOS),
Y POR AGENCIAS DE CALIFICACIN Y LOS ACREEDORES PARA EVALUAR EL
NIVEL DE DEUDA, COMPARANDO EBITDA CON LA DEUDA NETA. EBITDA SE
CALCULA DEL SIGUIENTE MODO:
EBITDA= RESULTADO OPERATIVO + DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES +
CARGOS/(REVERSIONES) POR DESVALORIZACIONES.
(VALORES EXPRESADOS EN MILES DE USD) PERODO DE TRESMESES FINALIZADO
EL 31 DE DICIEMBRE DE, EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE
DE,
2016 2015 2016 2015RESULTADO OPERATIVO 5.820 15.871 (59.057)
165.795
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 167.774 198.362 662.412 658.778
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES DE OPERACIONES DISCONTINUAS (1.222)
(1.350) (5.303) (5.465)DESVALORIZACIONES - - - 400.314
EBITDA 172.372 212.883 598.052 1.219.422EFECTIVO / (DEUDA) NETA
ES EL SALDO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO, OTRAS
INVERSIONES CORRIENTES E INVERSIONES DE RENTA FIJA MANTENIDAS HASTA
EL VENCIMIENTO MENOS DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS. PROPORCIONA UN
RESUMEN DE LA SOLVENCIA Y LIQUIDEZFINANCIERA DE LA COMPAA. EFECTIVO
/ (DEUDA) NETA ES AMPLIAMENTE UTILIZADO POR LOS INVERSORES, LAS
AGENCIAS DE CALIFICACIN Y LOS ACREEDORES PARA EVALUAR EL
ENDEUDAMIENTO, LA SOLIDEZ FINANCIERA, LA FLEXIBILIDAD Y LOS RIESGOS
DE LA EMPRESA.
EFECTIVO /(DEUDA) NETA SE CALCULA DEL SIGUIENTE MODO:
EFECTIVO / (DEUDA) NETA = EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO +
OTRAS INVERSIONES (CORRIENTES)+ INVERSIONES DE RENTA FIJA
MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO - DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS
(CORRIENTES Y NO CORRIENTES).
AL 31 DE DICIEMBRE DE,
(VALORES EXPRESADOS EN MILES DE USD) 2016 2015
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 399.737 286.547
OTRAS INVERSIONES CORRIENTES 1.633.142 2.140.862
INVERSIONES DE RENTA FIJA MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO 248.049
393.084 DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS - CORRIENTES Y NO CORRIENTES
(840.236) (971.516)EFECTIVO/(DEUDA) NETA 1.440.692 1.848.977
FLUJO LIBRE DE EFECTIVOFLUJO LIBRE DE EFECTIVO ES UNA MEDIDA DE
RENDIMIENTO FINANCIERO, CALCULADA COMO FLUJOS OPERATIVOS DE
EFECTIVO MENOS LAS INVERSIONES DE CAPITAL. FLUJO LIBRE DE EFECTIVO
REPRESENTA EL EFECTIVO QUE UNA COMPAA ES CAPAZ DE GENERAR LUEGO DE
LA INVERSIN NECESARIA PARA MANTENERO EXPANDER SU BASE DE ACTIVOS
FIJOS E INTANGIBLES.
FLUJO LIBRE DE EFECTIVO ES CALCULADO DE LASIGUIENTE MANERA:
FLUJO LIBRE DE EFECTIVO = FLUJO NETO (APLICADOS A) ORIGINADOS EN
ACTIVIDADES OPERATIVAS - LAS INVERSIONES DE CAPITAL.PERODO DE TRES
MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE EJERCICIO FINALIZADO EL 31
DE DICIEMBRE DE,2016 2015 2016 2015FLUJOS NETOS DE EFECTIVO
(APLICADOS A) ORIGINADOS EN ACTIVIDADES OPERATIVAS (78,821) 202,689
863,565 2,215,004INVERSIONES DE CAPITAL (158,074) (307,437)
(786,873) (1,131,519)
FLUJO LIBRE DE EFECTIVO (236,895) (104,748) 76,692 1,083,485