HR RATINGS RETIR LA CALIFICACIN DE LP DE HR AAA PARA LA EMISIN GCARSO 12 D
16 Marzo 2017 - 5:00PM
BMV General Information
CIUDAD DE MXICO (16 DE MARZO DE 2017) - HR RATINGS RETIR LA
CALIFICACIN DE LP DE HR AAA PARA LA EMISIN GCARSO 12 DEBIDO A SU
AMORTIZACIN TOTAL EN SU VENCIMIENTO LEGAL. POSTERIORMENTE, RETIR LA
CALIFICACIN DE LP DE HR AAA CON PERSPECTIVA ESTABLE Y DE CP DE HR+1
PARA EL PROGRAMA DUAL DE GRUPO CARSO POR HASTA P$5,000M.EL RETIRO
DE LA CALIFICACIN PARA EL PROGRAMA DUAL DE CORTO Y LARGO PLAZO, Y
PARA LA EMISIN DE CERTIFICADOS BURSTILES (CEBURS) CON CLAVE DE
PIZARRA GCARSO 12 DE GRUPO CARSO S.A.B. DE C.V. (GRUPO CARSO Y/O LA
EMPRESA), SE DEBE A LA AMORTIZACIN TOTAL DEL PRINCIPALE INTERESES
PARA LA GCARSO 12 POR UN MONTO DE P$5,028M AL 16 DE MARZO DEL 2017,
TRAS ALCANZAR SU FECHA DE VENCIMIENTO LEGAL. ESTAS CIFRAS
CONSIDERAN EL PAGO TOTAL DEL SALDO INSOLUTO POR P$5,000M, AS COMO
P$28M DE INTERESES RELACIONADOS CON EL LTIMO CUPN.
LA EMISIN FUE COLOCADA EL 23 DE MARZODEL 2012 CON UNA VIGENCIA DE 5
AOS, POR UN MONTO DE P$5,000M, CON INTERESES PAGADEROS MENSUALMENTE
A UNA TASA VARIABLE DE TIIE MS SOBRETASA DE 53 PUNTOS BASE(PB).
ESTA ERA LA NICA EMISIN AL AMPARO DEL PROGRAMA DUAL DE CEBURS POR
P$5,000M Y CON UNA VIGENCIA DE 5 AOS A PARTIR DE LA FECHA DE
AUTORIZACIN POR PARTEDE LA COMISIN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES
(CNBV) EL 14 DE FEBRERO DEL 2012. NUESTRA LTIMA REVISIN SE LLEV A
CABO EL 23 DE FEBRERO DEL 2017 DONDE SE RATIFIC LA CALIFICACIN DE
LP DE HR AAA CON PERSPECTIVA ESTABLE PARA GCARSO 12. HR RATINGS
CONTINUAR MONITOREANDO LAS EMISIONES DE CORTO Y LARGO PLAZO AL
AMPARO DEL NUEVO PROGRAMA DUAL DE CEBURS AUTORIZADO EL 17 DE
FEBRERO DEL 2017, POR UN MONTO DE HASTA P$10,000M; AS COMO LA
REVOLVENCIA DE LAS LNEAS BANCARIAS QUE SERNDISPUESTAS PARA CUBRIR
LA AMORTIZACIN DE LA EMISIN GCARSO 12.
PERFIL DEL EMISORGRUPO CARSO REPRESENTA UN CONGLOMERADO DE EMPRESAS
CONSTITUIDO EN EL 1980. CUENTA CON PRESENCIA DENTRO DE LA INDUSTRIA
DE LA CONSTRUCCIN, ENERGA, ELECTRNICA, AUTOMOTRIZ,
TELECOMUNICACIONES, COMERCIAL Y PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA. LA
EMPRESA SE DIVIDE EN CUATRO SECTORES ESTRATGICOS: COMERCIAL, CON
GRUPO SANBORNS (INTEGRADO POR SUBSIDIARIAS RECONOCIDAS A NIVEL
NACIONAL E INTERNACIONAL COMO SON SANBORNS, SEARS, ISHOP, SAKS
FIFTH AVENUE, ENTRE OTRAS); INDUSTRIAL Y MANUFACTURERO, A TRAVS DE
GRUPO CONDUMEX (CONDUMEX); INFRAESTRUCTURA Y CONSTRUCCIN, MEDIANTE
CARSO INFRAESTRUCTURA Y CONSTRUCCIN (CICSA) Y ENERGA VACARSO
ENERGY. PARA MAYOR DETALLE SOBRE LA EVOLUCIN DE RESULTADOS DE GRUPO
CARSO, SE PUEDE CONSULTAR LA PGINA DE INTERNET
WWW.HRRATINGS.COM.
CONTACTOS
HUMBERTO PATIO
ANALISTADE CORPORATIVOS
HUMBERTO.PATINO@HRRATINGS.COM
JOS LUIS CANO
DIRECTOR CORPORATIVOS / ABS
JOSELUIS.CANO@HRRATINGS.COM
LUIS R. QUINTERO
DIRECTOR EJECUTIVO DECORPORATIVOS / ABS
LUIS.QUINTERO@HRRATINGS.COM
MXICO: AVENIDA PROLONGACIN PASEO DE LA REFORMA #1015 TORRE A, PISO
3, COL. SANTA FE, MXICO, D.F., CP 01210, TEL 52 (55) 1500 3130.
ESTADOS UNIDOS: ONE WORLD TRADE CENTER, SUITE 8500, NEW YORK, NEW
YORK, ZIP CODE 10007, TEL +1 (212) 220 5735.
LA CALIFICACIN OTORGADA POR HR RATINGS DE MXICO, S.A. DE C.V. A ESA
ENTIDAD, EMISORA Y/O EMISIN EST SUSTENTADA EN EL ANLISIS PRACTICADO
EN ESCENARIOS BASE Y DE ESTRS, DE CONFORMIDAD CON LA(S)
SIGUIENTE(S) METODOLOGA(S) ESTABLECIDA(S) POR LA PROPIA INSTITUCIN
CALIFICADORA:
EVALUACIN DE RIESGO CREDITICIO DE DEUDACORPORATIVA, MAYO 2014.
PARA MAYOR INFORMACIN CON RESPECTO A ESTA(S) METODOLOGA(S), FAVOR
DE CONSULTAR WWW.HRRATINGS.COM/ES/METODOLOGIA.ASPXINFORMACIN
COMPLEMENTARIA EN CUMPLIMIENTO CON LA FRACCIN V, INCISO A), DEL
ANEXO 1 DE LAS DISPOSICIONES DE CARCTER GENERAL APLICABLES A LAS
INSTITUCIONES CALIFICADORAS DE VALORES.
CALIFICACIN ANTERIOR HR AAA / HR+1 / PERSPECTIVA ESTABLE
FECHA DE LTIMA ACCIN DE CALIFICACIN 23 DE FEBRERO DEL 2017
PERIODO QUE ABARCA LA INFORMACIN FINANCIERA UTILIZADA POR HR
RATINGS PARA EL OTORGAMIENTO DE LA PRESENTE CALIFICACIN. N/A
RELACIN DE FUENTES DE INFORMACIN UTILIZADAS, INCLUYENDO
LASPROPORCIONADAS POR TERCERAS PERSONAS N/A
CALIFICACIONES OTORGADAS POR OTRAS INSTITUCIONES CALIFICADORAS QUE
FUERON UTILIZADAS POR HR RATINGS (EN SU CASO). N/A
HR RATINGS CONSIDER AL OTORGAR LA CALIFICACIN O DARLE
SEGUIMIENTO,LA EXISTENCIA DE MECANISMOS PARA ALINEAR LOS INCENTIVOS
ENTRE EL ORIGINADOR, ADMINISTRADOR Y GARANTE Y LOS POSIBLES
ADQUIRENTES DE DICHOS VALORES. (EN SU CASO)N/A HR RATINGS DE MXICO,
S.A. DE C.V. (HR RATINGS), ES UNA INSTITUCIN CALIFICADORA DE
VALORES AUTORIZADA POR LA COMISIN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES
(CNBV), REGISTRADA ANTE LA SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION (SEC)
COMO UNA NATIONALLY RECOGNIZED STATISTICAL RATING ORGANIZATION
(NRSRO) PARA LOS ACTIVOS DE FINANZAS PBLICAS, CORPORATIVOS E
INSTITUCIONES FINANCIERAS, SEGN LO DESCRITO EN LA CLUSULA (V) DE LA
SECCIN 3(A)(62)(A) DE LA U.S. SECURITIES EXCHANGE ACT DE 1934Y
CERTIFICADA COMO UNA CREDIT RATING AGENCY (CRA) POR LA EUROPEAN
SECURITIES AND MARKETS AUTHORITY (ESMA).
LA CALIFICACIN ANTES SEALADA FUE SOLICITADA POR LA ENTIDAD O
EMISOR, O EN SU NOMBRE Y POR LO TANTO, HR RATINGS HA RECIBIDO LOS
HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE
CALIFICACIN. EN NUESTRA PGINA DE INTERNET WWW.HRRATINGS.COM SE
PUEDE CONSULTAR LA SIGUIENTE INFORMACIN: (I) EL PROCEDIMIENTO
INTERNOPARA EL SEGUIMIENTO A NUESTRAS CALIFICACIONES Y LA
PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES; (II) LOS CRITERIOS DE ESTA
INSTITUCIN CALIFICADORA PARA EL RETIRO O SUSPENSIN DEL
MANTENIMIENTO DE UNA CALIFICACIN Y (III) LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE
VOTACIN DE NUESTRO COMIT DE ANLISIS.
LAS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES DE HR RATINGS DE MXICO S.A. DE
C.V. (HR RATINGS) SON OPINIONES CON RESPECTO A LA CALIDAD
CREDITICIA Y/O A LA CAPACIDAD DE ADMINISTRACIN DE ACTIVOS, O
RELATIVAS AL DESEMPEO DE LAS LABORES ENCAMINADAS AL CUMPLIMIENTO
DEL OBJETO SOCIAL, POR PARTE DE SOCIEDADES EMISORAS Y DEMS
ENTIDADES O SECTORES Y SE BASAN EXCLUSIVAMENTE EN LAS
CARACTERSTICAS DE LA ENTIDAD, EMISIN Y/U OPERACIN, CON
INDEPENDENCIA DE CUALQUIER ACTIVIDAD DE NEGOCIO ENTRE HR RATINGS Y
LA ENTIDAD O EMISORA. LAS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES OTORGADAS SE
EMITEN EN NOMBRE DE HR RATINGS Y NO DE SU PERSONAL DIRECTIVO O
TCNICO Y NO CONSTITUYEN RECOMENDACIONES PARACOMPRAR, VENDER O
MANTENER ALGN INSTRUMENTO, NI PARA LLEVAR A CABO ALGN TIPO DE
NEGOCIO, INVERSIN U OPERACIN Y PUEDEN ESTAR SUJETAS A
ACTUALIZACIONES EN CUALQUIER MOMENTO, DE CONFORMIDAD CON LAS
METODOLOGAS DE CALIFICACIN DE HR RATINGS, EN TRMINOS DE LO
DISPUESTO EN EL ARTCULO 7, FRACCIN II Y/O III, SEGN CORRESPONDA, DE
LAS "DISPOSICIONES DE CARCTER GENERAL APLICABLES A LAS EMISORAS DE
VALORES Y A OTROS PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES".HR RATINGS
BASA SUS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES EN INFORMACIN OBTENIDA DE
FUENTES QUE SON CONSIDERADAS COMO PRECISAS Y CONFIABLES,
SINEMBARGO, NO VALIDA, GARANTIZA, NI CERTIFICA LA PRECISIN,
EXACTITUD O TOTALIDAD DE CUALQUIER INFORMACIN Y NO ES RESPONSABLE
DE CUALQUIER ERROR U OMISIN O PORLOS RESULTADOS OBTENIDOS POR EL
USO DE ESA INFORMACIN. LA MAYORA DE LAS EMISORAS DE INSTRUMENTOS DE
DEUDA CALIFICADAS POR HR RATINGS HAN PAGADO UNA CUOTA DE
CALIFICACIN CREDITICIA BASADA EN EL MONTO Y TIPO DE EMISIN. LA
BONDAD DEL INSTRUMENTO O SOLVENCIA DE LA EMISORA Y, EN SU CASO, LA
OPININ SOBRE LA CAPACIDAD DEUNA ENTIDAD CON RESPECTO A LA
ADMINISTRACIN DE ACTIVOS Y DESEMPEO DE SU OBJETO SOCIAL PODRN VERSE
MODIFICADAS, LO CUAL AFECTAR, EN SU CASO, A LA ALZA O A LA BAJA LA
CALIFICACIN, SIN QUE ELLO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA A CARGO
DE HR RATINGS. HR RATINGS EMITE SUS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES DE
MANERA TICA YCON APEGO A LAS SANAS PRCTICAS DE MERCADO Y A LA
NORMATIVA APLICABLE QUE SE ENCUENTRA CONTENIDA EN LA PGINA DE LA
PROPIA CALIFICADORA WWW.HRRATINGS.COM, DONDESE PUEDEN CONSULTAR
DOCUMENTOS COMO EL CDIGO DE CONDUCTA, LAS METODOLOGAS O CRITERIOS
DE CALIFICACIN Y LAS CALIFICACIONES VIGENTES.
LAS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES QUE EMITE HR RATINGS CONSIDERAN UN
ANLISIS DE LA CALIDAD CREDITICIA RELATIVA DE UNA ENTIDAD, EMISORA
Y/O EMISIN, POR LO QUE NO NECESARIAMENTE REFLEJAN UNA PROBABILIDAD
ESTADSTICA DE INCUMPLIMIENTO DE PAGO, ENTENDINDOSE COMO TAL, LA
IMPOSIBILIDAD O FALTA DE VOLUNTAD DE UNA ENTIDAD O EMISORA PARA
CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES CONTRACTUALES DE PAGO, CON LO CUAL LOS
ACREEDORES Y/O TENEDORES SE VEN FORZADOS A TOMAR MEDIDAS PARA
RECUPERAR SU INVERSIN, INCLUSO, A REESTRUCTURAR LA DEUDA DEBIDO A
UNA SITUACIN DE ESTRS ENFRENTADA POR EL DEUDOR. NO OBSTANTE LO
ANTERIOR, PARA DARLE MAYOR VALIDEZ A NUESTRAS OPINIONES DE CALIDAD
CREDITICIA, NUESTRA METODOLOGA CONSIDERA ESCENARIOS DE ESTRS COMO
COMPLEMENTO DEL ANLISIS ELABORADO SOBRE UN ESCENARIO BASE. LOS
HONORARIOS QUEHR RATINGS RECIBE POR PARTE DE LOS EMISORES
GENERALMENTE VARAN DESDE US$1,000 A US$1,000,000 (O EL EQUIVALENTE
EN OTRA MONEDA) POR EMISIN. EN ALGUNOS CASOS, HR RATINGS CALIFICAR
TODAS O ALGUNAS DE LAS EMISIONES DE UN EMISOR EN PARTICULAR POR UNA
CUOTA ANUAL. SE ESTIMA QUE LAS CUOTAS ANUALES VAREN ENTRE US$5,000
Y US$2,000,000 (O EL EQUIVALENTE EN OTRA MONEDA).