FITCH RATINGS -MONTERREY, N.L. - (MAYO 24, 2017): FITCH RATINGS RATIFIC LAS CALIFICACIONES NACIONALES DE RIESGO CONTRAPARTE DE LARGO Y CORTO PLAZO DE BANCO MULTIVA, S.A., INSTITUCIN DE BANCA MLTIPLE (BANCO MULTIVA) Y CASA DE BOLSA MULTIVA, S.A. DE C.V. (CB MULTIVA) EN A(MEX) Y F1(MEX), RESPECTIVAMENTE. AL MISMO TIEMPO RATIFIC LAS EMISIONES DE CERTIFICADOS BURSTILES BANCARIOS (CBBS) QUE MANTIENE EN CIRCULACIN. LA PERSPECTIVA DE LARGO PLAZO ES ESTABLE. UN LISTADO COMPLETO DE LAS ACCIONES DE CALIFICACIN SE ENCUENTRA AL FINAL DE ESTE COMUNICADO.

FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES

BANCO MULTIVA:

LAS CALIFICACIONES SE FUNDAMENTAN EN SU FRANQUICIA DE TAMAO MODERADO RESPECTO AL SISTEMA FINANCIERO, ASIMISMO EN EL MODELO DE NEGOCIO MENOS DIVERSIFICADO Y CON UN ENFOQUE RELEVANTE EN CRDITO ASUBNACIONALES. LAS CALIFICACIONES TAMBIN INCORPORAN LA GENERACIN CONSISTENTE DE UTILIDADES DEL BANCO QUE SE HAN TRADUCIDO EN INDICADORES DE RENTABILIDAD QUE COMPARAN FAVORABLEMENTE CON SUS PARES Y QUE LE HAN PERMITIDO ALCANZAR UNA CAPACIDAD DE ABSORCIN DE PRDIDAS FUERTE A TRAVS DE UNA ESTRUCTURA PATRIMONIAL SLIDAY NIVELES DE RESERVAS CREDITICIAS ADECUADAS. DE IGUAL MANERA, TOMAN EN CONSIDERACIN LA CALIDAD DEL PORTAFOLIO QUE HA MOSTRADO INDICADORES DE MORA SANOS Y LA EVOLUCIN QUE HA ALCANZADO LA COMPAA A TRAVS DEL TIEMPO PARA CONSOLIDAR UNA MEZCLA MEJOR DE FONDEO QUE HA BENEFICIADO SU PERFIL DE LIQUIDEZ Y REDUCIR DE MANERA GRADUAL SUS DESCALCES DE PLAZO AUN ELEVADOS QUE PRESENTA ENTRE SUS ACTIVOS Y PASIVOS.

POR OTRO LADO, LAS CALIFICACIONES INCORPORAN EL APETITO DERIESGO SUPERIOR DE BANCO MULTIVA AL DE SUS COMPETIDORES EL CUAL SE REFLEJA EN LAS CONCENTRACIONES ALTAS QUE MANTIENE EN SU BALANCE TANTO A NIVEL GEOGRFICO COMOPOR CLIENTE. EN OPININ DE FITCH, ESTO PODRA IMPACTAR O HA IMPACTADO SU CALIDAD DE ACTIVOS.LA RENTABILIDAD DE BANCO MULTIVA SE CARACTERIZA POR SU CONSISTENCIAA TRAVS DE LOS AOS, UBICNDOSE POR ENCIMA DE SUS COMPETIDORES. NO OBSTANTE, AL CIERRE DE 2016 LA COMPAA EXPERIMENT UNA DISMINUCIN EN SU RENTABILIDAD PRODUCTO DEL ALZA EN SU COSTO DE FONDEO, AS COMO A UNA CONTRACCIN EN SUS INGRESOS POR COMISIONES DE 26% ANTE UNA REDUCCIN DEL DINAMISMO EN LA COLOCACIN DE CRDITO, PRINCIPALMENTE EN EL SEGMENTO DE SUBNACIONALES, AS COMO EL AUMENTO EN SUS COSTOS CREDITICIOS QUE REPRESENTARON 30% DE SU UTILIDAD ANTES DE PROVISIONES DEBIDO AL DETERIORO DE DOS ACREDITADOS RELEVANTES.

DICHA SITUACIN FUE REVERTIDA AL CIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2017 (1T17), IMPULSADO POR EL ALZA EN INGRESOS NO RECURRENTES DERIVADOS DE LA REVERSIN DE RESERVAS CONSTITUIDAS POR UN MONTO DE MXN141 MILLONES QUE LE PERMITI AL BANCO ALCANZARUNA UTILIDAD OPERATIVA SOBRE ACTIVOS Y CAPITAL DE 1.1% Y 2.8%, RESPECTIVAMENTE, AS COMO POR LA NORMALIZACIN DE SUS COSTOS CREDITICIOS QUE FUERON DEL 8.95%. ENOPININ DE FITCH, EL BANCO SE ENCUENTRA FRENTE A UN ESCENARIO RETADOR DEBIDO A LOS CAMBIOS REGULATORIOS QUE HAN LIMITADO LA RENTABILIDAD DE SU PRINCIPAL FOCO DE CLIENTES POR LO QUE LA GESTIN DE SU MARGEN DE INTERS Y LOS CARGOS POR ESTIMACIONES DEBERN PROBAR EN EL TIEMPO QUE SON SUFICIENTES PARA MANTENER SU DESEMPEO FINANCIERO.

EN OPININ DE FITCH, LOS INDICADORES DE CAPITALIZACIN DEL BANCO SON SLIDOS Y SE BENEFICIAN POR LA GENERACIN Y RETENCIN RECURRENTE DE SUS UTILIDADES, SUPERIOR AL DE SUS PARES. ESTO LE PERMITE TENER UNA CAPACIDAD DE ABSORCIN DE PRDIDAS BUENAS AUNQUE LIMITADAPOR LAS CONCENTRACIONES ALTAS POR ACREDITADO. AL 1T17, EL INDICADOR DE CAPITAL BASE SEGN FITCH A ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGOS (APR) FUE DE 15.0% SUPERIOR A LOS NIVELES HISTRICOS, SITUACIN QUE FUE IMPULSADA POR LA CAPITALIZACIN DE MXN370 MILLONES PRODUCTO DE LA VENTA DE LA FILIAL DE SEGUROS DEL GRUPO FINANCIERO QUE SE REALIZ EN 2016, RECURSOS QUE FUERON INYECTADOS AL BANCO EN EL MES DE DICIEMBRE DE 2016.

LA CALIDAD DEL PORTAFOLIO DE BANCO MULTIVA SE ENCUENTRA IMPULSADA POR EL FOCO DE ATENCIN QUE TIENE EN SUBNACIONALES (50.9% DEL TOTAL DEL PORTAFOLIO) YA QUE HISTRICAMENTE LOS NIVELES DE MORA QUE REGISTRA HAN SIDO BAJOS LO CUAL COADYUVA A MITIGAR EL EFECTO CONSOLIDADO QUE LA CARTERA EMPRESARIAL TIENE SOBRE EL INDICADOR DE CARTERA VENCIDA GLOBAL. AL 1T17 LA TASA DE DETERIORO AJUSTADA (TDA) FUE DE 1.3%, ES DECIR, ES SUPERIOR AL PROMEDIO ALCANZADO EN EL PERODO DE 2013 A 2015 DE 0.6%.EN OPININ DE FITCH LAS CONCENTRACIONES QUE MANTIENE LA ENTIDAD SON RELEVANTES Y PODRAN OCASIONAR PICOS EN SUS MTRICAS DE CALIDAD DECARTERA TAL COMO EXPERIMENT AL CIERRE DE 2016 EN DONDE DOS CASOS DE SU CARTERA EMPRESARIAL REPRESENTARON 62% DE SU CARTERA VENCIDA EN ESTE SEGMENTO Y QUE ACTUALMENTE SE ENCUENTRAN EN PROCESO DE REMEDIACIN AUNQUE ESTO SE MITIGA PARCIALMENTE POR LOS ESQUEMAS ROBUSTOS DE GARANTA CON QUE CUENTA LA MAYOR PARTE DE SU PORTAFOLIO. AL 1T17 EL SALDO DE LOS 20 MAYORES DEUDORES POR RIESGO COMN REPRESENT UN ELEVADO 8.6X DE SU CAPITAL BSICO (1T16: 8.9X) DE LOS CUALES 17 SUPERAN EL 10% DEL CAPITAL BSICO DE MANERA INDIVIDUAL, LO QUE RESULTA DESFAVORABLE CON RESPECTO A SUS PARES. LA BASE DE RESERVAS DE LA COMPAA EST EN NIVELES RAZONABLES REPRESENTANDO 124.1% DE SU CARTERA VENCIDA.

LA ESTRUCTURA DE FONDEO DE BANCO MULTIVA ES ADECUADA Y EN LOS LTIMOS AOS HAEVOLUCIONADO DE MANERA FAVORABLE CON OBJETO DE REDUCIR LOS RIESGOS ASOCIADOS A LOS DESCALCES DE VENCIMIENTOS DE SUS POSICIONES ACTIVAS Y PASIVAS, ORIGINADOS POR LOS PLAZOS AMPLIOS EN LOS QUE COLOCAN SU CARTERA ASOCIADOS A PRSTAMOS GUBERNAMENTALES A TRAVS DE EMISIONES DE DEUDA DE LARGO PLAZO Y FONDEO POR PARTE DE LABANCA DE DESARROLLO, AS COMO DE SU BASE DE DEPSITO QUE DESDE EL AO 2013 HA MANTENIDO EN PROMEDIO UN CRECIMIENTO DE 20.6% APOYADOS LA MADURACIN ALCANZADA DELA RED DE SUCURSALES. AL 1T17 LA RELACIN DE PRSTAMOS A DEPSITOS DE LA COMPAA MUESTRA UNA TENDENCIA FAVORABLE DE 105.1%. FITCH ESPERA QUE DICHAS MEJORAS CONTINEN DADOS LOS REQUERIMIENTOS REGULATORIOS DE LIQUIDEZ. AL CIERRE DEL 1T17 SU COEFICIENTE DE COBERTURA DE LIQUIDEZ (CCL) CERR EN 134.7% SUPERIOR AL REGISTRADO AL CIERRE DE 2016 QUE FUE 104.1%.

CB MULTIVA:

LAS CALIFICACIONES DE CB MULTIVA REFLEJAN EL SOPORTE A RECIBIR, EN CASO DE SER NECESARIO, DE SU CASA MATRIZ EN LTIMA INSTANCIA, GRUPO FINANCIERO MULTIVA (GF MULTIVA) CUYA CALIDAD CREDITICIA REFLEJA LA DE BANCO MULTIVA. LO ANTERIOR CONSIDERA LA RESPONSABILIDAD LEGAL DE SOPORTE QUE MANTIENE EL GRUPO CON SUS SUBSIDIARIAS, LA CUAL EST ESPECIFICADA EN EL CONVENIO NICO DE RESPONSABILIDADES. TAMBIN TOMA EN CUENTA LA APRECIACIN DE FITCH DE QUE CB MULTIVA ES SUBSIDIARIA ESTRATGICA PARA EL BANCO DADA DE LA INTEGRACIN OPERATIVA, FINANCIERA Y COMERCIAL QUE MANTIENEN

SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONESLAS CALIFICACIONES DE BANCO MULTIVA PODRAN REVISARSE AL ALZA SI EL BANCO DISMINUYE SIGNIFICATIVAMENTE Y DE MANERA CONSISTENTE LAS CONCENTRACIONES CREDITICIAS POR ACREDITADO, POR DEPOSITANTE Y EL DESCALCE ENTRE LOS VENCIMIENTOS DE SUS ACTIVOS Y PASIVOS, ESCENARIO QUE FITCH CONSIDERA POCO PROBABLE YA QUE ES UN PROCESO GRADUAL QUE TOMAR TIEMPO EN CONSOLIDARSE. DE SUCEDER LO ANTERIOR, LAS CALIFICACIONES TAMBIN PODRAN BENEFICIARSE CON PRCTICAS DE GOBIERNO CORPORATIVO MS ROBUSTAS.

POR EL CONTRARIO, LAS CALIFICACIONES DEL BANCO PODRANDEGRADARSE ANTE UN DETERIORO SOSTENIDO DE SU DESEMPEO FINANCIERO, O ANTE INDICADORES DE CAPITAL BASE SEGN FITCH POR DEBAJO DE 13%.LAS CALIFICACIONES RATIFICADAS SON LAS SIGUIENTES:

BANCO MULTIVA:- CALIFICACIN EN ESCALA NACIONAL DE LARGO PLAZO EN A(MEX), PERSPECTIVA ESTABLE;- CALIFICACIN EN ESCALA NACIONAL DE CORTO PLAZO EN F1(MEX);

- CALIFICACIN DE LARGO PLAZO DE EMISIN DE CBBS CON CLAVE DE PIZARRA MULTIVA 16 EN A(MEX);

- CALIFICACIN DE LARGO PLAZO DE EMISIN DE CBBS CON CLAVE DE PIZARRA MULTIVA 16-2 EN A(MEX);

- CALIFICACIN DE LARGO PLAZO DE EMISIN DE CBBS CON CLAVE DE PIZARRA MULTIVA 17 EN A(MEX).

CASA DE BOLSA MULTIVA:

- CALIFICACIN EN ESCALA NACIONAL DE LARGO PLAZO EN A(MEX), PERSPECTIVA ESTABLE;

- CALIFICACIN EN ESCALA NACIONAL DE CORTO PLAZO EN F1(MEX).

CONTACTOS FITCH RATINGS:

OMAR ROJAS (ANALISTA LDER)

DIRECTOR ASOCIADOFITCH MXICO S.A. DE C.V.

PROL. ALFONSO REYES 2612,

MONTERREY, N.L. MXICO

GERMN VALLE, CFA (ANALISTA SECUNDARIO)

DIRECTOR ASOCIADO

ALEJANDRO GARCA, CFA (PRESIDENTE DEL COMIT DE CALIFICACIN)

MANAGING DIRECTOR

RELACIN CON MEDIOS: SOFA GARZA,MONTERREY, N.L. TEL: +52 (81) 8399 9100. E-MAIL: SOFIA.GARZA@FITCHRATINGS.COM.

LAS CALIFICACIONES SEALADAS FUERON SOLICITADAS POR EL EMISOR O EN SU NOMBRE Y, POR LO TANTO, FITCH HA RECIBIDO LOS HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE CALIFICACIN.LA INFORMACIN FINANCIERA DE BANCO MULTIVA CONSIDERADA PARA LA CALIFICACIN INCLUYE HASTA MARZO 31, 2016.LA LTIMA REVISIN DE BANCO MULTIVA FUE EN MAYO 25, 2016.

LA INFORMACIN UTILIZADA EN EL ANLISIS DE ESTA CALIFICACIN FUE PROPORCIONADA POR BANCO MULTIVA U OBTENIDA DE FUENTES DE INFORMACIN PBLICA, INCLUYENDO LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS, PRESENTACIONES DEL EMISOR, OBJETIVOS ESTRATGICOS, ENTRE OTROS. EL PROCESO DE CALIFICACIN TAMBIN PUEDE INCORPORAR INFORMACIN DE OTRAS FUENTES EXTERNAS, TALES COMO ANLISIS SECTORIALES Y REGULATORIOS PARA EL EMISOR O LA INDUSTRIA. PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE BANCO MULTIVA, AS COMO PARA CONOCER EL SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIN ASIGNADA, LOS PROCEDIMIENTOS PARA DAR SEGUIMIENTO A LA CALIFICACIN, LA PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES, Y LOS CRITERIOS PARA EL RETIRO DE LA CALIFICACIN PUEDE VISITARNUESTRAS PGINAS WWW.FITCHRATINGS.MX Y WWW.FITCHRATINGS.COM.

AJUSTES A ESTADOS FINANCIEROS: LOS GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADOS SECLASIFICARON COMO INTANGIBLES Y SE DEDUJERON DEL CAPITAL BASE SEGN FITCH.

LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE LOS COMITS, Y DE CALIFICACIN SEENCUENTRAN EN EL DOCUMENTO DENOMINADO PROCESO DE CALIFICACIN, EL CUAL PUEDE SER CONSULTADO EN NUESTRA PGINA WEB WWW.FITCHRATINGS.MX EN EL APARTADO REGULACIN.EN CASO DE QUE EL VALOR O LA SOLVENCIA DE BANCO MULTIVA SE MODIFIQUEN EN EL TRANSCURSO DEL TIEMPO, LA CALIFICACIN PUEDE MODIFICARSE AL ALZA O A LA BAJA, SIN QUE ESTO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA A CARGO DE FITCH MXICO.

LA CALIFICACIN MENCIONADA CONSTITUYE UNA OPININ RELATIVA SOBRE LA CALIDAD CREDITICIA DE BANCO MULTIVA, CON BASE EN EL ANLISIS DE SU TRAYECTORIA, SIN QUE ESTA OPININ SEA UNA RECOMENDACIN PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER CUALQUIER INSTRUMENTOCOLOCADO EN EL MERCADO DE VALORES.

LA INFORMACINY LAS CIFRAS UTILIZADAS, PARA DETERMINAR ESTA CALIFICACIN, DE NINGUNA MANERA SON AUDITADAS POR FITCH MXICO, S.A. DE C.V. POR LO QUE SU VERACIDAD Y AUTENTICIDAD SON RESPONSABILIDAD DEL EMISOR O DE LA FUENTE QUE LAS EMITE.

METODOLOGAS APLICADAS:- METODOLOGA DE CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL (MARZO 27, 2017);

- METODOLOGA DE CALIFICACIN GLOBAL DE BANCOS (ENERO 9, 2017);

- METODOLOGA DE CALIFICACIN DE INSTITUCIONES FINANCIERAS NO BANCARIAS (OCTUBRE 21, 2016).TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.MX. LAS CALIFICACIONES PBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGAS ESTN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMS POLTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTN TAMBIN DISPONIBLES EN LA SECCIN DE CDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDEHABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER EST BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH.