FITCH RATIFICA CALIFICACIONES BANCO MULTIVA Y CASA DE BOLSA MULTIVA EN A(MEX)
24 Mayo 2017 - 2:49PM
BMV General Information
FITCH RATINGS -MONTERREY, N.L. - (MAYO 24, 2017): FITCH RATINGS
RATIFIC LAS CALIFICACIONES NACIONALES DE RIESGO CONTRAPARTE DE
LARGO Y CORTO PLAZO DE BANCO MULTIVA, S.A., INSTITUCIN DE BANCA
MLTIPLE (BANCO MULTIVA) Y CASA DE BOLSA MULTIVA, S.A. DE C.V. (CB
MULTIVA) EN A(MEX) Y F1(MEX), RESPECTIVAMENTE. AL MISMO TIEMPO
RATIFIC LAS EMISIONES DE CERTIFICADOS BURSTILES BANCARIOS (CBBS)
QUE MANTIENE EN CIRCULACIN. LA PERSPECTIVA DE LARGO PLAZO ES
ESTABLE. UN LISTADO COMPLETO DE LAS ACCIONES DE CALIFICACIN SE
ENCUENTRA AL FINAL DE ESTE COMUNICADO.
FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES
BANCO MULTIVA:
LAS CALIFICACIONES SE FUNDAMENTAN EN SU FRANQUICIA DE TAMAO
MODERADO RESPECTO AL SISTEMA FINANCIERO, ASIMISMO EN EL MODELO DE
NEGOCIO MENOS DIVERSIFICADO Y CON UN ENFOQUE RELEVANTE EN CRDITO
ASUBNACIONALES. LAS CALIFICACIONES TAMBIN INCORPORAN LA GENERACIN
CONSISTENTE DE UTILIDADES DEL BANCO QUE SE HAN TRADUCIDO EN
INDICADORES DE RENTABILIDAD QUE COMPARAN FAVORABLEMENTE CON SUS
PARES Y QUE LE HAN PERMITIDO ALCANZAR UNA CAPACIDAD DE ABSORCIN DE
PRDIDAS FUERTE A TRAVS DE UNA ESTRUCTURA PATRIMONIAL SLIDAY NIVELES
DE RESERVAS CREDITICIAS ADECUADAS. DE IGUAL MANERA, TOMAN EN
CONSIDERACIN LA CALIDAD DEL PORTAFOLIO QUE HA MOSTRADO INDICADORES
DE MORA SANOS Y LA EVOLUCIN QUE HA ALCANZADO LA COMPAA A TRAVS DEL
TIEMPO PARA CONSOLIDAR UNA MEZCLA MEJOR DE FONDEO QUE HA
BENEFICIADO SU PERFIL DE LIQUIDEZ Y REDUCIR DE MANERA GRADUAL SUS
DESCALCES DE PLAZO AUN ELEVADOS QUE PRESENTA ENTRE SUS ACTIVOS Y
PASIVOS.
POR OTRO LADO, LAS CALIFICACIONES INCORPORAN EL APETITO DERIESGO
SUPERIOR DE BANCO MULTIVA AL DE SUS COMPETIDORES EL CUAL SE REFLEJA
EN LAS CONCENTRACIONES ALTAS QUE MANTIENE EN SU BALANCE TANTO A
NIVEL GEOGRFICO COMOPOR CLIENTE. EN OPININ DE FITCH, ESTO PODRA
IMPACTAR O HA IMPACTADO SU CALIDAD DE ACTIVOS.LA RENTABILIDAD DE
BANCO MULTIVA SE CARACTERIZA POR SU CONSISTENCIAA TRAVS DE LOS AOS,
UBICNDOSE POR ENCIMA DE SUS COMPETIDORES. NO OBSTANTE, AL CIERRE DE
2016 LA COMPAA EXPERIMENT UNA DISMINUCIN EN SU RENTABILIDAD
PRODUCTO DEL ALZA EN SU COSTO DE FONDEO, AS COMO A UNA CONTRACCIN
EN SUS INGRESOS POR COMISIONES DE 26% ANTE UNA REDUCCIN DEL
DINAMISMO EN LA COLOCACIN DE CRDITO, PRINCIPALMENTE EN EL SEGMENTO
DE SUBNACIONALES, AS COMO EL AUMENTO EN SUS COSTOS CREDITICIOS QUE
REPRESENTARON 30% DE SU UTILIDAD ANTES DE PROVISIONES DEBIDO AL
DETERIORO DE DOS ACREDITADOS RELEVANTES.
DICHA SITUACIN FUE REVERTIDA AL CIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2017
(1T17), IMPULSADO POR EL ALZA EN INGRESOS NO RECURRENTES DERIVADOS
DE LA REVERSIN DE RESERVAS CONSTITUIDAS POR UN MONTO DE MXN141
MILLONES QUE LE PERMITI AL BANCO ALCANZARUNA UTILIDAD OPERATIVA
SOBRE ACTIVOS Y CAPITAL DE 1.1% Y 2.8%, RESPECTIVAMENTE, AS COMO
POR LA NORMALIZACIN DE SUS COSTOS CREDITICIOS QUE FUERON DEL 8.95%.
ENOPININ DE FITCH, EL BANCO SE ENCUENTRA FRENTE A UN ESCENARIO
RETADOR DEBIDO A LOS CAMBIOS REGULATORIOS QUE HAN LIMITADO LA
RENTABILIDAD DE SU PRINCIPAL FOCO DE CLIENTES POR LO QUE LA GESTIN
DE SU MARGEN DE INTERS Y LOS CARGOS POR ESTIMACIONES DEBERN PROBAR
EN EL TIEMPO QUE SON SUFICIENTES PARA MANTENER SU DESEMPEO
FINANCIERO.
EN OPININ DE FITCH, LOS INDICADORES DE CAPITALIZACIN DEL BANCO SON
SLIDOS Y SE BENEFICIAN POR LA GENERACIN Y RETENCIN RECURRENTE DE
SUS UTILIDADES, SUPERIOR AL DE SUS PARES. ESTO LE PERMITE TENER UNA
CAPACIDAD DE ABSORCIN DE PRDIDAS BUENAS AUNQUE LIMITADAPOR LAS
CONCENTRACIONES ALTAS POR ACREDITADO. AL 1T17, EL INDICADOR DE
CAPITAL BASE SEGN FITCH A ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGOS (APR) FUE
DE 15.0% SUPERIOR A LOS NIVELES HISTRICOS, SITUACIN QUE FUE
IMPULSADA POR LA CAPITALIZACIN DE MXN370 MILLONES PRODUCTO DE LA
VENTA DE LA FILIAL DE SEGUROS DEL GRUPO FINANCIERO QUE SE REALIZ EN
2016, RECURSOS QUE FUERON INYECTADOS AL BANCO EN EL MES DE
DICIEMBRE DE 2016.
LA CALIDAD DEL PORTAFOLIO DE BANCO MULTIVA SE ENCUENTRA IMPULSADA
POR EL FOCO DE ATENCIN QUE TIENE EN SUBNACIONALES (50.9% DEL TOTAL
DEL PORTAFOLIO) YA QUE HISTRICAMENTE LOS NIVELES DE MORA QUE
REGISTRA HAN SIDO BAJOS LO CUAL COADYUVA A MITIGAR EL EFECTO
CONSOLIDADO QUE LA CARTERA EMPRESARIAL TIENE SOBRE EL INDICADOR DE
CARTERA VENCIDA GLOBAL. AL 1T17 LA TASA DE DETERIORO AJUSTADA (TDA)
FUE DE 1.3%, ES DECIR, ES SUPERIOR AL PROMEDIO ALCANZADO EN EL
PERODO DE 2013 A 2015 DE 0.6%.EN OPININ DE FITCH LAS
CONCENTRACIONES QUE MANTIENE LA ENTIDAD SON RELEVANTES Y PODRAN
OCASIONAR PICOS EN SUS MTRICAS DE CALIDAD DECARTERA TAL COMO
EXPERIMENT AL CIERRE DE 2016 EN DONDE DOS CASOS DE SU CARTERA
EMPRESARIAL REPRESENTARON 62% DE SU CARTERA VENCIDA EN ESTE
SEGMENTO Y QUE ACTUALMENTE SE ENCUENTRAN EN PROCESO DE REMEDIACIN
AUNQUE ESTO SE MITIGA PARCIALMENTE POR LOS ESQUEMAS ROBUSTOS DE
GARANTA CON QUE CUENTA LA MAYOR PARTE DE SU PORTAFOLIO. AL 1T17 EL
SALDO DE LOS 20 MAYORES DEUDORES POR RIESGO COMN REPRESENT UN
ELEVADO 8.6X DE SU CAPITAL BSICO (1T16: 8.9X) DE LOS CUALES 17
SUPERAN EL 10% DEL CAPITAL BSICO DE MANERA INDIVIDUAL, LO QUE
RESULTA DESFAVORABLE CON RESPECTO A SUS PARES. LA BASE DE RESERVAS
DE LA COMPAA EST EN NIVELES RAZONABLES REPRESENTANDO 124.1% DE SU
CARTERA VENCIDA.
LA ESTRUCTURA DE FONDEO DE BANCO MULTIVA ES ADECUADA Y EN LOS
LTIMOS AOS HAEVOLUCIONADO DE MANERA FAVORABLE CON OBJETO DE REDUCIR
LOS RIESGOS ASOCIADOS A LOS DESCALCES DE VENCIMIENTOS DE SUS
POSICIONES ACTIVAS Y PASIVAS, ORIGINADOS POR LOS PLAZOS AMPLIOS EN
LOS QUE COLOCAN SU CARTERA ASOCIADOS A PRSTAMOS GUBERNAMENTALES A
TRAVS DE EMISIONES DE DEUDA DE LARGO PLAZO Y FONDEO POR PARTE DE
LABANCA DE DESARROLLO, AS COMO DE SU BASE DE DEPSITO QUE DESDE EL
AO 2013 HA MANTENIDO EN PROMEDIO UN CRECIMIENTO DE 20.6% APOYADOS
LA MADURACIN ALCANZADA DELA RED DE SUCURSALES. AL 1T17 LA RELACIN
DE PRSTAMOS A DEPSITOS DE LA COMPAA MUESTRA UNA TENDENCIA FAVORABLE
DE 105.1%. FITCH ESPERA QUE DICHAS MEJORAS CONTINEN DADOS LOS
REQUERIMIENTOS REGULATORIOS DE LIQUIDEZ. AL CIERRE DEL 1T17 SU
COEFICIENTE DE COBERTURA DE LIQUIDEZ (CCL) CERR EN 134.7% SUPERIOR
AL REGISTRADO AL CIERRE DE 2016 QUE FUE 104.1%.
CB MULTIVA:
LAS CALIFICACIONES DE CB MULTIVA REFLEJAN EL SOPORTE A RECIBIR, EN
CASO DE SER NECESARIO, DE SU CASA MATRIZ EN LTIMA INSTANCIA, GRUPO
FINANCIERO MULTIVA (GF MULTIVA) CUYA CALIDAD CREDITICIA REFLEJA LA
DE BANCO MULTIVA. LO ANTERIOR CONSIDERA LA RESPONSABILIDAD LEGAL DE
SOPORTE QUE MANTIENE EL GRUPO CON SUS SUBSIDIARIAS, LA CUAL EST
ESPECIFICADA EN EL CONVENIO NICO DE RESPONSABILIDADES. TAMBIN TOMA
EN CUENTA LA APRECIACIN DE FITCH DE QUE CB MULTIVA ES SUBSIDIARIA
ESTRATGICA PARA EL BANCO DADA DE LA INTEGRACIN OPERATIVA,
FINANCIERA Y COMERCIAL QUE MANTIENEN
SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONESLAS CALIFICACIONES DE BANCO
MULTIVA PODRAN REVISARSE AL ALZA SI EL BANCO DISMINUYE
SIGNIFICATIVAMENTE Y DE MANERA CONSISTENTE LAS CONCENTRACIONES
CREDITICIAS POR ACREDITADO, POR DEPOSITANTE Y EL DESCALCE ENTRE LOS
VENCIMIENTOS DE SUS ACTIVOS Y PASIVOS, ESCENARIO QUE FITCH
CONSIDERA POCO PROBABLE YA QUE ES UN PROCESO GRADUAL QUE TOMAR
TIEMPO EN CONSOLIDARSE. DE SUCEDER LO ANTERIOR, LAS CALIFICACIONES
TAMBIN PODRAN BENEFICIARSE CON PRCTICAS DE GOBIERNO CORPORATIVO MS
ROBUSTAS.
POR EL CONTRARIO, LAS CALIFICACIONES DEL BANCO PODRANDEGRADARSE
ANTE UN DETERIORO SOSTENIDO DE SU DESEMPEO FINANCIERO, O ANTE
INDICADORES DE CAPITAL BASE SEGN FITCH POR DEBAJO DE 13%.LAS
CALIFICACIONES RATIFICADAS SON LAS SIGUIENTES:
BANCO MULTIVA:- CALIFICACIN EN ESCALA NACIONAL DE LARGO PLAZO EN
A(MEX), PERSPECTIVA ESTABLE;- CALIFICACIN EN ESCALA NACIONAL DE
CORTO PLAZO EN F1(MEX);
- CALIFICACIN DE LARGO PLAZO DE EMISIN DE CBBS CON CLAVE DE PIZARRA
MULTIVA 16 EN A(MEX);
- CALIFICACIN DE LARGO PLAZO DE EMISIN DE CBBS CON CLAVE DE PIZARRA
MULTIVA 16-2 EN A(MEX);
- CALIFICACIN DE LARGO PLAZO DE EMISIN DE CBBS CON CLAVE DE PIZARRA
MULTIVA 17 EN A(MEX).
CASA DE BOLSA MULTIVA:
- CALIFICACIN EN ESCALA NACIONAL DE LARGO PLAZO EN A(MEX),
PERSPECTIVA ESTABLE;
- CALIFICACIN EN ESCALA NACIONAL DE CORTO PLAZO EN F1(MEX).
CONTACTOS FITCH RATINGS:
OMAR ROJAS (ANALISTA LDER)
DIRECTOR ASOCIADOFITCH MXICO S.A. DE C.V.
PROL. ALFONSO REYES 2612,
MONTERREY, N.L. MXICO
GERMN VALLE, CFA (ANALISTA SECUNDARIO)
DIRECTOR ASOCIADO
ALEJANDRO GARCA, CFA (PRESIDENTE DEL COMIT DE CALIFICACIN)
MANAGING DIRECTOR
RELACIN CON MEDIOS: SOFA GARZA,MONTERREY, N.L. TEL: +52 (81) 8399
9100. E-MAIL: SOFIA.GARZA@FITCHRATINGS.COM.
LAS CALIFICACIONES SEALADAS FUERON SOLICITADAS POR EL EMISOR O EN
SU NOMBRE Y, POR LO TANTO, FITCH HA RECIBIDO LOS HONORARIOS
CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE
CALIFICACIN.LA INFORMACIN FINANCIERA DE BANCO MULTIVA CONSIDERADA
PARA LA CALIFICACIN INCLUYE HASTA MARZO 31, 2016.LA LTIMA REVISIN
DE BANCO MULTIVA FUE EN MAYO 25, 2016.
LA INFORMACIN UTILIZADA EN EL ANLISIS DE ESTA CALIFICACIN FUE
PROPORCIONADA POR BANCO MULTIVA U OBTENIDA DE FUENTES DE INFORMACIN
PBLICA, INCLUYENDO LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS,
PRESENTACIONES DEL EMISOR, OBJETIVOS ESTRATGICOS, ENTRE OTROS. EL
PROCESO DE CALIFICACIN TAMBIN PUEDE INCORPORAR INFORMACIN DE OTRAS
FUENTES EXTERNAS, TALES COMO ANLISIS SECTORIALES Y REGULATORIOS
PARA EL EMISOR O LA INDUSTRIA. PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE BANCO
MULTIVA, AS COMO PARA CONOCER EL SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIN
ASIGNADA, LOS PROCEDIMIENTOS PARA DAR SEGUIMIENTO A LA CALIFICACIN,
LA PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES, Y LOS CRITERIOS PARA EL RETIRO
DE LA CALIFICACIN PUEDE VISITARNUESTRAS PGINAS WWW.FITCHRATINGS.MX
Y WWW.FITCHRATINGS.COM.
AJUSTES A ESTADOS FINANCIEROS: LOS GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADOS
SECLASIFICARON COMO INTANGIBLES Y SE DEDUJERON DEL CAPITAL BASE
SEGN FITCH.
LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE LOS COMITS, Y DE CALIFICACIN
SEENCUENTRAN EN EL DOCUMENTO DENOMINADO PROCESO DE CALIFICACIN, EL
CUAL PUEDE SER CONSULTADO EN NUESTRA PGINA WEB WWW.FITCHRATINGS.MX
EN EL APARTADO REGULACIN.EN CASO DE QUE EL VALOR O LA SOLVENCIA DE
BANCO MULTIVA SE MODIFIQUEN EN EL TRANSCURSO DEL TIEMPO, LA
CALIFICACIN PUEDE MODIFICARSE AL ALZA O A LA BAJA, SIN QUE ESTO
IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA A CARGO DE FITCH MXICO.
LA CALIFICACIN MENCIONADA CONSTITUYE UNA OPININ RELATIVA SOBRE LA
CALIDAD CREDITICIA DE BANCO MULTIVA, CON BASE EN EL ANLISIS DE SU
TRAYECTORIA, SIN QUE ESTA OPININ SEA UNA RECOMENDACIN PARA COMPRAR,
VENDER O MANTENER CUALQUIER INSTRUMENTOCOLOCADO EN EL MERCADO DE
VALORES.
LA INFORMACINY LAS CIFRAS UTILIZADAS, PARA DETERMINAR ESTA
CALIFICACIN, DE NINGUNA MANERA SON AUDITADAS POR FITCH MXICO, S.A.
DE C.V. POR LO QUE SU VERACIDAD Y AUTENTICIDAD SON RESPONSABILIDAD
DEL EMISOR O DE LA FUENTE QUE LAS EMITE.
METODOLOGAS APLICADAS:- METODOLOGA DE CALIFICACIONES EN ESCALA
NACIONAL (MARZO 27, 2017);
- METODOLOGA DE CALIFICACIN GLOBAL DE BANCOS (ENERO 9, 2017);
- METODOLOGA DE CALIFICACIN DE INSTITUCIONES FINANCIERAS NO
BANCARIAS (OCTUBRE 21, 2016).TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS
DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR
FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE
ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMS, LAS
DEFINICIONES DE CALIFICACIN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES
CALIFICACIONES ESTN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB
WWW.FITCHRATINGS.MX. LAS CALIFICACIONES PBLICAS, CRITERIOS Y
METODOLOGAS ESTN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL
CDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD,
CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIN PARA CON SUS
AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMS POLTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTN
TAMBIN DISPONIBLES EN LA SECCIN DE CDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO.
FITCH PUEDEHABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD
CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO
SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER EST
BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIN EUROPEA, SE PUEDEN
ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH.