S&P GLOBAL RATINGS CONFIRMA CALIFICACIONES DE 'MXAAA' Y 'MXA-1+' DEL BANCO DE
24 Mayo 2017 - 4:47PM
BMV General Information
RESUMEN* NUESTRAS CALIFICACIONES DE BANSEFI, BANCO MEXICANO DE
DESARROLLO, REFLEJAN NUESTRA EVALUACIN DE UNA PROBABILIDAD CASI
CIERTA DE APOYO EXTRAORDINARIO DEL GOBIERNO PARA EL BANCO.
* CONFIRMAMOS NUESTRASCALIFICACIONES DE LARGO Y CORTO PLAZO EN
ESCALA NACIONAL DE 'MXAAA' Y 'MXA-1+', RESPECTIVAMENTE, DE
BANSEFI.
* LA PERSPECTIVA DE NUESTRAS CALIFICACIONES DE LARGO PLAZO EN
ESCALA NACIONAL SE MANTIENE ESTABLE PARA LOS PRXIMOS 18 A 24
MESES.
ACCIN DE CALIFICACINCIUDAD DE MXICO, 24 DE MAYO DE 2017 - S&P
GLOBAL RATINGS CONFIRM HOY SUS CALIFICACIONES DE CRDITO DE
CONTRAPARTE DE LARGO Y DE CORTO PLAZO EN ESCALA NACIONAL -CAVAL- DE
'MXAAA' Y 'MXA-1+', RESPECTIVAMENTE, DEL BANCO DEL AHORRO NACIONAL
Y SERVICIOS FINANCIEROS S.N.C. (BANSEFI). LA PERSPECTIVA ES
ESTABLE. FUNDAMENTO
LAS CALIFICACIONES DE BANSEFI REFLEJAN SUNDICE DE CAPITAL AJUSTADO
POR RIESGO (RAC, POR SUS SIGLAS EN INGLS) PROYECTADO EN TORNO AL 9%
EN PROMEDIO PARA EL PERODO DE 2017 A 2018, RESPALDADO POR LA
GENERACIN INTERNA DE CAPITAL Y LAS INYECCIONES DE CAPITAL DEL
GOBIERNO FEDERAL (LA MS RECIENTE LA RECIBI EN DICIEMBRE DE 2015);
TAMBIN REFLEJAN SU TODAVA MARGINAL PARTICIPACIN DE MERCADO EN
TRMINOS DE ACTIVOS DENTRO DEL SISTEMA BANCARIO MEXICANO; ASIMISMO,
LAS CALIFICACIONES ESTN LIMITADAS POR LA ALTA CONCENTRACIN DE SU
CARTERA EN PRSTAMOS DE SEGUNDO PISO Y SUS VOLTILES INDICADORES DE
CALIDAD DE ACTIVOS. EN TRMINOS DE FUENTES DE FINANCIAMIENTO,
BANSEFI SE BENEFICIA DE LA FLEXIBILIDAD FINANCIERA QUE LE BRINDA LA
GARANTA GUBERNAMENTAL, JUNTO CON SUS MANEJABLES OBLIGACIONES A
CORTO PLAZO RESPALDADAS POR ADECUADOS NDICES DE LIQUIDEZ. LAS
CALIFICACIONES INCORPORAN NUESTRA OPININ DE QUE EXISTE UNA
PROBABILIDAD CASI CIERTA DE QUE MXICO (ESCALA GLOBAL, MONEDA
EXTRANJERA: BBB+/NEGATIVA/A-2; MONEDA LOCAL: A/NEGATIVA/A-1; ESCALA
NACIONAL: MXAAA/ESTABLE/--) BRINDE APOYO EXTRAORDINARIO Y OPORTUNO
AL BANCO EN CASO DE QUE AFRONTE DIFICULTADES FINANCIERAS.DE ACUERDO
CON NUESTROS CRITERIOS PARA CALIFICAR ENTIDADES RELACIONADAS CON EL
GOBIERNO (ERGS), BASAMOS NUESTRA OPININ DE UNA PROBABILIDAD CASI
CIERTA DE QUE BANSEFI RECIBA APOYO EXTRAORDINARIO DEL GOBIERNO EN
LOS SIGUIENTES FACTORES:
*EL ROL CRTICO DE BANSEFI AL SER EL PRINCIPAL INSTRUMENTO DEL
GOBIERNO PARA DESARROLLAR SU PROYECTO DE INCLUSIN FINANCIERA PARA
LA POBLACIN EN EL SEGMENTO DEBAJOS INGRESOS, Y ELEVAR LOS NIVELES
DE AHORRO Y SERVICIOS FINANCIEROS EN EL PAS. ADEMS, BANSEFI
REPRESENTA UNA HERRAMIENTA FUNDAMENTAL PARA LA DISPERSIN DERECURSOS
EN EL SECTOR OBJETIVO DE LOS PROGRAMAS SOCIALES. ACTUALMENTE,
BANSEFI TIENE UNA INTEGRACIN MS PROFUNDA EN LA ESTRATEGIA SOCIAL
DEL GOBIERNO.* BANSEFI MANTIENE UN VNCULO INTEGRAL CON EL GOBIERNO
MEXICANO AL SER ESTE SU NICO PROPIETARIO Y DETERMINAR SU
ESTRATEGIA, LA CUAL SE ALINEA CON EL PRESUPUESTO FEDERAL ANUAL. LAS
OBLIGACIONES FINANCIERAS DEL BANCO -TANTO CON CONTRAPARTES
NACIONALES COMOINTERNACIONALES- ESTN GARANTIZADAS PLENAMENTE POR EL
GOBIERNO MEXICANO, COMO SE ESPECIFICA EN LA GARANTA EXPLCITA
ESTIPULADA EN EL ARTCULO 10 DE SU LEY ORGNICA, QUE ESTABLECE QUE EL
GOBIERNO FEDERAL ES RESPONSABLE EN TODO TIEMPO DE TODAS LAS
OPERACIONES CONCERTADAS POR BANSEFI CON INSTITUCIONES LOCALES O
EXTRANJERAS, AS COMO CON PERSONAS FSICAS Y MORALES NACIONALES.
COMO CONSECUENCIA DE NUESTRA EVALUACIN SOBRE LA PROBABILIDAD CASI
CIERTA DE APOYO EXTRAORDINARIO DEL GOBIERNO, NUESTRA CALIFICACIN EN
ESCALA NACIONAL DE LARGO PLAZO Y LA PERSPECTIVA DE BANSEFI SON
IGUALES A LAS CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL DE MXICO.
NUESTROS CRITERIOS PARA CALIFICAR BANCOSUSAN NUESTRAS
CLASIFICACIONES DE RIESGO ECONMICO Y RIESGO DE LA INDUSTRIA DEL
ANLISIS DE RIESGOS DE LA INDUSTRIA BANCARIA POR PAS (BICRA, POR SUS
SIGLAS EN INGLS) PARA DETERMINAR EL ANCLA DE UN BANCO, QUE ES EL
PUNTO DE PARTIDA PARA ASIGNAR UNA CALIFICACIN CREDITICIA DE EMISOR.
EL ANCLA PARA BANCOS QUE OPERAN SOLOEN MXICO, COMO ES EL CASO DE
BANSEFI, ES DE 'BBB' (VEA "ANLISIS DE RIESGOS DE LA INDUSTRIA
BANCARIA POR PAS: MXICO", PUBLICADO EL 19 DE SEPTIEMBRE DE
2016).
EN FEBRERO DE 2017, EL GOBIERNO DESIGN A VIRGILIO ANDRADE MARTNEZ
COMO NUEVO DIRECTOR GENERAL DE BANSEFI, COMO REEMPLAZO DE MARA
FERNANDA CASANUEVA. CONSIDERAMOS QUE ESTO NO CAMBIAR EL ACTUAL
DESEMPEO FINANCIERO DE BANSEFI Y ESPERAMOS QUE LA GERENCIA SIGA
ESTANDO COMPLETAMENTE ALINEADA CON LOS OBJETIVOS DEL GOBIERNO EN
TRMINOS DE INCLUSIN FINANCIERA. ESPERAMOS QUE BANSEFI CONTINE
CRECIENDO A UN RITMO MS RPIDO QUE EL DE LOS LTIMOS DOS AOS,A TRAVS
DE UNA MAYOR COLOCACIN DE CRDITOS DE SEGUNDO PISO, AS COMO LA
CONTINUACIN DEL PROGRAMA INTEGRAL DE INCLUSIN FINANCIERA (PROIIF) Y
EL PROGRAMA DEASISTENCIA TCNICA A LAS MICROFINANZAS RURALES
(PATMIR), Y LA REACTIVACIN DEL BANSEFI REFIN (REFINANCIAMIENTO DE
CRDITOS EN MEJORES CONDICIONES PARA TRABAJADORES DE LA EDUCACIN ),
ENTRE OTROS. NO PREVEMOS CAMBIOS IMPORTANTES RESPECTO A LA
ESTRUCTURA DE PROPIEDAD EN EL FUTURO CERCANO.?
EL BANCO AN TIENE UNA PARTICIPACIN DE MERCADO MARGINAL DENTRO DEL
SISTEMA BANCARIO MEXICANO EN CUANTO A ACTIVOS (2% A MARZO DE 2016,
CONSIDERANDO SOLO A LA BANCA DE DESARROLLO). DE ACUERDO CON
NUESTRAS EXPECTATIVAS DE CRECIMIENTO PARA EL BALANCE DE BANSEFI EN
2017 Y 2018, NO ESPERAMOS CAMBIOS SIGNIFICATIVOS EN SU PARTICIPACIN
DE MERCADO. EL BANCO MUESTRA ADEMS UNA ALTA CONCENTRACIN EN SU
FUENTE DE INGRESOS. AL CIERRE DE DICIEMBRE DE 2016, LAS COMISIONES
COBRADAS POR DISTRIBUCIN DE PRODUCTOS Y PROGRAMAS FUERON EL
PRINCIPAL GENERADOR DE INGRESOS DEL BANCO EN SU ROL COMO DISPERSOR
DE RECURSOS DE LOS PROGRAMAS DE APOYO GUBERNAMENTALES, ESTAS
REPRESENTARON 49.4%, LE SIGUIERON LOS INGRESOS POR INTERESES
PROVENIENTES DE LAS INVERSIONES EN VALORES, REPORTOS, CRDITOS
OTORGADOS Y DEL MANEJO DE SU TESORERA EN GENERAL, LOS CUALES
REPRESENTARON UN 49%, ENTRE OTROS. NO ESPERAMOS CAMBIOS
SIGNIFICATIVOS EN LA COMPOSICIN DE INGRESOS DURANTE LOS PRXIMOS DOS
AOS.
LOS INGRESOS OPERATIVOS DELBANCO HAN SEGUIDO AUMENTANDO HASTA UN
6.7% DURANTE 2016, CON UNA TASA DE CRECIMIENTO ANUAL COMPUESTA
(TCAC) DE 9.48% EN LOS LTIMOS CUATRO AOS.A RAZ DE LA REFORMA
FINANCIERA, EL BANCO PARTICIPA EN PRODUCTOS DE CRDITO DE CONSUMO
COMO BANCO DE PRIMER PISO,CON CRDITO MINORISTA A TRAVS DE UN
PROGRAMA DE REFINANCIAMIENTO PARA TRABAJADORES DEL SECTOR
EDUCATIVO, EL CUAL, A MARZO DE 2017, REPRESENTABA EL 14.3% DEL
TOTAL DE SU CARTERA Y MENOS DEL 1% DE SUS ACTIVOS TOTALES. EL
MODELO Y ESTRATEGIA DE NEGOCIO DE BANSEFI BUSCA CONVERTIRLO EN UN
BANCO DE PRIMER PISO, CON ENFOQUE EN EL LOGRO DE LA ESTRATEGIA DE
INCLUSIN FINANCIERA DEL GOBIERNO FEDERAL.
LA CARTERA DE CRDITO DEL BANCO EST COMPUESTAPOR CRDITOS COMERCIALES
EN SU SEGMENTO DE SEGUNDO PISO (66% DEL TOTAL DE LA CARTERA AL 31
DE MARZO DE 2017, COMPARADO CON EL 50% A MARZO 2016) Y CRDITOS DE
CONSUMO (34%, QUE SE COMPARA DESFAVORABLEMENTE CON EL 50% A MARZO
2016). A FUTURO, ESPERAMOS QUE BANSEFI INCREMENTE SU PARTICIPACIN
EN EL SEGMENTO DE CRDITOS DEFORMA DIRECTA, Y NO SOLO A TRAVS DE LAS
ENTIDADES DE AHORRO Y CRDITO POPULAR COMO EN EL PASADO. BANSEFI HA
MOSTRADO UN APETITO CONSERVADOR AL RIESGO EN EL SEGMENTO DE
CONSUMO, Y HA FRENADO LA ORIGINACIN HASTA TENER DISPONIBLES
PROCESOS, SISTEMAS Y POLTICAS ROBUSTOS PARA OTORGAR Y RECUPERAR
CRDITOS. DE ESTA FORMA,ESPERAMOS QUE, EN 2017, LA PARTICIPACIN DE
LA CARTERA DE CONSUMO AUMENTE DENTRO DE LA CARTERA DE CRDITOS, CON
LO QUE LOGRARA UNA MAYOR INCLUSIN FINANCIERAEN SU SEGMENTO
OBJETIVO. AUNQUE ESPERAMOS QUE LA CARTERA DE CRDITO DE BANSEFI
REBASE LOS $3,700 MILLONES DE PESOS MEXICANOS (MXN) EN 2017, ESTA
MANTENDRA UN PORCENTAJE BAJO (ALREDEDOR DE 9%) DEL ACTIVO TOTAL
DADA LA IMPORTANCIA QUE TIENE EL PORTAFOLIO DE INVERSIONES EN EL
BALANCE DEL BANCO POR SU ACTIVIDAD DE DISPERSOR DE RECURSOS DE LOS
PROGRAMAS DE APOYO GUBERNAMENTALES. ES IMPORTANTE MENCIONAR QUE,
TAMBIN COMO PARTE DE SU LABOR SOCIAL, EL BANCO ATENDER A MIGRANTES
REPATRIADOS Y A FAMILIAS RECEPTORAS DE REMESAS A TRAVS DE SU
PROGRAMA PATMIR MIGRANTES.
NUESTRA EVALUACIN DEL CAPITAL Y UTILIDADES DE BANSEFI REFLEJA
NUESTRO NDICE DE RAC PROYECTADO EN TORNO A 9% PARA LOS PRXIMOS DOS
AOS. CONSIDERAMOS QUE EL PORTAFOLIO DE INVERSIONES -QUE
REPRESENTABA 67% DEL TOTAL DE ACTIVOS EN SU BALANCE AL CIERRE DE
MARZO DE 2017, INTEGRADO PRINCIPALMENTE POR INSTRUMENTOS
GUBERNAMENTALES- SEGUIR SIENDO EL PRINCIPAL ELEMENTO DE LOS ACTIVOS
PONDERADOS POR RIESGO DEL BANCO. ESTIMAMOS QUE EL PORTAFOLIO DE
CRDITOS REGISTRAR UN FUERTE CRECIMIENTODURANTE 2017 Y 2018; NO
OBSTANTE, EL PORTAFOLIO DE INVERSIONES SEGUIR REPRESENTANDO UN
PORCENTAJE IMPORTANTE DEL BALANCE DEL BANCO (ALREDEDOR DEL 70%
DURANTELOS PRXIMOS DOS AOS), DADO SU CARCTER DE DISPERSOR DE LOS
RECURSOS DE LOS PROGRAMAS DE APOYO GUBERNAMENTALES. ES IMPORTANTE
RECORDAR QUE EL BALANCE DE BANSEFI MUESTRA VOLATILIDAD DEBIDO A LA
FLUCTUACIN EN EL VOLUMEN DE SUS INVERSIONES EN VALORES, QUE SE
EXPLICA POR LOS CICLOS DE RECEPCIN Y DISPERSIN DE LOS RECURSOS DE
LOS PROGRAMAS DE APOYO GUBERNAMENTALES. NUESTRAS PROYECCIONES
FINANCIERAS PARA 2017 Y 2018 CONSIDERAN LOS SIGUIENTES SUPUESTOS:*
CRECIMIENTO ESPERADO DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB) EN MXICO DE
1.5% EN 2017 Y 2% EN 2018.* CRECIMIENTO DE LA CARTERA DE CRDITO DEL
BANCO A MS DE MXN4,800 MILLONES EN LOS PRXIMOS 18 A 24 MESES.* UNA
MEJORA GRADUAL EN LOS MRGENES NETOS DE INTERS QUE REFLEJE EL
CRECIENTE PESO DE LA CARTERA DE CRDITO SOBRE EL ACTIVO TOTAL.
* ACTIVOS IMPRODUCTIVOS EN RELACIN AL TOTAL DE CRDITOS EN TORNO A
5.5% DURANTE LOS PRXIMOS DOS AOS, CON CASTIGOS DE CARTERAINFERIORES
A 0.5% SOBRE EL TOTAL DE CRDITOS, Y
* SIN PAGOS DE APROVECHAMIENTO DURANTE 2017 Y 2018.CONSIDERAMOS QUE
LA CALIDAD DEL CAPITAL DEL BANCO ES BUENA, PUES LA BASE DE CAPITAL
EST COMPUESTA POR CAPITAL PAGADO Y UTILIDADES RETENIDAS, Y NO
INCLUYE INSTRUMENTOS HBRIDOS. LA INYECCIN DE CAPITAL MS RECIENTE
DEL GOBIERNO A BANSEFI FUE POR MXN250 MILLONES EN DICIEMBRE DE
2015. EN TRMINOSDE LA CALIDAD DE SUS UTILIDADES, AL CIERRE DE 2016,
76% DE LA BASE DE INGRESOS POR INTERESES QUE CONFORMA SU MARGEN
FINANCIERO AN PROVENA DE INVERSIONES ENVALORES; SIN EMBARGO, LAS
COMISIONES COBRADAS COMO AGENTE DISPERSOR DE PRODUCTOS Y PROGRAMAS
SOCIALES TAMBIN DESEMPEAN UN PAPEL IMPORTANTE EN SUS INGRESOS
OPERATIVOS (59%). EN LA MEDIDA EN QUE EL BANCO INCREMENTE SUS
OPERACIONES DE OTORGAMIENTO DE CRDITO, LA DISTRIBUCIN DE SUS
INGRESOS IR CAMBIANDO EN FORMA GRADUAL. EN LOS LTIMOS CINCO AOS,
BANSEFI HA REPORTADO UTILIDADES DE MANERA CONSTANTE Y CRECIENTE. A
MARZO DE 2017 Y DICIEMBRE DE 2016, EL BANCO REPORT UN RETORNOA
ACTIVOS (ROA, POR SUS SIGLAS EN INGLS) DE 0.77% Y 0.36%,
RESPECTIVAMENTE, QUE ESPERAMOS AUMENTE PAULATINAMENTE DURANTE LOS
PRXIMOS 24 MESES. ES IMPORTANTEMENCIONAR QUE EL BANCO EJERCER UNA
INVERSIN EN TECNOLOGA EN 2017, LO QUE IMPACTAR LA UTILIDAD NETA DE
BANSEFI. DICHA INVERSIN LE PERMITIR CONTAR CON SISTEMAS Y PROCESOS
ROBUSTOS PARA OTORGAR Y RECUPERAR CRDITOS.
CONSIDERAMOS QUE EL CRECIMIENTO DE BANSEFI ESTAR RESPALDADO POR
FUTURAS INYECCIONES DE CAPITAL EN CASO DE SER NECESARIO, TAL COMO
LO HEMOS VISTO EN AOS ANTERIORES.
NUESTRA EVALUACIN SOBRE LA POSICIN DE RIESGO DEL BANCO REFLEJA SU
TODAVA MARGINAL PARTICIPACIN DE MERCADO EN TRMINOS DE ACTIVOS
DENTRO DEL SISTEMA BANCARIO MEXICANO; ASIMISMO, LAS CALIFICACIONES
ESTN LIMITADAS POR LA ALTA CONCENTRACIN DE SU CARTERA EN PRSTAMOS
DE SEGUNDO PISO. ADEMS CONSIDERA LOS RIESGOS OPERATIVOS
ASOCIADOSCON EL GIRO DEL NEGOCIO, LO CUAL, EN CONJUNTO, PUEDE
DERIVAR EN INDICADORES VOLTILES DE CALIDAD DE ACTIVOS, LO QUE
LIMITA LA POSICIN DE RIESGO DEL BANCO. SUSCONCENTRACIONES POR
CLIENTE Y NEGOCIO EN SU SEGMENTO DE BANCA DE SEGUNDO PISO -13
CLIENTES DEL SECTOR DE SOCIEDADES FINANCIERAS POPULARES Y
SOCIEDADES COOPERATIVAS Y SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO MLTIPLE-
REPRESENTAN EL 46.4% DE LA CARTERA DEL BANCO, LOS CRDITOS AL
CONSUMO (BANSEFI REFIN, PROIIF Y COMPRA DE CARTERA SNTE)
REPRESENTAN EL 34% Y EL CRDITO OTORGADO A FIDEICOMISOS INSTITUIDOS
EN RELACIN CON LA AGRICULTURA (FIRA) REPRESENTA EL 19.6%. EN
CONTRASTE, LA CARTERA DE CONSUMO EST PULVERIZADA, POR EJEMPLO, TAN
SOLO EN EL PROGRAMA BANSEFI REFIN SON APROXIMADAMENTE 23,000
CRDITOS MS LOS RESPECTIVOS DEL SINDICATO NACIONAL DE TRABAJADORES
DE LA EDUCACIN (SNTE) Y LOS BENEFICIARIOS DEL PROGRAMA PROSPERA;
QUIENES SON SU MERCADO OBJETIVO INICIAL PARA CUMPLIR CON SUS METAS
DE CRECIMIENTO E INCLUSIN FINANCIERA. ESTA PULVERIZACIN EN CRDITOS
DE CONSUMO AYUDA A MITIGAR LA CONCENTRACIN DEL PORTAFOLIO EN SU
SEGMENTO DE BANCA DE SEGUNDO PISO.EN LA MEDIDA EN QUE LA CARTERA DE
CONSUMO CREZCA, EL RIESGO DE CONCENTRACIN DISMINUIR EN FORMA
GRADUAL. EN 2016, EL NDICE DE ACTIVOS IMPRODUCTIVOS SOBRE PRSTAMOS
TOTALES SE UBIC EN 6.33% (EN RELACIN A 5.97% AL CIERRE DE 2015),
LOS CUALES ESTN CUBIERTOS 1.2 VECES (X) CON RESERVAS. ESTE
IMPORTANTE DETERIORO EN LA CALIDAD DE LA CARTERA DE BANSEFI SE
EXPLICA PRINCIPALMENTE POR PROBLEMAS OPERATIVOS EN CRDITOS
OTORGADOS A TRABAJADORES DE LA EDUCACIN QUE VAN DESDE LA INSTALACIN
TARDA DE LOS CRDITOS, LA FALTA DE CONVENIOS CON ENTIDADES
RETENEDORAS, LOS ERRORES EN EL PROCESO DE INSTALACIN, HASTA CAUSAS
IMPUTABLES A LOS TRABAJADORES O ACREDITADOS. BANSEFI HA HECHO
ESFUERZOS PARA CONTENER LA CARTERA VENCIDA, A TRAVS DEL
FORTALECIMIENTO DE SUS SISTEMAS Y PROCESOS DE ORIGINACIN Y COBRO;
SI BIEN, AL CIERRE DE DICIEMBRE DE 2016, LA CARTERA VENCIDA
DISMINUY 8% EN RELACIN AL CIERRE DE 2015, SU NDICE DE ACTIVOS
IMPRODUCTIVOS SOBRE PRSTAMOS TOTALES AUMENT LIGERAMENTE, DE 5.97% A
DICIEMBRE DE 2015 A 6.33% A DICIEMBRE 2016, YA QUE EL MONTO DE SU
CARTERA DISMINUY COMO PARTE DE LA ESTRATEGIA CONSERVADORA DE
BANSEFI DE NO CONTINUAR CON ORIGINACIONES HASTA TENER LOS CONTROLES
Y SISTEMAS NECESARIOS PARA EVITAR PROBLEMAS OPERATIVOS QUE
REDUNDARN EN MALA CALIDAD DE CARTERA. ESPERAMOS QUE PARA 2017 Y
2018, ESTE INDICADOR SE UBIQUE ALREDEDOR DEL 5.5% Y QUE LOS ACTIVOS
IMPRODUCTIVOS ESTN CUBIERTOS TOTALMENTE CON RESERVAS.NUESTRA
EVALUACIN DE FONDEO DEL BANCO REFLEJA EL NIVEL HISTRICO Y ACTUAL DE
SU NDICE DEFONDEO ESTABLE, QUE, A DICIEMBRE DE 2016, SE UBIC EN
141.5%. EL BANCO CUENTA CON UNA BASE DE DEPSITOS MINORISTAS ADEMS
DE SU PROPIO CAPITAL, QUE EN CONJUNTOREPRESENTARON EL 83% DE SU
BASE TOTAL DE FONDEO ESTABLE AL CIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE DE
2017. DE ESTA BASE DE DEPSITOS ESTABLE, EL 32% CORRESPONDE A
DEPSITOS A PLAZO Y EL 68% RESTANTE SON DEPSITOS A LA VISTA, AMBOS
DEL PBLICO EN GENERAL. AL 31 DE MARZO DE 2017, EL NDICE DE FONDEO
ESTABLE SE UBIC EN UN ELEVADO 151%; SIN EMBARGO, ESPERAMOS QUE ESTE
INDICADOR DISMINUYA GRADUALMENTE CONFORME LAS NECESIDADES DE FONDEO
ESTABLE AUMENTEN, DERIVADO DEL CRECIMIENTO QUE ESPERAMOS EN LA
CARTERA DE CRDITO. NO OBSTANTE, NUESTRA EXPECTATIVA ES QUE DICHO
INDICADOR SE MANTENGA EN NIVELES ADECUADOS, SUPERIORES AL 100%.
ADEMS, CONSIDERAMOS QUE LA GARANTA EXPLCITA QUE EL GOBIERNO
PROPORCIONA A BANSEFI REPRESENTA UN IMPORTANTE RESPALDO CONSTANTE
PARA EL FONDEO DE SUS OPERACIONES DIARIAS. ESTO SE TRADUCE EN
FLEXIBILIDAD FINANCIERA ADICIONAL, QUE LE PERMITIRA A BANSEFI
ACCEDER A FUENTES DE FINANCIAMIENTO DE LARGO Y CORTO PLAZO CON
MENORES COSTOS DE FONDEOEN COMPARACIN CON OTROS BANCOS PRIVADOS
COMERCIALES.
EN TRMINOS DE LIQUIDEZ, ESTA SE APOYA EN UNINDICADOR DE ACTIVOS
LQUIDOS A FONDEO MAYORISTA DE CORTO PLAZO QUE SE UBIC EN 2.5X AL
CIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2017. EL BANCO NO TIENE VENCIMIENTOS
DE DEUDA DE MERCADO EN CIRCULACIN Y SUS NECESIDADES DE LIQUIDEZ
ESTN TOTALMENTE CUBIERTAS PARA LOS PRXIMOS 12 MESES, YA QUE
HISTRICAMENTE SE HA CARACTERIZADO POR MANTENER UNA PRUDENTE
ADMINISTRACIN DEL RIESGO DE LIQUIDEZ.
PERSPECTIVALA PERSPECTIVA DE LAS CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL
DE BANSEFI ES ESTABLE. EXISTE UNA PROBABILIDAD CASI CIERTA DE APOYO
EXTRAORDINARIODEL GOBIERNO PARA BANSEFI EN CASO DE QUE AFRONTE
DIFICULTADES ECONMICAS. POR ELLO, NUESTRAS CALIFICACIONES DEL BANCO
SE MOVERN EN LNEA CON LAS DEL SOBERANO.ESPERAMOS QUE BANSEFI
MANTENGA SU ROL CRTICO Y UN VNCULO INTEGRAL CON EL GOBIERNO AL SER
EL PRINCIPAL VEHCULO FINANCIERO PARA PROMOVER Y DESARROLLAR LA
INCLUSIN FINANCIERA.
ESCENARIO POSITIVOLA CALIFICACIONES DE BANSEFI SON LAS MS ALTAS QUE
OTORGA S&P EN SU ESCALA NACIONAL, POR LO TANTO, UNA ALZA DE
CALIFICACIN ES IMPOSIBLE.ESCENARIO NEGATIVO
PODRAMOS BAJAR LAS CALIFICACIONES DE BANSEFI EN LOS PRXIMOS 12
MESES SI TOMAMOS UNA ACCIN NEGATIVA DE CALIFICACIN SOBRE MXICO, O
SI CAMBIAMOS NUESTRA OPININSOBRE EL ROL DEL BANCO PARA EL GOBIERNO
O SOBRE SU VNCULO CON ESTE, O EN CASO DE QUE PERDIERA LA GARANTA
POR PARTE DEL GOBIERNO FEDERAL, ESTABLECIDA EN SU LEYORGNICA.
SNTESIS DE LOS FACTORES DE CALIFICACIN
BANCO DEL AHORRO NACIONAL Y SERVICIOS FINANCIEROS S.N.C.
CALIFICACIN DE CRDITO DE CONTRAPARTE EN ESCALA NACIONAL -CAVAL-
MXAAA/ESTABLE/A-1+ANCLA 4
POSICIN DEL NEGOCIO DBIL
CAPITAL Y UTILIDADES ADECUADA
POSICIN DE RIESGO MODERADA
FONDEO Y LIQUIDEZ PROMEDIO Y ADECUADA
RESPALDORESPALDO COMO ENTIDAD RELACIONADA CON EL GOBIERNO (ERG)
S
RESPALDO DEL GRUPO NORESPALDO DEL GOBIERNO POR IMPORTANCIA SISTMICA
NO
FACTORES ADICIONALES NOCRITERIOS Y ARTCULOS RELACIONADOS
CRITERIOS* TABLAS DE CORRELACIN DE ESCALAS NACIONALES Y REGIONALES
DE S&P GLOBAL RATINGS, 1 DE JUNIO DE 2016.* CALIFICACIN DE
ENTIDADES RELACIONADAS CON EL GOBIERNO (ERGS): METODOLOGA Y
SUPUESTOS, 25 DE MARZO DE 2015.* CARGOS REVISADOS POR RIESGO DE
MERCADO PARA BANCOS DENTRO DE NUESTRO MARCO DE CAPITAL AJUSTADO POR
RIESGO, 22 DE JUNIO DE 2012.* BANCOS: METODOLOGA Y SUPUESTOS DE
CALIFICACIN, 9 DE NOVIEMBRE DE 2011. * METODOLOGA Y SUPUESTOS PARA
EL ANLISIS DE RIESGOS DE LAINDUSTRIA BANCARIA POR PAS (BICRA), 9 DE
NOVIEMBRE DE 2011.
* METODOLOGA Y SUPUESTOS PARA EVALUAR EL CAPITAL DE LOS BANCOS, 6
DE DICIEMBRE DE 2010.
* INDICADORES CUANTITATIVOS PARA CALIFICAR BANCOS: METODOLOGA Y
SUPUESTOS, 17 DE JULIO DE 2013.
* CALIFICACIONES CREDITICIAS EN ESCALA NACIONAL Y REGIONAL, 22 DE
SEPTIEMBRE DE 2014.
* USO DEL LISTADO DE REVISIN ESPECIAL (CREDITWATCH) Y PERSPECTIVAS,
14 DESEPTIEMBRE DE 2009.
ARTCULOS RELACIONADOS
*DESCRIPCIN GENERAL DEL PROCESO DE CALIFICACIN CREDITICIA, 16 DE
JUNIO DE 2016.
* MXICO - DEFINICIONES DE CALIFICACIN EN ESCALA CAVAL (NACIONAL),
20 DE NOVIEMBRE DE 2014.
* ANLISIS DE RIESGOS DE LA INDUSTRIA BANCARIA POR PAS: MXICO, 19 DE
SEPTIEMBRE DE 2016.
* PERSPECTIVAPARA LOS BANCOS LATINOAMERICANOS EN 2017: UN CAMINO
LARGO Y SINUOSO, 23 DE FEBRERO DE 2017.
* STANDARD & POOR'S REVISA PERSPECTIVA A NEGATIVA DE ESTABLE DE
12 INSTITUCIONES FINANCIERAS MEXICANAS TRAS ACCIN SIMILAR SOBRE EL
SOBERANO, 23 DE AGOSTO DE 2016.* STANDARD & POOR'S CONFIRMA
CALIFICACIONES DE 'MXAAA' Y 'MXA-1+' DEL BANCO DEL AHORRO NACIONAL
Y SERVICIOS FINANCIEROS (BANSEFI); LA PERSPECTIVA SE MANTIENE
ESTABLE, 24 DE JUNIO DE 2016..
ALGUNOS TRMINOS UTILIZADOS EN ESTE REPORTE, EN PARTICULAR ALGUNOS
ADJETIVOS USADOS PARA EXPRESAR NUESTRA OPININ SOBRE FACTORES DE
CALIFICACIN IMPORTANTES, TIENEN SIGNIFICADOS ESPECFICOSQUE SE LES
ATRIBUYEN EN NUESTROS CRITERIOS Y, POR LO TANTO, SE DEBEN LEER
JUNTO CON LOS MISMOS. PARA OBTENER MAYOR INFORMACIN VEA NUESTROS
CRITERIOS DE CALIFICACIN EN WWW.STANDARDANDPOORS.COM.MX INFORMACIN
REGULATORIA ADICIONAL
1) INFORMACIN FINANCIERA AL 31 DE MARZODE 2017.
2) LA CALIFICACIN SE BASA EN INFORMACIN PROPORCIONADA A S&P
GLOBAL RATINGS POR EL EMISOR Y/O SUS AGENTES Y ASESORES.
TALINFORMACIN PUEDE INCLUIR, ENTRE OTRAS, SEGN LAS CARACTERSTICAS
DE LA TRANSACCIN, VALOR O ENTIDAD CALIFICADOS, LA SIGUIENTE:
TRMINOS Y CONDICIONES DE LA EMISIN, PROSPECTO DE COLOCACIN, ESTADOS
FINANCIEROS ANUALES AUDITADOS Y TRIMESTRALES, ESTADSTICAS
OPERATIVAS -EN SU CASO, INCLUYENDO TAMBIN AQUELLAS DE LAS COMPAAS
CONTROLADORAS-, INFORMACIN PROSPECTIVA -POR EJEMPLO, PROYECCIONES
FINANCIERAS-; INFORMES ANUALES, INFORMACIN SOBRE LAS CARACTERSTICAS
DEL MERCADO, INFORMACIN LEGAL RELACIONADA, INFORMACIN PROVENIENTE
DE LAS ENTREVISTAS CON LA DIRECCIN E INFORMACIN DE OTRAS FUENTES
EXTERNAS, POR EJEMPLO, CNBV, BOLSA MEXICANA DE VALORES, CNSF, BANCO
DE MXICO, FMI, BIS.
LA CALIFICACIN SE BASA EN INFORMACIN PROPORCIONADA CON ANTERIORIDAD
A LA FECHA DE ESTE COMUNICADO DE PRENSA; CONSECUENTEMENTE,
CUALQUIER CAMBIO EN TAL INFORMACIN O INFORMACIN ADICIONAL, PODRA
RESULTAR EN UNA MODIFICACINDE LA CALIFICACIN CITADA.
CONTACTOS ANALTICOS: