HR RATINGS RATIFIC LA CALIFICACIN GLOBAL DE LP DE HR A- (G) Y MODIFIC LA P
15 Agosto 2017 - 7:34PM
BMV General Information
CIUDAD DE MXICO (15 DE AGOSTO DE 2017) -HR RATINGS RATIFIC LA
CALIFICACIN GLOBAL DE LP DE HR A- (G) Y MODIFIC LA PERSPECTIVA DE
NEGATIVA A ESTABLE PARA LAS CALIFICACIONESGLOBALES DE UNA ENTIDAD
MEXICANA Y OCHO EMISIONES. ESTO TRAS LA RATIFICACIN DE LA
CALIFICACIN DE LP DE HR A- (G) DE LA DEUDA SOBERANA DE LOS ESTADOS
UNIDOS MEXICANOS, Y MODIFICACIN DE PERSPECTIVA DE NEGATIVA A
ESTABLE.
LA RATIFICACIN DE LAS CALIFICACIONES DE LARGO PLAZO Y LA
MODIFICACIN DE LA PERSPECTIVA DE NEGATIVA A ESTABLE SE DEBE A QUE,
CONFORME A LA METODOLOGA DE HR RATINGS, LAS CALIFICACIONES EN
ESCALA GLOBAL Y SUS PERSPECTIVAS SE BASAN EN LA CALIFICACIN DE LA
DEUDA SOBERANA DE LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS EN ESCALA GLOBAL. LA
RATIFICACIN DE LA CALIFICACIN DE LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS Y EL
CAMBIO DE SU PERSPECTIVA FUERON EMITIDAS EL 10 DE AGOSTO DE 2017 Y
PUEDE SER CONSULTADO CON MAYOR DETALLE EN WWW.HRRATINGS.COM.
POR SU PARTE, LA RATIFICACIN DE LA CALIFICACIN DE HR A- (G) Y EL
CAMBIO DE LA PERSPECTIVA DE NEGATIVA A ESTABLE, SE BASAN EN EL BUEN
DESEMPEO DE LAS FINANZAS PBLICAS AL CIERRE DE 2016 Y DURANTE EL
PRIMER SEMESTRE DE 2017, PERIODOS DONDE HAN MEJORADO LAS DISTINTAS
MEDICIONES DEL BALANCE FINANCIERO. ADICIONALMENTE, LA FUERTE
REVALUACIN DEL PESO HA AYUDADO A REDUCIR SIGNIFICATIVAMENTE EL
COCIENTE DE DEUDA AL PIB. AUNQUE EL SUPERVIT FINANCIERO OBSERVADO
DURANTE EL PRIMER SEMESTRE FUE IMPULSADO POR LA CONTRIBUCIN DE LOS
REMANENTES DE OPERACIN DEL BANCO DE MXICO, TAMBIN INFLUY LA
REDUCCINEN EL GASTO PROGRAMABLE Y EL INCREMENTO EN LOS INGRESOS
PETROLEROS. PARA EL CIERRE DE 2017, HR RATINGS SUPONE QUE EL SALDO
HISTRICO DE LOS REQUERIMIENTOS FINANCIEROS DEL SECTOR PBLICO, LA
MEDIDA MS AMPLIA DE LA DEUDA, CAER A 46.2% DEL PIB, CONTRA EL 50.1%
AL CIERRE DE 2016 Y EL 51.5% QUE ESTIMABA HR RATINGS EN SUREPORTE
ANTERIOR. EL PRUDENTE MANEJO DE LAS FINANZAS PBLICAS HA REAFIRMADO
LA CAPACIDAD DE LA POLTICA FISCAL PARA REACCIONAR ANTE SITUACIONES
DE ESTRS. ADICIONALMENTE, LOS DATOS MS RECIENTES DE LA BALANZA DE
PAGOS MUESTRAN QUE EL DFICIT DE LA CUENTA CORRIENTE HA SIDO
COMPENSADO POR EL SUPERVIT DE LA CUENTA FINANCIERA Y LAS RESERVAS
INTERNACIONALES MANTIENEN US$173.4 MIL MILLONES (MM); ADEMS, MXICO
CUENTA CON UNA LNEA DE CRDITO FLEXIBLE EQUIVALENTE A US$88MM POR
PARTE DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL.
LA PRIMERA TABLA DEL DOCUMENTO ADJUNTO DETALLA LAS ENTIDADES Y
EMISIONES CUYASCALIFICACIONES Y PERSPECTIVAS ESTN SUJETAS A ESTE
COMUNICADO:
CONTACTOS
FERNANDO SANDOVAL
DIRECTOR EJECUTIVO DE INSTITUCIONES FINANCIERAS / ABS
FERNANDO.SANDOVAL@HRRATINGS.COM
JOS LUIS CANO
DIRECTOR CORPORATIVOS / ABS
JOSE.CANO@HRRATINGS.COM
LUIS QUINTERODIRECTOR EJECUTIVO DE CORPORATIVOS / ABS
LUIS.QUINTERO@HRRATINGS.COM
FLIX BONI
DIRECTOR GENERAL DE ANLISIS
FELIX.BONI@HRRATINGS.COM
MXICO: AVENIDA PROLONGACINPASEO DE LA REFORMA #1015 TORRE A, PISO
3, COL. SANTA FE, MXICO, D.F., CP 01210, TEL 52 (55) 1500 3130.
ESTADOS UNIDOS: ONE WORLD TRADE CENTER, SUITE 8500, NEW YORK, NEW
YORK, ZIP CODE 10007, TEL +1 (212) 220 5735.
INFORMACIN COMPLEMENTARIA EN CUMPLIMIENTO CON LA FRACCIN V, INCISO
A), DEL ANEXO 1 DE LAS DISPOSICIONES DE CARCTER GENERAL APLICABLES
A LAS INSTITUCIONES CALIFICADORAS DE VALORES.CALIFICACIN ANTERIOR
BANCO DEL BAJO: HR BBB (G) / PERSPECTIVA NEGATIVA BANCO INBURSA
SENIOR NOTES USP13296 AL53: HRA- (G) / PERSPECTIVA NEGATIVA CRDITO
REAL SENIOR NOTES USP32457AA44: HR BBB- (G) / PERSPECTIVA NEGATIVA
CRDITO REAL SENIOR NOTES USP32506AC43 HR BBB- (G) / PERSPECTIVA
NEGATIVA FINANCIERA INDEPENDENCIA SENIOR NOTES USP4173SAE48: HR BB
(G) / PERSPECTIVA NEGATIVAUNIFIN SENIOR NOTES USP94880AA25: HR BBB-
(G) / PERSPECTIVA NEGATIVA
UNIFIN SENIOR NOTES US90470TAB44: HR BBB- (G) / PERSPECTIVA
NEGATIVA
TV AZTECA SENIOR NOTES: HR BB+ (G) / PERSPECTIVA NEGATIVA
GRUPO ELEKTRA SENIOR NOTES XS0655700762: HR BBB (G) / PERSPECTIVA
NEGATIVA FECHA DE LTIMA ACCIN DE CALIFICACIN BANCO DEL BAJO: 23 DE
DICIEMBRE DE 2016BANCO INBURSA SENIOR NOTES USP13296 AL53: 4 DE
ABRIL DE 2017
CRDITO REAL SENIOR NOTES USP32457AA44: 21 DE JUNIO DE 2017CRDITO
REAL SENIOR NOTES USP32506AC43: 21 DE JUNIO DE 2017
FINANCIERA INDEPENDENCIA SENIOR NOTES USP4173SAE48: 6 DE JULIO DE
2017UNIFIN SENIOR NOTES USP94880AA25: 23 DE DICIEMBRE DE 2016
UNIFIN SENIOR NOTES US90470TAB44: 20 DE JUNIO DE 2017TV AZTECA
SENIOR NOTES: 24 DE JULIO DE 2017
GRUPO ELEKTRA SENIOR NOTES XS0655700762: 23 DE DICIEMBRE DE
2016
PERIODO QUE ABARCA LA INFORMACIN FINANCIERA UTILIZADA POR HR
RATINGS PARA EL OTORGAMIENTO DE LA PRESENTE CALIFICACIN. N/A
RELACIN DE FUENTES DE INFORMACIN UTILIZADAS, INCLUYENDO LAS
PROPORCIONADAS POR TERCERAS PERSONAS N/A
CALIFICACIONES OTORGADAS POR OTRAS INSTITUCIONES CALIFICADORAS QUE
FUERON UTILIZADAS POR HR RATINGS (EN SU CASO). N/A
HR RATINGS CONSIDER AL OTORGAR LA CALIFICACIN O DARLE SEGUIMIENTO,
LA EXISTENCIA DE MECANISMOS PARA ALINEAR LOS INCENTIVOS ENTRE EL
ORIGINADOR, ADMINISTRADOR Y GARANTE Y LOSPOSIBLES ADQUIRENTES DE
DICHOS VALORES. (EN SU CASO) N/A HR RATINGS DE MXICO, S.A. DE C.V.
(HR RATINGS), ES UNA INSTITUCIN CALIFICADORA DE VALORES AUTORIZADA
POR LA COMISIN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES (CNBV), REGISTRADA
ANTE LA SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION (SEC) COMO UNA
NATIONALLY RECOGNIZED STATISTICALRATING ORGANIZATION (NRSRO) PARA
LOS ACTIVOS DE FINANZAS PBLICAS, CORPORATIVOS E INSTITUCIONES
FINANCIERAS, SEGN LO DESCRITO EN LA CLUSULA (V) DE LA
SECCIN3(A)(62)(A) DE LA U.S. SECURITIES EXCHANGE ACT DE 1934 Y
CERTIFICADA COMO UNA CREDIT RATING AGENCY (CRA) POR LA EUROPEAN
SECURITIES AND MARKETS AUTHORITY (ESMA).
LA CALIFICACIN ANTES SEALADA FUE SOLICITADA POR LA ENTIDAD O
EMISOR, O EN SU NOMBRE, Y POR LO TANTO, HR RATINGS HARECIBIDO LOS
HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE
CALIFICACIN. EN NUESTRA PGINA DE INTERNET WWW.HRRATINGS.COM SE
PUEDE CONSULTARLA SIGUIENTE INFORMACIN: (I) EL PROCEDIMIENTO
INTERNO PARA EL SEGUIMIENTO A NUESTRAS CALIFICACIONES Y LA
PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES; (II) LOS CRITERIOS DEESTA
INSTITUCIN CALIFICADORA PARA EL RETIRO O SUSPENSIN DEL
MANTENIMIENTO DE UNA CALIFICACIN, Y (III) LA ESTRUCTURA Y PROCESO
DE VOTACIN DE NUESTRO COMIT DE ANLISIS.
LAS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES DE HR RATINGS DE MXICO S.A. DE
C.V. (HR RATINGS) SON OPINIONES CON RESPECTO A LA CALIDAD
CREDITICIAY/O A LA CAPACIDAD DE ADMINISTRACIN DE ACTIVOS, O
RELATIVAS AL DESEMPEO DE LAS LABORES ENCAMINADAS AL CUMPLIMIENTO
DEL OBJETO SOCIAL, POR PARTE DE SOCIEDADESEMISORAS Y DEMS ENTIDADES
O SECTORES, Y SE BASAN EXCLUSIVAMENTE EN LAS CARACTERSTICAS DE LA
ENTIDAD, EMISIN Y/U OPERACIN, CON INDEPENDENCIA DE CUALQUIER
ACTIVIDAD DE NEGOCIO ENTRE HR RATINGS Y LA ENTIDAD O EMISORA. LAS
CALIFICACIONES Y/U OPINIONES OTORGADAS SE EMITEN EN NOMBRE DE HR
RATINGS Y NO DE SU PERSONAL DIRECTIVO O TCNICO Y NO CONSTITUYEN
RECOMENDACIONES PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER ALGN INSTRUMENTO,
NI PARA LLEVAR A CABO ALGN TIPO DE NEGOCIO, INVERSIN U OPERACIN, Y
PUEDEN ESTAR SUJETAS A ACTUALIZACIONES EN CUALQUIER MOMENTO, DE
CONFORMIDAD CON LAS METODOLOGAS DE CALIFICACIN DE HR RATINGS, EN
TRMINOS DE LO DISPUESTO EN EL ARTCULO 7, FRACCIN II Y/O III, SEGN
CORRESPONDA, DE LAS "DISPOSICIONES DE CARCTER GENERAL APLICABLES A
LAS EMISORAS DE VALORES Y A OTROS PARTICIPANTES DEL MERCADO DE
VALORES".
HR RATINGS BASA SUS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES EN INFORMACIN
OBTENIDA DE FUENTESQUE SON CONSIDERADAS COMO PRECISAS Y CONFIABLES,
SIN EMBARGO, NO VALIDA, GARANTIZA, NI CERTIFICA LA PRECISIN,
EXACTITUD O TOTALIDAD DE CUALQUIER INFORMACIN YNO ES RESPONSABLE DE
CUALQUIER ERROR U OMISIN O POR LOS RESULTADOS OBTENIDOS POR EL USO
DE ESA INFORMACIN. LA MAYORA DE LAS EMISORAS DE INSTRUMENTOS DE
DEUDA CALIFICADAS POR HR RATINGS HAN PAGADO UNA CUOTA DE
CALIFICACIN CREDITICIA BASADA EN EL MONTO Y TIPO DE EMISIN. LA
BONDAD DEL INSTRUMENTO O SOLVENCIA DE LA E