CIUDAD DE MXICO (17 DE AGOSTO DE 2017) - HR RATINGS REVIS AL ALZA LA CALIFICACIN DE LP DE HR AA A HR AA+ CON PERSPECTIVA ESTABLE Y RATIFIC LA DE CP DE HR+1 PARA BANCO DELBAJO.

LA REVISIN AL ALZA DE LA CALIFICACIN PARA BANCO DEL BAJO SE BASA EN EL FORTALECIMIENTO MOSTRADO DE SUS INDICADORES FINANCIEROS. DE ESTA FORMA EL BANCO CRECI EN NIVELES SUPERIORES A LOS ESPERADOS POR HR RATINGS EN EL REPORTE PASADO, PERO MANTUVO UN RIGUROSOANLISIS DE LAS SOLICITUDES DE CRDITO, MEJORANDO SU MOROSIDAD. ES POR ELLO QUE, AUNQUE SE EXHIBI UNA MAYOR GENERACIN DE ESTIMACIONES PREVENTIVAS PRODUCTO DECAMBIOS METODOLGICOS, LA MEJORA EN LA CALIDAD DE LA CARTERA, UN MAYOR SPREAD DE TASAS, UNA ADECUADA ESTRUCTURA EN GASTOS Y CRECIENTES COMISIONES, BENEFICI ELDESEMPEO FINANCIERO DEL BANCO, RESULTANDO EN UNA GENERACIN DE INGRESOS MAYOR A LA ESPERADA. POR OTRA PARTE, REALIZ SU OFERTA PBLICA INICIAL, LA CUAL FORTALECI EL CAPITAL CONTABLE Y CON ELLO EL NDICE DE CAPITALIZACIN, EXHIBINDOLO EN NIVELES BUENOS Y SE ESPERA QUE SE MANTENGA EN NIVELES SUPERIORES A LOS MOSTRADOS HISTRICAMENTE. RESPECTO A LA LIQUIDEZ, STA SE MANTIENE EN NIVELES DE FORTALEZA MOSTRANDO SU CCL POR ENCIMA DE LOS NIVELES REGULATORIOS. ASIMISMO, BANBAJOCUENTA CON UNA DIVERSIFICACIN ADECUADA DE LOS CLIENTES Y DEPOSITANTES PRINCIPALES, DISMINUYENDO EL RIESGO QUE PUDIERA SURGIR EN CASO DE QUE ALGUNO DE ELLOS CAIGA EN INCUMPLIMIENTO O QUE ALGUNO DISPONGA DE LA TOTALIDAD DE SUS RECURSOS. LOS SUPUESTOS Y RESULTADOS OBTENIDOS EN EL ESCENARIO BASE Y DE ESTRS SE MUESTRAN ENLA PRIMERA TABLA DEL DOCUMENTO ADJUNTO.

ALGUNOS DE LOS ASPECTOS MS IMPORTANTES SOBRE LOS QUE SE BASA LA CALIFICACIN SON:

OFERTA PBLICA INICIAL (OPI) DE ACCIONES POR P$8,791M FORTALECIENDO LA SOLVENCIA. EL NDICE DE CAPITALIZACIN MOSTR UN FORTALECIMIENTO PARA COLOCARSE EN BUENOS NIVELES DE 15.0% AL 2T17 (VS. 12.5% AL 2T16). ASIMISMO, SI BIEN SE ESPERA UN MAYOR CONSUMO DE CAPITAL POR EL CRECIMIENTO DE LAS OPERACIONES, LA SOLVENCIA SE MANTENDRA EN NIVELES SUPERIORES A LOS MOSTRADOS ANTERIORMENTE, SIENDO ADECUADOS PARA SU MODELO DE NEGOCIOS.

MEJORA CONSTANTE EN LA RENTABILIDAD DEL BANCO CERRANDO CON UN ROA Y ROE PROMEDIO EN NIVELES SUPERIORES A LOS ESPERADOS DE 1.7% Y 16.0% AL 2T17 (VS. NIVELES ESPERADOS DE 1.2% Y 12.3%). EL CONJUNTO DE LA REDUCCIN EN LA MOROSIDAD, INCREMENTO DEL SPREAD DE TASAS, DIVERSIFICACIN DE INGRESOS Y CONTROL DEL GASTO SE HA TRADUCIDO EN UNA MEJORA SOSTENIDA Y GENERAR MAYORES UTILIDADES.

MEJORA EN LA CALIDAD DE LA CARTERA A PESAR DE MOSTRAR UN MAYOR CRECIMIENTO AL ESPERADO POR HR RATINGS. EL FORTALECIMIENTO CONTINUO QUE MANTIENE EN LOS PROCESOS DE CRDITO HA LLEVADO A QUE EL NDICE DE MOROSIDAD Y EL NDICE DE MOROSIDAD AJUSTADO SE MANTENGAN BAJOS AL CERRAR AL 2T17 EN 0.9% Y 1.5%, RESPECTIVAMENTE (VS. NIVELES PROYECTADOS DE 1.2% Y 1.6%).

MAYOR DIVERSIFICACIN EN INGRESOS NO CREDITICIOS. LAS COMISIONES NETAS A INGRESOS FINANCIEROS NETOS HAN MOSTRADO UNA MEJORA AL PASAR DE 14.7% AL 2T16 A 15.6% AL 2T17.

POSICIN DE LIQUIDEZEN NIVELES DE FORTALEZA. BANCO DEL BAJO CUENTA CON UN CCL AL CIERRE DE JUNIO DEL 2017 EN 106.0%, MANTENINDOSE POR ENCIMA DE LOS NIVELES REGULATORIOS.ADECUADA DIVERSIFICACIN DE LOS CLIENTES Y DEPOSITANTES PRINCIPALES DEL BANCO. AL 2T17, LOS DIEZ CLIENTES PRINCIPALES REPRESENTAN 0.6X EL CAPITAL CONTABLE MIENTRAS QUE LOS DEPOSITANTES PRINCIPALES REPRESENTAN EL 7.0% DEL FONDEO TOTAL (VS. 0.5X Y 7.5% AL 1T16).PRINCIPALES FACTORES CONSIDERADOSBANCO DEL BAJO SE CONSTITUY EN 1994 EN LA CIUDAD DE LEN, GUANAJUATO. ACTUALMENTE REALIZA UNA AMPLIA GAMA DE ACTIVIDADES BANCARIAS RELACIONADAS CON PERSONAS FSICAS Y MORALES, TENIENDO PRESENCIA EN 28 ENTIDADES DE LA REPBLICA MEXICANA A TRAVS DE SU RED DE 296 SUCURSALES DENTRO DE LA REPBLICA MEXICANA. EN LA ACTUALIDAD EL BANCO CUENTA CON DOS SUBSIDIARIAS, FINANCIERA BAJO Y SINCA BAJO , EN LAS CUALES TIENE 99.99% DE PARTICIPACIN Y SE ENCUENTRAN CONSOLIDADAS.

LA REVISIN AL ALZA DE LA CALIFICACIN PARA BANCO DELBAJO SE BASA EN EL FORTALECIMIENTO MOSTRADO DE SUS INDICADORES FINANCIEROS. DE ESTA FORMA EL BANCO CRECI EN NIVELES SUPERIORES A LOS ESPERADOS POR HR RATINGSEN EL REPORTE PASADO, PERO MANTUVO UN RIGUROSO ANLISIS DE LAS SOLICITUDES DE CRDITO, MEJORANDO SU MOROSIDAD. ES POR ELLO QUE, AUNQUE SE EXHIBI UNA MAYOR GENERACIN DE ESTIMACIONES PREVENTIVAS PRODUCTO DE CAMBIOS METODOLGICOS, LA MEJORA EN LA CALIDAD DE LA CARTERA, UN MAYOR SPREAD DE TASAS, UNA ADECUADA ESTRUCTURAEN GASTOS Y CRECIENTES COMISIONES, BENEFICI EL DESEMPEO FINANCIERO DEL BANCO, RESULTANDO EN UNA GENERACIN DE INGRESOS MAYOR A LA ESPERADA.ES AS QUE, LA CARTERA DE CRDITO TOTAL ASCENDI A P$135,080M AL 30 DE JUNIO DE 2017, MISMA QUE TUVO UN AUMENTO DEL 21.3% CON RESPECTO AL 31 DE MARZO DE 2016, QUE CERR EN P$111,321M. ESTE CRECIMIENTO SE VIO IMPULSADO PRINCIPALMENTE POR EL OTORGAMIENTO DE CRDITOS COMERCIALES, LO CUAL VA EN LNEA CON LA ESTRATEGIA DEL BANCO DE CONTINUAR CON LA MEJORA SOSTENIDA DE LAS UTILIDADES NETAS MEDIANTE LA MADURACIN DE LAS SUCURSALES, LO CUAL BENEFICIA LA COLOCACIN Y AUMENTALA CARTERA DE CRDITO DEL BANCO. ADICIONALMENTE, ES IMPORTANTE MENCIONAR QUE DURANTE EL PRIMER SEMESTRE DEL 2017 SE HA OBSERVADO UNA TENDENCIA ALCISTA EN EL MERCADO DE INCREMENTAR EL GASTO, AUMENTANDO CON ELLO LOS CRDITOS DE CONSUMO. ES POR ELLO QUE DURANTE LOS LTIMOS DOCE MESES, DICHO RUBRO CRECI 13.9%, REPRESENTANDO EL 0.9% DE LA CARTERA. POR PARTE DE LOS CRDITOS DE VIVIENDA, STOS REGISTRARON UN CRECIMIENTO MARGINAL DE 2.7% DADO A QUE NO ES EL OBJETO PRINCIPAL DEL BANCO, REPRESENTANDO EL 5.1% DE LA CARTERA TOTAL. ASIMISMO, CABE MENCIONAR QUE SE OBSERVA UN CRECIMIENTO CONSTANTE Y CRECIENTE DURANTE LOS LTIMOS TRES AOS, EXHIBIENDO UNA TASA DE CRECIMIENTO ANUAL DEL 10.6%. HR RATINGS CONSIDERA POSITIVA LA EVOLUCIN DE LA CARTERA DE CRDITO, ES AS QUE PARA LOS PRXIMOS PERIODOS SE ESPERA QUE SE CONTINE CON DICHA TENDENCIA DEBIDO A UNA MAYOR MADURACIN DE LA CAPACIDAD INSTALADA DE LAS SUCURSALES.

A PESAR DE EXHIBIR MAYOR CRECIMIENTO AL ESPERADO, LA CALIDAD DE LA CARTERA MUESTRA UNA MEJORA CONSIDERABLE AL SITUAR EL NDICE DE MOROSIDAD EN NIVELES DE 0.9% (VS. NIVELES PROYECTADOS DE1.2%). ASIMISMO, CABE MENCIONAR QUE EL NDICE DE MOROSIDAD HISTRICO MUESTRA UN COMPORTAMIENTO A LA BAJA, ALCANZANDO AL CIERRE DEL 2016 NIVELES MNIMOS HISTRICOS DE 0.88%. EN ESTE SENTIDO, LA CARTERA VENCIDA CERR EN NIVELES INFERIORES A LOS ESPERADOS Y DESCENDIENDO A P$1,196M (VS. NIVELES PROYECTADOS DE P$1,470M Y P$1,541M AL 2T16). DE LA MISMA MANERA, EL NDICE DE MOROSIDAD AJUSTADO, MUESTRA EL MISMO COMPORTAMIENTO, AL COLOCARSE AL 2T17 EN 1.5% VINIENDO DE 1.9% AL 2T16. ESAS QUE AL 2T17, BANBAJO REGISTR CASTIGOS POR P$203.6M, SIENDO LA CARTERA EMPRESARIAL LA QUE EXHIBI EL MAYOR NMERO DE CASTIGOS. ESTO SE DEBE A QUE DICHO RUBRO CUENTA CON EL MAYOR VOLUMEN DE CRDITOS OTORGADOS. HR RATINGS CONSIDERA QUE LA CALIDAD DE LA CARTERA SE ENCUENTRA EN BUENOS NIVELES Y ES POSITIVO QUE SIGA DISMINUYENDO. CABE MENCIONAR QUE EL PROCESO DE CRDITO EST BASADO EN UN RIGUROSO ANLISIS DE LAS SOLICITUDES DE CRDITO, CON EL FIN DE DETERMINAR EL RIESGO INTEGRAL DEL ACREDITADO, ES AS QUE SE ESPERARA QUE LA CALIDAD DE LA CARTERA SE MANTENGA EN NIVELES SALUDABLES PARA LOS SIGUIENTES PERIODOS.A PESAR DE MOSTRAR UNA MEJORA EN LA CALIDAD DE LA CARTERA, SE EXHIBIERON MAYORES ESTIMACIONES PREVENTIVAS 12M AL CERRAR EL 2T17 EN P$1,060M (VS. NIVELES PROYECTADOS DE P$618.7M Y P$724.9M AL 2T16). ESTO SE DEBE A QUE LA CNBV MODIFIC LA METODOLOGA APLICABLE A LA CALIFICACIN DE CARTERA CREDITICIA DECONSUMO NO REVOLVENTE E HIPOTECARIO. ASIMISMO, LA CNBV AUTORIZ AL BANCO EL USO DE UNA METODOLOGA INTERNA CON ENFOQUE BSICO PARA LA CALIFICACIN DE LA CARTERA CREDITICIA COMERCIAL Y ESTIMAR LOS REQUERIMIENTOS MNIMOS DE RESERVAS Y CAPITAL POR RIESGO DE CRDITO DE LA CARTERA PYMES. DE ESTA FORMA, LA METODOLOGA DESARROLLADA POR EL BANCO BENEFICI LA GENERACIN DE ESTIMACIONES, MIENTRAS QUE LA MODIFICADA POR LA CNBV AUMENT LA GENERACIN DE ESTIMACIONES, IMPACTANDO EL MARGENFINANCIERO AJUSTADO. PARA LOS PRXIMOS PERIODOS, SE PREV UNA DISMINUCIN EN LA COBERTURA, CONFORME LA CNBV LE AUTORIZA MS METODOLOGAS INTERNAS DE CALIFICACIN DE CARTERA.

CONTINUANDO CON EL MIN AJUSTADO, STE SE COLOCA POR ARRIBA DEL AO ANTERIOR DE 3.9% (VS. 3.5% AL 2T16). ESTO SE DEBE A QUE A PESAR DE EXHIBIR UNA MAYOR GENERACIN DE ESTIMACIONES PREVENTIVAS 12M, SE MOSTR UNA MEJORA EN EL SPREAD DE TASAS. ES ASQUE, EN COMPARACIN CON EL AO ANTERIOR DADO SE EXHIBE UN AUMENTO EN LA TASA ACTIVA POR 160 PUNTOS BASE, MIENTRAS QUE LA TASA PASIVA POR 100 PUNTOS BASE, MEJORANDO CONSIDERABLEMENTE EL SPREAD DE TASAS, CERRANDO EN 5.0% (VS. 4.3% AL 2T16). EL INCREMENTO DEL SPREAD DE TASAS SE DEBE AL ACELERADO CRECIMIENTO DE LA TASA DEREFERENCIA MIENTRAS QUE EL COSTO DE FONDEO LO TIENEN PULVERIZADO DEBIDO A LA AMPLIA BASE QUE TIENEN EN LA CAPTACIN TRADICIONAL, ABRIENDO CON ELLO LA BRECHA ENTRE TASAS. ESTO LTIMO REPERCUTI EN UN MARGEN FINANCIERO 12M MAYOR AL ESPERADO, LO CUAL BENEFICI EL MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS 12M, A PESAR DEL CONSIDERABLE AUMENTO EN LAS ESTIMACIONES PREVENTIVAS. ES AS QUE AL 2T17, EL MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS 12M CERR EN P$6,785M (VS. NIVELES PROYECTADOS DE P$6,326M).

EN CUANTO A LOS INGRESOS PROVENIENTES DE LA ORIGINACIN Y ADMINISTRACIN DE CARTERA, COMISIONES DE CUENTAS, TARJETAS DE CRDITO, INGRESOS POR CARTAS DE CRDITO, MULTI COTIZADOR DE SEGUROS, SE MUESTRA QUE LAS COMISIONES Y TARIFAS NETAS 12M EXHIBIERON UN CRECIMIENTO CONSIDERABLE RESPECTO AL AO PASADO AL COLOCARSE 38.1% POR ARRIBA DEL 2T16. ESTO SE DEBE A UNA ESTRATEGIA DE DIVERSIFICACIN DEL BANCO, DONDE SE AJUSTARON LAS COMISIONESCOBRADAS A LOS PRODUCTOS DE CRDITO Y POR OTRA PARTE SE INCREMENTARON LOS SERVICIOS ADICIONALES BANCARIOS. POR PARTE DE OTROS INGRESOS DE LA OPERACIN, SE OBSERVA UN INCREMENTO DEL 28.9% RESPECTO DEL AO PASADO, EL CUAL SE VIO IMPULSADO POR EL RESULTADO POR INTERMEDIACIN 12M. ESTE LTIMO EXHIBE UNA GANANCIA SIGNIFICATIVA POR COMPRAVENTA DE DIVISAS, EL CUAL CONTRARREST LA PRDIDA QUE SE GENER POR EL RESULTADO A VALUACIN DE MERCADO, ES AS QUE AL CIERRE DE JUNIO DEL 2017, SE TUVO UN RESULTADO POR INTERMEDIACIN DE P$323.2M (VS. P$176.6M AL 2T16). SIN EMBARGO, EL RUBRO DE OTROS INGRESOS, EL CUAL TAMBIN FORMA PARTE DE OTROS INGRESOS DE LA OPERACIN MUESTRA UN DECREMENTO DE -29.7%, LO CUAL SE DEBE A QUE BANBAJO TUVO MENORES RECUPERACIONES DE CARTERA DE CRDITO, SIENDO STE DE LOS PRINCIPALES RUBROS QUE IMPULSA ESTA CUENTA (VS. P$163.2M AL 2T16). ES AS QUE LOS INGRESOS TOTALES DE LA OPERACIN ACUMULADOS 12M PASARON DE P$6,730M A P$8,670M, SIENDO28.8% Y ENCONTRNDOSE POR ARRIBA DE LO ESPERADO, LO QUE REFLEJA UNA MEJORA PAULATINA EN LA DIVERSIFICACIN DE INGRESOS (VS. NIVELES PROYECTADOS DE P$7,543M).EN CUANTO A LOS GASTOS DE ADMINISTRACIN, ESTOS SE EXHIBIERON MARGINALMENTE POR DEBAJO DE LO ESPERADO AL COLOCARSE EN P$4,763M (VS. NIVELES PROYECTADO DE P$4,769M). ELLO ES REFLEJO DE UNA BUENA ESTRUCTURA DE GASTOS, LA CUAL VA EN LNEA CON LA ECONOMA DE ESCALA DEL BANCO. ES IMPORTANTE MENCIONAR QUE ANTERIORMENTELA EFICIENCIA ESTABA POR ENCIMA DE LA MEDIA Y AHORA LA CAPACIDAD INSTALADA DE SUCURSALES EMPEZ A VOLVERSE MS RENTABLE BENEFICIANDO EL NDICE DE EFICIENCIA, COLOCNDOLO EN BUENOS NIVELES DE 49.0% CUANDO SE ESPERABA EN 58.4%. TOMANDO EN CONSIDERACIN LO ANTERIOR, BANCO DEL BAJO MUESTRA UN RESULTADO NETO 12M AL CIERRE DEL 2T17 DE P$2,990M, LO CUAL REFLEJA UNA MEJORA EN LA RENTABILIDAD DEL BANCO RESPECTO A LO PROYECTADO EN EL REPORTE DEL AO PASADO, YA QUE SE ESPERABAN P$2,084M. ES AS QUE EL ROA Y ROE PROMEDIO CERRARON EN NIVELES DE 1.7% Y 16.0%, RESPECTIVAMENTE (VS. NIVELES PROYECTADOS DE 1.2% Y 12.3%). A CONSIDERACIN DE HR RATINGS, LA RENTABILIDAD DE BANCO DEL BAJO SE ENCUENTRA EN BUENOS NIVELES Y SE EMPIEZAN A REFLEJAR LAS INVERSIONES REALIZADAS EN LOS LTIMOS AOS. PARA LOS PRXIMOS PERIODOS, SE ESPERARA QUE EL BANCO CERRAR CON BUENOS NIVELES RENTABILIDAD PRODUCTO DE UNA MENOR GENERACIN DE ESTIMACIONES PREVENTIVAS, UNA APERTURA EN EL SPREAD DE TASAS, UNA ADECUADA ADMINISTRACIN EN GASTOS REPERCUTIENDO EN ECONOMAS DE ESCALA Y CONSTANTES COMISIONES Y TARIFAS NETAS.POR PARTE DE LA SOLVENCIA DEL BANCO, EL NDICE DE CAPITALIZACIN Y EL APALANCAMIENTO MUESTRAN UN COMPORTAMIENTO MEJOR AL ESPERADO YA QUE EL 8 DE JUNIO DE 2017 EL BANCO LOGR COLOCAR EN EL MERCADO PBLICO 298,012,162 ACCIONES EN SU OFERTA PBLICA INICIAL, DE ESTA FORMA, ELCAPITAL CONTABLE MOSTR UN INCREMENT POR P$3,158M. ESTO LTIMO APRECI DE MANERA IMPORTANTE CAPITAL CONTABLE, AL PASAR DE P$16,215M AL 2T16 A P$22,092M AL 2T17, FAVORECIENDO EL NDICE DE CAPITALIZACIN DEL BANCO AL CERRAR EL 2T17 EN BUENOS NIVELES DE 15.0% (VS. MODERADOS NIVELES DE 12.5% AL 2T16). ASIMISMO, EN CUANTOA LA RAZN DE APALANCAMIENTO, STA SE UBIC POR DEBAJO DE LO PROYECTADO EN EL ESCENARIO BASE DE 8.7X (VS. NIVELES PROYECTADOS DE 9.0X). POR PARTE DE LA RAZN DECARTERA VIGENTE A DEUDA NETA, STE EXHIBE UNA MEJORA ENCONTRNDOSE POR DEBAJO DE LO ESPERADO DE 1.1X AL 2T17 (VS. NIVELES PROYECTADOS DE 1.2X). SIN EMBARGO, ALANALIZAR LA RAZN DE APALANCAMIENTO AJUSTADO, SE OBSERVA UN COMPORTAMIENTO A LA INVERSA, COLOCNDOSE POR ARRIBA DE LO PROYECTADO DE 9.1X (VS. NIVELES PROYECTADOS 8.7X). ESTO SE DEBE AL CONSIDERABLE VOLUMEN DE VALORES Y DERIVADOS CON LOS QUE CUENTA EL BANCO, PERO DEBIDO A QUE LA MAYORA SON INSTRUMENTOS DE CORTO PLAZO,NO MUESTRA LA CAPACIDAD REAL DEL APALANCAMIENTO. ES AS QUE EN FUNCIN AL APALANCAMIENTO AJUSTADO, SE MUESTRA UN CONSTANTE CRECIMIENTO DE LOS PASIVOS CON COSTO, CON EL CUAL BANCO DEL BAJO SOPORTA EL INCREMENTO DE LAS OPERACIONES. HR RATINGS CONSIDERA QUE LA RAZN DE APALANCAMIENTO AJUSTADA ES ADECUADA, AUNQUE EN COMPARACIN CON NUESTRAS EXPECTATIVAS, LOS PASIVOS CON COSTO FUERON MAYORES A LO ESPERADO. POR LTIMO, CABE MENCIONAR QUE BANCO DEL BAJO CUENTA CON UNA POLTICA DEDIVIDENDOS, DONDE SE CONSIDERA EL 20.0% DE LAS UTILIDADES NETAS 12M. ASIMISMO, NO SE ESPERAN APORTACIONES DE CAPITAL EN LOS PRXIMOS TRES AOS. A CONSIDERACINDE HR RATINGS, LA POSICIN DE SOLVENCIA DEL BANCO SE MUESTRA EN NIVELES DE FORTALEZA. PARA LOS PRXIMOS PERODOS, SE ESPERA QUE A PESAR DEL INCREMENTO QUE SE CONTEMPLA EN EL VOLUMEN DE LA CARTERA, LA CONSTANTE Y CRECIENTE GENERACIN DE UTILIDADES DADA LA MADURACIN DE LAS OPERACIONES, MANTENDRA EN NIVELES BUENOS LA SOLVENCIA DEL BANCO, ENCONTRNDOSE POR ARRIBA DE LOS HISTRICOS. ES AS QUE SE CONTEMPLARA CERRAR EL 4T19 CON UN NDICE DE CAPITALIZACIN DE 13.8% (VS. 15.0% AL2T16).

ANEXOS - ESCENARIO BASE INCLUIDOS EN EL DOCUMENTO ADJUNTO.

ANEXOS - ESCENARIO ESTRS INCLUIDOS EN EL DOCUMENTO ADJUNTO.

GLOSARIO DE BANCOS INCLUIDO EN EL DOCUMENTO ADJUNTO.

CONTACTOSKAREN MRQUEZ

ANALISTA SR.KAREN.MARQUEZ@HRRATINGS.COM

LAURA BUSTAMANTESUBDIRECTORA INSTITUCIONES FINANCIERAS/ ABS

LAURA.BUSTAMANTE@HRRATINGS.COMFERNANDO SANDOVAL

DIRECTOR EJECUTIVO DE INSTITUCIONES FINANCIERAS / ABS

FERNANDO.SANDOVAL@HRRATINGS.COM

MXICO: AVENIDA PROLONGACIN PASEO DE LAREFORMA #1015 TORRE A, PISO 3, COL. SANTA FE, MXICO, D.F., CP 01210, TEL 52 (55) 1500 3130.

ESTADOS UNIDOS: ONE WORLD TRADE CENTER, SUITE8500, NEW YORK, NEW YORK, ZIP CODE 10007, TEL +1 (212) 220 5735.

LA CALIFICACIN OTORGADA POR HR RATINGS DE MXICO, S.A. DE C.V. A ESA ENTIDAD, EMISORA Y/O EMISIN EST SUSTENTADA EN EL ANLISIS PRACTICADO EN ESCENARIOS BASE Y DE ESTRS, DE CONFORMIDAD CON LA(S) SIGUIENTE(S) METODOLOGA(S) ESTABLECIDA(S) POR LA PROPIA INSTITUCIN CALIFICADORA:

CRITERIOS GENERALES METODOLGICOS (MXICO), JUNIO 2017METODOLOGA DE CALIFICACIN PARA BANCOS (MXICO), MAYO 2009

PARA MAYOR INFORMACIN CON RESPECTO A ESTA(S) METODOLOGA(S),FAVOR DE CONSULTAR WWW.HRRATINGS.COM/ES/METODOLOGIA.ASPX

INFORMACIN COMPLEMENTARIA EN CUMPLIMIENTO CON LA FRACCIN V, INCISO A), DEL ANEXO 1 DE LAS DISPOSICIONES DE CARCTER GENERAL APLICABLES A LAS INSTITUCIONES CALIFICADORAS DE VALORES.CALIFICACIN ANTERIOR HR AA / PERSPECTIVA ESTABLE / HR +1

FECHA DE LTIMA ACCIN DE CALIFICACIN 23 DE JUNIO DE 2016PERIODO QUE ABARCA LA INFORMACIN FINANCIERA UTILIZADA POR HR RATINGS PARA EL OTORGAMIENTO DE LA PRESENTE CALIFICACIN. 1T13 - 2T17RELACIN DE FUENTES DE INFORMACIN UTILIZADAS, INCLUYENDO LAS PROPORCIONADAS POR TERCERAS PERSONAS INFORMACIN FINANCIERA TRIMESTRAL INTERNA Y ANUAL DICTAMINADA POR DELOITTE TOUCHE TOHMATSU LIMITED PROPORCIONADOS POR EL BANCO.

CALIFICACIONES OTORGADAS POR OTRAS INSTITUCIONES CALIFICADORAS QUE FUERON UTILIZADASPOR HR RATINGS (EN SU CASO). N/A

HR RATINGS CONSIDER AL OTORGAR LA CALIFICACIN O DARLE SEGUIMIENTO, LA EXISTENCIA DE MECANISMOS PARA ALINEAR LOS INCENTIVOS ENTRE EL ORIGINADOR, ADMINISTRADOR Y GARANTE Y LOS POSIBLES ADQUIRENTES DE DICHOS VALORES. (EN SU CASO) N/A HR RATINGS DE MXICO, S.A. DE C.V. (HR RATINGS), ES UNA INSTITUCIN CALIFICADORA DE VALORES AUTORIZADA POR LA COMISIN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES (CNBV), REGISTRADA ANTE LA SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION (SEC) COMO UNA NATIONALLY RECOGNIZED STATISTICAL RATING ORGANIZATION (NRSRO) PARA LOS ACTIVOS DE FINANZAS PBLICAS, CORPORATIVOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS, SEGN LO DESCRITO EN LA CLUSULA (V) DE LA SECCIN 3(A)(62)(A) DE LA U.S. SECURITIES EXCHANGE ACT DE 1934 Y CERTIFICADA COMOUNA CREDIT RATING AGENCY (CRA) POR LA EUROPEAN SECURITIES AND MARKETS AUTHORITY (ESMA).

LA CALIFICACIN ANTES SEALADAFUE SOLICITADA POR LA ENTIDAD O EMISOR, O EN SU NOMBRE, Y POR LO TANTO, HR RATINGS HA RECIBIDO LOS HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE CALIFICACIN. EN NUESTRA PGINA DE INTERNET WWW.HRRATINGS.COM SE PUEDE CONSULTAR LA SIGUIENTE INFORMACIN: (I) EL PROCEDIMIENTO INTERNO PARA EL SEGUIMIENTOA NUESTRAS CALIFICACIONES Y LA PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES; (II) LOS CRITERIOS DE ESTA INSTITUCIN CALIFICADORA PARA EL RETIRO O SUSPENSIN DEL MANTENIMIENTO DE UNA CALIFICACIN, Y (III) LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE NUESTRO COMIT DE ANLISIS.

LAS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES DE HR RATINGSDE MXICO S.A. DE C.V. (HR RATINGS) SON OPINIONES CON RESPECTO A LA CALIDAD CREDITICIA Y/O A LA CAPACIDAD DE ADMINISTRACIN DE ACTIVOS, O RELATIVAS AL DESEMPEODE LAS LABORES ENCAMINADAS AL CUMPLIMIENTO DEL OBJETO SOCIAL, POR PARTE DE SOCIEDADES EMISORAS Y DEMS ENTIDADES O SECTORES, Y SE BASAN EXCLUSIVAMENTE EN LAS CARACTERSTICAS DE LA ENTIDAD, EMISIN Y/U OPERACIN, CON INDEPENDENCIA DE CUALQUIER ACTIVIDAD DE NEGOCIO ENTRE HR RATINGS Y LA ENTIDAD O EMISORA. LAS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES OTORGADAS SE EMITEN EN NOMBRE DE HR RATINGS Y NO DE SU PERSONAL DIRECTIVO O TCNICO Y NO CONSTITUYEN RECOMENDACIONES PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER ALGN INSTRUMENTO, NI PARA LLEVAR A CABO ALGN TIPO DE NEGOCIO, INVERSIN U OPERACIN, Y PUEDEN ESTAR SUJETAS A ACTUALIZACIONES EN CUALQUIER MOMENTO, DECONFORMIDAD CON LAS METODOLOGAS DE CALIFICACIN DE HR RATINGS, EN TRMINOS DE LO DISPUESTO EN EL ARTCULO 7, FRACCIN II Y/O III, SEGN CORRESPONDA, DE LAS "DISPOSICIONES DE CARCTER GENERAL APLICABLES A LAS EMISORAS DE VALORES Y A OTROS PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES".HR RATINGS BASA SUS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES EN INFORMACIN OBTENIDA DE FUENTES QUE SON CONSIDERADAS COMO PRECISAS Y CONFIABLES, SIN EMBARGO, NO VALIDA,GARANTIZA, NI CERTIFICA LA PRECISIN, EXACTITUD O TOTALIDAD DE CUALQUIER INFORMACIN Y NO ES RESPONSABLE DE CUALQUIER ERROR U OMISIN O POR LOS RESULTADOS OBTENIDOS POR EL USO DE ESA INFORMACIN. LA MAYORA DE LAS EMISORAS DE INSTRUMENTOS DE DEUDA CALIFICADAS POR HR RATINGS HAN PAGADO UNA CUOTA DE CALIFICACIN CREDITICIA BASADA EN EL MONTO Y TIPO DE EMISIN. LA BONDAD DEL INSTRUMENTO O SOLVENCIA DE LA EMISORA Y, EN SU CASO, LA OPININ SOBRE LA CAPACIDAD DE UNA ENTIDAD CON RESPECTO A LA ADMINISTRACIN DE ACTIVOS Y DESEMPEO DE SU OBJETO SOCIAL PODRN VERSE MODIFICADAS, LO CUAL AFECTAR, EN SU CASO, A LA ALZA O A LA BAJA LA CALIFICACIN, SIN QUE ELLO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA A CARGO DE HR RATINGS. HR RATINGS EMITE SUS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES DE MANERA TICA Y CON APEGO A LAS SANAS PRCTICAS DE MERCADO Y A LA NORMATIVA APLICABLE QUE SE ENCUENTRA CONTENIDA EN LA PGINA DE LA PROPIA CALIFICADORA WWW.HRRATINGS.COM, DONDE SE PUEDEN CONSULTARDOCUMENTOS COMO EL CDIGO DE CONDUCTA, LAS METODOLOGAS O CRITERIOS DE CALIFICACIN Y LAS CALIFICACIONES VIGENTES.

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