FITCH RATINGS -MONTERREY, N.L. - (OCTUBRE 3, 2017): FITCH RATINGS ASIGN LA CALIFICACIN A(MEX) A LAS EMISIONES PROPUESTAS DE CERTIFICADOS BURSTILES (CBS) CON CLAVES DE PIZARRA CIE 17 Y CIE17-2 DE CORPORACIN INTERAMERICANA DE ENTRETENIMIENTO, S.A.B. DE C.V. (CIE) POR UN MONTO DE HASTA MXN500 MILLONES CADA UNA. AMBAS EMISIONES PROPUESTAS SERN A TASA VARIABLE, LA PRIMERA CON UN PLAZO DE HASTA 1,092 DAS (EQUIVALENTES A APROXIMADAMENTE 3 AOS) Y LA SEGUNDA CON UN PLAZO DE HASTA 1,456 DAS(EQUIVALENTES A APROXIMADAMENTE 5 AOS). LOS RECURSOS PROVENIENTES DE LAS EMISIONES SE DESTINARAN PRIMORDIALMENTE AL REFINANCIAMIENTO DE PASIVOS BANCARIOS DE CORTO Y LARGO PLAZO, AS COMO PARA NECESIDADES DE CAPITAL DE TRABAJO Y OTROS USOS CORPORATIVOS.

LAS CALIFICACIONES DE CIE CONSIDERAN SU PERFIL FINANCIERO FUERTE QUE SE REFLEJA A TRAVS DE NIVELES DE APALANCAMIENTO BAJOS, GENERACIN DE FLUJO DE FONDOS LIBRE (FFL) POSITIVO Y UNA POSICIN DE LIQUIDEZ SLIDA QUE LE BRINDA FLEXIBILIDAD FINANCIERA AMPLIA. EL DESEMPEO OPERATIVO CONTINA REFLEJANDO LA ESTRATEGIA DEL NEGOCIO ENFOCADA EN GENERAR RENTABILIDAD Y FLUJO DE EFECTIVO. ASIMISMO, EN OPININ DE FITCH, SU MODELO INTEGRAL DE NEGOCIO LE PERMITE ALCANZAR SINERGIAS Y PUNTOS DE EQUILIBRIO MS BAJOS Y, DE ESTA MANERA, ENFRENTAR MEJOR LOS RETOS DEL SECTOR. ACTUALMENTE LA GENERACIN OPERATIVA DE LA EMPRESA SE ENCUENTRA MS CONCENTRADA EN EL SEGMENTO DE ENTRETENIMIENTO, EL CUAL TIENDE A SER MS CCLICO, LO QUE LA HACE SENSIBLE A PRESIONES EN EL INGRESO DISPONIBLE DE LA POBLACIN Y ENFRENTA UNA COMPETENCIA MAYOR.FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES

POSICIN FUERTE DE NEGOCIOS:CIE CUENTA CON UNA TRAYECTORIA LARGA EN LA INDUSTRIA DEL ENTRETENIMIENTO FUERA DE CASA EN LATINOAMRICA Y COMO PRODUCTOR PRINCIPAL DE ENTRETENIMIENTO EN VIVO. LA EMPRESA TIENE UN MODELO INTEGRAL DE SUS OPERACIONES, AS COMO ASOCIACIONES CON EMPRESAS LDERES EN SUS DISTINTOS SEGMENTOS DE NEGOCIO Y RELACIONES DE LARGO PLAZO CON SUS CLIENTES PRINCIPALES. EL MODELO DE NEGOCIO EN EL SEGMENTO DE ENTRETENIMIENTO, ENFOCADO A LA OFERTA INTEGRAL DE SERVICIOS, LE PERMITE ALCANZAR PUNTOS DE EQUILIBRIO MS BAJOS Y OPTIMIZAR LA RENTABILIDAD POR EVENTO. DESEMPEO OPERATIVO SLIDO:FITCH CONSIDERA QUE LA HABILIDAD Y EXPERIENCIA DE LA EMPRESA PARA ADAPTARSE Y REALIZAR AJUSTES A SU MEZCLA DE PRODUCTOS, SE HA REFLEJADO EN UN DESEMPEO OPERATIVO FUERTE. DURANTE 2016, EL CALENDARIO ROBUSTO DE EVENTOS CON ARTISTAS DE TALLA INTERNACIONAL COLOC A CIE COMO EL TERCER PROMOTOR MS IMPORTANTE DE ACUERDOA LA PUBLICACIN WORLDWIDE TICKET SALES DE POLLSTAR, CON VENTAS DE ALREDEDOR DE 3.6 MILLONES DE BOLETOS. POR SU PARTE, EL FORO SOL OBTUVO EL PRIMER LUGAR EN LACATEGORA DE OUTDOOR STADIUMS FESTIVAL SITES CON 999 MIL BOLETOS VENDIDOS. EN 2015 Y 2016 LA EMPRESA REALIZ EL GRAN PREMIO DE MXICO, AMBOS AOS CON NIVELES ALTOS DE ASISTENCIA.

ESTRATEGIA ENFOCADA EN SINERGIAS:

EL MODELO INTEGRAL DE NEGOCIOS DE LA EMPRESA LE PERMITE ALCANZAR PUNTOS DE EQUILIBRIO MS BAJOS. LA EMPRESA SE ENFOCA EN PROYECTOS QUE INVOLUCREN A VARIAS DE SUS SUBSIDIARIAS PARA, DE ESTA MANERA, ALCANZAR SINERGIAS Y ECONOMAS DE ESCALA ENTRE ELLAS. CIE HA IMPLEMENTADO ESTRATEGIAS QUE AYUDAN A INCREMENTAR LA VISIBILIDAD DE LOS INGRESOS DE CIERTOS EVENTOS E INICIATIVAS DE CONTROL DE COSTOS Y GASTOS. CIE CONSIDERA TASAS DE RETORNO ATRACTIVAS QUE NO AFECTEN SU POSICIN FINANCIERA CONSOLIDADA YREALIZA COBERTURAS DE TIPO DE CAMBIO PARA EVITAR VOLATILIDAD EN LOS MRGENES DE LOS EVENTOS.

FLEXIBILIDAD EN OFERTA DE PRODUCTOS:

EN AOS RECIENTES, CIE DEMOSTR TENER LA CAPACIDAD Y LA CREATIVIDAD PARA ADAPTARSE A UN ENTORNO OPERATIVO RETADOR QUE HA RESULTADO DEL ENTORNO COMPETITIVO Y DEL INGRESO DISPONIBLE DE LA POBLACIN. LA COMPAA MODIFIC SU MEZCLA DE PRODUCTOS DISMINUYENDO EVENTOS FAMILIARES YENFOCNDOSE EN EVENTOS MS RENTABLES COMO CONCIERTOS, FESTIVALES DE MSICA Y LA FORMULA 1. ESTE LTIMO INCREMENTA LA DIVERSIFICACIN DE INGRESOS POR TIPO DE EVENTO, FORTALECE LA CONTRIBUCIN DE FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE SUBSIDIARIAS CONTROLADAS A 100%, MEJORA SUS MRGENES Y MANTIENE ALINEADO EL PERFIL FINANCIEROCON LA GENERACIN OPERATIVA DE LA EMPRESA. EL INCREMENTO Y LA DIVERSIFICACIN EN LA OFERTA DE PRODUCTOS DEBERAN MITIGAR LA VOLATILIDAD Y ESTACIONALIDAD DE LOSINGRESOS DE LA COMPAA.DIVERSIFICACIN DE INGRESOS MAYOR:

LA REALIZACIN DEL GRAN PREMIO DE MXICO DE FRMULA 1 PORSEGUNDO AO CONSECUTIVO (DE UN TOTAL DE 5 CARRERAS, EL LTIMO EN 2019) HA INCREMENTADO LA DIVERSIFICACIN DE INGRESOS DE LA COMPAA. DURANTE 2017 SE LLEVAR ACABO LA TERCERA CARRERA DEL PROYECTO, PARA EL CUAL FITCH ESPERA RESULTADOS SIMILARES A LOS OBSERVADOS PREVIAMENTE. DURANTE LOS LTIMOS AOS LA EMPRESA HA DESARROLLADO UNA OFERTA DE EVENTOS Y PRODUCTOS ATRACTIVA PARA SUS CLIENTES.

APALANCAMIENTO HISTRICO Y ESPERADO BAJO:AL CIERRE DE JUNIO DE 2017 UDM, EL INDICADOR DE DEUDA TOTAL A EBITDA DE CIE FUE DE 1.5 VECES (X), MENOR AL REGISTRADO AL CIERRE DE DICIEMBRE DE 2016 DE1.8X. EN CUANTO AL INDICADOR DE DEUDA TOTAL AJUSTADA POR ARRENDAMIENTOS A EBITDAR FE DE 1.9X, COMPARADO CON 2.2X AL CIERRE DE 2016. FITCH ESTIMA QUE ESTAS RAZONES FINANCIERAS SE MANTENDRN EN LOS MISMOS RANGOS EN EL MEDIANO PLAZO. AL CIERRE DE JUNIO DE 2017, LA DEUDA TOTAL DE CIE SUMA MXN2,092 MILLONES Y CONSISTE EN CERTIFICADOS BURSTILES (CB) POR MXN500 MILLONES CON VENCIMIENTO EN 2018 Y DEUDA BANCARIA DENOMINADA EN PESOS MEXICANOS. EL OBJETIVO INTERNO DE CIE ES MANTENER UN NIVEL DE DEUDA A EBITDA INFERIOR A 2.25X.

SUPUESTOS CLAVE

LOS SUPUESTOS CLAVE DE FITCH DENTRO DE SU CASO BASE DE CALIFICACIN PARA EL EMISOR INCLUYEN:

- DISMINUCIN LIGERA EN INGRESOS POR LA VENTA DE PARTICIPACIN DE B-CONNECT; - MRGENES DE EBITDA EN NIVELES SIMILARES A 2016;

- INVERSIONES EN ACTIVOS (CAPEX) DE ALREDEDOR DE MXN200 ANUALES EN 2017 Y 2018;

- DIVIDENDOS A ACCIONISTAS MINORITARIOS DE ALREDEDOR DE MXN180 MILLONES; - REFINANCIAMIENTO DE DEUDA CON LAS EMISIONES DE CERTIFICADOS BURSTILES CIE 17 Y CIE17-2.SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES

ACCIONES NEGATIVAS DE CALIFICACIN PODRAN DERIVAR DE UNA COMBINACIN DE LOS SIGUIENTES FACTORES: UN DETERIORO EN LA RENTABILIDAD Y EN LOS INDICADORES FINANCIEROS PRINCIPALES QUE LLEGARAN A PRESIONAR CONSISTENTEMENTE LOS NIVELES DE APALANCAMIENTO POR ARRIBA DE 2.0X; INCREMENTO EN LOS NIVELES DE DEUDA; UNA GENERACIN CONSISTENTE DE FFL NEGATIVO, ASCOMO PRESIONES EN EL PERFIL DE LIQUIDEZ.

ACTUALMENTE FITCH NO CONSIDERA ACCIONES POSITIVAS DADO EL AUMENTO RECIENTE EN LA CALIFICACIN. POR OTRA PARTE, UNA ESCALA MAYOR Y DIVERSIFICACIN DE NEGOCIO QUE PERMITAN MITIGAR LA VOLATILIDAD INHERENTEDE LA INDUSTRIA CON FLUJOS DE EFECTIVO MS ESTABLES Y PREDECIBLES, A LA VEZ QUE SE MANTENGA UN PERFIL FINANCIERO Y DE LIQUIDEZ SLIDO, PODRAN RESULTAR EN ACCIONES DE CALIFICACIN POSITIVAS.

LIQUIDEZCIE TIENE UN PERFIL DE LIQUIDEZ AMPLIO Y SLIDO. AL 30 DE JUNIO DE 2017, CIE PRESENTA UN SALDO DE EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES DE MXN4,546 MILLONES Y UNA DEUDA DE CORTO PLAZO DE MXN750 MILLONES. EL 26 JULIO DE 2017, LA EMPRESA FIRM UN CONTRATO DE CRDITO CON HSBC Y SANTANDER POR MXN1,195 MILLONES CON VENCIMIENTO EN 5 AOS, RECURSOS QUE UTILIZ PARA SUSTITUIR DEUDA BANCARIA, AMPLIANDO SU PERFIL DE VENCIMIENTOS. CON LAS EMISIONES CIE17 Y CIE 17-2,LA EMPRESA BUSCA REFINANCIAR LA DEUDA BANCARIA RESTANTE Y LA EMISIN CIE 13 POR MXN500 MILLONES CON VENCIMIENTO EN 2018. CON ESTE REFINANCIAMIENTO LA EMPRESA NOENFRENTARA AMORTIZACIONES DE DEUDA HASTA 2020. FITCH CONSIDERA QUE EL ACCESO BUENO A LOS MERCADOS DE CAPITALES Y A CRDITOS BANCARIOS APUNTALA LA FLEXIBILIDADFINANCIERA DE CIE.

FITCH CALIFICA A CORPORACIN INTERAMERICANA DE ENTRETENIMIENTO S.A.B DE C.V. COMO SIGUE:

- CALIFICACIN EN ESCALA NACIONAL DE LARGO PLAZO EN A(MEX);

- CALIFICACIN EN ESCALA NACIONAL DE CORTO PLAZO EN F1(MEX);

- CALIFICACIN DE LA EMISIN DE CERTIFICADOS BURSTILES CIE13 EN A(MEX); - CALIFICACIN DE LAS EMISIONES PROPUESTAS DE CERTIFICADOS BURSTILES CIE17 Y CIE17-2 EN A(MEX);

LA PERSPECTIVA ES ESTABLE.

CONTACTOS FITCH RATINGS:

VELIA VALDS (ANALISTA LDER)

DIRECTORA ASOCIADA

FITCH MXICO S.A. DEC.V.

PROL. ALFONSO REYES 2612,

MONTERREY, N.L. MXICODIANA CANT (ANALISTA SECUNDARIO)

DIRECTORA ASOCIADASERGIO RODRGUEZ, CFA (PRESIDENTE DEL COMIT DE CALIFICACIN)

DIRECTOR SNIORRELACIN CON MEDIOS: SOFA GARZA, MONTERREY, N.L. TEL: +52 (81) 8399 9100. E-MAIL: SOFIA.GARZA@FITCHRATINGS.COMLA CALIFICACIN SEALADA FUE SOLICITADA POR EL EMISOR O EN SU NOMBRE Y, POR LO TANTO, FITCH HA RECIBIDO LOS HONORARIOSCORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE CALIFICACIN.

LA INFORMACIN FINANCIERA DE LA COMPAA CONSIDERADA PARA LA CALIFICACIN CORRESPONDE A JUNIO 30, 2017.

LA LTIMA REVISIN DE CIE, S.A.B. DE C.V. FUE ENMARZO 24, 2017.

LA INFORMACIN UTILIZADA EN EL ANLISIS DE ESTA CALIFICACIN FUE PROPORCIONADA POR CORPORACIN INTERAMERICANA DE ENTRETENIMIENTO, S.A.B. DE C.V. U OBTENIDA DE FUENTES DE INFORMACIN PBLICA, INCLUYENDO LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS, PRESENTACIONES DEL EMISOR, OBJETIVOS ESTRATGICOS, ENTRE OTROS. EL PROCESO DE CALIFICACIN TAMBIN PUEDE INCORPORAR INFORMACIN DE OTRAS FUENTES DE INFORMACIN EXTERNAS, TALES COMO ANLISIS SECTORIALES Y REGULATORIOS PARA EL EMISOR O LA INDUSTRIA. PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE CORPORACIN INTERAMERICANA DE ENTRETENIMIENTO, S.A.B. DE C.V., AS COMO PARA CONOCER EL SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIN ASIGNADA, LOS PROCEDIMIENTOS PARA DAR SEGUIMIENTO A LA CALIFICACIN, LA PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES Y LOS CRITERIOS PARA EL RETIRO DE LA CALIFICACIN, PUEDE VISITAR NUESTRAS PGINAS WWW.FITCHRATINGS.MX Y WWW.FITCHRATINGS.COM.LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE LOS COMITS, Y DE CALIFICACIN SE ENCUENTRAN EN EL DOCUMENTO DENOMINADO PROCESO DE CALIFICACIN, EL CUAL PUEDE CONSULTARSE EN NUESTRA PGINA WEB WWW.FITCHRATINGS.MX EN EL APARTADO REGULACIN. EN CASO DE QUE EL VALOR, O LA SOLVENCIA DEL EMISOR SE MODIFIQUEN EN EL TRANSCURSODEL TIEMPO, LA CALIFICACIN PUEDE MODIFICARSE AL ALZA O A LA BAJA, SIN QUE ESTO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA A CARGO DE FITCH MXICO.

LAS CALIFICACIONES MENCIONADAS CONSTITUYEN UNA OPININ RELATIVA SOBRE LA CALIDAD CREDITICIA DE LA EMPRESA, CON BASE EN EL ANLISIS DE SU TRAYECTORIA Y DE SU ESTRUCTURAECONMICA Y FINANCIERA SIN QUE ESTA OPININ SEA UNA RECOMENDACIN PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER CUALQUIER INSTRUMENTO COLOCADO EN EL MERCADO DE VALORES.LA INFORMACIN Y LAS CIFRAS UTILIZADAS PARA LA DETERMINACIN DE ESTAS CALIFICACIONES, DE NINGUNAMANERA SON AUDITADAS POR FITCH MXICO, S.A. DE C.V., POR LO QUE SU VERACIDAD Y AUTENTICIDAD SON RESPONSABILIDAD DE LA EMISORA O DE LA FUENTE QUE LAS EMITE.METODOLOGAS APLICADAS:

- METODOLOGA DE CALIFICACIN DE EMPRESAS NO-FINANCIERAS (MAYO 25, 2017); - METODOLOGA DE CALIFICACIN CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL (MARZO 27, 2017).TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.MX. LAS CALIFICACIONES PBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGAS ESTN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMS POLTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTN TAMBIN DISPONIBLES EN LA SECCIN DE CDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDEHABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER EST BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH.