RESUMEN* BANCA AFIRME, BANCO UBICADO EN MXICO, HA MOSTRADO UN CONSIDERABLE CRECIMIENTO EN TODOS LOS SEGMENTOS DE SU CARTERA DE CRDITOS, EL CUAL HA SIDO MAYOR AL DE LA INDUSTRIA BANCARIA. SIN EMBARGO, SU PARTICIPACIN AN ES MODESTA.

* SEGUIMOS CONSIDERANDOA BANCA AFIRME, ALMACENADORA AFIRME, ARRENDADORA AFIRME Y FACTORAJE AFIRME COMO SUBSIDIARIAS FUNDAMENTALES PARA AFIRME GRUPO FINANCIERO.* CONFIRMAMOS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE EMISOR DE LARGO Y CORTO PLAZO EN ESCALA NACIONAL DE 'MXA' Y 'MXA-2', RESPECTIVAMENTE, DE BANCA AFIRME, Y DE LAS SUBSIDIARIAS FUNDAMENTALES DEL GRUPO MENCIONADAS.

* LA PERSPECTIVA ESTABLE CONSIDERANUESTRA EXPECTATIVA DE QUE, EN LOS PRXIMOS 12 MESES, BANCA AFIRME MANTENGA NIVELES ADECUADOS DE CAPITALIZACIN, A PESAR DEL ALTO CRECIMIENTO DE SU CARTERA, Y QUE CONSERVE SALUDABLES INDICADORES DE CALIDAD DE ACTIVOS.

ACCIN DE CALIFICACINCIUDAD DE MXICO, 16 DE FEBRERO DE 2018 - S&P GLOBAL RATINGS CONFIRM HOY SUS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE EMISOR EN ESCALANACIONAL -CAVAL- DE LARGO Y CORTO PLAZO DE 'MXA' Y 'MXA-2', RESPECTIVAMENTE, DE BANCA AFIRME S.A. AL MISMO TIEMPO, CONFIRM SUS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE EMISOR DE LARGO Y CORTO PLAZO EN ESCALA NACIONAL DE 'MXA' Y 'MXA-2', RESPECTIVAMENTE, DE SUS SUBSIDIARIAS FUNDAMENTALES, ALMACENADORA AFIRME, S.A. DE C.V., ORGANIZACIN AUXILIAR DEL CRDITO, AFIRME GRUPO FINANCIERO, ARRENDADORA AFIRME S.A. DE C.V., SOFOM, E.R. AFIRME GRUPO FINANCIERO, Y FACTORAJE AFIRME S.A. DE C.V., SOFOM, E.R. AFIRME GRUPO FINANCIERO. LA PERSPECTIVA DE LAS CALIFICACIONES DE LARGO PLAZO DE TODAS LAS ENTIDADES ES ESTABLE.AL MISMO TIEMPO, CONFIRM LAS CALIFICACIONES DE DEUDA DE CORTO PLAZO DE 'MXA-2' DE LOS PROGRAMAS DE CERTIFICADOS BURSTILES DE CORTO PLAZO DE ARRENDADORA AFIRME, ALMACENADORA AFIRME Y FACTORAJE AFIRME. FINALMENTE, CONFIRM LA CALIFICACIN DE LA EMISIN DE OBLIGACIONES SUBORDINADAS NO PREFERENTES NO CONVERTIBLES EN ACCIONES (BAFIRME 12) DE LARGO PLAZO DE 'MXBBB-' DE BANCA AFIRME.

FUNDAMENTOLAS CALIFICACIONES DE BANCA AFIRME REFLEJAN UNA POSICIN DE NEGOCIOS QUE AN ENFRENTA RETOS EN EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO; ENTRE ELLOS, AUMENTAR LA PARTICIPACIN DE MERCADO EN TODAS SUS LNEAS DE NEGOCIOS Y MEJORAR LA DIVERSIFICACIN DE SU BASE DE CLIENTES, LOGRAR UNA MAYOR CAPTACIN DE DEPSITOS, AS COMO MEJORES INDICADORES DE EFICIENCIA Y DE RENTABILIDAD; NO OBSTANTE CUENTA YA CON UNA BASE ESTABLE Y MS AMPLIA DE INGRESOS OPERATIVOS. A PESAR DE QUE SUS ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO SEGUIRN CRECIENDO A UN MAYOR RITMO QUE LA GENERACIN INTERNA DE CAPITAL, Y POR EL INICIO DE PAGO DE DIVIDENDOS, ESPERAMOS QUE EL BANCO MANTENGA ADECUADOS NIVELES DE CAPITALIZACIN. PROYECTAMOS QUE SU NDICE DE CAPITAL AJUSTADO POR RIESGO (RAC, POR SUS SIGLAS EN INGLS) SE UBICAR EN TORNO A 7.2% DURANTE 2018 Y 2019. POR OTRO LADO, BANCA AFIRME MANTIENE UNA ALTA CONCENTRACIN EN PRSTAMOS CON UN PERFIL DE RIESGO RELATIVAMENTE ALTO (EN TRMINOS DE CARTERA COMERCIAL Y ZONA GEOGRFICA). ESTO PODRA GENERAR INDICADORES VOLTILES DE CALIDAD DE ACTIVOS EN UN ESCENARIO NEGATIVO, Y CON ELLO, AFECTAR SU CAPITAL E INGRESOS, LO QUE LIMITARA NUESTRA EVALUACIN DE SU POSICIN DE RIESGO. ADICIONALMENTE, EL FONDEO DEL BANCO SE COMPARA NEGATIVAMENTE CON EL PROMEDIO DE LA INDUSTRIA BANCARIA EN MXICO DEBIDO A LA CONCENTRACIN DE SU BASE DE FINANCIAMIENTO, PERO CUENTA CON UNA ADECUADA LIQUIDEZ DEBIDO A LOS IMPORTANTES NIVELES DE ACTIVOS LQUIDOSEN SU BALANCE.

LAS CALIFICACIONES DE BANCA AFIRME, ALMACENADORA AFIRME, ARRENDADORA AFIRME Y FACTORAJE AFIRME INCORPORAN NUESTRA EVALUACIN COMO SUBSIDIARIAS FUNDAMENTALES PARA AFIRME GRUPO FINANCIERO. SEGUIMOS CONSIDERANDO QUE ESTAS COMPAAS ESTN COMPLETAMENTE INTEGRADAS AL GRUPO Y ALINEADAS CON LOS MERCADOS OBJETIVO QUE PERSIGUE. ASIMISMO, CONSIDERAMOS QUE LAS SUBSIDIARIAS SON INTEGRALES PARA LA ESTRATEGIA ACTUAL Y FUTURA DEL GRUPO Y, POR LOTANTO, ESPERAMOS QUE ESTE LAS RESPALDE ANTE CUALQUIER CIRCUNSTANCIA PREVISIBLE. ADICIONALMENTE, EL GRUPO MANTIENE UNA ALTA IMPORTANCIA ESTRATGICA EN ESTAS SUBSIDIARIAS, LO CUAL SE REFLEJA EN EL IMPORTANTE CRECIMIENTO QUE HA TENIDO CADA UNA DE ELLAS EN SUS DIFERENTES LNEAS DE NEGOCIO. EN NUESTRA OPININ, ES MUY POCO PROBABLE QUE LAS ENTIDADES SEAN VENDIDAS EN EL CORTO PLAZO, Y ESTIMAMOS QUE CONTINUARN GENERANDO UNA IMPORTANTE PROPORCIN DE INGRESOS PARA EL GRUPO.NUESTROS CRITERIOS PARA CALIFICAR BANCOS USAN LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO ECONMICO Y RIESGO DE LA INDUSTRIA DE NUESTRO BICRA PARA DETERMINAR EL ANCLA DE UN BANCO, PUNTO DE PARTIDA PARA ASIGNAR UNA CALIFICACIN CREDITICIA DE EMISOR (ICR, POR SUS SIGLAS EN INGLS). EL ANCLA PARA LOS BANCOS QUE SOLAMENTE OPERAN EN MXICO ES 'BBB'. (VEA "ANLISIS DE RIESGOS DE LA INDUSTRIA BANCARIA POR PAS: MXICO", PUBLICADO EL 7 DE SEPTIEMBRE DE 2017).EN NUESTRA OPININ, LA POSICIN DE NEGOCIO DEL BANCO SE MANTIENE LIMITADA POR SU PEQUEA PARTICIPACIN DE MERCADO EN LOS DIFERENTES NEGOCIOS EN LOS QUEOPERA, AS COMO POR UN FUERTE ENTORNO COMPETITIVO Y POR LA ALTA CONCENTRACIN DE SU PORTAFOLIO DE CRDITOS EN TRMINOS DE CLIENTES Y POR GEOGRAFA. AL CIERRE DE DICIEMBRE DE 2017, EL BANCO REPRESENT 1.7% DEL TOTAL DE ACTIVOS DEL SISTEMA BANCARIO MEXICANO, 0.6% DE CARTERA Y 0.8% DE LOS DEPSITOS. ASIMISMO, LA CARTERACOMERCIAL DEL BANCO REPRESENT EL 52% DE SU CARTERA TOTAL, CON LA CARTERA HIPOTECARIA Y DE CONSUMO TOMANDO CADA VEZ MAYOR RELEVANCIA EN SU BALANCE Y CON PRSTAMOS AL GOBIERNO HISTRICAMENTE VOLTILES. A PESAR DE QUE SU PORTAFOLIO DE INVERSIONES SIGUE REPRESENTANDO LA MAYOR PARTE DE SUS ACTIVOS, CON UN 71%, SU MARGEN DEINTERS MEJOR AL UBICARSE EN 3.4% EN 2017 RESPECTO A NIVELES DE 2.3% EN PROMEDIO EN LOS TRES LTIMOS AOS FISCALES. SIN EMBARGO, AN SE COMPARA DESFAVORABLEMENTE CON EL DEL SISTEMA BANCARIO EN MXICO, EL CUAL REPORT NIVELES EN TORNO A 7.3% DURANTE 2017. EN ADELANTE, ESPERAMOS QUE LA CARTERA DE CRDITO TOME MAYOR PESO DENTRO DEL ACTIVO TOTAL DEL BANCO (ALREDEDOR DE 25% EN LOS PRXIMOS DOS AOS EN COMPARACIN CON EL 18% EN PROMEDIO DURANTE LOS LTIMOS CUATRO AOS). NO OBSTANTE, ESPERAMOS QUE LA MEZCLA DE LA CARTERA DE CRDITO SE MANTENGA RELATIVAMENTE ESTABLE. A PESAR DE QUE PARTE DE UNA MENOR BASE, BANCA AFIRME INCREMENT SU CARTERA DE CRDITOS A UNA MAYOR TASA DE CRECIMIENTO RESPECTO A LA DE LA INDUSTRIA BANCARIA DURANTE 2017 Y ESPERAMOS QUE MANTENGA ESTE RITMO DE CRECIMIENTO EN LOS PRXIMOS DOS AOS (ALREDEDOR DE 23% EN 2018 Y 25% EN 2019).

POR OTRO LADO, A PESAR DE QUE LOS INGRESOS PROVENIENTES DE SU MESA DE DINERO SIGUEN REPRESENTANDO UNA PARTE IMPORTANTE DE LOS INGRESOS TOTALES DEL BANCO, SUS INGRESOS OPERATIVOS HAN MOSTRADO UN CRECIMIENTO CONSTANTE Y ESTABLE EN LOS LTIMOS TRES AOS. ESPERAMOS QUE ESTA TENDENCIA SE MANTENGA A MEDIDA QUE SU CARTERA DE CRDITO TENGA UN MAYOR PESO SOBRE EL ACTIVO TOTAL EN LOS PRXIMOS DOS AOS.

EN NUESTRA OPININ, EL BANCO MANTENDR ADECUADOS NIVELES DE CAPITAL. SIN EMBARGO, EL FUERTE CRECIMIENTO DE SU CARTERA DE CRDITO, JUNTO CON UNA POSICIN IMPORTANTE DE VALORES, SOBRE TODO GUBERNAMENTALES, ASCOMO DE PAGOS DE DIVIDENDOS DURANTE 2017, HAN CAUSADO UN NIVEL MS BAJO DE SUS NDICES DE RAC RESPECTO A LOS ESPERADOS EN NUESTRA REVISIN ANTERIOR. CONSIDERAMOS QUE EL CAPITAL Y LAS UTILIDADES DE BANCA AFIRME PERMANECERN EN NIVELES ADECUADOS DERIVADO PRINCIPALMENTE DE UN NDICE PROYECTADO DE RAC DE ALREDEDOR DE 7.3%DURANTE 2018 Y 2019, COMO CONSECUENCIA DE UN AUMENTO MS ACELERADO EN SUS ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO EN RELACIN CON EL QUE ESTIMAMOS PARA SU GENERACIN INTERNA DE CAPITAL A TRAVS DE INGRESOS. NUESTROS PRINCIPALES SUPUESTOS BASE PARA ESTE INDICADOR CONSIDERAN LO SIGUIENTE:* CRECIMIENTO DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB) DE MXICO DE 2.3% EN 2018 Y 2.4% PARA 2019.* CRECIMIENTO DE LA CARTERA EN TORNO A 23% EN 2018 Y DE 25% EN 2019; PRINCIPALMENTE, DE SU CARTERA COMERCIAL.* AUMENTO DE OTROS ACTIVOS PRODUCTIVOS (INVERSIONES) DEL 8% Y 10% EN 2018 Y 2019, RESPECTIVAMENTE.

*MRGENES FINANCIEROS EN ALREDEDOR DE 3.5% EN PROMEDIO DURANTE LOS DOS PRXIMOS AOS DEBIDO A UNA MAYOR PARTICIPACIN DE SU CARTERA DE CRDITOS A ACTIVOS PRODUCTIVOS.

* PROVISIONES PARA PRDIDAS CREDITICIAS QUE REPRESENTEN ALREDEDOR DE 19% DE LOS INGRESOS OPERATIVOS DURANTE 2018 Y 2019, EN PROMEDIO, DEBIDO AL CRECIMIENTO DE DOBLE DGITO DE LA CARTERA DE CRDITO DURANTE LOS PRXIMOS DOS AOS.

* ACTIVOS IMPRODUCTIVOS (CARTERA VENCIDA + ACTIVOS ADJUDICADOS) Y PRDIDAS CREDITICIAS ENTRE 2.8% Y 2.5%, RESPECTIVAMENTE.

* MAYORES NIVELESDE RENTABILIDAD CON UTILIDADES FUNDAMENTALES A ACTIVOS AJUSTADOS PROMEDIO DE 0.39% E NDICES DE EFICIENCIA (GASTOS OPERATIVOS A INGRESOS TOTALES) EN NIVELES DEL 67%.

* A PESAR DE QUE NO CUENTAN CON UNA POLTICA DE PAGO DE DIVIDENDOS, HEMOS CONSIDERADO PARA NUESTRAS PROYECCIONES PAGOS SIMILARES A LOS DE 2017 ($45 MILLONES DE PESOS MEXICANOS (MXN) APROXIMADAMENTE) PARA CADA UNO DE LOS SIGUIENTES DOS AOS.LA POSICIN DE RIESGO DE BANCA AFIRME SIGUE REFLEJANDO UN MAYOR CRECIMIENTO RESPECTO A LA INDUSTRIA BANCARIA ENMXICO, AS COMO LA ALTA CONCENTRACIN DE SU PORTAFOLIO DE CRDITOS POR ACREDITADOS, Y SUS PRDIDAS CREDITICIAS QUE HAN SIDO HISTRICAMENTE MS ALTAS QUE LAS DE SUS PRINCIPALES COMPETIDORES. DURANTE LOS PRXIMOS AOS, ESPERAMOS QUE EL BANCO MANTENGA SU ENFOQUE EN CRDITOS COMERCIALES Y DE CONSUMO EN LA REGIN NORTE DEMXICO. AL CIERRE DE DICIEMBRE DE 2017, LOS ACTIVOS IMPRODUCTIVOS Y LOS CASTIGOS NETOS SE UBICARON EN 2.9% Y 2.41%, RESPECTIVAMENTE, COMPARADOS CON EL 2.33% Y2.74% DE LA INDUSTRIA BANCARIA MEXICANA A LA MISMA FECHA. ESTOS INDICADORES, TANTO DE BANCA AFIRME COMO DE AFIRME GRUPO FINANCIERO, TUVIERON MEJORAS SUSTANCIALES EN LOS DOS LTIMOS AOS DEBIDO TANTO AL TRASPASO DE LA CARTERA VENCIDA A UNA DE LAS SUBSIDIARIAS DEL GRUPO, AS COMO POR UNA MEJOR GESTIN EN LA RECUPERACIN.EN NUESTRA OPININ, BANCA AFIRME MANTIENE ALTOS NIVELES DE CONCENTRACIN DE SU CARTERA DE CRDITOS, TANTO EN TRMINOS GEOGRFICOS COMODE CLIENTES. EL 76% DE SU CARTERA COMERCIAL SE CONCENTRA EN LA REGIN NORTE DEL PAS, PRINCIPALMENTE EN MONTERREY. ADICIONALMENTE, LOS PRINCIPALES 20 CLIENTES REPRESENTARON ALREDEDOR DEL 27% DEL PORTAFOLIO TOTAL, MUY SIMILAR AL AO PASADO, Y 1.6 VECES (X) EL CAPITAL AJUSTADO DEL BANCO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017. POR LOTANTO, ESTA ELEVADA CONCENTRACIN PODRA TRADUCIRSE EN INDICADORES DE CALIDAD DE ACTIVOS VOLTILES SI ALGUNO DE ESTOS CLIENTES TUVIERA DIFICULTADES PARA AFRONTAR SUS OBLIGACIONES FINANCIERAS. TANTO EL BANCO COMO EL GRUPO HAN MOSTRADO MEJORES INDICADORES DE ACTIVOS IMPRODUCTIVOS DEBIDO A SALUDABLES PRCTICAS DE SU ADMINISTRACIN DE RIESGO Y DE SU ESTRATEGIA DE COBRANZA. EN NUESTRA OPININ, EL ALTO CRECIMIENTO DE SU CARTERA NO EST DISTORSIONANDO ESTOS NIVELES DE CALIDAD DE ACTIVOS, YA QUE SUS COSECHAS, SOBRE TODO DEL PORTAFOLIO COMERCIAL, MUESTRAN UN DESEMPEO FAVORABLE. ESPERAMOS QUE SUS ACTIVOS IMPRODUCTIVOS SE UBIQUEN EN TORNO AL2.8% PARA EL BANCO Y EN 3.24% PARA EL GRUPO DURANTE LOS PRXIMOS DOS AOS.NUESTRA EVALUACIN DE FONDEO SIGUE LIMITADA POR LA ACTUAL ESTRUCTURA DE FONDEO DE BANCA AFIRME, LA CUAL SE COMPARA DESFAVORABLEMENTE CON EL RESTO DE LA INDUSTRIA, YA QUE SE MANTIENE CONCENTRADA EN FUENTES DE FINANCIAMIENTO MAYORISTA. AL CIERRE DE DICIEMBRE DE 2017, LOS REPORTOS REPRESENTARON 68% DE LOS PASIVOS DEL BANCO (FRENTE AL 16% DE LA INDUSTRIA), EL 29% SON DEPSITOS (EN COMPARACIN CON 58% DE LAINDUSTRIA), Y EL RESTO SON PRSTAMOS INTERBANCARIOS Y DE EMISIONES DE DEUDA. ES IMPORTANTE MENCIONAR QUE EL 40% DE SUS DEPSITOS PROVIENEN DE SUS 20 PRINCIPALES DEPOSITANTES, LO CUAL EXHIBE EL ELEVADO NIVEL DE CONCENTRACIN EN SU BASE DE DEPSITOS. SIN EMBARGO, EL NDICE DE FONDEO ESTABLE PROMEDIO PARA LOS LTIMOS TRES CIERRES FISCALES FUE DE 102% --YA EN LNEA CON NIVELES DE ALREDEDOR DE 100% DEL SISTEMA BANCARIO MEXICANO. EN NUESTRA OPININ, EL BANCO ES MS VULNERABLE A MOVIMIENTOS ADVERSOS DEL MERCADO AL NO TENER UNA BASE DE DEPSITOS MINORISTAS COMO PRINCIPAL FUENTE DE FONDEO.

CONSIDERAMOS QUE LA LIQUIDEZ DEL BANCO ES ADECUADA, YA QUE TIENE LOS RECURSOS NECESARIOS PARA FONDEAR SUS OPERACIONES DIARIAS Y NO VEMOS RIESGOS DE LIQUIDEZ EN LOS PRXIMOS 12 MESES. AL CIERRE DE DICIEMBRE DE 2017, LOS ACTIVOS LQUIDOS A FONDEO MAYORISTA DE CORTO PLAZO SE UBICARON EN 1.0X Y EL PROMEDIO DE SUS LTIMOS TRES CIERRES FISCALES SE MANTUVOSIMILAR, NIVEL QUE CONSIDERAMOS ADECUADO FRENTE AL DE OTROS PARES QUE CALIFICAMOS EN LA REGIN. AL CIERRE DE 2017, LOS DEPSITOS CUBRAN 1.30X SU CARTERA DE CRDITO, Y ESPERAMOS QUE ESTE INDICADOR SE MANTENGA POR ENCIMA DE 100% DURANTE LOS PRXIMOS AOS. POR LTIMO, EL 45% DE LOS CRDITOS COMERCIALES, QUE REPRESENTANEL 52% DEL TOTAL DE PRSTAMOS, SON DE CORTO PLAZO, LO QUE, EN NUESTRA OPININ, LE BRINDA UNA MAYOR FLEXIBILIDAD DE LIQUIDEZ.PERSPECTIVA

LA PERSPECTIVA ESTABLE DE BANCA AFIRME, PARA LOS PRXIMOS 12 MESES, REFLEJA NUESTRA EXPECTATIVA DE QUE LA CALIDAD CREDITICIA DEL BANCO SEGUIR RESPALDADA POR NIVELES ADECUADOS DE CAPITALIZACIN, PUES PROYECTAMOS QUESU INDICADOR DE RAC SE UBICAR EN TORNO A 7.2%, EN PROMEDIO, DURANTE 2018 Y 2019, DERIVADO DE UN CRECIMIENTO ADICIONAL DE LOS ACTIVOS CREDITICIOS QUE ESTN SUJETOS A MAYOR RIESGO. ESTE FACTOR ESTAR COMPENSADO PARCIALMENTE POR UNA MAYOR GENERACIN INTERNA DE CAPITAL COMPARADA CON AOS ANTERIORES DERIVADA DE MRGENES MS ALTOS DADA SU ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO

ESCENARIO POSITIVONO ESPERAMOS UN ALZA EN LAS CALIFICACIONES DE BANCA AFIRME EN LOS PRXIMOS 12 MESES. A FUTURO, PODRAMOS SUBIR LAS CALIFICACIONES DEL BANCO SI EL NDICEDE RAC SE UBICA CONSISTENTEMENTE POR ENCIMA DE 10% DERIVADO DE UN CRECIMIENTO BALANCEADO DE SUS ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO AUNADO A UNA MAYOR GENERACIN INTERNA DE CAPITAL. LO CUAL SERA RESULTADO DE NIVELES DE RENTABILIDAD POR ENCIMA DE NUESTRAS EXPECTATIVAS. ASIMISMO, PODRAMOS SUBIR LAS CALIFICACIONES DEL BANCO SI MEJORA DE MANERA SIGNIFICATIVA SU DIVERSIFICACIN DE RIESGOS Y SI, A SU VEZ, MEJORAN LOS INDICADORES DE CARTERA IMPRODUCTIVA Y PRDIDAS CREDITICIAS, TANTO DELBANCO COMO DEL GRUPO, RESPECTO A LOS NIVELES PROMEDIO REGISTRADOS DE LOS LTIMOS AOS, Y QUE ESTOS SE UBIQUEN EN LNEA CON EL PROMEDIO DE LA INDUSTRIA FINANCIERA EN MXICO.

ESCENARIO NEGATIVO

PODRAMOS BAJAR LAS CALIFICACIONES DEL BANCO EN LOS PRXIMOS 12 MESES SI NUESTRO NDICE DE RAC CAYERA POR DEBAJO DE 7%. LO CUAL PODRA SER RESULTADO DE MAYORES TASAS DE CRECIMIENTO DE LOS ACTIVOS EN RIESGO RESPECTO A NUESTRO ESCENARIO BASE, AUNADO A UNA MENOR GENERACIN INTERNA DE CAPITAL Y/O MAYORES PAGOS DE DIVIDENDOS QUE AFECTEN ELACTUAL NIVEL DE CAPITALIZACIN. TAMBIN PODRAMOS BAJAR LAS CALIFICACIONES SI LOS INDICADORES DE CALIDAD DE ACTIVOS DEL BANCO Y DEL GRUPO SE DEBILITAN DE MANERAIMPORTANTE COMO RESULTADO DE LA ELEVADA CONCENTRACIN DE RIEGOS DE SU PORTAFOLIO DE CRDITOS, Y SE UBICAN EN NIVELES DE ACTIVOS IMPRODUCTIVOS Y CASTIGOS DE CARTERA SUPERIORES A 10% EN CONJUNTO.

SNTESIS DE LOS FACTORES DE CALIFICACIN

BANCA AFIRME S.A.CALIFICACIONES MXA/ESTABLE/MXA-2

BICRA MXICO 4POSICIN DE NEGOCIO MODERADA

CAPITAL Y UTILIDADES ADECUADAPOSICIN DE RIESGO MODERADA

FONDEO Y LIQUIDEZ INFERIOR AL PROMEDIO / ADECUADA

RESPALDO

RESPALDO COMO ENTIDAD RELACIONADA CON EL GOBIERNO (ERG) NO

RESPALDO DEL GRUPO NO

RESPALDO DEL GOBIERNO POR IMPORTANCIA SISTMICA NOFACTORES ADICIONALES NO

DETALLE DE LA CALIFICACIN DE EMISIN DE LARGO PLAZOCLAVE DE PIZARRA CALIFICACIN ACTUAL CALIFICACIN ANTERIOR

BAFIRME 12 MXBBB- MXBBB-?

DETALLE DE LA CALIFICACIN DE DEUDA DE CORTO PLAZOEMISOR MONTO DEL PROGRAMA CALIFICACIN ACTUAL CALIFICACIN ANTERIOR

ALMACENADORA AFIRME, S.A. DE C.V., ORGANIZACION AUXILIAR DEL CREDITO, AFIRME GRUPO FINANCIERO MXN3000 MXA-2 MXA-2

ARRENDADORA AFIRME S.A. DE C.V., SOFOM, E.R. AFIRME GRUPO FINANCIEROMXN1500 MXA-2 MXA-2

FACTORAJE AFIRME S.A. DE C.V., SOFOM, E.R. AFIRME GRUPO FINANCIERO MXN500 MXA-2MXA-2

*EN MILLONES DE PESOS MEXICANOS

CRITERIOS Y ARTCULOS RELACIONADOS

CRITERIOS

* TABLAS DECORRELACIN DE ESCALAS NACIONALES Y REGIONALES DE S&P GLOBAL RATINGS, 14 DE AGOSTO DE 2017.

* METODOLOGA DE CALIFICACIONES DE GRUPO, 19 DE NOVIEMBRE DE 2013.

* METODOLOGA DEL MARCO DE CAPITAL AJUSTADO POR RIESGO, 20 DE JULIO DE 2017. * METODOLOGA Y SUPUESTOS REFINADOS PARA ANALIZAR LA SUFICIENCIA DE CAPITAL DE ASEGURADORAS UTILIZANDO EL MODELO DE CAPITAL DE SEGUROS BASADO EN RIESGO, 7 DE JUNIO DE 2010.* USO DEL LISTADO DE REVISIN ESPECIAL (CREDITWATCH) Y PERSPECTIVAS, 14 DE SEPTIEMBRE DE 2009.* METODOLOGA Y SUPUESTOS PARA CALIFICAR INSTRUMENTOS BANCARIOS DE CAPITAL HBRIDO Y DEUDA SUBORDINADA NO DIFERIBLE, 29 DE ENERO DE 2015.

* BANCOS: METODOLOGA Y SUPUESTOS DE CALIFICACIN, 9 DE NOVIEMBRE DE 2011. * METODOLOGA Y SUPUESTOS PARA EL ANLISIS DE RIESGOS DE LA INDUSTRIA BANCARIA POR PAS (BICRA), 9 DE NOVIEMBRE DE 2011.

* INDICADORES CUANTITATIVOS PARA CALIFICAR BANCOS: METODOLOGA Y SUPUESTOS, 17 DE JULIO DE 2013.

* CALIFICACIONES CREDITICIAS EN ESCALA NACIONAL Y REGIONAL, 22 DE SEPTIEMBRE DE 2014.

ARTCULOS RELACIONADOS* DESCRIPCIN GENERAL DEL PROCESO DE CALIFICACIN CREDITICIA.

* MXICO - DEFINICIONES DE CALIFICACIN EN ESCALA CAVAL (NACIONAL).

* ANLISIS DE RIESGOS DE LA INDUSTRIA BANCARIA POR PAS: MXICO, 7 DE SEPTIEMBRE DE 2017.* CONDICIONES CREDITICIAS: PREVALECERN CONDICIONES FAVORABLES EN AMRICA LATINA, PERO SE ACERCAN LAS ELECCIONES; 30 DE NOVIEMBRE DE 2017.

* SI LAS NEGOCIACIONES DEL TLCAN NO SON EXITOSAS, EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO EST BIEN POSICIONADO PARA ABSORBER LAS CONSECUENCIAS, 14 DENOVIEMBRE DE 2017.

* STANDARD & POOR'S CONFIRMA CALIFICACIONES DE 'MXA' Y 'MXA-2' DE BANCA AFIRME Y DE SUBSIDIARIAS FUNDAMENTALES DEL GRUPO; LA PERSPECTIVA ES ESTABLE, 8 DE MARZO DE 2017.ALGUNOS TRMINOS UTILIZADOS EN ESTE REPORTE, EN PARTICULAR ALGUNOS ADJETIVOS USADOS PARA EXPRESAR NUESTRA OPININ SOBRE FACTORES DE CALIFICACIN IMPORTANTES, TIENEN SIGNIFICADOS ESPECFICOS QUE SE LES ATRIBUYEN EN NUESTROS CRITERIOS Y, POR LO TANTO, SE DEBEN LEER JUNTO CON LOS MISMOS. PARA OBTENER MAYOR INFORMACIN VEA NUESTROS CRITERIOS DE CALIFICACIN EN WWW.STANDARDANDPOORS.COM.MX INFORMACIN REGULATORIA ADICIONAL

1) INFORMACIN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017.

2) LA CALIFICACIN SE BASA EN INFORMACIN PROPORCIONADA A S&P GLOBAL RATINGS POR EL EMISOR Y/O SUS AGENTES Y ASESORES. TAL INFORMACIN PUEDE INCLUIR, ENTRE OTRAS, SEGN LAS CARACTERSTICAS DE LA TRANSACCIN, VALOR O ENTIDAD CALIFICADOS, LA SIGUIENTE: TRMINOS Y CONDICIONES DE LA EMISIN, PROSPECTO DE COLOCACIN, ESTADOS FINANCIEROS ANUALES AUDITADOS Y TRIMESTRALES, ESTADSTICAS OPERATIVAS -EN SU CASO, INCLUYENDO TAMBIN AQUELLAS DE LAS COMPAAS CONTROLADORAS-, INFORMACIN PROSPECTIVA -POR EJEMPLO, PROYECCIONES FINANCIERAS-; INFORMES ANUALES, INFORMACIN SOBRELAS CARACTERSTICAS DEL MERCADO, INFORMACIN LEGAL RELACIONADA, INFORMACIN PROVENIENTE DE LAS ENTREVISTAS CON LA DIRECCIN E INFORMACIN DE OTRAS FUENTES EXTERNAS, POR EJEMPLO, CNBV, BOLSA MEXICANA DE VALORES, CNSF, BANCO DE MXICO, FMI, BIS.

LA CALIFICACIN SE BASA EN INFORMACIN PROPORCIONADA CON ANTERIORIDAD A LA FECHA DE ESTE COMUNICADO DE PRENSA; CONSECUENTEMENTE, CUALQUIER CAMBIO EN TAL INFORMACIN O INFORMACIN ADICIONAL,PODRA RESULTAR EN UNA MODIFICACIN DE LA CALIFICACIN CITADA.JAZMN MEDINA, CIUDAD DE MXICO 52 (55) 5081-4483; JAZMIN.MEDINA@SPGLOBAL.COM ALFREDO CALVO, CIUDAD DE MXICO 52 (55) 5081-4436, ALFREDO.CALVO@SPGLOBAL.COM