RESULTADOS Y HECHOS RELEVANTES DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2018
25 Abril 2018 - 04:05PM
BMV General Information
VENTAS MISMASTIENDAS CON CRECIMIENTO DE 6.9% EN EL PRIMER
TRIMESTRE
INCREMENTO DE 10.8% EN EL EBITDA DEL PRIMER TRIMESTRE, LOGRANDO UNA
EXPANSIN DE 20 PUNTOS BASEEN EL MARGEN EBITDA
3,468 UNIDADES TOTALES EN EL PORTAFOLIO, QUE INCLUYE 233 UNIDADES
ADICIONALES EN COMPARACIN CON ELPRIMER TRIMESTRE DEL AO ANTERIOR,
LO QUE REPRESENTA UN CRECIMIENTO ORGNICO DE 7.2%
CRECIMIENTO DE 16.5% EN LA UTILIDAD NETA DEL PRIMER TRIMESTRE
RENZO CASILLO, DIRECTOR GENERAL DE ALSEA COMENT: "EN EL PRIMER
TRIMESTRE DE 2018 SEGUIMOS OBSERVANDO UNA TENDENCIA POSITIVA EN EL
CONSUMO DANDO CONTINUIDAD A LA ALZA QUE HEMOS VISTO DESDE EL LTIMO
TRIMESTRE DEL AO ANTERIOR, PRESENTANDO UN CRECIMIENTO EN VENTAS
MISMAS TIENDAS DE 6.9%, IMPULSADO PRINCIPALMENTE POR EL DESEMPEO
POSITIVO EN EL PORTAFOLIO DE NUESTRAS MARCAS EN MXICO DONDE
OBSERVAMOS UN INCREMENTO EN TRANSACCIONES EN LA MAYORA DE LOS
FORMATOS, DESTACANDO UNA MEJORA EN LA EJECUCIN DEL PORTAFOLIO DE
COMIDA CASUAL RESPECTO AL AO ANTERIOR. DE IGUAL FORMA, HEMOS
TENIDOUN MUY BUEN INICIO DE AO POR PARTE DE NUESTRA OPERACIN EN
ESPAA, DONDE PRINCIPALMENTE DOMINO'S PIZZA Y FOSTER'S HOLLYWOOD
PRESENTARON INCREMENTOS IMPORTANTESEN CUANTO A VENTAS MISMAS
TIENDAS Y DE IGUAL FORMA EN COLOMBIA LAS MARCAS BURGER KING Y
DOMINOS PIZZA REPORTARON SLIDOS INCREMENTOS EN TRANSACCIONES.TAMBIN
DURANTE EL TRIMESTRE, CELEBRAMOS LA APERTURA DE NUESTRA TIENDA
NMERO 1,000 DE DOMINO'S PIZZA, RESALTANDO LOS LOGROS DE NUESTRA
COLABORACIN EN MXICO, ESPAA Y COLOMBIA. ESTA ES UNA CLARA PRUEBA DE
QUE HEMOS CONSTRUIDO UNA ASOCIACIN ESTRATGICA, EXITOSA Y FRUCTFERA,
LA CUAL FUE POSIBLE POR LAS METAS EN COMN Y EL DESEO DE PONER A
DOMINO'S EN EL LUGAR NMERO 1 EN LA INDUSTRIA DE LAS PIZZAS."Y
AGREG: "SEGUIREMOS ENFOCADOS EN NUESTRA ESTRATEGIA DE EFICIENCIA
OPERATIVA Y RENTABILIDAD, LA CUAL NOS HA LLEVADO A CONSEGUIR EL
INCREMENTO DE20 PUNTOS BASE EN EL MARGEN EBITDA CONSOLIDADO Y UN
CRECIMIENTO DE 16.5% EN LA UTILIDAD NETA CONSOLIDADA. ESTO VA EN
LNEA CON LA ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO RENTABLE, DONDE LOGRAMOS
ABRIR 21 UNIDADES CORPORATIVAS NETAS EN EL PRIMER TRIMESTRE DEL AO,
PRIORIZANDO NUESTRA INVERSIN DE CAPITAL EN LOS FORMATOS DE MAYOR
RENTABILIDAD. ADICIONALMENTE, ESPERAMOS COMENZAR A VISLUMBRAR LOS
BENEFICIOS RELACIONADOS CON NUESTRO NUEVO CENTRO DE OPERACIONES
ALSEA (COA) A PARTIR DEL SEGUNDOTRIMESTRE, CON LO CUAL ESPERAMOS
MANTENER NUESTRO DESEMPEO POSITIVO EN LO QUE RESTA DEL AO,
IMPULSANDO EL CRECIMIENTO SOSTENIBLE DE ALSEA."
ABRIL, 2018
CIUDAD DE MXICO A 25 DE ABRIL DE 2018. EL DA DE HOY ALSEA, S.A.B.
DE C.V. (BMV: ALSEA*), OPERADOR LDER DE ESTABLECIMIENTOS DE COMIDA
RPIDA "QSR", CAFETERAS, COMIDA CASUAL Y RESTAURANTE FAMILIAR EN
AMRICA LATINA Y ESPAA, DIO A CONOCER LOS RESULTADOS
CORRESPONDIENTES AL PRIMER TRIMESTRE 2018. DICHA INFORMACIN SE
PRESENTA DE ACUERDO A LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIN
FINANCIERA (IFRS POR SUS SIGLAS EN INGLS) Y SE PRESENTA EN TRMINOS
NOMINALES. RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2018
LA SIGUIENTE TABLA PRESENTA UN ESTADO DE RESULTADOS CONDENSADO EN
MILLONES DE PESOS (EXCEPTO LA UPA), EL MARGEN QUE CADA CONCEPTO
REPRESENTA DE LAS VENTAS NETAS, AS COMO EL CAMBIOPORCENTUAL DEL
TRIMESTRE TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2018 EN COMPARACIN CON EL
MISMO PERIODO DE 2017:
1T 18 MARGEN % 1T 17 MARGEN % CAMBIO %
VENTAS NETAS $11,012 100.0% $10,093 100.0% 9.1%
UTILIDAD BRUTA 7,696 69.9% 6,985 69.2% 10.2%
EBITDA (1) 1,426 13.0% 1,287 12.8% 10.8%
UTILIDAD DE OPERACIN 672 6.1% 6136.1% 9.6%
UTILIDAD NETA $254 2.3% $218 2.2% 16.5%
UPA (2) 1.35 N.A. 1.36 N.A. (0.7)%(1) EBITDA SE DEFINE COMO
UTILIDAD DE OPERACIN ANTES DE LA DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN.
* CIFRAS EN MILLONES DE PESOS, EXCEPTO LA UPA
(2) UPA ES LA UTILIDAD POR ACCIN DE LOS LTIMOS DOCE MESES.VENTAS
POR GEOGRAFA*
VENTAS POR SEGMENTO**INFORMACIN AL 1T18VENTAS
LAS VENTAS NETAS AUMENTARON 9.1% A 11,012 MILLONES DE PESOS EN EL
PRIMER TRIMESTRE DE 2018 EN COMPARACIN CON LOS 10,093 MILLONES DE
PESOS DEL AO ANTERIOR. ESTE AUMENTO SE DEBE PRINCIPALMENTE AL
CRECIMIENTO DE 6.9% EN VENTAS MISMAS TIENDAS, AS COMO AL INCREMENTO
DE 184 UNIDADES CORPORATIVAS, LLEGANDO A UN TOTAL DE 2,737 UNIDADES
AL CIERRE DE MARZO DE 2018, LO CUAL REPRESENTA UN CRECIMIENTO DE
7.2% EN COMPARACIN CON EL MISMO PERIODO DEL AO ANTERIOR. EL AUMENTO
EN VENTAS FUE PARCIALMENTE CONTRARRESTADO POR EL EFECTO NEGATIVO DE
LA DEVALUACIN DEL PESO ARGENTINO FRENTE AL PESO MEXICANO, LA BAJA
EN LA INFLACIN EN ARGENTINA, AS COMO A UNA DISMINUCIN EN LOS
INGRESOS PROVENIENTES DEL SEGMENTODE DISTRIBUCIN Y PRODUCCIN EN
MXICO Y A LA VARIACIN POR EL CAMBIO A CALENDARIO NATURAL EN EL
REGISTRO CONTABLE, LO CUAL DISMINUYE UN DA DE OPERACIN EN ELPRIMER
TRIMESTRE DE 2018 RESPECTO AL MISMO PERIODO DEL AO ANTERIOR. VENTAS
NETAS 1T18 VS. 1T17*EL PORCENTAJE DE CONTRIBUCIN DE VMT ES EL
EFECTO SOBRE LA BASE TOTAL DE INGRESOSEL PORTAFOLIO DE NEGOCIOS EN
MXICO REGISTR UN CRECIMIENTO DE 7.1% EN VENTAS MISMAS TIENDASY
NUESTRAS MARCAS EN SUDAMRICA PRESENTARON UN CRECIMIENTO DE 9.6% EN
VENTAS MISMAS TIENDAS. DE IGUAL FORMA, LAS MARCAS EN ESPAA
PRESENTARON RESULTADOS POSITIVOS EN EL TRIMESTRE, CON UN
CRECIMIENTO EN VENTAS MISMAS TIENDAS DE 3.7%.
NMERO DE UNIDADES**NOTA: UNIDADES TOTALES (CORPORATIVAS +
SUBFRANQUICIAS)
EBITDA
COMO CONSECUENCIA DE UNA MEJORAEN LA UTILIDAD BRUTA DE 70 PUNTOS
BASE, AL PASAR DE 69.2% A 69.9%, LO CUAL IMPLICA UN CRECIMIENTO DE
10.2%, EL EBITDA CRECI 10.8% PARA LLEGAR A 1,426 MILLONESDE PESOS
AL CIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2018, EN COMPARACIN CON LOS 1,287
MILLONES DE PESOS DEL MISMO PERIODO DEL AO ANTERIOR. EL INCREMENTO
EN EL EBITDAPOR 139 MILLONES DE PESOS ES ATRIBUIBLE PRINCIPALMENTE
A LA ESTRATEGIA DE GESTIN DE COSTOS, REFLEJANDO LOS BENEFICIOS
OBTENIDOS A TRAVS DE ACUERDOS COMERCIALES CON PROVEEDORES, COMPRAS
ANTICIPADAS, EFECTO POSITIVO EN EL TIPO DE CAMBIO RELACIONADO A
INSUMOS EN DLARES, REDUCCIN EN MERMA, EL BENEFICIO POR MANEJAR
ENERGA RENOVABLE (ELICA) EN EL 60% DE LAS UNIDADES EN MXICO, AS
COMO AL CRECIMIENTO EN VENTAS MISMAS TIENDAS Y NMERO DE UNIDADES.
DICHOS BENEFICIOS FUERON PARCIALMENTE CONTRARRESTADOS POR EL
AUMENTO EN GASTOS RELACIONADOS CON EL INCREMENTO EN EL SALARIO
MNIMO EN MXICO, LA ESTRATEGIA PARA LA DISMINUCIN DE LA ROTACIN DE
PERSONAL IMPLEMENTADA EN VARIOS PASES, AUNADO A UN INCREMENTO EN
RENTAS, AL ALZA EN LAS TARIFAS DE SERVICIOS DE ENERGA
PRINCIPALMENTE EN ARGENTINA, A LOSGASTOS FINALES INHERENTES A LA
TRANSICIN HACIA EL NUEVO CENTRO DE OPERACIONES (COA) Y POR EL
EFECTO NEGATIVO DE LA DEVALUACIN DEL PESO ARGENTINO FRENTE AL PESO
MEXICANO. EL MARGEN EBITDA INCREMENT COMO PORCENTAJE DE LAS VENTAS
EN 20 PUNTOS BASE AL PASAR DE 12.8% EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2017,
A 13.0% DURANTE EL MISMO PERIODO DE 2018.
UTILIDAD NETALA UTILIDAD NETA DEL TRIMESTRE INCREMENT 36 MILLONES
DE PESOS EN COMPARACIN CON EL MISMO PERIODO DEL AO ANTERIOR,
CERRANDO EN 254 MILLONES DE PESOS ENCOMPARACIN CON LOS 218 MILLONES
DE PESOS AL PRIMER TRIMESTRE DE 2017. ESTE INCREMENTO SE DEBE
PRINCIPALMENTE AL AUMENTO DE 59 MILLONES DE PESOS EN LA UTILIDADDE
OPERACIN, MISMO QUE FUE PARCIALMENTE COMPENSADO POR EL INCREMENTO
DE 24 MILLONES DE PESOS EN LOS IMPUESTOS A LA UTILIDAD, AS COMO POR
EL AUMENTO DE 3% ENEL RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO. ESTE
INCREMENTO SE DEBE PRINCIPALMENTE A LAS FLUCTUACIONES CAMBIARIAS
CONTRA EL AO ANTERIOR, LO CUAL RESULT EN UN MENOR EFECTO POSITIVO
ATRIBUIBLE A LA REVALORIZACIN DEL PASIVO RELACIONADO CON LAS
OPCIONES DE COMPRA Y VENTA DEL RESTANTE 28.2% DE GRUPO ZENA, AUNADO
A UN MAYORGASTO DE INTERESES PAGADOS NETOS. LO ANTERIOR FUE
PARCIALMENTE CONTRARRESTADO POR UNA MENOR PERDIDA CAMBIARIA EN
COMPARACIN CON LA REPORTADA EL PRIMER TRIMESTRE DEL AO
ANTERIOR.
UTILIDAD NETA 1T18 VS. 1T17RESULTADOS POR SEGMENTO DEL PRIMER
TRIMESTRE DE 2018
MXICOALSEA MXICO 1T 18 1T 17 VAR. % VAR.
VENTAS MISMAS TIENDAS 7.1%1.9% 520 PBS -
NMERO DE UNIDADES 2,358 2,236 122 5%
VENTAS 5,997 5,574 $423 8%EBITDA AJUSTADO* 1,365 1,229 $136 11%
MARGEN EBITDA AJUSTADO* 22.8% 22.1%70 PBS -
*EBITDA AJUSTADO NO CONSIDERA GASTOS DE ADMINISTRACIN POR LO QUE
REPRESENTA EL "EBITDA TIENDA".** CIFRAS EN MILLONES DE PESOS.
LAS VENTAS DE ALSEA MXICO REPRESENTAN EL 54%DE LAS VENTAS
CONSOLIDADAS DE ALSEA EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2018 Y AUMENTARON
7.6% A 5,997 MILLONES DE PESOS EN COMPARACIN CON 5,574 MILLONES DE
PESOS DEL MISMO PERIODO EN 2017. ESTA VARIACIN FAVORABLE DE 423
MILLONES DE PESOS ES ATRIBUIBLE A LA APERTURA DE 85 UNIDADES
CORPORATIVAS Y 37 SUBFRANQUICIAS DE LAS DIFERENTES MARCAS EN LOS
LTIMOS DOCE MESES, AL CRECIMIENTO DE 7.1% EN VENTAS MISMAS TIENDAS
Y EN MENOR MEDIDA POR EL EFECTO CALENDARIO DE LA SEMANA SANTA EN EL
PRIMER TRIMESTRE DE AO. DICHO INCREMENTO FUE CONTRARRESTADO EN
PARTE POR LA DISMINUCIN EN INGRESOS PROVENIENTES DEL SEGMENTO DE
DISTRIBUCIN Y PRODUCCIN AL YA NOCONTAR CON LA VENTA GENERADA POR EL
SISTEMA DE SUBFRANQUICIAS DE BURGER KING MXICO, AL CIERRE DE 24
TIENDAS DE DICHA MARCA, AS COMO POR LA VARIACIN DERIVADADEL CAMBIO
A CALENDARIO NATURAL EN EL REGISTRO CONTABLE, LO CUAL DISMINUYE UN
DA DE VENTA EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2018 RESPECTO AL MISMO
PERIODO DEL AO ANTERIOR. EL INCREMENTO DE 7.1% EN VENTAS MISMAS
TIENDAS SE VIO IMPULSADO PRINCIPALMENTE POR EL DESEMPEO POSITIVO DE
LAS MARCAS DE COMIDA RPIDA Y COMIDA CASUAL,ESPECIALMENTE POR UN
CRECIMIENTO EN EL NMERO DE TRANSACCIONES REGISTRADAS CONTRA EL
MISMO PERIODO DEL AO ANTERIOR. AL CIERRE DEL PERODO SE CONTABA CON
UN TOTAL DE 1,814 UNIDADES CORPORATIVAS Y 544 UNIDADES DE
SUBFRANQUICIATARIOS.
EL EBITDA AJUSTADO DE ALSEA MXICO INCREMENT 11.0% DURANTE EL PRIMER
TRIMESTRE DE 2018, CERRANDO EN 1,365 MILLONES DE PESOS EN
COMPARACIN CON LOS 1,229 MILLONES DE PESOS DEL MISMO PERIODO DEL AO
ANTERIOR. DICHO INCREMENTO ES ATRIBUIBLE PRINCIPALMENTE AL
CRECIMIENTO DE 7.1% EN VENTAS MISMAS TIENDAS, AUNADO A LA
MARGINALIDAD GENERADA POR LA APERTURA DE 85 UNIDADES CORPORATIVAS
DURANTE LOS LTIMOSDOCE MESES, LA MEJORA DE 70 PUNTOS BASE EN EL
COSTO DE VENTAS DERIVADO PRINCIPALMENTE A LOS BENEFICIOS OBTENIDOS
A TRAVS DE ACUERDOS COMERCIALES CON PROVEEDORES, AUNADO A LA
ESTRATEGIA DE ACOPIO DE QUESO MOZZARELLA, CONTROL EN LA GESTIN DEL
GASTO, AL BENEFICIO POR MANEJAR ENERGA RENOVABLE (ELICA) EN EL 60%
DE LAS UNIDADES EN MXICO Y FINALMENTE A LA MEZCLA DE NEGOCIOS. LO
ANTERIOR FUE PARCIALMENTE COMPENSADO POR LA ESTRATEGIA PARA LA
DISMINUCIN DE LA ROTACIN DE PERSONAL, EL INCREMENTO EN EL SALARIO
MNIMO Y EN MENOR MEDIDA POR ALGUNOS GASTOS INHERENTES A LA
TRANSICIN AL NUEVO CENTRO DE OPERACIONES (COA).ESPAAALSEA ESPAA 1T
18 1T 17 VAR. % VAR.
VENTAS MISMAS TIENDAS 3.7% 2.0%170 PBS -
NMERO DE UNIDADES 555 506 49 10%
VENTAS 2,481 2,060 $421 20%EBITDA AJUSTADO* 497 410 $88 21%
MARGEN EBITDA AJUSTADO* 20.0% 19.9% 10 PBS -
* EBITDA AJUSTADO NO CONSIDERA GASTOS DE ADMINISTRACIN POR LO QUE
REPRESENTA EL "EBITDA TIENDA".** CIFRAS EN MILLONES DE PESOS.
LAS VENTAS DE ALSEA ESPAA REPRESENTARON 23% DE LASVENTAS
CONSOLIDADAS DE ALSEA Y ESTABA CONFORMADA AL CIERRE DEL PRIMER
TRIMESTRE DE 2018 POR LAS OPERACIONES DE FOSTER'S HOLLYWOOD,
DOMINO'S PIZZA, BURGER KING,LAVACA Y CAAS Y TAPAS. ESTE SEGMENTO
PRESENT UN INCREMENTO EN VENTAS DE 20.5%, LLEGANDO A 2,481 MILLONES
DE PESOS EN COMPARACIN CON LOS 2,060 MILLONES DE PESOS DEL PRIMER
TRIMESTRE DE 2017. ESTA VARIACIN POSITIVA DE 421 MILLONES DE PESOS
SE DEBI AL CRECIMIENTO DE 3.7% EN VENTAS MISMAS TIENDAS, IMPULSADO
PRINCIPALMENTE POR LA INNOVACIN DE PRODUCTOS Y ESTRATEGIAS DE
MERCADOTECNIA EN DOMINO'S PIZZA, AS COMO POR EL BUEN DESEMPEO DE
FOSTER'S HOLLYWOOD EN EL PAS Y AL IMPULSO POSITIVO POR LA SEMANA
SANTA DURANTE EL MES DE MARZO. AL CIERRE DEL PERODO SE CONTABA CON
UN TOTAL DE 389 UNIDADES CORPORATIVAS Y 166 UNIDADES DE
SUBFRANQUICIATARIOS, LO CUAL IMPLICA UN INCREMENTO DE 49 UNIDADES
EN LOS LTIMOS DOCE MESES. EL EBITDA AJUSTADO DE ALSEA ESPAA AL
CIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2018 TUVO UN CRECIMIENTO DEL 21.4%,
ALCANZANDO LOS 497 MILLONES DE PESOS, EN COMPARACIN CON LOS 410
MILLONES DE PESOS DEL MISMO PERIODO EN 2017. EL MARGEN EBITDA
ALCIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2018, PRESENT UNA VARIACIN
POSITIVA DE 10 PUNTOS BASE EN COMPARACIN CON EL MISMO PERIODO DEL
AO ANTERIOR. DICHO INCREMENTO ESATRIBUIBLE AL CRECIMIENTO EN VENTAS
MISMAS TIENDAS, AS COMO A UN MEJOR CONTROL DE GASTOS RESULTANDO EN
UN MAYOR APALANCAMIENTO OPERATIVO EN COMPARACIN CON ELPRIMER
TRIMESTRE DEL AO ANTERIOR.
SUDAMRICA
ALSEA SUDAMRICA 1T 18 1T 17 VAR. % VAR.
VENTAS MISMAS TIENDAS 9.6% 24.7% (1,510) PBS -
NMERO DE UNIDADES 555 493 62 13%
VENTAS 2,533 2,460 $74 3%
EBITDA AJUSTADO* 334357 ($22) (6%)
MARGEN EBITDA AJUSTADO* 13.2% 14.5% (130) PBS -
* EBITDA AJUSTADO NO CONSIDERA GASTOS DE ADMINISTRACIN POR LO QUE
REPRESENTA EL "EBITDA TIENDA".
** CIFRAS EN MILLONES DE PESOS.
LAS VENTAS DE ALSEA SUDAMRICA REPRESENTAN EL 23% DE LAS VENTAS
CONSOLIDADAS DE ALSEA Y ESTABA CONFORMADA AL CIERRE DEL PRIMER
TRIMESTRE DE 2018 POR LAS OPERACIONES DE BURGER KING EN ARGENTINA,
CHILE Y COLOMBIA; DOMINO'S PIZZA COLOMBIA; STARBUCKS ARGENTINA,
CHILE Y COLOMBIA; ARCHIE'S EN COLOMBIA; CHILI'S EN CHILE, AS COMO
P.F. CHANG'S EN CHILE, ARGENTINA, COLOMBIA Y BRASIL. AL CIERRE DEL
PERODO SE CONTABA CON UN TOTAL DE 534UNIDADES CORPORATIVAS Y 21
UNIDADES DE SUBFRANQUICIATARIOS. ESTE SEGMENTO PRESENT UN
INCREMENTO EN VENTAS DE 3.0%, LLEGANDO A 2,533 MILLONES DE PESOS EN
COMPARACIN CON LOS 2,460 MILLONES DE PESOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE
2017. ESTA VARIACIN POSITIVA DE 74 MILLONES DE PESOS SE DEBI
PRINCIPALMENTE AL INCREMENTO DE 62UNIDADES CORPORATIVAS Y AL
CRECIMIENTO DEL 9.6% EN VENTAS MISMAS TIENDAS, EFECTO QUE FUE
PARCIALMENTE COMPENSADO POR EL DECREMENTO EN VENTAS MISMAS TIENDAS
EN ARGENTINA, PERDIENDO 25 PUNTOS PORCENTUALES, AL PASAR DE
APROXIMADAMENTE 40% EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2017 A 15% EN EL
MISMO PERIODO DE 2018, AS COMO POR LA DEVALUACIN DE ALGUNAS DIVISAS
EN LA REGIN FRENTE AL PESO MEXICANO, PRINCIPALMENTE EL PESO
ARGENTINO.EL EBITDA AJUSTADO DE ALSEA SUDAMRICA AL CIERRE DEL
PRIMER TRIMESTRE DE 2018, DECRECI 6.3% CERRANDO EN 334 MILLONES DE
PESOS, EN COMPARACINCON LOS 357 MILLONES DE PESOS DEL MISMO PERIODO
EN 2017. EL MARGEN EBITDA AL CIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2018,
PRESENT UNA VARIACIN NEGATIVA DE 130 PUNTOSBASE EN COMPARACIN CON
EL MISMO PERIODO DEL AO ANTERIOR. DICHO DECREMENTO ES ATRIBUIBLE
PRINCIPALMENTE A LA DEVALUACIN DEL PESO ARGENTINO AUNADO A UNA
PRDIDA DE MARGINALIDAD POR LA DISMINUCIN DE LA INFLACIN EN DICHO
PAS, AS COMO A UN MAYOR COSTO POR CAMPAAS PROMOCIONALES, AL IGUAL
QUE A GASTOS INCREMENTALES RELACIONADOS CON LA ESTRATEGIA PARA LA
DISMINUCIN DE LA ROTACIN DE PERSONAL IMPLEMENTADA EN CHILE Y
ARGENTINA, AS COMO AL INCREMENTO EN LAS TARIFAS DE ENERGAEN
ARGENTINA POR EL RETIRO DE SUBSIDIOS PBLICOS. EXCLUYENDO EL IMPACTO
POR EL TIPO DE CAMBIO Y MENOR INFLACIN EN ARGENTINA, EL EBITDA
HABRA PRESENTADO UN CRECIMIENTO DE 12.9% COMPARADO CON EL MISMO
PERIODO DEL AO ANTERIOR. RESULTADOS NO-OPERATIVOS
RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
EL RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO EN EL PRIMER TRIMESTRE DE
2018 CERR EN 262 MILLONESDE PESOS EN COMPARACIN CON LOS 255
MILLONES DE PESOS DEL MISMO PERIODO EN EL AO ANTERIOR. DICHA
VARIACIN ES ATRIBUIBLE PRINCIPALMENTE A UN MENOR EFECTO POSITIVO
COMO CONSECUENCIA DE LA REVALORIZACIN DEL PASIVO RELACIONADO CON
LAS OPCIONES DE COMPRA Y VENTA DEL RESTANTE 28.2% DE GRUPO ZENA,
RESULTADO DE UN IMPACTO POSITIVO POR 120 MILLONES DE PESOS EN EL
PRIMER TRIMESTRE DE 2018, EN COMPARACIN CON EL EFECTO POSITIVO DE
236 MILLONES DE PESOS REPORTADA EN EL MISMO PERIODO DE 2017, AUNADO
A UN MAYOR GASTO DE INTERESES PAGADOS NETOS DERIVADO DEL AUMENTO EN
LA TASA TIIE Y A UN MAYOR APALANCAMIENTO, LO CUAL FUE PARCIALMENTE
CONTRARRESTADO POR UNA MENOR PERDIDA CAMBIARIA EN COMPARACIN CON LA
REPORTADA EL PRIMER TRIMESTRE DEL AO ANTERIOR.
BALANCE GENERALDURANTE LOS TRES MESES TERMINADOS AL 31 DE MARZO DE
2018, ALSEA REALIZ INVERSIONES DE CAPITAL, POR 969 MILLONES DE
PESOS, DE LOS CUALES 743 MILLONES DE PESOS, EQUIVALENTE AL 77% DEL
TOTAL DE LAS INVERSIONES SE DESTINARON A LA APERTURA DE UNIDADES,
RENOVACIN DE EQUIPOS Y REMODELACIN DE UNIDADES EXISTENTES DE LAS
DIFERENTES MARCAS QUE OPERA LA COMPAA. LOS RESTANTES 226 MILLONES
DE PESOS FUERON DESTINADOS PRINCIPALMENTE A LA REPOSICIN DE EQUIPOS
(CAPEX DE MANTENIMIENTO), A LOS PROYECTOS DE MEJORA Y EL NUEVO
CENTRO DE OPERACIONES ALSEA ("COA"), AS COMO A LAS LICENCIAS DE
SOFTWARE ENTRE OTROS.
DEUDA BANCARIA Y BURSTIL
AL 31 DE MARZO DE 2018, LA DEUDA TOTAL DE ALSEA INCREMENT 337
MILLONES DE PESOS, AL CERRAR EN 15,343 MILLONES DE PESOS EN
COMPARACIN CON 15,006 MILLONES DE PESOS EN LA MISMA FECHA DEL AO
ANTERIOR. LA DEUDA NETA CONSOLIDADA DE LA EMPRESA EN COMPARACIN CON
EL PRIMER TRIMESTRE DE 2017 DECRECI 18 MILLONES DE PESOS, AL CERRAR
EN 13,279 MILLONES DE PESOS AL 31 DE MARZO DE 2018 EN COMPARACIN
CON LOS 13,296 MILLONES DE PESOS AL CIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE DE
2017. AL 31 DE MARZO DE 2018, EL 88% DE LA DEUDA ERA DE LARGO
PLAZO, Y AESA MISMA FECHA EL 81% ESTABA DENOMINADA EN PESOS
MEXICANOS, EL 15% EN EUROS Y EL RESTANTE 4% EN PESOS ARGENTINOS Y
CHILENOS.EN LA SIGUIENTE TABLA SE PRESENTA EL SALDO DE LA DEUDA
TOTAL EN MILLONES DE PESOS AL 31 DE MARZO DE 2018, AS COMO LOS
VENCIMIENTOS QUE SE TIENEN PARA LOS AOS SUBSECUENTES:SALDO
VENCIMIENTOS
1T 18 2018 % 2019 % 2020 % 2021 % 2022 % 2023 % 2024 % 2025 % 2027
%
DEUDA TOTAL $15,343 $2,078 14 $2,683 17 $5,202 34 $665 4 $1,293 8
$90 1 $120 1 $1,210 8 $2,000 13
* CIFRAS EN MILLONES DE PESOS.
RAZONES FINANCIERAS
AL 31 DE MARZO DE 2018, LAS RESTRICCIONES FINANCIERAS ESTABLECIDAS
EN LOS CONTRATOS DE CRDITODE LA COMPAA QUEDARON DE LA SIGUIENTE
MANERA: LA RELACIN DE: I) DEUDA TOTAL A EBITDA (LTIMOS DOCE MESES)
FUE DE 2.3 VECES; II) DEUDA NETA A EBITDA (LTIMOSDOCE MESES) FUE DE
2.0 VECES Y; III) EL EBITDA (LTIMOS DOCE MESES) A INTERESES PAGADOS
LTIMOS DOCE MESES FUE DE 4.9 VECES.
EL RENDIMIENTO DE LA INVERSIN OPERATIVA NETA ("ROIC")(2) INCREMENT
DE 10.9% A 12.5% DURANTE LOS LTIMOS DOCE MESES TERMINADOS AL 31 DE
MARZO DE 2018. EL RETORNO SOBRE EL CAPITAL ("ROE")(3) DE LOS DOCE
MESES TERMINADOS AL 31 DE MARZO DE 2018 FUE DE 12.6% EN COMPARACIN
CON 13.3% DEL AO ANTERIOR.
DATOS RELEVANTESINDICADORES FINANCIEROS 1T18 1T17 VARIACIN
EBITDA(1) / INTERESES PAGADOS 4.9 X5.4 X N.A
DEUDA TOTAL / EBITDA(1) 2.3 X 2.8 X N.A
DEUDA NETA / EBITDA(1) 2.0 X 2.5 X N.AROIC (2) 12.5% 10.9% 160
PBS
ROE (3) 12.6% 13.3% (70) PBSINDICADORES BURSTILES 1T18 1T17
VARIACIN
VALOR EN LIBROS POR ACCIN $11.91 $10.97 8.6%UPA (12 MESES) (4) 1.35
1.36 (0.7)%
ACCIONES EN CIRCULACIN AL CIERRE DEL PERIODO (MILLONES) 837.8 833.4
0.5% PRECIO POR ACCIN AL CIERRE $63.53 $62.39 1.8%
(1) EBITDA LTIMOS DOCE MESES(2) ROIC SE DEFINE COMO UTILIDAD DE
OPERACIN DESPUS DE IMPUESTOS (LTIMOS 12 MESES) ENTRE LA INVERSIN
OPERATIVA NETA(ACTIVO TOTAL - EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES -
PASIVO SIN COSTO). (3) ROE SE DEFINE COMO LA UTILIDAD NETA (LTIMOS
12 MESES) ENTREEL CAPITAL CONTABLE.
(4) UPA ES LA UTILIDAD POR ACCIN DE LOS LTIMOS DOCE
MESES.?MARCA
UNIDADES 1T18CORPORATIVAS SUBFRANQUICIAS TOTAL
DOMINO'S PIZZA 717 321 1038MXICO 438 276 714
ESPAA 220 24 244COLOMBIA 59 21 80
BURGER KING 410 248 658
MXICO 181 248 429
ARGENTINA 111 111
ESPAA61 61
CHILE 41 41
COLOMBIA16 16
COMIDA RPIDA 1,127 569 1,696STARBUCKS 930 930
MXICO 668 668
ARGENTINA 129 129
CHILE 109 109COLOMBIA 24 24
CAFETERAS 930 930FOSTER'S HOLLYWOOD 96 133 229ITALIANNI'S 81 13
94
EL PORTN 67 67CHILI'S GRILL & BAR 69 69
MXICO 67 67CHILE 2 2
ARCHIE'S 33 33P.F. CHANG'S CHINA BISTRO 33 33
MXICO 23 23BRASIL 4 4
COLOMBIA 2 2CHILE 3 3
ARGENTINA 1 1CALIFORNIA PIZZA KITCHEN 18 2 20
CAAS Y TAPAS 8 9 17LAVACA 4 4
THE CHEESECAKE FACTORY 3 3COMIDA CASUAL 412 157 569VIPS 268 5
273
RESTAURANTE FAMILIAR 268 5 273TOTAL UNIDADES ALSEA 3,468
CORPORATIVAS 2,737
SUBFRANQUICIAS 731
MXICO 2,358 ESPAA 555 ARGENTINA 241 COLOMBIA 155
CHILE 155 BRASIL 4
ESTE BOLETN DE PRENSA CONTIENE CIERTAS ESTIMACIONES SOBRE LOS
RESULTADOS Y PERSPECTIVAS DE LA COMPAA. NO OBSTANTE, LO ANTERIOR,
LOS RESULTADOS REALES QUE SE OBTENGAN,PODRAN VARIAR DE MANERA
SIGNIFICATIVA DE ESTAS ESTIMACIONES. LA INFORMACIN DE FUTUROS
EVENTOS CONTENIDA EN ESTE BOLETN, SE DEBER LEER EN CONJUNTO CON UN
RESUMEN DE ESTOS RIESGOS QUE SE INCLUYE EN EL INFORME ANUAL. DICHA
INFORMACIN, AS COMO FUTUROS REPORTES HECHOS POR LA COMPAA O
CUALQUIERA DE SUS REPRESENTANTES, YA SEA VERBALMENTE O POR ESCRITO,
PODRAN VARIAR DE MANERA SIGNIFICATIVA DE LOS RESULTADOS REALES.
ESTAS PROYECCIONES Y ESTIMACIONES, LAS CUALES SE ELABORANCON
REFERENCIA A UNA FECHA DETERMINADA, NO DEBEN SER CONSIDERADAS COMO
UN HECHO. LA COMPAA NO TIENE OBLIGACIN ALGUNA PARA ACTUALIZAR O
REVISAR NINGUNA DE ESTAS PROYECCIONES Y ESTIMACIONES, YA SEA COMO
RESULTADO DE NUEVA INFORMACIN, FUTUROS ACONTECIMIENTOS U OTROS
EVENTOS ASOCIADOS. LAS ACCIONES DE ALSEA COTIZAN ENLA BOLSA
MEXICANA DE VALORES BAJO LA CLAVE ALSEA*.
RAFAEL CONTRERAS GROSSKELWINGDIRECTOR DE FINANZAS
TELFONO: (5255) 7583-2750RI@ALSEA.COM.MX
LA REPETICIN DE LA CONFERENCIA DE RESULTADOS4T17 ESTAR DISPONIBLE
EN NUESTRO SITIO WEB WWW.ALSEA.COM.MX EN LA SECCIN DE
"INVERSIONISTAS".
ALSEA, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIASESTADOS DE POSICIN FINANCIERA
CONSOLIDADOS
AL 31 DE MARZO DE 2018 Y 2017(EN MILES DE PESOS NOMINALES)
MARZO 31, MARZO 31,2018 2017
ACTIVOCIRCULANTE:
EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES $ 2,064,493 $ 1,710,086CLIENTES
638,278
602,917
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR 263,007
254,394INVENTARIOS 1,868,280
1,562,093
IMPUESTOS POR RECUPERAR 414,494
314,313OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 1,018,283
865,148
ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA 86,068
-ACTIVO CIRCULANTE 6,352,903
5,308,951
INVERSIONES EN ACCIONES DE ASOCIADAS -
995,469
EQUIPO DE TIENDA, MEJORAS A LOCALES ARRENDADOS E INMUEBLES, NETO
15,689,568
13,720,780
DERECHODE USO DE MARCA, CRDITO MERCANTIL Y PRE OPERATIVOS, NETO
15,238,194
15,139,792
ISR DIFERIDO 2,412,023
2,142,664
ACTIVO TOTAL $ 39,692,688 $ 37,307,656
PASIVOA CORTO PLAZO:
PROVEEDORES $3,371,911 $ 3,030,563
IMPUESTOS POR PAGAR 260,897
255,361
OTRAS CUENTAS POR PAGAR 3,774,364
3,593,960
OTROS PASIVOS A CORTO PLAZO 3,159,780
-
CRDITOS BANCARIOS 1,905,994
1,427,389
PASIVO A CORTO PLAZO 12,472,946
8,307,273
A LARGO PLAZO:CRDITOS BANCARIOS 6,458,473
9,588,844
CRDITOS BURSTILES 6,978,5383,990,058
IMPUESTOS DIFERIDOS, NETO 1,976,701
1,851,300
OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO 672,423
3,485,607
PASIVO A LARGO PLAZO 16,086,135
18,915,809
PASIVO TOTAL 28,559,081
27,223,082
CAPITAL CONTABLE
INTERS MINORITARIO 1,154,841
942,491INTERS MAYORITARIO:
CAPITAL SOCIAL 478,353
476,183PRIMA NETA EN COLOCACIN DE ACCIONES 8,625,720
8,625,720
UTILIDADES ACUMULADAS 1,298,423
500,454UTILIDADES DEL EJERCICIO 211,640
172,081
EFECTOS DE CONVERSIN ENTIDADES EXTRANJERAS (635,370)
(632,355) INTERS MAYORITARIO 9,978,766
9,142,083
TOTAL CAPITAL CONTABLE 11,133,607
10,084,574SUMA EL PASIVO Y EL CAPITAL CONTABLE $ 39,692,688 $
37,307,656?
ALSEA, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIASESTADOS DE RESULTADOS
CONSOLIDADOS POR LOS TRES MESES
TERMINADOS EL 31 DE MARZO DE 2018 Y 2017(EN MILES DE PESOS
NOMINALES)
TRES MESES TERMINADOS EL31 DE MARZO,
2018 2017
VENTAS NETAS $ 11,012,088 100% $ 10,093,240 100%
COSTO DE VENTAS 3,315,749 30.1% 3,108,665 30.8%
UTILIDADBRUTA 7,696,339 69.9% 6,984,575 69.2%
GASTOS DE OPERACIN 6,270,198 56.9% 5,697,472 56.4%
DEPRECIACINY AMORTIZACIN 754,327 6.8% 673,962 6.7%
UTILIDAD DE OPERACIN 671,814 6.1% 613,141 6.1%
COSTO INTEGRAL DEFINANCIAMIENTO:
INTERESES PAGADOS - NETO 318,133 2.9% 284,946 2.8%
CAMBIOS EN EL VALORRAZONABLE
PASIVOS FINANCIEROS (120,284) (1.1)% (236,487) (2.3)%
PRDIDA/UTILIDAD CAMBIARIA 64,337 0.6% 206,124 2.0%
262,186 2.4% 254,583 2.5%
PARTICIPACIN EN LOS RESULTADOS DE COMPAAS ASOCIADAS - - (8,757)
(0.1)%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 409,628 3.7% 349,801 3.5%
IMPUESTO A LA UTILIDAD 155,387 1.4% 131,491 1.3%
UTILIDAD NETA CONSOLIDADA 254,2412.3% 218,310 2.2%
PARTICIPACIN NO CONTROLADORA 42,601 0.4% 46,231 0.5%
PARTICIPACIN CONTROLADORA $ 211,640 1.9% $ 172,079 1.7%
?ALSEA, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS POR LOS TRES MESES
TERMINADOS EL 31 DE MARZO DE 2018 Y 2017
(EN MILES DE PESOS NOMINALES)MARZO 31, MARZO 31,
2018
2017ACTIVIDADES DE OPERACIN:
RESULTADO CONSOLIDADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD $ 409,628 $
349,803 PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIN:
DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN DE MARCAS 754,327 673,962