INFORME DE LOSAUDITORES INDEPENDIENTES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIN Y ACCIONISTAS DE ALTOS HORNOS DE MXICO, S. A. B. DE C. V.

(CIFRAS EN MILLONESDE PESOS)

OPININ CON SALVEDADES

HEMOS AUDITADO LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DE ALTOS HORNOS DE MXICO, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS (LA COMPAA), QUE COMPRENDEN LOS BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS AL 31DE DICIEMBRE DE 2017, 2016 Y 2015, LOS ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES, LOS ESTADOS CONSOLIDADOS DE VARIACIONES EN EL CAPITALCONTABLE Y LOS ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTES A LOS AOS QUE TERMINARON EN ESAS FECHAS, AS COMO LAS NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS QUE INCLUYEN UN RESUMEN DE LAS POLTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS.

EN NUESTRA OPININ, EXCEPTO POR LOS EFECTOS DE LA CUESTIN DESCRITA EN LA SECCIN FUNDAMENTO DE LA OPININ CON SALVEDADES DE NUESTRO INFORME, LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS ADJUNTOS PRESENTAN RAZONABLEMENTE, EN TODOS LOS ASPECTOS IMPORTANTES, LA SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADA DE LA COMPAA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017, 2016 Y 2015, AS COMO SU DESEMPEO FINANCIERO CONSOLIDADO Y FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS AOS QUE TERMINARON EN ESAS FECHAS, DE CONFORMIDAD CON LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIN FINANCIERA (NIIF), EMITIDAS POR EL CONSEJO DE NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD (IASB POR SUS SIGLAS EN INGLS).FUNDAMENTOS DE LA OPININ CON SALVEDADES

COMO SE MENCIONA EN LA NOTA 5 I), EL RUBRO DE ACTIVOS INTANGIBLES CUYO SALDO DE $3,334 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017, NO REFLEJA UN AJUSTE POR DETERIORO DE CONFORMIDAD CON LA NORMA INTERNACIONAL DE CONTABILIDAD 36. SI LA ADMINISTRACIN HUBIERA RECONOCIDO DICHO AJUSTE, HUBIESE SIDO NECESARIO REDUCIR EL IMPORTE DE LOS ACTIVOS INTANGIBLES EN $593 PARA REFLEJARLOS A SU VALOR DE RECUPERACIN. EN CONSECUENCIA, LOS OTROS GASTOS ESTN SUBVALUADOS EN $593, Y EL IMPUESTO SOBRE LA RENTA DIFERIDO, LA PRDIDA NETA Y EL CAPITAL CONTABLE ESTN SOBREVALUADOS EN $34, $559 Y $559, RESPECTIVAMENTE.

LLEVAMOS A CABO NUESTRA AUDITORA DE CONFORMIDAD CON LAS NORMAS INTERNACIONALES DE AUDITORA (NIA). NUESTRAS RESPONSABILIDADES BAJO ESAS NORMAS SE EXPLICAN MS AMPLIAMENTE EN LA SECCIN DE RESPONSABILIDADES DEL AUDITOR EN RELACIN CONLA AUDITORA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS. SOMOS INDEPENDIENTES DE LA COMPAA DE CONFORMIDAD CON EL CDIGO DE TICA PARA PROFESIONALES DE LA CONTABILIDAD DEL CONSEJO DE NORMAS INTERNACIONALES DE TICA PARA CONTADORES (CDIGO DE TICA DEL IESBA) Y CON EL EMITIDO POR EL INSTITUTO MEXICANO DE CONTADORES PBLICOS, A. C. (CDIGO DE TICA DEL IMCP), Y HEMOS CUMPLIDO LAS DEMS RESPONSABILIDADES DE TICA DE CONFORMIDAD CON EL CDIGO DE TICA DEL IESBA Y CON EL CDIGO DETICA DEL IMCP. CONSIDERAMOS QUE LA EVIDENCIA DE AUDITORA QUE HEMOS OBTENIDO PROPORCIONA UNA BASE SUFICIENTE Y ADECUADA PARA NUESTRA OPININ. INCERTIDUMBRE MATERIAL RELACIONADA CON LA EMPRESA EN FUNCIONAMIENTO

COMO SE INDICA EN LAS NOTAS 3 A) Y 6 G) DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS ADJUNTOS, LLAMAMOSLA ATENCIN, SOBRE LOS FACTORES QUE INDICAN LA EXISTENCIA DE UNA INCERTIDUMBRE MATERIAL RESPECTO LA CAPACIDAD DE LA COMPAA PARA CONTINUAR COMO EMPRESA EN FUNCIONAMIENTO. NUESTRA OPININ NO HA SIDO MODIFICADA EN RELACIN CON ESTA CUESTIN.CUESTIONES CLAVE DE LA AUDITORA:

LAS CUESTIONES CLAVE DE LA AUDITORA SON AQUELLAS CUESTIONES QUE, SEGN NUESTRO JUICIO PROFESIONAL, HAN SIDO DE LA MAYOR SIGNIFICATIVIDAD EN NUESTRA AUDITORA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DEL PERODO ACTUAL. ESTAS CUESTIONES HAN SIDO TRATADAS EN EL CONTEXTO DE NUESTRA AUDITORA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS EN SU CONJUNTO Y EN LAFORMACIN DE NUESTRA OPININ SOBRE STOS, Y NO EXPRESAMOS UNA OPININ POR SEPARADO SOBRE ESTOS ASUNTOS. HEMOS DETERMINADO QUE LAS CUESTIONES QUE SE DESCRIBEN ACONTINUACIN SON LAS CUESTIONES CLAVE DE AUDITORA QUE SE DEBEN COMUNICAR EN NUESTRO INFORME.

A) DETERIORO EN EL VALOR DE LOS ACTIVOS DE LARGADURACIN

BAJO LA NORMA INTERNACIONAL DE CONTABILIDAD 36 SE REQUIERE QUE EL IMPORTE RECUPERABLE DE UN ACTIVO SE MIDA SIEMPRE QUE HUBIESE UN INDICIO DE QUE EL ACTIVO PODRA HABER SUFRIDO DETERIORO EN SU VALOR, SEGN SE MENCIONA EN LA NOTA 5 I) A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS. NUESTROS PROCEDIMIENTOS DE AUDITORA INCLUYERON, ENTRE OTROS:

I. ANLISIS CON APOYO DE NUESTROS ESPECIALISTAS DE VALUACIN, DE LAS PROYECCIONES FINANCIERAS PREPARADAS POR LA COMPAA, ADEMS DE ANLISIS DE SENSIBILIDAD DE LOS ESCENARIOS POSIBLES MEDIANTE CONSIDERACIONES O PARMETROS DISTINTOS DE LOS UTILIZADOS POR LA COMPAA.

II. REVISIN Y VALIDACIN DE LOS PRINCIPALES SUPUESTOS UTILIZADOS POR LA COMPAA EN LA PREPARACIN DE SUS PROYECCIONES FINANCIERAS TALES COMO: A) VOLUMEN DE VENTAS, B) PRECIOS DE VENTAS, C) COSTOS DE PRODUCCIN Y D) TASAS DE DESCUENTO, UTILIZANDO NUESTRO CONOCIMIENTO DE LOS ANTECEDENTES Y OPERACIONES DE LA COMPAA Y SUS ACUERDOS O CONTRATOS COMPROMETIDOS A FUTURO.EXCEPTO POR LO MENCIONADO EN LA SECCIN FUNDAMENTOS DE LA OPININ CON SALVEDADES, EL RESULTADO DE NUESTROS PROCEDIMIENTOS DE AUDITORA FUE SATISFACTORIO. B)CUMPLIMIENTO DE OBLIGACIONES DE NO HACER POR PASIVOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

LA COMPAA CUENTA CON DEUDAS FINANCIERAS CONSOLIDADAS (SIN INCLUIR PASIVOS EN SUSPENSIN) AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 POR $8,824, MISMAS QUE INCLUYEN CIERTAS OBLIGACIONES DE NO HACER Y POR LO TANTO SE DEBE MONITOREAR EL CUMPLIMIENTO DE LAS MISMAS. LA IDENTIFICACIN DE LOS COMPROMISOS Y OBLIGACIONES A LOS QUE SE SUJETA LA COMPAA COMO RESULTADO DE ESTOS CONTRATOS, ES UN PROCESO COMPLEJO QUE REQUIERE CAPACIDAD TCNICA, JUICIO PROFESIONAL Y COMUNICACIN ENTRE EL PERSONAL DE LAS DIFERENTES REAS DE LA COMPAA.

NUESTROS PROCEDIMIENTOS DE AUDITORA PARA CUBRIR EL RIESGO EN RELACIN CON EL CUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONES DE NO HACER ASOCIADAS A LOS PASIVOS FINANCIEROS, INCLUYERON:

I. ASEGURAR LA CORRECTA APROBACIN POR PARTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIN DE LA COMPAA PARA LA CONTRATACIN Y REESTRUCTURA DE LA DEUDA A LARGO PLAZO. II. REVISAR EL CUMPLIMIENTO DELAS RESTRICCIONES Y OBLIGACIONES DE NO HACER ESTABLECIDAS EN LOS CONTRATOS DE DEUDA.

III. REVISAR LA ADECUADA REVELACIN DE LOS PRINCIPALES RUBROS FINANCIEROS DE LAS COMPAAS GARANTES Y NO GARANTES DE LA DEUDA.

IV. OBTENER LA CONFIRMACIN DE LA INSTITUCIN FINANCIERA PARA VALIDAR LOS SALDOS DEL PRINCIPAL, AS COMO SU CORRECTA VALUACIN EN PESOS MEXICANOS, Y EL MONTO Y VALUACIN EN PESOS MEXICANOS DE LOS INTERESES DEVENGADOS Y PENDIENTES DE PAGO A LA FECHA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

V. REVISAR LA ADECUADA REVELACIN DE LOS RIESGOS FINANCIEROS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

VI. REVISAR LA CORRECTA PRESENTACIN DE LOS PASIVOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DE ACUERDO A LOS VENCIMIENTOS (PORCIN CIRCULANTE Y LARGO PLAZO), AS COMO LA CORRECTA PRESENTACIN DE LOS FLUJOS DE ACTIVIDADES OPERACIN Y DE FINANCIAMIENTO EN LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO.

EN LA NOTA 16 A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS, SE PRESENTAN LAS PRINCIPALES CARACTERSTICAS DE LA DEUDA A LARGO PLAZO.

EL RESULTADO DE NUESTROS PROCEDIMIENTOS DE AUDITORA FUE SATISFACTORIO.

OTRA INFORMACINLA ADMINISTRACIN DE LA COMPAA ES RESPONSABLE POR LA OTRA INFORMACIN. LA OTRA INFORMACIN COMPRENDER LA INFORMACIN QUE SER INCORPORADA EN EL REPORTE ANUAL QUE LA COMPAA EST OBLIGADA A PREPARAR CONFORME AL ARTCULO 33 FRACCIN I, INCISO B) DEL TTULO CUARTO, CAPTULO PRIMERO DE LAS DISPOSICIONES DE CARCTER GENERAL APLICABLES A LAS EMISORAS Y A OTROS PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES EN MXICO Y AL INSTRUCTIVO QUE ACOMPAA ESAS DISPOSICIONES (LAS DISPOSICIONES). EL REPORTE ANUAL SE ESPERA EST DISPONIBLE PARA NUESTRA LECTURA DESPUS DE LA FECHA DE ESTE INFORME DE AUDITORA.

NUESTRA OPININ DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NO CUBRIR LA OTRA INFORMACIN Y NOSOTROS NO EXPRESAREMOS NINGUNA FORMA DE SEGURIDAD SOBRE ELLA. EN RELACIN CON NUESTRA AUDITORA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS, NUESTRA RESPONSABILIDAD SER LEER EL REPORTE ANUAL, CUANDO EST DISPONIBLE, Y CUANDO LO HAGAMOS, CONSIDERAR SI LA OTRA INFORMACIN AH CONTENIDA ES INCONSISTENTE EN FORMA MATERIAL CON LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS O NUESTRO CONOCIMIENTO OBTENIDO DURANTE LA AUDITORA, O QUE PAREZCA CONTENER UN ERROR MATERIAL. CUANDO LEAMOS EL REPORTE ANUAL EMITIREMOS LA LEYENDA SOBRE LA LECTURA DEL INFORME ANUAL, REQUERIDA EN EL ARTCULO 33 FRACCIN I, INCISO B) NUMERAL 1.2. DE LAS DISPOSICIONES.

RESPONSABILIDADES DE LA ADMINISTRACIN Y DE LOS RESPONSABLES DEL GOBIERNO DE LA COMPAA EN RELACIN CON LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

LA ADMINISTRACIN ES RESPONSABLE DE LA PREPARACIN Y PRESENTACIN RAZONABLE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS ADJUNTOS DE CONFORMIDAD CON LAS NIIF, Y DEL CONTROL INTERNO QUE LA ADMINISTRACIN CONSIDERE NECESARIO PARA PERMITIR LA PREPARACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS LIBRES DE ERROR IMPORTANTE, DEBIDO A FRAUDE O ERROR.EN LA PREPARACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS, LA ADMINISTRACIN ES RESPONSABLE DE LA EVALUACIN DE LA CAPACIDAD DE LA COMPAA DE CONTINUAR COMO EMPRESA EN FUNCIONAMIENTO, REVELANDO SEGN CORRESPONDA, LAS CUESTIONES RELACIONADAS CON LA COMPAA EN FUNCIONAMIENTO Y UTILIZANDO EL PRINCIPIO CONTABLE DE EMPRESA EN FUNCIONAMIENTO, EXCEPTO SI LA ADMINISTRACIN TIENE INTENCIN DE LIQUIDAR LA COMPAA O DETENER SUS OPERACIONES, OBIEN NO EXISTA OTRA ALTERNATIVA REALISTA.

LOS RESPONSABLES DEL GOBIERNO DE LA COMPAA SON LOSENCARGADOS DE LA SUPERVISIN DEL PROCESO DE INFORMACIN FINANCIERA DE LA COMPAA.

RESPONSABILIDADES DEL AUDITOR EN RELACIN CON LA AUDITORA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

NUESTROS OBJETIVOS SON OBTENER UNA SEGURIDAD RAZONABLE DE QUELOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS EN SU CONJUNTO ESTN LIBRES DE ERRORES SIGNIFICATIVOS, DEBIDO A FRAUDE O ERROR, Y EMITIR UN INFORME DE AUDITORA QUE CONTIENE NUESTRA OPININ. SEGURIDAD RAZONABLE ES UN ALTO NIVEL DE SEGURIDAD PERO NO GARANTIZA QUE UNA AUDITORA REALIZADA DE CONFORMIDAD CON LAS NIA SIEMPRE DETECTEUN ERROR IMPORTANTE CUANDO EXISTE. LOS ERRORES PUEDEN DEBERSE A FRAUDE O ERROR Y SE CONSIDERAN IMPORTANTES SI, INDIVIDUALMENTE O DE FORMA AGREGADA, PUEDE PREVERSE RAZONABLEMENTE QUE INFLUYEN EN LAS DECISIONES ECONMICAS QUE LOS USUARIOS TOMAN BASNDOSE EN LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.COMO PARTE DE UNA AUDITORA EJECUTADA DE CONFORMIDAD CON LAS NIA, EJERCEMOS NUESTRO JUICIO PROFESIONAL Y MANTENEMOS UNA ACTITUD DE ESCEPTICISMO PROFESIONAL DURANTE TODA LA AUDITORA. NOSOTROS TAMBIN:

- IDENTIFICAMOS Y EVALUAMOS LOS RIESGOS DE INCORRECCIN IMPORTANTE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS, DEBIDA A FRAUDE O ERROR, DISEAMOS Y APLICAMOS PROCEDIMIENTOS DE AUDITORA PARA RESPONDER A DICHOS RIESGOS, Y OBTUVIMOS EVIDENCIA DE AUDITORA QUE ES SUFICIENTE Y APROPIADA PARA PROPORCIONAR LAS BASES PARA NUESTRA OPININ. EL RIESGO DE NO DETECTAR UNA INCORRECCIN SIGNIFICATIVA DEBIDA A FRAUDE ES MS ELEVADO QUE EN EL CASO DE UNA INCORRECCIN IMPORTANTE DEBIDO A UN ERROR, YA QUE EL FRAUDE PUEDE IMPLICAR COLUSIN, FALSIFICACIN, OMISIONES DELIBERADAS, MANIFESTACIONES INTENCIONALMENTE ERRNEAS, O LA ELUSIN DEL CONTROL INTERNO.

- OBTENEMOS CONOCIMIENTO DEL CONTROL INTERNO RELEVANTE PARA LA AUDITORA CON EL FIN DE DISEAR PROCEDIMIENTOS DE AUDITORA QUE SEAN ADECUADOS EN FUNCIN DE LAS CIRCUNSTANCIAS Y NO CON EL FIN DE EXPRESAR UNA OPININ SOBRE LA EFECTIVIDAD DEL CONTROL INTERNO DE LA COMPAA.

- EVALUAMOS LA ADECUACIN DE LAS POLTICAS CONTABLES APLICADAS Y LA RAZONABILIDAD DE LAS ESTIMACIONES CONTABLES Y LA CORRESPONDIENTE INFORMACIN REVELADA POR LA ADMINISTRACIN.- CONCLUIMOS SOBRE LO ADECUADO DE LA UTILIZACIN POR LA ADMINISTRACIN DE LA NORMA CONTABLE DE EMPRESA EN FUNCIONAMI