ACCIN ASIGNACIN DE CALIFICACIONES

INSTRUMENTO: CERTIFICADOS BURSTILES DE CORTO PLAZO

CALIFICACIONES: ESCALA NACIONAL (CAVAL)

CORTO PLAZOMXA-1

INSTRUMENTO CERTIFICADOS BURSTILES DE LARGO PLAZO

CALIFICACIONES ESCALA NACIONAL (CAVAL)

LARGO PLAZOMXA+

CIUDAD DE MXICO, 15 DE MAYO DE 2018 - S&P GLOBAL RATINGS ASIGN HOY SU CALIFICACIN DE LARGO PLAZO EN ESCALA NACIONAL -CAVAL-DE 'MXA+' A LA EMISIN DE CERTIFICADOS BURSTILES DE LARGO PLAZO PORUN MONTO TOTAL DE HASTA $1,000 MILLONES DE PESOS MEXICANOS (MXN), CON VENCIMIENTO EN TRES AOS (CON CLAVE DE PIZARRA PROPUESTA INVEX18, DE ACUERDO CON LA INFORMACIN PROPORCIONADA POR EL EMISOR) DE INVEX CONTROLADORA (MXA+/ESTABLE/MXA-1).

AL MISMO TIEMPO, ASIGN SU CALIFICACIN DE CORTO PLAZO EN ESCALA NACIONAL -CAVAL-DE 'MXA-1' A LAS EMISIONES DE CERTIFICADOS BURSTILES DE CORTO PLAZO POR UN MONTO TOTAL DE HASTA MXN1,000 MILLONES DE PESOS MEXICANOS, LAS CUALES SE ENCUENTRAN BAJO EL AMPARO DEL PROGRAMA DUAL DE CERTIFICADOS BURSTILES POR HASTA MXN3,500 MILLONES (DE ACUERDO CON LA INFORMACIN PROPORCIONADA POR EL EMISOR) DE INVEX CONTROLADORA.

INVEX CONTROLADORA DESTINAR LOS RECURSOS PARA FINANCIAR SUS OPERACIONES, AS COMO PARA LA SUSTITUCIN DE SU DEUDA PRXIMA A VENCER DURANTE 2018. LA CALIFICACIN ASIGNADA A LA EMISIN DE LOS CERTIFICADOS BURSTILES ES IGUAL A LA CALIFICACIN DE EMISOR DE CORTO PLAZO DE INVEX CONTROLADORA, YA QUE EST CLASIFICADA EN IGUALDAD DE CONDICIONES (PARI PASSU) RESPECTO A TODA LA DEUDANO GARANTIZADA EXISTENTE Y FUTURA DE LA INSTITUCIN.

FUNDAMENTOLAS CALIFICACIONES DE INVEX CONTROLADORA CONTINAN REFLEJANDO SU ESTATUS COMO COMPAA TENEDORA NO OPERATIVA Y, COMO RESULTADO, LA SUBORDINACIN ESTRUCTURAL EN UN NIVEL (NOTCH) CON RESPECTO A BANCO INVEX S.A. INSTITUCIN DE BANCA MLTIPLE (BANCO INVEX, MXAA-/ESTABLE/MXA-1). BANCO INVEX SE MANTIENE COMO LA PRINCIPAL SUBSIDIARIA OPERATIVA, Y REPRESENTABA 90% DE LOS ACTIVOS, 76% DEL CAPITAL Y 92% DE LA UTILIDAD NETA DE LA TENEDORA AL CIERRE DE DICIEMBRE DE 2017. EL DIFERENCIAL ENTRE LAS CALIFICACIONES DE LA COMPAA TENEDORA Y EL BANCO ES DE SOLAMENTE UN NIVEL (NOTCH) DEBIDO A LOS SIGUIENTES FACTORES:

* LOS NIVELES DE DOBLE APALANCAMIENTO SE HAN MANTENIDO ESTABLES EN ALREDEDOR DE 120% CONSIDERANDO LOS PREPAGOS DE DEUDA VIGENTE QUE ESPERAMOS EN EL TRANSCURSO DE LOS PRXIMOS MESES;

* NO PREVEMOS UN ESCENARIO EN EL QUE LA COMISIN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES (CNBV) PUDIERAIMPONER BARRERAS AL BANCO Y A LA CASA DE BOLSA PARA DISTRIBUIR DIVIDENDOS AL GRUPO, DEBIDO A QUE SE ENCUENTRAN ADECUADAMENTE CAPITALIZADOS;* LA CONTROLADORA MANTIENE BUENA LIQUIDEZ DE MANERA CONSOLIDADA, CON DISPONIBILIDADES E INVERSIONES LQUIDAS QUE EXCEDEN EL MONTO DE DEUDA DE CORTO PLAZO (QUE INCLUYE EMISIONES DE PAPEL COMERCIAL POR MXN600 MILLONES), Y

* EL DESEMPEO FINANCIERO DE INVEX CONTROLADORA SE MANTIENE ESTABLE, CON UN NDICE DE CAPITAL AJUSTADO PORRIESGO (RAC, POR SUS SIGLAS EN INGLS) EN LNEA CON EL DEL BANCO EN NIVELES ADECUADOS.

POR EL CONTRARIO, UN INCREMENTO EN LA DEUDA DE CORTO PLAZO DE LA CONTROLADORA QUE PUDIERA PRESIONAR LOS FLUJOS DE DIVIDENDOS, Y, POR CONSIGUIENTE, EL CAPITAL DE SUS PRINCIPALES SUBSIDIARAIS, PODRA DERIVAR EN UN MAYOR DIFERENCIAL ENTRE SUS CALIFICACIONES Y LAS DEL BANCO.

PARA VER EL FUNDAMENTO COMPLETO DE BANCOINVEX HAGA CLIC AQU.

CRITERIOS Y ARTCULOS RELACIONADOS

CRITERIOS* CALIFICACIONES CREDITICIAS EN ESCALA NACIONAL Y REGIONAL, 22 DE SEPTIEMBRE DE 2014.* METODOLOGA DEL MARCO DE CAPITAL AJUSTADO POR RIESGO, 20 DE JULIO DE 2017. * BANCOS: METODOLOGA Y SUPUESTOS DE CALIFICACIN, 9DE NOVIEMBRE DE 2011. * METODOLOGA Y SUPUESTOS PARA EL ANLISIS DE RIESGOS DE LA INDUSTRIA BANCARIA POR PAS (BICRA), 9 DE NOVIEMBRE DE 2011.* INDICADORES CUANTITATIVOS PARA CALIFICAR BANCOS: METODOLOGA Y SUPUESTOS, 17 DE JULIO DE 2013.* USO DEL LISTADO DE REVISIN ESPECIAL (CREDITWATCH) Y PERSPECTIVAS, 14 DE SEPTIEMBRE DE 2009.* TABLAS DE CORRELACIN DE ESCALAS NACIONALES Y REGIONALES DE S&P GLOBAL RATINGS, 14 DE AGOSTO DE 2017.* METODOLOGA DE CALIFICACIONES DE GRUPO, 19 DE NOVIEMBRE DE 2013.

ARTCULOS RELACIONADOS* DESCRIPCIN GENERAL DEL PROCESO DE CALIFICACIN CREDITICIA.

* MXICO - DEFINICIONES DE CALIFICACIN EN ESCALA CAVAL (NACIONAL).* ANLISIS DE RIESGOS DE LA INDUSTRIA BANCARIA POR PAS: MXICO, 7 DE SEPTIEMBRE DE 2017.

* CONDICIONES CREDITICIAS: AMRICA LATINA MARZO 2018 - RIESGO POLTICO PODRA EMPAAR EL IMPACTO DE LA RECUPERACIN ECONMICA MUNDIAL, 28 DE MARZO DE 2018. * S&P GLOBAL RATINGS SUBE CALIFICACIONES DE INVEX CONTROLADORA A 'MXA+' Y 'MXA-1'; LA PERSPECTIVA ES ESTABLE, 19 DE DICIEMBRE DE 2017.

ALGUNOS TRMINOS UTILIZADOS EN ESTE REPORTE, EN PARTICULAR ALGUNOS ADJETIVOS USADOS PARA EXPRESAR NUESTRA OPININ SOBRE FACTORES DE CALIFICACIN IMPORTANTES, TIENEN SIGNIFICADOS ESPECFICOS QUE SE LES ATRIBUYEN EN NUESTROS CRITERIOS Y, POR LO TANTO, SE DEBEN LEER JUNTO CON LOS MISMOS. PARA OBTENER MAYOR INFORMACIN VEA NUESTROS CRITERIOS DE CALIFICACIN EN WWW.STANDARDANDPOORS.COM.MX INFORMACIN REGULATORIA ADICIONAL

1) INFORMACIN FINANCIERA AL 31 DE MARZO DE 2018.

2) LA CALIFICACIN SE BASA EN INFORMACIN PROPORCIONADA A S&P GLOBAL RATINGS POR EL EMISOR Y/O SUS AGENTES Y ASESORES. TAL INFORMACIN PUEDE INCLUIR, ENTRE OTRAS, SEGN LAS CARACTERSTICAS DE LA TRANSACCIN, VALOR O ENTIDAD CALIFICADOS, LA SIGUIENTE: TRMINOS Y CONDICIONES DE LA EMISIN, PROSPECTO DE COLOCACIN, ESTADOS FINANCIEROS ANUALES AUDITADOS Y TRIMESTRALES, ESTADSTICAS OPERATIVAS -EN SU CASO, INCLUYENDO TAMBIN AQUELLAS DE LAS COMPAAS CONTROLADORAS-, INFORMACIN PROSPECTIVA -POR EJEMPLO, PROYECCIONES FINANCIERAS-; INFORMES ANUALES, INFORMACIN SOBRE LAS CARACTERSTICAS DEL MERCADO, INFORMACIN LEGAL RELACIONADA, INFORMACIN PROVENIENTE DE LAS ENTREVISTAS CON LA DIRECCIN E INFORMACIN DE OTRAS FUENTES EXTERNAS, POR EJEMPLO,CNBV, BOLSA MEXICANA DE VALORES, CNSF, BANCO DE MXICO, FMI, BIS.

LA CALIFICACIN SE BASA EN INFORMACIN PROPORCIONADA CON ANTERIORIDAD A LA FECHA DE ESTE COMUNICADO DE PRENSA; CONSECUENTEMENTE, CUALQUIER CAMBIO EN TAL INFORMACIN O INFORMACIN ADICIONAL, PODRA RESULTAR EN UNA MODIFICACIN DE LA CALIFICACIN CITADA.

3) EN CUMPLIMIENTO CON LA DISPOSICIN QUINTA DE LAS DISPOSICIONES APLICABLES A LAS INSTITUCIONES CALIFICADORAS DE VALORES, SE COMUNICA QUE INVEX CONTROLADORA HA INFORMADO A S&P GLOBAL RATINGS QUE LOS CERTIFICADOS BURSTILES ARRIBA DETALLADOS HAN SIDO CALIFICADOS POR FITCH RATINGS EN FECHA 15 DE MAYO DE 2018 (CERTIFICADOS DE LARGO PLAZO, A+(MEX); CERTIFICADOS DE CORTO PLAZO, F1(MEX)). S&P GLOBAL RATINGS NO HA TENIDO PARTICIPACIN ALGUNA EN LA CALIFICACIN CITADA Y NO TIENE NI ASUME RESPONSABILIDAD ALGUNA A SU RESPECTO, INCLUYENDOPOR LA PRESENTE PUBLICACIN.

CONTACTOS ANALTICOS:JESS SOTOMAYOR, CIUDAD DE MXICO, 52 (55) 5081-4486; JESUS.SOTOMAYOR@SPGLOBAL.COMALFREDO CALVO, CIUDAD DE MXICO, 52 (55) 5081-4436; ALFREDO.CALVO@SPGLOBAL.COM