FITCH RATINGS ASIGN LA CALIFICACIN DE A+(MEX) A LA EMISIN DE LARGO PLAZO DE CERTIFICADOS BURSTILES (CBS) DE INVEX CONTROLADORA, S.A.B. DE C.V. (INVEX CONTROLADORA) CON CLAVE DE PIZARRA INVEX 18 Y F1(MEX) A LA PORCIN DE CORTO PLAZO DE UN NUEVO PROGRAMA DUAL DE CBS QUIROGRAFARIOS (PROGRAMA).

LOS CBS DE CORTO PLAZOY LA EMISIN INVEX 18 SE EMITIRN AL AMPARO DE UN NUEVO PROGRAMA DENOMINADO EN PESOS, PREVIA AUTORIZACIN DE LA COMISIN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES (CNBV),EL CUAL SER POR UN MONTO TOTAL DE HASTA MXN3,500 MILLONES CON UNA PORCIN DE CORTO PLAZO DE HASTA MXN1,000 MILLONES Y DE LARGO PLAZO DE HASTA MXN2,500 MILLONES. EL PLAZO DEL PROGRAMA SER DE HASTA 5 AOS A PARTIR DE LA FECHA DE AUTORIZACIN. LAS EMISIONES QUE SE REALIZARN AL AMPARO DE ESTE NO CONTARN CON GARANTA ALGUNA.

CADA EMISIN DE CBS TENDR SUS PROPIAS CARACTERSTICAS EN CUANTO A MONTO, TASA Y PLAZO. EN EL CASO DE LAS EMISIONES DE CORTO PLAZO PODRN SER DE 7 (SIETE) A 365 (TRESCIENTOS SESENTA Y CINCO) DAS Y DE LAS DE LARGO PLAZO DESDE 1 (UNO) A 15 (QUINCE) AOS. LA FORMA DE AMORTIZACIN TAMBIN SE DETERMINAR PARA CADA EMISIN.

LA EMISIN INVEX 18 SE PRETENDE REALIZAR POR UNMONTO DE HASTA MXN1,000 MILLONES DE Y PLAZO DE APROXIMADAMENTE 1,092 DAS CON PAGO DE INTERESES CADA 28 (VEINTIOCHO) DAS MEDIANTE UNA TASA DE INTERS VARIABLEY AMORTIZACIN NICA AL VENCIMIENTO.

FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONESLA CALIFICACIN A+(MEX) OTORGADA A LA EMISIN DE DEUDA INVEX 18 Y F1(MEX) PARA LA PORCIN DE CORTO PLAZO DEL PROGRAMA DUAL DE CBS, ESTNEN LNEA CON EL NIVEL DE CALIFICACIN DE RIESGO CONTRAPARTE DE LARGO PLAZO Y CORTO PLAZO, RESPECTIVAMENTE, DE INVEX CONTROLADORA, YA QUE SE TRATA DE EMISIONES DE DEUDA QUIROGRAFARIA.

LAS CALIFICACIONES DE INVEX CONTROLADORA SE FUNDAMENTAN EN SU FRANQUICIA DE TAMAO MODERADO Y TRAYECTORIA LARGA DENTRO DEL SEGMENTO DE ADMINISTRACIN DE ACTIVOS, SERVICIOS DE BANCA PRIVADA Y EMPRESARIAL, AS COMO TAMBIN SU PARTICIPACIN Y RECONOCIMIENTO DE MARCA AMPLIO EN LA INVERSIN DE PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA. TAMBIN INCLUYEN SU CAPITALIZACIN RAZONABLE Y SUSTENTADA POR LA GENERACIN RECURRENTE DE UTILIDADES DE FORMA CONSOLIDADA DE SUS DOS SUBSIDIARIAS OPERATIVAS PRINCIPALES (BANCO INVEX E INVEX CASA DE BOLSA), SITUACIN QUE FITCH CONSIDERA SE MANTENDR EN EL FUTURO PREVISIBLE.ADEMS, LAS CALIFICACIONES PONDERAN LA CAPACIDAD LIMITADA DE GENERACIN DE INGRESOS RECURRENTES DE LA CONTROLADORA DE FORMA NO CONSOLIDADA AL SER UN HOLDING PURO. LO ANTERIOR LE CREA DEPENDENCIA ELEVADA A LOS INGRESOS A TRAVS DE PAGOS DE DIVIDENDOS DESDE SUS SUBSIDIARIAS FINANCIERAS CON EL FIN DE DAR SERVICIO A SUS COMPROMISOS FINANCIEROS. TAMBIN CONSIDERAN SU NIVEL DE DOBLE APALANCAMIENTO RELATIVAMENTE ALTO, AUNQUE CONTENIDO. DICHO INDICADOR, MEDIDO COMO INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES MS CRDITO MERCANTIL COMO PROPORCIN DEL CAPITAL DE LA CONTROLADORAEN CIFRAS NO CONSOLIDADAS, ESTUVO CERCANO A 134% EN EL LTIMO AO (MARZO DE 2018: 131%) Y QUE SE INCREMENT POR SU INVERSIN ADICIONAL EN INVEX INFRAESTRUCTURA.SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES

UNA MODIFICACIN EN LAS CALIFICACIONES DE ESTAS EMISIONES DE DEUDA RESULTARA DE CUALQUIER CAMBIO POTENCIAL EN LAS CALIFICACIONES DE INVEX CONTROLADORA, POR LO QUE SE MOVERA EN LA MISMA MAGNITUD Y SENTIDO.

PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE LOS FUNDAMENTOS Y LAS SENSIBILIDADES DE LAS CALIFICACIONES DE INVEX CONTROLADORA, FAVOR DE REFERIRSE AL COMUNICADO FITCH RATIFICA LAS CALIFICACIONES DE INVEX CONTROLADORA Y LAS DE SUS SUBSIDIARIAS OPERATIVAS; PERSPECTIVA ESTABLE, CON FECHA 27 DEABRIL 2018. EST DISPONIBLE EN LAS PGINAS WWW.FITCHRATINGS.COM Y WWW.FITCHRATINGS.MX.

CONTACTOS FITCH RATINGS:ALEJANDRO TAPIA (ANALISTA LDER)

DIRECTOR+52 81 8399 9156

FITCH MXICO, S.A. DE C.V.PROL. ALFONSO REYES 2612,

MONTERREY, N.L. MXICOBERTHA PREZ (ANALISTA SECUNDARIO)

DIRECTORA ASOCIADA+52 81 8399 9161

ALEJANDRO GARCA, CFA (PRESIDENTE DEL COMIT DE CALIFICACIN)DIRECTOR EJECUTIVO

+1 212 908 9137RELACIN CON MEDIOS:

SOFA GARZA, MONTERREY, N.L. TEL: +52 81 8399 9100. E-MAIL: SOFIA.GARZA@FITCHRATINGS.COM.

LAS CALIFICACIONES SEALADAS FUERON SOLICITADAS POR EL EMISOR O EN SU NOMBREY, POR LO TANTO, FITCH HA RECIBIDO LOS HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE CALIFICACIN.

LAINFORMACIN FINANCIERA DE LA COMPAA CONSIDERADA PARA LA CALIFICACIN CORRESPONDE A MARZO 31, 2018.

FITCH MXICO, S.A. DE C.V. TIENE CONOCIMIENTO DE QUE ESTAS EMISIONES DE DEUDA FUERON CALIFICADAS, DURANTE LOS DOS MESES ANTERIORES A LA ENTREGA DEL DICTAMEN DE ESTA ASIGNACIN DE CALIFICACIN POR STANDARD & POORS, S.A. DE C.V., QUIEN OTORG LA CALIFICACIN DE MXA-1 Y MXA+. ESTA CALIFICACIN HA SIDO ASIGNADA Y PUBLICADA; ES DECIR ES DE CONOCIMIENTO PBLICO.

LA LTIMA REVISIN DE INVEX CONTROLADORA FUE EN ABRIL 27, 2018.

LA INFORMACIN UTILIZADA EN EL ANLISIS DE ESTA CALIFICACIN FUE PROPORCIONADA POR LA COMPAA U OBTENIDAS DE FUENTES DE INFORMACIN PBLICA, INCLUYENDO LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS, PRESENTACIONES DEL EMISOR, OBJETIVOS ESTRATGICOS, ENTRE OTROS. EL PROCESO DE CALIFICACIN TAMBIN PUEDE INCORPORAR INFORMACIN DE OTRAS FUENTES DE INFORMACIN EXTERNAS, TALES COMO ANLISIS SECTORIALES Y REGULATORIOS PARA EL EMISOR O LA INDUSTRIA. PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE LA COMPAA, AS COMO PARA CONOCEREL SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIN ASIGNADA, LOS PROCEDIMIENTOS PARA DAR SEGUIMIENTO A LA CALIFICACIN, LA PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES, Y LOS CRITERIOS PARAEL RETIRO DE LA CALIFICACIN, PUEDE VISITAR NUESTRAS PGINAS WWW.FITCHRATINGS.MX Y WWW.FITCHRATINGS.COM.

LOS GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO Y OTROS ACTIVOS DIFERIDOS SE RECLASIFICARON COMO INTANGIBLES Y SE DEDUJERON DEL CAPITAL COMN TANGIBLE Y DEL CAPITAL BASE DE FITCH DEBIDO A QUE LA AGENCIA CONSIDERAQUE NO TIENEN UN COMPONENTE ROBUSTO PARA ABSORBER PRDIDAS.

LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE LOS COMITS, Y DE CALIFICACIN SE ENCUENTRAN EN EL DOCUMENTO DENOMINADO PROCESO DE CALIFICACIN, EL CUAL PUEDE SER CONSULTADO EN NUESTRA PGINA WEB WWW.FITCHRATINGS.MXEN EL APARTADO REGULACIN.

EN CASO DE QUE EL VALOR O LA SOLVENCIA DEL EMISOR SE MODIFIQUEN EN EL TRANSCURSO DEL TIEMPO, LA CALIFICACIN PUEDE MODIFICARSE AL ALZA O A LA BAJA, SIN QUE ESTO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA A CARGO DE FITCH MXICO.

LAS CALIFICACIONES MENCIONADAS CONSTITUYEN UNA OPININ RELATIVA SOBRE LA CALIDAD CREDITICIA DE LA ENTIDAD CON BASE EN EL ANLISIS DE SU TRAYECTORIA Y DE SU ESTRUCTURA ECONMICA Y FINANCIERA SIN QUE ESTA OPININ SEA UNA RECOMENDACIN PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER CUALQUIER INSTRUMENTO COLOCADO EN ELMERCADO DE VALORES.

LA INFORMACIN Y LAS CIFRAS UTILIZADAS PARA LA DETERMINACIN DE ESTAS CALIFICACIONES, DE NINGUNA MANERA SON AUDITADAS POR FITCH MXICO, S.A. DE C.V., POR LO QUE SU VERACIDAD Y AUTENTICIDAD SON RESPONSABILIDAD DE LA EMISORA O DE LAFUENTE QUE LAS EMITE.

METODOLOGAS APLICADAS EN ESCALA NACIONAL:

-METODOLOGA DE CALIFICACIN GLOBAL DE BANCOS (ENERO 09, 2017);

- METODOLOGA DE CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL (MARZO 27, 2017).

TODASLAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTEENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/MEXICO. LAS CALIFICACIONES PBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGAS ESTN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, YDEMS POLTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTN TAMBIN DISPONIBLES EN LA SECCIN DE CDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER EST BASADO EN UNAENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH.