RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE 2018
09 Julio 2018 - 4:37PM
BMV General Information
RESULTADOS RELEVANTES
LAS VENTAS NETASCONSOLIDADAS Y LA UTILIDAD DE LOS SEGMENTOS
OPERATIVOS CRECIERON 16.2% Y 14.1%, RESPECTIVAMENTE
LAS VENTAS Y LA UTILIDAD DEL SEGMENTO OPERATIVO DE CABLE CRECIERON
9.8% Y 8.2%, RESPECTIVAMENTE, EL MAYOR CRECIMIENTO EN VENTAS DE LOS
LTIMOS SEIS TRIMESTRESSKY REANUD SU CRECIMIENTO SUMANDO 51 MIL
SUSCRIPTORES, ALCANZANDO UN MARGEN DE UTILIDAD DEL SEGMENTO
OPERATIVO DE 44.9%
LOS INGRESOS DE CONTENIDOS SE EXPANDIERON UN 35.9%, CON LAS VENTAS
DE PUBLICIDAD CRECIENDO 9.1%LA UTILIDAD DEL SEGMENTO OPERATIVO DE
CONTENIDOS SE EXPANDI UN 34.8%, ALCANZANDO UN MARGEN DE 39.1%EL
LICENCIAMIENTO DE LOS DERECHOS DE LA COPA DEL MUNDO CONTRIBUY CON
$817 MILLONES NO RECURRENTES A LA UTILIDAD DE LOSSEGMENTOS
OPERATIVOS
LOS DIEZ PROGRAMAS DE MAYOR AUDIENCIA TRANSMITIDOS EN LA TELEVISIN
ABIERTA DE MXICO FUERON TRANSMITIDOS POR TELEVISA, NUEVE DE LOS
CUALES TAMBIN FUERON PRODUCIDOS POR TELEVISA
RESULTADOS CONSOLIDADOSCIUDAD DE MXICO, A 9 DE JULIO DE 2018 -
GRUPO TELEVISA, S.A.B. (NYSE:TV; BMV: TLEVISA CPO; "TELEVISA" O "LA
COMPAA"), DIO A CONOCER LOS RESULTADOS CORRESPONDIENTES AL SEGUNDO
TRIMESTRE DE 2018. LOS RESULTADOS HAN SIDO PREPARADOS DE ACUERDO
CON LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIN FINANCIERA (NIIF). LA
SIGUIENTE TABLA PRESENTA EL ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
CONDENSADO, EN MILLONES DE PESOS, POR LOS TRIMESTRES TERMINADOS EL
30 DE JUNIO DE 2018 Y 2017:
2T'18 MARGEN% 2T'17 MARGEN
% CAMBIO%
VENTAS NETAS 26,701.8 100.0 22,976.8 100.0 16.2UTILIDAD NETA
4,760.8 17.8 1,881.6 8.2 153.0
UTILIDAD NETA ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA COMPAA 4,297.4
16.1 1,419.2 6.2 202.8
VENTAS NETAS DE LOS SEGMENTOS 27,768.5 100.0 23,764.1 100.0
16.9
UTILIDAD DE LOS SEGMENTOS OPERATIVOS (1) 10,752.8 38.7 9,423.3 39.7
14.1 (1) EL MARGEN DE UTILIDAD DE LOS SEGMENTOS OPERATIVOS SE
DETERMINA CON BASE EN VENTAS NETAS DE LOS SEGMENTOS.
LAS VENTAS NETAS AUMENTARON 16.2% A $26,701.8 MILLONES EN EL
SEGUNDO TRIMESTRE DE 2018 EN COMPARACIN CON $22,976.8 MILLONES EN
EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017. ESTE INCREMENTOFUE PRINCIPALMENTE
ATRIBUIBLE AL CRECIMIENTO DE VENTAS EN LOS SEGMENTOS DE CONTENIDOS
Y CABLE. LA UTILIDAD DE LOS SEGMENTOS OPERATIVOS AUMENT 14.1% A
$10,752.8 MILLONES, ALCANZANDO UN MARGEN DE 38.7%.
LA UTILIDAD NETA ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA COMPAA ASCENDI
A $4,297.4 MILLONES EN EL SEGUNDOTRIMESTRE DE 2018 COMPARADO CON
$1,419.2 MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017. EL INCREMENTO
NETO DE $2,878.2 MILLONES REFLEJ PRINCIPALMENTE (I) UN
CAMBIOFAVORABLE DE $3,623.5 MILLONES EN OTROS INGRESOS O GASTOS,
NETO, DEBIDO PRINCIPALMENTE A LA VENTA DE NUESTRA PARTICIPACIN EN
IMAGINA MEDIA AUDIOVISUAL, S.L. ("IMAGINA"); (II) UN AUMENTO DE
$1,363.1 MILLONES EN LA UTILIDAD DE OPERACIN ANTES DE DEPRECIACIN Y
AMORTIZACIN; Y (III) UN AUMENTO DE $390.2 MILLONES EN LA
PARTICIPACIN EN LA UTILIDAD DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS,
NETO. ESTAS VARIACIONES FAVORABLES FUERON PARCIALMENTE COMPENSADAS
POR (I) UN AUMENTO DE $1,594.9MILLONES EN IMPUESTOS A LA UTILIDAD;
(II) UN AUMENTO DE $633.2 MILLONES EN GASTOS FINANCIEROS, NETO,
PRINCIPALMENTE COMO RESULTADO DE LA DEPRECIACIN DEL PESOMEXICANO
CONTRA EL DLAR ESTADOUNIDENSE; Y (III) UN AUMENTO DE $269.5
MILLONES EN DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN. RESULTADOS DEL SEGUNDO
TRIMESTRE POR SEGMENTO DENEGOCIO
LA SIGUIENTE TABLA PRESENTA LOS RESULTADOS CONSOLIDADOS POR LOS
TRIMESTRES TERMINADOS EL 30 DE JUNIO DE 2018 Y 2017 PARA CADA UNO
DE NUESTROS SEGMENTOS DE NEGOCIO. LOS RESULTADOS CONSOLIDADOS POR
EL SEGUNDO TRIMESTRE TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2018 Y 2017 SE
PRESENTAN EN MILLONES DE PESOS.VENTAS NETAS 2T'18 % 2T'17 %
CAMBIO
%SUBTOTAL CONTENIDOS 9,247.9 33.3 8,075.9 34.0 14.5
DERECHOS COPA DEL MUNDO 1,723.5 6.2 N/A N/A N/ACONTENIDOS 10,971.4
39.5 8,075.9 34.0 35.9
SKY 5,658.8 20.4 5,641.9 23.7 0.3CABLE 8,825.7 31.8 8,036.7 33.8
9.8
OTROS NEGOCIOS 2,312.6 8.3 2,009.6 8.5 15.1VENTAS NETAS POR
SEGMENTO 27,768.5 100.0 23,764.1 100.0 16.9
OPERACIONES INTERSEGMENTO(1) (1,066.7) (787.3) (35.5)VENTAS NETAS
26,701.8 22,976.8 16.2
UTILIDAD DE LOS SEGMENTOS OPERATIVOS (2) 2T'18 MARGEN
%2T'17 MARGEN
% CAMBIO
%SUBTOTAL CONTENIDOS 3,477.1 37.6 3,185.1 39.4 9.2
DERECHOS COPA DEL MUNDO 817.2 47.4 N/A N/A N/A
CONTENIDOS 4,294.3 39.1 3,185.1 39.4 34.8
SKY 2,540.9 44.9 2,655.9 47.1 (4.3)
CABLE 3,724.4 42.2 3,442.3 42.8 8.2
OTROS NEGOCIOS 193.2 8.4 140.0 7.0 38.0
UTILIDAD DE LOS SEGMENTOS OPERATIVOS 10,752.8 38.7 9,423.3 39.7
14.1 GASTOS CORPORATIVOS (520.3) (1.9) (553.9) (2.3) 6.1
DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN (4,848.1) 18.2 (4,578.6) 19.9 (5.9)
OTROS INGRESOS (GASTOS), NETO 3,237.9 12.1 (385.6) (1.7) N/A
UTILIDAD DE OPERACIN 8,622.3 32.3 3,905.2 17.0 120.8
(1) PARA PROPSITOS DE INFORMACIN, LAS OPERACIONES INTERSEGMENTO SE
INCLUYEN EN CADA UNA DE NUESTRAS OPERACIONES DE SEGMENTO.
(2) UTILIDAD DE LOS SEGMENTOS OPERATIVOS SE DEFINE COMO LA UTILIDAD
DE OPERACIN ANTES DE DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN, GASTOS CORPORATIVOS
Y OTROS GASTOS, NETO.CONTENIDOS LAS VENTAS DEL SEGUNDO TRIMESTRE
AUMENTARON 35.9% A $10,971.4 MILLONES EN COMPARACIN CON $8,075.9
MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017. SIN LOS INGRESOS NO
RECURRENTES PROVENIENTES DEL SUB-LICENCIAMIENTO DE CIERTOS DERECHOS
DE LA COPA DEL MUNDO, PERO INCLUYENDO LOS INGRESOS DE PUBLICIDAD
ORIGINADOS EN LA TRANSMISIN DE LA COPA DEL MUNDO, LAS VENTAS
INCREMENTARON 14.5% A $9,247.9 MILLONES.MILLONES DE PESOS 2T'18 %
2T'17 % CAMBIO %
PUBLICIDAD 5,265.8 48.0 4,826.6 59.8 9.1VENTA DE CANALES 1,200.8
10.9 941.1 11.6 27.6
VENTA DE PROGRAMAS Y LICENCIAS 2,781.3 25.4 2,308.2 28.6 20.5
SUBTOTAL CONTENIDOS 9,247.9 84.3 8,075.9 100.0 14.5
DERECHOS COPA DEL MUNDO 1,723.5 15.7 N/A N/A N/AVENTAS NETAS
10,971.4 100.0 8,075.9 100.0 35.9PUBLICIDAD
LAS VENTAS POR PUBLICIDAD AUMENTARON 9.1% A $5,265.8 MILLONES EN
COMPARACIN CON $4,826.6 MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017.
EL AUMENTO EN LAS VENTAS SE EXPLICA POR LA TRANSICIN EXITOSA A LA
NUEVA METODOLOGA DE DETERMINACIN DE PRECIOS Y POR LOS INGRESOS
INCREMENTALES QUE SE ORIGINARON POR LA TRANSMISIN DE LA COPA DEL
MUNDO.
VENTA DE CANALES
LOS INGRESOS POR VENTA DE CANALES DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2018
AUMENTARON 27.6% A$1,200.8 MILLONES EN COMPARACIN CON $941.1
MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017. EL CRECIMIENTO SE EXPLICA
POR UNA NUEVA COMPOSICIN DE PAQUETES DE NUESTROS CANALES QUE AHORA
INCLUYE DERECHOS ADICIONALES, RESULTANDO EN UN PRECIO MAYOR. ESTE
CAMBIO SE HIZO EFECTIVO EN EL CUARTO TRIMESTRE DEL AO PASADO.VENTA
DE PROGRAMAS Y LICENCIAS
LOS INGRESOS PORVENTA DE PROGRAMAS Y LICENCIAS DEL SEGUNDO
TRIMESTRE DE 2018 AUMENTARON 20.5% A $2,781.3 MILLONES EN
COMPARACIN CON $2,308.2 MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017.
LAS REGALAS RECIBIDAS DE UNIVISION AUMENTARON 25.2% A U.S.$102.6
MILLONES DE DLARES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2018, EN COMPARACIN
CON U.S.$81.9 MILLONES DE DLARES EN EL MISMO TRIMESTRE DE 2017.
ESTE INCREMENTO SE DEBI PRINCIPALMENTE AL AUMENTO EN LA TASA DE LA
REGALA.
COPA DEL MUNDOESTE TRIMESTRE LAS VENTAS DEL SEGMENTO DE CONTENIDOS
SE BENEFICIARON DEL SUB-LICENCIAMIENTO DE CIERTOS
DERECHOSTELEVISIVOS Y DIGITALES DE LA COPA DEL MUNDO QUE SE HIZO EN
MXICO Y EN OTROS MERCADOS DE AMRICA LATINA, MISMAS QUE ALCANZARON
LOS $1,723.5 MILLONES.LA UTILIDAD DEL SEGMENTO OPERATIVO DEL
SEGUNDO TRIMESTRE AUMENT 34.8% A $4,294.3 MILLONES EN COMPARACIN
CON $3,185.1 MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017; EL MARGEN
FUE 39.1%. LA UTILIDAD DEL SEGMENTO OPERATIVO INCLUYE $817.2
MILLONES DEL SUB-LICENCIAMIENTO DE CIERTOS DERECHOS TELEVISIVOS Y
DIGITALES DE LA COPA DEL MUNDO. EXCLUYENDO EL SUB-LICENCIAMIENTO DE
DICHOS DERECHOS DE LA COPA DEL MUNDO, LA UTILIDAD DEL SEGMENTO
OPERATIVO CRECI 9.2%.
SKY LAS VENTAS DEL SEGUNDO TRIMESTRE AUMENTARON 0.3% A $5,658.8
MILLONES EN COMPARACIN CON $5,641.9 MILLONES EN EL SEGUNDO
TRIMESTRE DE 2017. DURANTE EL TRIMESTRE, EL NMERO DE SUSCRIPTORES
ACTIVOS NETOS INCREMENT EN 51,256 A 7,961,481 AL 30 DE JUNIO DE
2018 EN COMPARACIN CON 8,013,097AL 30 DE JUNIO DE 2017. SKY CERR EL
TRIMESTRE CON 180,482 SUSCRIPTORES EN CENTROAMRICA Y LA REPBLICA
DOMINICANA.LA UTILIDAD DEL SEGMENTO OPERATIVO DEL SEGUNDO TRIMESTRE
DECRECI4.3% A $2,540.9 MILLONES EN COMPARACIN CON $2,655.9 MILLONES
EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017; EL MARGEN FUE DE 44.9%.CABLE LAS
VENTAS DEL SEGUNDO TRIMESTRE INCREMENTARON 9.8% A $8,825.7 MILLONES
EN COMPARACIN CON $8,036.7 MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE
2017.LAS UNIDADES GENERADORAS DE INGRESOS (RGUS, POR SUS SIGLAS EN
INGLS) ALCANZARON LOS 10.7 MILLONES. EL CRECIMIENTO TRIMESTRAL FUE
IMPULSADO PRINCIPALMENTEPOR LAS ADICIONES NETAS DE 136 MIL RGUS DE
DATOS. LAS ADICIONES NETAS DE VIDEO FUERON DE 78 MIL Y DE 115 MIL
PARA VOZ, PARA UN TOTAL DE ADICIONES NETAS EN EL TRIMESTRE DE MS DE
329 MIL, EL NMERO MS ALTO DE ADICIONES NETAS DE LOS LTIMOS DIEZ
TRIMESTRES. EN LOS LTIMOS DOCE MESES, LAS ADICIONES NETAS TOTALES
SUPERARON EL MILLN DE RGUS.
LA SIGUIENTE TABLA PRESENTA EL DESGLOSE DE RGUS POR SERVICIO PARA
NUESTRO SEGMENTO DE CABLE AL 30 DE JUNIO DE 2018 Y 2017.
RGUS 2T'18 2T'17
VIDEO 4,315,859 4,092,414
DATOS 4,106,599 3,495,575
VOZ 2,273,073 2,075,844
TOTAL RGUS 10,695,5319,663,833
LA UTILIDAD DEL SEGMENTO OPERATIVO DEL SEGUNDO TRIMESTRE INCREMENT
8.2% A $3,724.4 MILLONES EN COMPARACIN CON $3,442.3 MILLONES EN EL
SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017; EL MARGEN ALCANZ 42.2%.LAS SIGUIENTES
TABLAS PRESENTAN EL DESGLOSE DE INGRESOS Y UTILIDAD DEL SEGMENTO
OPERATIVO PARA EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2018 Y 2017, EXCLUYENDO
AJUSTES DE CONSOLIDACIN, PARA NUESTRAS OPERACIONES DE CABLE Y
EMPRESARIAL.
NUESTRAS OPERACIONES DE CABLE INCLUYENLOS SERVICIOS DE VIDEO, VOZ Y
DATOS QUE PROVEEN CABLEVISIN, CABLEMS, TVI, CABLECOM Y TELECABLE.
NUESTRAS OPERACIONES EMPRESARIALES INCLUYEN LOS SERVICIOS
QUEOFRECEN BESTEL Y LAS OPERACIONES EMPRESARIALES DE CABLECOM.
2T'18MILLONES DE PESOS OPERACIONES DE CABLE(1) OPERACIONES
EMPRESARIALES(1) TOTALCABLE
INGRESOS 7,869.0 1,300.2 8,825.7UTILIDAD DEL SEGMENTO OPERATIVO
3,405.4 414.3 3,724.4
MARGEN 43.3% 31.9% 42.2%(1) ESTOS RESULTADOS NO INCLUYEN LOS
AJUSTES DE CONSOLIDACIN DE $343.5 MILLONES EN INGRESOS NI $95.3
MILLONES EN UTILIDAD DEL SEGMENTO OPERATIVO; STOS S SE CONSIDERAN
EN LOS RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL SEGMENTO DE CABLE.
2T'17MILLONES DE PESOS OPERACIONES DE CABLE(2) OPERACIONES
EMPRESARIALES(2) TOTALCABLE
INGRESOS 7,069.3 1,321.9 8,036.7UTILIDAD DEL SEGMENTO OPERATIVO
3,060.6 494.9 3,442.3
MARGEN 43.3% 37.4% 42.8%
(2) ESTOS RESULTADOS NO INCLUYEN LOS AJUSTES DE CONSOLIDACIN DE
$354.5 MILLONES EN INGRESOS NI $113.2 MILLONES EN UTILIDAD DEL
SEGMENTO OPERATIVO; STOS S SE CONSIDERAN EN LOS RESULTADOS
CONSOLIDADOS DEL SEGMENTO DE CABLE.
OTROS NEGOCIOS LAS VENTAS DEL SEGUNDO TRIMESTRE AUMENTARON 15.1% A
$2,312.6 MILLONES EN COMPARACIN CON $2,009.6 MILLONES EN EL SEGUNDO
TRIMESTRE DE 2017. LOS NEGOCIOS DE DISTRIBUCIN DE LARGOMETRAJES,
RADIO Y FTBOL FUERON LOS QUE PRESENTARON MAYORES VENTAS. ESTE
EFECTO FUE PARCIALMENTE COMPENSADO POR UNA DISMINUCIN EN LAS VENTAS
EN NUESTRO NEGOCIO EDITORIAL.
LA UTILIDAD DELSEGMENTO OPERATIVO DEL SEGUNDO TRIMESTRE AUMENT
38.0% A $193.2 MILLONES EN COMPARACIN CON $140.0 MILLONES EN EL
SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017, REFLEJANDO UN AUMENTO EN LA UTILIDAD DEL
SEGMENTO OPERATIVO DE NUESTROS NEGOCIOS DE DISTRIBUCIN DE
LARGOMETRAJES Y RADIO. ESTE EFECTO FUE PARCIALMENTE COMPENSADO POR
UNA DISMINUCIN EN LA UTILIDAD DEL SEGMENTO OPERATIVO DEL NEGOCIO DE
JUEGOS Y SORTEOS.
GASTOS CORPORATIVOSLOS GASTOS CORPORATIVOS DISMINUYERON EN $33.6
MILLONES, O 6.1%, A $520.3 MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE
2018, EN COMPARACIN CON $553.9 MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE
2017. EL DECREMENTO REFLEJA PRINCIPALMENTE UN MENOR GASTO POR
COMPENSACIN CON BASE EN ACCIONES.
EL GASTO POR COMPENSACIN CON BASE EN ACCIONES EN EL SEGUNDO
TRIMESTRE DE 2018 Y 2017 ASCENDI A $317.2 MILLONES Y $375.8
MILLONES, RESPECTIVAMENTE, Y FUE REGISTRADO COMO UN GASTO
CORPORATIVO. EL GASTO POR COMPENSACIN CON BASE EN ACCIONES SE
DETERMINA A SU VALOR RAZONABLE EN LAFECHA DE LA VENTA CONDICIONADA
A EJECUTIVOS Y EMPLEADOS, Y SE RECONOCE EN EL PERODO EN QUE SE
LIBERAN DICHOS BENEFICIOS.OTROS INGRESOS O GASTOS, NETO
OTROS INGRESOS, NETO, ASCENDIERON A $3,237.9 MILLONESEN EL SEGUNDO
TRIMESTRE DE 2018, EN COMPARACIN CON OTROS GASTOS, NETO, DE $385.6
MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017. OTROS INGRESOS, NETO,
REFLEJ UNA UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS POR LA DISPOSICIN NUESTRA
PARTICIPACIN DEL 19% EN IMAGINA, UN GRUPO DE ESPAOL DE MEDIOS, DE
$3,547.4, CUYA VENTA SE CERR EN JUNIODE 2018.
OTRAS VARIACIONES FAVORABLES INCLUYERON UNA DISMINUCIN EN GASTOS NO
RECURRENTES POR INDEMNIZACIONES EN RELACIN CON LIQUIDACIONES DE
PERSONAL,AS COMO UNA DISMINUCIN EN OTROS GASTOS RELACIONADOS CON
SERVICIOS PROFESIONALES DE ASESORA LEGAL Y FINANCIERA, QUE FUERON
PARCIALMENTE COMPENSADOS POR UNA PRDIDA EN LA DISPOSICIN DE
PROPIEDADES Y EQUIPO.
?RESULTADOS NO OPERATIVOS
GASTOS FINANCIEROS, NETOLA SIGUIENTE TABLA PRESENTA LOS (GASTOS)
INGRESOS FINANCIEROS, NETO, EN MILLONES DE PESOS POR LOS TRIMESTRES
QUE TERMINARON EL 30 DE JUNIO DE 2018 Y 2017. 2T'18 2T'17
(INCREMENTO)
DECREMENTO
GASTOSPOR INTERESES (2,352.7) (2,233.3) (119.4)
INTERESES GANADOS 438.8 377.2 61.6
(PRDIDA) UTILIDAD POR FLUCTUACIN CAMBIARIA, NETO (487.7) 738.9
(1,226.6)OTROS INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS, NETO 626.4 (24.8)
651.2
GASTOS FINANCIEROS, NETO (1,775.2) (1,142.0) (633.2)
LOS GASTOS FINANCIEROS, NETO, AUMENTARON EN $633.2 MILLONES, O
55.4%, A $1,775.2 MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2018 DE
$1,142.0 MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017. ESTE AUMENTO
REFLEJ PRINCIPALMENTE (I) UN CAMBIO DESFAVORABLE DE $1,226.6
MILLONES EN LA UTILIDAD O PRDIDA POR FLUCTUACIN CAMBIARIA
PRINCIPALMENTE COMO RESULTADO DEL EFECTO, EN NUESTRA POSICIN PASIVA
NETA PROMEDIO EN DLARES ESTADOUNIDENSES, DE UNA DEPRECIACIN DEL
8.4% DEL PESO MEXICANO FRENTE AL DLAR ESTADOUNIDENSE EN EL SEGUNDO
TRIMESTRE DE 2018, EN COMPARACIN CON UNA APRECIACIN DEL 3.3%EN EL
SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017, LA CUAL FUE PARCIALMENTE COMPENSADA POR
UNA MENOR POSICIN PASIVA NETA EN DLARES ESTADOUNIDENSES EN EL
SEGUNDO TRIMESTRE DE 2018; Y (II) UN INCREMENTO DE $119.4 MILLONES
EN GASTOS FINANCIEROS, DEBIDO PRINCIPALMENTE A LA DEPRECIACIN DEL
PESO MEXICANO FRENTE AL DLAR ESTADOUNIDENSE EN EL SEGUNDO TRIMESTRE
DE 2018. ESTAS VARIACIONES DESFAVORABLES FUERON PARCIALMENTE
COMPENSADAS POR (I) UN CAMBIO FAVORABLE DE $651.2 MILLONES EN OTROS
INGRESOS OGASTOS FINANCIEROS, NETO, DEBIDO PRINCIPALMENTE A UNA
GANANCIA EN EL VALOR RAZONABLE DE NUESTROS CONTRATOS DE DERIVADOS
EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2018; Y (II)UN INCREMENTO DE $61.6
MILLONES EN INTERESES GANADOS EXPLICADO PRINCIPALMENTE POR UN
INCREMENTO EN LAS TASAS DE INTERS APLICABLES A NUESTROS
EQUIVALENTES DE EFECTIVO EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2018.
PARTICIPACIN EN LA UTILIDAD DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS,
NETO
LA PARTICIPACIN EN LA UTILIDAD DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS,
NETO, INCREMENT EN $390.2 MILLONES A $477.2 MILLONES EN EL SEGUNDO
TRIMESTRE DE 2018, DE $87.0 MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE
2017. ESTE INCREMENTO REFLEJ PRINCIPALMENTE UNA MAYOR PARTICIPACIN
EN LA UTILIDAD DE UNIVISION HOLDINGS, INC., LA EMPRESA CONTROLADORA
DE UNIVISION, E IMAGINA, CUYA INVERSIN FUE VENDIDA EN JUNIO DE
2018.IMPUESTOS A LA UTILIDAD
LOS IMPUESTOS A LA UTILIDAD AUMENTARON EN $1,594.9 MILLONES A
$2,563.5MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2018 EN COMPARACIN CON
$968.6 MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017. ESTE INCREMENTO
REFLEJ PRINCIPALMENTE UNA MAYOR BASE GRAVABLE, LA CUAL INCLUY LA
GANANCIA EN LA DISPOSICIN DE IMAGINA EN JUNIO DE 2018.
UTILIDAD NETA ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIN NO CONTROLADORA
LA UTILIDAD NETA ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIN NO CONTROLADORA SE
MANTUVO RELATIVAMENTE ESTABLE, AUMENTANDO EN $1.0 MILLONES, O 0.2%,
A $463.4 MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2018, EN COMPARACIN
CON $462.4 MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTREDE 2017. ESTE AUMENTO
REFLEJ PRINCIPALMENTE UNA MAYOR PORCIN DE LA UTILIDAD NETA
ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIN NO CONTROLADORA EN NUESTRO SEGMENTO DE
SKY, LACUAL FUE COMPENSADA POR UNA MENOR PORCIN DE LA UTILIDAD NETA
ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIN NO CONTROLADORA EN NUESTRO SEGMENTO DE
CABLE. OTRA INFORMACINRELEVANTE
INVERSIONES DE CAPITAL
DURANTE EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2018, INVERTIMOS APROXIMADAMENTE
U.S.$227.3 MILLONES DE DLARES ESTADOUNIDENSES EN PROPIEDADES,
PLANTA Y EQUIPO COMO INVERSIONES DE CAPITAL, CORRESPONDIENDO
APROXIMADAMENTE U.S.$145.5 MILLONES DE DLARES A NUESTRO SEGMENTO DE
CABLE, U.S.$56.0 MILLONES DE DLARES A NUESTRO SEGMENTO DE SKY Y
U.S.$25.8 MILLONESDE DLARES A NUESTROS SEGMENTOS DE CONTENIDOS Y
OTROS NEGOCIOS.
DEUDA, ARRENDAMIENTOS FINANCIEROSY OTROS DOCUMENTOS POR PAGAR
LA SIGUIENTE TABLA PRESENTA EN FORMA CONSOLIDADA NUESTRA DEUDA,
ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS Y OTROS DOCUMENTOS POR PAGAR AL 30 DE
JUNIO DE 2018 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2017. LAS CIFRAS SE PRESENTAN EN
MILLONES DE PESOS.
JUN 30,2018 DIC 31,
2017 INCREMENTO(DECREMENTO)
PORCIN CIRCULANTE DE DEUDA A LARGO PLAZO471.0 307.0 164.0
DEUDA A LARGO PLAZO, NETO DE PORCIN CIRCULANTE122,087.4 121,993.1
94.3
TOTAL DE DEUDA (1)122,558.4 122,300.1 258.3
PORCIN CIRCULANTE DE OBLIGACIONES DE ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS
627.3 580.9 46.4
ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS A LARGO PLAZO, NETO DE PORCIN CIRCULANTE
4,953.2 5,041.9 (88.7)
TOTAL DE ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS5,580.5 5,622.8 (42.3)
PORCIN CIRCULANTE DE OTROS DOCUMENTOS POR PAGAR1,270.6 1,178.4
92.2
OTROS DOCUMENTOS POR PAGAR, NETO DE PORCIN CIRCULANTE1,270.6
2,505.6 (1,235.0)
TOTAL DE OTROS DOCUMENTOS POR PAGAR (2) 2,541.2 3,684.0 (1,142.8)
(1)AL 30 DE JUNIO DE 2018 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2017, EL TOTAL DE
DEUDA SE PRESENTA NETO DE COSTOS FINANCIEROS DE $1,201.7 MILLIONES
Y $1,250.7 MILLONES, RESPECTIVAMENTE, Y NO INCLUYE INTERESES POR
PAGAR RELACIONADOS CON ESTA DEUDA POR UN MONTO DE $1,865.5 MILLONES
Y $1,796.8 MILLONES, RESPECTIVAMENTE.
(2) DOCUMENTOS POR PAGAR EMITIDOS EN 2016 EN RELACIN CON LA
ADQUISICIN DE LA PARTICIPACIN NO CONTROLADORA EN TELEVISIN
INTERNACIONAL, S.A. DE C.V., UNA DE NUESTRAS SUBSIDIARIAS EN EL
SEGMENTO DE CABLE.
AL 30 DE JUNIO DE 2018, NUESTRA POSICIN DE DEUDA NETA CONSOLIDADA
(TOTAL DE DEUDA, ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS Y OTROS DOCUMENTOS POR
PAGAR, MENOS EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO, INVERSIONES
TEMPORALES E INVERSIONES NO CIRCULANTES EN INSTRUMENTOS
FINANCIEROS) FUE DE $72,176.9 MILLONES. EL MONTO TOTAL DE
INVERSIONES NO CIRCULANTES EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS AL 30 DE
JUNIO DE 2018, ASCENDA A $13,907.2 MILLONES.
?
DIVIDENDOEN ABRIL DE 2018, NUESTROS ACCIONISTAS APROBARON EL PAGO
DE UN DIVIDENDO DE $0.35 POR CPO Y DE $0.002991452991 POR ACCIN DE
LAS SERIES "A", "B", "D" Y "L", QUE NO ESTN EN FORMA DE CPO, EL
CUAL FUE PAGADO EN EFECTIVO EN MAYO DE 2018 POR UN MONTO TOTAL DE
$1,068.9 MILLONES.
ACCIONES EN CIRCULACIN
AL 30 DE JUNIO DE 2018 Y 31 DE DICIEMBRE DE2017, NUESTRAS ACCIONES
EN CIRCULACIN ASCENDAN A 340,827.0 MILLONES Y 342,337.1 MILLONES DE
ACCIONES, RESPECTIVAMENTE, Y NUESTROS CPOS EQUIVALENTE EN
CIRCULACIN ASCENDAN A 2,913.1 MILLONES Y A 2,926.0 MILLONES,
RESPECTIVAMENTE. NO TODAS LAS ACCIONES ESTN EN FORMA DE CPOS. EL
NMERO DE CPOS EQUIVALENTES SE CALCULADIVIDIENDO EL NMERO DE
ACCIONES EN CIRCULACIN ENTRE 117.
AL 30 DE JUNIO DE 2018 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2017, EL NMERO DE GDSS
(GLOBAL DEPOSITARY SHARES) EQUIVALENTES EN CIRCULACIN ASCENDA A
582.6 MILLONES Y 585.2 MILLONES, RESPECTIVAMENTE. EL NMERO DE GDSS
EQUIVALENTESSE CALCULA DIVIDIENDO EL NMERO DE CPOS EQUIVALENTES
ENTRE CINCO.
EL 27 DE ABRIL DE 2018, NUESTROS ACCIONISTAS APROBARON CANCELAREN
MAYO DE 2018, UN MONTO DE 5,122.6 MILLONES DE ACCIONES DE NUESTRO
CAPITAL SOCIAL EN LA FORMA DE 43.8 MILLONES DE CPOS, LOS CUALES
FUERON RECOMPRADOS Y/O ADQUIRIDOS POR NOSOTROS DURANTE 2017 Y
2018.
AUDITORES EXTERNOSEL 5 DE JULIO DE 2018, EL COMIT DE AUDITORA DE LA
COMPAA DETERMIN RECOMENDAR AL CONSEJO DE ADMINISTRACIN DE LA COMPAA
QUE KPMG CRDENAS DOSAL, S.C. SEA CONTRATADO COMO EL AUDITOR EXTERNO
INDEPENDIENTE DE LA COMPAA, EMPEZANDO CON LA REVISIN DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS DE LA COMPAA PARA EL AO QUE TERMINAR EL 31 DE DICIEMBRE
DE 2018. EL COMIT TOM ESTA DECISIN CONSIDERANDO LAS MEJORES
PRCTICAS CORPORATIVAS.?
EMPRESA
TELEVISA ES UNA EMPRESA DE MEDIOS LDER EN LA PRODUCCIN DE CONTENIDO
AUDIOVISUAL EN ESPAOL, UN OPERADOR DE CABLE IMPORTANTE EN MXICO, Y
UN SISTEMA DE TELEVISIN DE PAGA VA SATLITE LDER EN MXICO. TELEVISA
DISTRIBUYE EL CONTENIDO QUE PRODUCEA TRAVS DE VARIOS CANALES DE
TELEVISIN ABIERTA EN MXICO Y EN MS DE 50 PASES, A TRAVS DE 26
MARCAS DE CANALES DE TELEVISIN DE PAGA Y CANALES DE TELEVISIN,
OPERADORES DE CABLE Y SERVICIOS ADICIONALES POR INTERNET ("OTT",
POR SUS SIGLAS EN INGLS). EN ESTADOS UNIDOS, EL CONTENIDO
AUDIOVISUAL DE TELEVISA ES DISTRIBUIDO A TRAVS DE UNIVISION
COMMUNICATIONS INC. ("UNIVISION") LA EMPRESA DE MEDIOS DE HABLA
HISPANA LDER EN ESTADOS UNIDOS. UNIVISION TRANSMITE EL CONTENIDO
AUDIOVISUAL DE TELEVISA A TRAVS DE VARIAS PLATAFORMAS A CAMBIO DEL
PAGO DE UNA REGALA. ADEMS, TELEVISA CUENTA CON UNA PARTICIPACIN
ACCIONARIA E INSTRUMENTOS CON DERECHOS DE SUSCRIPCIN DE ACCIONES
("WARRANTS") QUE UNA VEZ INTERCAMBIADOS, REPRESENTARAN
APROXIMADAMENTE EL 36% SOBRE UNA BASE DE DILUCIN Y CONVERSIN TOTAL
DEL CAPITAL DE UNIVISION HOLDINGS INC. LA COMPAA CONTROLADORA DE
UNIVISION. EL NEGOCIO DE CABLE DE TELEVISA OFRECE SERVICIOS
INTEGRADOS, INCLUYENDO VIDEO,SERVICIOS DE DATOS DE ALTA VELOCIDAD Y
SERVICIOS DE VOZ A CLIENTES RESIDENCIALES Y COMERCIALES, AS COMO
SERVICIOS ADMINISTRADOS A EMPRESAS DE TELECOMUNICACIONES LOCALES E
INTERNACIONALES A TRAVS DE CINCO OPERADORES DE SISTEMAS MLTIPLES EN
MXICO. TELEVISA POSEE UNA PARTICIPACIN MAYORITARIA EN SKY, UN
SISTEMA LDERDE TELEVISIN DE PAGA DIRECTA AL HOGAR VA SATLITE QUE
OPERA EN MXICO, REPBLICA DOMINICANA Y CENTROAMRICA. TELEVISA TAMBIN
TIENE INTERESES EN LA PUBLICACIN Y DISTRIBUCIN DE REVISTAS, LA
PRODUCCIN Y TRANSMISIN DE RADIO, DEPORTES PROFESIONALES Y
ENTRETENIMIENTO EN VIVO, PRODUCCIN Y DISTRIBUCIN DE PELCULAS,
YJUEGOS Y SORTEOS.
AVISO LEGAL
ESTE BOLETN DE PRENSA CONTIENE CIERTAS ESTIMACIONES SOBRE LOS
RESULTADOS Y PERSPECTIVAS DE LA COMPAA. NO OBSTANTE, LO ANTERIOR,
LOS RESULTADOS REALES QUE SE OBTENGAN, PODRAN VARIAR DE MANERA
SIGNIFICATIVA DE ESTASESTIMACIONES. LA INFORMACIN DE EVENTOS
FUTUROS CONTENIDA EN ESTE BOLETN, SE DEBER LEER EN CONJUNTO CON UN
RESUMEN DE ESTOS RIESGOS QUE SE INCLUYE EN EL INFORME ANUAL (FORMA
20-F) MENCIONADO EN LA SECCIN "DESCRIPCIN DE LA COMPAA - RESUMEN DE
RIESGOS". DICHA INFORMACIN, AS COMO FUTUROS REPORTES HECHOS POR LA
COMPAA O CUALQUIERA DE SUS REPRESENTANTES, YA SEA VERBALMENTE O POR
ESCRITO, PODRAN VARIAR DE MANERA SIGNIFICATIVO DE LOS RESULTADOS
REALES. ESTAS PROYECCIONESY ESTIMACIONES, LAS CUALES SE ELABORARON
CON REFERENCIA A UNA FECHA DETERMINADA, NO DEBEN SER CONSIDERADAS
COMO UN HECHO. LA COMPAA NO TIENE OBLIGACIN ALGUNA PARA ACTUALIZAR
O REVISAR NINGUNA DE ESTAS PROYECCIONES Y ESTIMACIONES, YA SEA COMO
RESULTADO DE NUEVA INFORMACIN, FUTUROS ACONTECIMIENTOS Y OTROS
EVENTOS ASOCIADOS.
(VER ESTADOS FINANCIEROS QUE SE ADJUNTAN)
###RELACIN CON INVERSIONISTAS:
CARLOS MADRAZO / TEL: (52 55) 5261 2445 /
CMADRAZOV@TELEVISA.COM.MX
SANTIAGO CASADO / TEL: (52 55) 5261 2438 /
SCASADO@TELEVISA.COM.MX
RELACIN CON MEDIOS:
ALEJANDRO OLMOS / TEL: (52 55) 4438 1205 /
AOLMOSC@TELEVISA.COM.MX
MARA EUGENIA ZURITA / TEL: (52 55) 52 24 63 60 /
MEZURITA@TELEVISA.COM.MX WWW.TELEVISAIR.COMGRUPO TELEVISA,
S.A.B.
ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADOS CONDENSADOS
AL 30 DE JUNIO DE 2018 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2017
(MILLONES DE PESOS)30 DE JUNIO, 31 DE DICIEMBRE,
2018 20171ACTIVOS (NO AUDITADO) (NO AUDITADO)ACTIVOS
CIRCULANTES:
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO $ 44,593.0 $ 38,734.9
INVERSIONES TEMPORALES
3.0
71.2
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES, NETO 18,606.8
24,727.1
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR, NETO 4,813.5
4,944.0
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
725.2
1,515.0
CUENTAS CORRIENTES POR COBRAR CON PARTES RELACIONADAS1,478.5
860.2
DERECHOS DE TRANSMISIN Y PROGRAMACIN 7,398.7
5,890.9
INVENTARIOS 1,132.1
1,493.0
OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 4,888.8
2,865.9SUMAN LOS ACTIVOS CIRCULANTES 83,639.6
81,102.2ACTIVOS NO CIRCULANTES:
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
754.6
748.8DERECHOS DE TRANSMISIN Y PROGRAMACIN 8,395.6
8,158.5
INVERSIONES EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS 49,444.4
49,939.4INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS 10,908.6
14,110.7 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETO 83,738.4
85,719.8
ACTIVOS INTANGIBLES, NETO 35,374.5
35,886.5
IMPUESTOS A LA UTILIDAD DIFERIDOS 20,796.2
21,355.0
OTROSACTIVOS 2,954.5
199.2
SUMAN LOS ACTIVOS NO CIRCULANTES 212,366.8
216,117.9
SUMAN LOSACTIVOS $ 296,006.4 $ 297,220.1
1 DE CONFORMIDAD CON LA NIIF 9 INSTRUMENTOS FINANCIEROS, APLICABLE
A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 2018, HEMOS REFORMULADO, PARA PROPSITOS
DE COMPARACIN, LA PRESENTACIN Y EL RECONOCIMIENTO DE CAMBIOS EN
VALOR RAZONABLE PREVIAMENTE REPORTADOS DE CIERTOS ACTIVOS
FINANCIEROS EN NUESTROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2017 Y POR EL AO QUE TERMIN EN ESA FECHA, COMO SI ESTA
NUEVA NORMA HUBIERA SIDO APLICADA A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE
2017.
?GRUPO TELEVISA, S.A.B.
ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADOS CONDENSADOS
AL 30 DE JUNIO DE 2018 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2017
(MILLONES DE PESOS)30 DE JUNIO, 31 DE DICIEMBRE,
2018 20171PASIVOS (NO AUDITADO) (NO AUDITADO)PASIVOS
CIRCULANTES:
PORCIN CIRCULANTE DE DEUDA A LARGO PLAZO E INTERESES POR PAGAR $
2,336.5 $ 2,103.8
PORCIN CIRCULANTE DE ARRENDAMIENTOS FINANCIEROSA LARGO PLAZO
627.3
580.9
PORCIN CIRCULANTE DE OTROS DOCUMENTOS POR PAGAR 1,270.6
1,178.4 CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES Y GASTOS ACUMULADOS
20,640.4
19,959.8DEPSITOS Y ANTICIPOS DE CLIENTES 14,095.2
18,798.3
IMPUESTO SOBRE LA RENTA POR PAGAR 2,886.0
2,524.4OTROS IMPUESTOS POR PAGAR 1,106.2
1,172.5
BENEFICIOS A EMPLEADOS 858.8
963.4CUENTAS CORRIENTES POR PAGAR CON PARTES RELACIONADAS
1,046.3
991.5 OTROS PASIVOS CIRCULANTES 2,512.0
2,491.8SUMAN LOS PASIVOS CIRCULANTES 47,379.3
50,764.8
PASIVOS NO CIRCULANTES:DEUDA A LARGO PLAZO, NETO DE PORCIN
CIRCULANTE 122,087.4
121,993.1ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS, NETO DE PORCIN CIRCULANTE
4,953.2
5,041.9
OTROS DOCUMENTOS POR PAGAR, NETO DE PORCIN CIRCULANTE 1,270.6
2,505.6
IMPUESTOS SOBRE LA RENTA POR PAGAR 3,027.4
4,730.6
IMPUESTOS A LA UTILIDAD DIFERIDOS 8,836.0
9,037.5
BENEFICIOSPOST-EMPLEO 783.7
716.1
OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO 4,204.6
2,773.5
SUMAN LOS PASIVOS NO CIRCULANTES 145,162.9
146,798.3
SUMAN LOS PASIVOS 192,542.2
197,563.1CAPITAL CONTABLE
CAPITAL SOCIAL EMITIDO,SIN VALOR NOMINAL 4,907.8
4,978.1
PRIMA EN EMISIN DE ACCIONES 15,889.8
15,889.8
20,797.6
20,867.9
UTILIDADES RETENIDAS:
RESERVA LEGAL 2,139.02,139.0
RESULTADOS ACUMULADOS 70,080.9
68,320.2
UTILIDAD NETA DEL PERIODO 4,974.9
3,973.4
77,194.8
74,432.6
OTRA UTILIDAD INTEGRAL ACUMULADA, NETO4,065.9
5,150.2
ACCIONES RECOMPRADAS (12,961.8 ) (14,788.9 )
68,298.9
64,793.9CAPITAL CONTABLE ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA COMPAA
89,096.5
85,661.8PARTICIPACIN NO CONTROLADORA 14,367.7
13,995.2
SUMA EL CAPITAL CONTABLE 103,464.2
99,657.0
SUMAN LOS PASIVOS Y EL CAPITAL CONTABLE $ 296,006.4 $ 297,220.11
FAVOR DE REFERIRSE A LA NOTA AL PIE DE LA PGINA 10
GRUPO TELEVISA, S.A.B.ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS
CONDENSADOS
POR LOS SEIS MESES TERMINADOS EL 30 DE JUNIO DE 2018 Y
2017(MILLONES DE PESOS)
TRES MESES TERMINADOS AL 30 DE JUNIO DE: SEIS MESES TERMINADOSAL 30
DE JUNIO DE:
2018 20171,2 2018 20171,2(NO AUDITADO) (NO AUDITADO) (NO AUDITADO)
(NO AUDITADO)VENTAS NETAS $ 26,701.8 $ 22,976.8 $ 49,513.8 $
44,931.2 COSTO DE VENTAS 15,079.7 12,820.7 28,140.3 25,476.3
GASTOS DE VENTA 2,846.4 2,490.3 5,427.7 5,097.6
GASTOS DE ADMINISTRACIN 3,391.3 3,375.0 6,783.1 6,625.7 UTILIDAD
ANTES DE OTROS GASTOS 5,384.4 4,290.8 9,162.7 7,731.6
OTROS INGRESOS (GASTOS), NETO 3,237.9 (385.6 ) 3,083.8 (796.3 )
UTILIDAD DE OPERACIN 8,622.3 3,905.2 12,246.5 6,935.3 GASTOS
FINANCIEROS (2,840.4 ) (2,258.1 ) (5,224.8 ) (4,544.6 )INGRESOS
FINANCIEROS 1,065.2 1,116.1 1,248.9 2,621.0 GASTOS FINANCIEROS, N