FITCH RATINGS RATIFIC EN AAA(MEX) LAS CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL DE LARGO PLAZO DE ARCA CONTINENTAL, S.A.B DE C.V. (ARCA CONTINENTAL) Y SU SUBSIDIARIA AC BEBIDAS, S. DE R.L. DE C.V. ASIMISMO, SE RATIFICARON LAS CALIFICACIONES ISSUER DEFAULT RATING (IDR) EN ESCALA INTERNACIONAL DE LARGO PLAZO EN MONEDA EXTRANJERA Y LOCAL EN A.LA PERSPECTIVA DE LAS CALIFICACIONES ES ESTABLE. LA LISTA COMPLETA DE ACCIONES DE CALIFICACIN SE INCLUYE AL FINAL DE ESTE COMUNICADO.LAS CALIFICACIONES DE ARCA CONTINENTAL REFLEJAN LA POSICIN DE NEGOCIO SLIDA EN EL REA DE BEBIDAS DE SU SUBSIDIARIA AC BEBIDAS, LA CUAL ES UNO DE LOS EMBOTELLADORES DE PRODUCTOS COCA-COLA MS GRANDE DEL MUNDO CON OPERACIONES DIVERSIFICADAS GEOGRFICAMENTE EN LATINOAMRICA Y SUROESTE DE ESTADOS UNIDOS (EE.UU.). LAS CALIFICACIONES TAMBIN INCORPORAN SU PERFIL FINANCIERO ROBUSTO CON BAJOS NIVELES DE APALANCAMIENTO, GENERACINFUERTE DE FLUJO DE FONDOS LIBRE (FFL) Y LIQUIDEZ AMPLIA. ARCA CONTINENTAL ES EL ACCIONISTA MAYORITARIO DE AC BEBIDAS CON UNA PARTICIPACIN ACCIONARIA DE 80%, MIENTRAS QUE THE COCA COLA COMPANY (TCCC; (A/ESTABLE)) POSEE EL RESTANTE 20%.

FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONESPOSICIN DE MERCADO SLIDA EN BEBIDAS:

LAS CALIFICACIONES DE ARCA CONTINENTAL INCORPORAN SU POSICIN DE NEGOCIO SLIDA COMO EMBOTELLADOR LDER DE PRODUCTOS COCA-COLA EN NORTE Y OCCIDENTE DE MXICO, SUROESTE DE EE.UU., NORTE DE ARGENTINA Y A NIVEL NACIONAL EN PER, ECUADOR Y ARGENTINA. LAS PARTICIPACIONES DE MERCADO FUERTES EN SUS MERCADOS PRINCIPALES ESTN RESPALDADAS POR UN PORTAFOLIO DIVERSIFICADO DE PRODUCTOS Y MARCAS ALTAMENTE RECONOCIDAS, AS COMO POR UNA RED DE DISTRIBUCIN EXTENSA QUE LE BRINDA VENTAJAS COMPETITIVAS EN RELACIN CON SUS COMPETIDORES. FITCH CONSIDERA QUE LA POSICIN DE NEGOCIOS DE ARCA CONTINENTAL ES SOSTENIBLE EN EL LARGO PLAZO COMO RESULTADO DE SUS MARCAS FUERTES, INNOVACIN CONTINUA DE PRODUCTOSY PRESENTACIONES PARA CAPTURAR LAS TENDENCIAS DE CONSUMO, INVERSIN FUERTE EN EL PUNTO DE VENTA Y SU PARTICIPACIN EN UNA INDUSTRIA MS RESILIENTE A LOS CICLOSDBILES DE ACTIVIDAD ECONMICA.

DIVERSIFICACIN GEOGRFICA BUENA:FITCH CONSIDERA QUE LA DIVERSIFICACIN GEOGRFICA DE LAS OPERACIONES DE ARCA CONTINENTAL CONTRIBUYE A MITIGAR LA VOLATILIDAD EN SUS INGRESOS Y GANANCIAS ASOCIADOS A ENTORNOS ECONMICOS NEGATIVOS. LA DIVERSIFICACIN EST SUSTENTADA PRINCIPALMENTE POR SU SUBSIDIARIA AC BEBIDAS, LA CUAL GENERA ALREDEDOR DE 95% Y 98% DEL TOTAL DE INGRESOS Y EBITDA DE ARCA CONTINENTAL, RESPECTIVAMENTE. LA COMPAA HA MEJORADO SU PRESENCIA GEOGRFICA ENTRE PASES EMERGENTES Y ECONOMAS MADURAS,AS COMO SU ACCESO A INGRESOS EN MONEDAS FUERTES DESPUS DE ADQUIRIR EN 2017 LAS OPERACIONES DE COCA-COLA SOUTHWEST BEVERAGES LLC (CCSWB) EN EE.UU. FITCH ESTIMAQUE LA CONTRIBUCIN DE EBITDA POR REGIN DE ARCA CONTINENTAL, SER APROXIMADAMENTE DE 49% DE MXICO, 26% DE SUDAMRICA Y 24% DE EE.UU., INCLUYENDO LAS OPERACIONES DE SUS NEGOCIO DE BOTANAS Y COMPLEMENTARIOS.

DESAFOS OPERATIVOS EN SUDAMRICA:

FITCH PREV QUE LAS OPERACIONES DE ARCA CONTINENTAL ENFRENTEN PRESIONES OPERATIVAS EN SUDAMRICA ANTE LA IMPLEMENTACIN DE IMPUESTOS A BEBIDAS AZUCARADAS EN PER Y UN ENTORNO ECONMICO MS NEGATIVO DE LO ANTICIPADO EN ARGENTINA RELACIONADO CON NIVELES DE INFLACIN MS ALTOS Y DEPRECIACIN DE LA MONEDA. ANTE UN DEBILITAMIENTO EN LOS RESULTADOS OPERATIVOS DE ESTOS PASES, SE ESPERA QUE SEA COMPENSADO POR EL CRECIMIENTO DE LAS OPERACIONES EN MXICO, EE.UU. Y ECUADOR. FITCH PROYECTA QUE LOS INGRESOSDE ARCA CONTINENTAL PARA 2018 SE INCREMENTEN ALREDEDOR DE 15% COMO RESULTADO DE UN CRECIMIENTO DE VOLMENES EN RANGOS DE UN DGITO BAJO, PRECIOS PROMEDIO DE VENTA MAYORES, Y EL EFECTO POSITIVO DE CONSOLIDAR EL AO COMPLETO DE LAS OPERACIONES DE EE.UU. ASIMISMO, SE ESPERA QUE LA RENTABILIDAD SE MANTENGA EN NIVELES MENORES QUE AOS ANTERIORES DEBIDO A LA INTEGRACIN DE LOS TERRITORIOS DE EE.UU. QUE TIENEN MENOR MARGEN Y A PRESIONES EN COSTOS DE MATERIAS PRIMAS Y EFECTOS POR TIPO DE CAMBIO. FITCH ESTIMA QUE EL MARGEN EBITDA CONSOLIDADO DE ARCA CONTINENTAL SER DE ALREDEDOR DE 17% EN 2018 FRENTE A 18% EN 2017.APALANCAMIENTO ESTABLE:

FITCH ESPERA QUE EL APALANCAMIENTO DE ARCA CONTINENTAL SE MANTENGA EN NIVELES BAJOS Y ESTIMA QUE LA RAZN DE DEUDA NETA AJUSTADA POR RENTAS Y FACTORAJE A EBITDAR EST EN RANGOS CERCANOS O MENORES QUE 1.3 VECES (X)EN LOS 12 A 18 MESES SIGUIENTES. LA PROYECCIN DEL CASO BASE DE FITCH CONTEMPLA QUE LA COMPAA PODRA LLEVAR A CABO ADQUISICIONES QUE SERAN FINANCIADAS PRINCIPALMENTE CON RECURSOS PROPIOS. RECIENTEMENTE, SU SUBSIDIARIA AC BEBIDAS SUSPENDI EL PROCESO PARA ADQUIRIR 38.52% DE PARTICIPACIN ACCIONARIA DE CORPORACION LINDLEY, S.A. QUE POSEE TCCC. AL 30 DE JUNIO DE 2018, LA DEUDA TOTAL AJUSTADA POR FACTORAJE DE ARCA CONTINENTAL ERA DE MXN58 MIL MILLONES DE LOS CUALES ALREDEDORDE MXN50.7 MIL MILLONES ESTABAN AL NIVEL DE AC BEBIDAS Y MXN6.2 MIL MILLONES A NIVEL DEL HOLDING. PARA LOS LTIMOS 12 MESES (UDM) AL CIERRE DE JUNIO DE 2018, LOS INDICADORES DE APALANCAMIENTO AJUSTADO BRUTO Y NETO DE ARCA CONTINENTAL ESTIMADOS POR FITCH FUERON DE 2.3X Y 1.4X, RESPECTIVAMENTE.FFL FUERTE:

LA EXPECTATIVA DE FITCH REFLEJA QUE ARCA CONTINENTAL, A TRAVS DE SU SUBSIDIARIAAC BEBIDAS, CONTINUAR GENERANDO FFL POSITIVO EN 2018 Y 2019, DESPUS DE CUBRIR SUS REQUERIMIENTOS DE CAPITAL DE TRABAJO NETO, INVERSIONES DE CAPITAL (CAPEX) YDIVIDENDOS. FITCH PROYECTA QUE LA COMPAA MANTENDR UNA CAPACIDAD ANUAL DE GENERACIN DE FFL SUPERIOR A MXN2.5 MIL MILLONES EN 2018 Y MXN4 MIL MILLONES EN 2019. EN LA PROYECCIN BASE, FITCH ASUME NIVELES ANUALES DE INVERSIN DE CAPITAL PARA 2018 Y 2019 DE APROXIMADAMENTE MXN12 MIL MILLONES Y DIVIDENDOS DE MXN3.8 MIL MILLONES A MXN4 MIL MILLONES. PARA LOS UDM AL CIERRE DE JUNIO DE 2018, ARCA CONTINENTAL TUVO UN FFL CALCULADO POR FITCH DE MXN1.6 MIL MILLONES.RESUMEN DE DERIVACIN DE LAS CALIFICACIONES

LAS CALIFICACIONES DE ARCA CONTINENTAL REFLEJAN LA POSICIN DE NEGOCIO SLIDA EN LA INDUSTRIA DE BEBIDAS NO ALCOHLICAS A TRAVS DE SU SUBSIDIARIA AC BEBIDAS, UNO DE LOS EMBOTELLADORES DE PRODUCTOS COCA-COLA MS GRANDE DEL MUNDO CON OPERACIONES DIVERSIFICADAS GEOGRFICAMENTE EN LATINOAMRICA Y SUROESTE DE EE.UU., AS COMO SU POSICIN FINANCIERA ROBUSTA. SU PERFIL DE NEGOCIO ES COMPARABLE CON OTROS EMBOTELLADORES DE PRODUCTOS COCA-COLA EN LA REGIN COMO COCA-COLA FEMSA, S.A.B. DE C.V. (KOF, AAA(MEX)PERSPECTIVA ESTABLE) O BEPENSA, S.A. DE C.V. (BEPENSA, AA+(MEX) PERSPECTIVA ESTABLE). FITCH CONSIDERA QUE ARCA CONTINENTAL CUENTA CON UNA MEJOR DIVERSIFICACINGEOGRFICA QUE SUS PARES NACIONALES, Y QUE HA MANTENIDO MTRICAS CREDITICIAS BAJAS A TRAVS DEL CICLO DE NEGOCIOS. SUPUESTOS CLAVELOS SUPUESTOS CLAVE DE FITCH DENTRO DE SU CASO BASE DE CALIFICACIN PARA EL EMISOR INCLUYEN:- CRECIMIENTO EN INGRESOS DE 15% EN 2018 Y 5% EN 2019;

- MARGEN EBITDA CERCANO A 17% EN 2018 Y 18% EN 2019;

- INVERSIN DE CAPITAL APROXIMADO DE MXN12 MIL MILLONES EN 2018 Y 2019;

- FFL MAYOR QUE MXN2.5 MIL MILLONES EN 2018 Y MXN4 MILMILLONES EN 2019; - DEUDA NETA AJUSTADA A EBITDAR EN RANGOS IGUALES O MENORES QUE 1.3X HACIA 2019.SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES

FITCH NO ANTICIPA ACCIONES POSITIVAS DE CALIFICACIN EN EL MEDIANO PLAZO PARA ARCA CONTINENTAL Y AC BEBIDAS EN LA CALIFICACIN EN ESCALA INTERNACIONAL, MIENTRAS QUE EN ESCALA NACIONAL ESTN EN EL NIVEL MS ALTO POSIBLE.ACCIONES NEGATIVAS DE CALIFICACIN PODRAN PRESENTARSE ARCA CONTINENTAL Y AC BEBIDAS POR LA COMBINACIN DE UNO O VARIOS DE LOS SIGUIENTES FACTORES:- DETERIORO EN LOS MRGENES DE RENTABILIDAD POR DEBAJO DEL PROMEDIO DE LA INDUSTRIA;- GENERACIN NEGATIVA DE FFL A TRAVS DE CICLO DEL NEGOCIO;

- ADQUISICIONES SIGNIFICATIVAS FINANCIADAS CON DEUDA;

-INCREMENTO EN EL INDICADOR DE DEUDA NETA AJUSTADA A EBITDAR HACIA 1.5X. LIQUIDEZ

LA LIQUIDEZ DE ARCA CONTINENTAL ES AMPLIA AL CONTAR CON MXN23.2 MIL MILLONES EN CAJA Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO, Y UNA DEUDA DE CORTO PLAZO POR MXN2 MIL MILLONES, LACUAL INCLUYE MXN1 MIL MILLONES DE FACTORAJE CON PROVEEDORES AL 30 DE JUNIO DE 2018. APROXIMADAMENTE MXN8.2 MIL MILLONES DE EFECTIVO DISPONIBLE DE LA COMPAA ESTN A NIVEL DE ARCA CONTINENTAL, MIENTRAS QUE EL RESTO EST EN SU SUBSIDIARIA AC BEBIDAS. FITCH TOMA EN CONSIDERACIN QUE UNA PORCIN DEL EFECTIVO EN ARCA CONTINENTAL SE MANTENDR PARA EL PAGO DE LAS EMISIONES DE CERTIFICADOS BURSTILES POR MXN6.2 MIL MILLONES A MEDIDA QUE VAYAN VENCIENDO. UNA REDUCCIN EN EL SALDO DEEFECTIVO POR DEBAJO DE ESTE NIVEL PODRA PRESIONAR LAS CALIFICACIONES.

DE FORMA CONSOLIDADA, ARCA CONTINENTAL CUENTA CON FLEXIBILIDAD FINANCIERA TRAS REFINANCIAR SU DEUDA TOTAL. LOS SIGUIENTES VENCIMIENTOS DE DEUDA DE LA COMPAA SON POR MXN2.9 MIL MILLONES EN 2019, MXN7.1 MIL MILLONES EN 2020, MXN6.8 MIL MILLONES EN 2021, MXN5.8 MIL MILLONES EN 2022, MXN5.8 MIL MILLONES EN 2023 Y MXN28.2 MIL MILLONES DE 2024 ENADELANTE. FITCH CONSIDERA QUE LA COMPAA TIENE FLEXIBILIDAD FINANCIERA SUFICIENTE PARA SOLVENTAR SUS COMPROMISOS DE DEUDA EN EL CORTO Y LARGO PLAZO DADA SU LIQUIDEZ AMPLIA, FFL POSITIVO Y BUEN ACCESO AL FINANCIAMIENTO BANCARIO Y AL MERCADO DE CAPITALES.

FITCH RATIFIC LAS SIGUIENTES CALIFICACIONES DE ARCA CONTINENTAL Y AC BEBIDAS:ARCA CONTINENTAL, S.A.B. DE C.V.

- CALIFICACIN DE LARGO PLAZO EN ESCALA NACIONAL EN AAA(MEX);

- CALIFICACIN DE CORTO PLAZO EN ESCALA NACIONAL EN F1+(MEX);

- EMISIN DE CERTIFICADOS BURSTILES CON CLAVE DEPIZARRA ARCA 10 EN AAA(MEX);- EMISIN DE CERTIFICADOS BURSTILES CON CLAVE DE PIZARRA AC 11-2 EN AAA(MEX);- EMISIN DE CERTIFICADOS BURSTILES CON CLAVE DE PIZARRA AC 13-2 EN AAA(MEX);- CALIFICACIN DE LARGO PLAZO IDR EN ESCALA INTERNACIONAL EN MONEDA EXTRANJERA EN A;- CALIFICACIN DE LARGO PLAZO IDR EN ESCALA INTERNACIONAL EN MONEDA LOCAL EN A.AC BEBIDAS, S. DE R.L. DE C.V.

- CALIFICACIN DE LARGO PLAZO EN ESCALA NACIONAL EN AAA(MEX);- EMISIN DE CERTIFICADOS BURSTILES CON CLAVE DE PIZARRA ACBE 17 EN AAA(MEX);- EMISIN DE CERTIFICADOS BURSTILES CON CLAVE DE PIZARRA ACBE 17-2 EN AAA(MEX);

- CALIFICACIN DE LARGO PLAZO IDR EN ESCALA INTERNACIONAL EN MONEDA EXTRANJERA EN A;

- CALIFICACIN DE LARGO PLAZO IDR EN ESCALA INTERNACIONAL EN MONEDA LOCAL ENA.

LA PERSPECTIVA ES ESTABLE.

CONTACTOS FITCH RATINGS:

ROGELIOGONZLEZ (ANALISTA LDER)

DIRECTOR

+52 (81) 8399 9100 EXT. 1134

FITCH MXICO S.A. DE C.V.

PROL. ALFONSO REYES 2612,

MONTERREY, N.L. MXICO

MARA PA MEDRANO (ANALISTA SECUNDARIO)

DIRECTORA

+52 (55) 5955 1600 EXT.2115

SERGIO RODRGUEZ, CFA (PRESIDENTE DEL COMIT DE CALIFICACIN)

DIRECTOR SNIOR+52 (81) 8399 9100 EXT. 1135

RELACIN CON MEDIOS:SOFA GARZA, MONTERREY, N.L. TEL: +52 (81) 8399 9100. E-MAIL: SOFIA.GARZA@FITCHRATINGS.COM.LAS CALIFICACIONES SEALADAS FUERON SOLICITADAS POR EL EMISOR O EN SU NOMBRE Y, POR LO TANTO, FITCH HA RECIBIDO LOS HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE CALIFICACIN.

ESTE COMUNICADO ES UNA TRADUCCIN PARCIAL DEL ORIGINAL EMITIDO EN INGLS POR FITCH EN SU SITIO INTERNACIONAL EL 2 DE AGOSTO DE 2018 Y PUEDE CONSULTARSE EN LA LIGA WWW.FITCHRATINGS.COM.LA INFORMACIN FINANCIERA DE LA COMPAA CONSIDERADA PARA LA CALIFICACIN CORRESPONDE A JUNIO 30, 2018.LA LTIMA REVISIN DE ARCA CONTINENTAL, S.A.B. DE C.V. FUE EN JULIO 31, 2017, Y DE AC BEBIDAS, S. DE R.L. DE C.V. FUE EN AGOSTO 21 DE2017.

LA INFORMACIN UTILIZADA EN EL ANLISIS DE ESTA CALIFICACIN FUE PROPORCIONADA POR ARCA CONTINENTAL, S.A.B. DE C.V. Y AC BEBIDAS, S. DE R.L. DE C.V. U OBTENIDA DE FUENTES DE INFORMACIN PBLICA, INCLUYENDO LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS, PRESENTACIONES DEL EMISOR, OBJETIVOS ESTRATGICOS, ENTREOTROS. EL PROCESO DE CALIFICACIN TAMBIN PUEDE INCORPORAR INFORMACIN DE OTRAS FUENTES DE INFORMACIN EXTERNAS, TALES COMO ANLISIS SECTORIALES Y REGULATORIOSPARA EL EMISOR O LA INDUSTRIA. PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE ARCA CONTINENTAL, S.A.B. DE C.V. Y AC BEBIDAS, S. DE R.L. DE C.V., AS COMO PARA CONOCER EL SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIN ASIGNADA, LOS PROCEDIMIENTOS PARA DAR SEGUIMIENTO A LA CALIFICACIN, LA PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES Y LOS CRITERIOS PARA EL RETIRO DELA CALIFICACIN, PUEDE VISITAR NUESTRAS PGINAS WWW.FITCHRATINGS.MX Y WWW.FITCHRATINGS.COM.

LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE LOS COMITS, Y DE CALIFICACIN SE ENCUENTRAN EN EL DOCUMENTO DENOMINADO PROCESO DE CALIFICACIN, EL CUAL PUEDE CONSULTARSEEN NUESTRA PGINA WEB WWW.FITCHRATINGS.MX EN EL APARTADO REGULACIN. EN CASO DE QUE EL VALOR, O LA SOLVENCIA DEL EMISOR SE MODIFIQUEN EN EL TRANSCURSO DEL TIEMPO, LAS CALIFICACIONES PUEDEN MODIFICARSE AL ALZA O A LA BAJA, SIN QUE ESTO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA A CARGO DE FITCH MXICO.

LAS CALIFICACIONES MENCIONADAS CONSTITUYEN UNA OPININ RELATIVA SOBRE LA CALIDAD CREDITICIA DE LAS INSTITUCIONES, CON BASE EN EL ANLISIS DE SU TRAYECTORIA Y DE SU ESTRUCTURA ECONMICA Y FINANCIERA SIN QUE ESTA OPININ SEA UNA RECOMENDACIN PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER CUALQUIER INSTRUMENTO COLOCADO EN EL MERCADO DE VALORES.LA INFORMACIN Y LAS CIFRAS UTILIZADAS PARA LA DETERMINACIN DE ESTAS CALIFICACIONES, DE NINGUNA MANERASON AUDITADAS POR FITCH MXICO, S.A. DE C.V., POR LO QUE SU VERACIDAD Y AUTENTICIDAD SON RESPONSABILIDAD DE LA EMISORA O DE LA FUENTE QUE LAS EMITE.METODOLOGAS APLICADAS EN ESCALA NACIONAL:

- METODOLOGA DE CALIFICACIN DEFINANZAS CORPORATIVAS (SEPTIEMBRE 14, 2017); - VNCULO DE CALIFICACIN ENTRE MATRIZ Y SUBSIDIARIA (FEBRERO 21, 2018); - METODOLOGA DE CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL (MARZO 27, 2017).

TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIN Y LAS CONDICIONES DE USODE TALES CALIFICACIONES ESTN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/MEXICO. LAS CALIFICACIONES PBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGAS ESTN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMS POLTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTN TAMBIN DISPONIBLES EN LA SECCIN DE CDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER EST BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH.