RESUMEN

* A PESAR DEL INCREMENTO ESTIMADO EN LOS NIVELES DE ENDEUDAMIENTO ASOCIADOS CON EL PLAN DE INVERSIN ACORDADO CON EL GOBIERNO, ESPERAMOS QUE LOS RESULTADOS DE LA COMPAA MEXICANAOPERADORA DE AEROPUERTOS, GAP, CONTINEN FORTALECINDOSE EN LOS PRXIMOS DOS AOS.

* CONFIRMAMOS LAS CALIFICACIONES DE RIESGO CREDITICIO Y DE SUS EMISIONES DE DEUDA EN ESCALA NACIONAL DE 'MXAAA' Y 'MXA-1+' DE GAP.

* LA PERSPECTIVA ESTABLE REFLEJA NUESTRA EXPECTATIVA DE QUE PESE A UNA TASA DE CRECIMIENTO DEL TRFICO MENOR A LA REGISTRADA RECIENTEMENTE (EN NUESTRO ESCENARIO BASE CONSIDERAMOS 7% PARA 2017), AUNADA A NIVELES DE APALANCAMIENTO MAYORES ASOCIADOS AL PLAN DE INVERSIN, LA EMPRESA MANTENDR UNA SLIDA GENERACIN INTERNA DE FONDOS Y SLIDOS INDICADORESCREDITICIOS EN 2017 Y 2018.

ACCIN DE CALIFICACIN

CIUDAD DE MXICO, 11 DE MAYO DE 2017.- S&PGLOBAL RATINGS CONFIRM HOY SUS CALIFICACIONES DE RIESGO CREDITICIO Y DE SUS EMISIONES DE DEUDA EN ESCALA NACIONAL -CAVAL- DE LARGO PLAZO DE 'MXAAA' Y DE CORTOPLAZO DE 'MXA-1+' DE GRUPO AEROPORTUARIO DEL PACFICO, S.A.B. DE C.V. (GAP). LA PERSPECTIVA DE LA CALIFICACIN DE LARGO PLAZO DE RIESGO CREDITICIO ES ESTABLE.FUNDAMENTO

DURANTE 2016 Y AL CIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2017,LA GENERACIN INTERNA DE FONDOS DE GAP SE MANTUVO SLIDA, IMPULSADA PRINCIPALMENTE POR EL INCREMENTO EN EL TRFICO DE PASAJEROS (CRECIMIENTO DE 17% EN 2016 Y DE 11% AL PRIMER TRIMESTRE DE 2017) Y ESPERAMOS QUE DICHA TENDENCIA SE MANTENGA EN ADELANTE. ENTRE LOS FACTORES QUE APOYAN NUESTRA EXPECTATIVA DE CRECIMIENTO SEENCUENTRA LA APERTURA DE NUEVAS RUTAS DE VUELO; LA MAYOR UTILIZACIN DE LAS VAS AREAS FRENTE A LAS TERRESTRES, MOTIVADO PRINCIPALMENTE POR TEMAS DE SEGURIDAD;UNA BAJA EN EL PRECIO DE LOS PASAJES Y EL CONTINUO CRECIMIENTO DE LA ECONOMA MEXICANA. ESPERAMOS QUE EL TRFICO TOTAL DE PASAJEROS AUMENTE UN 7% EN 2017, CONUN CRECIMIENTO PROMEDIO DE APROXIMADAMENTE 5% EN EL LARGO PLAZO. LOS PLANES DE CRECIMIENTO DE LAS AEROLNEAS RESPALDAN TAL EXPECTATIVA, YA QUE IMPLICAR LA APERTURA DE NUEVAS RUTAS Y FRECUENCIAS, Y PREVEMOS QUE ESTO IMPULSAR PRINCIPALMENTE EL TRFICO NACIONAL DE PASAJEROS, Y TAMBIN REPERCUTIR EN EL TRFICO DE PASAJEROS INTERNACIONALES HACIA LOS DESTINOS TURSTICOS DE MXICO.

CONTINUAMOS EVALUANDO EL PERFIL DE RIESGO DEL NEGOCIO DE GAP COMO FUERTE. ESTE REFLEJA LA SLIDA POSICIN COMPETITIVA DE LA COMPAA, QUE SE BENEFICIA DE UNA ALTA PARTICIPACIN DE MERCADO EN LA INDUSTRIA, JUNTO CON LA DIVERSIFICACIN DE SUS OPERACIONES -OPERA UN CONJUNTO DE 12 AEROPUERTOS EN MXICO, LOS CUALES ATIENDEN DIFERENTES MERCADOS (DESTINOS TURSTICOS Y CIUDADES GRANDES, MEDIANAS Y PEQUEAS),ADEMS DEL AEROPUERTO DE MONTEGO BAY, EL MS GRANDE DE JAMAICA-, Y EL MARCO NORMATIVO EN EL CUAL OPERA, QUE CONSIDERAMOS TRANSPARENTE Y PREDECIBLE. LA VOLATILIDAD INHERENTE A LA INDUSTRIA Y EL DEMANDANTE PLAN DE INVERSIONES (PMD) EN EL TRANSCURSO DE LOS PRXIMOS AOS MITIGAN PARCIALMENTE LAS FORTALEZAS ANTES MENCIONADAS.

NUESTRA EVALUACIN DEL PERFIL FINANCIERO DE GAP COMO MODESTO REFLEJA LA GENERACIN POSITIVA DE FLUJO OPERATIVO, Y SUS MUY BAJOS NIVELES DE APALANCAMIENTO. DURANTE 2016, Y PARA LOS LTIMOS DOCE MESES QUE CONCLUYERON EL 31 DE MARZO DE 2017, LOS NDICES DE DEUDA NETA A EBITDA AJUSTADO, Y FFO A DEUDA AJUSTADA SE UBICARON EN 0.7 VECES (X), Y 100%, Y 0.5X, Y POR ENCIMA DE 100%, RESPECTIVAMENTE, LO QUE SE COMPARA FAVORABLEMENTE CON LOS DE OTROS AEROPUERTOS QUE CALIFICAMOS. EN ADELANTE, LA EMPRESA PLANEA FINANCIAR SUS PLANES DE INVERSIN PRINCIPALMENTE CON DEUDA. EN ESTE CONTEXTO, ENABRIL PASADO, LA COMPAA EMITI UNA NUEVA SERIE DE CERTIFICADOS BURSTILES POR UN MONTO DE $1,500 MILLONES DE PESOS MEXICANOS (MXN) QUE ESPERAMOS SEAN UTILIZADOS EN SU TOTALIDAD PARA FINANCIAR LAS INVERSIONES PREVISTAS PARA EL EJERCICIO 2017. INCLUSO EN ESTE ESCENARIO, Y PROYECTANDO ENDEUDAMIENTO ADICIONAL CON EL MISMO PROPSITO, ESTIMAMOS UNA GENERACIN DE FONDOS LIBRE POSITIVA DE ENTRE MXN3,000 MILLONES EN 2017 Y MXN3,500 MILLONES EN LOS PRXIMOS AOS E INDICADORES CREDITICIOS SLIDOS, ALINEADOS CON EL PERFIL FINANCIERO MODESTO.

NUESTRO ESCENARIO BASE CONTEMPLA LO SIGUIENTE:* TRFICO. UNA TASA COMPUESTA ANUAL DE CRECIMIENTO DE PASAJEROS DE 7% PARA 2017, 6% EN 2018 Y UNA DISMINUCIN POSTERIOR A 4% HACIA 2020. NUESTRAS PROYECCIONES CONSIDERAN NUESTRAS EXPECTATIVAS DE CRECIMIENTO DEL PRODUCTOS INTERNO BRUTO (PIB) EN MXICO DE 1.5% EN 2017 Y LUEGO UNA TASA PROMEDIO DE2% EN ADELANTE, Y SUPONEMOS UNA CORRELACIN ENTRE 2X Y 4X PARA AMBAS VARIABLES SEGN SE HA OBSERVADO EN LAS TENDENCIAS HISTRICAS.* TARIFAS. INCLUIMOS EL LTIMO AJUSTE TARIFARIO QUE APROB EL REGULADOR EN 2015 Y NINGN AJUSTE ADICIONAL EN ADELANTE.* INGRESOS COMERCIALES. UN AUMENTO EN LNEA CON NUESTRAS EXPECTATIVAS DE AUMENTO DE LA INFLACIN PARA MXICO (DEL ORDEN DEL 5% EN 2017, DECRECIENDO LUEGO AL 3%) Y ASOCIADAS ASIMISMO CON EL INCREMENTO DEL TRFICO DE PASAJEROS.

* MRGENES DE EBITDA AJUSTADOS CERCANOS AL 70%.* GASTO DE INVERSIN (CAPEX) DE MXN2,920 MILLONES EN 2017, MXN1,100 MILLONES EN 2018 Y MXN545 MILLONES EN 2019.

* DEUDA ADICIONAL POR MXN2,300 MILLONES EN 2017 (INCLUYENDO LA EMISIN REALIZADA EL MES PASADO POR MXN1,500 MILLONES), MXN1,042 MILLONES EN 2018 Y MXN380 MILLONESEN 2019, TODOS BAJO EL PROGRAMA DE CERTIFICADOS BURSTILES DE LARGO PLAZO, PARA FINANCIAR SUS PLANES DE INVERSIN.

* PAGO DE DIVIDENDOS Y REDUCCIONES DE CAPITAL DE ENTRE MXN5,000 MILLONES Y MXN5,500 MILLONES EN LOS PRXIMOS TRES AOS.

CON BASE EN ESTOS SUPUESTOS, LLEGAMOS A LOS SIGUIENTES INDICADORES CREDITICIOS PARA LOS PRXIMOS DOS AOS:

* DEUDA NETA A EBITDA AJUSTADO CERCA DE 1.0X.

* NDICE DE FFO A DEUDA NETA EN PROMEDIO DE 100%.

* COBERTURA DE FFO A INTERESES DE 10X, Y

* GENERACIN DE FLUJO LIBRE DE EFECTIVO SUPERIOR A MXN3,000 MILLONES.

GAP OPERA Y ADMINISTRA 12 AEROPUERTOS EN MXICO, LOS CUALES DAN SERVICIO A DOS REAS METROPOLITANAS IMPORTANTES EN EL PAS (GUADALAJARA Y TIJUANA), A DIVERSOS DESTINOS TURSTICOS, COMO PUERTO VALLARTA, LOS CABOS, LA PAZ Y MANZANILLO, Y A CIUDADES DE TAMAO MEDIANO, COMO SON HERMOSILLO, GUANAJUATO, MORELIA, AGUASCALIENTES, MEXICALI Y LOS MOCHIS,MEDIANTE CONCESIONES A 50 AOS OTORGADAS POR EL GOBIERNO MEXICANO. ADICIONALMENTE, OPERA EL AEROPUERTO DE MONTEGO BAY (EN JAMAICA) A TRAVS DE DESARROLLO DE CONCESIONES AEROPORTUARIAS, S.L. (NO CALIFICADO) DESDE ABRIL DE 2015. TODOS SUS AEROPUERTOS SE BENEFICIAN DE SER LAS NICAS OPCIONES EN SUS RESPECTIVOS MERCADOS YESTN CONSIDERADOS COMO AEROPUERTOS INTERNACIONALES DE ACUERDO CON LA LEGISLACIN MEXICANA, LO QUE SIGNIFICA QUE ESTN EQUIPADOS PARA RECIBIR VUELOS INTERNACIONALES Y CUENTAN CON ADUANAS, ESTACIONES DE REABASTECIMIENTO DE COMBUSTIBLES Y SERVICIOS DE INMIGRACIN OPERADOS POR EL GOBIERNO MEXICANO.AEROPUERTOS MEXICANOS DEL PACFICO, S.A.P.I. DE CV (AMP; NO CALIFICADO) ES EL SOCIO ESTRATGICO DE GAP Y POSEE TODAS LAS ACCIONES DECONTROL DE LA EMPRESA (QUE REPRESENTAN EL 15% DEL CAPITAL SOCIAL TOTAL).

LIQUIDEZEVALUAMOS LA LIQUIDEZ DE GAP COMO FUERTE. NUESTRO ESCENARIO BASE SUPONE QUE LAS FUENTES DE LIQUIDEZ DE LA COMPAA SUPERARN LOS USOS EN APROXIMADAMENTE 1.8X EN LOS PRXIMOS 12 MESES, INCLUSO CONSIDERANDO EL DEMANDANTE PLAN DE INVERSIONES Y LA POLTICA DE DISTRIBUCIN DE DIVIDENDOS.ASIMISMO, CONSIDERAMOS QUE GAP TIENE LA SUFICIENTE FLEXIBILIDAD PARA DISMINUIR Y/O DIFERIR PARTE DE SU CAPEX ANTE UN ENTORNO DESFAVORABLE EN EL SECTOR AEROPORTUARIO, Y QUE MANTENDR UN PERFIL DE VENCIMIENTOS DE DEUDA MANEJABLE EN EL CORTO A MEDIANO PLAZO, YA QUE LA MAYOR PARTE DE SU DEUDA VENCE A PARTIR DE 2021.

ADEMS, OPINAMOS QUE LA COMPAA TIENE UNA BUENA POSICIN EN EL MERCADO DE CRDITO, EVIDENCIADO POR LAS TASAS ASOCIADAS A LAS LTIMAS EMISIONES REALIZADAS, INCLUYENDO LA DE ABRIL Y A UNA BUENA RELACIN CON LOS PRINCIPALES BANCOS LOCALES EINTERNACIONALES. POR LTIMO, ESPERAMOS QUE LOS USOS SOBRE FUENTES SE MANTENGAN POSITIVOS, INCLUSO FRENTE A UNA HIPOTTICA CADA EN LOS NIVELES DE GENERACIN DEEBITDA DE 30%, Y VEMOS SU POLTICA DE MANEJO DE RIESGO COMO PRUDENTE. ESTE LTIMO PUNTO SE EVIDENCIA EN LOS BAJOS NIVELES DE ENDEUDAMIENTO QUE HA MANTENIDO LA ENTIDAD A LO LARGO DE LOS LTIMOS AOS, EL HECHO DE TENER UNA EXPOSICIN MARGINAL DE DESCALCE DE MONEDAS, YA QUE LA MAYOR PARTE DE LA DEUDA ESTA DENOMINADA EN MONEDA LOCAL AL IGUAL QUE LOS INGRESOS, AUNADO A UN ESQUEMA DE VENCIMIENTOS HOLGADO.

CONSIDERAMOS QUE LA COMPAA TIENE UN AMPLIO MARGEN DE MANIOBRA DE SUS RESTRICCIONES FINANCIERAS (COVENANTS) Y, AL 31 DE MARZO DE 2017, SE ENCONTRABAN EN CUMPLIMIENTO DE LAS MISMAS.PRINCIPALES FUENTES DE LIQUIDEZ:

* MXN6,093 MILLONES EN CAJA AL 31 DE MARZO DE 2017,

* MXN1,500 MILLONES CORRESPONDIENTE A LA EMISIN RECIENTEMENTE REALIZADA, Y * FFO ALREDEDOR DE MXN5,850 MILLONES EN LOS PRXIMOS 12 MESES.

PRINCIPALES USOS DE LIQUIDEZ PARA LOS PRXIMOS 12 MESES INCLUYEN LOS SIGUIENTES:* CAPEX DE APROXIMADAMENTE MXN2,920 MILLONES.

* VARIACIONES DE CAPITAL DE TRABAJO MENORES POR MXN300 MILLONES, Y

* PAGO DE DIVIDENDOS Y REDUCCIN DE CAPITAL DE UNOS MXN4,800 MILLONES.

PERSPECTIVALA PERSPECTIVA ESTABLE REFLEJA NUESTRA EXPECTATIVA DE QUE INCLUSIVE EN UN ESCENARIO DE CRECIMIENTO DEL TRFICO DE PASAJEROS MENOR AL RECIENTEMENTE OBSERVADO (EN NUESTRO ESCENARIO BASE CONSIDERAMOS ALREDEDOR DE 7% PARA 2017), GAP MANTENDR LA SLIDA POSICIN COMPETITIVA DE LOS AEROPUERTOS QUE OPERA, AS COMO UNA ROBUSTA GENERACIN INTERNA DE FONDOS. ADEMS, LA PERSPECTIVA CONSIDERA NUESTRA OPININ DE QUE, A PESAR DEL INCREMENTO ESPERADO EN LASINVERSIONES DE CAPITAL Y EN LOS NIVELES DE ENDEUDAMIENTO EN EL TRANSCURSO DE LOS PRXIMOS DOS AOS, LOS INDICADORES FINANCIEROS DE LA COMPAA SE MANTENDRN ALINEADOS CON NUESTRA EVALUACIN DEL RIESGO FINANCIERO ACTUAL COMO MODESTO -DEUDA AJUSTADA A EBITDA INFERIOR A 1.5X Y COBERTURA DE INTERESES CON EBITDA POR ENCIMADE 10X. ESCENARIO NEGATIVO

PODRAMOS TOMAR UNA ACCIN DE CALIFICACIN NEGATIVA SI GAP PRESENTARAUN DESEMPEO FINANCIERO POR DEBAJO DE NUESTRAS EXPECTATIVAS, COMO CONSECUENCIA, POR EJEMPLO, DE UNA CADA SIGNIFICATIVA EN LOS NIVELES DE TRFICO DE PASAJEROSO UN INCREMENTO EN EL NIVEL DE ENDEUDAMIENTO ESPERADO, QUE DERIVE EN INDICADORES DE DEUDA NETA A EBITDA POR ENCIMA DE 3.0X Y FFO A DEUDA NETA POR DEBAJO DEL 30%, Y /O EN UN DEBILITAMIENTO SIGNIFICATIVO DE LA POSICIN DE LIQUIDEZ DE LA COMPAA.

ESCENARIO POSITIVO

LA EMPRESA CUENTA CON LAS CALIFICACIONES MS ALTAS EN LA ESCALA NACIONAL. RESUMENDE LAS CALIFICACIONES

GRUPO AEROPORTUARIO DEL PACFICO, S.A.B. DE C.V.:

CALIFICACIN DE RIESGO CREDITICIO DE LA EMPRESA:

ESCALA NACIONAL MXAAA/ESTABLE/MXA-1+

RIESGO DEL NEGOCIO: FUERTE

RIESGO PAS: MODERADAMENTE ELEVADO

RIESGO DE LA INDUSTRIA: BAJO

POSICIN COMPETITIVA: FUERTE

RIESGO FINANCIERO: MODESTO

FLUJO DE EFECTIVO / APALANCAMIENTO: MODESTO

MODIFICADORES:DIVERSIFICACIN: NEUTRAL

ESTRUCTURA DE CAPITAL: NEUTRALLIQUIDEZ: FUERTE

POLTICA FINANCIERA: NEUTRALADMINISTRACIN Y GOBIERNO CORPORATIVO: RAZONABLE

ANLISIS COMPARATIVO DE CALIFICACIN:NEUTRAL

DETALLE DE LAS CALIFICACIONES

CLAVE DE PIZARRA CALIFICACIN ACTUAL CALIFICACIN ANTERIOR

GAP 15 MXAAA MXAAA

GAP 15-2 MXAAA MXAAAGAP 16 MXAAA MXAAA

GAP 17 MXAAA MXAAADETALLE DE LA CALIFICACIN

EMISOR MONTO DEL PROGRAMA CALIFICACIN ACTUAL CALIFICACIN ANTERIOR

GRUPO AEROPORTUARIO DEL PACIFICO S.A.B. DE C.V. MXN1,000 MILLONES MXA-1+ MXA-1+CRITERIOS Y ARTCULOS RELACIONADOS

CRITERIOS* METODOLOGA Y SUPUESTOS PARA LA EVALUACIN DE RIESGO PAS, 19 DE NOVIEMBRE DE 2013.* METODOLOGA Y SUPUESTOS: DESCRIPTORES DE LIQUIDEZ PARA EMISORES CORPORATIVOS, 16 DE DICIEMBRE DE 2014.* METODOLOGA: RIESGO DE LA INDUSTRIA , 19 DE NOVIEMBRE DE 2013.

* METODOLOGA PARA CALIFICAR EMPRESAS: NDICES Y AJUSTES, 19 DE NOVIEMBREDE 2013.

* FACTORES CREDITICIOS CLAVE PARA LA INDUSTRIA DE INFRAESTRUCTURA DE TRANSPORTE, 19 DE NOVIEMBRE DE 2013.

* METODOLOGA PARA CALIFICAR EMPRESAS, 19 DE NOVIEMBRE DE 2013.

* CRITERIOS PARA CALIFICAR EMPRESAS 2008: CALIFICACIN DE EMISIONES, 15 DE ABRIL DE 2008.

* METODOLOGA: FACTORES CREDITICIOS DE LA ADMINISTRACIN Y GOBIERNO CORPORATIVO PARA EMPRESAS Y ASEGURADORAS, 13 DE NOVIEMBRE DE 2012.

* CALIFICACIONES CREDITICIAS EN ESCALA NACIONAL Y REGIONAL, 22 DE SEPTIEMBRE DE 2014.

* TABLAS DE CORRELACIN DE ESCALAS NACIONALES Y REGIONALES DE S&P GLOBAL RATINGS, 1 DE JUNIO DE 2016.

* USO DEL LISTADO DEREVISIN ESPECIAL (CREDITWATCH) Y PERSPECTIVAS, 14 DE SEPTIEMBRE DE 2009.

* METODOLOGA DE CALIFICACIONES DE GRUPO, 19 DE NOVIEMBRE DE 2013.

ARTCULOS RELACIONADOS

* DESCRIPCIN GENERAL DEL PROCESO DE CALIFICACIN CREDITICIA, 29 DE FEBRERO DE 2016.

* MXICO - DEFINICIONES DE CALIFICACIN EN ESCALA CAVAL (NACIONAL), 20 DE NOVIEMBRE DE 2014.

* STANDARD & POOR'S CONFIRMA CALIFICACIONES DE 'MXAAA' Y 'MXA-1+' DE GRUPO AEROPORTUARIO DEL PACIFICO; LA PERSPECTIVA SE MANTIENE ESTABLE, 15 DE DICIEMBRE DE 2015.* STANDARD & POOR'S ASIGNA CALIFICACIN DE 'MXAAA' A NUEVA EMISIN CERTIFICADOS BURSTILES POR HASTA MXN1,500 MILLONES DE GRUPO AEROPORTUARIO DEL PACFICO (GAP), 24 DE JUNIO DE 2016.

* STANDARD & POOR'S CONFIRMA CALIFICACIONES DE 'MXAAA' Y 'MXA-1+' DE GRUPO AEROPORTUARIO DEL PACFICO (GAP); LA PERSPECTIVA SE MANTIENE ESTABLE, 15 DE JULIO DE 2016.* STANDARD & POOR'S CALIFICA CON 'MXAAA' NUEVA EMISIN CERTIFICADOS BURSTILES POR HASTA MXN1,500 MILLONES DE GRUPO AEROPORTUARIO DEL PACFICO; CONFIRMA CALIFICACIONES, 17 DE MARZO DE 2017.

ALGUNOS TRMINOS UTILIZADOS EN ESTE REPORTE, EN PARTICULAR ALGUNOS ADJETIVOS USADOS PARA EXPRESAR NUESTRA OPININ SOBRE FACTORES DE CALIFICACIN IMPORTANTES, TIENEN SIGNIFICADOS ESPECFICOS QUE SE LES ATRIBUYEN EN NUESTROS CRITERIOS Y, POR LO TANTO, SE DEBEN LEER JUNTO CON LOS MISMOS. PARA OBTENER MAYOR INFORMACIN VEA NUESTROS CRITERIOS DE CALIFICACIN EN WWW.STANDARDANDPOORS.COM.MX INFORMACIN REGULATORIA ADICIONAL

1) INFORMACIN FINANCIERA AL 31 DE MARZO DE 2017.2) LA CALIFICACIN SE BASA EN INFORMACIN PROPORCIONADA A S&P GLOBAL RATINGS POR EL EMISOR Y/O SUS AGENTES Y ASESORES. TAL INFORMACIN PUEDE INCLUIR, ENTREOTRAS, SEGN LAS CARACTERSTICAS DE LA TRANSACCIN, VALOR O ENTIDAD CALIFICADOS, LA SIGUIENTE: TRMINOS Y CONDICIONES DE LA EMISIN, PROSPECTO DE COLOCACIN, ESTADOS FINANCIEROS ANUALES AUDITADOS Y TRIMESTRALES, ESTADSTICAS OPERATIVAS -EN SU CASO, INCLUYENDO TAMBIN AQUELLAS DE LAS COMPAAS CONTROLADORAS-, INFORMACIN PROSPECTIVA -POR EJEMPLO, PROYECCIONES FINANCIERAS-, INFORMES ANUALES, INFORMACIN SOBRE LAS CARACTERSTICAS DEL MERCADO, INFORMACIN LEGAL RELACIONADA, INFORMACIN PROVENIENTE DE LAS ENTREVISTAS CON LA DIRECCIN E INFORMACIN DE OTRAS FUENTES EXTERNAS, POR EJEMPLO, CNBV, BOLSA MEXICANA DE VALORES. LA CALIFICACINSE BASA EN INFORMACIN PROPORCIONADA CON ANTERIORIDAD A LA FECHA DE ESTE COMUNICADO DE PRENSA; CONSECUENTEMENTE, CUALQUIER CAMBIO EN TAL INFORMACIN O INFORMACIN ADICIONAL, PODRA RESULTAR EN UNA MODIFICACIN DE LA CALIFICACIN CITADA.

CONTACTOS ANALTICOS:CANDELA MACCHI, BUENOS AIRES, 54 (11) 4891-2110; CANDELA.MACCHI@SPGLOBAL.COM ANA PADILLA ALAMN, CIUDADDE MXICO, 52 (55) 5081 4485; ANA.PADILLA@SPGLOBAL.COM