MEXICO, JUNE 06, 2017 -- MOODY'S DE MXICO (MOODY'S) HOY AFIRM LAS CALIFICACIONES DE DEUDA SNIOR QUIROGRAFARIA DE LARGO PLAZO DE INDUSTRIAS PEOLES S.A.B. DE C.V. (PEOLES) EN BAA3/AA3.MX. ESTA ACCIN REFLEJA LA ACCIN DE CALIFICACIN TOMADA POR MOODY'S INVESTORS SERVICE EL 6 DE JUNIO, 2017, CAMBIANDO LA PERSPECTIVA DE LA CALIFICACIN DE EMISOR DE LARGO PLAZO DE PEOLES A POSITIVA DESDE ESTABLE.FUNDAMENTO DE LAS CALIFICACIONES

LAS CALIFICACIONES DE BAA3/AA3.MX DE PEOLES CONTINAN REFLEJANDO SU FUERTE PERFIL DE PRODUCCIN Y SUS OPERACIONES INTEGRADAS VERTICALMENTE, AS COMO SUS SLIDOS MRGENES Y CAPACIDAD DE GENERACIN DE EFECTIVO, SOPORTADOS POR SU COMPETITIVA POSICIN DE COSTOS. PEOLES ES EL PRODUCTOR LDER DE PLATA REFINADA EN EL MUNDO, ES UN PRODUCTOR IMPORTANTE DEPLOMO Y ZINC DENTRO DE LA REGIN DE AMRICA LATINA, Y SU COMPLEJO METALRGICO MET-MEX SE UBICA DENTRO DE LOS CINCO COMPLEJOS METALRGICOS MS IMPORTANTES DEL MUNDO.

LAS CALIFICACIONES TAMBIN CONSIDERAN LA CONCENTRACIN DE LA COMPAA EN SU MERCADO LOCAL, EL IMPORTANTE NIVEL DE DISTRIBUCIN DE DIVIDENDOS, GENERALMENTE DE ENTRE 30% Y 50% DE LA UTILIDAD NETA DEL AO ANTERIOR, LAS FUERTES INVERSIONES DE CAPITAL PARA LOS DISTINTOS PROYECTOS QUE BUSCAN EXPANDIR LOS NIVELES DE PRODUCCIN, Y LA VOLATILIDAD DE PRECIO INHERENTE DE LA INDUSTRIA DE LOS METALES.LAS CALIFICACIONES PODRAN EXPERIMENTAR UN EFECTO POSITIVO SI EL DESARROLLO DE PROYECTOS DE PEOLES SE LLEVA A CABO DE LA MANERA PLANEADAY CONTRIBUYE A UNA MAYOR DIVERSIFICACIN DE SU POSICIN DE METALES, REDUCIENDO SU SENSIBILIDAD AL PRECIO DE LOS METALES PRECIOSOS. ADEMS, LAS CALIFICACIONES PODRAN SUBIR SI LA COMPAA LOGRA MANTENER SU BAJA BASE DE COSTOS, MUESTRA CAPACIDAD PARA MANTENER SUS MRGENES EBIT DE CUANDO MENOS 12%, Y UN INDICADOR DE FLUJO OPERATIVO MENOS DIVIDENDOS A DEUDA DE CUANDO MENOS 35%, CON UN APALANCAMIENTO, MEDIDO POR LA DEUDA TOTAL AJUSTADA A EBITDA, DE MENOS DE 2X.LAS CALIFICACIONES PODRAN VERSE AFECTADAS NEGATIVAMENTE SI SE CONTRAJERA SIGNIFICATIVAMENTE LA LIQUIDEZ DE LA COMPAA, LOS MRGENES EBIT CAYERAN POR DEBAJO DE 10%, O EL APALANCAMIENTO, MEDIDO POR EL INDICADOR DEUDA/EBITDA, EXCEDIERA DE 3X DE MANERA SOSTENIDA. DIVIDENDOS EN NIVELES TALES QUE EL INDICADOR DE FLUJO OPERATIVO MENOS DIVIDENDOS A DEUDA PERMANEZCA POR DEBAJO DE 25% POR UN PERODO DE TIEMPO PROLONGADO, TAMBIN PODRAN PROVOCAR UNA BAJA DE LA CALIFICACIN.LA PRINCIPAL METODOLOGA UTILIZADA EN ESTAS CALIFICACIONES FUE INDUSTRIA MINERA GLOBALPUBLICADA EN AGOSTO 2014. POR FAVOR ENTRAR A LA PGINA DE METODOLOGAS EN WWW.MOODYS.COM.MX PARA OBTENER UNA COPIA DE ESTA METODOLOGA.

EL PERIODO DETIEMPO QUE ABARCA LA INFORMACIN FINANCIERA UTILIZADA PARA DETERMINAR LA CALIFICACIN DE INDUSTRIAS PENOLES S.A.B. DE C.V ES DEL 31/12/2012 AL 31/12/2016 (FUENTE: ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS).

LAS CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL DE MOODY'S (NSR POR SUS SIGLAS EN INGLS) SON MEDIDAS RELATIVAS DE LA CALIDAD CREDITICIA ENTRE EMISIONES Y EMISORES DE DEUDA DENTRO DE UN PAS DETERMINADO, LO QUE PERMITE QUE LOS PARTICIPANTES DEL MERCADO HAGAN UNA MEJORDIFERENCIACIN ENTRE RIESGOS RELATIVOS. LAS NSR DIFIEREN DE LAS CALIFICACIONES EN LA ESCALA GLOBAL EN EL SENTIDO DE QUE NO SON GLOBALMENTE COMPARABLES CONTRA ELUNIVERSO DE ENTIDADES CALIFICADAS POR MOODY'S, SINO NICAMENTE CONTRA OTRAS NSR ASIGNADAS A OTRAS EMISIONES Y EMISORES DE DEUDA DENTRO DEL MISMO PAS. LAS NSRESTN IDENTIFICADAS POR UN MODIFICADOR DE PAS ".NN" QUE INDICA EL PAS AL QUE SE REFIEREN, COMO ".ZA" EN EL CASO DE SUDFRICA. PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE ELENFOQUE DE MOODY'S RESPECTO DE LAS CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL, FAVOR DE CONSULTAR LA METODOLOGA DE CALIFICACIN DE MOODY'S PUBLICADA EN MAYO DE 2016 Y TITULADA "CORRESPONDENCIA ENTRE CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL Y CALIFICACIONES EN ESCALA GLOBAL". AUNQUE LAS CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL (NSR, POR SUSSIGLAS EN INGLS) NO TIENEN UN SIGNIFICADO INHERENTE ABSOLUTO EN TRMINOS DE RIESGO DE INCUMPLIMIENTO O PRDIDA ESPERADA, SE PUEDE INFERIR UNA PROBABILIDAD HISTRICA DE INCUMPLIMIENTO CONSISTENTE CON UNA NSR DETERMINADA, CONSIDERANDO LA CALIFICACIN EN ESCALA GLOBAL (GSR, POR SUS SIGLAS EN INGLS) A LA QUE CORRESPONDEEN ESE MOMENTO ESPECFICO. PARA OBTENER INFORMACIN SOBRE LAS TASAS DE INCUMPLIMIENTO HISTRICO ASOCIADAS CON LAS DISTINTAS CATEGORAS DE CALIFICACIN EN ESCALAGLOBAL A LO LARGO DE DISTINTOS HORIZONTES DE INVERSIN, FAVOR DE CONSULTAR HTTP://WWW.MOODYS.COM/RESEARCHDOCUMENTCONTENTPAGE.ASPX?DOCID=PBC_1067159.CON SEDE EN LA CIUDAD DE MXICO, MXICO, PEOLES ES UNA COMPAA MINERA INTEGRADA QUE SE DEDICA A LA EXTRACCIN, FUNDICIN Y REFINACIN DE METALES NO FERROSOS, PRINCIPALMENTE ORO Y PLATA (41% Y 26% DE LOS INGRESOS, RESPECTIVAMENTE, EN 2016) ZINC (11%), PLOMO (6%) Y COBRE (3%). LA COMPAA TIENE 13 MINAS EN OPERACIN, AS COMO UN COMPLEJO METALRGICO, MET-MEX PEOLES, TODOS LOCALIZADOS EN MXICO. LAS OPERACIONES DE ORO Y PLATA DE LA COMPAA (EXPLORACIN Y MINERA) SON PRINCIPALMENTE REALIZADAS A TRAVS DE LA SUBSIDIARIA 75% DE SU PROPIEDAD, FRESNILLO PLC. EN 2016, LA COMPAA GENER VENTAS POR $82,100 MILLONES DE PESOS (ALREDEDOR DE 4,300 MILLONES DE DLARES). PEOLES ES APROXIMADAMENTE 70% PROPIEDAD DE GRUPO BAL, Y LAS ACCIONES RESTANTES COTIZAN EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES. GRUPO BAL ES UN GRUPO DIVERSIFICADO DE COMPAAS INDEPENDIENTES DE TENENCIA ACCIONARIA PRIVADA, CUYA PARTE CONTROLADORA FINALMENTE ES LA FAMILIA BAILLERES.

REVELACIONES REGULATORIAS

LAS FUENTESDE INFORMACIN UTILIZADAS PARA ESTA CALIFICACIN SON LAS SIGUIENTES: PARTES INVOLUCRADAS EN LA CALIFICACIN, INFORMACIN PBLICA, E INFORMACIN CONFIDENCIAL PROPIEDAD DE MOODY'S.

LAS CALIFICACIONES FUERON REVELADAS A LA ENTIDAD CALIFICADA ANTES DE SU PUBLICACIN.PARA CONSULTAR LA LISTA GENERAL DE FUENTES DE INFORMACIN UTILIZADAS EN EL PROCESO DE CALIFICACIN YLA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE LOS COMITS DE CALIFICACIN RESPONSABLES DE ASIGNAR Y MONITOREAR CALIFICACIONES, FAVOR DE ENTRAR A LA PESTAA DE REVELACIONES EN WWW.MOODYS.COM.MX.

LA FECHA DE LA LTIMA CALIFICACIN ES 13/06/2016.

CON RESPECTO A LAS CALIFICACIONES EMITIDAS EN UN PROGRAMA, SERIE O CATEGORA/ TIPO DE DEUDA, ESTE ANUNCIO PROPORCIONA ACLARACIONES REGULATORIAS RELEVANTES EN RELACIN A CADA CALIFICACIN DE UN BONO O NOTA DE LA MISMA SERIE O CATEGORA/CLASE DE DEUDA EMITIDA CON POSTERIORIDAD O CONFORME A UN PROGRAMA PARA EL CUAL LAS CALIFICACIONES SON DERIVADAS EXCLUSIVAMENTE DE CALIFICACIONES EXISTENTES, DE ACUERDO CON LAS PRCTICAS DE CALIFICACIN DE MOODY'S. CON RESPECTO A LAS CALIFICACIONES EMITIDAS SOBRE UNA ENTIDAD PROVEEDORA DE SOPORTE, ESTE ANUNCIO PROPORCIONA ACLARACIONES REGULATORIAS RELEVANTES EN RELACIN A LA ACCIN DE CALIFICACIN REFERENTE AL PROVEEDOR DE SOPORTE YEN RELACIN A CADA ACCIN DE CALIFICACIN PARTICULAR DE INSTRUMENTOS CUYAS CALIFICACIONES DERIVAN DE LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE LA ENTIDAD PROVEEDORA DESOPORTE. PARA MAYOR INFORMACIN, FAVOR DE CONSULTAR LA PESTAA DE CALIFICACIONES EN LA PGINA DEL EMISOR/ENTIDAD CORRESPONDIENTE EN WWW.MOODYS.COM.MX.CON RESPECTO A CUALQUIER ENTIDAD Y/O INSTRUMENTO CALIFICADO AFECTADO QUE RECIBA APOYO CREDITICIO DIRECTO DE LA(S) PRINCIPAL(ES) ENTIDAD(ES) A QUE SE REFIERE ESTA ACCIN DE CALIFICACIN, Y CUYAS CALIFICACIONES PUDIERAN CAMBIAR COMO RESULTADO DE ESTA ACCIN DE CALIFICACIN, LAS REVELACIONES REGULATORIAS SERN AQUELLAS ASOCIADAS CON LA ENTIDAD GARANTE. EXISTEN EXCEPCIONES A ESTE ENFOQUE PARA EFECTOS DE LAS SIGUIENTES REVELACIONES, EN CASO DE SER APLICABLESEN LA JURISDICCIN: SERVICIOS AUXILIARES, REVELACIN A LA ENTIDAD CALIFICADA, REVELACIN DE LA ENTIDAD CALIFICADA.ESTA CALIFICACIN CREDITICIA PUEDE SER MODIFICADA AL ALZA/BAJA CON BASE EN CAMBIOS FUTUROS EN LA SITUACIN FINANCIERA DEL EMISOR/INSTRUMENTO, Y CUALQUIERMODIFICACIN SE HAR SIN QUE MOODY'S DE MXICO, S.A. DE C.V. SEA RESPONSABLE EN CONSECUENCIA.

LAS REVELACIONES REGULATORIAS CONTENIDAS EN ESTE COMUNICADO DE PRENSA APLICAN A LA CALIFICACIN CREDITICIA Y, DE SER APLICABLE, A LA PERSPECTIVA DE LA CALIFICACIN O REVISIN DE CALIFICACIN RESPECTIVA.

MOODY'S CONSIDERA QUE LA CALIDAD DE LA INFORMACIN DISPONIBLE SOBRE LA ENTIDAD, OBLIGACIN O CRDITO CALIFICADO ES SATISFACTORIA PARA EFECTOS DE EMITIR UNA CALIFICACIN.

MOODY'S ADOPTA TODAS LAS MEDIDAS NECESARIAS PARA QUE LA INFORMACIN QUE UTILIZA PARA ASIGNAR UNA CALIFICACIN SEA DE SUFICIENTE CALIDAD Y DE FUENTES QUE MOODY'S CONSIDERA CONFIABLES, INCLUYENDO, CUANDO CORRESPONDE, TERCEROS INDEPENDIENTES. SIN EMBARGO, MOODY'S NO ES UNA FIRMA DE AUDITORA Y NO PUEDE, EN TODA OCASIN, VERIFICAR O VALIDAR DE MANERA INDEPENDIENTE LA INFORMACIN QUE RECIBE EN SU PROCESO DE CALIFICACIN.

FAVOR DE ENTRAR A SMBOLOS Y DEFINICIONES DE CALIFICACIONES DE MOODY'S EN WWW.MOODYS.COM.MX PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE EL SIGNIFICADO DE CADA CATEGORA DE CALIFICACIN Y LA DEFINICINDE INCUMPLIMIENTO Y RECUPERACIN.

FAVOR DE IR A LA PESTAA DE CALIFICACIONES EN LA PGINA DEL EMISOR/ENTIDAD EN WWW.MOODYS.COM.MX PARA CONSULTARLA LTIMA ACCIN DE CALIFICACIN Y EL HISTORIAL DE CALIFICACIN. LA FECHA EN QUE FUERON PUBLICADAS POR PRIMERA VEZ ALGUNAS CALIFICACIONES DATA DE TIEMPOS ANTESDE QUE LAS CALIFICACIONES DE MOODY'S FUERAN TOTALMENTE DIGITALIZADAS Y ES POSIBLE QUE NO EXISTA INFORMACIN EXACTA. CONSECUENTEMENTE, MOODY'S PROPORCIONA UNA FECHA QUE CONSIDERA QUE ES LA MS CONFIABLE Y EXACTA CON BASE EN LA INFORMACIN QUE TIENE DISPONIBLE. PARA MAYOR INFORMACIN, VISITE NUESTRO PORTAL WWW.MOODYS.COM.MX.

FAVOR DE ENTRAR A WWW.MOODYS.COM.MX PARA ACTUALIZACIN DE CAMBIOS DEL ANALISTA LDER DE CALIFICACIN Y DE LA ENTIDAD LEGAL DE MOODY'S QUE EMITI LA CALIFICACIN.

LAS CALIFICACIONES EMITIDAS POR MOODY'S DE MXICO SONOPINIONES DE LA CALIDAD CREDITICIA DE INSTRUMENTOS Y/O SUS EMISORES Y NO SON UNA RECOMENDACIN PARA INVERTIR EN DICHOS INSTRUMENTOS Y/O EMISOR.FAVOR DE IR A LA PESTAA DE CALIFICACIONES EN LA PGINA DEL EMISOR/ENTIDAD EN WWW.MOODYS.COM.MX PARA CONSULTAR LAS REVELACIONES REGULATORIAS ADICIONALES DE CADA CALIFICACIN CREDITICIA.

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NICAMENTE APLICABLE A AUSTRALIA: LA PUBLICACIN EN AUSTRALIA DE ESTE DOCUMENTO ES CONFORME A LA LICENCIA DE SERVICIOS FINANCIEROS EN AUSTRALIA DE LA FILIAL DE MOODY'S, MOODY'S INVESTORS SERVICEPTY LIMITED ABN 61 003 399 657AFSL 336969 Y/O MOODY'S ANALYTICS AUSTRALIA PTY LTD ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (SEGN CORRESPONDA). ESTE DOCUMENTO EST DESTINADO NICAMENTE A "CLIENTES MAYORISTAS" SEGN LO DISPUESTO EN EL ARTCULO 761G DE LA LEY DE SOCIEDADES DE 2001. AL ACCEDER A ESTE DOCUMENTO DESDE CUALQUIER LUGARDENTRO DE AUSTRALIA, USTED DECLARA ANTE MOODY'S SER UN "CLIENTE MAYORISTA" O ESTAR ACCEDIENDO AL MISMO COMO UN REPRESENTANTE DE AQUL, AS COMO QUE NI USTED NILA ENTIDAD A LA QUE REPRESENTA DIVULGARN, DIRECTA O INDIRECTAMENTE, ESTE DOCUMENTO NI SU CONTENIDO A "CLIENTES MINORISTAS" SEGN SE DESPRENDE DEL ARTCULO 761G DE LA LEY DE SOCIEDADES DE 2001. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE MOODY'S SON OPINIONES SOBRE LA CALIDAD CREDITICIA DE UN COMPROMISO DE CRDITO DEL EMISOR YNO SOBRE LOS VALORES DE CAPITAL DEL EMISOR NI NINGUNA OTRA FORMA DE INSTRUMENTO A DISPOSICIN DE CLIENTES MINORISTAS. SERA PELIGROSO QUE LOS INVERSORES MINORISTAS TOMARAN DECISIONES DE INVERSIN BASADAS EN CALIFICACIONES CREDITICIAS DE MOODY'S. EN CASO DE DUDA, DEBER PONERSE EN CONTACTO CON SU ASESOR FINANCIERO U OTRO ASESOR PROFESIONAL.

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MEDIANTE EL PRESENTE INSTRUMENTO, MJKK O MSFJ (SEGN CORRESPONDA) COMUNICA QUE LA MAYORA DE LOS EMISORES DE TTULOS DE DEUDA (INCLUIDOS BONOS CORPORATIVOS Y MUNICIPALES, OBLIGACIONES, PAGARS Y TTULOS) Y ACCIONES PREFERENTES CALIFICADOS POR MJKK O MSFJ (SEGN SEA EL CASO) HAN ACORDADO, CON ANTERIORIDAD A LA ASIGNACIN DE CUALQUIER CALIFICACIN, ABONAR A MJKK O MSFJ (SEGN CORRESPONDA) POR SUS SERVICIOS DE VALORACIN Y CALIFICACIN UNOS HONORARIOS QUE OSCILAN ENTRE LOS JPY200.000 Y LOS JPY350.000.000, APROXIMADAMENTE.

ASIMISMO, MJKK Y MSFJ DISPONEN DE POLTICAS Y PROCEDIMIENTOS PARA GARANTIZAR LOS REQUISITOS REGULATORIOS JAPONESES