FITCH RATINGS -MONTERREY, N.L. - (JULIO 27, 2017): FITCH RATINGS RATIFIC LA CALIFICACIN DE LARGO PLAZO EN ESCALA NACIONAL DE A-(MEX) DE GRUPO RADIO CENTRO, S.A.B. DE C.V. (GRC). LA PERSPECTIVA SE REVIS A ESTABLE DESDE NEGATIVA. SIMULTNEAMENTE FITCH RETIR LA CALIFICACIN.

LA REVISIN DE LA PERSPECTIVA A ESTABLE REFLEJA EL FORTALECIMIENTO EN LOS INDICADORES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ Y APALANCAMIENTO POSTERIOR AL REFINANCIAMIENTO EN PESOS DE LA DEUDA DE LACOMPAA, QUE INCLUY LA SUSTITUCIN DE FINANCIAMIENTOS BANCARIOS QUE ESTABAN DENOMINADOS EN DLARES ESTADOUNIDENSES. A TRAVS DE LAS EMISIONES DE CERTIFICADOSBURSTILES (CBS) CON CLAVES RCENTRO 16 POR MXN500 MILLONES, RCENTRO 17 POR MXN738 MILLONES Y RCENTRO17-2 POR MXN412 MILLONES, LA COMPAA REFINANCI LA TOTALIDAD DE SU DEUDA. CON ESTE PROCESO, GRC SIMPLIFIC LA ESTRUCTURA DE DEUDA DE LA COMPAA Y ELIMIN LA PRELACIN DE PAGOS QUE EXISTA ENTRE ACREEDORES CON GARANTAY QUIROGRAFARIOS. LAS EMISIONES DE LOS CBS EXTIENDEN EL PERFIL DE VENCIMIENTOS DE DEUDA HASTA 2023, DE MANERA QUE AMPLAN LA FLEXIBILIDAD DE SU PERFIL DE LIQUIDEZ Y DISMINUYEN LA EXPOSICIN AL TIPO DE CAMBIO AL TENER 100% DE LA DEUDA EN PESOS MEXICANOS.

LA RATIFICACIN DE LA CALIFICACIN CONSIDERA QUE LA RENTABILIDAD DE GRC HA MEJORADO EN LOS LTIMOS TRIMESTRES. UNA GENERACIN OPERATIVA CRECIENTE, COMO RESULTADO DE MAYOR RENTABILIDAD DE LAS EMPRESAS FUSIONADAS, EFICIENCIAS EN COSTOS Y TRAYECTORIA DE ESTABILIZACIN DE LAS OPERACIONES EN LA ESTACIN DE LOS NGELES, SE REFLEJAN EN UN FORTALECIMIENTO DEL NIVEL DE APALANCAMIENTO MEDIDO COMO DEUDA TOTAL A EBITDA DE 2.9 VECES (X) Y DEUDA AJUSTADA POR ARRENDAMIENTOS A EBITDAR DE 3.6X AL CIERRE DE MARZO DE 2017.ADEMS, LA CALIFICACIN A-(MEX) INCORPORA LA POSIBILIDAD DE QUE LA EMPRESA INCREMENTE SUS INGRESOS EN NIVELES CERCANOS A LA INFLACIN Y MANTENGA MRGENES EBITDA Y EBITDAR EN LNEA CON LOS REPORTADOS AL CIERRE DE MARZO DE 2017 DE 37% Y DE 48% RESPECTIVAMENTE. FITCH CONSIDERA QUE EL NIVEL DE INVERSINDE CAPITAL (CAPEX) PARA 2017 SER ALTO EN COMPARACIN CON AOS ANTERIORES, DEBIDO A LA PARTICIPACIN DE LA EMPRESA EN LICITACIONES DE RADIOFRECUENCIA. BAJO CONDICIONES ESTABILIZADAS, FITCH ANTICIPA QUE LOS REQUERIMIENTOS DE INVERSIN ASOCIADOS A MANTENIMIENTO DEBERAN ESTAR EN RANGOS DE MXN12 MILLONES POR AO. DURANTE2017, LA AGENCIA CONTEMPLA UN MONTO DE INVERSIN DE CRECIMIENTO ADICIONAL POR MXN500 MILLONES Y QUE GRC NO DISTRIBUYE DIVIDENDOS. ESTO SE TRADUCIRA EN UN APALANCAMIENTO MEDIDO COMO DEUDA A EBITDA EN RANGOS INFERIORES A 3.0X Y DEUDA AJUSTADA POR ARRENDAMIENTOS A EBITDAR ALREDEDOR DE 3.5X.

FITCHRETIR LAS CALIFICACIONES A CONSECUENCIA DE LA DECISIN DE GRC DE DEJAR DE PARTICIPAR EN EL PROCESO DE CALIFICACIN. LA AGENCIA CONSIDERA QUE A FUTURO NO CONTAR CON INFORMACIN SUFICIENTE PARA REALIZAR DEBIDAMENTE EL SEGUIMIENTO A LAS MISMAS. A PARTIR DE ESTA FECHA, FITCH DEJAR DE DAR SEGUIMIENTO A LAS CALIFICACIONES DE LA ENTIDAD.

CONTACTOS FITCH RATINGS:

VELIA P. VALDS (ANALISTA LDER)

DIRECTORA ASOCIADAFITCH MXICO S.A. DE C.V.

PROL. ALFONSO REYES 2612,MONTERREY, N.L. MXICO

DIANA CANT (ANALISTA SECUNDARIO)

DIRECTORA ASOCIADA

SERGIO RODRGUEZ (PRESIDENTE DELCOMIT DE CALIFICACIN)

DIRECTOR SNIOR

RELACIN CON MEDIOS: SOFA GARZA, MONTERREY, N.L. TEL: +52 (81) 8399 9100. E-MAIL: SOFIA.GARZA@FITCHRATINGS.COM.

LAS CALIFICACIONES SEALADAS FUERON SOLICITADAS POR EL EMISOR O EN SU NOMBRE Y, POR LO TANTO, FITCH HA RECIBIDO LOS HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE CALIFICACIN.LA LTIMA REVISIN DE LAS CALIFICACIONES DE RIESGO DE GRUPO RADIO CENTRO, S.A.B DE C.V. FUE EN OCTUBRE 3, 2016.LA INFORMACIN FINANCIERA DE LA COMPAA, CONSIDERADA PARA LA CALIFICACIN, CORRESPONDE A MARZO 31, 2017.LA INFORMACIN UTILIZADA EN EL ANLISIS DE ESTA CALIFICACIN FUE PROPORCIONADA POR EL EMISOR U OBTENIDA DE FUENTES DE INFORMACIN PBLICA, INCLUYENDO LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS, PRESENTACIONES DEL EMISOR, OBJETIVOS ESTRATGICOS, ENTRE OTROS. EL PROCESO DE CALIFICACIN TAMBIN PUEDE INCORPORAR INFORMACIN DE OTRAS FUENTES DE INFORMACIN EXTERNAS, TALES COMO ANLISIS SECTORIALES Y REGULATORIOS PARA EL EMISOR O LA INDUSTRIA. PARA MAYOR INFORMACINSOBRE GRUPO RADIO CENTRO, S.A.B DE C.V., AS COMO PARA CONOCER EL SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIN ASIGNADA, LOS PROCEDIMIENTOS PARA DAR SEGUIMIENTO A LA CALIFICACIN, LA PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES Y LOS CRITERIOS PARA EL RETIRO DE LA CALIFICACIN, PUEDE VISITAR NUESTRAS PGINAS WWW.FITCHRATINGS.MX Y WWW.FITCHRATINGS.COM.LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE LOS COMITS, Y DE CALIFICACIN SE ENCUENTRAN EN EL DOCUMENTO DENOMINADO PROCESO DE CALIFICACIN, EL CUAL PUEDE CONSULTARSE EN NUESTRA PGINA WEB WWW.FITCHRATINGS.MX EN EL APARTADO REGULACIN.

EN CASODE QUE EL VALOR O LA SOLVENCIA DEL EMISOR SE MODIFIQUEN EN EL TRANSCURSO DEL TIEMPO, LA CALIFICACIN PUEDE MODIFICARSE AL ALZA O A LA BAJA, SIN QUE ESTO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA A CARGO DE FITCH MXICO.

LAS CALIFICACIONES MENCIONADAS CONSTITUYEN UNA OPININ RELATIVA SOBRE LA CALIDAD CREDITICIA DE LA EMPRESA, CON BASE EN EL ANLISIS DE SU TRAYECTORIA Y DE SU ESTRUCTURA ECONMICA Y FINANCIERA, SIN QUE ESTA OPININ SEA UNA RECOMENDACIN PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER CUALQUIER INSTRUMENTO COLOCADO EN EL MERCADO DE VALORES.LA INFORMACIN Y LAS CIFRASUTILIZADAS PARA DETERMINAR ESTAS CALIFICACIONES, DE NINGUNA MANERA, SON AUDITADAS POR FITCH MXICO, S.A. DE C.V., POR LO QUE SU VERACIDAD Y AUTENTICIDAD SON RESPONSABILIDAD DE LA EMISORA O DE LA FUENTE QUE LAS EMITE.METODOLOGAS APLICADAS:- METODOLOGA DE CALIFICACIN DE EMPRESAS NO- FINANCIERAS (MAYO 25, 2017); - METODOLOGA DE CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL (MARZO 27, 2017).

TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.MX. LAS CALIFICACIONES PBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGAS ESTN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIN PARA CON SUSAFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMS POLTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTN TAMBIN DISPONIBLES EN LA SECCIN DE CDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER EST BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH.