FITCH RATINGS -MONTERREY, N.L. - (JULIO 31, 2017): FITCH RATINGS RATIFIC EN AAA(MEX) Y F1+(MEX) LAS CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL PARA EL LARGO Y CORTO PLAZO, RESPECTIVAMENTE, DE ARCA CONTINENTAL, S.A.B DE C.V. (ARCA CONTINENTAL). ASIMISMO, SE RATIFICARON LAS CALIFICACIONES ISSUER DEFAULT RATING (IDR) EN ESCALA INTERNACIONAL DELARGO PLAZO EN MONEDA EXTRANJERA Y LOCAL EN A. LA PERSPECTIVA DE LAS CALIFICACIONES ES ESTABLE. LA LISTA COMPLETA DE ACCIONES DE CALIFICACIN SE INCLUYE AL FINAL DE ESTE COMUNICADO.

LAS CALIFICACIONES DE ARCA CONTINENTAL REFLEJAN LA POSICIN DE NEGOCIO SLIDA EN EL REA DE BEBIDAS COMO UNODE LOS EMBOTELLADORES DE PRODUCTOS COCA-COLA MS GRANDE DEL MUNDO CON OPERACIONES DIVERSIFICADAS GEOGRFICAMENTE EN LATINOAMRICA Y SUROESTE DE ESTADOS UNIDOS,AS COMO SU POSICIN FINANCIERA ROBUSTA. DESPUS DE CONCLUIR LA ADQUISICIN DE LOS TERRITORIOS EN ESTADOS UNIDOS EN ABRIL DE 2017 Y DE CREAR UNA SUBSIDIARIA NUEVA LLAMADA AC BEBIDAS, EN LA CUAL ARCA CONTINENTAL TIENE UNA PARTICIPACIN ACCIONARIA DE 80% Y THE COCA COLA COMPANY DE 20%, FITCH PROYECTA QUE EL APALANCAMIENTO NETO AJUSTADO DE LA COMPAA ESTAR CERCANO A 1.0 VECES (X) EN EL MEDIANO PLAZO.

LAS CALIFICACIONES DE ARCA CONTINENTAL ESTA LIMITADAS POR LAS PRESIONES COMPETITIVAS EN LA INDUSTRIA DE BEBIDAS, LA VOLATILIDAD EN EL COSTO DE SUS MATERIAS PRIMAS PRINCIPALES, AS COMO LOS CAMBIOS POTENCIALES EN LEYES FISCALES QUE RESULTEN EN IMPUESTOS A LAS BEBIDAS PREPARADAS CON AZCAR.

FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONESPOSICIN DE MERCADO SLIDA EN BEBIDAS:

LAS CALIFICACIONES DE ARCA CONTINENTAL INCORPORAN SU POSICIN DE NEGOCIO SLIDA COMO EMBOTELLADOR LDER DE PRODUCTOS COCA-COLA EN NORTE Y OCCIDENTE DE MXICO, SUROESTE DE ESTADOS UNIDOS, NORTE DE ARGENTINA Y A NIVEL NACIONAL EN PER, ECUADOR Y ARGENTINA. LAS PARTICIPACIONES DE MERCADO FUERTES EN SUS MERCADOS PRINCIPALES ESTN RESPALDADAS POR UN PORTAFOLIO DIVERSIFICADO DE PRODUCTOS Y MARCAS ALTAMENTE RECONOCIDAS, AS COMO POR UNA RED DE DISTRIBUCIN EXTENSA QUE LE BRINDA VENTAJAS COMPETITIVAS EN COMPARACIN CON SUS COMPETIDORES. FITCH CONSIDERA QUE LA POSICIN DE NEGOCIOS DE ARCA CONTINENTAL ES SOSTENIBLE EN EL LARGO PLAZO COMO RESULTADO DE SUS MARCAS FUERTES, INNOVACIN CONTINUA DE PRODUCTOS Y PRESENTACIONES PARA CAPTURAR LAS TENDENCIAS DE CONSUMO, INVERSIN FUERTE EN EL PUNTO DE VENTA Y SU PARTICIPACIN EN UNA INDUSTRIA MS RESILIENTE A LOS CICLOS DBILES DE ACTIVIDAD ECONMICA.

MEJORA EN DIVERSIFICACIN GEOGRFICA:

FITCHCONSIDERA POSITIVO PARA EL PERFIL CREDITICIO DE ARCA CONTINENTAL SU EXPANSIN A LOS TERRITORIOS DE ESTADOS UNIDOS A PESAR DE LOS RIESGOS ASOCIADOS CON LA BAJAEN EL CONSUMO DE BEBIDAS CARBONATADAS EN ESTE PAS. LA INTEGRACIN DE LOS TERRITORIOS EN ESTADO UNIDOS, LOS CUALES SON CONTIGUOS A SUS OPERACIONES EN MXICO, GENERARAN SINERGIAS ESPERADAS ENTRE USD60 MILLONES Y USD80 MILLONES EN LOS SIGUIENTES 3 AOS. ESTO DEBER CONTRIBUIR A MEJORAR LA RENTABILIDAD EN ESTE TERRITORIO. ADEMS, LA COMPAA SE BENEFICIAR DE TENER ACCESO A INGRESOS EN MONEDAS FUERTES Y BALANCEAR LA EXPOSICIN DE SUS OPERACIONES ENTRE ECONOMAS MADURAS Y EMERGENTES, LO QUE DISMINUIR LOS RIESGOS DE NEGOCIO Y LA VOLATILIDAD EN LA GENERACIN DE FLUJO OPERATIVO. FITCH ESTIMA QUE LA CONTRIBUCIN DE EBITDA POR REGIN ARCACONTINENTAL, INCLUYENDO LAS OPERACIONES DE SU NEGOCIO DE BOTANAS, SER APROXIMADAMENTE DE 48% DE MXICO, 29% DE SUDAMRICA Y 23% DE ESTADOS UNIDOS.CRECIMIENTO EN BEBIDAS NO CARBONATADAS:

FITCH INCORPORA EN LAS CALIFICACIONES DE ARCA CONTINENTAL EL CRECIMIENTO GRADUAL DEL PORTFOLIO DE BEBIDAS NO CARBONATADAS. AUN CUANDO LAS BEBIDAS CARBONATADAS TODAVA DOMINAN EL VOLUMEN DE VENTAS DE LA COMPAA, EL CONSUMO DE BEBIDAS ALTERNATIVAS COMO AGUA, JUGOS, TEAS E ISOTNICOS, ENTRE OTROS, HA TENIDO UN CRECIMIENTO CON MAYOR RITMO QUE LAS BEBIDASNO CARBONATADAS EN LOS LTIMOS AOS. APROXIMADAMENTE 18% DEL VOLUMEN DE VENTA DE ARCA CONTINENTAL, SIN INCLUIR EL AGUA DE GARRAFN, PROVIENE DE LAS CATEGORASDE AGUA Y BEBIDAS ALTERNATIVAS. ESTO SE COMPARA CON 15% EN 2015. FITCH CONSIDERA QUE LA COMPAA EST BIEN POSICIONADA PARA CAPTURAR EL CRECIMIENTO EN ESTAS CATEGORAS, AL CONSIDERAR SU OFERTA DE PRODUCTOS, EN LA MEDIDA QUE LAS PREFERENCIAS DE LOS CONSUMIDORES SE INCLINAN HACIA BEBIDAS MS SALUDABLES. ADEMS, ARCA CONTINENTAL HA REFORMULADO ALGUNOS DE LOS PRODUCTOS DE BEBIDAS NO CARBONATADAS E INTRODUJO PRESENTACIONES SIN AZCAR PARA MITIGAR LOS EFECTOS DE LOS IMPUESTOS EN BEBIDAS AZUCARADAS. BAJA EN RENTABILIDAD:

EN 2017 EL NIVEL DE RENTABILIDAD DE ARCA CONTINENTAL DISMINUIR COMO RESULTADO DE LA CONSOLIDACIN DE LOS TERRITORIOS EN ESTADO UNIDOS, LOS CUALES TIENEN MENORES MRGENES, AS COMO POR LAS PRESIONES EN COSTOS DE EDULCORANTES, DISTRIBUCIN, CONCENTRADO Y EFECTOS DE TIPO DE CAMBIO. FITCH CONTEMPLA QUE LAS PRESIONES EN COSTOS SERN COMPENSADAS GRADUALMENTE POR INICIATIVAS DE PRECIOY EFICIENCIAS INTERNAS, MIENTRAS LAS SINERGIAS POTENCIALES DE LA INTEGRACIN DE LAS OPERACIONES DE ESTADOS UNIDOS SE REFLEJARN EN MAYORES MRGENES EN EL MEDIANO PLAZO. LA AGENCIA PROYECTA DE MANERA PROFORMA, INCLUYENDO RESULTADOS ANUALES DE LAS OPERACIONES DE ESTADOS UNIDOS, QUE LOS INGRESOS DE ARCA CONTINENTAL SE INCREMENTARN ALREDEDOR DE 57% EN 2017; APROXIMADAMENTE 8% ESTAR RELACIONADO A CRECIMIENTO ORGNICO. EN TRMINOS DE RENTABILIDAD, FITCH ESTIMA QUE EL MARGEN EBITDA SER DE 19% EN 2017 Y 2018.

APALANCAMIENTO NETO BAJO:

LA EXPECTATIVA DE FITCH CONTEMPLA QUE LA RAZN DE DEUDA NETA AJUSTADA POR RENTAS Y FACTORAJE A EBITDAR DE ARCA CONTINENTAL DISMINUIR GRADUALMENTE HACIA 1.0X EN EL MEDIANO PLAZO. COMO PARTE DE LA ADQUISICIN EN ESTADOS UNIDOS LA COMPAA ASUMI UNA DEUDA NETA APROXIMADA DE MXN7.4 MIL MILLONES (USD415 MILLONES) E INCREMENT ADEMS SU DEUDA POR MXN11 MIL MILLONES EN LA SUBSIDIARIA NUEVA AC BEBIDAS. AL 30 DE JUNIO DE 2017 LA DEUDA TOTAL EN BALANCE AJUSTADA POR FACTORAJE ERA DE MXN54.5MIL MILLONES DE LOS CUALES ALREDEDOR DE MXN47.3 MIL MILLONES ESTABAN AL NIVEL DE AC BEBIDAS Y MXN7.2 MIL MILLONES A NIVEL DEL HOLDING. ESTA DEUDA SE COMPARA CONMXN32.7 MIL MILLONES AL CIERRE DE 2016.

A PESAR DE QUE EL APALANCAMIENTO BRUTO AJUSTADO ESPERADO DE 2.0X EST POR ARRIBA DE NUESTRA ESTIMACIN PREVIA DE 1.7X, FITCH INCORPORA EN LAS CALIFICACIONES DE LA COMPAA UN NIVEL PROYECTADO DE APALANCAMIENTO NETO AJUSTADO DE 1.2X HACIA FINALES DE 2018. DE MANERAPROFORMA PARA LOS LTIMOS 12 MESES AL 30 DE JUNIO DE 2017, INCLUYENDO RESULTADOS ANUALES DE ESTADOS UNIDOS, LOS INDICADORES DE APALANCAMIENTO AJUSTADO BRUTO Y NETO DE ARCA CONTINENTAL ESTIMADOS POR FITCH FUERON DE 2.0X Y 1.2X, RESPECTIVAMENTE.

FFL POSITIVO:FITCH ANTICIPA QUE ARCA CONTINENTAL MANTENDR UNA GENERACIN DE FLUJO DE FONDOS LIBRE (FFL) POSITIVA EN 2017 Y 2018. EL FFL INTERNO DE LA COMPAA HA SIDO HISTRICAMENTE SUFICIENTE PARA CUBRIR LOS REQUERIMIENTOS DE CAPITAL DE TRABAJO, INVERSIONES DE CAPITAL (CAPEX) Y DIVIDENDOS. FITCH PROYECTA DE MANERA PROFORMA, JUNTO CON LOS RESULTADOS ANUALES DE ESTADOS UNIDOS, QUE ARCA CONTINENTAL CONTAR CON UNA CAPACIDAD DE GENERACIN ANUAL DE FFLPOR ARRIBA DE MXN3.0 MIL MILLONES EN 2017 Y 2018. EN LA PROYECCIN BASE, FITCH CONTEMPLA UN CAPEX DE MXN10 MIL MILLONES EN 2017 Y MXN10.7 MIL MILLONES EN 2018,AS COMO DIVIDENDOS ANUALES ENTRE MXN3.5 MIL MILLONES Y MXN3.7 MIL MILLONES, RESPECTIVAMENTE. PARA LOS LTIMOS 12 MESES AL 30 DE JUNIO DE 2017, EL FFL DE LA COMPAA ESTIMADO POR FITCH FUE DE MXN880 MILLONES.

COMPARACIN EN ESCALA INTERNACIONAL:LAS CALIFICACIONES DE ARCA CONTINENTAL EN ESCALA INTERNACIONAL ESTN BIEN POSICIONADAS EN RELACIN CON OTROS EMISORES COMPARABLES AL SITUARSE COMO EL SEGUNDO EMBOTELLADOR MS GRANDE DE PRODUCTOS COCA-COLA EN LATINOAMRICA Y UNO DE LOS MS GRANDES DEL MUNDO. EL PERFIL CREDITICIO DE LA COMPAA ES CONSIDERADO MS FUERTE QUE OTRAS COMPAAS DE BEBIDAS COMO COCA-COLA FEMSA (A- PERSPECTIVA ESTABLE) Y EMBOTELLADORA ANDINA (BBB+ PERSPECTIVA ESTABLE) AL CONSIDERAR QUETIENE UNA EXPOSICIN MENOR EN SU GENERACIN DE EBTIDA A PASES CON CALIFICACIONES SOBERANAS EN LAS CATEGORAS DE B O BB Y AL MANTENER MTRICAS CREDITICIAS SLIDAS A TRAVS DEL CICLO DE NEGOCIOS.

SUPUESTOS CLAVE:

LOS SUPUESTOS CLAVE DE FITCH DENTRO DE SU CASO BASE DE CALIFICACIN PARA EL EMISOR INCLUYEN:

- CRECIMIENTO EN INGRESOS DE 57% EN 2017, INCLUYENDO RESULTADOS ANUALES DE ESTADOS UNIDOS, Y 5% EN 2018;

- MARGEN EBITDA ESTABLE ALREDEDOR DE 19% EN 2017 Y 2018;

- CAPEX ALREDEDOR DE MXN10 MIL MILLONES EN 2017 Y MXN10.7 MIL MILLONES EN 2018;- GENERACIN ANUAL DE FFL POR ARRIBA DE MXN3 MIL MILLONES EN 2017 Y 2018; - DEUDA NETA AJUSTADAA EBITDAR IGUAL O MENOR A 1.2X HACIA 2018.

SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES

FITCH NO ANTICIPA ACCIONES POSITIVAS DE CALIFICACIN EN EL MEDIANO PLAZO DADO EL NIVEL ACTUAL.

ACCIONES NEGATIVAS DE CALIFICACIN PODRAN PRESENTARSE POR LA COMBINACIN DE UNO O VARIOS DE LOS SIGUIENTES FACTORES:

- DETERIORO EN LOS MRGENES DE RENTABILIDAD POR DEBAJO DEL PROMEDIO DE LA INDUSTRIA;

- GENERACIN NEGATIVA DE FFL A TRAVSDE CICLO DEL NEGOCIO;

- ADQUISICIONES SIGNIFICATIVAS FINANCIADAS CON DEUDA;

- INCREMENTO EN EL INDICADOR DE DEUDA NETA AJUSTADA A EBITDAR HACIA 1.5X. LIQUIDEZ

AL 30 DE JUNIO DE 2017 LA POSICIN DE LIQUIDEZ DE ARCA CONTINENTAL ES AMPLIA; CUENTA CON MXN21.1 MIL MILLONES EN CAJA Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Y UNA DEUDA DE CORTO PLAZO POR MXN9.9 MIL MILLONES, LA CUALINCLUYE MXN1.4 MIL MILLONES DE FACTORAJE CON PROVEEDORES. APROXIMADAMENTE MXN13.2 MIL MILLONES DE EFECTIVO DISPONIBLE DE LA COMPAA ESTN A NIVEL DEL HOLDING,MIENTRAS QUE EL RESTO EST EN SU SUBSIDIARIA AC BEBIDAS. FITCH TOMA EN CONSIDERACIN QUE UNA PORCIN DEL EFECTIVO EN EL HOLDING SE MANTENDR PARA EL PAGO DE LASEMISIONES DE CERTIFICADOS BURSTILES POR MXN7.2 MIL MILLONES A MEDIDA QUE SE VAYAN VENCIENDO. UNA REDUCCIN EN EL SALDO DE EFECTIVO POR DEBAJO DE ESTE NIVEL PODRA PRESIONAR LAS CALIFICACIONES.

FITCH ANTICIPA QUE ARCA CONTINENTAL REFINANCIARA UNA PORCIN DESU DEUDA TOTAL DURANTE EL RESTO DE AO PARA MEJORAR SU PERFIL DE VENCIMIENTOS. LAS AMORTIZACIONES DE ARCA CONTINENTAL PARA LOS SIGUIENTES 2 AOS SON MXN14 MIL MILLONES, MXN6.9 MIL MILLONES EN 3 AOS, MXN8.5 MIL MILLONES EN 4 AOS Y MXN15.2 MIL MILLONES EN 5 AOS O MS. FITCH CONSIDERA QUE LA COMPAA CUENTA CON FLEXIBILIDAD FINANCIERA SUFICIENTE PARA SOLVENTAR SUS COMPROMISOS DE DEUDA EN EL CORTO Y LARGO PLAZO AL CONTAR CON UN BUEN ACCESO AL FINANCIAMIENTO BANCARIO Y AL MERCADO DE CAPITALES.

FITCH RATIFIC LAS SIGUIENTES CALIFICACIONES DE ARCA CONTINENTAL:

- CALIFICACIN DE LARGO PLAZO EN ESCALA NACIONAL EN AAA(MEX);

- CALIFICACIN DE CORTO PLAZO EN ESCALA NACIONAL EN F1+(MEX);

- EMISIONES DE CERTIFICADOS BURSTILES CON CLAVE DE PIZARRA ARCA 10, AC 11-2, AC 13 Y AC 13-2 EN AAA(MEX);

- CALIFICACIN DE LARGO PLAZO IDR EN ESCALA INTERNACIONAL EN MONEDA EXTRANJERA EN A;

- CALIFICACINDE LARGO PLAZO IDR EN ESCALA INTERNACIONAL EN MONEDA LOCAL EN A;

LA PERSPECTIVA ES ESTABLE.

CONTACTOS FITCH RATINGS:

ROGELIO GONZLEZ (ANALISTA LDER)

DIRECTORFITCH MXICO S.A. DE C.V.

PROL. ALFONSO REYES 2612,MONTERREY, N.L. MXICO

MARA PA MEDRANO (ANALISTA SECUNDARIO)

DIRECTORA ASOCIADA

DANIEL R. KASTHOLM, CFA (PRESIDENTE DELCOMIT DE CALIFICACIN)

MANAGING DIRECTOR

RELACIN CON MEDIOS: SOFA GARZA, MONTERREY, N.L. TEL: +52 (81) 8399 9100. E-MAIL: SOFIA.GARZA@FITCHRATINGS.COM

LA CALIFICACIN SEALADA FUE SOLICITADA POR ELEMISOR O EN SU NOMBRE Y, POR LO TANTO, FITCH HA RECIBIDO LOS HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE CALIFICACIN.ESTE COMUNICADO ES UNA TRADUCCIN DE LA VERSIN ORIGINAL EMITIDO EN INGLS POR FITCH EN SU SITIO INTERNACIONAL EL 31 DE JULIO DE 2017Y PUEDE CONSULTARSE EN LA LIGA WWW.FITCHRATINGS.COM. LA TRADUCCIN SOLO CONSIDERA LAS SECCIONES RELACIONADAS A ARCA CONTINENTAL, S.A.B. DE C.V. TODAS LAS OPINIONES EXPRESADAS PERTENECEN A FITCH RATINGS, INC.

LA INFORMACIN FINANCIERA DE LA COMPAA CONSIDERADA PARA LA CALIFICACIN CORRESPONDE A JUNIO 30, 2017.

LA LTIMA REVISIN DE ARCA CONTINENTAL, S.A.B. DE C.V. FUE EN AGOSTO 4, 2016. LA INFORMACIN UTILIZADA EN EL ANLISIS DE ESTA CALIFICACIN FUE PROPORCIONADA POR ARCA CONTINENTAL, S.A.B. DE C.V. U OBTENIDA DE FUENTES DE INFORMACIN PBLICA, INCLUYENDO LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS, PRESENTACIONES DEL EMISOR, OBJETIVOS ESTRATGICOS, ENTRE OTROS. EL PROCESO DE CALIFICACIN TAMBIN PUEDE INCORPORAR INFORMACIN DE OTRAS FUENTES DE INFORMACIN EXTERNAS, TALES COMO ANLISIS SECTORIALES Y REGULATORIOS PARA EL EMISOR O LA INDUSTRIA. PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE ARCA CONTINENTAL, S.A.B. DE C.V., AS COMO PARA CONOCER EL SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIN ASIGNADA, LOS PROCEDIMIENTOS PARA DAR SEGUIMIENTO A LACALIFICACIN, LA PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES Y LOS CRITERIOS PARA EL RETIRO DE LA CALIFICACIN, PUEDE VISITAR NUESTRAS PGINAS WWW.FITCHRATINGS.MX Y WWW.FITCHRATINGS.COM.

LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE LOS COMITS, Y DE CALIFICACIN SE ENCUENTRAN EN EL DOCUMENTO DENOMINADO PROCESO DE CALIFICACIN, EL CUAL PUEDE CONSULTARSE EN NUESTRA PGINA WEB WWW.FITCHRATINGS.MX EN EL APARTADO REGULACIN. EN CASO DE QUE ELVALOR, O LA SOLVENCIA DEL EMISOR SE MODIFIQUEN EN EL TRANSCURSO DEL TIEMPO, LA CALIFICACIN PUEDE MODIFICARSE AL ALZA O A LA BAJA, SIN QUE ESTO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA A CARGO DE FITCH MXICO.

LAS CALIFICACIONES MENCIONADAS CONSTITUYEN UNA OPININ RELATIVA SOBRE LA CALIDAD CREDITICIA DE LAS INSTITUCIONES, CON BASE EN EL ANLISIS DE SU TRAYECTORIA Y DE SU ESTRUCTURA ECONMICA Y FINANCIERA SIN QUE ESTA OPININ SEA UNA RECOMENDACIN PARA COMPRAR, VENDER OMANTENER CUALQUIER INSTRUMENTO COLOCADO EN EL MERCADO DE VALORES.

LA INFORMACIN Y LAS CIFRAS UTILIZADAS PARA LA DETERMINACIN DE ESTAS CALIFICACIONES, DE NINGUNA MANERA SON AUDITADAS POR FITCH MXICO, S.A. DE C.V., POR LO QUE SU VERACIDAD Y AUTENTICIDAD SONRESPONSABILIDAD DE LA EMISORA O DE LA FUENTE QUE LAS EMITE.

METODOLOGAS APLICADAS:- METODOLOGA DE CALIFICACIN DE EMPRESAS NO-FINANCIERAS (MAYO 25, 2017); - METODOLOGA DE CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL (MARZO 27, 2017).

TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM. ADEMS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.MX. LAS CALIFICACIONES PBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGAS ESTN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMS POLTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTN TAMBIN DISPONIBLES EN LA SECCIN DE CDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER EST BASADOEN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH.