TENARIS ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017.
02 Agosto 2017 - 7:53PM
BMV General Information
GIOVANNI SARDAGNA
TENARIS
1-888-300-5432WWW.TENARIS.COMTENARIS ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL
SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017
LA INFORMACIN FINANCIERA YOPERATIVA INCLUIDA EN ESTE COMUNICADO DE
PRENSA EST BASADA EN ESTADOS CONTABLES INTERMEDIOS CONSOLIDADOS
CONDENSADOS NO AUDITADOS PRESENTADOS EN DLARES ESTADOUNIDENSES
(US$) Y PREPARADOS DE ACUERDO CON LAS NORMAS INTERNACIONALES DE
INFORMACIN FINANCIERA, SEGN FUERON EMITIDAS POR LA JUNTA DE NORMAS
INTERNACIONALESDE CONTABILIDAD Y ADOPTADAS POR LA UNIN EUROPEA
(NIIF). ASIMISMO, ESTE COMUNICADO DE PRENSA INCLUYE MEDIDAS
ALTERNATIVAS DEL RENDIMIENTO QUE NO SON NIIF, ES DECIR, EBITDA Y
EFECTIVO/DEUDA NETA. PARA MS INFORMACIN SOBRE ESTAS MEDIDAS
ALTERNATIVAS DEL RENDIMIENTO, VER EL ANEXO I.LUXEMBURGO, 2 DE
AGOSTO DE 2017 -TENARIS S.A. (NYSE, BUENOS AIRES Y MXICO: TS Y MTA
ITALIA: TEN) ("TENARIS") ANUNCI HOY LOSRESULTADOS DEL TRIMESTRE
FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2017 COMPARADOS CON LOS RESULTADOS DEL
TRIMESTRE FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2016.RESUMEN DE LOS
RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017
(COMPARACIN CON EL PRIMER TRIMESTRE DE 2017 Y EL SEGUNDO TRIMESTRE
DE 2016, CON OPERACIONES DE CONDUIT RECLASIFICADAS COMO OPERACIONES
DISCONTINUAS)
2T 2017 1T 2017 2T 2016INGRESOS POR VENTAS NETOS (MILLONES DE US$)
1.243 1.154 8% 1.055 18% GANANCIA (PRDIDA) OPERATIVA (MILLONES DE
US$) 51 36 43% (62) 184%
GANANCIA (PRDIDA) DEL PERODO (MILLONES DE US$) 73 206 (64%) (9)
900% GANANCIA (PRDIDA) DEL PERODO ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE
LACOMPAA (MILLONES DE US$) 75 205 (64%) (13) 662%
GANANCIA (PRDIDA) POR ADS (US$) 0,13 0,35 (64%) (0,02) 662%GANANCIA
(PRDIDA) POR ACCIN (US$) 0,06 0,17 (64%) (0,01) 662%
EBITDA* (MILLONES DE US$) 200 198 1% 101 98%MARGEN DE EBITDA (% DE
INGRESOS POR VENTAS NETOS) 16,1% 17,2% 9,6%
*EBITDA INCLUYE CARGOS POR INDEMNIZACIONES POR DESPIDO POR US$13
MILLONES EN ELT2 2017, US$9 MILLONES EN EL T1 2017 Y US$43 MILLONES
EN EL T2 2016. DE NO INCLUIRSE DICHOS CARGOS, EBITDA HABRA
ASCENDIDO A US$213 MILLONES (17%) EN EL T2 2017, US$207 MILLONES
(18%) EN EL T1 2017 Y US$144 MILLONES (14%) EN EL T2 2016.
NUESTRASVENTAS AUMENTARON UN 8% EN EL SEGUNDO TRIMESTRE, CON
AUMENTOS SECUENCIALES EN AMRICA DEL NORTE Y SUR Y UNA NUEVA CADA
SECUENCIAL EN LOS DESPACHOS A MEDIO ORIENTE. EN AMRICA DEL NORTE,
NUESTRO PROGRAMA RIG DIRECT? CONTINA COBRANDO IMPULSO Y, AUN CON EL
EFECTO ESTACIONAL EN CANAD, NUESTRAS VENTAS AUMENTARON UN 16% CON
RESPECTO AL PERODO ANTERIOR. NUESTRO MARGEN DE EBITDA MOSTR UNA
LEVE CADA SECUENCIAL E INCLUY COSTOS ADICIONALES ASOCIADOS CON LA
PUESTA EN MARCHA DE NUESTRO LAMINADOR EN BAY CITY, LA REAPERTURA DE
NUESTRA PLANTA PRUDENTIAL EN CALGARY Y LA PREPARACIN DE NUESTRA
PLANTA CONFAB EN BRASIL PARA LA PRODUCCIN DE TUBOS DE CONDUCCIN
PARA EL PROYECTO ZOHR. POR TERCER TRIMESTRE CONSECUTIVO REGISTRAMOS
UN RESULTADO OPERATIVO POSITIVO Y GANANCIA NETA DEL PERODO.DURANTE
EL TRIMESTRE, REGISTRAMOS UN INCREMENTO EN EL CAPITAL DE TRABAJO DE
USD 260 MILLONES Y EL FLUJO NETO DEEFECTIVO APLICADO A ACTIVIDADES
OPERATIVAS ASCENDI A USD 33 MILLONES. LUEGO DE INVERSIONES EN
ACTIVOS FIJOS E INTANGIBLES POR USD 155 MILLONES Y EL PAGO DE
DIVIDENDOS POR USD 331 MILLONES, NUESTRA POSICIN NETA DE CAJA
(EFECTIVO, OTRAS INVERSIONES CORRIENTES E INVERSIONES DE RENTA FIJA
MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTOMENOS DEUDA FINANCIERA TOTAL)
DISMINUY A USD 1.100 MILLONES AL CIERRE DEL TRIMESTRE.
SITUACIN DEL MERCADO Y PERSPECTIVASLA RECUPERACIN DE LA PERFORACIN
DE SHALE EN EE.UU. Y CANAD CONTINU A UN RITMO RPIDO EN LA PRIMERA
MITAD DEL AO, AUNQUE ACTUALMENTE SE EST DESACELERANDO DEBIDO A QUE
ALGUNOS OPERADORES REVISAN SUS PLANES DE PERFORACIN PARA EL SEGUNDO
SEMESTRE, LUEGO DE LA CADA DE LOS PRECIOS DELPETRLEO POR DEBAJO DE
USD 50 POR BARRIL EN JUNIO. EN EL RESTO DEL MUNDO, LA RECUPERACIN
ES MS DIFCIL DE ALCANZAR, YA QUE LAS COMPAAS DE PETRLEO Y GAS
CONTINAN FOCALIZNDOSE EN FORTALECER SU FLUJO DE EFECTIVO Y POSICIN
FINANCIERA. EN AMRICA LATINA, SIN EMBARGO, LA ACTIVIDAD DE
PERFORACIN EN ARGENTINA EST COMENZANDO A REPUNTAR CON DIVERSOS
OPERADORES QUE AVANZAN CON INVERSIONES EN LA FORMACIN DE SHALE VACA
MUERTA, Y LOS RECIENTES DESCUBRIMIENTOS OFFSHORE EN MXICODARN UN
NUEVO IMPULSO AL PROGRAMA DE REFORMA ENERGTICA.
EN EL SEGUNDO SEMESTRE, PREVEMOS UN CRECIMIENTO DE LA DEMANDA DE
CLIENTES RIG DIRECT? EN AMRICA DEL NORTE, RESPALDADO POR LA PUESTA
EN MARCHA DE NUESTRO LAMINADOR EN BAY CITY, Y EN ARGENTINA,
MIENTRAS QUE EN EL TERCER TRIMESTRETENDREMOS MENORES VENTAS EN
MEDIO ORIENTE Y EUROPA. LAS CONDICIONES DE PRECIOS CONTINAN
MEJORANDO GRADUALMENTE, PERO EL RECIENTE AUMENTO DE LOS COSTOS DE
LA MATERIA PRIMA TENDR UN IMPACTO EN NUESTRO COSTO DE VENTAS Y
ATENUAR LAS MEJORAS EN LOS MRGENES. SE PREV QUE NUESTRO EBITDA
CRECER, EN PARTICULAR EN EL CUARTOTRIMESTRE, CUANDO NUESTROS
VOLMENES AUMENTARN POR LOS DESPACHOS PARA GASODUCTOS OFFSHORE EN EL
MEDITERRNEO ORIENTAL.ANLISIS DE LOS RESULTADOS DEL SEGUNDO
TRIMESTRE DE 2017
TUBOSEL SIGUIENTE CUADRO MUESTRA EL VOLUMEN DE VENTAS DE TUBOS SIN
COSTURA Y CON COSTURA PARA NUESTRO SEGMENTO DE NEGOCIOS TUBOS POR
LOS PERODOS INDICADOS A CONTINUACIN:
VOLUMEN DE VENTAS DE TUBOS (MILES DE TONELADAS MTRICAS) 2T 2017 1T
2017 2T 2016
SIN COSTURA 529 5094% 395 34%
CON COSTURA 96 74 29% 80 20%
TOTAL 624 583 7% 47531%
EL SIGUIENTE CUADRO MUESTRA, PARA NUESTRO SEGMENTO DE NEGOCIOS
TUBOS, LOS INGRESOS POR VENTAS NETOS POR REGIN GEOGRFICA, EL
RESULTADO OPERATIVO Y EL RESULTADO OPERATIVO COMO PORCENTAJE DE LOS
INGRESOS POR VENTAS NETOS, POR LOS PERODOS INDICADOS A
CONTINUACIN:TUBOS 2T 2017 1T 2017* 2T 2016
INGRESOS POR VENTAS NETOS (MILLONES DEUS$)
AMRICA DEL NORTE 548 472 16% 266 105%
AMRICA DEL SUR 227 203 12% 245 (7%)EUROPA 132 115 15% 162 (28%)
MEDIO ORIENTE Y FRICA 212 249 (15%) 276 (16%)
ASIA PACFICO 55 46 21% 36 55%
INGRESOS POR VENTAS NETOS (MILLONES DE US$) 1.1751.085 8% 985
19%
RESULTADO OPERATIVO (MILLONES DE US$) 46 31 48% (65) (171%)
MARGEN OPERATIVO (% DE VENTAS) 3,9% 2,8% (6,6%)*INCLUYE
RECLASIFICACIONES INTERREGIONALES
LOS INGRESOS POR VENTAS NETOS DE PRODUCTOS Y SERVICIOS TUBULARES
AUMENTARON 8% CON RESPECTO AL TRIMESTRE ANTERIOR Y UN 19%
INTERANUAL. EL AUMENTO SECUENCIAL REFLEJA UN INCREMENTO DE 7% EN
VOLMENES Y UN AUMENTO PROMEDIODE LOS PRECIOS DEL 1%. EN AMRICA DEL
NORTE REGISTRAMOS MAYORES VENTAS EN EL MERCADO ONSHORE
ESTADOUNIDENSE, REFLEJO DE UN AUMENTO EN LA ACTIVIDAD DE
PERFORACIN, Y EN MXICO A OPERADORES PRIVADOS QUE PARTICIPARON EN LA
REFORMA ENERGTICA, PARCIALMENTE COMPENSADAS POR MENORES VENTAS EN
CANAD DEBIDO A LA INTERRUPCINDE ACTIVIDADES EN PRIMAVERA. EN AMRICA
DEL SUR REGISTRAMOS MAYORES VENTAS EN ARGENTINA (VACA MUERTA) Y EN
LA REGIN ANDINA, PARCIALMENTE COMPENSADAS POR MENORES VENTAS DE
CONECTORES EN BRASIL LUEGO DE LOS AVANCES EN LOS DESPACHOS EN EL
TRIMESTRE ANTERIOR. EN EUROPA, REGISTRAMOS MAYORES VENTAS AL SECTOR
INDUSTRIAL EUROPEO. EN MEDIO ORIENTE Y FRICA LAS VENTAS CAYERON UN
15% CON RESPECTO AL TRIMESTRE ANTERIOR REFLEJO DE NUEVAS
DISMINUCIONES EN LOS DESPACHOS A CLIENTES DE MEDIOORIENTE Y FRICA
DEL NORTE. EN ASIA PACFICO, LAS VENTAS AUMENTARON DEBIDO A MAYORES
VENTAS DE TUBOS DE CONDUCCIN OFFSHORE.
EL RESULTADO OPERATIVO DERIVADO DE PRODUCTOS Y SERVICIOS TUBULARES
AUMENT 48% CON RESPECTO AL PERODO ANTERIOR, DE UNA GANANCIA DE
US$31 MILLONES EN EL TRIMESTRE ANTERIOR A UNA GANANCIA DE US$46
MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017. ADEMS DEL EFECTO DE LAS
MAYORES VENTAS, EL AUMENTO DE LOS DESPACHOS MEJOR LA UTILIZACINDE
LA CAPACIDAD DE PRODUCCIN Y, POR LO TANTO, LA ABSORCIN DE COSTOS
FIJOS, GENERANDO UN IMPACTO POSITIVO EN LOS COSTOS Y MRGENES Y
COMPENSANDO EL INCREMENTOEN EL COSTO DE LA CHATARRA DE ACERO Y OTRA
MATERIA PRIMA SIDERRGICA.OTROS
EL SIGUIENTE CUADRO MUESTRA,PARA NUESTRO SEGMENTO DE NEGOCIOS
OTROS, LOS INGRESOS POR VENTAS NETOS, EL RESULTADO OPERATIVO Y EL
RESULTADO OPERATIVO COMO PORCENTAJE DE LOS INGRESOS POR VENTAS
NETOS, POR LOS PERODOS INDICADOS A CONTINUACIN:
OTROS 2T 2017 1T 2017 2T 2016INGRESOS POR VENTAS NETOS (MILLONES DE
US$) 68 68 0% 70 (3%)
RESULTADO OPERATIVO (MILLONES DE US$) 65 5% 4 60%
RESULTADO OPERATIVO (% DE VENTAS) 8,3% 7,9% 5,0%
LOS INGRESOS POR VENTAS NETOS DE OTROS PRODUCTOS Y SERVICIOS SE
MANTUVIERON FIJOS CON RESPECTO AL TRIMESTRE ANTERIOR Y DISMINUYERON
UN 3% INTERANUAL. EL RESULTADO OPERATIVO AUMENT SECUENCIALMENTE
PRINCIPALMENTE DEBIDO A MEJORES RESULTADOS EN NUESTRO NEGOCIO DE
TUBOS DE PRODUCCIN BOBINADOS.
LOS GASTOS DE COMERCIALIZACIN Y ADMINISTRACIN ASCENDIERON A US$327
MILLONES, O 26,3% DE LOS INGRESOS POR VENTAS NETOS EN EL SEGUNDO
TRIMESTRE DE 2017, EN COMPARACIN CON US$294 MILLONES, O 25,5% EN EL
TRIMESTREANTERIOR Y US$333 MILLONES, O 31,6% EN EL SEGUNDO
TRIMESTRE DE 2016. LOS GASTOS DE COMERCIALIZACIN Y ADMINISTRACIN
DURANTE EL TRIMESTRE AUMENTARON DEBIDO A MAYORES COSTOS DE LOGSTICA
Y UNA MENOR RECUPERACIN DE DEUDORES INCOBRABLES, PARCIALMENTE
COMPENSADOS POR UNA MENOR AMORTIZACIN DE INTANGIBLES LUEGO DE LA
AMORTIZACIN TOTAL DE LOS INTANGIBLES DE HYDRIL ADQUIRIDOS HACE DIEZ
AOS.
LOS RESULTADOS FINANCIEROS ASCENDIERON A UNA PRDIDA DE US$16
MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017, EN COMPARACIN CON UNA
PRDIDA DE US$4 MILLONES EN EL TRIMESTRE ANTERIOR Y UNA GANANCIA DE
US$10 MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2016. EL MOTIVO DE LA
PRDIDA EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017 ES UNA PRDIDA CAMBIARIA DE
US$23 MILLONES, CORRESPONDIENTE EN SU GRAN MAYORA A LA APRECIACIN
DEL EURO SOBRE PASIVOS INTERCOMPAA DENOMINADOS EN EUROS, TOTALMENTE
COMPENSADA EN LA RESERVA DE CONVERSIN MONETARIA EN EL
PATRIMONIO.
ELRESULTADO DE INVERSIONES EN SOCIEDADES NO CONSOLIDADAS ASCENDI A
US$30 MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017, EN COMPARACIN CON
US$35 MILLONES EN EL TRIMESTRE ANTERIOR Y US$19 MILLONES EN EL
SEGUNDO TRIMESTRE DEL AO PASADO. ESTOS RESULTADOS DERIVAN
PRINCIPALMENTE DE NUESTRA PARTICIPACIN ACCIONARIA EN TERNIUM
(NYSE:TX).
EL IMPUESTO A LAS GANANCIAS ARROJ UNA GANANCIA DE US$7 MILLONES EN
EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017, PRINCIPALMENTE REFLEJO DEL EFECTO DE
LA REVALUACIN DEL PESO MEXICANO SOBRE LA BASE FISCAL UTILIZADA PARA
EL CLCULO DE IMPUESTOS DIFERIDOS EN NUESTRAS SUBSIDIARIAS MEXICANAS
CUYA MONEDA FUNCIONAL ES EL DLAR ESTADOUNIDENSE.
FLUJO DE EFECTIVO Y LIQUIDEZ CORRESPONDIENTES AL SEGUNDO TRIMESTRE
DE 2017 EL FLUJO DE EFECTIVO APLICADO A ACTIVIDADES OPERATIVAS
DURANTE EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017 ASCENDI A US$33 MILLONES, EN
COMPARACIN CON EFECTIVO ORIGINADO EN ACTIVIDADES OPERATIVAS POR
US$26 MILLONES EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2017 Y US$380 MILLONES EN
EL SEGUNDOTRIMESTRE DEL AO PASADO. DURANTE EL SEGUNDO TRIMESTRE DE
2017, UTILIZAMOS US$260 MILLONES PARA AUMENTAR EL CAPITAL DE
TRABAJO RELACIONADO CON EL INCREMENTO DELOS DESPACHOS Y LA
PRODUCCIN.
LAS INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS E INTANGIBLES ASCENDIERON A US$155
MILLONES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017, EN COMPARACIN CON US$139
MILLONES EN EL TRIMESTRE ANTERIOR Y US$211 MILLONES EN EL SEGUNDO
TRIMESTRE DE 2016. LAS INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS E INTANGIBLES
ESTN PRINCIPALMENTE ASOCIADAS CON EL AVANCE DE LA CONSTRUCCIN DE LA
PLANTA DE TUBOS SIN COSTURA TOTALMENTE NUEVA EN BAY CITY,
TEXAS.LUEGO DEL PAGO DE UN DIVIDENDO DE US$331 MILLONES EN MAYO DE
2017, MANTUVIMOS UNA POSICIN NETA DE CAJA (ES DECIR, EFECTIVO,
OTRAS INVERSIONES CORRIENTES E INVERSIONES DE RENTA FIJA MANTENIDAS
HASTA EL VENCIMIENTO MENOS DEUDA FINANCIERA TOTAL) DE US$1.100
MILLONES AL CIERRE DEL TRIMESTRE.ANLISIS DE LOS RESULTADOS DEL
PRIMER SEMESTRE DE 2017
S1 2017 S1 2016 AUMENTO / (DISMINUCIN)INGRESOS POR VENTAS NETOS
(MILLONES DE US$) 2.397 2.261 6%
GANANCIA (PRDIDA) OPERATIVA (MILLONES DE US$) 88 (32) 372%GANANCIA
DEL PERODO (MILLONES DE US$) 279 19 1.386%
GANANCIA DEL PERODO ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LACOMPAA
(MILLONES DE US$) 280 5 5.613%
GANANCIA POR ADS (US$) 0,47 0,01 5.613%GANANCIA POR ACCIN (US$)
0,24 0,00 5.613%
EBITDA* (MILLONES DE US$) 399 292 36%MARGEN DE EBITDA (% DE
INGRESOS POR VENTAS NETOS) 16,6% 12,9%
*EBITDA INCLUYE CARGOS POR INDEMNIZACIONES POR DESPIDO POR US$22
MILLONES EN ELS1 2017 Y US$56 MILLONES EN EL S1 2016. DE NO
INCLUIRSE DICHOS CARGOS, EBITDA HABRA ASCENDIDO A US$420 MILLONES
(18%) EN EL S1 2017 Y US$348 MILLONES (15%) ENEL S1 2016.
NUESTRAS VENTAS EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2017 AUMENTARON 6% EN
COMPARACIN CON EL PRIMER SEMESTRE DE 2016, PRINCIPALMENTE DEBIDO AL
FUERTE AUMENTO DE LA DEMANDA EN LOS ESTADOS UNIDOS Y CANAD,
PARCIALMENTE COMPENSADO POR MENORES VENTAS EN AMRICADEL SUR Y EN
MEDIO ORIENTE Y FRICA. EBITDA AUMENT 36% A US$399 MILLONES EN LA
PRIMERA MITAD DE 2017, EN COMPARACIN CON US$292 MILLONES EN LA
PRIMERA MITAD DEL AO ANTERIOR, LUEGO DE UN AUMENTO EN LAS VENTAS Y
UNA MEJORA EN EL MARGEN DE EBITDA, DE 12,9% A 16,6%. EBITDA INCLUYE
CARGOS POR INDEMNIZACIONES POR DESPIDO,DEBIDO AL AJUSTE DE LA
FUERZA LABORAL, QUE ASCENDIERON A US$22 MILLONES EN LA PRIMERA
MITAD DE 2017 Y A US$56 MILLONES EN LA PRIMERA MITAD DE 2016. LA
GANANCIANETA ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA COMPAA DURANTE EL
PRIMER SEMESTRE DE 2017 FUE DE US$280 MILLONES, O US$0,47 POR ADS,
EN COMPARACIN CON US$5 MILLONES,O US$0,01 POR ADS EN EL PRIMER
SEMESTRE DE 2016. LA MEJORA EN LA GANANCIA DEL PERODO REFLEJA
PRINCIPALMENTE UN MEJOR ENTORNO OPERATIVO, EN EL CUAL UN INCREMENTO
DE 22% EN LOS DESPACHOS MEJOR LA UTILIZACIN DE LA CAPACIDAD DE
PRODUCCIN Y, POR LO TANTO, LA ABSORCIN DE COSTOS FIJOS, UNA
REDUCCIN EN LOS COSTOS DE INDEMNIZACIONES POR DESPIDOS Y UN CARGO
POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS POSITIVO DE US$55 MILLONES
PRINCIPALMENTE REFLEJO DEL EFECTO DE LA REVALUACIN DEL PESO
MEXICANO SOBRE LA BASE FISCAL UTILIZADA PARA EL CLCULO DEL IMPUESTO
DIFERIDO EN NUESTRAS SUBSIDIARIAS MEXICANAS CUYA MONEDA FUNCIONAL
ES EL DLAR, Y UNA GANANCIA DEUS$90 MILLONES DERIVADA DE LA VENTA DE
REPUBLIC CONDUIT.
EL FLUJO DE EFECTIVO APLICADO A ACTIVIDADES OPERATIVAS ASCENDI A
US$7 MILLONES EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2017 (INCLUYENDO UN AUMENTO
EN EL CAPITAL DE TRABAJO DE US$365 MILLONES). LUEGO DEL PAGO DE UN
DIVIDENDODE US$331 MILLONES EN MAYO DE 2017 E INVERSIONES EN
ACTIVOS FIJOS E INTANGIBLES POR US$294 MILLONES DURANTE LA PRIMERA
MITAD DE 2017, MANTUVIMOS UNA POSICIN NETA DE CAJA (ES DECIR,
EFECTIVO, OTRAS INVERSIONES CORRIENTES E INVERSIONES DE RENTA FIJA
MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO MENOS DEUDA FINANCIERA TOTAL) DE
US$1.100 MILLONES A FIN DE JUNIO DE 2017, INCLUYENDO LOS US$328
MILLONES QUE COBRAMOS POR LA VENTA DE REPUBLIC CONDUIT.EL SIGUIENTE
CUADRO MUESTRA NUESTROS INGRESOS POR VENTAS NETOS POR SEGMENTO DE
NEGOCIOS POR LOS PERODOS INDICADOS A CONTINUACIN:INGRESOS POR
VENTAS NETOS (MILLONES DE US$) S1 2017 S1 2016 AUMENTO
/(DISMINUCIN)TUBOS 2.260 94% 2.115 94% 7%
OTROS 137 6% 146 6% (6%)TOTAL 2.397 100% 2.261 100% 6%
TUBOS
ELSIGUIENTE CUADRO MUESTRA EL VOLUMEN DE VENTAS DE TUBOS SIN
COSTURA Y CON COSTURA PARA NUESTRO SEGMENTO DE NEGOCIOS TUBOS POR
LOS PERODOS INDICADOS A CONTINUACIN:
VOLUMEN DE VENTAS DE TUBOS (MILES DE TONELADAS MTRICAS) S1 2017 S1
2016 AUMENTO /(DISMINUCIN)
SIN COSTURA 1.037 761 36%
CON COSTURA 170 226 (25%)
TOTAL 1.207 987 22%
EL SIGUIENTE CUADROMUESTRA, PARA NUESTRO SEGMENTO DE NEGOCIOS
TUBOS, LOS INGRESOS POR VENTAS NETOS POR REGIN GEOGRFICA, EL
RESULTADO OPERATIVO Y EL RESULTADO OPERATIVO COMO PORCENTAJE DE LOS
INGRESOS POR VENTAS NETOS, POR LOS PERODOS INDICADOS A
CONTINUACIN:
TUBOS S1 2017 S1 2016 AUMENTO /(DISMINUCIN)
INGRESOS POR VENTAS NETOS (MILLONES DE US$)
AMRICA DEL NORTE 1,021 64658%
AMRICA DEL SUR 430 595 (28%)
EUROPA 247 295 (16%)MEDIO ORIENTE Y FRICA 461 515 (10%)
ASIA PACFICO 101 64 58%INGRESOS POR VENTAS NETOS (MILLONES DE US$)
2.260 2.115 7%
GANANCIA (PRDIDA) OPERATIVA (MILLONES DE US$)* 76 (44) 274%
RESULTADO OPERATIVO (% DE VENTAS) 3,4% (2,1%) 257%
*EL RESULTADO OPERATIVO DE TUBOS INCLUYE CARGOSPOR INDEMNIZACIONES
POR DESPIDO POR US$20 MILLONES EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2017 Y
US$51 MILLONES EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2016. DE NO INCLUIRSE
DICHOS CARGOS,EL RESULTADO OPERATIVO DE TUBOS HABRA ASCENDIDO A
US$96 MILLONES EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2017 Y A US$8 MILLONES EN
EL PRIMER SEMESTRE DE 2016.LOS INGRESOS POR VENTAS NETOS DE
PRODUCTOS Y SERVICIOS TUBULARES AUMENTARON 7% A US$2.260 MILLONES
EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2017, EN COMPARACIN CON US$2.115 MILLONES
EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2016, COMO RESULTADO DE UN AUMENTO DE 22%
EN LOS VOLMENES DE DESPACHOS PARCIALMENTE COMPENSADO POR
UNADISMINUCIN DE 13% EN LOS PRECIOS DE VENTA PROMEDIO. LAS VENTAS
CRECIERON DEBIDO A UN FUERTE AUMENTO DE LA DEMANDA EN LOS EE.UU. Y
CANAD, PARCIALMENTE COMPENSADO POR MENORES VENTAS EN AMRICA DEL SUR
Y EN MEDIO ORIENTE Y FRICA. EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2017, EL NMERO
PROMEDIO DE EQUIPOS DE PERFORACIN ACTIVOS, O RIGCOUNT, EN LOS
ESTADOS UNIDOS Y CANAD ALCANZ 1.022, UN AUMENTO DE 72% EN
COMPARACIN CON EL PROMEDIO DE 594 EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2016. EN
EL RESTO DEL MUNDO, EL RIG COUNT DISMINUY UN 3% INTERANUAL, DE 979
EN LA PRIMERA MITAD DE 2016 A 948 EN LA PRIMERA MITAD DE 2017.
EL RESULTADO OPERATIVO DERIVADO DE PRODUCTOS Y SERVICIOS TUBULARES
AUMENT DE UNA PRDIDA DE US$44 MILLONES EN LA PRIMERA MITAD DE 2016
A UNA GANANCIA DE US$76 MILLONES EN LA PRIMERA MITAD DE 2017. LOS
RESULTADOS MEJORARON LUEGO DE UN AUMENTO DE 22% EN LOS VOLMENES DE
DESPACHOS, MAYORES VENTAS Y LA UTILIZACIN DE LA CAPACIDAD DE
PRODUCCIN Y, POR ENDE, LA ABSORCIN DE COSTOS FIJOS. ADICIONALMENTE,
LOS CARGOS POR INDEMNIZACIONES POR DESPIDOS FUERON MENORES DEBIDO A
QUE LAS CONDICIONES DE MERCADO MEJORARON.
OTROS
EL SIGUIENTE CUADRO MUESTRA, PARA NUESTRO SEGMENTO DE NEGOCIOS
OTROS, LOS INGRESOS POR VENTAS NETOS, EL RESULTADO OPERATIVO Y EL
RESULTADO OPERATIVO COMO PORCENTAJE DE LOS INGRESOS POR VENTAS
NETOS, POR LOS PERODOS INDICADOS A CONTINUACIN:
OTROS S1 2017 S1 2016AUMENTO /(DISMINUCIN)
INGRESOS POR VENTAS NETOS (MILLONES DE US$) 137 146 (6%)
RESULTADO OPERATIVO (MILLONESDE US$) 11 12 (6%)
MARGEN OPERATIVO (% DE VENTAS) 8,1% 8,0%
LOS INGRESOS POR VENTAS NETAS DEOTROS PRODUCTOS Y SERVICIOS
DISMINUYERON 6% A US$137 MILLONES EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2017, EN
COMPARACIN CON US$146 MILLONES EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2016,
PRINCIPALMENTE DEBIDO A MENORES VENTAS DE EQUIPOS INDUSTRIALES EN
BRASIL.
EL RESULTADO OPERATIVO DERIVADO DE OTROSPRODUCTOS Y SERVICIOS
DISMINUY 6% EN LNEA CON LA DISMINUCIN DE LAS VENTAS YA QUE LOS
MRGENES SE MANTUVIERON FIJOS.LOS GASTOS DE COMERCIALIZACIN Y
ADMINISTRACIN ASCENDIERON A US$622 MILLONES EN EL PRIMER SEMESTRE
DE 2017 Y A US$612 MILLONESEN EL PRIMER SEMESTRE DE 2016, CIFRAS
QUE REPRESENTAN 26% DE LAS VENTAS EN 2017 Y 27% EN 2016. LOS GASTOS
DE COMERCIALIZACIN DIRECTOS, TALES COMO FLETE, AUMENTARON DEBIDO A
LOS MAYORES VOLMENES DE DESPACHOS PERO FUERON COMPENSADOS
PARCIALMENTE POR MENORES COSTOS LABORALES (MENORES COSTOS POR
INDEMNIZACIONES POR DESPIDOS). LA AMORTIZACIN DE INTANGIBLES TAMBIN
DISMINUY LUEGO DE LA AMORTIZACIN TOTAL DE LOS INTANGIBLES DE HYDRIL
ADQUIRIDOS HACE DIEZ AOS.LOS RESULTADOS FINANCIEROS ASCENDIERON A
UNA PRDIDA DE US$20 MILLONES EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2017, EN
COMPARACIN CON UNA PRDIDA DE US$5 MILLONES EN EL PRIMER SEMESTRE DE
2016. EL PRINCIPAL MOTIVO DE LA PRDIDA EN EL PRIMER SEMESTRE DE
2017 ES UNA PRDIDA CAMBIARIA DE US$33 MILLONES,
PRINCIPALMENTEDEBIDA A LA APRECIACIN DEL EURO SOBRE PASIVOS
INTERCOMPAA DENOMINADOS EN EUROS, TOTALMENTE COMPENSADA EN LA
RESERVA DE CONVERSIN MONETARIA EN EL PATRIMONIO. EL RESULTADO DE
INVERSIONES EN SOCIEDADES NO CONSOLIDADAS GENER UNA GANANCIA DE
US$65 MILLONES EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2017, EN COMPARACIN CON UNA
GANANCIA DE US$30 MILLONES EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2016. ESTOS
RESULTADOS DERIVARON PRINCIPALMENTE DE NUESTRA PARTICIPACIN
ACCIONARIA EN TERNIUM (NYSE:TX). ELIMPUESTO A LAS GANANCIAS ARROJ
UNA GANANCIA DE US$55 MILLONES EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2017, EN
COMPARACIN CON UNA GANANCIA DE US$4 MILLONES EN EL PRIMER SEMESTRE
DE 2016. EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2017, ESTE RESULTADO REFLEJA
PRINCIPALMENTE EL EFECTO DE LA REVALUACIN DEL PESO MEXICANO SOBRE
LA BASE FISCAL UTILIZADAPARA EL CLCULO DE IMPUESTOS DIFERIDOS EN
NUESTRAS SUBSIDIARIAS MEXICANAS CUYA MONEDA FUNCIONAL ES EL DLAR
ESTADOUNIDENSE.
LOS RESULTADOSATRIBUIBLES A LA PARTICIPACIN NO CONTROLANTE
ASCENDIERON A UNA PRDIDA DE US$1 MILLN EN EL PRIMER SEMESTRE DE
2017, EN COMPARACIN CON UNA GANANCIA DE US$14 MILLONES EN EL PRIMER
SEMESTRE DE 2016. LOS RESULTADOS DURANTE LA PRIMERA MITAD DE 2016
FUERON PRINCIPALMENTE ATRIBUIBLES A NUESTRA SUBSIDIARIA DE
REVESTIMIENTODE TUBOS EN NIGERIA.
FLUJO DE EFECTIVO Y LIQUIDEZ CORRESPONDIENTES AL PRIMER SEMESTRE DE
2017 EL FLUJO DE EFECTIVO APLICADO A ACTIVIDADES OPERATIVAS DURANTE
EL PRIMER SEMESTRE DE 2017 ASCENDI A US$7 MILLONES, NETO DE UN
AUMENTO EN EL CAPITAL DE TRABAJO DE US$365 MILLONES RELACIONADO CON
EL AUMENTO DE LOS DESPACHOS Y LA PRODUCCIN, EN COMPARACIN CON UN
FLUJO DE EFECTIVO ORIGINADO EN ACTIVIDADES OPERATIVAS DE US$689
MILLONES EN EL PRIMERSEMESTRE DE 2016 (INCLUYENDO DISMINUCIONES EN
EL CAPITAL DE TRABAJO POR US$410 MILLONES).
LAS INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS E INTANGIBLES ASCENDIERON A US$294
MILLONES EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2017, EN COMPARACIN CON US$441
MILLONES EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2016, A MEDIDA QUE
CONTINUAMOSAVANZANDO CON LA CONSTRUCCIN DE LA PLANTA DE TUBOS SIN
COSTURA TOTALMENTE NUEVA (GREENFIELD) EN BAY CITY, TEXAS.LUEGO DEL
PAGO DE UN DIVIDENDO DE US$331 MILLONES EN MAYO DE 2017 NUESTRA
POSICIN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2017 ASCENDI A UNA POSICIN
NETA DE CAJA (ES DECIR, EFECTIVO, OTRAS INVERSIONES CORRIENTES E
INVERSIONES DE RENTA FIJA MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO MENOS
DEUDA FINANCIERA TOTAL) DE US$1.100 MILLONES, INCLUYENDO LOS US$328
MILLONES QUE COBRAMOS POR LAVENTA DE REPUBLIC CONDUIT.
TENARIS PRESENTA SU INFORME SEMESTRALTENARIS S.A. ANUNCIA QUE HA
PRESENTADO SU INFORME SEMESTRAL POR EL PERODO DE SEIS MESES
FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2017 ANTE LA BOLSA DE COMERCIO DE
LUXEMBURGO. SE PUEDE OBTENER UNA COPIA DEL INFORME SEMESTRAL
INGRESANDO AL SITIO WEB DE LA BOLSA DE COMERCIO DE LUXEMBURGO EN
WWW.BOURSE.LU Y AL SITIO WEB DE TENARIS EN
WWW.TENARIS.COM/INVESTORS.
LOS TENEDORES DE ACCIONES Y ADS DE TENARIS Y CUALQUIER OTRA PARTE
INTERESADA PUEDEN SOLICITAR UNA COPIA IMPRESA GRATUITA DEL INFORME
SEMESTRAL LLAMANDO AL 1-888-300-5432 (SIN CARGO DESDE LOS ESTADOS
UNIDOS) O AL 52-229-989-1159 (FUERA DE LOS ESTADOS UNIDOS).
CONFERENCIA TELEFNICA
EL 3 DE AGOSTO DE 2017 A LAS 08:00 A.M. (HORA DEL ESTE) TENARIS
REALIZAR UNA CONFERENCIA TELEFNICA PARA ANALIZAR LOS RESULTADOS
INFORMADOS PRECEDENTEMENTE. LUEGO DE PRESENTAR UN RESUMEN, LA
CONFERENCIA TELEFNICA ESTAR ABIERTA PARA LA FORMULACIN DE
PREGUNTAS. PARA ACCEDER A LA CONFERENCIA TELEFNICA, DEBER MARCAR+1
877 730 0732 DENTRO DE AMRICA DEL NORTE, O +1 530 379 4676
INTERNACIONALMENTE. EL NMERO DE ACCESO ES "59393286". SRVASE
REALIZAR EL LLAMADO 10 MINUTOSANTES DE LA HORA PROGRAMADA PARA EL
INICIO DE LA CONFERENCIA. LA CONFERENCIA TELEFNICA TAMBIN SE
TRANSMITIR POR INTERNET EN WWW.TENARIS.COM/INVESTORSLA REPRODUCCIN
DE LA CONFERENCIA TELEFNICA ESTAR DISPONIBLE EN NUESTRA PGINA WEB
HTTP://IR.TENARIS.COM/ O POR TELFONO DESDE EL 3 DE AGOSTO A LAS
11:00 A.M. (HORA DEL ESTE) HASTA EL 11 DE AGOSTO DE 2017 A LAS
11:59 P.M. PARA ACCEDER A LA REPRODUCCIN PORVA TELEFNICA, DEBER
MARCAR +1 855 859 2056 O +1 404 537 3406 Y DIGITAR LA CLAVE DE
ACCESO "59393286" CUANDO LE SEA SOLICITADA.ALGUNAS DE LAS
DECLARACIONES QUE APARECEN EN ESTE COMUNICADO DE PRENSA SON
"DECLARACIONES A FUTURO" BASADAS ENLA OPININ Y SUPOSICIONES
ACTUALES DE LOS DIRECTIVOS, E INVOLUCRAN RIESGOS PREVISTOS E
IMPREVISTOS QUE PODRAN PROVOCAR QUE LOS RESULTADOS, EL DESEMPEO Y
LOS ACONTECIMIENTOS DIFIRIERAN MATERIALMENTE DE LOS EXPRESADOS O
SUGERIDOS POR DICHAS DECLARACIONES. LOS RIESGOS INCLUYEN, AUNQUE NO
SE LIMITAN A, AQUELLOS QUE SURGEN DE LA INCERTIDUMBRE EN CUANTO A
LOS PRECIOS FUTUROS DEL PETRLEO Y GAS Y SU EFECTO SOBRE LOS
PROGRAMAS DE INVERSIN DE LAS COMPAAS PETROLERAS Y DE GAS.ESTADO DE
RESULTADOS INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO
(VALORES EXPRESADOS EN MILES DE USD) PERODO DE TRES MESES
FINALIZADO EL 30 DE JUNIO, PERODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30
DEJUNIO,
2017 2016 2017 2016
OPERACIONES CONTINUAS NO AUDITADOS NO AUDITADOSINGRESOS POR VENTAS
NETOS 1,242,804 1,054,917 2,396,664 2,261,267
COSTO DE VENTAS (865,729) (779,623) (1,689,585) (1,676,685)
GANANCIA BRUTA 377,075 275,294 707,079 584,582
GASTOS DE COMERCIALIZACIN Y ADMINISTRACIN (327,132)
(333,160)(621,563) (612,008)
OTROS INGRESOS (EGRESOS) OPERATIVOS, NETOS 1,547 (3,644) 1,988
(4,774) RESULTADO OPERATIVO 51,490 (61,510) 87,504 (32,200)
INGRESOS FINANCIEROS 11,059 24,212 23,986 44,107COSTOS FINANCIEROS
(6,020) (4,814) (11,958) (9,118)
OTROS RESULTADOS FINANCIEROS (20,667) (9,830) (32,082)
(39,928)GANANCIA (PRDIDA) ANTES DE LOS RESULTADOS DE INVERSIONES EN
COMPAAS NO CONSOLIDADAS Y DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS 35,862
(51,942) 67,450 (37,139) GANANCIA DE INVERSIONES EN COMPAAS NO
CONSOLIDADAS 30,201 18,612 65,401 30,339
GANANCIA (PRDIDA) ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS 66,063
(33,330) 132,851 (6,800)
IMPUESTO ALAS GANANCIAS 7,357 10,416 54,602 3,975
GANANCIA (PRDIDA) DEL PERODO DE OPERACIONES CONTINUAS 73,420
(22,914) 187,453 (2,825)OPERACIONES DISCONTINUAS
RESULTADO DE OPERACIONES DISCONTINUAS - 13,737 91,542 21,598
GANANCIA (PRDIDA) DELPERODO 73,420 (9,177) 278,995 18,773
ATRIBUIBLE A:ACCIONISTAS DE LA COMPAA 74,524 (13,266) 279,651
4,895
PARTICIPACIN NO CONTROLANTE (1,104) 4,089 (656) 13,878
73,420 (9,177) 278,995 18,773ESTADO DE POSICIN FINANCIERA
INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO
(VALORES EXPRESADOS EN MILES DE USD) AL 30 DE JUNIO DE 2017 AL 31
DE DICIEMBRE DE 2016
NO AUDITADOSACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTEPROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETOS 6,124,342
6,001,939
ACTIVOS INTANGIBLES, NETOS 1,761,686 1,862,827
INVERSIONES EN COMPAAS NO CONSOLIDADAS 601,712 557,031
ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA 21,572 21,572OTRAS INVERSIONES
284,738 249,719
ACTIVO POR IMPUESTO DIFERIDO 149,849 144,613OTROS CRDITOS, NETOS
198,233 9,142,132 197,003 9,034,704
ACTIVO CORRIENTEINVENTARIOS, NETOS 1,988,820 1,563,889
OTROS CRDITOS Y ANTICIPOS, NETOS 186,950 124,715CRDITOS FISCALES
180,624 140,986
CRDITOS POR VENTAS, NETOS 1,024,453 954,685OTRAS INVERSIONES
1,431,881 1,633,142
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 271,224 5,083,952 399,737
4,817,154
ACTIVOS DEL GRUPO DISCONTINUADO CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS PARA
LA VENTA-
151,417
TOTAL DEL ACTIVO 14,226,084 14,003,275
PATRIMONIO
CAPITAL Y RESERVAS ATRIBUIBLES A LOS ACCIONISTAS DE LA COMPAA
11,341,154 11,287,417
PARTICIPACIN NO CONTROLANTE 106,155 125,655
TOTAL DEL PATRIMONIO 11,447,309 11,413,072
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS 32,015 31,542
PASIVO POR IMPUESTODIFERIDO 536,157 550,657
OTRAS DEUDAS 220,176 213,617
PREVISIONES 42,914 831,262 63,257 859,073
PASIVO CORRIENTE
DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS 820,850 808,694
DEUDAS FISCALES 97,818 101,197
OTRAS DEUDAS 215,587 183,887
PREVISIONES 23,179 22,756
ANTICIPOS DE CLIENTES 80,33439,668
DEUDAS COMERCIALES 709,745 1,947,513 556,834 1,713,036
PASIVOS DEL GRUPO DISCONTINUADO CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS PARA
LA VENTA -
18,094
TOTAL DEL PASIVO 2,778,775 2,590,203TOTAL DEL PATRIMONIO Y DEL
PASIVO 14,226,084 14,003,275ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO
CONSOLIDADO CONDENSADO
PERODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE, PERODO DE SEIS
MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE,(VALORES EXPRESADOS EN MILES DE
USD) 2017 2016 2017 2016
NO AUDITADOS NO AUDITADOSFLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES
OPERATIVASGANANCIA DEL PERODO 73,420 (9,177) 278,995 18,773
AJUSTES POR:DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 148,848 163,963 311,066
327,118
IMPUESTO A LAS GANANCIAS DEVENGADO NETO DE PAGOS (36,888) (52,560)
(129,818) (68,731)
GANANCIA DE INVERSIONES EN COMPAAS NO CONSOLIDADAS (30,201)
(18,612) (65,401) (30,339)
INTERESES DEVENGADOS NETOS DE PAGOS 7,349 (227) 4,889 (12,906)
VARIACIONES EN PREVISIONES (2,082) 1,373 (19,920) 8,171
INGRESO POR LA VENTA DEL GRUPO CONDUIT - - (89,694) -
VARIACIONES EN EL CAPITAL DE TRABAJO (260,284) 307,317 (365,222)
410,232 OTROS, INCLUYENDO EL EFECTO DE CONVERSIN MONETARIA 67,008
(12,349) 68,409 36,557FLUJOS NETOS DE EFECTIVO (APLICADOS A)
ORIGINADOS EN ACTIVIDADES OPERATIVAS (32,830) 379,728 (6,696)
688,875
FLUJOS DE EFECTIVODE ACTIVIDADES DE INVERSIN
INVERSIONES DE CAPITAL (155,191) (211,174) (293,806) (441,423)
CAMBIO EN ANTICIPO A PROVEEDORES DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
826 20,094 4,329 34,352
AUMENTO POR DISPOSICIN DELGRUPO CONDUIT - - 327,631 -
INVERSIONES EN COMPAAS NO CONSOLIDADAS - (17,108) - (17,108)
PRSTAMOS A COMPAAS NO CONSOLIDADAS - (13,464) (9,006) (23,848)
INVERSIONES EN COMPAAS VALUADAS AL COSTO (3,681) - (3,681) -
AUMENTO POR DISPOSICIONES DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO Y ACTIVOS
INTANGIBLES 916 2,256 2,878 3,979
DIVIDENDOS RECIBIDOS DE COMPAAS NO CONSOLIDADAS 22,971 20,674
22,971 20,674
CAMBIOS EN LAS INVERSIONES FINANCIERAS 218,540 195,754 170,071
325,682 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO ORIGINADOS EN (APLICADOS A)
ACTIVIDADES DE INVERSIN 84,381 (2,968) 221,387 (97,692)FLUJOS DE
EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACINDIVIDENDOS PAGADOS (330,550)
(354,161) (330,550) (354,161)
DIVIDENDOS PAGADOS A ACCIONISTAS NO CONTROLANTES EN SUBSIDIARIAS
(19,200) - (19,200) (4,311)
ADQUISICIONES DE PARTICIPACIN NO CONTROLANTE (13) (111)(31)
(477)
TOMAS DE DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS(*) 438,188 242,471
1,062,371 495,942PAGOS DE DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS(*)
(297,816) (407,071) (1,060,486) (627,904)FLUJOS NETOS DE EFECTIVO
(APLICADOS A) ACTIVIDADES DE FINANCIACIN (209,391) (518,872)
(347,896) (490,911)(DISMINUCIN) AUMENTO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES
DE EFECTIVO (157,840) (142,112) (133,205) 100,272
VARIACIONES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
AL INICIO DEL PERODO 426,741 530,743 398,580 286,198
EFECTO DE LAS VARIACIONES EN LOS TIPOS DE CAMBIO 1,936 4,012 5,462
6,173 (DISMINUCIN) AUMENTO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
(157,840) (142,112) (133,205) 100,272
AL 30 DEJUNIO DE, 270,837 392,643 270,837 392,643
ANEXO I - MEDIDAS ALTERNATIVAS DEL RENDIMIENTO
EBITDA: RESULTADO ANTES DE INTERESES, IMPUESTOS, DEPRECIACIONES Y
AMORTIZACIONESEBITDA PROPORCIONA UN ANLISIS DE LOS RESULTADOS
OPERATIVOS, EXCLUYENDO DEPRECIACIONES, AMORTIZACIONES Y
DESVALORIZACIONES, DADO QUE SON VARIABLES NO MONETARIAS QUE PUEDEN
VARIAR EN FORMA SUSTANCIAL DE UNA COMPAA A OTRA, DEPENDIENDO DE LAS
POLTICAS CONTABLES Y DEL VALOR CONTABLE DE LOS ACTIVOS. EBITDA ES
UNA APROXIMACIN AL FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES OPERATIVAS
ANTES DE IMPUESTOS Y REFLEJA LA GENERACIN DEEFECTIVO ANTES DE LA
VARIACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO. EBITDA ES AMPLIAMENTE UTILIZADO
POR LOS INVERSORES PARA LA VALORACIN DE EMPRESAS (VALORACIN POR
MLTIPLOS), Y POR AGENCIAS DE CALIFICACIN Y LOS ACREEDORES PARA
EVALUAR EL NIVEL DE DEUDA, COMPARANDO EBITDA CON LA DEUDA NETA.
EBITDA SE CALCULA DEL SIGUIENTE MODO: