HR RATINGS RETIR LA CALIFICACIN DE LP DE HR AA+ CON PERSPECTIVA ESTABLE PAR
03 Agosto 2017 - 5:37PM
BMV General Information
CIUDAD DE MXICO (03 DE AGOSTO DE 2017) - HR RATINGS RETIR LA
CALIFICACIN DE LP DE HR AA+ CON PERSPECTIVA ESTABLE PARA LA EMISIN
INCARSO 12 DE INMUEBLES CARSO, DEBIDO A SUAMORTIZACIN TOTAL EN SU
VENCIMIENTO LEGAL.
EL RETIRO DE LA CALIFICACIN PARA LA EMISIN DE CERTIFICADOS
BURSTILES (CEBURS) CON CLAVE DE PIZARRAINCARSO 12 DE INMUEBLES
CARSO S.A. DE C.V. (INMUEBLES CARSO Y/O LA EMPRESA) SE DEBE A LA
AMORTIZACIN TOTAL DEL PRINCIPAL E INTERESES POR UN MONTO DE
P$5,031.6M AL 3 DE AGOSTO DEL 2017, TRAS ALCANZAR SU FECHA DE
VENCIMIENTO LEGAL. ESTAS CIFRAS CONSIDERAN EL PAGO TOTAL DEL SALDO
INSOLUTO POR P$5,000M, AS COMO P$31.6MDE INTERESES RELACIONADOS CON
EL LTIMO CUPN. LA EMISIN FUE COLOCADA EL 10 DE AGOSTO DEL 2012 CON
UNA VIGENCIA DE 5 AOS, POR UN MONTO DE P$5,000M, CON INTERESES
PAGADEROS MENSUALMENTE A UNA TASA VARIABLE DE TIIE MS SOBRETASA DE
75 PUNTOS BASE (PBS). ESTA EMISIN SE ENCONTRABA AL AMPARO DEL
PROGRAMA DUAL DE CEBURSPOR P$8,000M Y CON UNA VIGENCIA DE 5 AOS A
PARTIR DE LA FECHA DE AUTORIZACIN POR PARTE DE LA COMISIN NACIONAL
BANCARIA Y DE VALORES (CNBV) EL 8 DE AGOSTO DEL2012. NUESTRA LTIMA
REVISIN SE LLEV A CABO EL 23 DE SEPTIEMBRE DEL 2016 DONDE SE
RATIFIC LA CALIFICACIN DE LP DE HR AA+ CON PERSPECTIVA ESTABLE PARA
INCARSO 12.
PERFIL DEL EMISOR
INMUEBLES CARSO ES UNA EMPRESA QUE SE CONSTITUY EL25 DE NOVIEMBRE
DE 2010, LA CUAL A TRAVS DE SUS SUBSIDIARIAS SE DEDICA
PRINCIPALMENTE A LA ADQUISICIN, VENTA, DESARROLLO Y ARRENDAMIENTO
DE BIENES INMUEBLESQUE SON UTILIZADOS COMO OFICINAS,
ESTABLECIMIENTOS COMERCIALES Y DE SERVICIO, HOTELES, UNIVERSIDADES,
HOSPITALES, DESARROLLOS TURSTICOS Y VIVIENDA. PARTE DE LOS ACTIVOS
DE LA EMPRESA SON OBJETO DE ARRENDAMIENTO MEDIANTE LOS CUALES GRUPO
CARSO, SU CLIENTE PRINCIPAL, MANTIENE UNA PARTICIPACIN DE
APROXIMADAMENTE 23% SOBRE EL TOTAL DE LOS INGRESOS Y
APROXIMADAMENTE 30% DE LOS INGRESOS POR RENTA. PARA MAYOR DETALLE
SOBRE LA EVOLUCIN DE RESULTADOS DE INMUEBLES CARSO, SE PUEDE
CONSULTAR LA PGINA DE INTERNET WWW.HRRATINGS.COM.
CONTACTOSLETICIA BUENFIL
ANALISTA DE CORPORATIVOSLETICIA.BUENFIL@HRRATINGS.COM
JOS LUIS CANO
DIRECTOR CORPORATIVOS / ABS
JOSELUIS.CANO@HRRATINGS.COM
LUISR. QUINTERO
DIRECTOR EJECUTIVO DE CORPORATIVOS / ABS
LUIS.QUINTERO@HRRATINGS.COM
MXICO: AVENIDA PROLONGACIN PASEO DE LA REFORMA #1015 TORRE A, PISO
3, COL. SANTA FE, MXICO, D.F., CP 01210, TEL 52 (55) 1500 3130.
ESTADOS UNIDOS: ONE WORLD TRADE CENTER, SUITE 8500, NEW YORK, NEW
YORK, ZIP CODE 10007, TEL +1(212) 220 5735.
LA CALIFICACIN OTORGADA POR HR RATINGS DE MXICO, S.A. DE C.V. A ESA
ENTIDAD, EMISORA Y/O EMISINEST SUSTENTADA EN EL ANLISIS PRACTICADO
EN ESCENARIOS BASE Y DE ESTRS, DE CONFORMIDAD CON LA(S)
SIGUIENTE(S) METODOLOGA(S) ESTABLECIDA(S) POR LA PROPIA INSTITUCIN
CALIFICADORA:
EVALUACIN DE RIESGO CREDITICIO DE DEUDA CORPORATIVA, MAYO 2014.
PARA MAYOR INFORMACIN CON RESPECTO A ESTA(S) METODOLOGA(S), FAVOR
DE CONSULTAR WWW.HRRATINGS.COM/ES/METODOLOGIA.ASPX
INFORMACIN COMPLEMENTARIA EN CUMPLIMIENTO CON LA FRACCIN V, INCISO
A), DEL ANEXO 1 DE LAS DISPOSICIONES DE CARCTER GENERAL APLICABLES
A LAS INSTITUCIONES CALIFICADORAS DE VALORES.CALIFICACIN ANTERIOR
HR AA+ / PERSPECTIVA ESTABLE
FECHA DE LTIMA ACCIN DE CALIFICACIN23 DE SEPTIEMBRE DEL 2016
PERIODO QUE ABARCA LA INFORMACIN FINANCIERA UTILIZADA POR HR
RATINGS PARA EL OTORGAMIENTO DE LA PRESENTE CALIFICACIN. N/A
RELACIN DE FUENTES DE INFORMACIN UTILIZADAS, INCLUYENDO LAS
PROPORCIONADAS POR TERCERAS PERSONAS N/ACALIFICACIONES OTORGADAS
POR OTRAS INSTITUCIONES CALIFICADORAS QUE FUERON UTILIZADAS POR HR
RATINGS (EN SU CASO). N/AHR RATINGS CONSIDER AL OTORGAR LA
CALIFICACIN O DARLE SEGUIMIENTO, LA EXISTENCIA DE MECANISMOS PARA
ALINEAR LOS INCENTIVOS ENTRE EL ORIGINADOR, ADMINISTRADOR Y GARANTE
Y LOS POSIBLES ADQUIRENTES DE DICHOS VALORES. (EN SU CASO) N/A HR
RATINGS DE MXICO, S.A. DE C.V. (HR RATINGS), ES UNA INSTITUCIN
CALIFICADORA DE VALORES AUTORIZADA POR LA COMISIN NACIONAL BANCARIA
Y DE VALORES (CNBV), REGISTRADA ANTE LA SECURITIES AND EXCHANGE
COMMISSION (SEC) COMO UNA NATIONALLY RECOGNIZED STATISTICAL RATING
ORGANIZATION (NRSRO) PARA LOS ACTIVOS DE FINANZAS PBLICAS,
CORPORATIVOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS, SEGN LO DESCRITO EN LA
CLUSULA (V) DE LA SECCIN 3(A)(62)(A) DE LA U.S. SECURITIES EXCHANGE
ACT DE 1934 Y CERTIFICADA COMO UNA CREDIT RATING AGENCY (CRA) POR
LA EUROPEANSECURITIES AND MARKETS AUTHORITY (ESMA).
LA CALIFICACIN ANTES SEALADA FUE SOLICITADA POR LA ENTIDAD O
EMISOR, O EN SU NOMBRE Y POR LO TANTO, HR RATINGS HA RECIBIDO LOS
HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE
CALIFICACIN. EN NUESTRA PGINA DE INTERNET WWW.HRRATINGS.COM SE
PUEDE CONSULTAR LA SIGUIENTE INFORMACIN: (I) EL PROCEDIMIENTO
INTERNO PARA EL SEGUIMIENTO A NUESTRAS CALIFICACIONES Y LA
PERIODICIDAD DELAS REVISIONES; (II) LOS CRITERIOS DE ESTA
INSTITUCIN CALIFICADORA PARA EL RETIRO O SUSPENSIN DEL
MANTENIMIENTO DE UNA CALIFICACIN Y (III) LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE
VOTACIN DE NUESTRO COMIT DE ANLISIS.
LAS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES DE HR RATINGS DE MXICO S.A. DE
C.V. (HR RATINGS) SON OPINIONES CON RESPECTO A LA CALIDAD
CREDITICIA Y/O A LA CAPACIDAD DE ADMINISTRACIN DE ACTIVOS, O
RELATIVAS AL DESEMPEO DE LAS LABORES ENCAMINADAS AL CUMPLIMIENTO
DEL OBJETO SOCIAL, POR PARTE DE SOCIEDADES EMISORAS Y DEMS
ENTIDADES O SECTORES Y SE BASAN EXCLUSIVAMENTE EN LAS
CARACTERSTICAS DE LA ENTIDAD, EMISIN Y/U OPERACIN, CON
INDEPENDENCIA DE CUALQUIER ACTIVIDAD DE NEGOCIO ENTRE HR RATINGS Y
LA ENTIDAD O EMISORA. LAS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES OTORGADAS SE
EMITEN EN NOMBRE DE HR RATINGS Y NO DE SU PERSONAL DIRECTIVO O
TCNICO Y NO CONSTITUYEN RECOMENDACIONES PARA COMPRAR, VENDER O
MANTENER ALGN INSTRUMENTO, NI PARA LLEVAR A CABO ALGN TIPO DE
NEGOCIO, INVERSIN U OPERACIN Y PUEDEN ESTAR SUJETAS A
ACTUALIZACIONES EN CUALQUIER MOMENTO, DE CONFORMIDAD CON LAS
METODOLOGAS DE CALIFICACIN DE HR RATINGS, EN TRMINOS DE LO
DISPUESTO EN EL ARTCULO 7, FRACCIN II Y/O III, SEGN CORRESPONDA, DE
LAS "DISPOSICIONES DE CARCTER GENERAL APLICABLES A LAS EMISORAS DE
VALORES Y A OTROS PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES".
HR RATINGS BASA SUS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES EN INFORMACIN
OBTENIDA DE FUENTES QUE SON CONSIDERADAS COMO PRECISAS Y
CONFIABLES, SIN EMBARGO, NO VALIDA, GARANTIZA, NI CERTIFICA LA
PRECISIN, EXACTITUD O TOTALIDAD DE CUALQUIER INFORMACIN Y NO ES
RESPONSABLE DE CUALQUIER ERROR U OMISIN O POR LOS RESULTADOS
OBTENIDOS POR EL USO DE ESA INFORMACIN. LA MAYORADE LAS EMISORAS DE
INSTRUMENTOS DE DEUDA CALIFICADAS POR HR RATINGS HAN PAGADO UNA
CUOTA DE CALIFICACIN CREDITICIA BASADA EN EL MONTO Y TIPO DE
EMISIN. LA BONDAD DEL INSTRUMENTO O SOLVENCIA DE LA EMISORA Y, EN
SU CASO, LA OPININ SOBRE LA CAPACIDAD DE UNA ENTIDAD CON RESPECTO A
LA ADMINISTRACIN DE ACTIVOS Y DESEMPEO DE SU OBJETO SOCIAL PODRN
VERSE MODIFICADAS, LO CUAL AFECTAR, EN SU CASO, A LA ALZA O A LA
BAJA LA CALIFICACIN, SIN QUE ELLO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA A
CARGO DE HR RATINGS. HR RATINGS EMITE SUS CALIFICACIONES Y/U
OPINIONES DE MANERA TICA Y CON APEGO A LAS SANAS PRCTICAS DE
MERCADO Y A LA NORMATIVA APLICABLE QUE SE ENCUENTRA CONTENIDA EN LA
PGINA DE LA PROPIA CALIFICADORA WWW.HRRATINGS.COM, DONDE SE PUEDEN
CONSULTAR DOCUMENTOS COMO EL CDIGO DE CONDUCTA, LAS METODOLOGAS O
CRITERIOS DE CALIFICACIN Y LAS CALIFICACIONES VIGENTES.
LAS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES QUE EMITE HR RATINGS CONSIDERAN UN
ANLISIS DE LA CALIDAD CREDITICIA RELATIVA DE UNA ENTIDAD, EMISORA
Y/O EMISIN, POR LO QUE NO NECESARIAMENTE REFLEJAN UNA PROBABILIDAD
ESTADSTICA DE INCUMPLIMIENTO DEPAGO, ENTENDINDOSE COMO TAL, LA
IMPOSIBILIDAD O FALTA DE VOLUNTAD DE UNA ENTIDAD O EMISORA PARA
CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES CONTRACTUALES DE PAGO, CON LO CUAL LOS
ACREEDORES Y/O TENEDORES SE VEN FORZADOS A TOMAR MEDIDAS PARA
RECUPERAR SU INVERSIN, INCLUSO, A REESTRUCTURAR LA DEUDA DEBIDO A
UNA SITUACIN DE ESTRS ENFRENTADA POR EL DEUDOR. NO OBSTANTE LO
ANTERIOR, PARA DARLE MAYOR VALIDEZ A NUESTRAS OPINIONES DE CALIDAD
CREDITICIA, NUESTRA METODOLOGA CONSIDERA ESCENARIOSDE ESTRS COMO
COMPLEMENTO DEL ANLISIS ELABORADO SOBRE UN ESCENARIO BASE. LOS
HONORARIOS QUE HR RATINGS RECIBE POR PARTE DE LOS EMISORES
GENERALMENTE VARAN DESDE US$1,000 A US$1,000,000 (O EL EQUIVALENTE
EN OTRA MONEDA) POR EMISIN. EN ALGUNOS CASOS, HR RATINGS CALIFICAR
TODAS O ALGUNAS DE LAS EMISIONES DE UN EMISOREN PARTICULAR POR UNA
CUOTA ANUAL. SE ESTIMA QUE LAS CUOTAS ANUALES VAREN ENTRE US$5,000
Y US$2,000,000 (O EL EQUIVALENTE EN OTRA MONEDA).