FITCH RATINGS -MONTERREY, N.L.- (MARZO 14, 2018): FITCH RATINGS RATIFIC EN A(MEX) LA CALIFICACIN DE LARGO PLAZO EN ESCALA NACIONAL DE CORPORACIN INTERAMERICANA DE ENTRETENIMIENTO, S.A.B DE C.V. (CIE) Y REVIS LA PERSPECTIVA A POSITIVA DESDE ESTABLE. LA LISTA COMPLETA DE LAS CALIFICACIONES SE MUESTRA AL FINAL DEL COMUNICADO.LA PERSPECTIVA POSITIVA DE LAS CALIFICACIONES DE CIE SE FUNDAMENTA EN SU BUEN DESEMPEO OPERATIVO, QUE SEREFLEJA EN SU ESCALA Y DEMANDA FAVORABLE. EL SEGMENTO DE ENTRETENIMIENTO EST ENFOCADO EN EVENTOS MULTIANUALES MS RENTABLES Y RECURRENTES QUE HAN PERMITIDO UNA VOLATILIDAD MENOR EN RESULTADOS Y UNA MEJORA EN LA GENERACIN DE FLUJO DE EFECTIVO DE LA EMPRESA. ADEMS, REFLEJA LAS EXPECTATIVAS DE FITCH DE UNA GENERACINDE FLUJO DE FONDOS LIBRE (FFL) POSITIVA QUE MANTENDR LOS INDICADORES CREDITICIOS FUERTES. LA CALIFICACIN INCORPORA QUE EL NIVEL DE APALANCAMIENTO MEDIDO COMODEUDA TOTAL A EBITDA ESTAR POR DEBAJO DE 2.0 VECES (X).

LAS CALIFICACIONES DE CIE CONSIDERAN SU ESTRATEGIA DE NEGOCIO ENFOCADA EN GENERAR RENTABILIDAD Y FLUJO DE EFECTIVO POSITIVO, AS COMO SU DISCIPLINA FINANCIERA. DURANTE LOS LTIMOS AOS LA EMPRESA HA MOSTRADO UNA GENERACIN DE FFL POSITIVA QUE, AUNADO AL REFINANCIAMIENTO DE SU DEUDA BANCARIA Y BURSTIL DURANTE 2017, LE HAN PERMITIDO FORTALECER SU PERFIL FINANCIERO Y CONSOLIDAR SU POSICIN DE LIQUIDEZ. EN OPININ DE FITCH, SU MODELO INTEGRAL DE NEGOCIO LE PERMITE ALCANZAR SINERGIAS Y PUNTOS DE EQUILIBRIO MS BAJOS Y DEESTA MANERA ENFRENTAR MEJOR LOS RETOS DEL SECTOR.

FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONESDESEMPEO SLIDO:

CIE SE ENFOCA EN LA PROMOCIN DE EVENTOS RENTABLES. LA EMPRESABUSCA CONTINUAMENTE REALIZAR SINERGIAS ENTRE SUS SUBSIDIARIAS Y MEJORAR LA EXPERIENCIA Y COMODIDAD DE SUS CLIENTES EN LOS EVENTOS QUE PROMUEVE. FITCH CONSIDERAQUE ESTO SE REFLEJA EN UN DESEMPEO OPERATIVO FUERTE. DE ACUERDO CON POLLSTAR, DURANTE 2017 CIE FUE EL TERCER PROMOTOR MS IMPORTANTE EN EL WORLDWIDE TICKET SALES, CON VENTAS CERCANAS A 4 MILLONES DE BOLETOS. POR SU PARTE, FORO SOL OBTUVO EL PRIMER LUGAR EN EL OUTDOOR STADIUMS FESTIVAL SITES CON 1 MILLN DE BOLETOS VENDIDOS. ASIMISMO, CIE REALIZ TRES SERIALES DE LA FORMULA 1 (F1), TODOS CON GRAN AFLUENCIA Y RESULTADOS FAVORABLES.

ESTRATEGIA ENFOCADA EN SINERGIAS:

LA INTEGRACIN VERTICAL Y HORIZONTAL DE LAS OPERACIONES DE CIE LE PERMITEN ALCANZARPUNTOS DE EQUILIBRIO MS BAJOS. LA EMPRESA SE ENFOCA EN PROYECTOS QUE INVOLUCREN A VARIAS DE SUS SUBSIDIARIAS PARA, DE ESTE MODO, ALCANZAR SINERGIAS ENTRE ELLAS. ASIMISMO, CIE HA IMPLEMENTADO ESTRATEGIAS QUE CONTRIBUYEN A DAR MAYOR VISIBILIDAD A LOS INGRESOS DE CIERTOS EVENTOS. CIE CONSIDERA TASAS DE RETORNO ATRACTIVAS QUE NO AFECTEN SU POSICIN FINANCIERA CONSOLIDADA Y REALIZA COBERTURAS DE TIPO DE CAMBIO PARA EVITAR VOLATILIDAD EN LOS MRGENES DE LOS EVENTOS.FLEXIBILIDAD EN OFERTA DE PRODUCTOS:

CIE HA DEMOSTRADO CAPACIDAD Y CREATIVIDAD PARA ADAPTARSE A LOS CAMBIOS DE TENDENCIAS Y GENERACIONALES, MODIFICANDO SU MEZCLA DE PRODUCTOS Y ENFOCNDOSE EN LOS EVENTOS MS RENTABLES.CIE OPERA EN UNA INDUSTRIA ALTAMENTE FRAGMENTADA, EN LA CUAL, A TRAVS DE SUS DIFERENTES SUBSIDIARIAS, SE ENFRENTA A COMPETENCIA DIRECTA EN LOS DISTINTOS SEGMENTOS DE NEGOCIOS EN LOS QUE PARTICIPA. LA COMPAA HA LOGRADO INCREMENTAR AO TRAS AO SUS INGRESOS Y GENERACIN OPERATIVA PESE A UN ENTORNO OPERATIVO DESFAVORABLE, PRODUCTO DEL ALZA EN LA INFLACIN EN EL TIPO DE CAMBIO PESO-DLAR E IMPUESTOS, LO QUE SE REFLEJA EN UNA REDUCCIN EN EL INGRESO DISPONIBLE DE LA POBLACIN.LA VARIEDAD Y LA DIVERSIFICACIN EN LA OFERTA DE PRODUCTOS DEBERAN MITIGAR LA VOLATILIDAD Y ESTACIONALIDAD DE LOS INGRESOS DE LA COMPAA.APALANCAMIENTO BAJO:

AL CIERRE DE DICIEMBRE DE 2017, LA DEUDA TOTAL DE CIE TOTALIZ MXN2,185 MILLONES Y ESTABA COMPUESTA POR CERTIFICADOS BURSTILES (CB) Y DEUDA BANCARIA. A LA MISMA FECHA, LA COMPAA REPORT UN NIVEL DE DEUDA TOTAL A EBITDA CALCULADO POR FITCH DE 1.6X. DURANTE 2017 CIE REFINANCI SU DEUDA BANCARIA Y BURSTIL, POR LO QUE NO ENFRENTA VENCIMIENTOS IMPORTANTES DE DEUDAHASTA EL 2020, AO EN QUE COMIENZA A AMORTIZAR LA DEUDA BANCARIA Y QUE VENCE LA EMISIN CIE 17. HACIA ADELANTE, LA COMPAA ESPERA MANTENER UN NIVEL DE DEUDA AEBITDA INFERIOR A 2.25X. FITCH CONFA EN QUE EL NIVEL DE APALANCAMIENTO DEUDA TOTAL A EBITDA PERMANEZCA CERCANO A 1.5X DURANTE 2018, NIVEL FUERTE PARA LA CALIFICACIN ACTUAL. POSICIN FUERTE DE NEGOCIOS:

CIE, PIONERA EN LA INDUSTRIA DEL ENTRETENIMIENTO FUERA DE CASA ENAMRICA LATINA Y PRODUCTOR PRINCIPAL DE ENTRETENIMIENTO EN VIVO, CUENTA CON UNA INTEGRACIN VERTICAL Y HORIZONTAL DE SUS OPERACIONES, AS COMO ASOCIACIONES CONEMPRESAS LDERES EN LOS DISTINTOS SEGMENTOS DE NEGOCIO Y RELACIONES DE LARGO PLAZO CON SUS CLIENTES PRINCIPALES. EL MODELO DE NEGOCIO EN EL SEGMENTO DE ENTRETENIMIENTO, ENFOCADO A LA OFERTA DE SERVICIOS INTEGRADOS, LE PERMITE ALCANZAR PUNTOS DE EQUILIBRIO MS BAJOS Y OPTIMIZAR LA RENTABILIDAD POR EVENTO.RESUMEN DE DERIVACION DE LAS CALIFICACIONES

CIE ES UNO DE LOS PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DEL ESPECTCULO FUERADE CASA EN MXICO. SU ESTRATEGIA BASADA EN SINERGIAS, AS COMO LA INTEGRACIN VERTICAL Y HORIZONTAL DE SUS OPERACIONES LE PERMITEN ALCANZAR PUNTOS DE EQUILIBRIO MS BAJOS. AL CIERRE DE 2017 LA EMPRESA PRESENT UN NIVEL DE APALANCAMIENTO BRUTO DEUDA A EBITDA DE 1.6X, UN APALANCAMIENTO AJUSTADO POR RENTAS DE 2.3X Y UN PERFIL DE VENCIMIENTOS EXTENDIDO. CIE, POR SU NIVEL DE CALIFICACIN ACTUAL, SE COMPARA CON COMERCIALIZADORA CRCULO CCK (CCK, CALIFICADA EN A(MEX)). CCK POSEE UNA POSICIN DE NEGOCIOS IMPORTANTE; ES UNO DE LOS OPERADORES PRINCIPALES DE TIENDAS DE CONVENIENCIA EN MXICO. CCK PRESENTA NIVELES DE APALANCAMIENTO AJUSTADO POR RENTAS EN NIVELES DE 4.4X, SUPERIOR A LOS REPORTADOS POR CIE. CCK SE ENCUENTRA DESARROLLANDO UNA ESTRATEGIA AGRESIVA DE CRECIMIENTO POR LO QUE FITCH ESPERA QUE EL NIVEL DE APALANCAMIENTO SE MANTENGA ESTABLE EN EL MEDIANO PLAZO.

CIE SE COMPARA TAMBIN CONGRUPO AXO (AXO, CALIFICADA EN A(MEX)), UNO DE LOS PRINCIPALES PARTICIPANTES EN EL SEGMENTO DE COMERCIALIZACIN DE PRENDAS DE VESTIR, ACCESORIOS Y ARTCULOS DE CUIDADO PERSONAL EN EL PAS. AXO PRESENTA UN NIVEL MAYOR DE APALANCAMIENTO QUE CIE, CONCENTRACIN GEOGRFICA Y DEPENDENCIA RELATIVA DE DOS MARCAS EN SU GENERACIN DE FLUJO DE CAJA.

SUPUESTOS CLAVE

LOS SUPUESTOS CLAVE DE FITCH DENTRO DESU CASO BASE DE CALIFICACIN PARA EL EMISOR INCLUYEN:

- CRECIMIENTO EN INGRESOS IMPULSADO POR ELSEGMENTO DE ENTRETENIMIENTO. FITCH ESPERA QUE PARA 2018 LA COMPAA PRESENTE UN INCREMENTO DE UN DGITO MEDIO, IMPULSADO POR LA CARTELERA FUERTE. EL RESTO DE LOS SEGMENTOS CON RESULTADOS SIMILARES A 2017;

- MRGENES DE EBITDA EN NIVELES SIMILARES A 2017,- INVERSIONES EN ACTIVOS (CAPEX) DE ALREDEDOR DE MXN180 MILLONES;

- AMORTIZACIN DE DEUDA DE ACUERDO CON CALENDARIO DE VENCIMIENTOS.

SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES

ACCIONES NEGATIVAS DE CALIFICACIN PODRAN DERIVAR DE UNACOMBINACIN DE LOS SIGUIENTES FACTORES:

- DETERIORO EN LA RENTABILIDAD Y EN LOS INDICADORES FINANCIEROSPRINCIPALES; - INCREMENTO EN LOS NIVELES DE DEUDA DE MANERA SOSTENIDA POR ARRIBA DE 2.0X; - GENERACIN CONSISTENTE DE FFL NEGATIVO;- PRESIONES EN EL PERFIL DE LIQUIDEZ.

ACCIONES POSITIVAS DE CALIFICACIN PODRAN DERIVAR DE UNA COMBINACIN DE LOS SIGUIENTES FACTORES:

- GENERACIN DE FLUJO DE CAJA POSITIVO A TRAVS DEL CICLO ECONMICO;- INDICADORES CREDITICIOS ESTABLES, DEUDA A EBITDA INFERIOR A 2.0X;

- MANTENER UNA POSICIN DE LIQUIDEZ FUERTE;

-MAYOR ESCALA DE NEGOCIOS Y VISIBILIDAD SOBRE EL ENTORNO OPERATIVO Y MACROECONMICO.LIQUIDEZ

LIQUIDEZFUERTE: AL CIERRE DE 2017, CIE PRESENTA UN PERFIL DE LIQUIDEZ FUERTE CON UNA POSICIN DE EFECTIVO CALCULADO POR FITCH DE MXN3,655 MILLONES QUE SON SUFICIENTES PARA CUBRIR AMPLIAMENTE LOS VENCIMIENTOS DE LA TOTALIDAD DE SU DEUDA, ADEMS DE CONTAR CON UNA GENERACIN DE FFL POSITIVO. CIE NO PRESENTA VENCIMIENTOS IMPORTANTES DE DEUDA HASTA 2020. LA EMPRESA CUENTA CON BUEN ACCESO A LNEAS BANCARIAS Y AL MERCADO DE CAPITALES, LO QUE APUNTALA AN MS SU LIQUIDEZ.FITCH REALIZ LAS SIGUIENTES ACCIONES DE CALIFICACIN SOBRE LAS CALIFICACIONES DE CORPORACIN INTERAMERICANA DE ENTRETENIMIENTO S.A.B. DE C.V.:

- RATIFIC LA CALIFICACIN EN ESCALA NACIONAL DE LARGO PLAZO EN A(MEX) Y REVIS LA PERSPECTIVA A POSITIVA DESDE ESTABLE;

- RATIFIC LA CALIFICACIN EN ESCALA NACIONAL DE CORTO PLAZO EN F1(MEX); - RATIFIC LA CALIFICACIN DE LASEMISIONES DE CERTIFICADOS BURSTILES CIE17 Y CIE17-2 EN A(MEX).CONTACTOS FITCH RATINGS:

VELIA P. VALDS (ANALISTA LDER)DIRECTOR ASOCIADA

+52 (81) 8399 9100 EXT. 1149FITCH MXICO S.A. DE C.V.

PROL. ALFONSO REYES 2612MONTERREY, N.L. MXICO

DIANA CANT (ANALISTA SECUNDARIO)DIRECTORA ASOCIADA

+52 (81) 8399 9100 EXT. 1171SERGIO RODRGUEZ, CFA (PRESIDENTE DEL COMIT DE CALIFICACIN)

DIRECTOR SNIOR+52 (81) 8399 9100 EXT. 1135

RELACIN CON MEDIOS: SOFA GARZA, MONTERREY, N.L. TEL: +52 (81) 8399 9100. E-MAIL: SOFIA.GARZA@FITCHRATINGS.COM

LAS CALIFICACIONES SEALADAS FUERON SOLICITADAS POR EL EMISOR O EN SUNOMBRE Y, POR LO TANTO, FITCH HA RECIBIDO LOS HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE CALIFICACIN.LA LTIMA REVISIN DE CORPORACIN INTERAMERICANA DE ENTRETENIMIENTO FUE EN MARZO 24, 2017.LA INFORMACIN FINANCIERA DE CORPORACIN INTERAMERICANA DE ENTRETENIMIENTO CONSIDERADA PARA LA CALIFICACIN INCLUYE HASTA DICIEMBRE 31, 2017.

RESUMEN DE AJUSTES A LOS ESTADOS FINANCIEROS: LOS ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS FUERON TRATADOS COMO OBLIGACIONES SIMILARES A DEUDA Y EL GASTO POR RENTAS BRUTO SE CAPITALIZ USANDO UN MLTIPLO DE 6X, EL EBITDA ES AJUSTADO POR DIVIDENDOS RECIBIDOS Y PAGADOS A MINORITARIOS.

LA INFORMACIN UTILIZADA EN EL ANLISIS DE ESTA CALIFICACIN FUE PROPORCIONADA POR CORPORACIN INTERAMERICANA DE ENTRETENIMIENTO U OBTENIDA DE FUENTES DE INFORMACIN PBLICA, INCLUYENDO LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS, PRESENTACIONES DEL EMISOR, OBJETIVOS ESTRATGICOS, ENTRE OTROS. EL PROCESO DE CALIFICACIN TAMBIN PUEDE INCORPORAR INFORMACIN DE OTRAS FUENTES DE INFORMACIN EXTERNAS, TALES COMO ANLISIS SECTORIALES Y REGULATORIOS PARA EL EMISOR O LA INDUSTRIA. PARA MAYOR INFORMACINSOBRE CORPORACIN INTERAMERICANA DE ENTRETENIMIENTO AS COMO PARA CONOCER EL SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIN ASIGNADA, LOS PROCEDIMIENTOS PARA DAR SEGUIMIENTO ALA CALIFICACIN, LA PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES Y LOS CRITERIOS PARA EL RETIRO DE LA CALIFICACIN, PUEDE VISITAR NUESTRAS PGINAS WWW.FITCHRATINGS.MX Y WWW.FITCHRATINGS.COM.

LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE LOS COMITS, Y DE CALIFICACIN SE ENCUENTRAN EN EL DOCUMENTO DENOMINADO PROCESO DE CALIFICACIN, EL CUAL PUEDE SER CONSULTADO EN NUESTRA PGINA WEB WWW.FITCHRATINGS.MX EN EL APARTADO REGULACIN. EN CASO DE QUE EL VALOR O LA SOLVENCIADEL EMISOR SE MODIFIQUEN EN EL TRANSCURSO DEL TIEMPO, LA CALIFICACIN PUEDE MODIFICARSE AL ALZA O A LA BAJA, SIN QUE ESTO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA A CARGO DE FITCH MXICO.

LAS CALIFICACIONES MENCIONADAS CONSTITUYEN UNA OPININ RELATIVA SOBRE LA CALIDAD CREDITICIA DE LA EMPRESA, CON BASE EN EL ANLISIS DE SU TRAYECTORIA Y DE SU ESTRUCTURA ECONMICA Y FINANCIERA, SIN QUE ESTA OPININ SEA UNA RECOMENDACIN PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER CUALQUIER INSTRUMENTO COLOCADO EN EL MERCADO DE VALORES.

LA INFORMACIN Y LAS CIFRAS UTILIZADAS PARA LA DETERMINACIN DE ESTAS CALIFICACIONES, DE NINGUNA MANERA SON AUDITADAS POR FITCH MXICO, S.A. DE C.V., POR LO QUE SU VERACIDAD Y AUTENTICIDAD SON RESPONSABILIDAD DE LAEMISORA O DE LA FUENTE QUE LAS EMITE.

METODOLOGAS APLICADAS:- METODOLOGA DE CALIFICACIN DE FINANZAS CORPORATIVAS (SEPTIEMBRE 14, 2017); - METODOLOGA DE CALIFICACIN CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL (MARZO 27, 2017).

TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.MX. LAS CALIFICACIONES PBLICAS,CRITERIOS Y METODOLOGAS ESTN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DEINTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMS POLTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTN TAMBIN DISPONIBLES EN LA SECCIN DE CDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHOSERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER EST BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DELA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH.