FITCH CALIFICA AAA(MEX) CERTIFICADOS BURSTILES DE NAFIN
23 Abril 2018 - 4:38PM
BMV General Information
FITCH RATINGS -MONTERREY, N.L. - (ABRIL 23, 2018): FITCH RATINGS
ASIGN LA CALIFICACIN AAA(MEX) A LA NUEVA EMISIN DE CERTIFICADOS
BURSTILES DE BANCA DE DESARROLLO DE NACIONAL FINANCIERA S.N.C.
(NAFIN) CON CLAVE DE PIZARRA NAFR 210423. TAMBIN CALIFICA LOS
CERTIFICADOS BURSTILES ADICIONALES TRAS LA TERCERA REAPERTURA DE LA
EMISIN CON CLAVE DE PIZARRA NAFF 260925 (NAFF 26925, PARA LA BOLSA
MEXICANA DE VALORES O BMV) EN BBB+ ESCALA INTERNACIONAL Y AAA(MEX)
EN ESCALA NACIONAL.LA EMISIN NAFR 210423 TENDR UN PLAZO DE 1,092
DAS, PAGAR INTERESES DURANTE DOS PERODOS IRREGULARES Y 37PERODOS DE
28 DAS MEDIANTE UNA TASA VARIABLE. PARA EL CLCULO DE LOS INTERESES
SE TOMAR COMO REFERENCIA LA TASA DE INTERS INTERBANCARIA DE
EQUILIBRIO DE 28DAS. LA AMORTIZACIN SER NICA AL VENCIMIENTO. ESTOS
SERN LIQUIDADOS A TRAVS DE INDEVAL.
LOS CERTIFICADOS BURSTILES NAFF 260925SE EMITIRN A TASA FIJA DE
6.2%, TENDRN UN PLAZO DE 3,068 DAS (APROXIMADAMENTE 8.4 AOS) CON
CUATRO PAGOS IRREGULARES DE CUPONES Y 13 PERODOS DE 182 DAS. LA
AMORTIZACIN SER EN UN SOLO PAGO AL VENCIMIENTO. ESTOS TTULOS SE
LIQUIDARN A TRAVS DE INDEVAL Y LOS TTULOS ADQUIRIDOS EN EL
EXTRANJERO A TRAVS DE EUROCLEAR Y CLEARSTREAM.
EL IMPORTE MXIMO DE ESTAS DOS EMISIONES SER POR UN MONTO EN
CONJUNTO DE HASTA MXN7,000 MILLONES EN VASOS COMUNICANTES.FACTORES
CLAVE DE LAS CALIFICACIONES
LA CALIFICACIN NACIONAL AAA(MEX) DE ESTAS EMISIONES EST EN EL MISMO
NIVEL DE LA CALIFICACIN DE RIESGO CONTRAPARTE EN ESCALA NACIONAL DE
NAFIN DADO QUE SON EMISIONES DE DEUDA SNIOR NO GARANTIZADA.LAS
CALIFICACIONES COMO EMISOR EN ESCALA INTERNACIONAL (ISSUER DEFUALT
RATINGS O IDRS), LAS CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL Y LA
PERSPECTIVA ESTABLE DE NAFIN ESTN ALINEADAS CON LAS CALIFICACIONES
SOBERANAS DE MXICO Y REFLEJAN LA PROBABILIDAD Y PROPENSIN ALTAS DE
APOYO DEL GOBIERNO FEDERAL DE MXICO, SI ES NECESARIO. ESTA
CAPACIDAD DE APOYO SE EVIDENCIA EN LA CALIFICACIN DE GRADO DE
INVERSIN DE BBB+ DE MXICO; MIENTRAS QUE LA DISPOSICIN DE APOYO SE
BASA EN LA GARANTA EXPLCITA DE NAFIN INDICADA EN SU LEY ORGNICA
(ARTCULO 10) EN LA QUE MENCIONA QUE EL GOBIERNO DE MXICO ES
RESPONSABLE DE LAS OPERACIONES NACIONALES O EXTRANJERAS REALIZADAS
POR NAFIN. ESPECFICAMENTE, EL GOBIERNO DE MXICO SER RESPONSABLE EN
TODO MOMENTO DE LAS OPERACIONES REALIZADAS POR NAFIN CON PERSONAS
FSICAS Y EMPRESAS MEXICANAS, E INSTITUCIONES PRIVADAS,
GUBERNAMENTALES E INTERGUBERNAMENTALES, ENTRE OTRAS.
LA EVALUACIN DE FITCH SOBRE LA PROPENSIN DE APOYO TAMBIN CONSIDERA
EL PAPEL ESTRATGICO DE NAFIN Y SU RELEVANCIA ALTA PARA EL GOBIERNO
MEXICANO EN EL CUMPLIMIENTODE LOS OBJETIVOS PRINCIPALES DE POLTICA
ECONMICA, TALES COMO FOMENTAR EL DESARROLLO DE MICRO, PEQUEAS Y
MEDIANAS EMPRESAS (MIPYME) DEL SECTOR PRIVADO A TRAVS DEL
OFRECIMIENTO DE SERVICIOS FINANCIEROS, PRINCIPALMENTE PRSTAMOS,
FACTORAJE, GARANTAS Y ASISTENCIA TCNICA. LAS ACTIVIDADES DE CRDITO
DE NAFIN SON PRINCIPALMENTE PRSTAMOS DE SEGUNDO PISO (ES DECIR, A
TRAVS DE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS); SIN EMBARGO, LOS PRSTAMOS DE
PRIMER PISO QUE SON PRINCIPALMENTE PARA ELDESARROLLO DE PROYECTOS
ESPECFICOS, GENERALMENTE EN ENERGA RENOVABLE, ESTN CRECIENDO
GRADUALMENTE. NAFIN TAMBIN ES UN JUGADOR IMPORTANTE PARA PROVEER
GARANTAS CREDITICIAS Y BURSTILES.
SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES
DADA SU NATURALEZA DE DEUDA SNIOR NO GARANTIZADA DE ESTAS
EMISIONES, SU CALIFICACIN ESTAR ALINEADA CON LAS DE LA COMPAA Y
REFLEJAR CUALQUIER CAMBIO POTENCIAL EN LAS CALIFICACIONES DENAFIN.
LAS CALIFICACIONES DE NAFIN SON SENSIBLES A CUALQUIER CAMBIO
POTENCIAL EN LAS CALIFICACIONES SOBERANAS DE MXICO.CONTACTOS FITCH
RATINGS:
BERTHA PREZ (ANALISTA LDER)DIRECTORA ASOCIADA
+52 (81) 8399 9161FITCH MXICO, S.A. DE C.V.
PROL. ALFONSO REYES 2612,MONTERREY, N.L. MXICO
PRISCILA GARCA (ANALISTA SECUNDARIO)ANALISTA
+52 (81) 8399 9100 EXT.1515ALEJANDRO GARCA, CFA (PRESIDENTE DEL
COMIT DE CALIFICACIN)
DIRECTOR EJECUTIVO+1 (212) 9089137
RELACIN CON MEDIOS: SOFA GARZA, MONTERREY, N.L. TEL: +52 (81) 8399
9100. E-MAIL: SOFIA.GARZA@FITCHRATINGS.COM.
LAS CALIFICACIONES SEALADAS FUERON SOLICITADAS POR EL EMISOR O EN
SUNOMBRE Y, POR LO TANTO, FITCH HA RECIBIDO LOS HONORARIOS
CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE
CALIFICACIN.LA INFORMACIN FINANCIERA DE LA COMPAA CONSIDERADA PARA
LA CALIFICACIN CORRESPONDE A DICIEMBRE 31, 2017.LA LTIMA REVISIN DE
NAFIN FUE EN AGOSTO 9, 2017.
LA INFORMACIN UTILIZADA EN EL ANLISIS DE ESTA CALIFICACIN FUE
PROPORCIONADA POR NAFIN U OBTENIDA DE FUENTES DE INFORMACIN PBLICA,
INCLUYENDO LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS, PRESENTACIONES DEL
EMISOR, OBJETIVOS ESTRATGICOS, ENTRE OTROS. EL PROCESO DE
CALIFICACIN TAMBIN PUEDE INCORPORAR INFORMACIN DE OTRAS FUENTES DE
INFORMACIN EXTERNAS, TALES COMO ANLISIS SECTORIALES Y REGULATORIOS
PARA EL EMISOR O LA INDUSTRIA. PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE NAFIN,
AS COMO PARA CONOCER EL SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIN ASIGNADA, LOS
PROCEDIMIENTOS PARA DAR SEGUIMIENTO A LA CALIFICACIN, LA
PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES, Y LOS CRITERIOS PARA EL RETIRO DE
LA CALIFICACIN, PUEDE VISITAR NUESTRAS PGINAS WWW.FITCHRATINGS.MX Y
WWW.FITCHRATINGS.COM.
AJUSTE A ESTADOS FINANCIEROS: LOS GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO Y
OTROS ACTIVOS DIFERIDOS SE RECLASIFICARON COMO INTANGIBLES Y SE
DEDUJERON DEL CAPITAL BASE SEGN FITCH DEBIDO A QUE LA AGENCIA
CONSIDERA QUE TIENEN UNA CAPACIDAD BAJA PARA ABSORBER PRDIDAS.LA
ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE LOS COMITS, Y DE CALIFICACIN SE
ENCUENTRAN EN EL DOCUMENTO DENOMINADO PROCESO DE CALIFICACIN, EL
CUAL PUEDE SER CONSULTADO EN NUESTRA PGINA WEB WWW.FITCHRATINGS.MX
EN EL APARTADO REGULACIN. EN CASO DE QUE EL VALOR O LA SOLVENCIA
DEL EMISOR SE MODIFIQUEN EN EL TRANSCURSO DEL TIEMPO, LA
CALIFICACIN PUEDE MODIFICARSE AL ALZA O A LA BAJA, SIN QUE ESTO
IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA ACARGO DE FITCH MXICO.
LA CALIFICACIN MENCIONADA CONSTITUYE UNA OPININ RELATIVA SOBRE LA
CALIDAD CREDITICIA DE LA ENTIDAD CON BASE EN EL ANLISIS DE SU
TRAYECTORIA Y DE SU ESTRUCTURA ECONMICA Y FINANCIERA SIN QUE ESTA
OPININ SEA UNA RECOMENDACIN PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER
CUALQUIER INSTRUMENTOCOLOCADO EN EL MERCADO DE VALORES.
LA INFORMACIN Y LAS CIFRAS UTILIZADAS PARA LA DETERMINACIN DE ESTAS
CALIFICACIONES, DE NINGUNA MANERA SON AUDITADAS POR FITCH MXICO,
S.A. DE C.V., POR LO QUE SU VERACIDAD Y AUTENTICIDAD SON
RESPONSABILIDAD DELA EMISORA O DE LA FUENTE QUE LAS EMITE.
METODOLOGAS APLICADAS EN ESCALA NACIONAL:- METODOLOGA DE
CALIFICACIN GLOBAL DE BANCOS (ENERO 9, 2017);
- METODOLOGA DE CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL (MARZO 27,
2017).
TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A
CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS
LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE:
WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMS, LAS DEFINICIONES DE
CALIFICACIN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTN
DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.MX. LAS
CALIFICACIONES PBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGAS ESTN DISPONIBLES EN
ESTE SITIO EN TODO MOMENTO.EL CDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS
POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS
PARA LA INFORMACIN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMS
POLTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTN TAMBIN DISPONIBLES EN LA SECCIN DE
CDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO
OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS
RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES
SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER EST BASADOEN UNA ENTIDAD
REGISTRADA ANTE LA UNIN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN
DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH.