FITCH RATINGS -MONTERREY, N.L. - (ABRIL 23, 2018): FITCH RATINGS ASIGN LA CALIFICACIN AAA(MEX) A LA NUEVA EMISIN DE CERTIFICADOS BURSTILES DE BANCA DE DESARROLLO DE NACIONAL FINANCIERA S.N.C. (NAFIN) CON CLAVE DE PIZARRA NAFR 210423. TAMBIN CALIFICA LOS CERTIFICADOS BURSTILES ADICIONALES TRAS LA TERCERA REAPERTURA DE LA EMISIN CON CLAVE DE PIZARRA NAFF 260925 (NAFF 26925, PARA LA BOLSA MEXICANA DE VALORES O BMV) EN BBB+ ESCALA INTERNACIONAL Y AAA(MEX) EN ESCALA NACIONAL.LA EMISIN NAFR 210423 TENDR UN PLAZO DE 1,092 DAS, PAGAR INTERESES DURANTE DOS PERODOS IRREGULARES Y 37PERODOS DE 28 DAS MEDIANTE UNA TASA VARIABLE. PARA EL CLCULO DE LOS INTERESES SE TOMAR COMO REFERENCIA LA TASA DE INTERS INTERBANCARIA DE EQUILIBRIO DE 28DAS. LA AMORTIZACIN SER NICA AL VENCIMIENTO. ESTOS SERN LIQUIDADOS A TRAVS DE INDEVAL.

LOS CERTIFICADOS BURSTILES NAFF 260925SE EMITIRN A TASA FIJA DE 6.2%, TENDRN UN PLAZO DE 3,068 DAS (APROXIMADAMENTE 8.4 AOS) CON CUATRO PAGOS IRREGULARES DE CUPONES Y 13 PERODOS DE 182 DAS. LA AMORTIZACIN SER EN UN SOLO PAGO AL VENCIMIENTO. ESTOS TTULOS SE LIQUIDARN A TRAVS DE INDEVAL Y LOS TTULOS ADQUIRIDOS EN EL EXTRANJERO A TRAVS DE EUROCLEAR Y CLEARSTREAM.

EL IMPORTE MXIMO DE ESTAS DOS EMISIONES SER POR UN MONTO EN CONJUNTO DE HASTA MXN7,000 MILLONES EN VASOS COMUNICANTES.FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES

LA CALIFICACIN NACIONAL AAA(MEX) DE ESTAS EMISIONES EST EN EL MISMO NIVEL DE LA CALIFICACIN DE RIESGO CONTRAPARTE EN ESCALA NACIONAL DE NAFIN DADO QUE SON EMISIONES DE DEUDA SNIOR NO GARANTIZADA.LAS CALIFICACIONES COMO EMISOR EN ESCALA INTERNACIONAL (ISSUER DEFUALT RATINGS O IDRS), LAS CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL Y LA PERSPECTIVA ESTABLE DE NAFIN ESTN ALINEADAS CON LAS CALIFICACIONES SOBERANAS DE MXICO Y REFLEJAN LA PROBABILIDAD Y PROPENSIN ALTAS DE APOYO DEL GOBIERNO FEDERAL DE MXICO, SI ES NECESARIO. ESTA CAPACIDAD DE APOYO SE EVIDENCIA EN LA CALIFICACIN DE GRADO DE INVERSIN DE BBB+ DE MXICO; MIENTRAS QUE LA DISPOSICIN DE APOYO SE BASA EN LA GARANTA EXPLCITA DE NAFIN INDICADA EN SU LEY ORGNICA (ARTCULO 10) EN LA QUE MENCIONA QUE EL GOBIERNO DE MXICO ES RESPONSABLE DE LAS OPERACIONES NACIONALES O EXTRANJERAS REALIZADAS POR NAFIN. ESPECFICAMENTE, EL GOBIERNO DE MXICO SER RESPONSABLE EN TODO MOMENTO DE LAS OPERACIONES REALIZADAS POR NAFIN CON PERSONAS FSICAS Y EMPRESAS MEXICANAS, E INSTITUCIONES PRIVADAS, GUBERNAMENTALES E INTERGUBERNAMENTALES, ENTRE OTRAS.

LA EVALUACIN DE FITCH SOBRE LA PROPENSIN DE APOYO TAMBIN CONSIDERA EL PAPEL ESTRATGICO DE NAFIN Y SU RELEVANCIA ALTA PARA EL GOBIERNO MEXICANO EN EL CUMPLIMIENTODE LOS OBJETIVOS PRINCIPALES DE POLTICA ECONMICA, TALES COMO FOMENTAR EL DESARROLLO DE MICRO, PEQUEAS Y MEDIANAS EMPRESAS (MIPYME) DEL SECTOR PRIVADO A TRAVS DEL OFRECIMIENTO DE SERVICIOS FINANCIEROS, PRINCIPALMENTE PRSTAMOS, FACTORAJE, GARANTAS Y ASISTENCIA TCNICA. LAS ACTIVIDADES DE CRDITO DE NAFIN SON PRINCIPALMENTE PRSTAMOS DE SEGUNDO PISO (ES DECIR, A TRAVS DE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS); SIN EMBARGO, LOS PRSTAMOS DE PRIMER PISO QUE SON PRINCIPALMENTE PARA ELDESARROLLO DE PROYECTOS ESPECFICOS, GENERALMENTE EN ENERGA RENOVABLE, ESTN CRECIENDO GRADUALMENTE. NAFIN TAMBIN ES UN JUGADOR IMPORTANTE PARA PROVEER GARANTAS CREDITICIAS Y BURSTILES.

SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES

DADA SU NATURALEZA DE DEUDA SNIOR NO GARANTIZADA DE ESTAS EMISIONES, SU CALIFICACIN ESTAR ALINEADA CON LAS DE LA COMPAA Y REFLEJAR CUALQUIER CAMBIO POTENCIAL EN LAS CALIFICACIONES DENAFIN. LAS CALIFICACIONES DE NAFIN SON SENSIBLES A CUALQUIER CAMBIO POTENCIAL EN LAS CALIFICACIONES SOBERANAS DE MXICO.CONTACTOS FITCH RATINGS:

BERTHA PREZ (ANALISTA LDER)DIRECTORA ASOCIADA

+52 (81) 8399 9161FITCH MXICO, S.A. DE C.V.

PROL. ALFONSO REYES 2612,MONTERREY, N.L. MXICO

PRISCILA GARCA (ANALISTA SECUNDARIO)ANALISTA

+52 (81) 8399 9100 EXT.1515ALEJANDRO GARCA, CFA (PRESIDENTE DEL COMIT DE CALIFICACIN)

DIRECTOR EJECUTIVO+1 (212) 9089137

RELACIN CON MEDIOS: SOFA GARZA, MONTERREY, N.L. TEL: +52 (81) 8399 9100. E-MAIL: SOFIA.GARZA@FITCHRATINGS.COM.

LAS CALIFICACIONES SEALADAS FUERON SOLICITADAS POR EL EMISOR O EN SUNOMBRE Y, POR LO TANTO, FITCH HA RECIBIDO LOS HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE CALIFICACIN.LA INFORMACIN FINANCIERA DE LA COMPAA CONSIDERADA PARA LA CALIFICACIN CORRESPONDE A DICIEMBRE 31, 2017.LA LTIMA REVISIN DE NAFIN FUE EN AGOSTO 9, 2017.

LA INFORMACIN UTILIZADA EN EL ANLISIS DE ESTA CALIFICACIN FUE PROPORCIONADA POR NAFIN U OBTENIDA DE FUENTES DE INFORMACIN PBLICA, INCLUYENDO LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS, PRESENTACIONES DEL EMISOR, OBJETIVOS ESTRATGICOS, ENTRE OTROS. EL PROCESO DE CALIFICACIN TAMBIN PUEDE INCORPORAR INFORMACIN DE OTRAS FUENTES DE INFORMACIN EXTERNAS, TALES COMO ANLISIS SECTORIALES Y REGULATORIOS PARA EL EMISOR O LA INDUSTRIA. PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE NAFIN, AS COMO PARA CONOCER EL SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIN ASIGNADA, LOS PROCEDIMIENTOS PARA DAR SEGUIMIENTO A LA CALIFICACIN, LA PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES, Y LOS CRITERIOS PARA EL RETIRO DE LA CALIFICACIN, PUEDE VISITAR NUESTRAS PGINAS WWW.FITCHRATINGS.MX Y WWW.FITCHRATINGS.COM.

AJUSTE A ESTADOS FINANCIEROS: LOS GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO Y OTROS ACTIVOS DIFERIDOS SE RECLASIFICARON COMO INTANGIBLES Y SE DEDUJERON DEL CAPITAL BASE SEGN FITCH DEBIDO A QUE LA AGENCIA CONSIDERA QUE TIENEN UNA CAPACIDAD BAJA PARA ABSORBER PRDIDAS.LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE LOS COMITS, Y DE CALIFICACIN SE ENCUENTRAN EN EL DOCUMENTO DENOMINADO PROCESO DE CALIFICACIN, EL CUAL PUEDE SER CONSULTADO EN NUESTRA PGINA WEB WWW.FITCHRATINGS.MX EN EL APARTADO REGULACIN. EN CASO DE QUE EL VALOR O LA SOLVENCIA DEL EMISOR SE MODIFIQUEN EN EL TRANSCURSO DEL TIEMPO, LA CALIFICACIN PUEDE MODIFICARSE AL ALZA O A LA BAJA, SIN QUE ESTO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA ACARGO DE FITCH MXICO.

LA CALIFICACIN MENCIONADA CONSTITUYE UNA OPININ RELATIVA SOBRE LA CALIDAD CREDITICIA DE LA ENTIDAD CON BASE EN EL ANLISIS DE SU TRAYECTORIA Y DE SU ESTRUCTURA ECONMICA Y FINANCIERA SIN QUE ESTA OPININ SEA UNA RECOMENDACIN PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER CUALQUIER INSTRUMENTOCOLOCADO EN EL MERCADO DE VALORES.

LA INFORMACIN Y LAS CIFRAS UTILIZADAS PARA LA DETERMINACIN DE ESTAS CALIFICACIONES, DE NINGUNA MANERA SON AUDITADAS POR FITCH MXICO, S.A. DE C.V., POR LO QUE SU VERACIDAD Y AUTENTICIDAD SON RESPONSABILIDAD DELA EMISORA O DE LA FUENTE QUE LAS EMITE.

METODOLOGAS APLICADAS EN ESCALA NACIONAL:- METODOLOGA DE CALIFICACIN GLOBAL DE BANCOS (ENERO 9, 2017);

- METODOLOGA DE CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL (MARZO 27, 2017).

TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.MX. LAS CALIFICACIONES PBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGAS ESTN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO.EL CDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMS POLTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTN TAMBIN DISPONIBLES EN LA SECCIN DE CDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER EST BASADOEN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH.