FITCH RATINGS ASIGN LA CALIFICACIN DE A+(MEX) A LA EMISIN DE LARGO PLAZO DE CERTIFICADOS BURSTILES (CBS) DE INVEX CONTROLADORA, S.A.B. DE C.V. (INVEX CONTROLADORA) CON CLAVE DE PIZARRA INVEX 18 Y F1(MEX) A LA PORCIN DE CORTO PLAZO DE UN NUEVO PROGRAMA DUAL DE CBS QUIROGRAFARIOS (PROGRAMA).

LOS CBS DE CORTO PLAZOY LA EMISIN INVEX 18 SE EMITIRN AL AMPARO DE UN NUEVO PROGRAMA DENOMINADO EN PESOS, PREVIA AUTORIZACIN DE LA COMISIN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES (CNBV),EL CUAL SER POR UN MONTO TOTAL DE HASTA MXN3,500 MILLONES CON UNA PORCIN DE CORTO PLAZO DE HASTA MXN1,000 MILLONES Y DE LARGO PLAZO DE HASTA MXN2,500 MILLONES. EL PLAZO DEL PROGRAMA SER DE HASTA 5 AOS A PARTIR DE LA FECHA DE AUTORIZACIN. LAS EMISIONES QUE SE REALIZARN AL AMPARO DE ESTE NO CONTARN CON GARANTA ALGUNA.

CADA EMISIN DE CBS TENDR SUS PROPIAS CARACTERSTICAS EN CUANTO A MONTO, TASA Y PLAZO. EN EL CASO DE LAS EMISIONES DE CORTO PLAZO PODRN SER DE 7 (SIETE) A 365 (TRESCIENTOS SESENTA Y CINCO) DAS Y DE LAS DE LARGO PLAZO DESDE 1 (UNO) A 15 (QUINCE) AOS. LA FORMA DE AMORTIZACIN TAMBIN SE DETERMINAR PARA CADA EMISIN.

LA EMISIN INVEX 18 SE PRETENDE REALIZAR POR UNMONTO DE HASTA MXN1,000 MILLONES DE Y PLAZO DE APROXIMADAMENTE 1,092 DAS CON PAGO DE INTERESES CADA 28 (VEINTIOCHO) DAS MEDIANTE UNA TASA DE INTERS VARIABLEY AMORTIZACIN NICA AL VENCIMIENTO.

FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONESLA CALIFICACIN A+(MEX) OTORGADA A LA EMISIN DE DEUDA INVEX 18 Y F1(MEX) PARA LA PORCIN DE CORTO PLAZO DEL PROGRAMA DUAL DE CBS, ESTNEN LNEA CON EL NIVEL DE CALIFICACIN DE RIESGO CONTRAPARTE DE LARGO PLAZO Y CORTO PLAZO, RESPECTIVAMENTE, DE INVEX CONTROLADORA, YA QUE SE TRATA DE EMISIONES DE DEUDA QUIROGRAFARIA.

LAS CALIFICACIONES DE INVEX CONTROLADORA SE FUNDAMENTAN EN SU FRANQUICIA DE TAMAO MODERADO Y TRAYECTORIA LARGA DENTRO DEL SEGMENTO DE ADMINISTRACIN DE ACTIVOS, SERVICIOS DE BANCA PRIVADA Y EMPRESARIAL, AS COMO TAMBIN SU PARTICIPACIN Y RECONOCIMIENTO DE MARCA AMPLIO EN LA INVERSIN DE PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA. TAMBIN INCLUYEN SU CAPITALIZACIN RAZONABLE Y SUSTENTADA POR LA GENERACIN RECURRENTE DE UTILIDADES DE FORMA CONSOLIDADA DE SUS DOS SUBSIDIARIAS OPERATIVAS PRINCIPALES (BANCO INVEX E INVEX CASA DE BOLSA), SITUACIN QUE FITCH CONSIDERA SE MANTENDR EN EL FUTURO PREVISIBLE.ADEMS, LAS CALIFICACIONES PONDERAN LA CAPACIDAD LIMITADA DE GENERACIN DE INGRESOS RECURRENTES DE LA CONTROLADORA DE FORMA NO CONSOLIDADA AL SER UN HOLDING PURO. LO ANTERIOR LE CREA DEPENDENCIA ELEVADA A LOS INGRESOS A TRAVS DE PAGOS DE DIVIDENDOS DESDE SUS SUBSIDIARIAS FINANCIERAS CON EL FIN DE DAR SERVICIO A SUS COMPROMISOS FINANCIEROS. TAMBIN CONSIDERAN SU NIVEL DE DOBLE APALANCAMIENTO RELATIVAMENTE ALTO, AUNQUE CONTENIDO. DICHO INDICADOR, MEDIDO COMO INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES MS CRDITO MERCANTIL COMO PROPORCIN DEL CAPITAL DE LA CONTROLADORAEN CIFRAS NO CONSOLIDADAS, ESTUVO CERCANO A 134% EN EL LTIMO AO (MARZO DE 2018: 131%) Y QUE SE INCREMENT POR SU INVERSIN ADICIONAL EN INVEX INFRAESTRUCTURA.SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES

UNA MODIFICACIN EN LAS CALIFICACIONES DE ESTAS EMISIONES DE DEUDA RESULTARA DE CUALQUIER CAMBIO POTENCIAL EN LAS CALIFICACIONES DE INVEX CONTROLADORA, POR LO QUE SE MOVERA EN LA MISMA MAGNITUD Y SENTIDO.

PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE LOS FUNDAMENTOS Y LAS SENSIBILIDADES DE LAS CALIFICACIONES DE INVEX CONTROLADORA, FAVOR DE REFERIRSE AL COMUNICADO FITCH RATIFICA LAS CALIFICACIONES DE INVEX CONTROLADORA Y LAS DE SUS SUBSIDIARIAS OPERATIVAS; PERSPECTIVA ESTABLE, CON FECHA 27 DEABRIL 2018. EST DISPONIBLE EN LAS PGINAS WWW.FITCHRATINGS.COM Y WWW.FITCHRATINGS.MX.

CONTACTOS FITCH RATINGS:ALEJANDRO TAPIA (ANALISTA LDER)

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FITCH MXICO, S.A. DE C.V.PROL. ALFONSO REYES 2612,

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ALEJANDRO GARCA, CFA (PRESIDENTE DEL COMIT DE CALIFICACIN)DIRECTOR EJECUTIVO

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LAS CALIFICACIONES SEALADAS FUERON SOLICITADAS POR EL EMISOR O EN SU NOMBREY, POR LO TANTO, FITCH HA RECIBIDO LOS HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE CALIFICACIN.

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