FITCH RATINGS RATIFIC EN BBB+ LAS CALIFICACIONES COMO EMISOR EN ESCALA INTERNACIONAL (ISSUER DEFAULT RATINGS O IDRS POR SUS SIGLAS EN INGLS) DE LARGO PLAZO EN MONEDA LOCAL YEXTRANJERA DE NACIONAL FINANCIERA, S.N.C., INSTITUCIN DE BANCA DE DESARROLLO (NAFIN). LAS CALIFICACIONES INTERNACIONALES DE CORTO PLAZO EN MONEDA LOCAL Y EXTRANJERA FUERON RATIFICADAS EN F2. FITCH TAMBIN AFIRM LAS CALIFICACIONES DE LARGO Y CORTO PLAZO EN ESCALA NACIONAL EN AAA(MEX) Y F1+(MEX), RESPECTIVAMENTE. LA PERSPECTIVA DE LAS CALIFICACIONES DE LARGO PLAZO ES ESTABLE. UNA LISTA COMPLETA DE ACCIONES DE CALIFICACIN SE ENCUENTRA AL FINAL DEL COMUNICADO.FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES

IDRS, CALIFICACIONES NACIONALES Y DEUDA SNIOR:

LAS IDRS, LAS CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL Y LA PERSPECTIVA ESTABLE DE NAFIN ESTN ALINEADAS CON LAS CALIFICACIONES SOBERANAS DE MXICO Y REFLEJAN LA CAPACIDAD Y PROPENSIN ALTAS DE SOPORTE DEL GOBIERNO FEDERAL, SI ES NECESARIO. ESTA CAPACIDAD DE APOYO SE EVIDENCIA EN LACALIFICACIN DE GRADO DE INVERSIN DE BBB+ DE MXICO; MIENTRAS QUE LA PROPENSIN DE APOYO SE BASA EN LA GARANTA EXPLCITA DE NAFIN INDICADA EN SU LEY ORGNICA(ARTCULO 10) EN LA QUE MENCIONA QUE EL GOBIERNO DE MXICO ES RESPONSABLE DE LAS OPERACIONES NACIONALES O EXTRANJERAS REALIZADAS POR NAFIN. ESPECFICAMENTE, ELGOBIERNO DE MXICO SER RESPONSABLE EN TODO MOMENTO DE LAS OPERACIONES REALIZADAS POR NAFIN CON PERSONAS FSICAS Y EMPRESAS MEXICANAS, E INSTITUCIONES PRIVADAS,GUBERNAMENTALES E INTERGUBERNAMENTALES.

LA EVALUACIN DE FITCH SOBRE LA PROPENSIN DE SOPORTE TAMBIN CONSIDERA EL PAPEL ESTRATGICO DE NAFIN Y SU RELEVANCIA ALTA PARA EL GOBIERNO MEXICANO EN EL CUMPLIMIENTO DE LOS OBJETIVOS PRINCIPALES DE POLTICA ECONMICA,TALES COMO FOMENTAR EL DESARROLLO DE MICRO, PEQUEAS Y MEDIANAS EMPRESAS (MIPYMES) DEL SECTOR PRIVADO A TRAVS DEL OFRECIMIENTO DE SERVICIOS FINANCIEROS, PRINCIPALMENTE PRSTAMOS, FACTORAJE, GARANTAS Y ASISTENCIA TCNICA, AS COMO CONTRIBUIR AL DESARROLLO DEL MERCADO FINANCIERO. NAFIN TAMBIN ES UN JUGADOR IMPORTANTEPARA PROVEER GARANTAS CREDITICIAS Y BURSTILES, ADEMS DE COMPLEMENTAR SU OFERTA DE PRODUCTOS CON SERVICIOS FIDUCIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS.ADEMS, NAFIN FUE INCLUIDO DENTRO DEL PLAN ANUAL DE FINANCIAMIENTO 2018 DEL GOBIERNO FEDERAL, LO QUE EN OPININ DE FITCH RESALTA LA IMPORTANCIA ESTRATGICA DELA ENTIDAD PARA EL GOBIERNO FEDERAL.

LAS ACTIVIDADES DE CRDITO DE NAFIN SON PRINCIPALMENTE PRSTAMOS DE SEGUNDO PISO ATRAVS DE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS Y NO BANCARIOS, ESTOS REPRESENTA ALREDEDOR DEL 70% DEL PORTAFOLIO DE CRDITOS; SIN EMBARGO, LOS PRSTAMOS DE PRIMER PISO QUE SON PRINCIPALMENTE PARA EL DESARROLLO DE PROYECTOS ESPECFICOS, GENERALMENTE EN ENERGA RENOVABLE, ESTN CRECIENDO GRADUALMENTE. EL BANCO TAMBIN ESUN EMISOR RECURRENTE DE DEUDA TANTO EN EL MERCADO LOCAL COMO EN EL INTERNACIONAL.

LAS CALIFICACIONES NACIONALES DE NAFIN SE ENCUENTRAN EN EL NIVEL MS ALTO EN LA ESCALA DE CALIFICACIONES, YA QUE LAS CALIFICACIONES DE ESCALA NACIONAL SON CALIFICACIONES RELATIVAS DE SOLVENCIA DENTRO DE UNA JURISDICCIN EN PARTICULAR. LAS CALIFICACIONES DE DEUDA NO GARANTIZADA DE NAFIN ESTN ALINEADAS CON SUS IDRS.CALIFICACIN DE SOPORTE:

LAS CALIFICACIONES DE SOPORTE(SR) DE NAFIN Y PISO DE SOPORTE (SRF) SE RATIFICARON EN 2 Y BBB+, RESPECTIVAMENTE, LO CUAL EST IMPULSADO POR EL ROL IMPORTANTE DE LA ENTIDAD PARA EL GOBIERNOMEXICANO Y POR LA GARANTA EXPLCITA QUE TIENE DEL SOBERANO. EL SRF DE FITCH INDICA EL NIVEL POR DEBAJO DEL CUAL LA AGENCIA NO REDUCIR EL IDR A LARGO PLAZO DELA ENTIDAD, SIEMPRE Y CUANDO LA EVALUACIN DE LOS FACTORES DE SOPORTE NO CAMBIE.

SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONESIDRS, CALIFICACIONES NACIONALES Y DEUDA SNIOR:

LAS IDRS DE NAFIN, LAS CALIFICACIONES DE DEUDA SNIOR QUIROGRAFARIA Y LAS CALIFICACIONES NACIONALES SON SENSIBLES A CUALQUIER CAMBIO POTENCIAL EN LAS CALIFICACIONES SOBERANAS DE MXICO.CALIFICACIN DE SOPORTE:

UNA MEJORA O BAJA POTENCIAL DE LA CALIFICACIN DE SOPORTE O DE PISO DE SOPORTE DE NAFIN PODRA IMPULSARSE POR UN CAMBIO EN LA CALIFICACIN SOBERANA DE MXICO O ANTE UN CAMBIO EN LA PROPENSIN ESPERADA DE APOYO DELGOBIERNO MEXICANO. AMBOS FACTORES SON POCO PROBABLES EN LA ACTUALIDAD.

LAS SIGUIENTES CALIFICACIONES FUERON RATIFICADAS PARA NACIONAL FINANCIERA: - IDR DE LARGO PLAZO EN MONEDA EXTRANJERA EN BBB+, PERSPECTIVA ESTABLE;

- IDR DE LARGO PLAZO EN MONEDA LOCAL EN BBB+, PERSPECTIVA ESTABLE;

- IDR DE CORTO PLAZO EN MONEDA EXTRANJERA Y LOCAL EN F2;

- CALIFICACIN DE SOPORTE EN 2;- CALIFICACIN PISO DE SOPORTE EN BBB+;

- CALIFICACIN EN ESCALA NACIONAL DE LARGO PLAZO EN AAA(MEX), PERSPECTIVAESTABLE;

- CALIFICACIN EN ESCALA NACIONAL DE CORTO PLAZO EN F1+(MEX);- CALIFICACIN EN ESCALA GLOBAL DE LARGO PLAZO PARA DEUDA QUIROGRAFARIA EN BBB+;

- PROGRAMA DE CERTIFICADOS DE DEPSITOS (CEDES) QUIROGRAFARIOS Y SUS RESPECTIVAS EMISIONES EN BBB+ Y F2;

- CALIFICACIN NACIONAL DE LA EMISIN DE DEUDA NAFIN 12 EN AAA(MEX);

- CALIFICACIN NACIONAL DE LA EMISIN DE DEUDA NAFF 16V EN AAA(MEX);

- CALIFICACIN NACIONAL DE LA EMISIN DE DEUDA NAFR 17S EN AAA(MEX);

- CALIFICACIN NACIONAL DE LA EMISIN DE DEUDA NAFR 210423 EN AAA(MEX);

- CALIFICACINNACIONAL DE LA EMISIN DE DEUDA NAFR 200403 EN AAA(MEX);

- CALIFICACIN NACIONAL DE LA EMISIN DE DEUDA NAFR 190417 EN AAA(MEX);

- CALIFICACIN NACIONAL DE LA EMISIN DE DEUDA NAFF 240308, EN AAA(MEX); - CALIFICACIN NACIONAL DE LA EMISIN DE DEUDA NAFF 250307 EN AAA(MEX);

- CALIFICACIN NACIONALDE LA EMISIN DE DEUDA NAFF 260925 EN AAA(MEX).

CONTACTOS FITCH RATINGS:

BERTHA PREZ (ANALISTA LDER)

DIRECTORA ASOCIADA

+52 81 8399 9161FITCH MXICO, S.A. DE C.V.

PROL. ALFONSO REYES 2612,MONTERREY, N.L. MXICO

PRISCILA GARCA (ANALISTA SECUNDARIO)ANALISTA

+52 81 8399 9100CLAUDIO GALLINA (PRESIDENTE DEL COMIT DE CALIFICACIN)

DIRECTOR SNIOR+55 11 4504 2216

RELACIN CON MEDIOS:SOFA GARZA, MONTERREY, N.L. TEL: +52 81 8399 9100. E-MAIL: SOFIA.GARZA@FITCHRATINGS.COM.LAS CALIFICACIONES SEALADAS FUERON SOLICITADAS POR EL EMISOR O EN SU NOMBRE Y, POR LO TANTO, FITCH HA RECIBIDO LOS HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE CALIFICACIN.

ESTE COMUNICADO ES UNA TRADUCCIN DEL ORIGINAL EMITIDO EN INGLS POR FITCH EN SU SITIO INTERNACIONAL EL 23 DE MAYO DE 2018 Y PUEDE CONSULTARSE EN LA LIGA WWW.FITCHRATINGS.COM. TODAS LAS OPINIONES EXPRESADAS PERTENECEN A FITCH RATINGS, INC.

LA INFORMACIN FINANCIERA DE LA COMPAA CONSIDERADA PARA LA CALIFICACIN CORRESPONDE A MARZO 31, 2018.

LA LTIMA REVISIN DE NAFIN FUE EN AGOSTO 9, 2017.LA INFORMACIN UTILIZADA EN EL ANLISIS DE ESTA CALIFICACIN FUE PROPORCIONADA POR NAFIN U OBTENIDAS DE FUENTES DE INFORMACIN PBLICA, INCLUYENDO LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS, PRESENTACIONES DEL EMISOR, OBJETIVOS ESTRATGICOS, ENTRE OTROS. EL PROCESO DE CALIFICACIN TAMBIN PUEDE INCORPORAR INFORMACIN DE OTRAS FUENTES DE INFORMACIN EXTERNAS, TALES COMO ANLISIS SECTORIALES Y REGULATORIOS PARA EL EMISOR O LA INDUSTRIA. PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE NAFIN, AS COMO PARA CONOCER EL SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIN ASIGNADA, LOS PROCEDIMIENTOS PARA DAR SEGUIMIENTO A LA CALIFICACIN, LA PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES, Y LOS CRITERIOS PARA EL RETIRO DE LA CALIFICACIN, PUEDE VISITAR NUESTRAS PGINAS WWW.FITCHRATINGS.MX Y WWW.FITCHRATINGS.COM.

RESUMEN DE AJUSTES A ESTADOS FINANCIEROS: LOS GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO Y OTROS ACTIVOS DIFERIDOS SE RECLASIFICARON COMO INTANGIBLES Y SE DEDUJERON DEL CAPITAL COMN TANGIBLE Y DEL CAPITAL BASE DE FITCH DEBIDO A QUE LA AGENCIA CONSIDERA QUE NO TIENEN UN COMPONENTE ROBUSTO PARA ABSORBER PRDIDAS.

LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE LOS COMITS, Y DE CALIFICACIN SE ENCUENTRAN EN EL DOCUMENTO DENOMINADO PROCESO DE CALIFICACIN, EL CUAL PUEDE SER CONSULTADO EN NUESTRA PGINA WEB WWW.FITCHRATINGS.MX EN EL APARTADO REGULACIN.

EN CASO DE QUE EL VALOR O LA SOLVENCIA DEL EMISOR SE MODIFIQUEN EN EL TRANSCURSO DEL TIEMPO, LA CALIFICACIN PUEDE MODIFICARSE AL ALZA O A LA BAJA, SIN QUE ESTO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNAA CARGO DE FITCH MXICO.

LAS CALIFICACIONES MENCIONADAS CONSTITUYEN UNA OPININ RELATIVA SOBRE LA CALIDAD CREDITICIA DE LA ENTIDAD CON BASE EN E