FITCH RATIFICA EN BBB+ Y AAA(MEX) CALIFICACIONES DE NAFIN
23 Mayo 2018 - 03:47PM
BMV General Information
FITCH RATINGS RATIFIC EN BBB+ LAS CALIFICACIONES COMO EMISOR EN
ESCALA INTERNACIONAL (ISSUER DEFAULT RATINGS O IDRS POR SUS SIGLAS
EN INGLS) DE LARGO PLAZO EN MONEDA LOCAL YEXTRANJERA DE NACIONAL
FINANCIERA, S.N.C., INSTITUCIN DE BANCA DE DESARROLLO (NAFIN). LAS
CALIFICACIONES INTERNACIONALES DE CORTO PLAZO EN MONEDA LOCAL Y
EXTRANJERA FUERON RATIFICADAS EN F2. FITCH TAMBIN AFIRM LAS
CALIFICACIONES DE LARGO Y CORTO PLAZO EN ESCALA NACIONAL EN
AAA(MEX) Y F1+(MEX), RESPECTIVAMENTE. LA PERSPECTIVA DE LAS
CALIFICACIONES DE LARGO PLAZO ES ESTABLE. UNA LISTA COMPLETA DE
ACCIONES DE CALIFICACIN SE ENCUENTRA AL FINAL DEL
COMUNICADO.FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES
IDRS, CALIFICACIONES NACIONALES Y DEUDA SNIOR:
LAS IDRS, LAS CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL Y LA PERSPECTIVA
ESTABLE DE NAFIN ESTN ALINEADAS CON LAS CALIFICACIONES SOBERANAS DE
MXICO Y REFLEJAN LA CAPACIDAD Y PROPENSIN ALTAS DE SOPORTE DEL
GOBIERNO FEDERAL, SI ES NECESARIO. ESTA CAPACIDAD DE APOYO SE
EVIDENCIA EN LACALIFICACIN DE GRADO DE INVERSIN DE BBB+ DE MXICO;
MIENTRAS QUE LA PROPENSIN DE APOYO SE BASA EN LA GARANTA EXPLCITA
DE NAFIN INDICADA EN SU LEY ORGNICA(ARTCULO 10) EN LA QUE MENCIONA
QUE EL GOBIERNO DE MXICO ES RESPONSABLE DE LAS OPERACIONES
NACIONALES O EXTRANJERAS REALIZADAS POR NAFIN. ESPECFICAMENTE,
ELGOBIERNO DE MXICO SER RESPONSABLE EN TODO MOMENTO DE LAS
OPERACIONES REALIZADAS POR NAFIN CON PERSONAS FSICAS Y EMPRESAS
MEXICANAS, E INSTITUCIONES PRIVADAS,GUBERNAMENTALES E
INTERGUBERNAMENTALES.
LA EVALUACIN DE FITCH SOBRE LA PROPENSIN DE SOPORTE TAMBIN
CONSIDERA EL PAPEL ESTRATGICO DE NAFIN Y SU RELEVANCIA ALTA PARA EL
GOBIERNO MEXICANO EN EL CUMPLIMIENTO DE LOS OBJETIVOS PRINCIPALES
DE POLTICA ECONMICA,TALES COMO FOMENTAR EL DESARROLLO DE MICRO,
PEQUEAS Y MEDIANAS EMPRESAS (MIPYMES) DEL SECTOR PRIVADO A TRAVS
DEL OFRECIMIENTO DE SERVICIOS FINANCIEROS, PRINCIPALMENTE PRSTAMOS,
FACTORAJE, GARANTAS Y ASISTENCIA TCNICA, AS COMO CONTRIBUIR AL
DESARROLLO DEL MERCADO FINANCIERO. NAFIN TAMBIN ES UN JUGADOR
IMPORTANTEPARA PROVEER GARANTAS CREDITICIAS Y BURSTILES, ADEMS DE
COMPLEMENTAR SU OFERTA DE PRODUCTOS CON SERVICIOS FIDUCIARIOS E
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS.ADEMS, NAFIN FUE INCLUIDO DENTRO
DEL PLAN ANUAL DE FINANCIAMIENTO 2018 DEL GOBIERNO FEDERAL, LO QUE
EN OPININ DE FITCH RESALTA LA IMPORTANCIA ESTRATGICA DELA ENTIDAD
PARA EL GOBIERNO FEDERAL.
LAS ACTIVIDADES DE CRDITO DE NAFIN SON PRINCIPALMENTE PRSTAMOS DE
SEGUNDO PISO ATRAVS DE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS Y NO
BANCARIOS, ESTOS REPRESENTA ALREDEDOR DEL 70% DEL PORTAFOLIO DE
CRDITOS; SIN EMBARGO, LOS PRSTAMOS DE PRIMER PISO QUE SON
PRINCIPALMENTE PARA EL DESARROLLO DE PROYECTOS ESPECFICOS,
GENERALMENTE EN ENERGA RENOVABLE, ESTN CRECIENDO GRADUALMENTE. EL
BANCO TAMBIN ESUN EMISOR RECURRENTE DE DEUDA TANTO EN EL MERCADO
LOCAL COMO EN EL INTERNACIONAL.
LAS CALIFICACIONES NACIONALES DE NAFIN SE ENCUENTRAN EN EL NIVEL MS
ALTO EN LA ESCALA DE CALIFICACIONES, YA QUE LAS CALIFICACIONES DE
ESCALA NACIONAL SON CALIFICACIONES RELATIVAS DE SOLVENCIA DENTRO DE
UNA JURISDICCIN EN PARTICULAR. LAS CALIFICACIONES DE DEUDA NO
GARANTIZADA DE NAFIN ESTN ALINEADAS CON SUS IDRS.CALIFICACIN DE
SOPORTE:
LAS CALIFICACIONES DE SOPORTE(SR) DE NAFIN Y PISO DE SOPORTE (SRF)
SE RATIFICARON EN 2 Y BBB+, RESPECTIVAMENTE, LO CUAL EST IMPULSADO
POR EL ROL IMPORTANTE DE LA ENTIDAD PARA EL GOBIERNOMEXICANO Y POR
LA GARANTA EXPLCITA QUE TIENE DEL SOBERANO. EL SRF DE FITCH INDICA
EL NIVEL POR DEBAJO DEL CUAL LA AGENCIA NO REDUCIR EL IDR A LARGO
PLAZO DELA ENTIDAD, SIEMPRE Y CUANDO LA EVALUACIN DE LOS FACTORES
DE SOPORTE NO CAMBIE.
SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONESIDRS, CALIFICACIONES NACIONALES Y
DEUDA SNIOR:
LAS IDRS DE NAFIN, LAS CALIFICACIONES DE DEUDA SNIOR QUIROGRAFARIA
Y LAS CALIFICACIONES NACIONALES SON SENSIBLES A CUALQUIER CAMBIO
POTENCIAL EN LAS CALIFICACIONES SOBERANAS DE MXICO.CALIFICACIN DE
SOPORTE:
UNA MEJORA O BAJA POTENCIAL DE LA CALIFICACIN DE SOPORTE O DE PISO
DE SOPORTE DE NAFIN PODRA IMPULSARSE POR UN CAMBIO EN LA
CALIFICACIN SOBERANA DE MXICO O ANTE UN CAMBIO EN LA PROPENSIN
ESPERADA DE APOYO DELGOBIERNO MEXICANO. AMBOS FACTORES SON POCO
PROBABLES EN LA ACTUALIDAD.
LAS SIGUIENTES CALIFICACIONES FUERON RATIFICADAS PARA NACIONAL
FINANCIERA: - IDR DE LARGO PLAZO EN MONEDA EXTRANJERA EN BBB+,
PERSPECTIVA ESTABLE;
- IDR DE LARGO PLAZO EN MONEDA LOCAL EN BBB+, PERSPECTIVA
ESTABLE;
- IDR DE CORTO PLAZO EN MONEDA EXTRANJERA Y LOCAL EN F2;
- CALIFICACIN DE SOPORTE EN 2;- CALIFICACIN PISO DE SOPORTE EN
BBB+;
- CALIFICACIN EN ESCALA NACIONAL DE LARGO PLAZO EN AAA(MEX),
PERSPECTIVAESTABLE;
- CALIFICACIN EN ESCALA NACIONAL DE CORTO PLAZO EN F1+(MEX);-
CALIFICACIN EN ESCALA GLOBAL DE LARGO PLAZO PARA DEUDA
QUIROGRAFARIA EN BBB+;
- PROGRAMA DE CERTIFICADOS DE DEPSITOS (CEDES) QUIROGRAFARIOS Y SUS
RESPECTIVAS EMISIONES EN BBB+ Y F2;
- CALIFICACIN NACIONAL DE LA EMISIN DE DEUDA NAFIN 12 EN
AAA(MEX);
- CALIFICACIN NACIONAL DE LA EMISIN DE DEUDA NAFF 16V EN
AAA(MEX);
- CALIFICACIN NACIONAL DE LA EMISIN DE DEUDA NAFR 17S EN
AAA(MEX);
- CALIFICACIN NACIONAL DE LA EMISIN DE DEUDA NAFR 210423 EN
AAA(MEX);
- CALIFICACINNACIONAL DE LA EMISIN DE DEUDA NAFR 200403 EN
AAA(MEX);
- CALIFICACIN NACIONAL DE LA EMISIN DE DEUDA NAFR 190417 EN
AAA(MEX);
- CALIFICACIN NACIONAL DE LA EMISIN DE DEUDA NAFF 240308, EN
AAA(MEX); - CALIFICACIN NACIONAL DE LA EMISIN DE DEUDA NAFF 250307
EN AAA(MEX);
- CALIFICACIN NACIONALDE LA EMISIN DE DEUDA NAFF 260925 EN
AAA(MEX).
CONTACTOS FITCH RATINGS:
BERTHA PREZ (ANALISTA LDER)
DIRECTORA ASOCIADA
+52 81 8399 9161FITCH MXICO, S.A. DE C.V.
PROL. ALFONSO REYES 2612,MONTERREY, N.L. MXICO
PRISCILA GARCA (ANALISTA SECUNDARIO)ANALISTA
+52 81 8399 9100CLAUDIO GALLINA (PRESIDENTE DEL COMIT DE
CALIFICACIN)
DIRECTOR SNIOR+55 11 4504 2216
RELACIN CON MEDIOS:SOFA GARZA, MONTERREY, N.L. TEL: +52 81 8399
9100. E-MAIL: SOFIA.GARZA@FITCHRATINGS.COM.LAS CALIFICACIONES
SEALADAS FUERON SOLICITADAS POR EL EMISOR O EN SU NOMBRE Y, POR LO
TANTO, FITCH HA RECIBIDO LOS HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA
PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE CALIFICACIN.
ESTE COMUNICADO ES UNA TRADUCCIN DEL ORIGINAL EMITIDO EN INGLS POR
FITCH EN SU SITIO INTERNACIONAL EL 23 DE MAYO DE 2018 Y PUEDE
CONSULTARSE EN LA LIGA WWW.FITCHRATINGS.COM. TODAS LAS OPINIONES
EXPRESADAS PERTENECEN A FITCH RATINGS, INC.
LA INFORMACIN FINANCIERA DE LA COMPAA CONSIDERADA PARA LA
CALIFICACIN CORRESPONDE A MARZO 31, 2018.
LA LTIMA REVISIN DE NAFIN FUE EN AGOSTO 9, 2017.LA INFORMACIN
UTILIZADA EN EL ANLISIS DE ESTA CALIFICACIN FUE PROPORCIONADA POR
NAFIN U OBTENIDAS DE FUENTES DE INFORMACIN PBLICA, INCLUYENDO LOS
ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS, PRESENTACIONES DEL EMISOR, OBJETIVOS
ESTRATGICOS, ENTRE OTROS. EL PROCESO DE CALIFICACIN TAMBIN PUEDE
INCORPORAR INFORMACIN DE OTRAS FUENTES DE INFORMACIN EXTERNAS,
TALES COMO ANLISIS SECTORIALES Y REGULATORIOS PARA EL EMISOR O LA
INDUSTRIA. PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE NAFIN, AS COMO PARA CONOCER
EL SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIN ASIGNADA, LOS PROCEDIMIENTOS PARA
DAR SEGUIMIENTO A LA CALIFICACIN, LA PERIODICIDAD DE LAS
REVISIONES, Y LOS CRITERIOS PARA EL RETIRO DE LA CALIFICACIN, PUEDE
VISITAR NUESTRAS PGINAS WWW.FITCHRATINGS.MX Y
WWW.FITCHRATINGS.COM.
RESUMEN DE AJUSTES A ESTADOS FINANCIEROS: LOS GASTOS PAGADOS POR
ANTICIPADO Y OTROS ACTIVOS DIFERIDOS SE RECLASIFICARON COMO
INTANGIBLES Y SE DEDUJERON DEL CAPITAL COMN TANGIBLE Y DEL CAPITAL
BASE DE FITCH DEBIDO A QUE LA AGENCIA CONSIDERA QUE NO TIENEN UN
COMPONENTE ROBUSTO PARA ABSORBER PRDIDAS.
LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE LOS COMITS, Y DE CALIFICACIN
SE ENCUENTRAN EN EL DOCUMENTO DENOMINADO PROCESO DE CALIFICACIN, EL
CUAL PUEDE SER CONSULTADO EN NUESTRA PGINA WEB WWW.FITCHRATINGS.MX
EN EL APARTADO REGULACIN.
EN CASO DE QUE EL VALOR O LA SOLVENCIA DEL EMISOR SE MODIFIQUEN EN
EL TRANSCURSO DEL TIEMPO, LA CALIFICACIN PUEDE MODIFICARSE AL ALZA
O A LA BAJA, SIN QUE ESTO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNAA CARGO DE
FITCH MXICO.
LAS CALIFICACIONES MENCIONADAS CONSTITUYEN UNA OPININ RELATIVA
SOBRE LA CALIDAD CREDITICIA DE LA ENTIDAD CON BASE EN E