GRUPO LALA REPORTA RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE 2018
23 Julio 2018 - 4:18PM
BMV General Information
GRUPO LALA, S.A.B. DE C.V. EMPRESA MEXICANA ENFOCADA EN LA
INDUSTRIA DE ALIMENTOS Y BEBIDAS SALUDABLES, ("LALA") (BMV: LALA),
ANUNCIA EL DA DE HOY SUS RESULTADOS CORRESPONDIENTES AL SEGUNDO
TRIMESTRE 2018. DICHA INFORMACIN SE PRESENTA DE ACUERDO A LAS
NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIN FINANCIERA (IFRS POR SUS
SIGLAS EN INGLS)Y EN TRMINOS NOMINALES.
INFORMACIN RELEVANTE DEL TRIMESTRE
- LOS INGRESOS TOTALES CRECIERON 26.1%, TERMINANDO EN 18,870
MILLONES DE PESOS, MIENTRAS QUE EN CIFRAS COMPARABLES LAS VENTAS
CRECIERON 5.1%
- EL EBITDA REPORTADO Y COMPARABLE DISMINUYERON 10.7% Y 17.6%
RESPECTIVAMENTE, CONTRA UNA FUERTE BASE EN 2017
- LOS RETOS EN BRASIL Y NICARAGUA, Y LOS MAYORES GASTOS EN MXICO
IMPACTARON ESTOS RESULTADOS
- LA DEUDA EN MXICO Y BRASIL FUE COMPLETAMENTE REFINANCIADA DURANTE
EL TRIMESTRE.
LA SIGUIENTE TABLA PRESENTA EL ESTADO DE RESULTADOS CONDENSADO EN
MILLONES DE PESOS. EL MARGEN REPRESENTA, DE CADA CONCEPTO, SU
RELACIN CON LAS VENTAS NETAS DEL SEGUNDO TRIMESTRE TERMINADO EL 30
DE JUNIO DE 2018, EN COMPARACIN CON EL MISMO PERIODO DE 2017.
CIFRA REPORTADAS CIFRAS REPORTADAS CIFRAS COMPARABLES(1)
ESTADO DE RESULTADOS 2T17 % VENTAS 2T18 % VENTASVAR. % 2T18 %
VENTAS VAR. %
VENTAS NETAS 14,967 100.0% 18,870 100.0% 26.1% 15,738 100.0% 5.1%
UTILIDAD BRUTA 5,787 38.7% 6,611 35.0% 14.2% 5,709 36.3% (1.3)%
UTILIDAD DE OPERACIN 1,634 10.9% 1,311 6.9% (19.8)%1,229 7.8%
(24.8)%
EBITDA(2) 2,096 14.0% 1,871 9.9% (10.7)% 1,727 11.0% (17.6)%
UTILIDAD NETA 1,148 7.7% 400 2.1% (65.1)% 733 4.7% (36.2)%
(1) COMPARABLE SIGNIFICA, CON RESPECTO A UNA COMPARACIN AO TRAS
AO,EL CAMBIO EN UNA MEDIDA DADA QUE EXCLUYE LOS EFECTOS DE LA
ADQUISICIN DE BRASIL EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2017(2) EBITDA SE
DEFINE COMO LA UTILIDAD DE OPERACIN ANTES DE LA DEPRECIACIN Y
AMORTIZACIN
MENSAJE DE LA DIRECCIN GENERAL
SCOT RANK, DIRECTOR GENERAL DE GRUPO LALA, COMENT:
"EL 2T FUE UN TRIMESTRE CON CRECIMIENTO EN VENTAS EN TODAS LAS
REGIONES EN COMPARACIN CON EL TRIMESTRE ANTERIOR, PERO RESULTADOS
DECEPCIONANTES EN RENTABILIDAD. ENFRENTAMOS RETOS DERIVADOS DE
MAYORES GASTOS EN MXICO, LA SITUACIN POLTICA EN NICARAGUA Y UNA
HUELGA NACIONAL DE CAMIONES EN BRASIL QUE DETUVO NUESTRAS
OPERACIONES DURANTE DIEZ DAS. SIGO CONFIANDO EN QUE LOS SLIDOS
FUNDAMENTOS DE NEGOCIO Y OPERATIVOS NOS PERMITIRN VOLVER RPIDAMENTE
AL CRECIMIENTO RENTABLE ".RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL SEGUNDO
TRIMESTRE DE 2018
VENTAS NETAS: LAS VENTAS NETAS REPORTADAS EN EL SEGUNDO TRIMESTRE
DE 2018 AUMENTARON UN 26.1% AO CON AO, ALCANZANDO LOS 18,870
MILLONES DE PESOS, LO CUAL ES UNA COMBINACIN DEL CRECIMIENTO
ORGNICO Y LA CONSOLIDACIN DE LAS OPERACIONES EN BRASIL. MIENTRAS
TANTO, EN CIFRAS COMPARABLES, LALA AUMENT SUS VENTAS NETAS EN 5.1%,
PARA LLEGAR A15,738 MILLONES DE PESOS. ESTE CRECIMIENTO REFLEJA UNA
EXPANSIN EN EL VOLUMEN, UNA MEJOR MEZCLA Y UN EFECTO DE CALENDARIO
FAVORABLE.VENTAS NETAS POR SEGMENTO: LAS VENTAS DE LECHE CRECIERON
UN 6.1%, REFLEJANDO UNA MEJORA EN LA CATEGORA DE FRMULALCTEA, BAJO
LA MARCA NUTRILECHE. LOS DERIVADOS LCTEOS CRECIERON POR ENCIMA DE
TODAS LAS CATEGORAS, CON UN CRECIMIENTO REPORTADO DEL 59%,
IMPULSADO POR LA ADQUISICIN DE BRASIL, CUYO PORTFOLIO TIENE UNA
ALTA MEZCLA DE PRODUCTOS LCTEOS DE VALOR AGREGADO. BEBIDAS Y OTROS
AUMENT EN UN 49% IMPULSADO PRINCIPALMENTE PORLA CATEGORA DE
CRNICOS.
VENTAS NETAS
CIFRAS REPORTADAS
MXN$ EN MILLONES 2T17 2T18 VAR. %LECHE 9,054 9,608 6.1%
DERIVADOS LCTEOS 5,093 8,097 59.0%BEBIDAS Y OTROS 820 1,165
49.0%
VENTAS NETAS POR REGIN: LAS VENTAS EN MXICO Y CENTROAMRICA CONTINAN
EN LNEA CON LAS TENDENCIAS RECIENTES, AUMENTANDO UN 5.2% PARA
FINALIZAR EN 14,882 MILLONES DE PESOS. LOS DESAFOS POLTICOS EN
NICARAGUA QUE COMENZARON EN ABRIL DE ESTE AO HAN IMPACTADO LAS
VENTAS CON UNA DISMINUCIN DE DOS DGITOS Y CONSECUENCIAS NEGATIVAS
GENERALES EN NUESTRAS OPERACIONES. NICARAGUAREPRESENTA EL 3% DE
NUESTRAS VENTAS.
EL NEGOCIO DE LOS E.U. REPORT VENTAS NETAS DE 856 MILLONES DE
PESOS,UN INCREMENTO DEL 5.0%, EXPLICADO PRINCIPALMENTE POR EL BUEN
DESEMPEO EN LA LECHE ESPECIALIZADA PROMISED LAND Y UN IMPACTO
POSITIVO EN EL TIPO DE CAMBIO. ADEMS, CONTINUAMOS GANANDO
PARTICIPACIN DE MERCADO EN NUESTRO NEGOCIO RENTABLE DE YOGURT
BEBIBLE, QUE REPRESENTA EL 72% DE NUESTRAS VENTAS NETAS EN LA
REGIN.BRASIL REPORT VENTAS NETAS DE 3,132 MILLONES DE PESOS. UNA
HUELGA DE CAMIONES A NIVEL NACIONAL OCURRIDA EN MAYO AFECT LA
PRODUCCIN Y LAS VENTAS DURANTE LASLTIMAS DOS SEMANAS DEL MES, LO
QUE RESULT EN UNA PRDIDA DE 1/3 DE LAS VENTAS Y AFECTANDO 8 DAS DE
PRODUCCIN. DURANTE LA PRIMERA SEMANA DE JUNIO, ABASTECIMOS CON XITO
EL MERCADO CON NUESTROS PRODUCTOS, COMPENSANDO PARCIALMENTE EL
IMPACTO DE LA PRDIDA DE VENTAS EN EL TRIMESTRE.
FUERTE DESEMPEO EN BRASIL EN YOGURT Y QUESO, ESPECIALMENTE EN QUESO
CREMA Y REQUEJO, DONDE LA PARTICIPACIN DE MERCADO CONTINA
EXPANDINDOSE.
VENTAS NETASCIFRAS REPORTADAS
MXN$ EN MILLONES 2T17 2T18 VAR. %
MXICO Y CENTROAMRICA 14,152 14,882 5.2%
ESTADOS UNIDOS 815 856 5.0%
BRASIL N.A. 3,132 N.A.
COSTOS Y UTILIDAD BRUTA: : DURANTE EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2018,
LOS COSTOS REPORTADOS AUMENTARON EN 33.5%, PARA TERMINAR CON UNA
UTILIDAD BRUTA DE 6,611 MILLONES DE PESOS, RESULTANDO EN UN MARGEN
BRUTO DE 35.0%, EXPLICADO POR LA INTEGRACIN DEL NEGOCIO BRASILEO
CON MRGENES MS BAJOS, JUNTO CON UNA LEVE CONTRACCIN DEL MARGEN EN
EL RESTO DEL NEGOCIO. EN UNA BASE COMPARABLE, LA UTILIDAD BRUTA
DISMINUY 1.3% EN COMPARACIN CON EL MISMO PERIODO DEL AO ANTERIOR,
COMO CONSECUENCIA DE LA INFLACIN EN MATERIAS PRIMAS, COMBUSTIBLE Y
ENERGA. GASTOS Y UTILIDAD DE OPERACIN: LOS GASTOS DE OPERACIN
REPORTADOS CRECIERON 30.3%, FINALIZANDO EN 5,447 MILLONES DE PESOS.
ESTO INCLUYE EL AUMENTO EN LOS GASTOS DE FABRICACIN Y DISTRIBUCIN
EN MXICO, Y GASTOS EXTRAORDINARIOS EN CAM COMO RESULTADO DE LA
SITUACIN POLTICA DE NICARAGUA. LA UTILIDAD DE OPERACIN REPORTADA ES
DE 1,311 MILLONES DE PESOS, UNADISMINUCIN DE 19.8%, MIENTRAS QUE LA
UTILIDAD DE OPERACIN COMPARABLE SE REDUJO EN 24.8% EN COMPARACIN
CON EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017.EBITDA: EL EBITDA REPORTADO EN EL
SEGUNDO TRIMESTRE CERR EN 1,871 MILLONES DE PESOS, UNA DISMINUCIN
DE 10.7% Y 410 PUNTOS BASE DE CONTRACCIN DE MARGEN, VERSUS EL MISMO
PERIODO DEL AO ANTERIOR. EL EBITDA COMPARABLE DECRECI 17.6% FRENTE
AL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017, FINALIZANDO EN 1,727 MILLONES DE
PESOS. ESTE RESULTADO SE EXPLICA PRINCIPALMENTE POR:
1) ALTOS GASTOS DE FABRICACIN Y DISTRIBUCIN EN MXICO, Y COSTOS
EXTRAORDINARIOS DE OPERACIN Y REESTRUCTURACIN EN CAM;
2) MENORES MRGENES EN EL NEGOCIO BRASILEO, COMO RESULTADO DE
LAHUELGA NACIONAL DE CAMIONES; Y,
3) UNA ALTA BASE COMPARABLE DEL AO PASADO.EBITDA POR REGIN: EN
MXICO Y CENTROAMRICA, EL EBITDA ALCANZ 1,768 MILLONES DE PESOS, UNA
DISMINUCIN DE 16.8% EN COMPARACIN CON EL SEGUNDO TRIMESTREDEL AO
PASADO. LA REDUCCIN SE EXPLICA POR:
1) NUESTROS GASTOS DE FABRICACIN Y DISTRIBUCIN AUMENTARON
SUSTANCIALMENTE DEBIDO A MAYORES COSTOS EN COMBUSTIBLE Y ENERGA;
Y,
2) CENTROAMRICA SE VIO IMPACTADA POR LA SITUACIN POLTICA EN
NICARAGUA, DONDE NUESTRAS OPERACIONES CONTINAN SIENDO AFECTADAS, Y
DONDE HEMOS INCURRIDO EN GASTOS DE REESTRUCTURACIN PUNTUALES.
TAMBIN TUVIMOS ALGUNOS EFECTOS COLATERALES EN GUATEMALA Y COSTA
RICA DEBIDO A LA DEPENDENCIA DEL ABASTECIMIENTO DE PRODUCTOS EN
ESTE PAS. PARA LA SEGUNDA MITAD DEL AO, MEJORAREMOS GRADUALMENTE
LOS RESULTADOS EN CAM YA QUE ESTAMOS REDUCIENDO LA DEPENDENCIA DE
NICARAGUA A TRAVS DE LA APERTURA DE DOS PLANTAS MULTICATEGORA EN
GUATEMALA Y COSTA RICA.EL NEGOCIO DE ESTADOS UNIDOS CONTINA CON UN
EBITDA NEGATIVO, PERDIENDO 41 MILLONES DE PESOS EN EL TRIMESTRE,
MOSTRANDO UNA MODESTA PROGRESIN EN LOS MRGENES EN COMPARACIN CONLOS
TRES TRIMESTRES ANTERIORES.
YOGURT BEBIBLE ES UN NEGOCIO RENTABLE QUE CONTINA GANANDO
MERCADO.
EN BRASIL CERRAMOS EL TRIMESTRE CON UN EBITDA DE 144 MILLONES DE
PESOS, QUE REPRESENTA EL 4.6% DE LAS VENTAS. LOS MRGENES DE 2T18
FUERON AFECTADOS POR LA HUELGA NACIONAL DE CAMIONES OCURRIDA EN
MAYO, DONDE LAS OPERACIONES SE DETUVIERON DURANTE LOS LTIMOS DIEZ
DAS DEL MES. ALGUNAS DE ESTAS PRDIDAS SE RECUPERARON EN JUNIO,
DEBIDO A FUERTES INICIATIVAS PARA ABASTECER AL MERCADO.
ESTOS RESULTADOS TAMBIN INCLUYEN GASTOS DE 15.7 MILLONES DE PESOS
RELACIONADOS CON LA INTEGRACIN DE VIGOR.EBITDA
CIFRAS REPORTADAS CIFRAS REPORTADASMXN$ EN MILLONES 2T17 % VENTAS
2T18 % VENTAS VAR. %
MXICO Y CENTROAMRICA 2,126 15.0% 1,76811.8% (16.8)%
ESTADOS UNIDOS (30) (3.6)% (41) (4.8)% N.A.
BRASIL N.A. N.A. 144 4.6% N.A.GASTOS DE FINANCIAMIENTO: DURANTE EL
PERODO, LA COMPAA REGISTR GASTOS DE FINANCIAMIENTO DE 597 MILLONES
DE PESOS, LO QUE REFLEJA EL GASTO POR INTERESES RELACIONADO CON LA
ADQUISICIN DE VIGOR.
IMPUESTOS: COMO SE MUESTRA EN NUESTROS RESULTADOS, LOS IMPUESTOS
DEL PERODO FUERON DE 314 MILLONES DE PESOS, SIMILAR A LOS DOS
TRIMESTRES PASADOS. LA TASA EFECTIVA DE IMPUESTOS DE LA COMPAA
AUMENT EN 13 PUNTOS PORCENTUALES, DEBIDO AL AJUSTE INFLACIONARIO DE
LA DEUDA. CONTINUAMOS CON PROYECTOS PARA OPTIMIZAR NUESTRA
ESTRUCTURA IMPOSITIVA EN LAS CUATRO REGIONES.UTILIDAD NETA: LA
UTILIDAD NETA REPORTADA DISMINUY 65.1%, PARA UN TOTAL DE 400
MILLONES DE PESOS, PRINCIPALMENTE ATRIBUIBLE A UNA MENOR UTILIDAD
DE OPERACIN Y MAYORES GASTOS FINANCIEROS. MIENTRAS TANTO, EN CIFRAS
COMPARABLES, LA UTILIDAD NETA DECRECI EN 36.2% PARA FINALIZAR EN
733 MILLONES DE PESOS.ESTADO DE POSICIN FINANCIERA
INVERSIN EN CAPITAL: DURANTE EL 2T'18, LA COMPAA INVIRTI 1,510
MILLONES DE PESOS, EXPLICADO PRINCIPALMENTE POR INVERSIONES DE
EXPANSIN Y MANTENIMIENTO. COMO LO MENCIONAMOS EL TRIMESTRE
ANTERIOR, ESTIMAMOS QUE NUESTRA INVERSIN EN CAPEX PARA TODO EL AO
2018 EST POR DEBAJO DE 3,000 MILLONES DE PESOS. EFECTIVO E
INVERSIONES TEMPORALES: AL 30 DE JUNIO DE 2018, TENAMOS UNA POSICIN
DE EFECTIVO DE 2,446 MILLONES DE PESOS, INCLUIDO EL SALDO DE
EFECTIVO DE VIGOR DENOMINADO EN REALES BRASILEOS, UN AUMENTO DE
9.7% COMPARADO CON EL 30 DE JUNIO DE 2017.
DEUDA TOTAL: AL FINAL DE ESTE TRIMESTRE, LA DEUDA TOTAL DISMINUY EN
985 MILLONES DE PESOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2018 PARA FINALIZAR
EN 27,679 MILLONES DE PESOS. LA DEUDA A CORTO PLAZO FUE DE 1,415
MILLONES DE PESOS Y LA DEUDA A LARGO PLAZO FUE DE 26,264 MILLONES
DE PESOS. LA DEUDA NETA FINALIZ EN 25,234 MILLONES DE PESOS CON UNA
RAZN DEUDA NETA A EBITDA DE 3.0X.
AL 30 DE JUNIO, REFINANCIAMOS POR COMPLETO LA DEUDA EN MXICO Y
BRASIL, CON UN VENCIMIENTO PROMEDIO DE 4.7 AOS. ESTE
REFINANCIAMIENTO HA SIDO UNA COMBINACIN DE:1) BONOS LOCALES,
CEBURES, EMITIDOS DURANTE EL MES DE MARZO EN EL MERCADO DE VALORES
MEXICANO POR UN TOTAL DE10 MIL MILLONES DE PESOS; DE LOS CUALES 6
MIL MILLONES PAGARN UNA TASA ANUAL FIJA DE 9.17%, CON VENCIMIENTO
EN 2028, Y 4 MIL MILLONES DE PESOS PAGARN UNA TASA VARIABLE DE TIIE
+ 50 PB, CON VENCIMIENTO EN 2023.
2) EL 13 DE ABRIL, EMITIMOS UN TERCER BONO EN EL MERCADO MEXICANO
POR UN TOTAL DE 3 MIL MILLONES DE PESOS CON UNA TASA VARIABLE DE
TIIE + 40 PB Y VENCIMIENTO EN 2021.3) LA DEUDA RESTANTE SE
REFINANCI A TRAVS DE DEUDA BANCARIA, INCLUYENDO 2 ACUERDOS
BILATERALES Y UN CRDITO SINDICADO.LA SIGUIENTE TABLA MUESTRA LA
COMPOSICIN DE LA DEUDA DE LA COMPAA POR MONEDA, TASA DE INTERS Y AO
DE VENCIMIENTO AL 30 DE JUNIO DE 2018.
MONEDA % DEUDA TOTAL % TASA DE INTERS PONDERADA VENCIMIENTO
PROMEDIO PESOS MEXICANOS 89.4% TIIE + 0.7% 5.1 AOSREALES BRASILEOS
10.6% CDI + 0.5% 1.5 AOS
RAZONES FINANCIERAS: AL 30 DE JUNIO DE 2018, LAS RAZONES
FINANCIERAS CLAVE DE LA COMPAA ERAN LAS SIGUIENTES:
RAZONES FINANCIERAS 2T 2017 2T 2018DEUDA NETA / EBITDA (0.3)X
3.0X
EBITDA / INTERESES PAGADOS 214.3X 4.6XUTILIDAD POR ACCIN (12 MESES)
$ 1.51 $ 0.92
VALOR EN LIBROS $ 11.37 $ 11.47ACCIONES EN CIRCULACIN (EN MILLONES)
2,475.9 2,475.9
ROIC % 13.7% 7.3%EVENTOS RELEVANTES 2T 2018
- EL 17 DE ABRIL, LA COMPAA LLEV A CABO DE FORMA EXITOSA, UNA
COLOCACINDE CERTIFICADOS BURSTILES POR 3,000 MILLONES DE PESOS A 3
AOS.
- 23 DE ABRIL DE 2018, GRUPO LALA REPORT RESULTADOS DEL 1T
2018.
COBERTURA DE ANALISTAS
DE ACUERDO A LOS ESTABLECIDO POR EL REGLAMENTO INTERIOR DE LA BMV
EN EL ARTCULO 4.033.01 FRACC. VIII EN MATERIA DE REQUISITOS DE
MANTENIMIENTO, INFORMAMOS QUE LAS CASAS DE BOLSA / INSTITUCIONES DE
CRDITO QUE DAN COBERTURA DE ANLISIS A NUESTROSVALORES SON:
ACTINVER, BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH, BANORTE-IXE, BARCLAYS,
BBVA BANCOMER, BTG PACTUAL, CITIGROUP, CREDIT SUISSE, GBM GRUPO
BURSATIL MEXICANO,GOLDMAN SACHS, INTERCAM, INVEX BANCO, J.P MORGAN,
SANTANDER, SCOTIABANK, UBS Y VECTOR CASA DE BOLSA.
FONDO DE RECOMPRA DEACCIONES
AL 30 DE JUNIO DE 2018 EL SALDO DEL FONDO DE RECOMPRA ERA DE
25,751,744 ACCIONES A UN PRECIO PONDERADOPROMEDIO DE $27.67 PESOS
POR ACCIN, Y UN MONTO TOTAL DE INVERSIN DE $756,213,562 PESOS.
INVITACIN CONFERENCIA TELEFNICA
MARTES 24 DE JULIO DE 2018, A LAS 11:00AM EST / 10:00AM CST
SCOT RANK, DIRECTOR GENERALALBERTO ARELLANO, DIRECTOR DE
FINANZAS
MARIANA ROJO, RELACIN CON INVERSIONISTAS
WEBCAST: GRUPO LALA PRESENTATION
PARA PARTICIPAR EN LA CONFERENCIA, FAVORDE MARCAR DIEZ MINUTOS
ANTES DE LA HORA PROGRAMADA.
MXICO:01 800 522 0034
ESTADOS UNIDOS:+1 877 705 6003 (TOLL-FREE)
INTERNACIONAL:+1 201 493 6725
PARA ACCEDER AL SERVICIO DE REPLAY (2 DAS), FAVOR DE MARCAR:
ESTADOS UNIDOS:
+1 844 512 2921(TOLL-FREE)
INTERNACIONAL:+1 412 317 6671
PIN #: 13681327CONTACTO - RELACIN CON INVERSIONISTAS
MARIANA ROJOTEL.: +52 (55) 9177- 5900
INVESTOR.RELATIONS@GRUPOLALA.COMACERCA DE LALA
GRUPO LALA, EMPRESA MEXICANA ENFOCADA EN LA INDUSTRIA DE ALIMENTOS
SALUDABLES Y NUTRITIVOS, CUENTA CON MS DE 65 AOS DE EXPERIENCIA EN
LA PRODUCCIN, INNOVACIN Y COMERCIALIZACIN DE LECHE, DERIVADOS
LCTEOS Y BEBIDAS BAJO LOS MS ALTOS ESTNDARES DE CALIDAD. LALA OPERA
31 PLANTAS DE PRODUCCIN Y 172 CENTROS DE DISTRIBUCIN EN MXICO,
BRASIL, ESTADOS UNIDOS Y CENTROAMRICA, Y CUENTA CON EL APOYO D