AM Best Baja Calificaciones Crediticias de BUPA México, Compañía de Seguros, S.A. de C.V.
17 Septiembre 2021 - 01:30PM
Business Wire
AM Best ha bajado la Calificación de Fortaleza Financiera
(FSR, por sus siglas en inglés) a C++ (Marginal) de B++ (Buena), la
Calificación Crediticia de Emisor (ICR, por sus siglas en inglés)
de Largo Plazo a “b+” (Marginal) de “bbb+” (Buena) y la
Calificación en Escala Nacional México (NSR, por sus siglas en
inglés) a “bbb.MX” (Buena) de “aa+.MX” (Superior) de BUPA México,
Compañía de Seguros, S.A. de C.V. (Bupa México) (México). La
perspectiva de estas Calificaciones Crediticias (calificaciones) es
estable.
Las calificaciones de Bupa México reflejan la fortaleza de su
balance, la cual AM Best evalúa como débil, así como su desempeño
operativo adecuado, perfil de negocio limitado y administración
integral de riesgos apropiada.
La baja en las calificaciones refleja el deterioro en la
fortaleza del balance de Bupa México, como resultado del cambio en
el perfil de retención de la compañía y el incremento substancial
en el riesgo de suscripción. Las calificaciones también reflejan la
cancelación anticipada del contrato de reaseguro cuota-parte con su
compañía matriz, Bupa Insurance Company (BIC), en el cual el 90%
del riesgo era cedido. AM Best continuará monitoreando el papel
estratégico de Bupa México dentro de la organización matriz.
Bupa México es una subsidiaria de Bupa Insurance Company (BIC),
y está ligada a la estrategia comercial del grupo de expandirse en
el mercado de seguros de México, aprovechando la marca Bupa. Bupa
México se enfoca en el segmento de gastos médicos mayores tanto
colectivo como individual, y el individual representa la mayor
proporción del negocio con aproximadamente el 87%. El mercado
objetivo solía ser clientes pequeños con un alto valor neto; sin
embargo, la compañía se encuentra buscando un factor de
diferenciación al abrirse a otros sectores con una prima menor,
pero volumen mayor.
La histórica flexibilidad financiera favorable de la compañía
había sido lograda a través del apoyo de capital y reaseguro
proporcionado por su matriz, y se reflejó en la más fuerte
capitalización ajustada por riesgos de Bupa México, con base en el
Índice de Adecuación de Capital de Best (BCAR, por sus siglas en
inglés) al cierre de 2020. A inicios de octubre de 2021, el cambio
en el programa de reaseguro aumenta significativamente el riesgo de
suscripción de la subsidiaria mexicana, presionando los puntajes
del BCAR y la evaluación general del balance, a pesar de la
contribución de capital de MXN 307 millones recibida de la compañía
matriz.
El crecimiento del volumen de negocio de Bupa México ha superado
al mercado en los últimos cinco años, presentando una tasa de
crecimiento anual compuesta del 21.6%. Sin embargo, uno de los
factores que contrarrestan la calificación, es el reducido tamaño
de la compañía, reflejado en una participación de mercado del 4% a
diciembre de 2020 en una industria liderada por participantes más
grandes. A junio de 2021, Bupa México presentó una utilidad neta de
MXN 52.7 millones, resultado, principalmente, de una disminución en
las reclamaciones, así como por una transición a un equipo de
servicios interno, el cual incluye áreas de servicio al cliente y
un sistema central de negocio. La compañía prevé que estos cambios
reducirán los gastos operativos en el mediano plazo; no obstante,
un entorno operativo desafiante y concentrado aumenta la
incertidumbre acerca del éxito esperado de la nueva estrategia de
negocios.
Podrían ocurrir acciones positivas de calificación como
resultado de una mejora sostenida en la fortaleza de balance, como
consecuencia de que la nueva estrategia de negocios sea ejecutada
exitosamente. Podrían ocurrir acciones negativas de calificación si
la importancia estratégica de la compañía para el grupo BUPA
disminuye, lo cual podría disminuir las expectativas de AM Best
sobre el apoyo de la matriz hacia la subsidiaria mexicana, o si su
capitalización ajustada por riesgos se reduce a niveles que ya no
respalden las calificaciones actuales. También podrían producirse
acciones negativas de calificación como resultado del riesgo de
ejecución derivado de la nueva estrategia de negocios.
Este comunicado de prensa se refiere a la calificación (es)
que han sido publicadas en el sitio web de AM Best. Para toda la
información adicional de las calificaciones relativa a la
publicación y divulgación pertinentes, incluyendo los detalles del
responsable en la oficina de la emisión de cada una de las
calificaciones individuales mencionadas en este comunicado, por
favor consultar el sitio de internet con Actividad Reciente de
Calificaciones de AM Best. Para obtener información adicional sobre
el uso y las limitaciones de las opiniones sobre la calificación
crediticia, consulte Guía de las Calificaciones Crediticias de
Best. Para información sobre el uso adecuado de las Calificaciones
Crediticias de Best, Evaluaciones Crediticias Preliminares de Best
y comunicados de prensa de AM Best, por favor visite la Guía de Uso
Adecuado para las Calificaciones y Evaluaciones de Best.
AM Best es una agencia global de calificación crediticia, y
proveedor de noticias y datos especializado en la industria de
seguros. Con sede en los Estados Unidos, la empresa opera en más de
100 países con oficinas regionales en Londres, Amsterdam, Dubai,
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