MONTRÉAL, le
8 mai 2024 /CNW/ - Le Fonds de placement
immobilier PRO (le « FPI PRO » ou le
« FPI » (TSX : PRV.UN) a communiqué aujourd'hui
ses résultats financiers et ses résultats d'exploitation pour le
trimestre clos le 31 mars 2024 (le « premier
trimestre » ou « T1 »).
Points saillants du premier trimestre
de 2024
- Hausse de 1,7 % des produits tirés des immeubles par
rapport au premier trimestre de l'exercice précédent.
- Augmentation de 1,9 % du résultat d'exploitation
net (REN) par rapport au T1 de l'exercice précédent.
- Progression de 7,8 % du REN des immeubles comparables* par
rapport au T1 de l'exercice précédent.
- Vente de trois immeubles non essentiels pour un produit brut
de 26,1 M$ au T1.
- Conclusion de contrats exécutoires au T1 pour la vente de deux
immeubles de commerces de détail non essentiels dont la clôture est
prévue au T2 pour un produit brut total de 7,0 M$.
- Renouvellement de 55,6 % de la superficie locative
brute (« SLB ») venant à échéance en 2024 selon
un écart moyen de 33,5 %.
- Taux d'occupation fixé à 97,7 % au
31 mars 2024 (compte tenu de la superficie
réservée).
- Total de la dette (tranche courante et tranche non
courante) de 493,6 M$ au 31 mars 2024, contre
518,7 M$ à la période correspondante de l'exercice précédent,
une diminution de 25,1 M$.
- Ratio dette ajustée/valeur comptable brute* de 49,5 %
au 31 mars 2024, contre 50,2 % au
31 décembre 2023.
- Montant disponible de 39,5 M$ sur la facilité de
crédit et trésorerie de 11,6 M$ au
31 mars 2024.
« Le FPI a entamé l'exercice sur des assises
solides, et nous tirons pleinement parti de notre stratégie visant
à nous concentrer sur le secteur industriel. Nous avons enregistré
au premier trimestre de 2024 un bond de 7,8 % du
résultat d'exploitation net des immeubles comparables* d'un
exercice à l'autre pour nos immeubles industriels, attribuable
principalement à l'augmentation marquée des écarts de
renouvellement des baux et des hausses annuelles de loyer, a
déclaré Gordon G. Lawlor, président et chef de la
direction du FPI.
Nous avons poursuivi l'optimisation de notre
portefeuille au cours du trimestre, notamment en cédant trois
immeubles non essentiels moyennant un produit brut de 26,1 M$,
en plus de signer des contrats exécutoires en vue de la vente de
deux autres immeubles de commerces de détail non essentiels pour un
produit brut de 7,0 M$, dont la clôture est prévue au deuxième
trimestre 2024. Ces ventes augmenteront la part de notre
secteur des immeubles industriels, la portant à 83,1 % de
la SLB totale, sur une base pro forma.
Grâce à nos ventes d'immeubles au premier
trimestre, nous avons pu réduire notre dette totale
de 25,1 M$ d'un exercice à l'autre, l'établissant à
493,6 M$, et portant ainsi notre ratio de la dette ajustée par
rapport à la valeur comptable* brute à 49,5 % au
31 mars 2024. Pour le reste de l'exercice 2024, les
emprunts hypothécaires venant à échéance
totalisent 17,8 M$, et nous nous attendons à les
renouveler aux conditions usuelles du marché.
Les activités de location sont également
demeurées très favorables; nous avons jusqu'à maintenant renouvelé
ou remplacé les baux de 55,6 % de la SLB arrivant à
échéance en 2024, selon un écart positif moyen
de 33,5 % pour l'ensemble du portefeuille et
de 47,7 % pour nos immeubles industriels. Nous nous
réjouissons en outre d'avoir signé, avec un nouveau locataire
international de qualité, un bail d'une durée de 15 ans pour
un immeuble totalisant 128 000 pieds carrés, avec
prise d'effet en février 2025. Le bail prévoit des hausses de loyer
annuelles et un loyer de base de plus de 30 % supérieur à
celui qui viendra à échéance.
Bien que notre taux d'occupation soit demeuré
solide à 97,7 %, il a subi momentanément l'incidence
d'inoccupations transitoires dans certains immeubles industriels,
dont la location reprend actuellement de la vigueur.
Enfin, nous sommes heureux d'avoir publié notre
troisième rapport sur la durabilité. Alors que nous nous adaptons à
l'évolution des attentes des parties prenantes, nous avons
concentré nos efforts sur nos objectifs de commerce durable et
l'adoption de nouvelles pratiques exemplaires. Nous sommes fiers
des progrès que nous avons réalisés au cours de la dernière année
et nous entendons poursuivre notre amélioration au chapitre des
facteurs ESG.
L'exercice 2024 étant déjà bien entamé, nous
continuerons à privilégier le recyclage des capitaux dans le but
d'accroître notre présence dans le secteur prometteur des immeubles
industriels au fur et à mesure que le marché se stabilise. Nous
comptons maintenir le cap sur cette stratégie, tout en gérant
judicieusement notre bilan et la répartition de nos capitaux dans
l'intérêt de nos porteurs de part et, plus largement, de l'ensemble
de nos parties prenantes. », a conclu M. Lawlor.
*Les mesures marquées d'un « * »
dans le présent communiqué désignent des mesures non conformes aux
IFRS. Voir la rubrique
« Mesures non conformes aux IFRS ».
Résultats financiers
Tableau 1 - Points
saillants financiers
(En milliers de dollars canadiens, sauf le nombre de
parts et les montants par part et à moins d'indication
contraire)
|
Trimestre
clos le
31 mars
2024
|
Trimestre
clos
le
31 mars
2023
|
Données financières
|
|
|
Produits tirés des
immeubles
|
25 702 $
|
25 278 $
|
Résultat d'exploitation
net (REN)
|
14 822 $
|
14 540 $
|
REN des immeubles
comparables1)
|
14 522 $
|
13 477 $
|
Résultat net et
résultat global
|
(9 452) $
|
13 048 $
|
Résultat net et
résultat global par part (de base)2)
|
(0,1560) $
|
0,2057 $
|
Résultat net et
résultat global par part (dilué)2)
|
(0,1549) $
|
0,2028 $
|
Total de
l'actif
|
1 001 575 $
|
1 054 881 $
|
Total de la
dette
|
493 624 $
|
518 668 $
|
Total de la dette en
pourcentage du total de l'actif
|
49,3 %
|
49,2 %
|
Dette ajustée en
pourcentage de la valeur comptable brute1)
|
49,5 %
|
49,2 %
|
Ratio de couverture des
intérêts1)
|
2,5x
|
2,7x
|
Ratio de couverture du
service de la dette1)
|
1,6x
|
1,6x
|
Ratio dette
ajustée/BAIIA ajusté annualisé1)
|
9,0x
|
9,6x
|
Taux d'intérêt moyen
pondéré des emprunts hypothécaires
|
3,89 %
|
3,70 %
|
Flux de trésorerie
provenant des activités d'exploitation, montant net
|
9 743 $
|
10 582 $
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation1)
|
7 722 $
|
4 948 $
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation de base par
part1) 2)
|
0,1274 $
|
0,0819 $
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation dilués par
part1) 2)
|
0,1266 $
|
0,0805 $
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation ajustés1)
|
7 441 $
|
7 814 $
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation ajustés de base par
part1) 2)
|
0,1228 $
|
0,1293 $
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation ajustés dilués par
part1) 2)
|
0,1220 $
|
0,1271 $
|
Ratio de distribution
des fonds provenant des activités d'exploitation ajustés de
base1)
|
91,6 %
|
87,0 %
|
Ratio de distribution
des fonds provenant des activités d'exploitation ajustés
dilués1)
|
92,2 %
|
88,5 %
|
1.
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
2.
|
Le total des parts de
base est composé de parts de fiducie du FPI et de parts de
catégorie B (au sens donné à ces termes dans les présentes).
Le total des parts diluées comprend également les parts de fiducie
visées par les droits différés à la valeur de parts et les parts de
fiducie visées par les droits à la valeur de parts temporairement
incessibles qui sont attribuées dans le cadre du régime incitatif à
long terme du FPI.
|
Au 31 mars 2024, le FPI détenait
120 immeubles de placement (dont une participation
de 50 % dans 42 d'entre eux), contre
130 immeubles de placement (dont une participation
de 50 % dans 42 d'entre eux) au
31 mars 2023. La diminution du total des immeubles
s'explique par la vente d'une participation de 100 % dans
dix immeubles de placement au cours de la période de douze mois
close le 31 mars 2024. Au 31 mars 2024, le
total de l'actif se chiffrait à 1,00 G$, contre 1,05 G$
au 31 mars 2023.
Voici les points saillants du trimestre clos le
31 mars 2024 :
- Les produits tirés des immeubles se sont élevés à 25,7 M$
au T1 2024, une progression de 0,4 M$ ou 1,7 % par
rapport à ceux de 25,3 M$ inscrits à la période correspondante
de l'exercice précédent. Ce bond est attribuable pour l'essentiel à
l'augmentation des loyers contractuels et à la hausse des loyers
lors du renouvellement des baux, de même qu'à la conclusion de
nouveaux baux, contrebalancées par une baisse du nombre d'immeubles
dans le portefeuille.
- Le REN est ressorti à 14,8 M$ au premier trimestre,
comparativement à 14,5 M$ à la même période de 2023. Cette
progression de 0,3 M$ ou 1,9 % s'explique en majeure
partie par les mêmes facteurs que ceux ayant influé sur les
résultats tirés des immeubles du trimestre présentés plus
haut.
- Pour le trimestre, le REN des immeubles comparables*, à savoir
les 120 immeubles qui composent le portefeuille, a atteint
14,5 M$, une augmentation de 1,0 M$ ou 7,8 % par
rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Cette
hausse est principalement attribuable à l'augmentation des loyers
contractuels et à celle des loyers lors du renouvellement des baux,
ainsi qu'à la conclusion de nouveaux baux dans toutes les
catégories d'actifs et à l'accroissement du taux d'occupation dans
le secteur des immeubles de bureaux. Cette montée a été compensée
par une légère baisse du taux d'occupation dans le secteur des
immeubles industriels.
- Les flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation
pour l'exercice se sont fixés à 9,7 M$, contre 10,6 M$ au
T1 2023.
- Les fonds provenant des activités d'exploitation ajustés* ont
totalisé 7,4 M$ pour le trimestre, en légère baisse
comparativement à ceux de 7,8 M$ enregistrés pour la même
période de 2023.
- Le ratio de distribution des fonds provenant des activités
d'exploitation ajustés de base* est ressorti à 91,6 % pour le
trimestre, contre 87,0 % pour la période correspondante
de 2023, ce qui s'explique surtout par la baisse du nombre
d'immeubles détenus et par la hausse des charges d'intérêts et des
frais de location, lesquelles ont été contrebalancées en partie par
l'augmentation des loyers contractuels et des loyers lors du
renouvellement des baux.
Tableau 2 - Rapprochement du résultat
d'exploitation net avec le résultat net et résultat global
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre
clos le
31 mars
2024
|
Trimestre
clos
le
31 mars
2023
|
|
|
|
Résultat d'exploitation net
|
14 822
|
14 540
|
|
|
|
Frais généraux et
administratifs
|
1 385
|
3 518
|
Charge liée au régime
incitatif à long terme
|
1 358
|
581
|
Amortissement des
immobilisations corporelles
|
148
|
105
|
Amortissement des
immobilisations incorporelles
|
61
|
93
|
Charges d'intérêts et
coûts de financement
|
5 793
|
5 131
|
Distributions -
Parts de catégorie B
|
152
|
157
|
Ajustement de la juste
valeur - Parts de catégorie B
|
975
|
(28)
|
Ajustement de la juste
valeur - Immeubles de placement
|
13 275
|
(7 651)
|
Ajustement de la juste
valeur - Instruments financiers dérivés
|
1 505
|
-
|
Autres
produits
|
(1 034)
|
(835)
|
Autres
charges
|
478
|
421
|
Coûts de règlement de
la dette
|
178
|
-
|
Résultat net et résultat global
|
(9 452) $
|
13 048 $
|
Pour le trimestre clos le 31 mars 2024,
le résultat net et résultat global s'est établi à 9,5 M$,
contre 13,0 M$ pour la période correspondante de l'exercice
précédent. L'écart de 22,5 M$ entre le T1 de 2023 et le T1 de 2024 s'explique pour l'essentiel
par l'ajustement hors trésorerie de 20,9 M$ de la juste valeur
marchande d'immeubles de placement.
Conjoncture d'exploitation maintenue
Au 31 mars 2024, le portefeuille du FPI
comptait en tout 120 immeubles de placement (dont une
participation de 50 % dans 42 d'entre eux), pour une
SLB totalisant 6,2 millions de pieds carrés. La durée moyenne
pondérée des baux s'établit à 3,9 ans.
Le taux d'occupation des immeubles du
portefeuille s'élevait à 97,7 % au
31 mars 2024 (compte tenu de la superficie
réservée), contre 98,6 % à la même date l'an dernier. La
diminution du taux d'occupation s'explique principalement par un
petit nombre de locaux vacants dans certains immeubles industriels
dont la location reprend actuellement de la vigueur.
Le loyer moyen pondéré des baux en vigueur dans
le secteur industriel est passé de 7,80 $ le pied carré au
31 mars 2023 à 8,53 $ le pied carré au
31 mars 2024, une progression de 9,4 % d'une
année à l'autre.
Au 31 mars 2024, 55,6 % de la SLB
arrivant à échéance en 2024 a été renouvelée selon un écart
moyen positif de 33,5 % pour l'ensemble du portefeuille et
de 47,7 % pour les immeubles industriels.
En outre, le FPI a loué des locaux d'une
superficie de 128 000 pieds carrés, dont le bail vient à
échéance en janvier 2025, à un nouveau locataire international
de qualité pour une durée de 15 ans. Le nouveau bail prévoit
des hausses de loyer annuelles et un loyer de départ de plus
de 30 % supérieur à celui venant à échéance.
Transactions du portefeuille
Au T1 de 2024, le FPI a conclu la vente de
trois immeubles non essentiels pour un produit brut de
26,1 M$ (compte non tenu des frais de clôture), comme
suit :
Les 2 et 9 février 2024, le FPI a
conclu la vente de deux immeubles non essentiels situés à
Upper Tantallon (Nouvelle-Écosse) et à
Montréal (Québec), d'une superficie totale d'environ
124 000 pieds carrés, moyennant un produit brut de
20,7 M$ (exclusion faite des frais de clôture). Le
produit de la vente a servi à rembourser des emprunts hypothécaires
connexes d'environ 16,0 $. Le reste a été utilisé pour
répondre aux besoins généraux.
Le 15 mars 2024, le FPI a vendu un
immeuble de commerces de détail non essentiel situé à
Courtenay (Colombie-Britannique), pour un produit brut de
5,4 M$ (compte non tenu des frais de clôture). Le produit
net de la vente a servi à rembourser une partie d'un emprunt
hypothécaire de 9,4 M$ garanti par d'autres immeubles de
commerces de détail.
La clôture de contrats exécutoires au premier
trimestre de 2024 pour la vente de deux immeubles de commerces
de détail non essentiels pour un produit brut de
7,0 M$ (compte non tenu des frais de clôture) est
également prévue au deuxième trimestre de 2024, sous réserve
des conditions d'usage.
La première entente a été conclue le
19 mars 2024 avec un tiers acheteur pour la vente d'un
immeuble de commerces de détail non essentiel à
Régina (Saskatchewan),
totalisant environ 11 000 pieds carrés, pour un produit
brut de 4,7 M$ (compte non tenu des frais de clôture). Le
produit net de la vente servira à rembourser une partie du montant
prélevé sur la facilité de crédit ou sera employé pour répondre à
des besoins généraux.
La seconde entente a été conclue le
26 mars 2024 avec un tiers acheteur pour la vente d'un
immeuble de commerces de détail non essentiel situé à Pincher
Creek (Alberta), totalisant
environ 8 500 pieds carrés, pour un produit brut
d'environ 2,3 M$ (compte non tenu des frais de clôture).
Le produit net de la vente servira à rembourser une partie du
montant prélevé sur la facilité de crédit ou sera employé pour
répondre à des besoins généraux.
Au 31 mars 2024, le secteur des
immeubles industriels représentait 82,9 % de la SLB et
75,3 % du REN. Après la clôture des contrats exécutoires pour
la vente de deux immeubles prévue au deuxième trimestre
de 2024, le secteur des immeubles industriels représentera
83,1 % de la SLB et 76,1 % du REN.
Situation financière
Au 31 mars 2024, le FPI disposait d'un
montant disponible de 39,5 M$ sur sa facilité de crédit et
d'un montant en trésorerie de 11,6 M$.
Le total de la dette (tranche courante et tranche
non courante) s'établissait à 493,6 M$ au
31 mars 2024, contre 518,7 M$ à pareille date l'an
dernier, une diminution de 25,1 M$, laquelle inclut une
réduction de 24,0 M$ de la dette aux termes de la facilité de
crédit au T1 de 2024.
Les autres emprunts hypothécaires venant à
échéance en 2024 totalisent 17,8 M$ et devraient être
renouvelés aux conditions usuelles du marché.
Le ratio dette/valeur comptable brute* était de
49,5 % au 31 mars 2024, contre 49,2 % à
pareille date l'an dernier. Le taux d'intérêt moyen pondéré des
emprunts hypothécaires s'établissait à 3,89 % au
31 mars 2024, contre 3,70 % à pareille date l'an
dernier et 3,88 % au 31 décembre 2023.
Durabilité
Le 8 mai 2024, le FPI a publié son
rapport de 2023 sur la durabilité, qui souligne ses
engagements, sa stratégie et ses réalisations relativement aux
facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Il
a été préparé conformément aux lignes directrices sur les
obligations d'information, notamment les normes du Sustainability
Accounting Standards Board (SASB) pour le secteur immobilier
et les recommandations du Groupe de travail sur l'information
financière relative aux changements climatiques (GIFCC). Le
rapport s'appuie également sur des normes et indices de premier
plan du secteur, notamment le Global Real Estate Sustainability
Benchmark (GRESB), afin d'assurer l'adoption des pratiques
exemplaires applicables entourant les facteurs ESG. Le rapport
complet du FPI est disponible sur son site Web, dans la section
portant sur la durabilité, ou au lien suivant :
https://proreit.ca/en/about/sustainability/.
Distributions
Des distributions aux porteurs de parts de
0,0375 $ la part de fiducie du FPI ont été déclarées
mensuellement au cours du trimestre clos le 31 mars 2024,
soit 0,45 $ la part sur une base annuelle. Des distributions
équivalentes sont versées sur les parts de société en commandite de
catégorie B de Société en commandite FPI PRO (les « parts
de catégorie B »), une filiale du FPI.
Le 19 avril 2024, le FPI a annoncé une
distribution au comptant de 0,0375 $ la part de fiducie pour
le mois d'avril 2024. Cette distribution doit être versée le
15 mai 2024 aux porteurs de parts inscrits aux registres
en date du 30 avril 2024.
Stratégie
Le FPI poursuit la mise en œuvre de sa stratégie
visant à stimuler la croissance en bonifiant son portefeuille par
voie interne et au moyen d'acquisitions réfléchies, tout en
optimisant son bilan et sa répartition des capitaux. La direction
continue d'évaluer les acquisitions potentielles en fonction de
critères stricts, tout en mettant en œuvre son programme de
recyclage des capitaux afin de déplacer les actifs du FPI investis
dans des immeubles non essentiels vers les marchés secondaires
prospères du secteur des immeubles industriels. Le FPI maintient le
cap sur l'atteinte de ses objectifs à moyen terme, soit de détenir
2,0 G$ en actifs, de tirer 90 % de ses loyers de base
d'immeubles industriels et d'amener son ratio dette ajustée/valeur
comptable brute* à 45 %, le tout dans un horizon de trois à
cinq ans. Ces objectifs sont fondés sur les stratégies et le plan
d'affaires actuels du FPI et ne constituent pas une prévision des
résultats futurs. Se reporter à la rubrique « Énoncés
prospectifs ».
Renseignements sur la conférence téléphonique
et la webémission à l'intention des investisseurs
Le 9 mai 2024 à 9 h (HE), le
FPI tiendra une conférence téléphonique pour discuter de ses
résultats du premier trimestre de 2024. Il y aura aussi une
période de questions réservée aux analystes financiers. Pour
assister à la conférence téléphonique, composez le
888 664-6383 ou le 416 764-8650. Il sera possible de
réécouter la conférence jusqu'au 16 mai 2024, en
composant le 888 390-0541 ou le 416 764-8677, puis en
entrant le code d'accès 864949#.
La conférence téléphonique sera également
diffusée en direct sur le site du FPI au www.proreit.com ou à
l'adresse https://app.webinar.net/DlA8L05OvJ1.
Assemblée annuelle des porteurs de
parts
L'assemblée annuelle du FPI se tiendra à
11 h (HE) le 4 juin 2024 dans la salle
Pavillon de l'Hôtel Le Germain, situé au 2050, rue Mansfield à Montréal (Québec). Une
webdiffusion audio de l'assemblée sera aussi transmise à l'adresse
https://app.webinar.net/oXR4xKzOrlY. Des renseignements
supplémentaires sur cette assemblée sont fournis dans la circulaire d'information du FPI,
qui a été préparée pour les besoins de l'assemblée et qui est
disponible sur son site Web à la rubrique
Investisseurs, sous Assemblée annuelle, ainsi que
sous le profil du FPI sur le site Web de SEDAR+ à l'adresse
www.sedarplus.ca.
À propos du FPI
Le FPI (TSX : PRV.UN) est une fiducie de
placement immobilier à capital variable non constituée en personne
morale qui a été établie aux termes d'une déclaration de fiducie
sous le régime des lois de la province d'Ontario. Créé en 2013, le FPI détient un
portefeuille d'immeubles commerciaux de grande qualité situés au
Canada, qui se concentre
principalement dans le segment des immeubles industriels au sein de
marchés secondaires prospères.
Pour en savoir plus sur le FPI, consultez son
site Web à l'adresse https://proreit.com.
Mesures non conformes aux IFRS
Les états financiers consolidés du FPI sont
établis conformément aux Normes internationales d'information
financière (« IFRS »), telles qu'elles sont publiées par
l'International Accounting Standards Board. Outre les mesures
conformes aux IFRS utilisées dans les présentes, la pratique dans
le secteur consiste à évaluer la performance des entités de
placement immobilier en tenant compte notamment de certaines
mesures et de certains ratios non conformes aux IFRS, ainsi que
d'autres mesures financières déterminées (collectivement, les
« mesures non conformes aux IFRS »). Les mesures marquées
d'un « * » dans le présent communiqué désignent des
mesures non conformes aux IFRS.
Dans le présent communiqué, le FPI PRO fournit et
explique, à titre de complément aux résultats présentés selon les
IFRS, i) certaines mesures financières non conformes aux IFRS,
notamment la dette ajustée, le bénéfice avant intérêts, impôts et
amortissement ajusté (« BAIIA ajusté »), les fonds
provenant des activités d'exploitation ajustés, le bénéfice avant
intérêts, impôts et amortissement ajusté annualisé (« BAIIA
ajusté annualisé »), les fonds provenant des activités
d'exploitation, la valeur comptable brute, le REN des immeubles
comparables et ii) certains ratios non conformes aux IFRS,
notamment le ratio dette ajustée/BAIIA ajusté annualisé, la dette
ajustée en pourcentage de la valeur comptable brute, le ratio de
distribution des fonds provenant des activités d'exploitation
ajustés de base, le ratio de distribution des fonds provenant des
activités d'exploitation ajustés dilués, les fonds provenant des
activités d'exploitation ajustés de base par part, les fonds
provenant des activités d'exploitation ajustés dilués par part, les
fonds provenant des activités d'exploitation de base par part, les
fonds provenant des activités d'exploitation dilués par part, le
ratio de couverture du service de la dette et le ratio de
couverture des intérêts. Ces mesures non conformes aux IFRS ne sont
pas définies par les IFRS et n'ont pas de sens normalisé aux termes
de celles-ci. La méthode employée par le FPI pour calculer ces
mesures non conformes aux IFRS pourrait différer de celle utilisée
par d'autres émetteurs, et ces mesures pourraient ne pas être
comparables aux mesures similaires présentées par d'autres fiducies
de placement ou émetteurs. La direction du FPI a présenté ces
mesures et ces ratios non conformes aux IFRS, puisqu'elle estime
qu'elles sont représentatives du rendement d'exploitation et de la
performance financière du FPI. Pour obtenir des renseignements sur
les mesures financières comparables les plus proches présentées
dans les états financiers de référence du FPI et sur la composition
des mesures non conformes aux IFRS, ou pour connaître la façon dont
le FPI utilise ces mesures et les raisons pour lesquelles elles
fournissent de l'information utile aux investisseurs, on se
reportera à la rubrique « Mesures financières non conformes
aux IFRS » du rapport de gestion du FPI pour le trimestre clos
le 31 mars 2024, daté du 8 mai 2024. Ce rapport
de gestion est intégré par renvoi dans le présent communiqué et
peut être consulté sur le site Web de SEDAR+, au www.sedarplus.ca,
sous le profil du FPI. Le rapprochement de chaque mesure non
conforme aux IFRS est présenté ci-après, dans les cas où il y a
lieu de le fournir. Les mesures non conformes aux IFRS ne sauraient
être considérées comme des substituts du résultat net, des flux de
trésorerie liés aux activités d'exploitation, de la trésorerie et
des équivalents de trésorerie, du total des actifs, du total des
capitaux propres ou d'autres mesures comparables conformes aux IFRS
en tant qu'indicateurs du rendement, de la liquidité, des flux de
trésorerie et de la rentabilité du FPI.
Tableau 3 - Rapprochement du REN des immeubles
comparables avec le REN (tels qu'ils sont présentés dans les états
financiers consolidés)
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre
clos le
31 mars
2024
|
Trimestre
clos
le
31 mars
2023
|
Produits tirés des
immeubles
|
25 702 $
|
25 278 $
|
Charges d'exploitation
des immeubles
|
10 880
|
10 738
|
Résultat d'exploitation
net présenté dans les états financiers
|
14 822
|
14 540
|
Ajustement des loyers
sur une base linéaire
|
(142)
|
(121)
|
Résultat d'exploitation
net après ajustement des loyers sur une base linéaire
|
14 680
|
14 419
|
|
|
|
Provenance du résultat
d'exploitation net :
|
|
|
Cessions
|
(158)
|
(942)
|
REN des immeubles
comparables1)
|
14 522 $
|
13 477 $
|
Nombre d'immeubles comparables
|
120
|
120
|
1.
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Tableau 4 - Rapprochement des fonds provenant
des activités d'exploitation ajustés et des fonds provenant des
activités d'exploitation avec le résultat net et résultat
global
(En milliers de dollars canadiens, sauf le nombre de
parts et les montants par part et à moins d'indication
contraire)
|
Trimestre
clos le
31 mars
2024
|
Trimestre
clos
le
31 mars
2023
|
Résultat net et résultat global de la
période
|
(9 452) $
|
13 048 $
|
Ajouter :
|
|
|
Régime incitatif à
long terme
|
1 206
|
(671)
|
Distributions -
Parts de catégorie B
|
152
|
157
|
Ajustement de la juste
valeur - Immeubles de placement
|
13 275
|
(7 651)
|
Ajustement de la juste
valeur - Parts de catégorie B
|
975
|
(28)
|
Ajustement de la juste
valeur - Instruments financiers dérivés
|
1 505
|
-
|
Amortissement des
immobilisations incorporelles
|
61
|
93
|
Fonds provenant des activités d'exploitation
1)
|
7 722 $
|
4 948 $
|
Déduire :
|
|
|
Ajustement des loyers
sur une base linéaire
|
(142) $
|
(121) $
|
Investissements de
maintien
|
(63)
|
(185)
|
Frais de location
normalisés
|
(888)
|
(506)
|
Ajouter :
|
|
|
Régime incitatif à
long terme
|
152
|
1 252
|
Amortissement des
coûts de financement
|
389
|
186
|
Charge de
désactualisation - Débentures convertibles
|
93
|
-
|
Coûts de règlement de
la dette
|
178
|
-
|
Coûts liés au plan de
succession du chef de la direction
|
-
|
2 240
|
Fonds provenant des activités d'exploitation
ajustés1)
|
7 441 $
|
7 814 $
|
Fonds provenant des activités d'exploitation de base
par part1) 2)
|
0,1274 $
|
0,0819 $
|
Fonds provenant des activités d'exploitation dilués
par part1) 2)
|
0,1266 $
|
0,0805 $
|
Fonds provenant des activités d'exploitation ajustés
de base par part1) 2)
|
0,1228 $
|
0,1293 $
|
Fonds provenant des activités d'exploitation ajustés
dilués par part1) 2)
|
0,1220 $
|
0,1271 $
|
Distributions déclarées par part et par part de
catégorie B
|
0,1125 $
|
0,1125 $
|
Ratio de distribution des fonds provenant des
activités d'exploitation ajustés de
base1)
|
91,6 %
|
87,0 %
|
Ratio de distribution des fonds provenant des
activités d'exploitation ajustés
dilués1)
|
92,2 %
|
88,5 %
|
Nombre de parts moyen pondéré de
base2) 3)
|
60 606 896
|
60 447 230
|
Nombre de parts moyen pondéré
dilué2) 3)
|
61 015 319
|
61 469 854
|
1.
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
2.
|
Les fonds provenant des
activités d'exploitation et les fonds provenant des activités
d'exploitation ajustés par part sont obtenus en les divisant par le
nombre moyen pondéré total de parts de base ou diluées, selon le
cas, auquel on ajoute le nombre moyen pondéré de parts de catégorie
B en circulation au cours de la période.
|
3.
|
Le total des parts de
base est composé de parts de fiducie du FPI et de parts de
catégorie B. Le total des parts diluées comprend également les
parts de fiducie visées par les droits différés à la valeur de
parts et les parts de fiducie visées par les droits à la valeur de
parts temporairement incessibles qui sont attribuées dans le cadre
du régime incitatif à long terme du FPI.
|
Tableau 5 - Rapprochement du BAIIA ajusté avec
le résultat net et le résultat global
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre
clos le
31 mars
2024
|
Trimestre
clos
le
31 mars
2023
|
Résultat net et résultat global
|
(9 452) $
|
13 048 $
|
Charges d'intérêts et
coûts de financement
|
5 793
|
5 131
|
Amortissement des
immobilisations corporelles
|
148
|
105
|
Amortissement des
immobilisations incorporelles
|
61
|
93
|
Ajustement de la juste
valeur - Parts de catégorie B
|
975
|
(28)
|
Ajustement de la juste
valeur - Immeubles de placement
|
13 275
|
(7 651)
|
Ajustement de la juste
valeur - Instruments financiers dérivés
|
1 505
|
-
|
Distributions -
Parts de catégorie B
|
152
|
157
|
Loyers comptabilisés
selon la méthode linéaire
|
(142)
|
(121)
|
Charge liée au régime
incitatif à long terme
|
1 358
|
581
|
Coûts de règlement de
la dette
|
178
|
-
|
Coûts liés au plan de
succession du chef de la direction
|
-
|
2 240
|
BAIIA ajusté1)
|
13 851 $
|
13 555 $
|
BAIIA ajusté
annualisé1)
|
55 404 $
|
54 220 $
|
1.
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Tableau 6 - Calcul du ratio dette
ajustée/BAIIA ajusté annualisé
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre
clos le
31 mars
2024
|
Trimestre
clos
le
31 mars
2023
|
Dette
ajustée1)
|
497 117 $
|
520 864 $
|
|
|
|
BAIIA
ajusté1)
|
13 851 $
|
13 555 $
|
BAIIA ajusté
annualisé1)
|
55 404 $
|
54 220 $
|
Ratio dette ajustée/BAIIA ajusté
annualisé1)
|
9,0x
|
9,6x
|
1.
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Tableau 7 - Calcul du ratio de couverture
des intérêts
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre
clos le
31 mars
2024
|
Trimestre
clos
le
31 mars
2023
|
BAIIA
ajusté1)
|
13 851 $
|
13 555 $
|
Charge
d'intérêts
|
5 474 $
|
5 021 $
|
Ratio de couverture des
intérêts1)
|
2,5x
|
2,7x
|
1.
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Tableau 8 - Calcul du ratio de couverture du
service de la dette
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre
clos le
31 mars
2024
|
Trimestre
clos
le
31 mars
2023
|
BAIIA
ajusté1)
|
13 851 $
|
13 555 $
|
Charge d'intérêts
|
5 474
|
5 021
|
Remboursements de
capital
|
3 219
|
3 340
|
Obligations au titre du
service de la dette
|
8 693 $
|
8 361 $
|
Ratio de couverture du service de la
dette1)
|
1,6x
|
1,6x
|
1.
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Tableau 9 - Calcul de la dette
ajustée
(En milliers de dollars
canadiens)
|
31 mars
2024
|
31 mars
2023
|
Dette (tranche courante
et tranche non courante), telle qu'elle est présentée dans les
états financiers
|
493 624 $
|
518 668 $
|
Éléments de
rapprochement :
|
|
|
Coûts de financement
non amortis
|
4 721
|
2 196
|
Cumul de la charge de
désactualisation - Débentures
convertibles1)
|
(310)
|
-
|
Cumul de
l'ajustement de la juste valeur - Instruments financiers
dérivés1)
|
(918)
|
-
|
Dette ajustée2)
|
497 117 $
|
520 864 $
|
1.
|
Correspond aux montants
accumulés depuis l'émission des débentures convertibles du FPI le
26 mai 2023.
|
2.
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Tableau 10 - Calcul de la valeur comptable brute et de la
dette ajustée en pourcentage de la valeur comptable brute
(En milliers de dollars canadiens, sauf indication
contraire)
|
31 mars
2024
|
31 mars
2023
|
Total de l'actif, y
compris les immeubles de placement présentés à la juste
valeur
|
1 001 575 $
|
1 054 881 $
|
Cumul des
amortissements sur les immobilisations corporelles et
incorporelles
|
3 409
|
3 251
|
Valeur comptable
brute1)
|
1 004
984
|
1 058 132
|
|
|
|
Dette
ajustée1)
|
497 117 $
|
520 864 $
|
Dette ajustée en pourcentage de la valeur comptable
brute1)
|
49,5 %
|
49,2 %
|
1.
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Énoncés prospectifs
Le présent communiqué renferme des énoncés
prospectifs et des informations prospectives (collectivement, les
« énoncés prospectifs ») au sens des lois sur les valeurs
mobilières applicables, y compris des énoncés portant sur certaines
attentes et projections, certains plans de croissance ou d'autres
informations relatives à la stratégie d'affaires et aux plans
futurs du FPI. Les énoncés prospectifs sont fondés sur un certain
nombre d'hypothèses et sont assujettis à des risques et
incertitudes dont plusieurs sont indépendants de la volonté du FPI,
et en conséquence desquels les résultats et événements réels
pourraient différer considérablement de ceux qui sont indiqués,
explicitement ou implicitement, dans les énoncés prospectifs.
Les énoncés prospectifs compris dans le présent
communiqué portent, sans s'y limiter, sur l'exécution par le FPI de
sa stratégie de croissance, sa performance financière et son
rendement opérationnel futurs, ses objectifs à moyen terme, le
renouvellement attendu des emprunts hypothécaires et des modalités
connexes, et la baisse attendue des taux d'intérêt. Les objectifs
du FPI et les énoncés prospectifs sont fondés sur certaines
hypothèses, notamment celles voulant que i) le FPI obtiendra du
financement à des conditions favorables; ii) le niveau
d'endettement futur du FPI et son potentiel de croissance futur
correspondront à ses attentes actuelles; iii) qu'aucune
modification aux lois fiscales ne nuira à la capacité de
financement ou aux activités du FPI; iv) l'incidence de la
conjoncture économique et de la conjoncture financière à l'échelle
mondiale sur les activités du FPI, dont sa capacité de financement
et la valeur de son actif, correspondra à ses attentes actuelles;
v) le rendement des placements du FPI au Canada sera conforme aux attentes actuelles du
FPI et vi) les marchés financiers procureront au FPI un accès à des
titres de capitaux propres ou d'emprunt.
Les objectifs à moyen terme du FPI PRO,
présentés sous la rubrique « Stratégie », sont fondés sur
sa stratégie et son plan d'affaires actuels et ne constituent pas
une prévision des résultats futurs. Les objectifs à moyen terme
misent sur la croissance historique et certaines hypothèses,
notamment i) la conjoncture mondiale des marchés financiers,
ii) l'accès aux capitaux, iii) l'exposition aux
fluctuations des taux d'intérêt, iv) la disponibilité
d'immeubles industriels de grande qualité en vue d'acquisitions,
v) les cessions d'immeubles de commerces de détail et de
bureaux, et vi) la capacité de financer des acquisitions de
façon à apporter de la valeur.
Les énoncés prospectifs figurant dans le présent
communiqué sont visés expressément par cette mise en garde. Tous
les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué sont à
jour à la date de ce dernier. Le FPI ne s'engage pas à mettre à
jour l'information prospective pour tenir compte, notamment, d'une
nouvelle information ou de nouveaux événements, à moins que la loi
ne l'y oblige.
Des renseignements supplémentaires sur ces
hypothèses, risques et incertitudes figurent à la rubrique
« Facteurs de risque » de la notice annuelle la plus
récente du FPI et à la rubrique « Risques et
incertitudes » du rapport de gestion du FPI pour le trimestre
clos le 31 mars 2024. On trouvera ces documents sous le
profil du FPI sur SEDAR+, à l'adresse www.sedarplus.ca.
SOURCE FPI PRO