STANDARD & POOR'S ASIGNA CALIFICACIONES DE 'MXA' A DOS EMISIONES PROPUESTAS D
15 Febrero 2017 - 5:03PM
BMV General Information
CIUDAD DE MXICO, 15 DE FEBRERO DE 2017.- STANDARD & POOR'S S.A.
DE C.V., UNA ENTIDAD DE S&P GLOBAL RATINGS, ASIGN HOY SUS
CALIFICACIONES DE EMISIN DE 'MXA' A DOS EMISIONESPROPUESTAS DE
CERTIFICADOS BURSTILES (CEBURES) GARANTIZADOS HASTA POR $1,300
MILLONES DE PESOS MEXICANOS (MXN), EN CONJUNTO, CON VENCIMIENTO EN
2023 DE GRUPO RADIO CENTRO, S.A.B. DE C.V. (GRC). DICHAS EMISIONES
ESTARN AL AMPARO DE SU PROGRAMA POR MXN1,800 MILLONES DE LA
EMPRESA.
EL 16 DICIEMBRE DE 2016, GRC REALIZ SU PRIMERA EMISIN DE CEBURES
POR MXN500 MILLONES AL AMPARO DEL MISMO PROGRAMA, AHORA PLANEA
EMITIR EL RESTO DEL MONTO.LOS CEBURES ESTN GARANTIZADOS CON LA
PRENDA DE LAS ACCIONES DE RADIODIFUSIN RED, S.A. DE C.V. (NO
CALIFICADA) TENEDORA DE LAS ACCIONES DE LAS SOCIEDADES
CONCESIONARIAS DE LAS FRECUENCIAS DE RADIO: 1110 KHZ, DISTINTIVO
XERED-AM "RADIO RED", 88.1 MHZ, DISTINTIVO XHRED-FM "UNIVERSAL
STEREO" Y 91.3 MHZ, DISTINTIVO XHFAJ-FM "ALFA RADIO" EN LA CIUDAD
DE MXICO; 700 KHZ, DISTINTIVO XEDKR-AM "RADIO RED" EN JALISCO; Y
1540 KHZ, DISTINTIVO XESTN-AM "RADIO RED" EN NUEVO LEN.
ESPERAMOS QUE LA EMPRESA UTILICE LOS RECURSOS DE ESTAS EMISIONES
PARA REPAGAR TODA LA DEUDA EXISTENTE, CON LO QUE MEJORARA EL PERFIL
DE VENCIMIENTOS DE GRC.LAS CALIFICACIONES DE 'MXA' DE GRC REFLEJAN
NUESTRA EXPECTATIVA DE QUE LA COMPAA MANTENGA UNA SLIDA POSICIN EN
LA INDUSTRIA MEXICANA DE RADIO DADA LA POPULARIDAD DE LA MAYORA DE
SUS ESTACIONES Y LA ALTA PARTICIPACIN EN AUDIENCIA, EN TORNO A 58%.
LOS FACTORES QUE LIMITAN NUESTRA CALIFICACIN CREDITICIA SON LA
EXPOSICIN DE LA COMPAA A LA COMPETENCIA DE MEDIOS ALTERNATIVOS,
ESPECIALMENTE EN MXICO, DONDE LA TELEVISIN ABIERTA REPRESENTA LA
PARTICIPACIN MS GRANDE DEL TOTAL DE LA PUBLICIDAD, SU DEPENDENCIA
EN CIERTO GRADO DE LOCUTORES ANCLA PARA IMPULSAR EL CRECIMIENTO DE
LOS INGRESOS PROVENIENTES DELA PUBLICIDAD Y SU ESCALA PEQUEA EN
COMPARACIN CON SUS PARES A NIVEL MUNDIAL. LA CALIFICACIN INCORPORA
ADEMS NUESTRAS EXPECTATIVAS DE QUE LA COMPAA MANTENGA MTRICAS
FINANCIERAS CON DEUDA A EBITDA POR DEBAJO DE LAS 3.5 VECES (X) Y
FONDOS OPERATIVOS (FFO, POR SUS SIGLAS EN INGLS) A DEUDA POR ARRIBA
DE 18% PARA EL 2017.
CRITERIOS Y ARTCULOS RELACIONADOS
CRITERIOS
* METODOLOGA Y SUPUESTOS PARA LA EVALUACIN DE RIESGO PAS, 19 DE
NOVIEMBRE DE 2013.
* METODOLOGA Y SUPUESTOS: DESCRIPTORES DE LIQUIDEZ PARA EMISORES
CORPORATIVOS, 16 DEDICIEMBRE DE 2014.
* FACTORES CREDITICIOS CLAVE PARA LA INDUSTRIA DE MEDIOS Y
ENTRETENIMIENTO, 24 DE DICIEMBRE DE 2013.
* METODOLOGA: RIESGO DE LA INDUSTRIA, 19 DE NOVIEMBRE DE 2013.
* METODOLOGA PARA CALIFICAR EMPRESAS: NDICES Y AJUSTES, 19 DE
NOVIEMBRE DE 2013.
* METODOLOGA PARACALIFICAR EMPRESAS, 19 DE NOVIEMBRE DE 2013.
* CRITERIOS PARA CALIFICAR EMPRESAS 2008: CALIFICACIN DE EMISIONES,
15 DE ABRIL DE 2008.* METODOLOGA: FACTORES CREDITICIOS DE LA
ADMINISTRACIN Y GOBIERNO CORPORATIVO PARA EMPRESAS Y ASEGURADORAS,
13 DE NOVIEMBRE DE 2012.
* USO DEL LISTADO DE REVISIN ESPECIAL (CREDITWATCH) Y PERSPECTIVAS,
14 DE SEPTIEMBRE DE 2009.* TABLAS DE CORRELACIN DE ESCALAS
NACIONALES Y REGIONALES DE S&P GLOBAL RATINGS, 1 DE JUNIO DE
2016.* CALIFICACIONES CREDITICIAS EN ESCALA NACIONAL Y REGIONAL, 22
DE SEPTIEMBRE DE 2014.* METODOLOGA DE CALIFICACIONES DE GRUPO, 19
DE NOVIEMBRE DE 2013.
ARTCULOS RELACIONADOS- DESCRIPCIN GENERAL DEL PROCESO DE
CALIFICACIN CREDITICIA, 16 DE JUNIO DE 2016.- MXICO - DEFINICIONES
DE CALIFICACIN EN ESCALA CAVAL (NACIONAL), 20 DE NOVIEMBRE DE
2014.- STANDARD & POOR'S ASIGNA CALIFICACIONES DE RIESGO
CREDITICIO Y DE DEUDA DE 'MXA' A GRUPO RADIO CENTRO; LA PERSPECTIVA
ES ESTABLE,5 DE SEPTIEMBRE DE 2016.
ALGUNOS TRMINOS UTILIZADOS EN ESTE REPORTE, EN PARTICULAR ALGUNOS
ADJETIVOS USADOS PARA EXPRESAR NUESTRA OPININ SOBRE FACTORES DE
CALIFICACIN IMPORTANTES, TIENEN SIGNIFICADOS ESPECFICOS QUE SE LES
ATRIBUYEN EN NUESTROS CRITERIOS Y, POR LO TANTO, SE DEBEN LEER
JUNTO CON LOS MISMOS. PARA OBTENER MAYOR INFORMACIN VEA NUESTROS
CRITERIOS DE CALIFICACIN EN WWW.STANDARDANDPOORS.COM.MX INFORMACIN
REGULATORIA ADICIONAL
1) INFORMACIN FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016.2) LA
CALIFICACIN SE BASA EN INFORMACIN PROPORCIONADA A STANDARD &
POOR'S POR EL EMISOR Y/O SUS AGENTES Y ASESORES. TAL INFORMACIN
PUEDE INCLUIR, ENTREOTRAS, SEGN LAS CARACTERSTICAS DE LA
TRANSACCIN, VALOR O ENTIDAD CALIFICADOS, LA SIGUIENTE: TRMINOS Y
CONDICIONES DE LA EMISIN, PROSPECTO DE COLOCACIN, ESTADOS
FINANCIEROS ANUALES AUDITADOS Y TRIMESTRALES, ESTADSTICAS
OPERATIVAS -EN SU CASO, INCLUYENDO TAMBIN AQUELLAS DE LAS COMPAAS
CONTROLADORAS-, INFORMACIN PROSPECTIVA -POR EJEMPLO, PROYECCIONES
FINANCIERAS-, INFORMES ANUALES, INFORMACIN SOBRE LAS CARACTERSTICAS
DEL MERCADO, INFORMACIN LEGAL RELACIONADA, INFORMACIN PROVENIENTE
DE LAS ENTREVISTAS CON LA DIRECCIN E INFORMACIN DE OTRAS FUENTES
EXTERNAS, POR EJEMPLO, CNBV, BOLSA MEXICANA DE VALORES. LA
CALIFICACINSE BASA EN INFORMACIN PROPORCIONADA CON ANTERIORIDAD A
LA FECHA DE ESTE COMUNICADO DE PRENSA; CONSECUENTEMENTE, CUALQUIER
CAMBIO EN TAL INFORMACIN O INFORMACIN ADICIONAL, PODRA RESULTAR EN
UNA MODIFICACIN DE LA CALIFICACIN CITADA.
3) DURANTE EL AO FISCAL INMEDIATO ANTERIOR STANDARD & POOR'S
RECIBI INGRESOS DE GRUPO RADIO CENTRO, S.A.B. DE C.V. POR CONCEPTO
DE SERVICIOS DIFERENTES A LOS DE CALIFICACIN Y TALESINGRESOS
REPRESENTAN UN 43% DE LOS PERCIBIDOS POR SERVICIOS DE CALIFICACIN
DURANTE ESE MISMO AO.
4) EN CUMPLIMIENTO CON LA DISPOSICIN QUINTA DE LAS DISPOSICIONES
APLICABLES A LAS INSTITUCIONES CALIFICADORAS DE VALORES, SE
COMUNICA QUE GRUPO RADIO CENTRO, S.A.B. DE C.V. HA INFORMADO A
STANDARD & POOR'S QUE LOS CERTIFICADOS BURSTILES ARRIBA
DETALLADOS HAN SIDO CALIFICADOS POR HR RATINGS. STANDARD &
POOR'S NO HA TENIDO PARTICIPACIN ALGUNA EN LA CALIFICACIN CITADA Y
NO TIENE NI ASUME RESPONSABILIDAD ALGUNA A SU RESPECTO, INCLUYENDO
POR LA PRESENTE PUBLICACIN.CONTACTOS ANALTICOS:
MARCELA DUEAS, CIUDAD DE MXICO, 52 (55) 5081-4437;
MARCELA.DUENAS@SPGLOBAL.COM
FABIOLA ORTIZ, CIUDAD DE MXICO, 52 (55)
5081-4449;FABIOLA.ORTIZ@SPGLOBAL.COM