EVENTOS RELEVANTES

CLAVE DE COTIZACIN: CYDSASA

S&P GLOBAL RATINGSASIGNA CALIFICACIONES A CYDSA EN ESCALA GLOBAL DE LARGO Y CORTO PLAZO DE 'BB' Y 'B', RESPECTIVAMENTE; PERSPECTIVA ESTABLE

CYDSA, S.A.B. DE C.V.19 DE SEPTIEMBRE 2017

CYDSA, S.A.B. DE C.V. (CYDSASA) INFORMA QUE STANDARD & POOR'S GLOBAL RATINGS ("S&P") ASIGN LAS CALIFICACIONES DE RIESGO CREDITICIO EN ESCALA GLOBAL DE LARGO Y CORTO PLAZO DE 'BB' Y 'B',RESPECTIVAMENTE, A CYDSA, S.A.B. DE C.V. ("CYDSA"). LA PERSPECTIVA ES ESTABLE.

LA PERSPECTIVA ESTABLE REFLEJA SU EXPECTATIVA DE QUE CYDSA PRESENTAR NDICES DE FLUJO DE FONDOS OPERATIVO (FFO, POR SUS SIGLAS EN INGLS) A DEUDA Y DE COBERTURA DE INTERESES CON EBITDA EN ALREDEDOR DE 17% Y 4.0X, RESPECTIVAMENTE, Y MRGENES DE EBITDA MUY POR ARRIBA DE 20% EN LOS PRXIMOS 12 MESES. ASIMISMO, CONSIDERAN QUE LA EMPRESA CONTINUAR IMPLEMENTANDO INICIATIVAS DE EFICIENCIA EN SUS INSTALACIONES Y SEGUIR DESARROLLANDO PROCESOS ESTRATGICOS AL MISMO TIEMPO QUE MANTIENE SU POSICIN DE MERCADO.FUNDAMENTO

CYDSA HA DESARROLLADO UN PLAN ESTRATGICO DE INVERSIN DURANTE LOS LTIMOS AOS QUE INCLUYE LA CONSTRUCCIN DE DOS PLANTAS DE COGENERACIN, EL REDISEO Y RENOVACIN DE SU COMPLEJO DE SAL EN COATZACOALCOS Y LA CONSTRUCCIN DE UNA NUEVA PLANTA DE CLORO Y SOSA CUSTICA. LA EMPRESA TAMBIN EMPEZ A EXPANDIR SUS OPERACIONES EN 2017 MEDIANTE EL INICIO DE SU SEGMENTO DE ALMACENAMIENTO SUBTERRNEO DE HIDROCARBUROS.

LO ANTERIOR HA CONTRIBUIDO A MANTENER Y FORTALECER LA POSICINDE CYDSA EN MXICO COMO UNO DE LOS PRODUCTORES LDERES DE QUMICOS, PETROQUMICOS Y SAL EN EL PAS, QUE PARTICIPA EN LA PRODUCCIN DE GASES REFRIGERANTES, SOSACUSTICA, CLORO Y SAL COMESTIBLE E INDUSTRIAL. LOS PRODUCTOS DE CYDSA ATIENDEN A UNA AMPLIA GAMA DE INDUSTRIAS FINALES Y A CLIENTES LDERES, RECONOCIDOS EN SUSRESPECTIVOS MERCADOS. LA EMPRESA GENERA MS DE 90% DE SUS INGRESOS EN MXICO. LA VENTAJA COMPETITIVA DE CYDSA SE FORTALECE AN MS CON SU ALIANZA CON HONEYWELL.CYDSA HA DESARROLLADO UN ELEVADO GRADO DE INTEGRACIN VERTICAL MEDIANTE LA CONVERSIN DE SAL EN SOSA CUSTICA, CLORO Y GASES REFRIGERANTES. ADEMS, MEDIANTESUS PLANTAS DE COGENERACIN, LOGRA AHORROS SIGNIFICATIVOS EN SUS PROCESOS OPERATIVOS. ESTO LE HA PERMITIDO LOGRAR NIVELES DE RENTABILIDAD CON MRGENES QUE REBASAN A LA MAYORA DE SUS PARES; S&P ESPERA QUE LOS MRGENES DE EBITDA SE SITEN ALREDEDOR DE 24% Y 28% EN 2017 Y 2018, RESPECTIVAMENTE. TALES MRGENES TAMBIN SERAN RESULTADO DEL PLAN DE INVERSIONES QUE INICI EN 2013.

S&P ESPERA UN NDICE PROMEDIO PONDERADO DE FLUJO DE FONDOS OPERATIVOS (FFO, POR SUS SIGLASEN INGLS) A DEUDA PARA LOS PRXIMOS TRES AOS EN APROXIMADAMENTE 27% DEBIDO A MAYOR GENERACIN DE FLUJO DE EFECTIVO Y A LOS MENORES REQUERIMIENTOS DE GASTOS DEINVERSIN (CAPEX), LO QUE FORTALECER A SU VEZ EL BALANCE DE EFECTIVO DE LA EMPRESA Y SE TRADUCIR EN MENORES NIVELES DE DEUDA NETA. ADICIONALMENTE, S&P ESPERAQUE LA COBERTURA DE INTERESES CON EBITDA DE CYDSA Y CON FFO SE MANTENGAN MUY POR ARRIBA DE 3.5 VECES (X).

EL ESCENARIO BASE DE S&PCONSIDERA LOS SIGUIENTES SUPUESTOS:

- CRECIMIENTO DEL PIB DE MXICO DE 1.9% EN 2017 Y 2.2% EN 2018, LO QUE INDICA SEGN S&P UNA DEMANDA MODERADA DE PRODUCTOS PETROQUMICOS Y DE BIENES DE MARCA PARA LOS PRXIMOS DOS AOS.

- TIPO DE CAMBIO DE $19.25 PESOSMEXICANOS (MXN) Y DE MXN19.75 POR US$1 AL CIERRE DE 2017 Y 2018, CON NIVELES PROMEDIO DE MXN19.00 Y MXN19.50 EN CADA AO, RESPECTIVAMENTE.- CRECIMIENTO DE LOS INGRESOS DE APROXIMADAMENTE 13% EN 2017 DEBIDO PRINCIPALMENTE AL IMPACTO TOTAL DEL INICIO DE OPERACIONES AL CIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2016 DE LA NUEVA PLANTA DE CLORO, SOSA CUSTICA Y QUMICOS DE ESPECIALIDAD; A LA EXPANSIN DE OPERACIONES EN EL SEGMENTO DE LA SAL; A LA MEJORA SIGNIFICATIVA DE LOS PRECIOS DE LA SOSA CUSTICA Y EN MENOR MEDIDA DE LOS PRECIOS DEL CLORO; AL INICIO DE OPERACIONES DE ALMACENAMIENTOSUBTERRNEO; AL LANZAMIENTO DE LA NUEVA GENERACIN DE GASES REFRIGERANTES ESPECIALIZADOS Y A LA FAVORABLE PARIDAD CAMBIARIA.- PARA 2018, CRECIMIENTO DE LOS INGRESOS DE 10% DEBIDO PRINCIPALMENTE AL CONTINUO CRECIMIENTO EN LOS SEGMENTOS DE SOSA CUSTICA Y QUMI