MOODY'S AFIRMALAS CALIFICACIONES DE BANCO SANTANDER MXICO Y CASA DE BOLSA SANTANDER; LA PERSPECTIVA PERMANECE NEGATIVA

MEXICO, JANUARY 16,2018 -- MOODY'S DE MXICO HOY AFIRM TODAS LAS CALIFICACIONES Y EVALUACIONES DE BANCO SANTANDER (MXICO), S.A., INSTITUCIN DE BANCA MLTIPLE, GRUPO FINANCIEROSANTANDER MXICO (BANCO SANTANDER MXICO) Y CASA DE BOLSA SANTANDER, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO SANTANDER MXICO (CASA DE BOLSA SANTANDER). SUS PERSPECTIVAS PERMANECEN NEGATIVAS.

MOODY'S TAMBIN AFIRM LAS CALIFICACIONES DE DEUDA JNIOR SUBORDINADA DE BA1 (HYB) EN ESCALA GLOBAL, MONEDA LOCAL, Y A1.MX (HYB) EN LA ESCALA NACIONAL DE MXICO DE LA EMISIN DE NOTAS DE CAPITAL PERPETUAS SUBORDINADAS NO PREFERENTES CONVERTIBLES Y ELEGIBLES PARA CAPITAL BSICO ADICIONAL, CON CUPN NO ACUMULABLE DE DIFERIMIENTO OBLIGATORIO Y OPCIONAL (HBRIDO) EMITIDAS POR GRUPO FINANCIERO SANTANDER, S.A.B. DE C.V. (ANTERIOR TENEDORA), AHORA PAGADERAS POR BANCO SANTANDER MXICO.

LA ACCIN DE CALIFICACIN SURGE A PARTIR DELA ABSORCIN DE LA ANTERIOR TENEDORA POR BANCO SANTANDER MXICO EL PASADO 1 DE ENERO DE 2018. EL OBJETO DE LA RESTRUCTURACIN FUE CUMPLIR CON LOS LINEAMIENTOSEMITIDOS POR EL BANCO CENTRAL EUROPEO (BCE) LOS CUALES REQUIEREN QUE EL INTERS MINORITARIO SEA CONSIDERADO NICAMENTE PARA EFECTOS DE CAPITAL REGULATORIO AL NIVE CONSOLIDADO DE UN BANCO, CUANDO LA ENTIDAD DESDE LA CUAL SE GENERA EL INTERS MINORITARIO RECIBE DEPSITOS DEL PBLICO Y ES UNA ENTIDAD REGULADA. BANCO SANTANDER, S.A. (ESPAA) (SANTANDER ESPAA, CALIFICACIN DE DEPSITOS DE A3 ESTABLE, BCA DE BAA1) TENA SOLAMENTE UN INTERS DE 74.96% EN LA ANTERIOR TENEDORA, Y ELREMANENTE SE ENCONTRABA EN MANOS DE DIVERSOS ACCIONISTAS MINORITARIOS.

POSTERIOR A LA ABSORCIN DE LA ANTERIOR TENEDORA POR EL BANCO YDE LA ASUNCIN DE TODOS SUS PASIVOS, INCLUYENDO SU HBRIDO, DIRECTAMENTE POR EL BANCO, LOS ACCIONISTAS MINORITARIOS DE LA ANTERIOR TENEDORA SE CONVIRTIERON ENACCIONISTAS DIRECTOS DE LA ENTIDAD REGULADA. AHORA, SANTANDER ESPAA MANTIENE SU INTERS CONTROLADOR EN SANTANDER MXICO A TRAVS DE UNA NUEVA COMPAA TENEDORA99.99% DE SU PROPIEDAD, GRUPO FINANCIERO SANTANDER, S.A. DE C.V. (NUEVA TENEDORA), LA CUAL PERMITIR QUE EL BCE CONSIDERE DICHO INTERS MINORITARIO COMO CAPITAL REGULATORIO PARA EFECTOS DE SANTANDER ESPAA.

LAS SIGUIENTES CALIFICACIONES Y EVALUACIONES FUERON AFIRMADAS:

BANCO SANTANDER (MXICO), S.A. (600011987)

.EVALUACIN AJUSTADA DEL RIESGO CREDITICIO (BCA, POR SUS SIGLAS EN INGLS) DE BAA1.EVALUACIN DEL RIESGO CREDITICIO (BCA) DE BAA2

.CALIFICACIN DE DEPSITOS DE LARGO PLAZO EN ESCALA GLOBAL, MONEDA LOCAL DE A3, PERSPECTIVA NEGATIVA

.CALIFICACINDE DEPSITOS DE CORTO PLAZO EN ESCALA GLOBAL, MONEDA LOCAL DE PRIME-2

.CALIFICACIN DEDEPSITOS DE LARGO PLAZO EN ESCALA GLOBAL, MONEDA EXTRANJERA DE A3, PERSPECTIVA NEGATIVA

.CALIFICACIN DE DEPSITOS DE CORTO PLAZO EN ESCALA GLOBAL, MONEDA EXTRANJERA DE PRIME-2

.CALIFICACIN DE DEPSITOS DE LARGO PLAZO EN ESCALA NACIONAL DE MXICO DE AAA.MX

.CALIFICACIN DE DEPSITOS DECORTO PLAZO EN ESCALA NACIONAL DE MXICO DE MX-1

.CALIFICACIN DE DEUDA SNIOR QUIROGRAFARIA DE LARGO PLAZO EN ESCALA GLOBAL, MONEDA LOCAL DE A3, PERSPECTIVA NEGATIVA DE LOS CERTIFICADOS BURSTILES POR MXN1,700 MILLONES CON VENCIMIENTO EN 2021 (BSANT 11-3)

.CALIFICACIN DE DEUDA SNIOR QUIROGRAFARIA DE LARGO PLAZO EN ESCALA NACIONAL DE MXICO DE AAA.MX DE LOS CERTIFICADOS BURSTILES POR MXN1,700 MILLONES CON VENCIMIENTO EN 2021 (BSANT 11-3)

.CALIFICACIN DE DEUDA SNIOR QUIROGRAFARIA DE LARGO PLAZO EN ESCALA GLOBAL, MONEDA LOCAL DE A3, PERSPECTIVA NEGATIVA, DE LOS CERTIFICADOS BURSTILES POR MXN3,000 MILLONES CON VENCIMIENTO EN 2018 (BSANT 15)

.CALIFICACIN DE DEUDA SNIOR QUIROGRAFARIA DE LARGO PLAZO EN ESCALA NACIONAL DE MXICO DE AAA.MX DE LOS CERTIFICADOS BURSTILES POR MXN3,000 MILLONES CON VENCIMIENTO EN 2018 (BSANT 15)

.CALIFICACIN DE DEUDA SNIOR QUIROGRAFARIA DE LARGO PLAZO EN ESCALA GLOBAL, MONEDA LOCAL DE A3, PERSPECTIVA NEGATIVA, DE LOS CERTIFICADOS BURSTILES POR MXN3,000 MILLONES CON VENCIMIENTO EN 2018 (BSANT 16).CALIFICACIN DE DEUDA SNIOR QUIROGRAFARIA DE LARGO PLAZO EN ESCALA NACIONAL DE MXICO DE AAA.MX DE LOS CERTIFICADOS BURSTILES POR MXN3,000 MILLONES CON VENCIMIENTO EN 2018 (BSANT 16)

.CALIFICACIN DE DEUDA SNIOR QUIROGRAFARIA DE LARGO PLAZO EN ESCALAGLOBAL, MONEDA LOCAL DE A3, PERSPECTIVA NEGATIVA, DE LOS CERTIFICADOS BURSTILES POR MXN4,000 MILLONES CON VENCIMIENTO EN 2021 (BSANT 16-2).CALIFICACIN DE DEUDA SNIOR QUIROGRAFARIA DE LARGO PLAZO EN ESCALA NACIONAL DE MXICO DE AAA.MX DE LOS CERTIFICADOS BURSTILES POR MXN4,000 MILLONES CONVENCIMIENTO EN 2021 (BSANT 16-2)

.CALIFICACIN DE DEUDA SNIOR QUIROGRAFARIA DE LARGO PLAZO EN ESCALA GLOBAL, MONEDA LOCAL DE A3, PERSPECTIVA NEGATIVA, DE LOS CERTIFICADOS BURSTILES POR MXN3,000 MILLONES CON VENCIMIENTO EN 2026 (BSANT 16-3)

.CALIFICACIN DE DEUDA SNIOR QUIROGRAFARIA DE LARGO PLAZO EN ESCALA NACIONAL DE MXICO DE AAA.MX DE LOS CERTIFICADOS BURSTILES POR MXN3,000 MILLONES CON VENCIMIENTOEN 2026 (BSANT 16-3)

.EVALUACIN DE RIESGO DE CONTRAPARTE DE LARGO PLAZO DE A2(CR)

.EVALUACIN DERIESGO DE CONTRAPARTE DE CORTO PLAZO DE PRIME-1(CR)

CASA DE BOLSA SANTANDER, S.A. DE C.V. (821609725)

.CALIFICACIN DE EMISOR DE LARGO PLAZO EN ESCALA GLOBAL, MONEDA LOCAL DE BAA1, PERSPECTIVA NEGATIVA

.CALIFICACIN DE EMISORDE CORTO PLAZO EN ESCALA GLOBAL, MONEDA LOCAL DE PRIME-2

.CALIFICACIN DE EMISOR DELARGO PLAZO EN ESCALA NACIONAL DE MXICO DE AA1.MX .CALIFICACIN DE EMISOR DE CORTO PLAZO EN ESCALA NACIONAL DE MXICO DE MX-1 LA SIGUIENTE CALIFICACIN DE GRUPO FINANCIERO SANTANDER, S.A.B. DE C.V. (600013749), ASUMIDA POR BANCO SANTANDER MXICO, FUE AFIRMADA:

.CALIFICACIN DE DEUDA JNIOR SUBORDINADA DE LARGO PLAZO EN ESCALA GLOBAL, MONEDA LOCAL DE BA1 (HYB) DE LAS NOTAS DE CAPITAL PERPETUAS, CONVERTIBLES POR $500 MILLONES (SANTAT1 16).CALIFICACIN DE DEUDA JNIOR SUBORDINADA DE LARGO PLAZO EN ESCALA NACIONAL DE MXICO DE A1.MX (HYB) DE LAS NOTAS DE CAPITAL PERPETUAS, CONVERTIBLES POR $500 MILLONES (SANTAT1 16)

FUNDAMENTO DE LAS CALIFICACIONESAFIRMACIN DE LAS CALIFICACIONES DE BANCO SANTANDER MXICO CON PERSPECTIVA NEGATIVAMOODY'S AFIRM LAS CALIFICACIONES DE BANCO SANTANDER MXICO DEBIDO A QUE LA REESTRUCTURACIN CORPORATIVA NO TENDR EFECTOS EN LOS FUNDAMENTALES FINANCIEROS DEL BANCO O EN SU PROPIEDAD DE LTIMA INSTANCIA. LA ASUNCIN DEL HBRIDO DE LA ANTERIOR TENEDORA POR PARTE DEL BANCO NO GENERAR DEUDA NUEVA PARA EL BANCO DEBIDO A QUE STE EMITI NOTAS HBRIDAS PARALELAS ("BACK-TO-BACK") A LA ANTERIOR TENEDORA AL MOMENTO DE LA EMISIN DE LAS HBRIDAS QUE HAN SIDO CANCELADAS. OTROS ACTIVOS Y PASIVOS ASUMIDOS POR EL BANCO Y PROVENIENTES DE LA ANTERIOR TENEDORA NO RELEVANTES.LA AFIRMACIN TAMBIN CONSIDERA LA MEJORA DE LA RENTABILIDAD Y NIVELES DE CAPITAL DE BANCO SANTANDER MXICO DURANTE LOS PRIMEROS NUEVE MESES DE 2017,LUEGO DE UN DETERIORO SOSTENIDO DURANTE LOS DOS A TRES AOS ANTERIORES. LA UTILIDAD NETA SE RECUPER A 1.4% DE LOS ACTIVOS TANGIBLES, DESDE 1.2% EN EL AO CALENDARIO 2016, MIENTRAS QUE EL CAPITAL COMN TANGIBLE INCREMENT A 11.6% DE LOS ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO, DESDE UN ANTERIOR 10.5%. LA RECUPERACIN DE LA RENTABILIDAD ESTUVO IMPULSADA POR UN BRUSCO INCREMENTO EN LAS TASAS DE INTERS EN MXICO, MIENTRAS QUE EL COSTO DE FONDEO DEL BANCO SE MANTUVO BAJO GRACIAS A SU AMPLIO ACCESO A FINANCIAMIENTO CON DEPSITOS DE MENUDEO DE BAJO COSTO Y LA CONTENCIN DEL INCREMENTO DE COSTOS OPERATIVOS. AUNQUE LOS NIVELES DE CAPITAL SE MANTIENEN POR DEBAJO DE LOS DE SUS PARES CALIFICADOS EN EL MUNDO, EL BANCO CONTINUAR BENEFICINDOSE DE UNA MAYOR GENERACIN DE UTILIDADES. AL MISMO TIEMPO, LA CALIDADDE ACTIVOS CONTINU MEJORANDO, CON UNA CARTERA VENCIDA QUE BAJ A TAN SOLO 2.3% DE LOS CRDITOS BRUTOS EN SEPTIEMBRE. NO OBSTANTE EL BAJO INDICADOR DE LA CARTERA VENCIDA, LOS RIESGOS DE ACTIVOS REFLEJAN UN EFECTO POTENCIAL DE MAYOR INCERTIDUMBRE EN TORNO A LAS POLTICAS COMERCIALES DE ESTADOS UNIDOS Y LAS PRXIMAS ELECCIONES PRESIDENCIALES.

DADA LA IMPORTANCIA QUE TIENE BANCO SANTANDER MXICO PARA SANTANDER ESPAA, LA AGENCIA ESTIMA UNA PROBABILIDAD MODERADA DE APOYO DE AFILIADA, LA CUAL GENERA UN ESCALN DE MEJORA A PARTIR DE LA EVALUACIN DEL RIESGO CREDITICIO BASE (BCA, POR SUS SIGLAS EN INGLS)INTRNSECA DE BAA2 DE BANCO SANTANDER MXICO, A UNA BCA AJUSTADA DE BAA1.

LA PERSPECTIVA DE LAS CALIFICACIONES DE BANCO SANTANDER MXICO PERMANECE NEGATIVA COMO RESULTADO DE LA PERSPECTIVA NEGATIVA ASIGNADA A LA CALIFICACIN DE BONOS DEL GOBIERNO.AFIRMACIN DE LAS CALIFICACIONES DE CASA DE BOLSA SANTANDER

LA AFIRMACIN DE TODAS LAS CALIFICACIONESDE CASA DE BOLSA SANTANDER INCORPORA LA EVALUACIN DE MOODY'S QUE LA CASA DE BOLSA SE ENCUENTRA ALTAMENTE INTEGRADA Y ARMONIZADA CON BANCO SANTANDER MXICO, CUYA FORTALEZA INTRNSECA Y PROPIEDAD POR PARTE DE SANTANDER ESPAA PERMANECE SIN CAMBIO DESPUS DE LA REESTRUCTURACIN CORPORATIVA. DESPUS DE LA REESTRUCTURACIN, EL CONTROL SOBRE CASA DE BOLSA SANTANDER FUE TRANSFERIDO A LA NUEVA TENEDORA POR PARTE DE LA ANTERIOR TENEDORA (DESPUS DE ESTAR MOMENTNEAMENTE BAJO LA PROPIEDAD DEL BANCO), Y EL INTERS EFECTIVO DE SANTANDER ESPAA EN CASA DE BOLSA SANTANDER AUMENT A CASI 100%, DEL ANTERIOR 74.96%. CONSECUENTEMENTE, LA CALIDAD CREDITICIA DE CASA DE BOLSA SANTANDER CONTINA ESTANDO MEJOR REFLEJADA POR LA BCA AJUSTADA DE BAA1 QUE LA CALIFICADORA TIENE ASIGNADA A BANCO SANTANDER MXICO, DEL CUAL MOODY'S CONTINA ESPERANDO UN APOYO PLENO A PESAR DEL HECHO QUE AHORA LOS ACCIONISTAS MINORITARIOS TIENEN UNA MAYOR PARTICIPACIN EN EL BANCO QUE LA QUETIENEN EN LA CASA DE BOLSA. ESTA OPERACIN NO GENER CRDITO MERCANTIL DEBIDO A QUE SE UTILIZARON MTODOS DE TRANSFERENCIA DE PRECIOS EN LA VALUACIN DE CASA DEBOLSA SANTANDER.

LA EVALUACIN DE MOODY'S TOMA EN CUENTA QUE CASA DE BOLSA SANTANDER ESTTAN ALTAMENTE INTEGRADA A LAS OPERACIONES DE BANCO SANTANDER MXICO, QUE UN ANLISIS INTRNSECO INDEPENDIENTE NO GENERARA UN RESULTADO SIGNIFICATIVO. CASA DE BOLSA SANTANDER ES EFECTIVAMENTE UNA ENTIDAD PARA EFECTOS CONTABLES DE BANCO SANTANDER MXICO. SU FRANQUICIA INTRNSECA ES MUY LIMITADA; NO TIENE MESAS INDEPENDIENTES PARA MERCADO DE DINERO Y CAPITALES, Y DEPENDE ALTAMENTE DE LOS SERVICIOS QUE LE PROPORCIONA SANTANDER MXICO. ADICIONALMENTE, EXISTE MUY POCA DIFERENCIACIN PARA QUE SUS CLIENTES PUEDAN IDENTIFICAR QU ENTIDAD LES PROVEE LOS SERVICIOS EN CUESTIN. LA CASA DE BOLSA CONTINA SIENDO UNA COMPAA HERMANA DEL BANCO DESPUS DE LA REESTRUCTURACIN CORPORATIVA DEBIDO A QUE LA REGULACIN LOCAL NO PERMITE QUE UN BANCO SEAN PROPIETARIO DE UNA CASA DE BOLSA.

LA PERSPECTIVANEGATIVA DE CASA DE BOLSA SANTANDER REFLEJA LA PRESIN NEGATIVA EN EL PERFIL CREDITICIO INTRNSECO DE BANCO SANTANDER MXICO DEBIDO AL DETERIORO DEL DESEMPEO FINANCIERO DEL BANCO EN AOS ANTERIORES A 2017. A PESAR DE LA RECIENTE RECUPERACIN DEL DESEMPEO FINANCIERO DEL BANCO, TODAVA NO EST CLARO SI ESTAS MEJORAS SERN SOSTENIBLES.

AFIRMACIN DE LAS NOTAS DE CAPITAL BSICO ADICIONAL

LA AFIRMACIN DE LA CALIFICACIN ASIGNADA AL HBRIDO DE LA ANTERIOR TENEDORA TAMBIN CONSIDERA LA ASUNCIN DE LAS MISMAS POR PARTE DEL BANCO.

A PESAR DE SER OBLIGACIONES DELA ANTERIOR TENEDORA, ANTERIORMENTE LAS CALIFICACIONES DEL HBRIDO NO INCORPORABAN UN AJUSTE A LA BAJA ADICIONAL POR MOTIVO DE SUBORDINACIN ESTRUCTURAL, DEBIDOA QUE LA ANTERIOR TENEDORA MANTENA OBLIGACIONES PARALELAS EMITIDAS POR EL BANCO, CUYOS TRMINOS Y CONDICIONES ERAN BSICAMENTE IGUALES. ESTAS OBLIGACIONES DELBANCO ANTE LA ANTERIOR TENEDORA FUERON EXTINGUIDAS.

QU PUDIERA CAMBIAR LA CALIFICACIN AL ALZA/BAJA

LA PRESIN AL ALZA EN LAS CALIFICACIONES DE BANCO SANTANDER MXICO (EXCEPTO LAS DEL HBRIDO) ES LIMITADA DEBIDO A QUE YA SE ENCUENTRAN AL MISMO NIVEL QUE LA DEL SOBERANO MEXICANO POR MOTIVO DE LA MUY ALTA PROBABILIDAD QUE EL BANCO RECIBA APOYO FINANCIERO DEL GOBIERNO EN UNA SITUACINDE ESTRS. LAS CALIFICACIONES TANTO DEL HBRIDO COMO DE CASA DE BOLSA SANTANDER PODRAN EXPERIMENTAR PRESIN AL ALZA SI EL CAPITAL, RENTABILIDAD Y CALIDAD DE ACTIVOS CONTINAN MEJORANDO, Y SI DISMINUYE LA INCERTIDUMBRE EN TORNO AL TLCAN Y LAS PRXIMAS ELECCIONES PRESIDENCIALES EN MXICO.AUN CUANDO LAS CALIFICACIONES DEL BANCO (EXCEPTO LAS DEL HBRIDO) EXPERIMENTARN PRESIN A LA BAJA, EN LNEA CON LA PERSPECTIVA NEGATIVA, ENCASO QUE LAS CALIFICACIONES DE BONOS DEL GOBIERNO DE MXICO FUERAN BAJADAS, EN ESTE MOMENTO NO ES FACTIBLE QUE SE VEAN AFECTADAS POR UN DETERIORO DE LOS FUNDAMENTALES DEL BANCO. SIN EMBARGO, TANTO LAS CALIFICACIONES HBRIDAS COMO LAS DE CASA DE BOLSA SANTANDER PODRAN EXPERIMENTAR PRESIN A LA BAJA SI LAS RECIENTES MEJORAS EN LOS FUNDAMENTALES FINANCIEROS DE SANTANDER MXICO NO FUERAN SOSTENIBLES. LA PRINCIPAL METODOLOGA UTILIZADA EN LA CALIFICACIN BANCO SANTANDER (MEXICO), S.A. Y GRUPO FINANCIERO SANTANDER, S.A.B. DE C.V. FUE BANCOS PUBLICADO EN SEPTIEMBRE 2017. LA PRINCIPAL METODOLOGA UTILIZADA PARA CALIFICAR CASA DE BOLSASANTANDER, S.A. DE C.V. FUE CREADORES DE MERCADO DE LA INDUSTRIA DE VALORES PUBLICADO EN SEPTIEMBRE 2017. POR FAVOR VEA LA PGINA METODOLOGAS DE CALIFICACIN EN WWW.MOODYS.COM.MX PARA UNA COPIA DE ESTAS METODOLOGAS.

EL PERIODO DE TIEMPO QUE ABARCA LA INFORMACIN FINANCIERA UTILIZADA PARA DETERMINAR LACALIFICACIN DE BANCO SANTANDER (MXICO), S.A. ES DEL 1 ENERO 2012 AL 30 SEPTIEMBRE 2017 (FUENTE: MOODY'S Y ESTADOS FINANCIEROS DEL EMISOR).

EL PERIODO DETIEMPO QUE ABARCA LA INFORMACIN FINANCIERA UTILIZADA PARA DETERMINAR LA CALIFICACIN DE CASA DE BOLSA SANTANDER, S.A. DE C.V. ES DEL 1 ENERO 2012 AL 30 SEPTIEMBRE 2017 (FUENTE: MOODY'S Y ESTADOS FINANCIEROS DEL EMISOR).

LAS CALIFICACIONES ENESCALA NACIONAL DE MOODY'S (NSR POR SUS SIGLAS EN INGLS) SON MEDIDAS RELATIVAS DE LA CALIDAD CREDITICIA ENTRE EMISIONES Y EMISORES DE DEUDA DENTRO DE UN PASDETERMINADO, LO QUE PERMITE QUE LOS PARTICIPANTES DEL MERCADO HAGAN UNA MEJOR DIFERENCIACIN ENTRE RIESGOS RELATIVOS. LAS NSR DIFIEREN DE LAS CALIFICACIONES ENLA ESCALA GLOBAL EN EL SENTIDO DE QUE NO SON GLOBALMENTE COMPARABLES CONTRA EL UNIVERSO DE ENTIDADES CALIFICADAS POR MOODY'S, SINO NICAMENTE CONTRA OTRAS NSR ASIGNADAS A OTRAS EMISIONES Y EMISORES DE DEUDA DENTRO DEL MISMO PAS. LAS NSR ESTN IDENTIFICADAS POR UN MODIFICADOR DE PAS ".NN" QUE INDICA EL PAS AL QUE SEREFIEREN, COMO ".ZA" EN EL CASO DE SUDFRICA. PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE EL ENFOQUE DE MOODY'S RESPECTO DE LAS CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL, FAVOR DE CONSULTAR LA METODOLOGA DE CALIFICACIN DE MOODY'S PUBLICADA EN MAYO DE 2016 Y TITULADA "CORRESPONDENCIA ENTRE CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL Y CALIFICACIONESEN ESCALA GLOBAL". AUNQUE LAS CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL (NSR, POR SUS SIGLAS EN INGLS) NO TIENEN UN SIGNIFICADO INHERENTE ABSOLUTO EN TRMINOS DE RIESGO DE INCUMPLIMIENTO O PRDIDA ESPERADA, SE PUEDE INFERIR UNA PROBABILIDAD HISTRICA DE INCUMPLIMIENTO CONSISTENTE CON UNA NSR DETERMINADA, CONSIDERANDO LA CALIFICACIN EN ESCALA GLOBAL (GSR, POR SUS SIGLAS EN INGLS) A LA QUE CORRESPONDE EN ESE MOMENTO ESPECFICO. PARA OBTENER INFORMACIN SOBRE LAS TASAS DE INCUMPLIMIENTO HISTRICO ASOCIADAS CON LAS DISTINTAS CATEGORAS DE CALIFICACIN EN ESCALA GLOBAL A LO LARGO DE DISTINTOS HORIZONTES DE INVERSIN, FAVOR DE CONSULTAR HTTP://WWW.MOODYS.COM/RESEARCHDOCUMENTCONTENTPAGE.ASPX?DOCID=PBC_1067159.

REVELACIONES REGULATORIASLAS FUENTES DE INFORMACIN UTILIZADAS PARA ESTA CALIFICACIN SON LAS SIGUIENTES: PARTES INVOLUCRADAS EN LA CALIFICACIN, INFORMACIN PBLICA, E INFORMACIN CONFIDENCIAL PROPIEDAD DE MOODY'S.

LAS CALIFICACIONES FUERON REVELADAS A LAS ENTIDADES CALIFICADAS ANTES DESU PUBLICACIN.

PARA CONSULTAR LA LISTA GENERAL DE FUENTES DE INFORMACIN UTILIZADAS EN EL PROCESO DE CALIFICACIN Y LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE LOS COMITS DE CALIFICACIN RESPONSABLES DE ASIGNAR Y MONITOREAR CALIFICACIONES, FAVOR DE ENTRARA LA PESTAA DE REVELACIONES EN WWW.MOODYS.COM.MX.

LA FECHA DE LA LTIMA CALIFICACIN DE BANCO SANTANDER (MXICO), S.A. ES 22 DE DICIEMBRE DE 2016.

LA FECHA DE LA LTIMA CALIFICACIN DE GRUPO FINANCIERO SANTANDER, S.A.B. DE C.V. ES 23 DEMARZO DE 2017.

LA FECHA DE LA LTIMA CALIFICACIN DE CASA DE BOLSA SANTANDER, S.A. DE C.V. ES 14 DE JUNIO DE2016.

CON RESPECTO A LAS CALIFICACIONES EMITIDAS EN UN PROGRAMA, SERIE O CATEGORA/ TIPO DE DEUDA, ESTEANUNCIO PROPORCIONA ACLARACIONES REGULATORIAS RELEVANTES EN RELACIN A CADA CALIFICACIN DE UN BONO O NOTA DE LA MISMA SERIE O CATEGORA/CLASE DE DEUDA EMITIDACON POSTERIORIDAD O CONFORME A UN PROGRAMA PARA EL CUAL LAS CALIFICACIONES SON DERIVADAS EXCLUSIVAMENTE DE CALIFICACIONES EXISTENTES, DE ACUERDO CON LAS PRCTICAS DE CALIFICACIN DE MOODY'S. CON RESPECTO A LAS CALIFICACIONES EMITIDAS SOBRE UNA ENTIDAD PROVEEDORA DE SOPORTE, ESTE ANUNCIO PROPORCIONA ACLARACIONES REGULATORIAS RELEVANTES EN RELACIN A LA ACCIN DE CALIFICACIN REFERENTE AL PROVEEDOR DE SOPORTE Y EN RELACIN A CADA ACCIN DE CALIFICACIN PARTICULAR DE INSTRUMENTOS CUYAS CALIFICACIONES DERIVAN DE LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE LA ENTIDAD PROVEEDORA DE SOPORTE. PARA MAYOR INFORMACIN, FAVOR DE CONSULTAR LA PESTAA DECALIFICACIONES EN LA PGINA DEL EMISOR/ENTIDAD CORRESPONDIENTE EN WWW.MOODYS.COM.MX.

CON RESPECTO A CUALQUIER ENTIDAD Y/O INSTRUMENTO CALIFICADO AFECTADO QUE RECIBA APOYO CREDITICIO DIRECTO DE LA(S) PRINCIPAL(ES) ENTIDAD(ES) A QUE SE REFIERE ESTA ACCIN DE CALIFICACIN, Y CUYAS CALIFICACIONES PUDIERAN CAMBIAR COMO RESULTADO DE ESTA ACCIN DE CALIFICACIN, LAS REVELACIONES REGULATORIAS SERN AQUELLAS ASOCIADAS CON LA ENTIDAD GARANTE. EXISTEN EXCEPCIONES A ESTE ENFOQUE PARA EFECTOS DE LAS SIGUIENTES REVELACIONES, EN CASO DE SER APLICABLES EN LA JURISDICCIN: SERVICIOS AUXILIARES, REVELACIN A LA ENTIDADCALIFICADA, REVELACIN DE LA ENTIDAD CALIFICADA.

ESTA CALIFICACIN CREDITICIA PUEDE SER MODIFICADA AL ALZA/BAJA CON BASE EN CAMBIOS FUTUROS EN LA SITUACIN FINANCIERA DEL EMISOR/INSTRUMENTO, Y CUALQUIER MODIFICACIN SE HAR SIN QUE MOODY'S DE MXICO, S.A. DE C.V. SEARESPONSABLE EN CONSECUENCIA.

LAS REVELACIONES REGULATORIAS CONTENIDAS EN ESTE COMUNICADO DE PRENSA APLICAN A LA CALIFICACIN CREDITICIA Y, DE SER APLICABLE, A LA PERSPECTIVA DE LA CALIFICACIN O REVISIN DE CALIFICACIN RESPECTIVA.MOODY'S CONSIDERA QUE LA CALIDAD DE LA INFORMACIN DISPONIBLE SOBRE LA ENTIDAD, OBLIGACIN O CRDITO CALIFICADO ES SATISFACTORIA PARA EFECTOS DE EMITIR UNA CALIFICACIN.

MOODY'S ADOPTA TODAS LAS MEDIDAS NECESARIAS PARA QUE LA INFORMACIN QUE UTILIZAPARA ASIGNAR UNA CALIFICACIN SEA DE SUFICIENTE CALIDAD Y DE FUENTES QUE MOODY'S CONSIDERA CONFIABLES, INCLUYENDO, CUANDO CORRESPONDE, TERCEROS INDEPENDIENTES.SIN EMBARGO, MOODY'S NO ES UNA FIRMA DE AUDITORA Y NO PUEDE, EN TODA OCASIN, VERIFICAR O VALIDAR DE MANERA INDEPENDIENTE LA INFORMACIN QUE RECIBE EN SU PROCESO DE CALIFICACIN.

FAVOR DE ENTRAR A SMBOLOS Y DEFINICIONES DE CALIFICACIONES DE MOODY'S EN WWW.MOODYS.COM.MXPARA MAYOR INFORMACIN SOBRE EL SIGNIFICADO DE CADA CATEGORA DE CALIFICACIN Y LA DEFINICIN DE INCUMPLIMIENTO Y RECUPERACIN.

FAVOR DE IR A LAPESTAA DE CALIFICACIONES EN LA PGINA DEL EMISOR/ENTIDAD EN WWW.MOODYS.COM.MX PARA CONSULTAR LA LTIMA ACCIN DE CALIFICACIN Y EL HISTORIAL DE CALIFICACIN. LA FECHA EN QUE FUERON PUBLICADAS POR PRIMERA VEZ ALGUNAS CALIFICACIONES DATA DE TIEMPOS ANTES DE QUE LAS CALIFICACIONES DE MOODY'S FUERAN TOTALMENTE DIGITALIZADAS Y ES POSIBLE QUE NO EXISTA INFORMACIN EXACTA. CONSECUENTEMENTE, MOODY'S PROPORCIONA UNA FECHA QUE CONSIDERA QUE ES LA MS CONFIABLE Y EXACTA CON BASE EN LAINFORMACIN QUE TIENE DISPONIBLE. PARA MAYOR INFORMACIN, VISITE NUESTRO PORTAL WWW.MOODYS.COM.MX.

FAVOR DE ENTRAR A WWW.MOODYS.COM.MX PARA ACTUALIZACIN DE CAMBIOS DEL ANALISTA LDER DE CALIFICACIN Y DE LA ENTIDAD LEGAL DE MOODY'S QUE EMITI LA CALIFICACIN.LAS CALIFICACIONES EMITIDAS POR MOODY'S DE MXICO SON OPINIONES DE LA CALIDAD CREDITICIA DE INSTRUMENTOS Y/O SUS EMISORES Y NO SON UNA RECOMENDACIN PARA INVERTIR EN DICHOS INSTRUMENTOS Y/O EMISOR.

FAVOR DE IR A LA PESTAA DE CALIFICACIONES ENLA PGINA DEL EMISOR/ENTIDAD EN WWW.MOODYS.COM.MX PARA CONSULTAR LAS REVELACIONES REGULATORIAS ADICIONALES DE CADA CALIFICACIN CREDITICIA.FELIPE CARVALLO

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