- Croissance du chiffre d’affaires de
3,3% et de l’EBITDA de 3,2%
- Développement rapide des offres
BPO
- Accélération de la migration des offres
vers le mode SaaS / Cloud
Regulatory News:
Cegedim, entreprise innovante de technologies et de services,
enregistre sur les neuf premiers mois de 2015 un chiffre d’affaires
consolidé des activités poursuivies de 366,6 millions d’euros,
en progression de 1,0% en données organiques et de 3,3% en données
publiées par rapport à la même période en 2014. En données
organiques, le recul du chiffre d’affaires de la division
Professionnels de santé est largement compensé par la
quasi-stabilité de la division Cegelease et la croissance de la
division Assurance santé, RH et e-services. Il est à noter la
reprise significative, au troisième trimestre, de la croissance de
la division Assurance santé, RH et e-services et ce, malgré la
migration des clients vers les offres en mode SaaS / Cloud.
L’EBITDA s’établit à 60,3 millions d’euros pour les neuf
premiers mois de 2015, en progression de 3,2% par rapport à la même
période en 2014. Cette évolution de l’EBITDA résulte principalement
de la croissance des divisions Assurance santé, RH et e-services,
Cegelease et Activités non réparties partiellement contrebalancée
par le recul de la division Professionnels de santé. La marge
d’EBITDA demeure quasiment stable à 16,4% pour les neuf premiers
mois de 2015 contre 16,5% il y a un an.
Ces performances reflètent les axes de développement privilégiés
par le Groupe pour assurer sa croissance future, à
savoir :
- L’accélération de la migration de ses
offres logicielles d’un modèle de licence perpétuelle à un modèle
SaaS / Cloud.
- Le déploiement rapide des offres de BPO
(Business Process Outsourcing).
- Le renforcement des activités du Groupe
à travers des acquisitions ciblées.
Durant cette période de transition, le chiffre d’affaires et la
profitabilité sont négativement impactés par les investissements
significatifs nécessaires en ressources humaines et en innovation.
Par ailleurs, le changement de mode de reconnaissance du chiffre
d’affaires et des charges, induit par le passage en mode SaaS,
conduit à un effet de base défavorable durant l’année de
transition.
A plus long terme, Cegedim bénéficiera d’une fidélisation et
d’une proximité accrue avec ses clients, d’une simplification de
ses processus opérationnels, du renforcement de ses offres et de
ses positions géographiques. Cette évolution permettra également
d’augmenter la part de chiffre d’affaires récurrent, d’assurer sa
croissance et sa prédictibilité, tout en améliorant la
profitabilité du Groupe.
Cegedim confirme, comme annoncé le 27 octobre dernier, son
anticipation pour 2015 d’une croissance organique de son chiffre
d’affaires des activités poursuivies de 1,0% et de son EBITDA de
5,0%.
L’endettement financier net recule de 327,3 millions d’euros à
176,9 millions d’euros résultant principalement de la cession de la
division CRM et données stratégiques à IMS Health le 1er avril
dernier.
- Compte de résultat
simplifié
9 mois 2015 9 mois 2014
Δ
En M€ En % En M€ En %
Chiffre
d’affaires 366,6 100%
355,0 100% +3,3% EBITDA 60,3
16,4% 58,4 16,5% +3,2% Dotation aux amortissements
-32,0 ─ -28,4 ─ +13,0%
Résultat opérationnel courant
28,2 7,7% 30,1
8,5% -6,0% Produits et charges non courants
-5,0 ─ -8,1 ─ -37,9%
Résultat opérationnel
23,2 6,3% 22,0
6,2% +5,7% Coût de l’endettement financier net
-32,7 ─ -38,2 ─ -14,3% Charge d’impôt -2,7 ─ -1,5 ─ +85,1%
Résultat net consolidé des activités poursuivies
-10,8 -2,9% -16,3
-4,6% +34,0% Résultat net des activités cédées
34,1 3,5 - n.m. Résultat
net part du Groupe 23,3 6,4% -12,8
-3,6% n.m.
Sur les neuf premiers mois de 2015, Cegedim a enregistré un
chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies de 366,6
millions d’euros, en progression de 3,3% en données publiées. Hors
effet favorable de conversion de devises et de périmètre de
respectivement 1,9% et 0,3%, le chiffre d’affaires a progressé de
1,0%.
En organique, le recul de la division Professionnels de santé a
été largement compensé par la croissance des divisions Assurance
santé, RH et e-services, Cegelease et Activités non réparties.
L’EBITDA a progressé de 1,9 million d’euros, soit 3,2%, à 60,3
millions d’euros, avec une marge quasiment stable à 16,4% sur les
neuf premiers mois de 2015 contre 16,5% sur les neuf premiers mois
de 2014. Cette évolution de l’EBITDA résulte du recul de la
division Professionnels de santé, largement compensé par la
croissance significative des divisions Assurance santé, RH et
e-services, Cegelease et Activités non réparties.
Les dépréciations ont progressé de 3,7 millions d’euros passant
de 28,4 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2014 à 32,0
millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2015. Les éléments
exceptionnels s’établissent à une charge 5,0 millions sur les neuf
premiers mois de 2015 contre une charge de 8,1 millions d’euros un
an plus tôt. La majeure partie de ces charges est liée aux coûts de
réorganisation au sein de l’activité d’informatisation des médecins
au Royaume-Uni, et des honoraires relatifs à la cession de la
division CRM et données stratégiques à IMS Health.
L’EBIT courant a reculé de 1,8 million d’euros sur les neuf
premiers mois de 2015, soit 6,0%, à 28,2 millions d’euros, avec une
marge en recul, passant de 8,5% sur les neuf premiers mois de 2014
à 7,7% sur les neuf premiers mois de 2015.
Le coût de l’endettement financier a reculé de 5,5 millions
d’euros passant de 38,2 millions d’euros au 30 septembre 2014, à
32,7 millions d’euros au 30 septembre 2015. Ce recul reflète
principalement le gain des placements financiers et l’impact
positif de la restructuration de la dette obligataire en 2014 et
2015.
La charge d’impôt a progressé de 1,2 million d’euros, passant
d’une charge de 1,5 million d’euros sur les neuf premiers mois de
2014 à une charge de 2,7 millions d’euros sur les neuf premiers
mois de 2015.
Ainsi, le résultat net consolidé des activités poursuivies
ressort en perte de 10,8 millions d’euros à fin septembre 2015
contre une perte de 16,3 millions d’euros aÌ la même période un an
plus tôt. Le résultat des activités poursuivies avant éléments
exceptionnels par action ressort en perte de 0,4 euro à fin
septembre 2015, contre une perte de 0,6 euro à fin septembre 2014.
Le résultat consolidé net part du groupe s’établit à un profit de
23,3 millions d’euros à fin septembre 2015 contre une perte de 12,8
millions d’‘euros à fin septembre 2014. Ce profit résulte de
l’ajustement du résultat de cession (cf. note 13 de l’annexe aux
comptes consolidés).
Analyse de l’évolution de l’activité par division
- Chiffres clés par division
Chiffre d’affaires EBIT courant
EBITDA en millions d’euros 3ème Trimestre 3ème Trimestre
3ème Trimestre 2015 2014 2015 2014 2015
2014 Assurance santé, RH et e-services 55,9 51,4 4,5
6,2 8,6 10,0 Professionnels de santé 36,5 36,9 3,6 6,3 6,4
8,8 Cegelease 27,2 27,3 1,3 1,6 4,6 4,1 Activités non réparties 0,8
0,7 -0,4 -1,5 0,4 -1,0
Cegedim 120,4
116,4 9,1 12,5 20,0
21,9 Chiffre d’affaires EBIT
courant EBITDA en millions d’euros 9 mois 9 mois
9 mois 2015 2014 2015 2014 2015 2014
Assurance santé, RH et e-services 167,5 158,0 16,2
15,7 28,1 26,9 Professionnels de santé 113,0 111,5 10,5 16,5
18,9 24,0 Cegelease 83,3 83,1 3,0 3,6 12,7 12,2 Activités non
réparties 2,8 2,3 -1,4 -5,8 0,6 -4,6
Cegedim 366,6
355,0 28,2 30,1 60,3
58,4
- Assurance santé, RH et
e-services
Sur les neuf premiers mois de 2015, le chiffre d’affaires de la
division s’établit à 167,5 millions d’euros, en croissance de 6,0%
en données publiées. L’acquisition d’Activus, en juillet 2015 au
Royaume-Uni, a contribué positivement à hauteur de 0,7%. L’effet de
change est quasi inexistant. En données organiques, le chiffre
d’affaires est en progression de 5,2% sur la période.
La division Assurance santé, RH et e-services représente 45,7%
du chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies contre
44,5% à la même période l’an dernier.
L’EBITDA s’établit à 28,1 millions d’euros sur les neuf premiers
mois de 2015, en progression de 1,2 million d’euros, soit 4,6%. La
marge s’établit ainsi à 16,8% contre 17,0% un an plus tôt.
Ces performances positives résultent principalement :
- De Cegedim Assurances Santé porté
principalement par les activités de traitement des flux de tiers
payant et de BPO. Les autres activités sont à court terme impactées
par la transition d’un modèle de licence perpétuelle à un modèle
SaaS / Cloud. Enfin, l’acquisition de la société Activus, éditeur
de logiciels en assurance santé et prévoyance, permet à
Cegedim Assurances Santé d’accéder à de nouveaux marchés
(Royaume-Uni, Etats-Unis, Moyen-Orient, APAC, …).
- De Cegedim SRH, plateforme SaaS de
gestion des ressources humaines, portée par de nombreux succès
commerciaux ; ainsi que du développement réussi des activités
de BPO impactant dans un premier temps négativement la marge de
l’activité.
- Des activités de communication digitale
à la suite de la transition réussie vers le digital.
- Professionnels de santé
Sur les neuf premiers mois de 2015, le chiffre d’affaires de la
division s’établit à 113,0 millions d’euros, en progression en
données publiées de 1,4%. Les effets de change ont contribué
positivement à hauteur de 6,0%. Il n’y a quasiment pas d’effet
périmètre. En données organiques, le chiffre d’affaires est en
recul de 4,7% sur la période.
La division Professionnels de santé représente 30,8% du chiffre
d’affaires consolidé des activités poursuivies contre 31,4% à la
même période l’an dernier.
L’EBITDA s’établit à 18,9 millions d’euros sur les neuf premiers
mois de 2015, en recul de 5,1 millions d’euros, soit 21,3%, par
rapport à la même période de 2014. La marge s’établit ainsi à 16,7%
contre 21,5% un an plus tôt.
Ces performances résultent principalement :
- Du ralentissement de l’activité
d’informatisation des médecins anglais à la suite de la migration
du marché vers les offres en mode Cloud. Cependant, les
investissements en cours pour disposer d’une offre Cloud en 2016
devraient permettre de retrouver progressivement une dynamique
commerciale.
- De l’impact du déploiement de l’offre
RCM (Revenue Cycle Management) aux Etats-Unis. Il s’agit d’une
offre permettant de prendre en charge pour le compte des médecins
les processus de remboursement avec les différents assureurs
américains. Cette offre de type BPO a nécessité, préalablement au
démarrage des clients, le doublement de l’équipe RCM, alourdissant
de ce fait fortement les charges. Le démarrage progressif des
clients au quatrième trimestre 2015, et au premier semestre 2016,
devrait permettre à cette activité de renouer avec la croissance et
d’améliorer sa rentabilité. Dans le cas des offres RCM, le chiffre
d’affaires est reconnu sur la durée de vie du contrat contrairement
aux offres EHR.
- L’adoption définitive, en octobre, des
normes ICD-10 aux Etats-Unis permet d’envisager une reprise
progressive de la dynamique commerciale sur les offres EHR après
une période d’attentisme de la part des médecins.
- Enfin, l’acquisition des actifs US de
Nightingale, en septembre 2015, permet de disposer d’une offre en
environnement client-serveur comme en mode Cloud aux
Etats-Unis.
- De la croissance des activités
d’informatisation des médecins en Espagne, Belgique et Roumanie, et
des infirmières et kinésithérapeutes en France.
- De la croissance de la base de données
médicamenteuse Base Claude Bernard (BCB).
Cegedim renforce son offre de télé-secrétariat SoCall, en
lançant Docavenue, une solution innovante de prise de rendez-vous
médicaux en ligne. Cette plateforme connecte directement le patient
à l’agenda du professionnel de santé choisi. Une fois validé, le
rendez-vous est confirmé par SMS. Ce service donne également accès
au patient à des informations sur les pathologies, et sur les
médicaments via la base de données BCB. Il répond ainsi à la
demande croissante, avant et après la consultation, d’informations
validées sur les traitements, les indications, les effets
indésirables et les contre-indications. Le Groupe prévoit d’étendre
l’offre Docavenue à d’autres pays.
Sur les neuf premiers mois de 2015, le chiffre d’affaires de la
division s’établit à 83,3 millions d’euros, en progression de 0,3%
en données publiées et organiques. Il n’y a pas d’effet de change
et aucune variation de périmètre.
La division Cegelease représente 22,7% du chiffre d’affaires
consolidé des activités poursuivies contre 23,4% à la même période
l’an dernier.
L’EBITDA s’établit à 12,7 millions d’euros sur les neuf premiers
mois de 2015, en progression de 0,5 million d’euros, soit 4,1%. La
marge s’établit ainsi à 15,2% contre 14,6% un an plus tôt.
Le recours accru, principalement au deuxième trimestre, à
l’autofinancement des contrats de location financière a
négativement impacté le chiffre d’affaires et l’EBITDA. Les
conditions de financement favorables incitent le Groupe à réduire
la partie autofinancée.
Pour rappel, la marge est supérieure sur les contrats
autofinancés que sur les contrats cédés, étant précisé que, dans le
cas de contrats cédés, la marge est reconnue à la signature du
contrat alors que dans le cas de contrats autofinancés la marge est
reconnue sur la durée du contrat.
Sur les neuf premiers mois de 2015, le chiffre d’affaires de la
division s’établit à 2,8 millions d’euros, en progression de 18,5%
en données publiées et organiques. Il n’y a pas d’effet de change
et aucune variation de périmètre.
Les Activités non réparties représentent 0,8% du chiffre
d’affaires consolidé des activités poursuivies contre 0,7% à la
même période l’an dernier.
L’EBITDA évolue positivement de 5,3 millions d’euros pour
s’établir à un profit de 0,6 million d’euros contre une perte de
4,6 millions d’euros. La marge s’établit ainsi à 22,2% à fin
septembre 2015.
Cette évolution favorable de l’EBITDA reflète les effets de
maîtrise des coûts et l’impact de la facturation à IMS Health de
prestations informatiques.
Ressources financières
Le total du bilan consolidé de Cegedim s’élève au 30 septembre
2015 à 783,8 millions d’euros, en recul de 31,8% par rapport au 31
décembre 2014.
Les écarts d’acquisition représentaient 184,9 millions d’euros
au 30 septembre 2015 contre 175,4 millions d’euros à fin 2014. Cet
accroissement de 9,5 millions s’explique principalement par
l’acquisition de la société Activus en juillet 2015 au Royaume-Uni
et par le renforcement de certaines devises étrangères vis-à-vis de
l’euro principalement dû à la Livre Sterling pour 1,7 million
d’euros. Les écarts d’acquisition représentaient 23,6% du total du
bilan au 30 septembre 2015, contre 15,3% au 31 décembre 2014.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie s’établissaient à
218,1 millions d’euros au 30 septembre 2015, en progression de
174,0 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2014. Cette
progression résulte principalement de l’encaissement du prix de
cession de l’activité CRM et données stratégiques à IMS Health net
de la trésorerie des activités cédées pour 324 millions d’euros
partiellement contrebalancée par le rachat sur le marché de
l'emprunt obligataire 6,75% à échéance 2020 pour un coût total de
87,9 millions d’euros, et d’un besoin en fonds de roulement
accru.
Les capitaux propres ont reculé de 34,5 millions d’euros à 183,6
millions d’euros au 30 septembre 2015, contre 218,1 millions
d’euros au 31 décembre 2014. Cette évolution résulte principalement
du recul des écarts de conversion suite aux sorties de périmètre
liées à l’opération de cession de l’activité CRM et données
stratégiques à IMS Health. Les capitaux propres représentaient
19,0% du total bilan à fin décembre 2014, contre 23,4% à fin
septembre 2015.
La dette financière nette s’est établie à 176,9 millions d’euros
à la fin septembre 2015 en recul de 327,3 millions d’euros par
rapport à fin décembre 2014. Elle représentait 96,4% des capitaux
propres du Groupe au 30 septembre 2015.
Avant coût de l’endettement financier net et impôts, la capacité
d’autofinancement a atteint 61,3 millions d’euros au 30 septembre
2015 contre 77,3 millions d’euros au 30 septembre 2014.
Faits marquants de la période
- Cession de la division « CRM et
données stratégiques » à IMS Health
Le 1er avril 2015, Cegedim a annoncé la réalisation de la
cession à IMS Health de sa division CRM et données stratégiques. Le
prix de cession, conformément aux accords conclus en octobre 2014,
est estimé à 396 millions d’euros. Cet estimé fera l'objet
d'ajustements qui seront évalués de manière contradictoire dans un
délai de 180 jours ouvrés à compter du 31 mars 2015.
- S&P a revu à la hausse la
notation de Cegedim à BB- avec perspective positive
A la suite de l’annonce de l’opération, l’agence de notation
Standard and Poor’s a revu à la hausse le 13 avril 2015, la
notation de Cegedim qui s’établit désormais à BB-, perspective
positive.
- Remboursement de l’émission
obligataire 2015 de coupon 7,0%
Cegedim a procédé à l’échéance, le 27 juillet 2015, au
remboursement de l’intégralité des 62,6 millions d’euros restant en
circulation de l’émission obligataire d’échéance 2015 et portant
coupon de 7,0% (ISIN : FR0010925172).
- Résiliation des accords
d’affacturage
Au cours du premier semestre 2015 le Groupe a résilié les
accords d’affacturage portant sur la cession de créances clients,
sans possibilité de recours, pour un total de 38,0 millions
d’euros. Le montant de ces accords s’élève à 14,2 millions d’euros
à fin décembre 2014. Ces accords portaient principalement sur les
sociétés cédées à IMS Health.
- Rachat de titres obligataires
Cegedim
Entre le 6 mai 2015 et le 30 septembre 2015, Cegedim a procédé
sur le marché au rachat de l'emprunt obligataire 6,75% à échéance
2020, code ISIN XS0906984272, pour un montant total en principal de
79 504 000 euros. La société a procédé à l’annulation de ces
titres. Ainsi, le montant en circulation est de 345 496 000,00
euros en principal.
- Acquisition de la société Activus au
Royaume-Uni
Le 20 juillet 2015, Cegedim a annoncé l’acquisition de 100 % de
la société Activus au Royaume-Uni, un des leaders de l’édition de
logiciels en assurance santé et prévoyance sur ce marché. Cette
opération permet à Cegedim Assurances d’accéder à de nouveaux
marchés (Royaume-Uni, Etats-Unis, Moyen-Orient, APAC, Afrique,…) et
de renforcer sa suite logicielle à destination de ses clients
internationaux. La société Activus a réalisé un chiffre d’affaires
d’environ 7 millions d’euros en 2014.
Cette opération répond à la stratégie de développement ciblé
définie par le Groupe afin de renforcer ses activités à
l’international. Financée par fonds propres, elle contribue au
périmètre de consolidation à compter de la date d’acquisition.
- Evolution favorable des parités
monétaires
A fin septembre, l’évolution des parités monétaires est
favorable et représente un impact positif de 6,8 millions d’euros
sur le chiffre d’affaires consolidés des neuf premiers mois de 2015
des activités poursuivies.
- Autorité de la concurrence
Le 24 septembre 2015, la Cour d’Appel de Paris a rejeté la
requête de Cegedim et a confirmé la décision de l'Autorité de la
concurrence du 8 juillet 2014. L’amende ayant déjà été
intégralement payée en septembre 2014, cette décision n’aura pas
d’impact dans les comptes de Cegedim. Le Groupe a formé un pourvoi
en cassation.
A l’exception des faits indiqués ci-dessus, il n’y a eu, au
cours de cette période et à la connaissance de la société, aucun
événement ou changement de nature à modifier de façon significative
la situation financière du Groupe.
Opérations et événements importants post clôture
- Acquisition des activités basées aux
Etats-Unis de Nightingale
Début octobre 2015, Cegedim a annoncé l’acquisition par sa
filiale américaine Pulse Systems, Inc., des activités de gestion
médicale basées aux Etats-Unis de Nightingale Informatix
Corporation, incluant les actifs : Medrium, Ridgemark, Secure
Connect et Northern Health Products.
Pulse pourra ainsi proposer à ces clients une offres de gestion
médicale et de dossier patient électronique en mode client-serveur
et Cloud.
- Rachat de titres obligataires
Cegedim
Le 1er octobre 2015, Cegedim a procédé sur le marché au rachat
de l'emprunt obligataire 6,75% à échéance 2020, code ISIN
XS0906984272, pour un montant total en principal de 2 150 000,00
euros. La société procède à l’annulation de ces titres. Ainsi le
montant en circulation est de 343 346 000,00 euros en
principal.
A l’exception des faits indiqués ci-dessus, il n’y a eu
postérieurement à la clôture et à la connaissance de la société,
aucun événement ou changement de nature à modifier de façon
significative la situation financière du Groupe.
Perspectives
Au vu du développement rapide des offres de BPO et SaaS / Cloud,
avec comme corollaires les investissements en ressources humaines
nécessaires afin de démarrer les clients, et les investissements
nécessaires à la migration de l’ensemble des offres logicielles
d’un modèle de licence perpétuelle à un modèle Cloud / SaaS,
Cegedim anticipe une croissance de 1% en organique de son chiffre
d’affaires et de 5% de son EBITDA.
Le Groupe n’anticipe pas d’acquisitions significatives en 2015
et ne communique pas de prévisions ni d’estimations du
bénéfice.
Agenda financier
Le Groupe tiendra une conférence
téléphonique en anglais, ce jour le 26 novembre 2015, à 18h15
(heure de Paris), animée par Jan Eryk UMIASTOWSKI, Directeur des
Investissements et des Relations Investisseurs de Cegedim.
La présentation des résultats des neuf
premiers mois de 2015 est disponible à l’adresse :
http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx
Numéros d’appel
:
France : +33 1 70 77 09 44
États-Unis : +1 866 907 5928
Royaume-Uni et autres : +44 (0)20 3367
9453
Pas de Code
d’accès requis
17 décembre 2015 à 13h45
Auditorium Cegedim, 17 rue de l’Ancienne Mairie à
Boulogne-Billancourt
28 janvier 2016 après bourse
23 mars 2016 après bourse
24 mars 2016 à 10h00
26 mai 2016 après bourse
- Résultats du premier trimestre
2016
26 juillet 2016 après bourse
- Chiffre d’affaires du deuxième
trimestre 2016
15 septembre 2016 après bourse
- Résultats du premier semestre 2016
16 septembre 2016 à 10h00
29 novembre 2016 après bourse
- Résultats du troisième trimestre
2016
Informations additionnelles
Le Comité d’Audit s’est réuni le 24 novembre 2015 et le Conseil
d’Administration le 26 novembre 2015 pour examiner les comptes
consolidés des neuf premiers mois de 2015.
Le rapport financier des neuf premiers mois de 2015 incluant le
commentaire sur l’activité (management discussion and analysis) est
disponible sur le site Finance de Cegedim à l’adresse
suivante :
- En français :
http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/rapports.aspx
- En anglais :
http://www.cegedim.com/finance/documentation/Pages/reports.aspx
Ces éléments sont également disponibles sur Cegedim IR,
l’application mobile de la communication financière de Cegedim pour
smartphones et tablettes IOS et Android, téléchargeable sur :
http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx.
Annexes
- Etats financiers consolidés au 30
septembre 2015
Actif
En milliers d’euros 30/09/2015
31/12/2014 ECARTS D’ACQUISITION 184 891
175 389 Frais de développement 30 268 12 059 Autres
immobilisations incorporelles 82 372 92 979
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 112 640 105 038
Terrains 389 389 Constructions 3 285 3 637 Autres immobilisations
corporelles 18 752 16 006 Immobilisations en cours 1 799
697
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 24 224 20
727 Titres de participation 1 064 704 Prêts 2 618 2 684 Autres
immobilisations financières 6 424 8 834
IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES - HORS TITRES DES SOCIÉTÉS MISES EN
ÉQUIVALENCE 10 105 12 222 Titres des sociétés
mises en équivalence 9 292 8 819 État - Impôt différé 9 347 10 625
Créances clients : part à plus d’un an 15 648 15 162 Autres
créances : part à plus d’un an 1 256 1 812
ACTIF
NON COURANT 367 403 349 793 Marchandises 8 424 8
563 Avances, acomptes sur commandes 89 77 Créances clients : part à
moins d’un an 144 675 127 264 Autres créances : part à moins d’un
an 27 900 21 931 Equivalents de trésorerie 165 000 2 416 Trésorerie
53 081 41 619 Charges constatées d’avance 17 223 12 708
ACTIF
COURANT 416 394 214 579 Actifs des
activités destinées à être cédées
584
857 TOTAL ACTIF 783 797 1 149
229
Passif au 30 septembre 2015
En milliers d’euros 30/09/2015
31/12/2014 Capital social 13 337 13 337
Réserves Groupe 139 150 340 763 Écart de conversion Groupe 7 731 63
577 Résultat Groupe 23 326 -199 757
CAPITAUX
PROPRES PART DU GROUPE 183 544 217 921 Intérêts
minoritaires (réserves) 71 118 Intérêts minoritaires (résultat)
-10 24
INTÉRÊTS MINORITAIRES 61
142 CAPITAUX PROPRES 183 605 218
063 Dettes financières 346 791 476 024 Instruments
financiers 4 198 8 094 Impôts différés passifs 6 883 7 620
Provisions 20 500 18 680 Autres passifs 2 625 1 123
PASSIF NON COURANT 380 996 511 541 Dettes
financières 48 208 72 192 Instruments financiers 5 8 Dettes
fournisseurs et comptes rattachés 47 474 47 166 Dettes fiscales et
sociales 60 771 69 188 Provisions 2 420 2 615 Autres passifs
60 317 47 808
PASSIF COURANT 219 196
238 976 Passifs des activités destinées à être cédées
180 649 TOTAL PASSIF
783 797 1 149 229
- Compte de résultat au 30 septembre
2015
En milliers d’euros 30/06/2015
30/06/2014 Chiffre d’affaires 366 567
354 969 Autres produits de l’activité Achats
consommés -64 888 -65 921 Charges externes -93 322 -90 799 Impôts
et taxes -7 799 -8 161 Frais de personnel -138 000 -129 537
Dotations et reprises aux provisions -2 814 -1 832 Variation des
stocks de produits en cours et de produits finis Autres produits et
charges d’exploitation 552 -305
EBITDA 60 295 58
413 Dotations aux amortissements -32 047 -28 363
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 28 248 30 050
Dépréciation écarts d’acquisition Produits et charges non
récurrents -5 010 -8 062
AUTRES PRODUITS ET CHARGES
OPÉRATIONNELS NON COURANTS -5 010 -8
062 RÉSULTAT OPÉRATIONNEL 23 239 21 988
Produits de trésorerie & d’équivalents de trésorerie 1 202 241
Coût de l’endettement financier brut -32 775 -38 230 Autres produits
et charges financiers -1 173 -214
COÛT DE
L’ENDETTEMENT FINANCIER NET -32 746 -38
203 Impôts sur les bénéfices -2 247 -3 013 Impôts différés
-448 1 556
TOTAL D’IMPÔT -2 695 -1
456 Quote-part du Résultat net des sociétés mises en
équivalence 1 428 1 343 Résultat net des activités poursuivies -10
775 -16 328 Résultat net des activités destinées à être cédées 3
547 Résultat net des activités cédées 34 091
Résultat net consolidé 23 316 -12 781
PART DU
GROUPE 23 326 -12 804 Intérêts
minoritaires -10 23 Nombre moyen d’actions hors autocontrôle
13 934 479 13 955 780
RÉSULTAT COURANT PAR ACTION (EN
EUROS) -0,4 -0,6 RÉSULTAT PAR
ACTION (EN EUROS) 1,7 -0,9
Instruments dilutifs
néant néant RÉSULTAT DILUÉ
PAR ACTION (EN EUROS) 1,7 -0,9
- Tableau de flux de trésorerie au 30
septembre 2015
En milliers d’euros 30/06/2015
30/06/2014 Résultat net consolidé 23 316 -12
782 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence
-1 470 -1 346 Dotations aux amortissements et provisions 32 532 47
280 Plus ou moins values de cession -30 687 350
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT APRÈS COÛT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER
NET ET IMPÔT 23 691 33 502 Coût de l’endettement
financier net 31 758 38 343 Charges d’impôt 5 811 5
417
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT AVANT COÛT DE L’ENDETTEMENT
FINANCIER NET ET IMPÔT 61 260 77 262 Impôt versé
-9 877 -8 611 Variation du besoin en fonds de roulement lié à
l’activité : besoin -21 370 -12 220 Variation du besoin en fonds de
roulement lié à l’activité : dégagement
FLUX DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR L’ACTIVITÉ APRÈS IMPÔT VERSÉ ET
VARIATION DU BESOIN EN FOND DE ROULEMENT (A) 30
013 56 432 Dont flux net de trésorerie générés
par l’activité des activités non poursuivies
6 091 40
858 Acquisitions d’immobilisations incorporelles -30 615 -37
790 Acquisitions d’immobilisations corporelles -21 003 -16 282
Acquisitions d’immobilisations financières Cessions
d’immobilisations corporelles et incorporelles 1 532 665 Cessions
d’immobilisations financières 1 604 1 383 Incidence des variations
de périmètre (1) 319 370 -467 Dividendes reçus des sociétés mises
en équivalence 81 941
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS
AUX OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENT (B) 270 969
-51 550 Dont flux nets de trésorerie liés aux
opérations d’investissement des activités non poursuivies
-7
482 -23 314 Dividendes versés aux actionnaires de la
société mère 0 0 Dividendes versés aux minoritaires des sociétés
intégrées -69 -73 Augmentation de capital en numéraire 0 -53
Emissions d’emprunts 0 125 000 Remboursements d’emprunts -144 457
-107 069 Intérêts versés sur emprunts -41 530 -38 363 Autres
produits et charges financiers versés ou reçus -643 -2
788
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT
(C) -186 699 -23 347 Dont flux nets de trésorerie
liés aux opérations de financement des activités non poursuivies
-836 262 VARIATION DE TRÉSORERIE HORS EFFET
DEVISES (A+B+C) 114 283 -18 466 Incidence des
variations de cours des devises 2 850 3 821
VARIATION DE
TRÉSORERIE 117 133 -14 644 Trésorerie nette
d’ouverture 99 715 54 227 Trésorerie nette de clôture 216
848 39 582
(1) Prix de cession de la division CRM et données stratégique le
1er avril 2015 net de la trésorerie des sociétés cédées
Activités non réparties : Cette
division regroupe à la fois des activités inhérentes au statut de
tête de Groupe coté, et des activités de support aux divisions du
Groupe.
BNPA : pour Bénéfice Net Par Action.
Le BNPA est un indicateur financier spécifique que le Groupe définit
comme le résultat net divisé par la moyenne pondérée du nombre
d’actions en circulation.
Charges opérationnelles : Elles
sont définies comme les achats consommés, les charges externes et
les frais de personnel.
Chiffre d’affaires à changes
constants : Lorsqu’il est fait référence aux variations du
chiffre d’affaires à changes constants, cela signifie que l’impact
des variations de taux de change a été exclu. Le terme « à change
constant » recouvre la variation résultant de l’application des
taux de change de la période précédente sur l’exercice actuel,
toutes choses restant égales par ailleurs.
Chiffre d’affaires à périmètre
constant : L’effet des changements de périmètre est corrigé en
retraitant les ventes de l’exercice antérieur de la manière
suivante :
- en retirant la partie des ventes
provenant de l’entité ou des droits acquis pour une période
identique à la période pendant laquelle ils ont été détenus sur
l’exercice en cours ;
- de même, lorsqu’une entité est cédée,
les ventes pour la partie en question sur l’exercice antérieur sont
éliminées.
Données organiques : à périmètre et
changes constants
Croissance interne : la croissance
interne recouvre la croissance résultant du développement d’un
contrat existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou
volumes distribués ou traités, des nouveaux contrats, des
acquisitions d’actifs affectés à un contrat ou un projet
particulier.
Croissance externe : la croissance
externe recouvre les acquisitions intervenues sur l’exercice
présent ainsi que celles ayant eu un effet partiel sur l’exercice
passé, nettes de cessions, d’entités et/ou d’actifs.
EBIT : pour Earnings Before
Interest and Taxes. Il correspond au chiffre d’affaires net duquel
sont déduites les charges d’exploitation (telles que salaires,
charges sociales, matières, énergie, études, prestations, services
extérieurs, publicité, etc.). Il correspond au résultat
d’exploitation pour le Groupe Cegedim.
EBIT courant : il correspond à
l’EBIT retraité des éléments exceptionnels tels que les pertes de
valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les
restructurations, etc. Il correspond au résultat d’exploitation
courant pour le Groupe Cegedim.
EBITDA : pour Earnings Before
Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. On parle d’EBITDA
lorsque les amortissements et réévaluations ne sont pas pris en
compte. Le «D» désigne l’amortissement des immobilisations
corporelles (telles que bâtiments, machines ou véhicules) alors que
le «A» désigne l’amortissement des immobilisations incorporelles
(brevets, licences, goodwill).
L’EBITDA est retraité des éléments
non-courants tels que les pertes de valeurs sur immobilisations
corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il
correspond à l’excédent brut d’exploitation courant pour le Groupe
Cegedim.
Endettement Financier Net :
L’Endettement Financier Net représente la dette financière brute
(les dettes financières non courantes, courantes, les concours
bancaires, le retraitement de la dette au coût amorti et les
intérêts courus sur emprunts) nette de la trésorerie et équivalents
de trésorerie et hors réévaluation des dérivés de couverture de la
dette.
Free cash flow : le Free cash flow
correspond au cash généré, net de la partie cash des éléments
suivants : (i) variation du besoin en fonds de roulement
opérationnel, (ii) opérations sur capitaux propres (variations de
capital, dividendes versés et reçus), (iii) investissements nets de
cessions, (iv) intérêts financiers nets versés et (v) impôts
versés.
Marge opérationnelle : est définie
comme étant le ratio EBIT/chiffre d’affaires.
Marge opérationnelle courante : est
définie comme étant le ratio EBIT courant/chiffre d’affaires.
Trésorerie nette : est définie
comme étant le montant de la trésorerie et équivalents de
trésorerie moins le montant des découverts bancaires.
A propos de Cegedim :
Fondée en 1969, Cegedim est une entreprise
innovante de technologies et de services spécialisée dans la
gestion des flux numériques de l’écosystème santé et BtoB, ainsi
que dans la conception de logiciels métier destinés aux
professionnels de santé et de l’assurance. Cegedim a réalisé un
chiffre d’affaires de 494 millions d’euros en 2014 et compte près
de 3 500 collaborateurs dans 11 pays.
Cegedim SA est cotée en bourse à Paris
(EURONEXT : CGM).
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De Nov 2024 a Dic 2024
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