Faits saillants
- Hausse du résultat d'exploitation et du
BAIIA(A)1 au T3-2021
-
- Résultat d'exploitation de 7 M$ (13 M$)2, une hausse
de 112 % (7 %) sur les 3 M$ (12 M$) du T3-2020
- BAIIA(A) de 81 M$ (93 M$), une hausse de 31 % (12 %) sur les 62
M$ (83 M$) du T3-2020
- Progression significative dans le portefeuille de
projets
-
- Soumission de 800 MW de projets solaires à la fin août dans
l'État de New York, aux
États-Unis
- Ajout de 103 MW de projets à la phase « Préliminaire » du
portefeuille de projets
- Passage de 2 projets totalisant 33 MW en phase « Sécurisée » du
Chemin de croissance
- Optimisation de la structure de capital et premier
financement durable (critères ESG)
-
- Renouvellement et extension de la facilité de crédit
corporative et de la facilité de lettres de crédit de 525 M$ pour
une durée résiduelle de 5 ans avec caractéristiques de financement
durable (critères ESG) et un accordéon de 150 M$
- Production de 40 % (22 %) supérieure à la production du
T3-2020 et de 7 % (7 %) inférieure à
la production anticipée3
-
- Éolienne : en hausse de 20 % (3 %) sur T3-2020 et de 11 % (10 %) inférieure à la production
anticipée
- Hydroélectrique : en hausse de 42 % sur T3-2020 et de 21 % supérieure à la production
anticipée
- Solaire : de 10 % inférieure à la production anticipée
- Croissance de la marge brute d'autofinancement et diminution
des flux de trésorerie
-
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation du
T3-2021 de 47 M$ (42 M$), une baisse de 26 M$ (24 M$) sur le
T3-2020
- Marge brute d'autofinancement du T3-2021 de 66 M$, une hausse
de 3 M$ sur le T3-2020
- Flux de trésorerie discrétionnaires de 21 M$, une baisse de 5
M$ sur le T3-2020
__________
|
1
|
Les termes désignés
n'ont pas de définition normalisée selon les normes IFRS; par
conséquent, ils peuvent ne pas être comparables avec des mesures
semblables utilisées par d'autres sociétés. Pour plus de détails,
se référer à la rubrique Mesures financières non conformes aux
normes IFRS du présent communiqué.
|
2
|
Les chiffres entre
parenthèses indiquent les résultats selon le Combiné1,
comparativement à ceux obtenus selon le Consolidé.
|
3
|
Calculée en fonction
des moyennes historiques ajustées des mises en service et des
arrêts prévus pour les sites d'expérience et pour les autres sites,
à partir des études de productibles réalisées.
|
MONTRÉAL, le 12 nov. 2021 /CNW
Telbec/ - Boralex inc. (« Boralex » ou la « Société ») (TSX: BLX)
annonce une hausse de son résultat d'exploitation et une
progression significative de certains projets de développement au
cours du trimestre terminé le 30 septembre 2021.
« La croissance de notre résultat d'exploitation s'est
poursuivie au cours du troisième trimestre. La contribution des
acquisitions et mises en service de la dernière année ainsi que des
conditions d'hydraulicité favorables dans l'est des États-Unis ont
plus que compensé pour des conditions de vent moins favorables au
Canada et en France comparativement au troisième trimestre
de 2020 », a fait valoir le président et chef de la direction de
Boralex, Patrick Decostre. « Au-delà des résultats financiers, un
élément clé du trimestre a été la soumission de 800 MW de projets
dans le cadre du plus récent appel d'offres de NYSERDA dans l'État
de New York aux États-Unis. Les
résultats de cet appel d'offres sont attendus au cours des
prochains mois. Nous sommes également fiers d'avoir clôturé notre
premier financement durable au cours des derniers mois et de la
progression des divers travaux en cours concernant l'exécution de
notre plan de responsabilité sociétale d'entreprise (RSE) », a
ajouté monsieur Decostre.
Concernant les perspectives de la Société, monsieur Decostre a
ajouté : « Nous continuons de travailler à la progression de nos
projets et au démarchage de nouveaux projets à ajouter à notre
portefeuille en Europe et en
Amérique du Nord. Au cours des prochains trimestres, nous
poursuivrons l'analyse d'opportunités d'acquisitions et la
réalisation des diverses initiatives prévues dans
notre Plan Stratégique 2025, notamment
l'optimisation de notre structure de capital et la réalisation de
notre stratégie RSE. Notre deuxième rapport RSE
sera d'ailleurs publié en février 2022. »
Faits saillants du 3e trimestre
Pour les périodes de trois mois closes le 30 septembre
|
Consolidé
|
|
Combiné1
|
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire)
(non audités)
|
2021
|
2020
|
Variation
|
2021
|
2020
|
Variation
|
|
|
$
|
%
|
|
|
$
|
%
|
Production d'électricité (GWh)2
Produits de la vente d'énergie et compléments
de rémunération
Résultat d'exploitation BAIIA(A)1
Résultat net
Résultat net attribuable aux actionnaires
de Boralex
Par action (de base et dilué)
Flux de trésorerie nets liés aux activités
d'exploitation
Marge brute
d'autofinancement1 Flux de trésorerie discrétionnaires1
|
1 108
|
789
|
319
|
40
|
1 238
|
1 017
|
221
|
22
|
126
|
105
|
21
|
20
|
140
|
130
|
10
|
8
|
7
|
3
|
4
|
>100
|
13
|
12
|
1
|
7
|
81
|
62
|
19
|
31
|
93
|
83
|
10
|
12
|
(22)
|
(8)
|
(14)
|
>(100)
|
(22)
|
(13)
|
(9)
|
(83)
|
(20)
|
(6)
|
(14)
|
>(100)
|
(20)
|
(11)
|
(9)
|
>(100)
|
(0,20 $)
|
(0,06 $)
|
(0,14)
|
$ >(100)
|
(0,20 $)
|
(0,10 $)
|
(0,10 $)
|
(99)
|
47
|
73
|
(26)
|
(36)
|
42
|
66
|
(24)
|
(36)
|
66
|
63
|
3
|
5
|
--
|
--
|
--
|
--
|
21
|
26
|
(5)
|
(19)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
Au 3e trimestre 2021, Boralex a produit 1 108 GWh (1 238 GWh)
d'électricité, ce qui représente une augmentation de 40 % (22 %)
comparativement aux 789 GWh (1 017 GWh) du trimestre correspondant
de 2020. Pour la période de trois mois close le 30 septembre 2021,
les produits générés par la vente d'énergie s'élèvent à 126 M$ (140
M$), en hausse de 20 % (8 %) par rapport au 3e trimestre 2020,
alors que le BAIIA(A)1 a atteint 81 M$ (93 M$), en hausse de 31 %
(12 %) par rapport au troisième trimestre 2020, et que le résultat d'exploitation s'est
élevé à 7 M$ (13 M$), en hausse de 112 % (7 %) par rapport au
trimestre correspondant de 2020. La hausse de la production, des
produits, du BAIIA(A)1 et du résultat d'exploitation est
attribuable aux récentes acquisitions dans le secteur éolien au
Québec et dans le solaire aux États-Unis, à la mise en service de
parcs éoliens en France et à
l'augmentation de la production des centrales hydroélectriques aux
États-Unis résultant des conditions particulièrement favorables au
cours du trimestre.
Pour la période de trois mois close le 30 septembre 2021,
Boralex a enregistré une perte nette de 22 M$ (22 M$), contre
une perte nette de 8 M$ (13 M$) pour la période correspondante
de 2020. Tel qu'illustré dans le tableau ci-dessus, la perte
nette attribuable aux actionnaires de Boralex est de 20 M$ (20
M$) ou 0,20 $ par action (de base et dilué), comparativement à
une perte nette attribuable aux actionnaires de Boralex de 6
M$ (11 M$) ou 0,06 $ (0,10 $) par action (dilué) pour la
période correspondante de 2020. L'augmentation de la perte est
attribuable à l'ajout d'amortissement et de charges financières
liés aux acquisitions et mises en service.
_________________
|
1
|
Les termes désignés
n'ont pas de définition normalisée selon les normes IFRS; par
conséquent, ils peuvent ne pas être comparables avec des mesures
semblables utilisées par d'autres sociétés. Pour plus de détails,
se référer à la rubrique Mesures financières non conformes aux
normes IFRS du présent communiqué.
|
2
|
La production
d'électricité inclut la production pour laquelle Boralex reçoit une
compensation financière, à la suite des limitations de production
d'électricité demandées par ses clients, puisque la Direction
considère cette production pour évaluer la performance de la
Société. Cet ajustement facilite la corrélation entre la production
d'électricité et les produits de la vente d'énergie et complément
de rémunération.
|
Pour les périodes de neuf mois closes le 30 septembre
|
Consolidé
|
Combiné1
|
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire)
(non audités)
|
2021
|
2020
|
Variation
|
2021
|
2020
|
Variation
|
|
|
$
|
%
|
|
|
$
|
%
|
Production d'électricité (GWh)2
Produits de la vente d'énergie et compléments
de rémunération
Résultat d'exploitation
BAIIA(A)1
Résultat net
Résultat net attribuable aux actionnaires
de Boralex
Par action (de base et dilué)
Flux de trésorerie nets liés aux activités
d'exploitation
Marge brute
d'autofinancement1
Flux de trésorerie discrétionnaires1
|
4 061
|
3 259
|
802
|
25
|
4 554
|
4 071
|
483
|
12
|
479
|
426
|
53
|
12
|
532
|
513
|
19
|
4
|
109
|
112
|
(3)
|
(2)
|
137
|
149
|
(12)
|
(8)
|
338
|
297
|
41
|
14
|
372
|
359
|
13
|
4
|
8
|
30
|
(22)
|
(74)
|
12
|
19
|
(7)
|
(37)
|
1
|
29
|
(28)
|
(97)
|
5
|
18
|
(13)
|
(72)
|
0,01 $
|
0,30 $
|
(0,29 $)
|
(97)
|
0,05 $
|
0,20 $
|
(0,15 $)
|
(74)
|
264
|
303
|
(39)
|
(13)
|
272
|
318
|
(46)
|
(14)
|
247
|
238
|
9
|
4
|
--
|
--
|
--
|
--
|
74
|
80
|
(6)
|
(8)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
|
Au 30 sept.
|
Au 31 déc.
|
Variation
|
Au 30 sept.
|
Au 31 déc.
|
Variation
|
|
|
$
|
%
|
|
|
$
|
%
|
Total de
l'actif
Emprunts ajustés1
Projets
Corporatifs
|
5 708
|
5 314
|
394
|
7
|
6 122
|
5 753
|
369
|
6
|
3 693
|
3 609
|
84
|
2
|
4 050
|
3 976
|
74
|
2
|
3 207
|
3 190
|
17
|
1
|
3 564
|
3 557
|
7
|
--
|
486
|
419
|
67
|
16
|
486
|
419
|
67
|
16
|
Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, Boralex
a produit 4 061 GWh (4 554 GWh) d'électricité, ce qui représente
une hausse de 25 % (12 %) comparativement aux 3 259 GWh (4 071 GWh)
de l'exercice 2020. Pour la période de neuf mois close le 30
septembre 2021, les produits générés par la vente d'énergie
s'élèvent à 479 M$ (532 M$), en hausse de 53 M$ (19 M$) ou 12 % (4
%) comparativement aux résultats de la période correspondante de
2020, alors que le BAIIA(A)1 s'est établi à 338 M$ (372 M$), en
hausse de 41 M$ (13 M$) ou 14 % (4 %) par rapport à l'an dernier.
La hausse de la production, des produits générés par la vente
d'énergie et du BAIIA(A) est attribuable aux acquisitions et mises
en service, tel que mentionné dans l'analyse des résultats
trimestriels. Le résultat d'exploitation a atteint 109 M$ (137 M$),
en baisse de 3 M$ (12 M$) sur la période correspondante en 2020, en
raison d'une augmentation de la charge d'amortissement et des
charges d'opération qui a été supérieure à l'augmentation des
produits de la vente d'énergie et compléments de rémunération.
Au global, pour la période de neuf mois close le 30 septembre
2021, Boralex a enregistré un résultat net de 8 M$ (12 M$),
contre un résultat net de 30 M$ (19 M$) pour l'exercice 2020.
Comme détaillé dans le tableau ci-dessus, le résultat net
attribuable aux actionnaires de Boralex a été de 1 M$ (5 M$),
ou 0,01 $ (0,05 $) par action (de base et dilué), comparativement à
un résultat net attribuable aux actionnaires de Boralex de 29
M$ (18 M$) ou 0,30 $ (0,20 $) par action (de base et dilué) pour
l'exercice 2020. Cette baisse est principalement attribuable à
l'ajout d'amortissement, de frais d'acquisitions et de charges
financières liés aux acquisitions et mises en service ainsi
que par la réduction de la durée de vie utile des actifs pour les
sites faisant l'objet d'un remplacement d'équipement
(repowering).
Perspectives
Le 17 juin 2021, la direction de Boralex a dévoilé une mise à
jour du plan stratégique qui guidera ses actions en vue
d'atteindre les nouvelles cibles d'entreprise fixées pour
2025. Le Plan stratégique 2025 de Boralex
s'articule autour des quatre orientations stratégiques
porteuses du plan lancé en 2019 - la croissance, la
diversification, la clientèle et l'optimisation - et de six
cibles d'entreprise. Il intègre également la
stratégie RSE de Boralex.
Les faits saillants des principales réalisations du trimestre en
lien avec le Plan stratégique 2025 se retrouvent dans le
Rapport intermédiaire du T3-2021 disponible
dans la section Investisseurs du site web de Boralex.
Au cours des prochains trimestres, Boralex poursuivra
l'exécution des différentes initiatives liées à ce plan, notamment
le travail en vue de l'obtention d'une cote de crédit Investment
Grade, la préparation du deuxième rapport RSE, le développement
de projets et l'analyse de cibles d'acquisitions.
Pour poursuivre sa croissance organique, la Société dispose d'un
portefeuille de projets à divers stades de développement, selon des
critères clairement identifiés, pour un total de 3 144 MW en éolien
et en solaire et 193 MW en stockage, ainsi qu'un Chemin de croissance de 664 MW.
Déclaration de dividendes
Le conseil d'administration de la Société a autorisé et déclaré
un dividende trimestriel de 0,1650 $ par action ordinaire. Ce
dividende sera versé le 15 décembre 2021 aux actionnaires inscrits
à la fermeture des bureaux le 30 novembre 2021. Boralex désigne ce
dividende comme étant un « dividende déterminé » en vertu du
paragraphe 89 (14) de la Loi de
l'impôt sur le revenu (Canada) et
de toutes les dispositions législatives provinciales applicables
aux dividendes déterminés.
À propos de Boralex
Chez Boralex, nous fournissons de l'énergie renouvelable et
abordable pour tous, depuis plus de 30 ans. Un des leaders sur le
marché canadien et premier producteur indépendant de l'éolien
terrestre de France, nous sommes
également présents aux États-Unis et au Royaume-Uni. Au cours des
cinq dernières années, notre puissance installée a plus que doublé
et s'établit aujourd'hui à 2,5 GW. Nous développons un portefeuille
de projets de plus de 3 GW dans l'éolien et le solaire et de près
de 200 MW dans le stockage, guidés par nos valeurs et notre
démarche de responsabilité sociétale d'entreprise (RSE). Boralex,
par une croissance profitable et durable, participe activement à la
lutte contre le réchauffement climatique. Grâce à notre audace,
notre discipline, notre expertise et notre diversité, nous
demeurons une référence de notre industrie. Les actions de Boralex
se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole BLX.
Pour de plus amples renseignements, visitez www.boralex.com ou www.sedar.com. Suivez-nous sur Facebook, LinkedIn et
Twitter.
Mesures financières non conformes aux IFRS
Mesures de performance
Afin d'évaluer la performance de ses actifs et de ses secteurs
d'activité, Boralex utilise le Combiné, le BAIIA(A), l'endettement
net, la marge brute d'autofinancement et les flux de trésorerie
discrétionnaires comme mesures de performance. La direction est
d'avis que ces mesures représentent des indicateurs financiers
largement utilisés par les investisseurs pour évaluer la
performance d'exploitation et la capacité d'une entreprise à
générer des liquidités à même ses activités d'exploitation. Les
mesures financières non conformes aux IFRS permettent également aux
investisseurs de mieux comprendre le fondement des prises de
décisions de la Société, puisque celle-ci s'appuie sur ces mesures
pour prendre des décisions financières, stratégiques et
opérationnelles.
Ces mesures financières non conformes aux IFRS sont établies
principalement à partir des états financiers consolidés audités,
mais n'ont pas un sens normalisé prescrit par les IFRS ; par
conséquent, elles pourraient ne pas être comparables aux résultats
d'autres sociétés qui utilisent des mesures de performance portant
des noms similaires. Les mesures financières non conformes aux IFRS
ne sont pas auditées. Elles comportent des limitations importantes
à titre d'outils d'analyse, et les investisseurs ne doivent pas les
examiner isolément ni se fier outre mesure aux ratios ou aux
pourcentages calculés à l'aide de celles-ci.
Combiné
Le Combiné (« Combiné ») présenté dans ce communiqué résulte de
la combinaison de l'information financière de Boralex inc. («
Boralex » ou la « Société ») établie selon les normes IFRS et de
celle portant sur la quote-part des Participations. Afin d'établir
le Combiné, Boralex a d'abord préparé ses états financiers ainsi
que ceux des Participations selon les normes IFRS. Ensuite, les
postes Participations dans des Coentreprises et entreprises
associées, Quote-part des profits (pertes) des Coentreprises et
entreprises associées et Distributions reçues des Coentreprises et
entreprises associées sont remplacés par la part respective de
Boralex (allant de 50,00 % à 59,96 %) dans tous les postes aux
états financiers des Participations (c'est-à-dire les revenus, les
dépenses, l'actif, le passif, etc.). Cette mesure financière non
conforme aux IFRS n'a pas un sens normalisé prescrit par les IFRS ;
par conséquent, elle pourrait ne pas être comparable aux résultats
d'autres sociétés qui utilisent une mesure de performance portant
un nom similaire. Les Participations représentent des
investissements significatifs de Boralex, et bien que les normes
IFRS ne permettent pas de consolider leur information financière
avec celle de Boralex, la direction considère que le Combiné est
une donnée utile pour évaluer la performance de la Société. Pour
plus d'information, se référer à la note Principales méthodes
comptables des états financiers du rapport annuel.
Le tableau qui suit rapproche les données financières du
Consolidé avec celles présentées au Combiné :
|
|
|
2021
|
|
|
2020
|
(en millions de dollars canadiens) (non audités)
|
Consolidé
|
Rapprochement(1)
|
Combiné
|
Consolidé
|
Rapprochement(1)
|
Combiné
|
Période de trois mois close le
|
|
|
|
|
|
|
30 septembre:
|
|
|
|
|
|
|
Production d'électricité (GWh)(2)
|
1 108
|
130
|
1 238
|
789
|
228
|
1 017
|
Produits de la vente d'énergie et
|
|
|
|
|
|
|
compléments de rémunération
|
126
|
14
|
140
|
105
|
25
|
130
|
Résultat d'exploitation
|
7
|
6
|
13
|
3
|
9
|
12
|
BAIIA(A)(3)
|
81
|
12
|
93
|
62
|
21
|
83
|
Résultat net
|
(22)
|
--
|
(22)
|
(8)
|
(5)
|
(13)
|
Flux de trésorerie nets liés aux activités
|
|
|
|
|
|
|
d'exploitation
|
47
|
(5)
|
42
|
73
|
(7)
|
66
|
|
|
|
|
|
|
|
Période de neuf mois close le
|
|
|
|
|
|
|
30 septembre :
|
|
|
|
|
|
|
Production d'électricité (GWh)(2)
|
4 061
|
493
|
4 554
|
3 259
|
812
|
4 071
|
Produits de la vente d'énergie et
|
|
|
|
|
|
|
compléments de rémunération
|
479
|
53
|
532
|
426
|
87
|
513
|
Résultat d'exploitation
|
109
|
28
|
137
|
112
|
37
|
149
|
BAIIA(A)(3)
|
338
|
34
|
372
|
297
|
62
|
359
|
Résultat net
|
8
|
4
|
12
|
30
|
(11)
|
19
|
Flux de trésorerie nets liés aux activités
|
|
|
|
|
|
|
d'exploitation
|
264
|
8
|
272
|
303
|
15
|
318
|
|
|
|
|
|
|
|
Au 30 septembre :
|
|
|
|
|
|
|
Total de l'actif (4)
|
5 708
|
414
|
6 122
|
5 314
|
439
|
5 753
|
Emprunts ajustés(3)(4)
|
3 693
|
357
|
4 050
|
3 609
|
367
|
3 976
|
(1)
|
Inclut la
contribution respective des Coentreprises et entreprises associées
en fonction du pourcentage de participation de Boralex diminuée des
ajustements pour renverser la comptabilisation de ces
participations selon les IFRS.
|
(2)
|
Inclut les
compensations à la suite des limitations de production
d'électricité demandées par les clients.
|
(3)
|
Les termes désignés
n'ont pas de définition normalisée selon les normes IFRS; par
conséquent, ils peuvent ne pas être comparables à des mesures
semblables utilisées par d'autres sociétés. Pour plus de détails,
se référer plus bas dans cette même rubrique.
|
(4)
|
Au 31 décembre 2020 pour le comparatif.
|
BAIIA(A)
Le BAIIA(A) représente le bénéfice avant intérêts, impôts et
amortissement, ajusté pour exclure d'autres éléments, tels que
les frais d'acquisition, les autres gains, la perte nette
(gain net) sur instruments financiers et la perte (gain) de change,
ces deux derniers étant regroupés sous Autres. Le
BAIIA(A) n'a pas un sens normalisé prescrit par les IFRS ; par
conséquent, il pourrait ne pas être comparable aux résultats
d'autres sociétés qui utilisent une mesure de performance portant
un nom similaire. Les investisseurs ne devraient pas
considérer le BAIIA(A) comme une mesure le remplaçant, par exemple,
le résultat net ni comme un indicateur des
résultats d'exploitation, qui eux
sont des mesures conformes aux IFRS.
La direction utilise le BAIIA(A) afin de mesurer la performance des secteurs d'activité de la Société.
Un rapprochement du BAIIA et du BAIIA(A) avec la mesure
financière la plus comparable aux IFRS, soit le résultat
d'exploitation, est présenté dans le tableau suivant :
|
|
|
2021
|
|
|
2020
|
(en millions de dollars canadiens) (non audités)
|
Consolidé
|
Rapprochement(1)
|
Combiné
|
Consolidé
|
Rapprochement(1)
|
Combiné
|
Période de trois
mois close le
30 septembre :
|
|
|
Résultat d'exploitation
|
7
|
6
|
13
|
3
|
9
|
12
|
Amortissement
|
74
|
6
|
80
|
59
|
12
|
71
|
Quote-part des profits des Coentreprises et
|
|
|
|
|
|
|
entreprises associées
|
3
|
(3)
|
--
|
6
|
(6)
|
--
|
Excédent de participation sur l'Actif net de la
|
|
|
|
|
|
|
Coentreprise SDB I
|
--
|
--
|
--
|
(6)
|
6
|
--
|
Variation de la juste valeur d'un dérivé inclus
|
|
|
|
|
|
|
dans la
quote-part de la Coentreprise Apuiat
|
(3)
|
3
|
--
|
--
|
--
|
--
|
BAIIA(A)
|
81
|
12
|
93
|
62
|
21
|
83
|
Période de neuf
mois close le
30 septembre :
|
|
|
Résultat d'exploitation
|
109
|
28
|
137
|
112
|
37
|
149
|
Amortissement
|
221
|
18
|
239
|
175
|
37
|
212
|
Dépréciation
|
2
|
--
|
2
|
--
|
--
|
--
|
Quote-part des profits des Coentreprises et
|
|
|
|
|
|
|
entreprises associées
|
13
|
(13)
|
--
|
24
|
(24)
|
--
|
Autres gains
|
(5)
|
(1)
|
(6)
|
--
|
(2)
|
(2)
|
Excédent des distributions reçues sur la part du
|
|
|
|
|
|
|
résultat net de la Coentreprise SDB I
|
6
|
(6)
|
--
|
(14)
|
14
|
--
|
Variation de la juste valeur d'un dérivé inclus
|
|
|
|
|
|
|
dans la
quote-part de la Coentreprise Apuiat
|
(8)
|
8
|
--
|
--
|
--
|
--
|
BAIIA(A)
|
338
|
34
|
372
|
297
|
62
|
359
|
(1)
|
Inclut la
contribution respective des Coentreprises et entreprises associées
en fonction du pourcentage de participation de Boralex diminuée des
ajustements pour renverser la comptabilisation de ces
participations selon les IFRS
|
Endettement net
La Société s'appuie principalement sur l'endettement net pour la
gestion globale de son capital. Les investisseurs ne devraient pas
considérer l'endettement net comme une mesure remplaçant les
emprunts incluant les frais de transaction, qui elle, est une
mesure conforme aux IFRS. Un rapprochement de l'endettement net
avec la mesure financière la plus comparable aux IFRS, soit les
emprunts, est présenté dans le tableau suivant :
|
Consolidé
|
Combiné
|
(en millions de dollars canadiens) (non audités)
|
Au 30 septembre
2021
|
Au 31 décembre
2020
|
Au 30 septembre
2021
|
Au 31 décembre
2020
|
Emprunts
|
3 388
|
3 287
|
3 714
|
3 623
|
Part à moins d'un an des emprunts
|
223
|
229
|
243
|
247
|
Frais de transactions, nets de l'amortissement cumulé
|
82
|
93
|
93
|
106
|
Emprunts ajustés
|
3 693
|
3 609
|
4 050
|
3 976
|
Moins :
|
|
|
|
|
Trésorerie et équivalents de trésorerie
|
248
|
275
|
262
|
293
|
Encaisse affectée
|
6
|
2
|
6
|
2
|
Endettement net
|
3 439
|
3 332
|
3 782
|
3 681
|
Marge brute d'autofinancement et flux de trésorerie discrétionnaires
Marge brute d'autofinancement
La marge brute d'autofinancement correspond aux flux de
trésorerie nets liés aux activités d'exploitation avant la
variation des éléments hors caisse. La direction utilise cette
mesure afin de juger des liquidités générées par l'exploitation de
la Société et de sa capacité à financer son expansion à même ces
liquidités. Compte tenu du caractère saisonnier des activités de la
Société et du niveau d'intensité des activités de construction, le
montant attribuable aux variations des éléments hors caisse peut
varier de façon considérable, ce qui affecte la représentativité
des flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation.
Les investisseurs ne devraient pas considérer la marge brute
d'autofinancement comme une mesure remplaçant les flux de
trésorerie liés aux activités d'exploitation, qui elle, est une
mesure conforme aux IFRS. Un rapprochement de la marge brute
d'autofinancement avec la mesure financière la plus comparable aux
IFRS, soit les flux de trésorerie nets liés aux activités
d'exploitation, est présenté dans le tableau suivant.
Flux de trésorerie discrétionnaires
Pour évaluer ses résultats d'exploitation, la Société utilise
aussi les flux de trésorerie discrétionnaires, l'un de ses
indicateurs clés de performance qui est l'une des Cibles
d'entreprise 2025 de son plan stratégique. Les flux de trésorerie
discrétionnaires représentent la trésorerie générée par les
activités d'exploitation qui, de l'avis de la direction, correspond
au montant qui sera disponible pour le développement futur ou pour
être versée en dividendes aux porteurs d'actions ordinaires, tout
en préservant la valeur à long terme de l'entreprise.
Les investisseurs ne doivent pas considérer les flux de
trésorerie discrétionnaires comme une mesure financière
pouvant remplacer les « flux de trésorerie nets liés aux
activités d'exploitation » avant la « variation des éléments hors
caisse liés aux activités d'exploitation », qui eux
constituent des mesures financières conformes aux IFRS. Un
rapprochement des flux de trésorerie discrétionnaires avec la
mesure financière la plus comparable aux IFRS, soit les flux de
trésorerie nets liés aux activités d'exploitation, est
présenté dans le tableau suivant.
Les flux de trésorerie discrétionnaires correspondent aux Flux
de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation avant la «
variation des éléments hors caisse liés aux activités
d'exploitation », moins (i) les distributions versées aux
actionnaires sans contrôle, (ii) les ajouts d'immobilisations
corporelles (maintien de l'exploitation), (iii) les remboursements
sur les emprunts non courants (les projets) et les remboursements
aux investisseurs participant au partage fiscal; (iv) le capital
versé lié aux obligations locatives; (v) les ajustements d'éléments
non liés à l'exploitation; plus (vi) les frais liés à la mise en
valeur et au développement (de l'état du résultat net).
La Société définit ainsi
la marge brute d'autofinancement et les flux de trésorerie discrétionnaires :
|
Consolidé
|
|
Périodes de trois
mois
closes les
|
Périodes de
neuf mois
closes les
|
Périodes de
douze mois
closes les
|
(en millions de dollars canadiens) (non audités)
|
30 septembre
2021
|
30 septembre
2020
|
30 septembre
2021
|
30 septembre
2020
|
30 septembre
2021
|
31 décembre
2020
|
Flux de
trésorerie nets liés aux activités
d'exploitation
|
47
|
73
|
264
|
303
|
323
|
362
|
Variation des éléments hors caisse liés aux activités
d'exploitation
|
19
|
(10)
|
(17)
|
(65)
|
25
|
(24)
|
Marge brute d'autofinancement
|
66
|
63
|
247
|
238
|
348
|
338
|
Versements sur les emprunts non courants (projets)(1)
|
(41)
|
(36)
|
(172)
|
(135)
|
(212)
|
(175)
|
Ajustement d'éléments non récurrents(2)(3)
|
--
|
(2)
|
8
|
(24)
|
16
|
(17)
|
|
25
|
25
|
83
|
79
|
152
|
146
|
Capital versé lié aux obligations locatives
|
(3)
|
(2)
|
(9)
|
(7)
|
(13)
|
(11)
|
Distributions versées aux actionnaires sans contrôle
|
(5)
|
(2)
|
(13)
|
(5)
|
(14)
|
(6)
|
Nouvelles immobilisations corporelles
|
|
|
|
|
|
|
(maintien de l'exploitation)
|
(3)
|
(2)
|
(5)
|
(3)
|
(6)
|
(6)
|
Frais de développement (aux résultats)
|
7
|
7
|
18
|
16
|
25
|
23
|
Flux de trésorerie discrétionnaires
|
21
|
26
|
74
|
80
|
144
|
146
|
(1)
|
Excluant les
prêts-relais TVA, les remboursements anticipés de dettes et les
remboursements des dettes effectués en décembre pour les mois
antérieurs à l'acquisition de LP
I, DM I et II (T4-2020).
|
(2)
|
Pour la période de
douze mois se terminant le 30 septembre 2021, ajustement favorable
de 16 M$ composé principalement de 8 M$ de frais d'acquisition, de
3 M$ d'intérêts versés sur les emprunts LP I, DM I et II pour les
mois antérieurs à l'acquisition en T4-2020 et de paiements
ponctuels de 3 M$ en T1-2021. Pour la période de douze mois se
terminant le 31 décembre 2020, ajustement défavorable de 17 M$
composé principalement des intérêts versés de 3 M$ sur les emprunts
LP I, DM I et II pour les mois antérieurs à l'acquisition en
T4-2020 diminué des versements sur emprunts de 22 M$ afin de
refléter un service de la dette normalisé à la suite du
refinancement de dettes en France en T1-2020.
|
(3)
|
Pour le T3 2020, un
ajustement avait été fait lié au calendrier de remboursements de
dettes des parcs éoliens français suite au refinancement. Cet
ajustement n'est plus nécessaire puisque les versements pour le
remboursement de dette sont sous la même base en 2021 qu'ils
l'étaient en 2020.
|
Mise en garde à l'égard des déclarations prospectives
Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, incluant
celles ayant trait aux résultats et au rendement pour des périodes
futures, aux cibles de puissance installée, BAIIA(A) et flux de
trésorerie discrétionnaires, au plan stratégique, au modèle
d'affaires et à la stratégie de croissance de la Société, à la
croissance organique et à la croissance par fusions et
acquisitions, à l'obtention d'une cote de crédit « Investment Grade
» d'ici 2025, au maintien du dividende trimestriel à 0,165 $ par
action, aux objectifs financiers, aux projets de production
d'énergie renouvelable en portefeuille ou sur le Chemin de croissance de la Société et aux
objectifs reliés à la stratégie de responsabilité sociétale
d'entreprise (RSE) constituent des déclarations prospectives
fondées sur des prévisions actuelles, au sens des lois sur les
valeurs mobilières. Ces déclarations se caractérisent par l'emploi
de verbes à la forme affirmative ou négative, tels que « prévoir »,
« anticiper », « évaluer », « estimer », « croire », ou par
l'utilisation de mots tels que « vers », « environ », « être d'avis
», « s'attendre à », « a l'intention de », « prévoit », « éventuel
», « projette de », « continue de » ou de mots similaires, de leur
forme négative ou d'autres termes comparables, ou encore par
l'utilisation du futur ou du conditionnel.
Les déclarations prospectives reposent sur des hypothèses
importantes, y compris les suivantes : les hypothèses posées
quant au rendement que la Société tirera de ses projets, selon
les estimations et les attentes de la Direction en ce qui a trait
aux facteurs liés aux vents et à d'autres facteurs, les
opportunités qui pourraient être disponibles dans les divers
secteurs visés pour la croissance ou la diversification, les
hypothèses posées quant aux marges du BAIIA(A), les hypothèses
posées quant à la situation dans le secteur et à la
conjoncture économique en général, la concurrence, les taux de
change et la disponibilité du financement et de partenaires.
Bien que la Société estime que ces facteurs et hypothèses sont
raisonnables, selon les renseignements dont elle
dispose actuellement, ceux-ci pourraient
se révéler inexacts.
Boralex tient à préciser que, par leur nature même, les
déclarations prospectives comportent des risques et des
incertitudes et que ses résultats, ou les mesures qu'elle adopte,
pourraient différer significativement de ceux qui sont indiqués ou
sous-jacents à ces déclarations, ou pourraient avoir une incidence
sur le degré de réalisation d'une déclaration prospective donnée.
Les principaux facteurs pouvant entraîner une différence
significative entre les résultats réels de la Société et les
informations financières prospectives ou attentes formulées dans
les déclarations prospectives incluent notamment, l'effet général
des conditions économiques, les fluctuations de diverses devises,
les fluctuations des prix de vente d'énergie, la capacité de
financement de la Société, la concurrence, les changements dans les
conditions générales du marché, la réglementation régissant son
industrie, les litiges et autres questions réglementaires liées aux
projets en exploitation ou en développement, ainsi que certains
autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Société
auprès des différentes commissions des valeurs mobilières.
À moins d'indication contraire de la Société, les déclarations
prospectives ne tiennent pas compte de l'effet que pourraient
avoir sur ses activités, des transactions, des éléments non
récurrents ou d'autres éléments exceptionnels annoncés ou
survenant après que ces déclarations ont été faites. Rien ne
garantit que les résultats, le rendement ou les réalisations, tels
qu'ils sont formulés ou sous-entendus dans les déclarations
prospectives, se concrétiseront. Le lecteur est donc prié de ne pas
se fier indûment à ces déclarations prospectives.
À moins de n'y être tenue en vertu des lois sur les valeurs
mobilières applicables, la direction de Boralex n'assume aucune
obligation quant à la mise à jour ou à la révision des déclarations
prospectives en raison de nouvelles informations, d'événements
futurs ou d'autres changements.
Les données exprimées en pourcentage sont calculées à partir de montants en milliers de dollars.
SOURCE Boralex inc.