Analistas do Bradesco BBI revisam seu modelo de valuation para a Azul
24 Junio 2024 - 12:41PM
Revista ADVFN
Analistas do Bradesco BBI revisaram seu modelo de valuation para
a Azul e reduziram o preço-alvo das ações em 28%, de R$ 40 para R$
29 (ainda um potencial de valorização de 278%), a fim de refletir o
cenário atual de um real mais fraco e preços mais elevados do
petróleo, conforme relatório enviado a clientes nesta
segunda-feira.
Victor Mizusaki e equipe chamaram a atenção para a queda de mais
de 50% (52%, mais precisamente) dos papéis no ano, contra um
declínio ao redor de 10% do Ibovespa, acrescentando que as ações
precificam uma taxa de câmbio de R$ 6,50 por dólar — o que eles
avaliam que “parece irrealista” dadas as projeções no mercado.
Eles rodaram um teste de estresse e afirmaram que o mesmo sugere
que a Azul (BOV:AZUL4) tem caixa suficiente para absorver uma taxa
de câmbio de cerca de R$ 6 até 2026, todo o resto constante.Também
estimaram que para cada desvalorização de 10% do real, a Azul
precisa aumentar as tarifas aéreas em 4% para que o fluxo de caixa
atinja o ponto de equilíbrio. Também calculam que a projeção de
consenso para o Ebitda para 2025 está 25% acima do fluxo de caixa
de equilíbrio.
De acordo com os analistas, as negociações entre Azul e Grupo
Abra, holding controladora da Gol, continuam evoluindo mesmo que o
preço das ações diga o contrário.
“Esperamos que as empresas anunciem os termos do negócio no
segundo semestre de 2024 e que as sinergias de M&A possam
atingir R$ 10,2 bilhões em valor presente líquido, ou R$ 10 por
ação da Azul pós-diluição”, acrescentaram Mizusaki e equipe, que
têm recomendação “outperform” (desempenho acima da média,
equivalente á compra) para os papéis.
No final de maio, a Azul disse que estava mantendo conversas
independentes com a Abra para “explorar eventuais oportunidades”,
mas que não havia ainda nenhum negócio firmado entre as empresas,
além de acordo de codeshare anunciado alguns dias antes.
No caso das ações da Gol, que está em recuperação judicial nos
Estados Unidos, os analistas do Bradesco BBI cortaram o preço-alvo
em 10%, para R$ 0,90.
Na última sexta-feira, Azul PN fechou a R$ 7,68 e Gol encerrou a
R$ 1,02.
Informações Infomoney
AZUL PN (BOV:AZUL4)
Gráfica de Acción Histórica
De May 2024 a Jun 2024
AZUL PN (BOV:AZUL4)
Gráfica de Acción Histórica
De Jun 2023 a Jun 2024
