Veja porque analistas vêm mostrando mais otimismo com os papéis do Assaí e do Carrefour
17 Enero 2024 - 10:26AM
Revista ADVFN
Nos últimos dias, analistas vêm mostrando mais otimismo com os
papéis do Assaí e do Carrefour, duas empresas com forte exposição
ao chamado atacarejo. Alguns fatores jogam a favor da tese nessas
empresas, como a expectativa de que a deflação de alimentos tenha
uma reversão; em 2023, o preço dos alimentos fechou com queda de
0,52%, a primeira desde 2017, segundo dados do IBGE.
Em relatório, o Morgan Stanley atualizou suas perspectivas para
o varejo como um todo. Apesar de ter, por exemplo, cortado a
recomendação do Magazine Luiza (BOV:MGLU3), as duas companhias em
questão continuam como overweight (acima da média do mercado,
equivalente à compra).
“Esperamos que os ventos contrários de 2023 se transformem em
ventos favoráveis para o ano seguinte, com a reversão da deflação
alimentar, elevação de vendas/margens de lojas convertidas, e
alívio das despesas financeiras em meio a taxas de juros mais
baixas”, dizem os analistas, encabeçados por Andrew R. Ruben.
Ao longo de 2023, a deflação alimentar impactou negativamente as
ações do Assaí (BOV:ASAI3) e do Carrefour (BOV:CRFB3). Primeiro, o
recuo dos preços, ou mesmo a inflação menor, faz os consumidores
temerem menos altas abruptas e, por isso, formarem estoques
menores, diminuindo o faturamento das lojas. Em segundo lugar, não
raro as companhias viam seus estoques se depreciando, por conta do
recuo dos preços dos produtos.
“Embora a deflação alimentar provavelmente dure nos primeiros
meses de 2024, acreditamos que essa tendência já está em um ponto
de inflexão, com as curvas futuras para commodities como soja e
milho, assim como certos preços de perecíveis, voltando a subir
devido aos impactos de um forte ciclo de El Niño”, disse o time do
Goldman Sachs, em análise na semana passada.
Fora isso, as duas companhias estão realizando conversões de
unidades – o Assaí de lojas do Extra e o Atacadão, do Big. Em 2024,
conforme o tempo desde as mudanças vai passando, é esperada uma
maturação das lojas, que traz, normalmente, maior faturamento e
maior rentabilidade.
Na última sexta-feira, o Itaú BBA elevou sua recomendação para o
Carrefour para compra de olho nos mesmos motivos.
“Nossa postura otimista em relação à empresa é respaldada pela
nossa crença de que o momento operacional se beneficiará de uma
reversão da tendência deflacionária nos alimentos observada em
2023”, disseram os analistas.
“Acrescentamos ainda ver a adoção de uma estratégia mais
racional de alocação de capital, focada na conversão de mais
hipermercados em formatos mais bem-sucedidos e a significativa
depreciação atual de seu lucro líquido, que poderia ser
impulsionado por notícias operacionais positivas”, avaliou o
banco.
Atualmente, segundo a LSEG, as ações ordinárias do Assaí têm 12
recomendações de compra e uma neutra, com preço-alvo médio de R$
17, upside de 15,6% frente ao fechamento de segunda. Já as ações do
Carrefour têm seis recomendações de compra e oito neutras, com
preço-alvo médio de R$ 14, upside de 15,3%.
Informações Infomoney
MAGAZINE LUIZA ON (BOV:MGLU3)
Gráfica de Acción Histórica
De Abr 2024 a May 2024
MAGAZINE LUIZA ON (BOV:MGLU3)
Gráfica de Acción Histórica
De May 2023 a May 2024