L’exécution cohérente de notre stratégie a généré une hausse
de 5.4% de l’EBITDA, avec une expansion de la marge, et une
croissance de 16% du bénéfice par action sous-jacent
Anheuser-Busch InBev (Brussel:ABI) (BMV:ANB) (JSE:ANH)
(NYSE:BUD):
Ce communiqué de presse contient des éléments
multimédias. Voir le communiqué complet ici :
https://www.businesswire.com/news/home/20240507480631/fr/
ABI Strategic Priorities - French
(Graphic: Business Wire)
Information réglementée1
« La force de la catégorie bière, notre empreinte mondiale
diversifiée et le maintien de la dynamique de nos méga-marques nous
ont permis de réaliser à nouveau une croissance généralisée des
produits et des bénéfices au cours de ce trimestre. Nous sommes
encouragés par nos résultats pour commencer l’année, et l’exécution
cohérente assurée par nos équipes et partenaires renforce notre
confiance dans la réalisation de nos ambitions de croissance pour
2024. » – Michel Doukeris, CEO, AB InBev
Produits totaux
+ 2.6%
Les produits ont augmenté de 2.6%, avec
une hausse des produits par hl de 3.3%.
6.7% d’augmentation pour les
produits combinés de nos méga-marques, Corona en tête, et 15.5%
d’augmentation en dehors de leurs marchés domestiques.
Environ 70% de nos produits
réalisés via les plateformes numériques B2B, la base d’utilisateurs
actifs mensuels de BEES atteignant 3.6 millions d’utilisateurs.
Environ 130 millions d’USD de
produits générés par notre écosystème direct-to-consumer.
Volumes totaux
- 0.6%
Les volumes totaux ont diminué de 0.6%,
les volumes de nos propres bières marquant un recul de 1.3% et les
volumes non-bières une hausse de 3.5%.
EBITDA normalisé
+ 5.4%
L’EBITDA normalisé de 4 987 millions d’USD
représente une hausse de 5.4%, avec un accroissement de la marge
EBITDA normalisée de 90 points de base à 34.3%.
Bénéfice sous-jacent
1 509 millions d’USD
Le bénéfice sous-jacent (bénéfice
attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev hors
éléments non-sous-jacents et hors impact de l’hyperinflation) était
de 1 509 millions d’USD au 1T24, par rapport à 1 310 millions d’USD
au 1T23.
Bénéfice par action sous-jacent
0.75 USD
Le bénéfice par action (BPA) sous-jacent
était de 0.75 USD au 1T24, en hausse par rapport à 0.65 USD au
1T23.
1L'information ci-jointe constitue une
information réglementée au sens de l'arrêté royal belge du 14
novembre 2007 relatif aux obligations des émetteurs d'instruments
financiers admis à la négociation sur un marché réglementé. Pour
consulter les mentions légales importantes et les notes sur la base
de préparation, veuillez vous référer à la page 13.
Commentaires de la
direction
L’exécution cohérente de notre stratégie a généré une hausse
de 5.4% de l’EBITDA, avec une expansion de la marge, et une
croissance de 16% du bénéfice par action sous-jacent
Nos produits ont augmenté de 2.6%, avec une croissance des
produits sur environ 75% de nos marchés, stimulée par une
augmentation des produits par hl de 3.3% résultant d’initiatives de
gestion des produits et de la premiumisation continue. Les volumes
ont reculé de 0.6%, la croissance dans nos régions Amériques du
centre, Amérique du Sud, Afrique et Europe étant principalement
atténuée par les performances en Asie-Pacifique et en Amérique du
Nord. L’EBITDA a augmenté de 5.4%, avec une gestion disciplinée des
frais généraux ayant permis une hausse des investissements dans la
vente et le marketing de nos marques et un accroissement de la
marge EBITDA de 90 points de base. Le BPA sous-jacent s’élevait à
0.75 USD, une augmentation de 16% par rapport au 1T23, stimulée
principalement par la croissance nominale de l’EBITDA et
l’optimisation continue de nos activités.
Progression de nos priorités stratégiques
Nous poursuivons la mise en œuvre de nos trois piliers
stratégiques clés et les investissements dans ceux-ci afin de
réaliser une croissance constante et d’assurer une création de
valeur à long terme.
1. Mener et développer la catégorie : Nous avons réalisé
une croissance des volumes et des gains de part de marché dans la
majorité de nos marchés, selon nos estimations.
2. Digitaliser et monétiser notre écosystème : BEES a
réalisé 11.3 milliards d’USD en valeur brute des marchandises, une
hausse de 23% par rapport au 1T23, environ 70% de nos produits
étant générés par nos canaux numériques B2B. BEES Marketplace est
opérationnelle sur 19 marchés et a généré 465 millions d’USD en
valeur brute des marchandises provenant des ventes de produits
tiers, soit une croissance de 47% par rapport au 1T23.
3. Optimiser nos activités : Notre BPA sous-jacent
s’élevait à 0.75 USD, soit une augmentation de 16%, stimulée
principalement par la croissance nominale de l’EBITDA,
l’accroissement de la marge et l’optimisation de nos coûts
financiers nets.
1. Mener et développer la catégorie
Nous utilisons nos cinq leviers éprouvés et évolutifs pour
favoriser l’expansion de catégorie. Notre performance au niveau de
chaque levier a été tirée par nos méga-marques, qui représentent la
majorité de nos produits et qui ont stimulé une hausse de 6.7% des
produits.
- Participation à la catégorie : Grâce à l’attention
portée aux innovations en matière de marques, d’emballages et de
liquides, le pourcentage de consommateurs effectuant des achats
dans notre portefeuille de marques a augmenté sur environ 40% de
nos marchés, selon nos estimations. Les hausses de participation
sont surtout attribuables aux consommatrices sur les marchés clés
en Amérique latine et en Europe.
- Supériorité core : Notre portefeuille mainstream a
réalisé une croissance des produits à un chiffre dans le bas de la
fourchette, stimulée par une hausse à deux chiffres en Afrique du
Sud, en Colombie et en République dominicaine.
- Développement des occasions : Notre portefeuille mondial
de bières sans alcool a enregistré une hausse des produits de près
de 20%, notre performance ayant été tirée par Corona Cero et
Budweiser Zero. En combinant nos produits numériques
direct-to-consumer (DTC) et nos méga-marques, nous développons de
nouvelles occasions de consommation. Au Brésil, Zé Delivery a mis
en place une campagne pour le carnaval visant à faciliter les
événements à domicile grâce à des promotions dans l’application,
tout en améliorant l’expérience hors domicile des consommateurs en
leur offrant des accès exclusifs à des festivals.
- Premiumisation : Notre portefeuille de bières above core
a enregistré une croissance des produits à un chiffre dans le bas
de la fourchette, stimulée par nos marques mondiales et la
croissance à deux chiffres d’autres méga-marques locales telles que
Leffe en Europe et Spaten au Brésil. Nos marques mondiales ont
généré une hausse des produits de 5.2% en dehors de leurs marchés
domestiques, Corona en tête (15.5%).
- Beyond Beer : Notre activité mondiale Beyond Beer a
généré environ 320 millions d’USD de produits et a enregistré une
hausse des volumes à un chiffre dans le bas de la fourchette par
rapport au 1T23, la croissance mondiale ayant été partiellement
atténuée par un secteur faible des seltzer à base de malt aux
États-Unis. La croissance a été principalement stimulée par nos
portefeuilles de boissons spiritueuses prêtes à boire et de
boissons maltées aromatisées aux États-Unis et par l’expansion de
Brutal Fruit en Afrique.
2. Digitaliser et monétiser notre écosystème
- Digitaliser nos relations avec plus de 6 millions de clients
dans le monde : Au 31 mars 2024, BEES est opérationnelle sur 26
marchés, environ 70% de nos produits du 1T24 ayant été générés à
travers les plateformes numériques B2B. Au 1T24, BEES a atteint 3.6
millions d’utilisateurs actifs mensuels et réalisé 11.3 milliards
d’USD en valeur brute des marchandises, soit une croissance de 16%
et 23% respectivement par rapport au 1T23. BEES Marketplace est
opérationnelle sur 19 marchés, a généré 7.3 millions de commandes
et 465 millions d’USD en valeur brute des marchandises provenant
des ventes de produits tiers, soit une croissance de 35% et de 47%,
respectivement, par rapport au 1T23.
- Se placer en tête des solutions DTC : Notre écosystème
omnicanal DTC de produits numériques et physiques a généré environ
350 millions d’USD de produits. Nos méga-marques DTC, Zé Delivery,
TaDa et PerfectDraft sont disponibles sur 21 marchés, ont généré
18.1 millions de commandes e-commerce et ont rapporté environ 130
millions d’USD de produits, ce qui représente une hausse d’un peu
plus de 10% par rapport au 1T23.
3. Optimiser nos activités
- Maximiser la création de valeur : Notre BPA sous-jacent
s’élevait à 0.75 USD, une augmentation de 16% par rapport au 1T23,
stimulée principalement par la croissance nominale de l’EBITDA,
l’expansion de la marge et l’optimisation continue de nos coûts
financiers nets. Nous continuons de gérer de manière proactive
notre portefeuille de dettes. En avril 2024, nous avons finalisé
une offre publique d’achat de 2.5 milliards d’USD d’obligations en
circulation suite à l’émission de 4 milliards d’euros et 1 milliard
d’USD de nouvelles obligations en mars 2024. Ces transactions ont
amélioré notre profil d’échéance de la dette tout en maintenant la
moyenne pondérée du coupon de notre dette brute à environ 4%. Avec
une flexibilité accrue dans nos choix d’allocation du capital, nous
avons finalisé notre programme de rachat d’actions à hauteur d’1
milliard d’USD annoncé le 31 octobre 2023 et exécuté un rachat
direct d’actions à Altria d’un montant supplémentaire de 200
millions d’USD.
- Promouvoir nos priorités de développement durable : Dans
le cadre de l’action pour le climat, nos émissions de scopes 1 et 2
par hectolitre produit s’élevaient à 4.25 kgCO2e/hl au 1T24, une
diminution d’environ 6% par rapport au 1T23. Dans le cadre de la
gestion de l’eau, nous avons poursuivi nos efforts pour atteindre
un taux d’efficacité de consommation d’eau de 2.5 hl par hl d’ici
2025, avec un taux d’efficacité de consommation d’eau de 2.55 hl/hl
au 1T24 par rapport à 2.56 hl/hl au 1T23. La collaboration est
essentielle pour parvenir à un avenir plus durable et, ce
trimestre, nous avons été désignés par le CDP comme l’un des
meilleurs Supplier Engagement Leaders de 2023.
Créer un avenir avec plus de célébrations
Au cours de ce trimestre, notre entreprise a de nouveau réalisé
une croissance rentable, enregistrant une hausse de l’EBITDA de
5.4%, une expansion de la marge de 90 points de base et une
croissance à deux chiffres du BPA sous-jacent. Nous investissons à
long terme et continuons de nous appuyer sur notre plateforme pour
générer de la valeur pour nos parties prenantes. La catégorie bière
est importante et en pleine croissance, et nos avantages uniques de
leadership mondial, nos vecteurs de croissance réplicables et notre
rentabilité supérieure nous placent en bonne position pour réaliser
notre objectif de créer un avenir avec plus de célébrations.
Perspectives 2024
- Performance générale : Nous prévoyons une hausse de
notre EBITDA conforme à nos perspectives à moyen terme, soit entre
4-8%. Les perspectives pour l’EX24 reflètent notre évaluation
actuelle de l’inflation et du contexte macroéconomique.
- Coûts financiers nets : Les charges nettes d’intérêts
liées aux retraites et les charges de désactualisation devraient se
situer entre 220 et 250 millions d’USD par trimestre, en fonction
de la fluctuation des devises et des taux d’intérêt. Pour l’EX24,
le coupon moyen de la dette brute devrait se situer autour de
4%.
- Taux d’imposition effectif (TIE) : Le TIE normalisé
devrait se situer entre 27% et 29% au cours de l’EX24. Les
perspectives relatives au TIE ne tiennent pas compte de l’impact
d’éventuelles modifications futures de la législation.
- Dépenses nettes d’investissement : Les dépenses nettes
d’investissement devraient se situer entre 4.0 et 4.5 milliards
d’USD au cours de l’EX24.
Tableau 1. Résultats consolidés
(millions d'USD)
1T23
1T24
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
140 548
139 536
-0.6%
Nos propres bières
121 060
119 387
-1.3%
Volumes des non-bières
18 587
19 230
3.5%
Produits de tiers
901
919
2.0%
Produits
14 213
14 547
2.6%
Marge brute
7 696
7 894
2.7%
Marge brute en %
54.1%
54.3%
3 bps
EBITDA normalisé
4 759
4 987
5.4%
Marge EBITDA normalisé
33.5%
34.3%
90 bps
EBIT normalisé
3 503
3 642
5.0%
Marge EBIT normalisé
24.6%
25.0%
56 bps
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
1 639
1 091
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev
1 310
1 509
Bénéfice par action (USD)
0.81
0.54
Bénéfice sous-jacent par action
(USD)
0.65
0.75
Tableau 2. Volumes (milliers
d'hls)
1T23
Scope
Croissance
1T24
Croissance interne
interne
Volumes totaux
Volumes de nos propres
bières
Amérique du Nord
23 853
-155
-2 345
21 353
-9.9%
-11.1%
Amériques du Centre
34 271
-5
1 424
35 690
4.2%
4.5%
Amérique du Sud
40 286
-
61
40 347
0.2%
-0.6%
EMEA
19 958
-
1 072
21 030
5.4%
4.8%
Asie-Pacifique
22 114
-
-1 069
21 045
-4.8%
-4.7%
Exportations Globales et Sociétés
Holding
66
-
4
70
5.7%
7.5%
AB InBev au niveau mondial
140 548
-160
-853
139 536
-0.6%
-1.3%
Performance des marchés
clés
États-Unis : Baisse des produits à un chiffre dans le haut de
la fourchette, impactés par la performance des volumes
- Performance opérationnelle : Les produits ont diminué de
9.1%, avec une progression des produits par hl de 1.1% stimulée par
les initiatives de gestion des produits. Les ventes aux détaillants
ont diminué de 13.7%, essentiellement en raison de la baisse des
volumes de Bud Light. Les ventes aux grossistes ont régressé de
10.1%, les livraisons au 1T24 ayant compensé les épuisements de
stock plus importants de décembre 2023. L’EBITDA a reculé de 17.9%,
la performance des produits et les mesures de soutien pour nos
grossistes ayant été partiellement atténuées par des initiatives de
productivité.
- Faits commerciaux marquants : Le secteur de la bière est
resté résilient, les ventes en dollars continuant à augmenter par
rapport à l’année dernière, selon Circana. Notre part de marché de
la bière a continué de croître progressivement. Bien que les
volumes des bières mainstream aient reculé, nos volumes de
méga-marques de bière above core ont continué de se développer.
Dans le segment Beyond Beer, notre portefeuille de boissons
spiritueuses prêtes-à-boire a enregistré une forte croissance à
deux chiffres des volumes, surpassant le secteur.
Mexique : Croissance des produits et des bénéfices à un
chiffre dans la moyenne de la fourchette avec une expansion de la
marge
- Performance opérationnelle : Les produits ont augmenté
d’un chiffre dans la moyenne de la fourchette, avec une croissance
des produits par hl à un chiffre dans le bas de la fourchette,
stimulée par des initiatives de gestion des produits. Nos volumes
ont augmenté d’un chiffre dans la moyenne de la fourchette, ce qui
correspond à la tendance du secteur, soutenus par les effets
d’échelonnement dus à la date précoce de Pâques. L’EBITDA a
enregistré une hausse d’un chiffre dans la moyenne de la
fourchette, avec une expansion continue de la marge.
- Faits commerciaux marquants : Nos marques core ont
réalisé une hausse des volumes à un chiffre dans la moyenne de la
fourchette, et notre portefeuille above core a continué de croître,
sous l’impulsion de la solide performance de Modelo et Pacifico.
Nous avons continué de faire progresser nos initiatives numériques,
notre plateforme DTC numérique, TaDa, atteignant plus de 100 000
utilisateurs actifs mensuels et honorant plus de 350 000 commandes
en mars.
Colombie : Des volumes records ont généré une croissance des
produits à deux chiffres et une croissance des bénéfices à un
chiffre dans le haut de la fourchette
- Performance opérationnelle : Les produits ont augmenté
d’environ 15% avec une hausse des produits par hl à un chiffre dans
le haut de la fourchette stimulée par des opérations de
tarification et d’autres initiatives de gestion des produits. Les
volumes ont augmenté d’un chiffre dans la moyenne de la fourchette,
notre portefeuille continuant de remporter des parts de marché dans
les ventes totales d’alcool. L’EBITDA a augmenté d’un chiffre dans
le haut de la fourchette, la croissance des produits étant
partiellement atténuée par l’effet défavorable attendu des
conversions de devises.
- Faits commerciaux marquants : Stimulée par l’exécution
cohérente de nos leviers d’expansion, la catégorie bière continue
de se développer, avec un nouveau record atteint par la catégorie
et nos volumes au cours du premier trimestre. Notre portefeuille
mainstream a tiré notre performance, avec une croissance des
produits d’environ 15% et une solide performance d’Aguila. Nos
marques premium et super premium ont enregistré une croissance des
volumes de plus de 20%, menée par Corona.
Brésil : Des volumes records ont généré une croissance des
produits à un chiffre dans la moyenne de la fourchette et une
croissance à deux chiffres des bénéfices, avec une expansion de la
marge de 311 points de base
- Performance opérationnelle : Les produits ont augmenté
de 5.8% avec une croissance des produits par hl de 1.4% stimulée
par des initiatives de gestion des produits. Les volumes totaux ont
augmenté de 4.4%, les volumes de bière enregistrant une hausse de
3.6%, surpassant le secteur selon nos estimations. Les volumes des
non-bières ont augmenté de 6.5%. L’EBITDA a augmenté de 16.9% avec
un accroissement de la marge de 311 points de base.
- Faits commerciaux marquants : Nos marques premium et
super premium ont continué de se surpasser, enregistrant une
croissance des volumes d’un peu plus de 10%, menée par Corona et
Spaten, et atteignant des volumes totaux records au premier
trimestre. Notre portefeuille core est resté sain, affichant une
hausse des volumes à un chiffre dans le bas de la fourchette. Notre
plateforme numérique DTC, Zé Delivery, a généré plus de 16 millions
de commandes, soit une augmentation de 11% par rapport à l’année
passée, avec une hausse de la valeur brute des marchandises de
12%.
Europe : Croissance à un chiffre dans le haut de la
fourchette des produits et forte croissance à deux chiffres des
bénéfices avec un redressement de la marge
- Performance opérationnelle : Les produits ont augmenté
d’un chiffre dans le haut de la fourchette, avec une croissance des
produits par hl à un chiffre dans la moyenne de la fourchette,
stimulée par des opérations de tarification et par la
premiumisation continue. Les volumes ont augmenté d’un chiffre dans
la moyenne de la fourchette, surpassant le secteur sur plus de 80%
de nos marchés clés selon nos estimations, soutenus par les effets
d’échelonnement dus à la date précoce de Pâques. L’EBITDA affiche
une forte croissance à deux chiffres, le redressement de la marge
étant stimulé par la croissance des produits et des efficacités en
termes de coûts.
- Faits commerciaux marquants : Nous avons poursuivi la
premiumisation de notre portefeuille en Europe, notre portefeuille
premium et super premium représentant désormais environ 56% de nos
produits. Nos méga-marques ont enregistré une croissance à deux
chiffres des produits, stimulée par Corona. Corona Cero, le sponsor
brassicole mondial officiel des Jeux olympiques, est désormais
disponible sur 22 marchés en Europe et enregistre une forte
croissance à deux chiffres des produits.
Afrique du Sud : Des volumes records ont généré une
croissance à deux chiffres des produits et des bénéfices avec une
expansion de la marge
- Performance opérationnelle : Les produits ont augmenté
d’environ 15%, avec une croissance des produits par hl à un chiffre
dans le haut de la fourchette, stimulée par des opérations de
tarification et par la premiumisation continue. Les volumes ont
augmenté d’un chiffre dans la moyenne de la fourchette, continuant
de surpasser le secteur dans les segments bière et beyond beer,
selon nos estimations. L’EBITDA a augmenté d’environ 25% avec une
expansion de la marge.
- Faits commerciaux marquants : La dynamique de nos
activités s’est maintenue, réalisant à nouveau des volumes records
pour le premier trimestre et notre portefeuille gagnant des parts
tant pour la consommation de bière que pour la consommation totale
d’alcool, selon nos estimations. Notre performance a été tirée par
notre portefeuille super premium, qui a enregistré une croissance
des volumes à deux chiffres, stimulée par Corona et Stella Artois,
et la solidité continue de nos marques core qui ont réalisé une
croissance à deux chiffres des produits.
Chine : Premiumisation continue avec une expansion de la
marge malgré un secteur faible
- Performance opérationnelle : Les produits ont régressé
de 2.7%, les produits par hl affichant une hausse de 3.7%,
favorisée par la premiumisation continue. Les volumes totaux ont
décliné de 6.2%, en ligne avec le secteur selon nos estimations,
suite à la réouverture des canaux au 1T23 et des conditions
météorologiques défavorables en mars 2024. L’EBITDA a augmenté de
0.5% avec un accroissement de la marge de 137 points de base.
- Faits commerciaux marquants : Nous continuons d’investir
dans notre stratégie commerciale axée sur la premiumisation,
l’expansion géographique et des canaux et la transformation
numérique. Nos marques premium continuent de croître en termes de
volumes, Budweiser en tête, et la part de notre volume total
provenant de notre portefeuille premium et super premium a augmenté
de 250 points de base.
Faits marquants sur nos autres marchés
- Canada : Nos produits ont régressé d’un chiffre dans la
moyenne de la fourchette, nos produits par hl affichant une hausse
à un chiffre dans le bas de la fourchette, stimulée par les
initiatives de gestion des produits et la premiumisation continue.
Nos volumes totaux ont régressé d’un chiffre dans le haut de la
fourchette, en raison d’un secteur faible et suite à une solide
performance au 1T23.
- Pérou : Les produits et les produits par hl ont augmenté
d’un chiffre dans la moyenne de la fourchette, stimulés
principalement par des initiatives de gestion des produits. Les
volumes ont augmenté d’un chiffre dans le bas de la fourchette,
remportant des parts de marché dans les ventes totales d’alcool,
stimulés par la performance de notre marque core leader Pilsen
Callao.
- Équateur : Nos produits ont augmenté d’un peu plus de
10%, avec une croissance des volumes à deux chiffres, et ont
continué de remporter des parts de marché dans les ventes totales
d’alcool. Nos marques de bière core ont tiré notre croissance,
enregistrant une croissance des volumes d’environ 15%.
- Argentine : Les volumes ont régressé de près de 20%, la
demande globale des consommateurs ayant été impactée par les
pressions inflationnistes. Pour l’EX24, la définition de croissance
interne des produits a été modifiée en Argentine pour limiter la
hausse des prix à 2% par mois maximum (26.8% d’une année à
l’autre). Sur cette base, les produits ont augmenté d’un chiffre
dans le bas de la fourchette.
- Afrique hors Afrique du Sud : Au Nigeria, nos volumes de
bière ont augmenté de près de 20%, soutenus par une comparaison
favorable liée à l’impact sur le secteur des pénuries temporaires
de devises au 1T23. Nos produits ont augmenté de plus de 80%,
soutenus par les initiatives de gestion des produits dans un
environnement hautement inflationniste. Dans nos autres marchés en
Afrique, les produits totaux ont augmenté d’un chiffre dans le haut
de la fourchette, sous l’impulsion de la Zambie, du Botswana, de la
Tanzanie et de l’Ouganda.
- Corée du Sud : Les produits totaux ont augmenté d’un
chiffre dans la moyenne de la fourchette, avec une croissance des
produits par hl à un chiffre dans le haut de la fourchette,
stimulée par des initiatives de gestion des produits. Les volumes
ont régressé d’un chiffre dans la moyenne de la fourchette, faisant
mieux qu’un secteur faible, après une solide performance au 1T23.
Notre performance a été tirée par Cass, qui a gagné des parts de
marché à la fois dans les canaux hors domicile et à domicile.
Compte de résultats
consolidé
Tableau 3. Compte de résultats
consolidé (millions d'USD)
1T23
1T24
Croissance
interne
Produits
14 213
14 547
2.6%
Coûts des ventes
-6 517
-6 653
-2.5%
Marge brute
7 696
7 894
2.7%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-4 344
-4 435
-1.4%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
152
183
18.3%
Bénéfice d'exploitation avant éléments
non sous-jacents
3 503
3 642
5.0%
Eléments non sous-jacents au-dessus de
l'EBIT (incl. pertes de valeur)
-46
-29
Produits/(coûts) financiers nets
-1 237
-1 187
Produits/(coûts) financiers nets non
sous-jacents
375
- 309
Quote-part dans le résultat des
entreprises associées
50
57
Éléments non sous-jacents dans le résultat
des entreprises associées
-
104
Impôts sur le résultat
-597
-794
Bénéfice
2 048
1 485
Bénéfice attribuable aux participations ne
donnant pas le contrôle
409
393
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
1 639
1 091
EBITDA normalisé
4 759
4 987
5.4%
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev
1 310
1 509
Les autres produits/(charges) d’exploitation consolidés au 1T24
ont augmenté de 18.3%, principalement en raison de la hausse des
subventions gouvernementales et de l’impact de la cession d’actifs
non stratégiques.
Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT & éléments
non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées
Tableau 4. Eléments non sous-jacents
au-dessus de l'EBIT et éléments non sous-jacents dans le résultat
des entreprises associées (millions d'USD)
1T23
1T24
Restructuration
-27
-31
Cession d’activités et vente d’actifs (y
compris les pertes de valeur)
-19
2
Eléments non sous-jacents dans
l'EBIT
-46
-29
Éléments non sous-jacents dans le
résultat des entreprises associées
-
104
Les éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises
associées du 1T24 comprennent l’impact de l’adoption de l’IAS 29
concernant le traitement comptable de l’hyperinflation par notre
entreprise associée Anadolu Efes sur leurs résultats de 2023.
Produits/(coûts) financiers nets
Tableau 5. Produits/(coûts) financiers
nets (millions d’USD)
1T23
1T24
Charges nettes d’intérêts
-806
-714
Charges d’intérêts nettes liées aux
pensions
-21
-22
Charges de désactualisation
-183
-191
Produits d’intérêts nets sur les crédits
d’impôts brésiliens
31
36
Autres résultats financiers
-257
-296
Produits/(coûts) financiers
nets
-1 237
-1 187
Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents
Tableau 6. Produits/(coûts) financiers
nets non sous-jacents (millions d’USD)
1T23
1T24
Ajustements à la valeur de marché
375
-243
Remboursement anticipé d’obligations et
autres
-
-66
Produits/(coûts) financiers nets non
sous-jacents
375
-309
Les coûts financiers nets non sous-jacents pour le 1T24
comprennent des pertes évaluées à la valeur de marché résultant des
instruments dérivés conclus pour couvrir nos programmes de paiement
fondés sur des actions et les actions émises dans le cadre des
regroupements avec Grupo Modelo et SAB, ainsi que des pertes de 66
millions d’USD liées à la dépréciation d’investissements
financiers.
Le nombre d’actions incluses dans la couverture de notre
programme de paiements fondé sur des actions, l’instrument
d’actions différées et les actions restreintes ainsi que les cours
d’ouverture et de clôture des actions sont présentés dans le
tableau 7.
Tableau 7. Instruments non sous-jacents
dérivés sur fonds propres
1T23
1T24
Prix de l’action au début de la période
(Euro)
56.27
58.42
Prix de l’action à la fin de la période
(Euro)
61.33
56.46
Nombre d’instruments de fonds propres
(millions) à la fin de la période
100.5
100.5
Impôts sur le résultat
Tableau 8. Impôts sur le résultat
(millions d’USD)
1T23
1T24
Impôts sur le résultat
597
794
Taux d’impôts effectif
23.0%
37.5%
Taux d’impôts effectif normalisé
26.8%
27.0%
Le taux d’imposition effectif du 1T24 a été négativement impacté
par des pertes non déductibles provenant des instruments dérivés
liés à la couverture des programmes de paiements fondés sur des
actions et liés à la couverture des actions émises dans le cadre
des regroupements avec Grupo Modelo et SAB, alors que le taux
d’imposition effectif du 1T23 était positivement impacté par des
gains non imposables provenant de ces instruments dérivés.
En outre, le taux d’imposition effectif du 1T24 comprend 240
millions d’USD (4.5 milliards de ZAR) de coûts fiscaux non
sous-jacents suite à la résolution au 1T24 des matières fiscales en
Afrique du Sud décrites précédemment à la note 29 Passifs éventuels
des états financiers consolidés de 2023.
Tableau 9. Bénéfice sous-jacent
attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev (millions
d’USD)
1T23
1T24
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d’AB InBev
1 639
1 091
Impact net des éléments non sous-jacents
sur le résultat
- 342
363
Impacts d’hyperinflation dans le bénéfice
sous-jacent
13
55
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d’AB InBev
1 310
1 509
BPA de base et sous-jacent
Tableau 10. Bénéfice par action
(USD)
1T23
1T24
BPA de base
0.81
0.54
Impact net des éléments non sous-jacents
sur le résultat
-0.18
0.18
Impacts d’hyperinflation dans le bénéfice
par action
0.01
0.03
BPA sous-jacent
0.65
0.75
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires
et restreintes (millions)
2 015
2 007
Tableau 11. Composantes clés du BPA
sous-jacent (USD)
1T23
1T24
EBIT normalisé hors
hyperinflation
1.76
1.83
Impacts d’hyperinflation dans l’EBIT
normalisé
-0.02
-0.01
EBIT normalisé
1.74
1.81
Coûts financiers nets
-0.61
-0.59
Impôts sur le résultat
-0.30
-0.33
Associés et participations ne donnant pas
le contrôle
-0.18
-0.17
Impacts d’hyperinflation dans le bénéfice
par action
0.01
0.03
BPA sous-jacent
0.65
0.75
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires
et restreintes (millions)
2 015
2 007
Réconciliation entre l’EBITDA normalisé et le bénéfice
attribuable aux porteurs de capitaux propres
Tableau 12. Réconciliation de l’EBITDA
normalisé et bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres
d’AB InBev (millions d’USD)
1T23
1T24
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d’AB InBev
1 639
1 091
Participations ne donnant pas le
contrôle
409
393
Bénéfice
2 048
1 485
Impôts sur le résultat
597
794
Quote-part dans le résultat des
entreprises associées
-50
-57
Éléments non sous-jacents dans le résultat
des entreprises associées
-
-104
(Produits)/coûts financiers nets
1 237
1 187
(Produits)/coûts financiers nets non
sous-jacents
-375
309
Eléments non sous-jacents au-dessus de
l’EBIT (incl. pertes de valeur)
46
29
EBIT normalisé
3 503
3 642
Amortissements et dépréciations
1 255
1 344
EBITDA normalisé
4 759
4 987
L’EBITDA normalisé et l’EBIT normalisé sont des indicateurs
utilisés par AB InBev pour démontrer les performances sous-jacentes
de la société.
L’EBITDA normalisé est calculé sans tenir compte des effets
suivants du bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres
d’AB InBev : (i) participations ne donnant pas le contrôle, (ii)
impôts sur le résultat, (iii) quote-part dans le résultat des
entreprises associées, (iv) éléments non sous-jacents dans le
résultat des entreprises associées, (v) coûts ou produits
financiers nets, (vi) coûts ou produits financiers nets non
sous-jacents, (vii) éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT
et (viii) amortissements et dépréciations.
L’EBITDA normalisé et l’EBIT normalisé ne sont pas des
indicateurs de comptabilité conformes aux normes comptables IFRS et
ne doivent pas être considérés comme une alternative au bénéfice
attribuable aux porteurs de capitaux propres en tant qu’indicateur
de performance opérationnelle ou comme une alternative au flux de
trésorerie en tant qu’indicateur de liquidité. Il n’existe pas de
méthode de calcul standard pour l’EBITDA normalisé et l’EBIT
normalisé, et la définition de l’EBITDA normalisé et de l’EBIT
normalisé selon AB InBev peut ne pas être comparable à celle
d’autres sociétés.
Notes
Afin de faciliter la compréhension de la performance
sous-jacente d’AB InBev, les analyses relatives à la croissance, y
compris tous les commentaires contenus dans le présent communiqué
de presse, sauf indication contraire, sont basées sur les chiffres
de croissance interne et les chiffres normalisés. En d’autres
termes, les chiffres financiers sont analysés de manière à éliminer
l’impact des écarts de conversion des activités à l’étranger et des
changements dans le périmètre. Pour l’EX24, la définition de
croissance interne des produits a été modifiée pour limiter la
hausse des prix en Argentine à 2% par mois maximum (26.8% d’une
année à l’autre). Des ajustements correspondants sont apportés à
tous les éléments liés au compte de résultats dans les calculs de
croissance interne via les changements dans le périmètre. Les
changements dans le périmètre représentent aussi l’impact des
acquisitions et cessions, le lancement ou l’arrêt d’activités ou le
transfert d’activités entre segments, les pertes et profits
enregistrés au titre de réduction et les modifications apportées
aux estimations comptables d’une année à l’autre ainsi que d’autres
hypothèses que la direction ne considère pas comme faisant partie
de la performance sous-jacente de la société. La croissance interne
de nos marques mondiales, Budweiser, Stella Artois, Corona et
Michelob Ultra, exclut les exportations vers l’Australie pour
lesquelles une licence perpétuelle a été accordée à un tiers lors
de la cession des activités australiennes en 2020. Toutes les
références données par hectolitre (par hl) ne comprennent pas les
activités non-bières aux États-Unis. Chaque fois qu’ils sont
mentionnés dans le présent document, les indicateurs de performance
(EBITDA, EBIT, bénéfice, taux d’imposition, BPA) sont rapportés sur
une base « normalisée », ce qui signifie qu’ils sont présentés
avant les éléments non sous-jacents. Les éléments non sous-jacents
sont des produits ou charges qui surviennent de manière irrégulière
et ne font pas partie des activités normales de la société. Ils
sont présentés séparément en raison de leur importance pour
comprendre la performance sous-jacente durable de la société de par
leur taille ou nature. Les indicateurs normalisés sont des
indicateurs additionnels utilisés par la direction et ne peuvent
pas remplacer les indicateurs conformes aux normes IFRS comme
indicateur de la performance de la société. Nous rapportons les
résultats de l’Argentine en appliquant le traitement comptable de
l’hyperinflation depuis le 3T18. Les normes IFRS (IAS 29)
impliquent de retraiter les résultats à ce jour pour refléter
l’évolution du pouvoir d’achat général de la devise locale, en
utilisant des indices officiels avant de convertir les montants
locaux au taux de change à la clôture de la période. Au 1T24, nous
avons rapporté un impact négatif sur le bénéfice attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev de 55 millions d’USD.
L’impact sur le BPA de base au 1T24 était de -0.03 USD. Les valeurs
indiquées dans les tableaux et les annexes peuvent ne pas concorder
à cause d’arrondis. Le BPA du 1T24 est basé sur la moyenne pondérée
de 2 007 millions d'actions, comparée à une moyenne pondérée de 2
015 millions d’actions pour le 1T23.
Mentions légales
Le présent communiqué de presse contient des « déclarations
prévisionnelles ». Ces déclarations reposent sur les attentes et
points de vue actuels du management d’AB InBev quant aux événements
et évolutions futurs et sont naturellement soumises à des
incertitudes et des changements au gré des circonstances. Les
déclarations prévisionnelles contenues dans le présent communiqué
comprennent des déclarations qui ne sont pas relatives à des
données historiques, et sont généralement rédigées au futur ou
comprennent des mots ou expressions tels que « pourrait », «
devrait », « croire », « avoir l’intention », « s’attendre à », «
anticiper », « viser », « estimer », « probable », « prévoir » ou
d’autres mots ou expressions ayant une portée similaire. Toutes les
déclarations qui ne sont pas relatives à des données historiques
sont des déclarations prévisionnelles. Vous ne devriez pas accorder
une confiance excessive à ces déclarations prévisionnelles, qui
reflètent le point de vue actuel du management d’AB InBev, sont
soumises à de nombreux risques et incertitudes concernant AB InBev
et dépendent de nombreux facteurs, qui pour certains échappent au
contrôle d’AB InBev. Des facteurs, risques et incertitudes
importants peuvent entraîner des différences sensibles entre les
résultats réels et les résultats escomptés. Ceci inclut, entre
autres, les risques et incertitudes relatifs à AB InBev décrits au
point 3.D du rapport annuel d’AB InBev inclus dans le formulaire
20-F déposé auprès de la SEC le 11 mars 2024. Un grand nombre de
ces risques et incertitudes sont, et seront, exacerbés par toute
nouvelle dégradation de l’environnement commercial et économique
mondial, résultant notamment des conflits actuels entre la Russie
et l’Ukraine et au Moyen-Orient, y compris le conflit en mer Rouge.
D’autres facteurs inconnus ou imprévisibles peuvent entraîner des
différences sensibles entre les résultats réels et les résultats
énoncés dans les déclarations prévisionnelles. Les déclarations
prévisionnelles doivent être lues conjointement avec les autres
avertissements et mises en garde contenus dans d’autres documents,
y compris le Formulaire 20-F le plus récent d’AB InBev, les
rapports inclus dans le Formulaire 6-K, et tout autre document
qu’AB InBev a rendu public. Toute déclaration prévisionnelle
contenue dans le présent communiqué doit être lue dans son
intégralité à la lumière de ces avertissements et mises en garde,
et il ne peut être garanti que les résultats effectifs ou les
évolutions attendues par AB InBev se réaliseront ou, dans
l’hypothèse où ceux-ci se réaliseraient de manière substantielle,
qu’ils auront les conséquences ou effets attendus sur AB InBev, ses
affaires ou ses opérations. AB InBev ne s’engage pas à mettre à
jour ou à réviser publiquement ces déclarations prévisionnelles, à
la lumière de nouvelles informations, événements futurs ou autre,
sauf si la loi l’exige. Les données financières relatives au
premier trimestre 2024 (1T24) présentées aux tableaux 1 (excepté
les informations relatives aux volumes), 3 à 5, 6, 8, 9 et 12 du
présent communiqué de presse sont extraites des états financiers
intermédiaires consolidés condensés non audités du groupe arrêtés
au 31 mars 2024 et pour la période de trois mois close à cette
date, qui ont fait l’objet d’un examen par notre commissaire PwC
Réviseurs d’Entreprises SRL / PwC Bedrijfsrevisoren BV conformément
aux normes du ‘Public Company Accounting Oversight Board’
(États-Unis). Les données financières présentées aux tableaux 7, 10
et 11 sont extraites des documents comptables sous-jacents arrêtés
au 31 mars 2024 et pour la période de trois mois close à cette date
(excepté les informations relatives aux volumes). Les références
aux contenus de nos sites web, tels que www.ab-inbev.com,
mentionnées dans le présent communiqué, sont fournies à titre
informatif et ne sont pas intégrées par renvoi dans le présent
document.
Conférence téléphonique et
webdiffusion
Conférence téléphonique et webdiffusion pour les
investisseurs le mercredi 8 mai 2024 : 15 h 00 Bruxelles / 14 h
00 Londres / 9 h 00 New York
Détails concernant l’inscription : Webdiffusion (mode
écoute uniquement) : AB InBev 1Q24 Results Webcast
Pour y assister par téléphone, veuillez utiliser l’un des
numéros suivants : Gratuit : +1 877-407-8029 Payant : +1
201-689-8029
À propos d’Anheuser-Busch InBev (AB InBev)
Anheuser-Bush InBev (AB InBev) est une société cotée en bourse
(Euronext : ABI) basée à Leuven, en Belgique, avec des cotations
secondaires à la Bourse du Mexique (MEXBOL : ANB) et à la Bourse
d’Afrique du Sud (JSE : ANH) et une cotation d’American Depositary
Receipts à la Bourse de New York (NYSE : BUD). En tant
qu’entreprise, nous rêvons en grand pour créer un avenir avec plus
de célébrations. Nous cherchons toujours à concevoir de nouvelles
manières de profiter pleinement des moments de la vie, de faire
progresser notre secteur et d’avoir un impact significatif dans le
monde. Nous avons à cœur de développer de grandes marques qui
résistent à l’épreuve du temps et de brasser les meilleures bières
en utilisant les ingrédients de la plus haute qualité. Notre
portefeuille diversifié de plus de 500 marques de bières comprend
les marques mondiales Budweiser®, Corona®, Stella Artois® et
Michelob Ultra® ; les marques multi-pays Beck’s®, Hoegaarden® et
Leffe® ; et des championnes locales telles que Aguila®,
Antarctica®, Bud Light®, Brahma®, Cass®, Castle®, Castle Lite®,
Cristal®, Harbin®, Jupiler®, Modelo Especial®, Quilmes®, Victoria®,
Sedrin® et Skol®. Notre héritage brassicole remonte à plus de 600
ans, traversant les continents et les générations. De nos racines
européennes ancrées dans la brasserie Den Hoorn à Leuven en
Belgique, à l’esprit innovateur de la brasserie Anheuser & Co à
St. Louis aux États-Unis, à la création de la brasserie Castle en
Afrique du Sud lors de la ruée vers l’or à Johannesburg, ou encore
à Bohemia, la première brasserie au Brésil. Géographiquement
diversifiés avec une exposition équilibrée sur les marchés
émergents et développés, nous misons sur les forces collectives
d’environ 155 000 collaborateurs basés dans près de 50 pays de par
le monde. En 2023, les produits rapportés d’AB InBev s’élevaient à
59.4 milliards d’USD (hors joint-ventures et entités
associées).
Annexe 1 : Information
sectorielle
AB InBev au niveau mondial
1T23
Scope
Variation des devises
Croissance interne
1T24
Croissance interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
140 548
- 160
-
- 853
139 536
-0.6%
dont volumes de nos propres
bières
121 060
- 150
-
-1 524
119 387
-1.3%
Produits
14 213
1 310
-1 348
372
14 547
2.6%
Coûts des ventes
-6 517
- 624
655
- 166
-6 653
-2.5%
Marge brute
7 696
686
- 693
207
7 894
2.7%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-4 344
- 389
361
- 62
-4 435
-1.4%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
152
-2
4
29
183
18.3%
EBIT normalisé
3 503
295
- 329
173
3 642
5.0%
EBITDA normalisé
4 759
391
- 419
255
4 987
5.4%
Marge EBITDA normalisé
33.5%
34.3%
90 bps
Amérique du Nord
1T23
Scope
Variation des devises
Croissance interne
1T24
Croissance interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
23 853
- 155
-
-2 345
21 353
-9.9%
Produits
3 973
- 37
2
- 346
3 593
-8.8%
Coûts des ventes
-1 675
21
- 1
111
-1 544
6.7%
Marge brute
2 298
- 16
1
- 234
2 049
-10.3%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-1 138
17
- 1
37
-1 085
3.3%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
8
-
-
-20
-12
-
EBIT normalisé
1 168
1
-
- 218
951
-18.6%
EBITDA normalisé
1 350
- 1
1
- 224
1 126
-16.6%
Marge EBITDA normalisé
34.0%
31.3%
-293 bps
Amériques du Centre
1T23
Scope
Variation des devises
Croissance interne
1T24
Croissance interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
34 271
- 5
-
1 424
35 690
4.2%
Produits
3 489
- 4
289
278
4 051
8.0%
Coûts des ventes
-1 355
- 7
- 115
- 109
-1 586
-8.0%
Marge brute
2 133
- 11
174
169
2 465
8.0%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
- 878
4
- 71
- 20
- 965
-2.3%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
-2
7
1
6
12
-
EBIT normalisé
1 254
-
104
155
1 512
12.3%
EBITDA normalisé
1 578
7
133
168
1 886
10.6%
Marge EBITDA normalisé
45.2%
46.6%
111 bps
Amérique du Sud
1T23
Scope
Variation des devises
Croissance interne
1T24
Croissance interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
40 286
-
-
61
40 347
0.2%
Produits
3 107
1 349
-1 383
159
3 233
5.1%
Coûts des ventes
-1 526
- 630
602
- 32
-1 586
-2.1%
Marge brute
1 581
719
- 780
127
1 647
8.0%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
- 878
- 410
378
- 32
- 941
-3.5%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
90
-9
14
21
116
23.5%
EBIT normalisé
793
301
- 388
116
821
14.9%
EBITDA normalisé
1 029
392
- 480
144
1 084
14.2%
Marge EBITDA normalisé
33.1%
33.5%
281 bps
EMEA
1T23
Scope
Variation des devises
Croissance interne
1T24
Croissance interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
19 958
-
-
1 072
21 030
5.4%
Produits
1 823
2
- 195
298
1 927
16.3%
Coûts des ventes
-1 004
- 1
127
- 158
-1 036
-15.7%
Marge brute
819
-
- 67
140
892
17.0%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
- 645
- 1
36
- 4
- 614
-0.6%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
35
-
-3
11
44
32.4%
EBIT normalisé
209
-
-34
147
322
70.4%
EBITDA normalisé
462
-
- 55
162
569
35.1%
Marge EBITDA normalisé
25.3%
29.5%
409 bps
Asie-Pacifique
1T23
Scope
Variation des
devises
Croissance interne
1T24
Croissance interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
22 114
-
-
-1 069
21 045
-4.8%
Produits
1 705
-
-63
-8
1 634
-0.5%
Coûts des ventes
- 823
-7
28
38
- 763
4.6%
Marge brute
883
-7
-35
30
871
3.4%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
- 449
-
16
-12
-445
-2.7%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
32
-
-1
-5
26
-16.9%
EBIT normalisé
465
-7
-19
13
452
2.7%
EBITDA normalisé
628
-7
-25
20
616
3.3%
Marge EBITDA normalisé
36.8%
37.7%
138 bps
Exportations Globales et Sociétés
Holding
1T23
Scope
Variation des devises
Croissance interne
1T24
Croissance interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
66
-
-
4
70
5.7%
Produits
117
-
1
-9
109
-7.5%
Coûts des ventes
-134
-
12
-16
-138
-11.7%
Marge brute
-18
-
13
-25
-29
-
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-356
1
2
-31
-385
-8.8%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
-12
-
-8
17
-3
-
EBIT normalisé
-386
1
8
-39
-417
-10.2%
EBITDA normalisé
-288
1
9
-16
-295
-5.4%
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Gráfica de Acción Histórica
De Oct 2024 a Nov 2024
Anheuser Busch Inbev SA NV (NYSE:BUD)
Gráfica de Acción Histórica
De Nov 2023 a Nov 2024
