PetroReconcavo lidera quedas do Ibovespa após 3R confirmar proposta da Enauta para combinação de negócios
02 Abril 2024 - 8:04AM
Revista ADVFN
A petroleira Enauta propôs uma combinação de negócios com a
3R, segundo fato relevante publicado na última segunda-feira
(1º) à noite.
Em carta anexada ao comunicado, a Enauta (BOV:ENAT3) sugere
ficar com 47% da empresa combinada e os acionistas da 3R com
53%.
De acordo com a Enauta, a união traria uma produção potencial
superior a 100 mil barris de óleo equivalente “com oportunidade de
crescimento composto nos próximos cinco anos, e reservas operadas
superiores a 770 milhões de barris”.
Diante da proposta, o Conselho de Administração da 3R deliberou
que os esforços internos para possível combinação de negócios entre
a companhia e a PetroReconcavo (BOV:RECV3) fossem momentaneamente
suspensos, bem como que a Diretoria direcionasse esforços para
avaliação da combinação de negócios com a Enauta no prazo de até 30
dias corrido.
Na abertura dos negócios, nesta terça-feira (2), as ações da 3R
Petroleum (BOV:RRRP3) sobem 5,38%, cotadas a R$ 34,89, reagindo
positivamente ao negócio.
Enquanto isso, PetroRecôncavo recua 7%, a R$ 21,53, refletindo a
possível perda do negócio para a Enauta, que recua 3,4%, a R$
28,03.
Fusão petroleiras: ENAT3 e RRRP3
Em janeiro, em carta, a sueca Maha Energy, que passou a deter 5%
da 3R Petroleum, sugeriu ao Conselho de Administração da petroleira
brasileira o desmembramento das operações onshore (campos
terrestres) para incorporação pela PetroRecôncavo.
Na ocasião os dois ativos – RECV3 e RRRP3 – dispararam. 3R
Petroleum subiu 7,62%, enquanto os papéis da PetroReconcavo
saltaram 11,7%, mas, no melhor momento da sessão, as ações,
respectivamente, subiram16,85% e 17,68%.
Análise
Para o Bradesco BBI, a 3R precisará “pensar profundamente em
relação a esta proposta de fusão (com Enauta)”, pois faria mais
sentido, do que a proposta pela PetroRecôncavo.
Os analistas do banco enumeram os fatores:
- proporção proposta de 53%/47% favorece a 3R (contra o índice
atual de 51%/49%);
- supostas sinergias poderiam ser superiores às propostas de uma
fusão RECV/3R (US$ 1,5 bilhão vs. US$ 1,1 bilhão em termos de VAL)
e a Enauta está menos alavancada que a Petroreconcavo, o que
criaria uma empresa ainda mais forte em termos de balanço;
- os termos propostos pela Enauta parecem priorizar as
capacidades da atual gestão da 3R, propondo a criação de uma
empresa mais diversificada (e menos arriscada em termos de
exposição de ativos), potencialmente criando uma nova unidade de
negócios de armazenamento de gás no campo de Manati no
offshore;
- proposta de fusão não impede que a 3R/ENAT se funda com a RECV
no futuro.
“A notícia deverá pesar positivamente nas ações da 3R e
negativamente nas ações da RECV, já que a potencial fusão com a 3R
é o principal catalisador do nome e será colocada em espera por
enquanto”, acrescentaram.
Por fim, o BBA reforça que, semelhante ao acordo com RECV,
poderia haver sinergias materiais relacionadas com SG&A e custo
de capital que poderiam ascender a US$ 400-500 milhões.
Além disso, conforme a Enauta reforçou no comunicado, poderá
haver sinergias comerciais entre os campos de Atlanta/Oliva com as
refinarias da 3R. “Acreditamos que poderá haver outras sinergias no
negócio offshore com Papa Terra”, completa o BBA.
“Vemos a proposta como positiva para a 3R principalmente porque
fortalece a posição de negociar da empresa com ambos os potenciais
parceiros, além de implicar um prêmio ao seu atual valor de mercado
e ter o potencial de desbloquear sinergias”, afirmaram analistas do
Safra em relatório a clientes.
Informações Infomoney
Petroreconcavo ON (BOV:RECV3)
Gráfica de Acción Histórica
De Oct 2024 a Oct 2024
Petroreconcavo ON (BOV:RECV3)
Gráfica de Acción Histórica
De Oct 2023 a Oct 2024