Tenda: empresa apresentou lançamentos e vendas líquidas ligeiramente acima das expectativas
13 Julio 2023 - 11:36AM
Revista ADVFN
O Credit Suisse observa que a Tenda seguiu o desempenho positivo
de suas concorrentes de baixa renda e reportou números operacionais
favoráveis no trimestre. A empresa apresentou lançamentos e vendas
líquidas ligeiramente acima das expectativas, além de continuar
elevando os preços de venda (com aumento anual de 16% e trimestral
de 5%), o que deve sustentar a recuperação de margens.
Com esses resultados, e considerando que a Tenda conseguiu
vender um volume elevado de estoque (66% do valor vendido), o
Credit Suisse enxerga a empresa se aproximando da estabilização de
suas operações e alcançando um retorno sobre o patrimônio líquido
(ROE) de dois dígitos no futuro.
De acordo com as estimativas do banco suíço, o ROE da Tenda
(BOV:TEND3) deve ultrapassar 20% até 2025, mas com as condições
favoráveis do novo programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV) e os
covenant das unidades vencendo no segundo trimestre, o turnaround
pode ocorrer mais rapidamente do que o esperado. Dessa forma, o
Credit Suisse mantém a classificação de desempenho acima da média
do mercado (outperform) para as ações da Tenda, com um preço-alvo
de R$ 11.
Para o Bradesco BBI, a Tenda apresentou números operacionais
sólidos no segundo trimestre de 2023, com lançamentos robustos
(aumento anual de 23%) e vendas líquidas (aumento de 31% em relação
ao mês anterior). O banco destaca ainda que a construtora conseguiu
aumentar os preços das unidades de negócio on-site (4% de aumento
anual) e off-site (27% de aumento anual), além de melhorar a
velocidade de vendas (VSO).
O BBI mantém sua recomendação neutra para as ações da Tenda, com
um preço-alvo de R$ 15, pois considera que a recompensa em relação
ao risco parece pouco atrativa, levando em conta a avaliação atual
da empresa (com um P/L de 9,0 vezes para 2024, em comparação com a
média de 7,4 vezes de seus pares, e um P/VPA de 2,3 vezes para
2023).
Seguindo a mesma linha do BBI e do Credit Suisse, o Itaú BBA
avalia os dados divulgados pela Tenda como positivos, destacando o
forte crescimento nos lançamentos e nas vendas durante o segundo
trimestre deste ano, o que resultou em uma aceleração na velocidade
de vendas. No entanto, os analistas do BBA também observam um leve
aumento nos distratos no segundo trimestre em comparação com o
primeiro trimestre de 2023.
TENDA ON (BOV:TEND3)
Gráfica de Acción Histórica
De May 2024 a May 2024
TENDA ON (BOV:TEND3)
Gráfica de Acción Histórica
De May 2023 a May 2024