JAVER REPORTA SLIDA GENERACIN DE FLUJO LIBRE DE EFECTIVO, INGRESOS, Y UAFID
20 Octubre 2016 - 3:12PM
BMV General Information
MONTERREY, NUEVO LEN, MXICO - OCTUBRE 20, 2016 - SERVICIOS
CORPORATIVOS JAVER S.A.B. DE C.V., ("JAVER" O "LA COMPAA"), UNA DE
LAS DESARROLLADORAS DE VIVIENDA MS GRANDE ENMXICO, ANUNCIA SUS
RESULTADOS FINANCIEROS PARA EL TERCER TRIMESTRE ("3T16") Y LOS
PRIMEROS NUEVE MESES ("9M16") TERMINADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE
2016. TODASLAS CIFRAS PRESENTADAS EN ESTE REPORTE ESTN EXPRESADAS
EN PESOS NOMINALES ($), AL MENOS QUE SE INDIQUE LO CONTRARIO.
RESULTADOS DEL 3T16:- LAS UNIDADES ESCRITURADAS DISMINUYERON 3.7% A
4,339 UNIDADES EN EL 3T16 DE 4,507 UNIDADES EN EL 3T15. EN9M16, LAS
UNIDADES VENDIDAS DISMINUYERON 1.0% A 13,551 UNIDADES DE 13,691
UNIDADES EN 9M15.
- LOS INGRESOS NETOS SE INCREMENTARON 4.3% A $1,636.9 MILLONES EN
EL 3T16, COMPARADO CON $1,568.8 MILLONES EN EL 3T15. LOS INGRESOS
NETOS FUERON $5,119.6 MILLONES EN 9M16, REPRESENTANDO UN
CRECIMIENTO DE DOBLE DGITO DE 11.6% COMPARADO CON $4,586.4 MILLONES
EN 9M15, EL CUAL FUE IMPULSADO POR LA MEJORA EN LA MEZCLA DE
VENTAS, UNA MAYOR PROPORCIN DE INGRESOS PROVENIENTES DEL SEGMENTO
RESIDENCIAL Y POR UN PRECIO PROMEDIO DE VENTA MS ALTO.
- LA UAFIDA SE INCREMENT 11.8% A $218.1 MILLONES EN EL 3T16 DE
$195.1 MILLONES EN EL 3T15. EN 9M16, LA UAFIDA CRECI 14.0% A $649.2
MILLONES EN COMPARACIN A $569.8 MILLONES EN 9M15, COMO RESULTADO DE
UNMAYOR MARGEN BRUTO PROVOCADO POR LOS EFECTOS MENCIONADOS EN EL
PRRAFO ANTERIOR. EL MARGEN UAFIDA AUMENT 0.3 PUNTOS PORCENTUALES A
12.7% EN 9M16 DE 12.4% EN 9M15.
- EL RESULTADO NETO FUE $(20.1) MILLONES EN EL 3T16 EN COMPARACIN A
$(395.5) MILLONES EN EL 3T15, PRINCIPALMENTE POR MENORES GASTOS
FINANCIEROS Y PRDIDAS CAMBIARIAS COMO RESULTADO DE LA DISMINUCIN DE
LA DEUDA DENOMINADA EN DLARES AMERICANOS. DICHO RESULTADO SE
EXPLICA POR EL CAMBIO EN LASPRDIDAS CAMBIARIAS REGISTRADAS AL PASAR
DE $355.3 MILLONES EN 3T15 A $109.4 MILLONES EN 3T16. EL RESULTADO
NETO EN 9M16 FUE DE $(349.2) MILLONES EN COMPARACINA $(528.3)
MILLONES EN 9M15. EL RESULTADO NETO EN 9M16 FUE AFECTADO
PRINCIPALMENTE POR LOS COSTOS INCURRIDOS DE $376.8 MILLONES EN
RELACIN A LA OFERTA DE PARTICIPACIN TEMPRANA ("TENDER OFFER") DE
LAS NOTAS 2021 QUE SE EJECUT EN EL 1T16, JUNTO CON PRDIDAS
CAMBIARIAS DE $217.0 MILLONES. LA PRDIDA POR ACCIN FUE DE$(0.06) AL
30 DE SEPTIEMBRE DE 2016 Y $(3.86) AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015.
- EL FLUJO LIBRE DE EFECTIVO FUE DE $63.2 MILLONES EN EL 3T16 EN
COMPARACINCON $(313.4) MILLONES EN 3T15. EN 9M16, LA COMPAA GENER
$384.6 MILLONES DE FLUJO LIBRE DE EFECTIVO, QUE ES MS DEL DOBLE DEL
MONTO GENERADO EN 9M15 DE $150.2 MILLONES. LOS INCREMENTOS FUERON
EL RESULTADO DE UNA EFECTIVA ADMINISTRACIN DE LAS INVERSIONES EN
INVENTARIO Y DE MENORES GASTOS FINANCIEROS DEBIDO AL
DESAPALANCAMIENTO DE LA COMPAA.
- DIVIDENDOS: EL CONSEJO DE ADMINISTRACIN RECOMEND A LA ASAMBLEA
GENERAL DE ACCIONISTAS APROBAR UN PAGO DE DIVIDENDOS DE $1.7053 POR
ACCIN, EL CUAL EST DENTRO DE LOS PARMETROS DE LA POLTICA DE
DIVIDENDOS. DICHO DIVIDENDO CONSTA DE 4 EXHIBICIONES. LA TERCERA
EXHIBICIN DE $0.2600 POR ACCIN SE CONCRET EL 18 DE OCTUBRE DE 2016.
LAS PRIMERAS 2 EXHIBICIONES SE PAGARON EL 18 DE MAYO DE 2016 Y EL
19 DE JULIO DE 2016, RESPECTIVAMENTE, LAS CUALES TAMBIN FUERON
EQUIVALENTES A $0.2600 POR ACCIN. LA CUARTA Y LTIMA EXHIBICIN DE
$0.9253 POR ACCIN SE REALIZAR ENENERO DE 2017. TODOS LOS PAGOS DE
DIVIDENDOS HAN SIDO FONDEADOS CON LA GENERACIN DE FLUJO LIBRE DE
EFECTIVO DEL AO.
COMENTARIO DEL DIRECTOR GENERAL
EL SR. EUGENIO GARZA, DIRECTOR GENERAL DE LA COMPAA COMENT, "EL
TERCER TRIMESTRE DE 2016 ES UNA EVIDENCIA MS DE QUE LA FLEXIBILIDAD
DE NUESTRO MODELO DE NEGOCIOS CONTINA OTORGANDO RESULTADOS SLIDOS
BAJO CONDICIONES DE MERCADO EN CONSTANTE CAMBIO. A PESAR DE QUE
NUESTRO VOLUMEN DE UNIDADES ES MENOR AL AO ANTERIOR, EL CAMBIO
DELIBERADO EN LA DIVERSIFICACIN GEOGRFICA Y EN LA MEZCLA DE VENTAS
QUE SE IMPLEMENT DESDE EL AOPASADO HA COMPENSADO EL EFECTO,
PROPORCIONANDO RENDIMIENTOS ATRACTIVOS. NUESTRO PRECIO PROMEDIO DE
VENTA CRECI 13.9% RESPECTO AL AO ANTERIOR, Y COMO RESULTADO SE
INCREMENTARON NUESTROS INGRESOS ACUMULADOS Y LA UTILIDAD DE
OPERACIN DEL AO. POR OTRA PARTE, MANTENEMOS UNA DISCIPLINA EXTREMA
DE NUESTRAS INVERSIONES YEL CAPITAL DE TRABAJO PARA PODER TRADUCIR
EL AUMENTO DE RENTABILIDAD EN FLUJO LIBRE DE EFECTIVO. DURANTE EL
AO, HEMOS GENERADO $384.6 MILLONES DE FLUJO LIBRE DE EFECTIVO, EL
CUAL ES MS QUE SUFICIENTE PARA FINANCIAR NUESTRO PAGO DE
DIVIDENDOS, Y AL MISMO TIEMPO MANTENER UNA POSICIN ADECUADA DE
RESERVAS TERRITORIALESPARA UN CRECIMIENTO PRUDENTE Y
EQUILIBRADO.
DURANTE EL TRIMESTRE, LA DISTRIBUCIN DE SUBSIDIOS EN EL PASCONTINU
CON UNA TENDENCIA A LA BAJA, YA QUE LA MAYORA DE LOS RECURSOS
ASIGNADOS EN LOS ESTADOS DONDE TENEMOS PRESENCIA COMENZARON A
AGOTARSE. AL CIERRE DE SEPTIEMBRE, SE EJERCIERON $6.9 MIL MILLONES
DEL TOTAL DEL PRESUPUESTO DE SUBSIDIOS, EQUIVALENTE A $9.3 MIL
MILLONES; SIN EMBARGO, EL PRESUPUESTO ESTABA PRCTICAMENTE AGOTADO
EN LOS ESTADOS QUE SON DE NUESTRO INTERS. TODAVA ESPERAMOS UNA
PEQUEA DISTRIBUCIN DE SUBSIDIOS PARA EL CUARTO TRIMESTRE EN
NUESTRAS LOCALIDADES,COMO RESULTADO DE REASIGNACIONES Y AJUSTES DE
FIN DE AO PARA EJERCER LOS LTIMOS RECURSOS DISPONIBLES. NO
OBSTANTE, LAS UNIDADES VENDIDAS CON SUBSIDIO REPRESENTARON EL 42.3%
DEL TOTAL DE UNIDADES AL CIERRE DE SEPTIEMBRE, EN COMPARACIN CON EL
54.1% REPORTADO EL AO ANTERIOR, CON UNA TENDENCIA A LA BAJA PARA EL
LTIMOTRIMESTRE DEL AO. SIN EMBARGO, NUESTRA HABILIDAD PARA CAMBIAR
RPIDAMENTE LA PRODUCCIN DE VIVIENDAS Y LA MEZCLA DE VENTAS HACIA
OTROS SEGMENTOS, CONTINA ATENUANDO ESTE EFECTO.
EL PRESUPUESTO DE SUBSIDIOS PARA EL AO 2017 SE ENCUENTRA EN
DISCUSIONES BAJO EL CONTEXTODE UNA POSTURA FISCAL MS AUSTERA POR
PARTE DEL GOBIERNO FEDERAL. LAS CIFRAS PRELIMINARES SUGIEREN QUE EL
PRESUPUESTO DE SUBSIDIOS PARA EL AO 2017 SER PROBABLEMENTE UN 30%
INFERIOR AL PRESUPUESTO ACTUAL. CREEMOS QUE LA PARTE MS IMPORTANTE
DEL PROGRAMA DE SUBSIDIOS ESTAR EN EL DETALLE DE LAS REGLAS DE
OPERACIN, ENLUGAR DE LA CANTIDAD ABSOLUTA QUE SE APRUEBE.
ANTICIPAMOS QUE PROBABLEMENTE EL IMPORTE MXIMO DE SUBSIDIO POR
VIVIENDA, LAS PRIORIDADES DE ASIGNACIN Y OTRAS REGLAS, TENDRN
MODIFICACIONES PARA MAXIMIZAR EL IMPACTO SOCIAL DEL PROGRAMA
TOMANDO EN CUENTA LA RESTRICCIN DEL MONTO ABSOLUTO EN PESOS
APROBADO.AL MARGEN Y SIN IMPORTAR EL MONTO QUE SE DEFINA PARA
FONDEAR EL PROGRAMA, PREFERIRAMOS CONOCER LAS REGLAS DEOPERACIN CON
ANTELACIN, QUE SE PROPORCIONE IGUALDAD DE CONDICIONES, Y QUE LOS
SUBSIDIOS SEAN DISTRIBUIDOS A TRAVS DE UN MECANISMO QUE ASEGURE LA
CONTINUIDADDEL PROGRAMA HASTA QUE LOS RECURSOS SE AGOTEN, EN LUGAR
DE LAS DISTRIBUCIONES NIVELADAS DEL SISTEMA ACTUAL BAJO EL ESQUEMA
DE FORMACIN DE "FILA" PARA LA ASIGNACIN DE LOS SUBSIDIOS. NO
OBSTANTE, ESTAMOS SEGUROS QUE NUESTRA CAPACIDAD OPERATIVA NOS
PERMITIR PROPORCIONAR RESULTADOS SLIDOS EN CUALQUIER ESCENARIO QUE
SEMATERIALICE.
EN CUANTO AL FINANCIAMIENTO DE NUESTRA DEUDA, HEMOS HECHO ALGUNOS
PROGRESOS, AUNQUE HAN SIDO LENTOS, EN LA PLANEACIN DE UN PAQUETE DE
REFINANCIACIN QUE REDUCIR NUESTRO COSTO DE FINANCIAMIENTO Y
ELIMINAR NUESTRA EXPOSICIN AL TIPO DE CAMBIO. ESPERAMOS TENER
NOTICIAS MS CONCRETAS EN UN FUTURO PRXIMO.
EN CUANTO A NUEVOS DESARROLLOS, CONTINUAMOS EXPERIMENTANDO ATRASOS
EN LA OBTENCIN DE PERMISOS EN UN PAR DE DESARROLLOS, CUYAS
APERTURAS ERAN DE LAS MS IMPORTANTES PARA EL AO. DICHOS RETRASOS
HAN CAUSADO QUE EL VOLUMEN DE UNIDADES VENDIDAS SE ENCUENTRE POR
DEBAJO DEL VOLUMEN ESPERADO A LA FECHA, Y ES PROBABLE QUE TAMBIN
AFECTE AL VOLUMEN DEL CUARTO TRIMESTRE. SIN EMBARGO, HEMOS SIDO
CAPACES DE RECUPERAR LA PRDIDA DEL VOLUMEN CON UNA MEJOR MEZCLADE
VENTAS Y EL CONTROL DE GASTOS OPERATIVOS, LOS CUALES CONTINUARN
MITIGANDO PARCIALMENTE EL IMPACTO HASTA FINALES DEL AO
2016.FINALMENTE, QUEREMOS RESALTAR UNA NUEVA Y EMOCIONANTE
INICIATIVA PILOTO QUE ACABAMOS DE LANZAR EN CONJUNTO CON LA CONAVI,
LA SOCIEDAD ALEMANA PARA LACOOPERACIN INTERNACIONAL (GIZ) Y EL
ESTADO DE NUEVO LEN. EL 13 DE OCTUBRE, SE INICI LA CONSTRUCCIN DE
UN CONJUNTO DE 52 UNIDADES RESIDENCIALES DENTRO DE NUESTRO PROYECTO
BOSQUE BOREAL, DICHAS UNIDADES SE CONSTRUIRN BAJO LOS LINEAMIENTOS
NAMA. A TRAVS DE SUBSIDIOS PROPORCIONADOS POR LA INSTITUCIN
MULTILATERAL YCONAVI, CONSTRUIREMOS LAS VIVIENDAS CON TECNOLOGAS
ECOLGICAS Y MATERIALES DE CONSTRUCCIN SUSTENTABLES QUE REDUCIRN EL
CONSUMO DE ENERGA Y LAS EMISIONES DECO2 HASTA EN UN 70%
APROXIMADAMENTE, EN COMPARACIN CON NUESTRAS ESPECIFICACIONES
ACTUALES. ESTOS AHORROS DE ENERGA SE TRADUCEN DIRECTAMENTE EN UN
MAYOR PODERADQUISITIVO PARA NUESTROS CLIENTES Y NO SOLO MEJORAR SU
CALIDAD DE VIDA, SINO TAMBIN LA CALIDAD DEL MEDIO AMBIENTE PARA LAS
GENERACIONES FUTURAS. ESTAMOS SEGUROS QUE ESTE TIPO DE INICIATIVAS
INICIARN EL CAMINO HACIA UNA TENDENCIA SECULAR DE INNOVACIN EN
MATERIALES Y PRCTICAS DE CONSTRUCCIN QUE PROPORCIONARN BENEFICIOS A
TODOS LOS INVOLUCRADOS EN EL SECTOR."
UNIDADES VENDIDAS E INGRESOS NETOS
UNIDADES VENDIDAS: LACOMPAA ESCRITUR 4,339 UNIDADES EN EL 3T16, UNA
DISMINUCIN DE 3.7% EN COMPARACIN A 4,507 UNIDADES ESCRITURADAS EN
EL 3T15. EL SEGMENTO DE VIVIENDA RESIDENCIAL FUE EL NICO QUE MOSTR
UNA TENDENCIA POSITIVA, REGISTRANDO UN CRECIMIENTO DE 32.2% EN
COMPARACIN CON LAS CIFRAS DE 3T15; EL SEGMENTO DE BAJO INGRESO Y
ELSEGMENTO DE VIVIENDA MEDIA DISMINUYERON 5.7% Y 7.6%,
RESPECTIVAMENTE. A PESAR DE LA DISMINUCIN, LA MEZCLA DE VENTAS EST
ORIENTADA HACIA EL SEGMENTO DE VIVIENDA MEDIA, EL CUAL REPRESENT EL
62.4% DEL TOTAL DE UNIDADES VENDIDAS Y EL 53.8% DEL TOTAL DE
INGRESOS EN EL 3T16; MIENTRAS QUE LAS UNIDADES DEL SEGMENTO DE
BAJOINGRESO COMPRENDIERON EL 25.9% DEL TOTAL DE UNIDADES
ESCRITURADAS Y EL 16.7% DEL TOTAL DE INGRESOS EN EL MISMO
PERIODO.PARA LOS PRIMEROS NUEVE MESES DE 2016, LAS UNIDADES
ESCRITURADAS DISMINUYERON 1.0% A 13,551 UNIDADES EN COMPARACIN A
13,691 UNIDADES EN 9M15. EL SEGMENTO RESIDENCIAL TUVO UN INCREMENTO
DE 107.7% AO CON AO, MIENTRAS QUE EL SEGMENTO DE VIVIENDA MEDIA
PERMANECI SIN CAMBIOS Y EL SEGMENTO DE BAJO INGRESO DISMINUY 22.7%.
PARA 9M16, EL SEGMENTO DE VIVIENDA MEDIA ES EL MS SIGNIFICATIVO
PARA LA MEZCLA DE VENTAS, YA QUE REPRESENT EL 63.6% DEL TOTAL DE
VIVIENDAS VENDIDAS Y EL 55.3% DEL TOTAL DE INGRESOS. LAS UNIDADES
DEL SEGMENTO DE BAJO INGRESO COMPRENDIERON EL 24.6% DEL TOTAL DE
UNIDADES ESCRITURADAS Y EL 15.7% DEL TOTAL DE INGRESOS; MIENTRAS
QUE EL SEGMENTO RESIDENCIAL REPRESENTO EL 11.8% DEL TOTAL DE
UNIDADES Y EL 27.4% DEL TOTAL DE INGRESOS.
LA VENTA DE LOTES COMERCIALES DISMINUY 50.4% A $21.8 MILLONES EN EL
3T16 Y 31.3% A $81.0 MILLONES EN 9M16, DEBIDO A UNA MENOR PORCIN DE
REA DISPONIBLE PARA LA VENTA.PRECIOS: EL PRECIO PROMEDIO DE VENTA
SE INCREMENT 10.0% A $372.2 MIL EN 3T16 EN COMPARACIN CON $338.4
MIL EN EL 3T15; PARA 9M16, EL PRECIO PROMEDIO DE VENTA DE $371.8
MIL, TAMBIN MUESTRA UN CRECIMIENTO DE DOBLE DGITO EQUIVALENTE A
13.9%, EN COMPARACIN A $326.4 MIL EN 9M15. EN AMBOS PERIODOS, EL
INCREMENTO EN LOS PRECIOS PROMEDIO DE VENTA SE DEBE A LA MEJORA EN
LA MEZCLA DE VENTAS CON UN MAYOR ENFOQUE EN LOS SEGMENTOS DE
VIVIENDA MEDIA Y RESIDENCIAL.TIPO DE FINANCIAMIENTO: INFONAVIT
CONTINA SIENDO LA FUENTE PRINCIPAL DE CRDITOS PARA LOS CLIENTES DE
LA COMPAA. DURANTE EL 3T16, EL INFONAVIT (INCLUYENDO COFINAVIT)
OTORG CRDITOS PARA EL 93.9% DEL TOTAL DE UNIDADES ESCRITURADAS EN
COMPARACIN CON EL 95.5% REGISTRADO EN 3T15. EN LOS 9M16, EL TOTAL
DE UNIDADES VENDIDAS CON UN CRDITO INFONAVIT FUE DEL 93.8% EN
COMPARACIN A 97.1% EN 9M15. LA COMPAA HA INCREMENTADO LA PROPORCIN
DE CRDITOS FOVISSSTE Y DE INSTITUCIONESFINANCIERAS DEBIDO AL
CRECIMIENTO DE LA OFERTA DE DESARROLLOS DE VIVIENDA RESIDENCIAL Y A
UNA MAYOR PRESENCIA EN EL ESTADO DE MXICO.
SUBSIDIOS: DURANTE EL 3T16, LOS SUBSIDIOS REPRESENTARON EL 29.1%
DEL TOTAL DE UNIDADES ESCRITURADAS EN COMPARACIN CON EL 19.0% EN EL
3T15. LA VIVIENDA VERTICAL ABSORBI EL 64.3% DEL TOTAL DE ESTOS
SUBSIDIOS DURANTE DICHO PERIODO EN COMPARACIN CON EL 33.1% EN EL
3T15. EN LOS PRIMEROS NUEVE MESES DE 2016, EL 42.3% DE LAS UNIDADES
FUERON VENDIDAS EN CONJUNTO CON UN SUBSIDIO CONTRA EL 54.1%
REGISTRADO EN 9M15. LA VIVIENDA VERTICAL REPRESENT EL 41.2% DEL
TOTAL DE SUBSIDIOS OBTENIDOS EN 9M16 EN COMPARACIN A 28.5% EN
9M15.
UTILIDAD BRUTA / MARGEN BRUTO
LA UTILIDAD BRUTA SE INCREMENT3.4% A $423.6 MILLONES EN 3T16 Y
14.4% EN 9M16 A $1,370.2 MILLONES, COMO RESULTADO DE LA MEJORA EN
LA MEZCLA DE VENTAS CON UN MAYOR ENFOQUE EN LA VIVIENDA MEDIA, UNA
MAYOR PROPORCIN DE INGRESOS PROVENIENTES DEL SEGMENTO RESIDENCIAL,
UN PRECIO PROMEDIO DE VENTA MS ALTO, Y A UN EFECTIVO PROGRAMA DE
CONTENCIN DE COSTOS.
EL MARGEN BRUTO DISMINUY EN 0.2 PUNTOS PORCENTUALES A 25.9% EN EL
3T16 EN COMPARACIN CON 26.1% EN EL 3T15, Y MEJOR 0.7PUNTOS
PORCENTUALES DE 26.1% EN 9M15 A 26.8% EN 9M16.
GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTASLOS GASTOS DE ADMINISTRACIN Y
VENTAS SE INCREMENTARON EN 1.2% A $229.5 MILLONES EN EL 3T16 AL
COMPARAR CON $226.8 MILLONES EN EL3T15. EN 9M16, LOS MISMOS
CRECIERON UN 15.3% AL PASAR DE $665.3 MILLONES EN 9M15 A $767.1
MILLONES EN 9M16. DICHOS AUMENTOS SON RESULTADO DE UN MAYOR NMERO
DEPERSONAL EN EL ESTADO DE MXICO Y EN QUINTANA ROO, INVERSIONES EN
NUEVAS HERRAMIENTAS DE TECNOLOGAS DE INFORMACIN, GASTOS
RELACIONADOS CON LOS REQUERIMIENTOSREGULATORIOS QUE SE DEBEN
CUMPLIR AL CONVERTIRSE EN UNA COMPAA PBLICA; EN CONJUNTO CON UN
CARGO VIRTUAL POR $12.0 MILLONES DEBIDO A LA DEPRECIACIN ACELERADA
DE ACTIVOS QUE QUEDARON EN DESUSO AL CAMBIAR DE OFICINAS
CORPORATIVAS.
UAFIDA / MARGEN UAFIDALA UAFIDA SE INCREMENT EN 11.8% A $218.1
MILLONES EN EL 3T16 DE $195.1 MILLONES EN EL 3T15. EN 9M16, LA
UAFIDA CRECI 14.0% A $649.2 MILLONES EN COMPARACIN DE $569.8
MILLONES EN 9M15, COMO RESULTADO DE UN MARGEN BRUTO MS ALTO
PROVOCADO COMO CONSECUENCIA DE LA MEJORA EN LA MEZCLA DE VENTAS CON
UN MAYOR ENFOQUE EN LA VIVIENDA MEDIA, UNA MAYOR PROPORCIN DE
INGRESOS PROVENIENTES DEL SEGMENTO RESIDENCIAL Y A UN PRECIO
PROMEDIO DE VENTA MS ALTO. EL MARGEN UAFIDA AUMENT 0.3 PUNTOS
PORCENTUALES A 12.7% EN 9M16 DE 12.4% EN 9M15.
COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
LOS GASTOS FINANCIEROS DISMINUYERON 54.7% EN EL 3T16 A $96.5
MILLONES DE $213.0 MILLONES EN 3T15 DEBIDO A LA DISMINUCIN DE LOS
NIVELES DE DEUDA DE LARGO PLAZO. EN 9M16, LOS GASTOS FINANCIEROS SE
INCREMENTARON 33.9% A $692.6 MILLONES DE $517.4 MILLONES EN 9M15,
PRINCIPALMENTE POR LA ORIGINACIN DE GASTOS POR $376.8 MILLONES, EN
RELACIN CON LA OFERTA DE PARTICIPACIN TEMPRANA DE LAS NOTAS
2021.
LOS PRODUCTOS FINANCIEROS DECRECIERON UN 31.0% EN EL 3T16 Y UN
39.1% EN 9M16 DEBIDO A UNA MENOR DISPONIBILIDAD DE CAJA QUE EL AO
ANTERIOR.
DURANTE EL 3T16 SE REGISTR UNA PRDIDA CAMBIARIA DE $109.4 MILLONES
EN COMPARACIN CON LA PRDIDA CAMBIARIA REGISTRADA EN 3T15 DE $355.3
MILLONES. EN 9M16, LA PRDIDA CAMBIARIA FUEDE $216.9 EN COMPARACIN
CON $535.0 MILLONES EN 9M15. EN AMBOS PERIODOS LAS PRDIDAS
CAMBIARIAS DISMINUYERON DEBIDO A LA REDUCCIN DE LOS NIVELES DE
DEUDA DENOMINADA EN DLARES AMERICANOS.
IMPUESTOS A LA UTILIDAD
EL EFECTO DE REGRESIN DE ALGUNASPARTIDAS TEMPORALES CON EFECTOS EN
LOS IMPUESTOS DIFERIDOS PROVOC QUE EL IMPUESTO A LA UTILIDAD DEL
PERIODO 2016 FUERA SUPERIOR AL PERIODO 2015.RESULTADO NETO
EL RESULTADO NETO FUE $(20.1) MILLONES ENEL 3T16 EN COMPARACIN A
$(395.5) MILLONES EN EL 3T15, PRINCIPALMENTE POR MENORES GASTOS
FINANCIEROS Y PRDIDAS CAMBIARIAS COMO RESULTADO DE LA DISMINUCIN
DELA DEUDA DENOMINADA EN DLARES AMERICANOS. DICHO RESULTADO SE
EXPLICA POR EL CAMBIO EN LAS PRDIDAS CAMBIARIAS REGISTRADAS AL
PASAR DE $355.3 MILLONES EN 3T15 A$109.4 MILLONES EN 3T16. EL
RESULTADO NETO EN 9M16 FUE DE $(349.2) MILLONES EN COMPARACIN A
$(528.3) MILLONES EN 9M15. EL RESULTADO NETO EN 9M16 FUE
AFECTADOPRINCIPALMENTE POR LOS COSTOS INCURRIDOS DE $376.8 MILLONES
EN RELACIN A LA OFERTA DE PARTICIPACIN TEMPRANA ("TENDER OFFER") DE
LAS NOTAS 2021 QUE SE EJECUTEN EL 1T16, JUNTO CON PRDIDAS
CAMBIARIAS DE $217.0 MILLONES. LA PRDIDA POR ACCIN FUE DE $(0.06)
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016 Y $(3.86) AL 30 DE SEPTIEMBRE
DE2015.
LA UTILIDAD INTEGRAL, LA CUAL INCLUYE LAS GANANCIAS Y PRDIDAS DE
LOS DERIVADOS (MTM) PARA CUBRIR LOS PAGOS DE CUPONES EN RELACIN CON
LA DEUDADE LARGO PLAZO DENOMINADA EN DLARES AMERICANOS, FUE DE
$(7.9) MILLONES EN EL 3T16 Y $(395.5) MILLONES EN 9M16.UTILIDAD POR
ACCIN
POR LOS LTIMOS DOCE MESES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016 LA UPA FUE DE
$(0.06) EN COMPARACIN CON LOS LTIMOS DOCE MESES AL 30 DE SEPTIEMBRE
DE 2015 LA UPA FUE DE $(3.86), COMO RESULTADO DEL EFECTO MENCIONADO
EN LOS PRRAFOS ANTERIORES.FLUJO LIBRE DE EFECTIVO
EL FLUJO LIBRE DE EFECTIVO FUE DE $63.2 MILLONES EN EL 3T16 EN
COMPARACIN CON $(313.4) MILLONES EN 3T15. EN 9M16, LA COMPAA GENER
$384.6 MILLONES DE FLUJO LIBRE DE EFECTIVO, QUE ES MS DEL DOBLE DEL
MONTO GENERADO EN 9M15 DE $150.2 MILLONES. LOS INCREMENTOS FUERON
EL RESULTADO DE UNA EFECTIVA ADMINISTRACIN DE LAS INVERSIONES EN
INVENTARIO Y DE MENORES GASTOS FINANCIEROS DEBIDO AL
DES-APALANCAMIENTO DE LA COMPAA.
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016, EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
DISMINUYO A $615.2 MILLONES DE $1,135.6 MILLONES AL 31 DE DICIEMBRE
DE 2015, COMO RESULTADO DEL USO DE RECURSOS PARA LA RECOMPRA Y
CANCELACIN DE US. 136 MILLONES DE LAS NOTAS SENIOR CON VENCIMIENTO
EN 2021 DURANTE EL MES DE ENERO DE 2016. CUENTAS POR COBRAREL SALDO
DE CUENTAS POR COBRAR A CORTO PLAZO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016
DISMINUY A $1,437.3 MILLONES ENCOMPARACIN CON $1,532.8 MILLONES AL
31 DE DICIEMBRE DE 2015, LA DISMINUCIN SE DEBE PRINCIPALMENTE A LA
MEJORA EN LOS TIEMPOS DE COBRANZA. EL SALDO DE CUENTASPOR COBRAR A
LARGO PLAZO DISMINUYO DE $14.1 MILLONES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015
A $3.5 MILLONES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016, COMO RESULTADO DEL
TRASPASO DE LAPORCIN CIRCULANTE CORRESPONDIENTE.
INVENTARIOS
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016, EL INVENTARIO A CORTO PLAZO REGISTR UN
SALDO DE $3,318.8 MILLONES, INTEGRADO POR $1,197.7 MILLONES DE
TERRENOS EN PROCESO DE DESARROLLO, $1,068.9 MILLONES DE CASAS EN
PROCESO DE CONSTRUCCIN, Y $1,052.2 EN URBANIZACIN, INFRAESTRUCTURA
Y EQUIPAMIENTO. EL SALDO DE LAS RESERVAS TERRITORIALES FUE DE
$1,097.0 MILLONES.AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016, LAS RESERVAS
TERRITORIALES DISPONIBLES DE LA COMPAA ALCANZARON APROXIMADAMENTE
95,566 UNIDADES, DELAS CUALES APROXIMADAMENTE EL 65.8% SON RESERVAS
ADQUIRIDAS DIRECTAMENTE POR LA COMPAA Y 34.2% SON RESERVAS QUE SE
MANTIENEN POR MEDIO DE FIDEICOMISOS DE TIERRA. DICHAS RESERVAS ESTN
INTEGRADAS POR UN 61.6% DE LOTES ORIENTADOS HACIA EL SEGMENTO DE
VIVIENDA MEDIA, 32.6% PARA VIVIENDA DE BAJO INGRESO Y 5.8% PARA
VIVIENDA RESIDENCIAL. CICLO DE CAPITAL DE TRABAJO
EL CICLO DE CAPITAL DE TRABAJO FUE DE 292 DAS AL 30 DE SEPTIEMBRE
DE 2016, EL CUAL PERMANECI RELATIVAMENTE ESTABLE EN COMPARACIN A
LOS 288 DAS REPORTADOS AL 30 DE JUNIO DE 2016. LA EFICIENTE
ADMINISTRACIN DEL INVENTARIO AYUDO A MANTENER SIN CAMBIOS LA
ROTACIN DEL INVENTARIO EN PROCESO, MIENTRAS QUE EL PERODO DE
COBRANZA SE HA MANTENIDO EN 75 DAS POR LOS LTIMOS DOS TRIMESTRES;
REPRESENTANDO UNA DIMINUCIN DE 9 DAS AL COMPARARLO CON LOS 86 DAS
REGISTRADOS EN EL 1T16.DEUDA
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016, LA DEUDA TOTAL FUE DE $2,896.2
MILLONES Y LA DEUDANETA DE $1,978.4 MILLONES (TOMANDO EN CUENTA EL
EFECTIVO DE $615.2 MILLONES Y LA POSICIN DE INSTRUMENTOS DERIVADOS
"MTM" DE $302.6 MILLONES).
AL 30DE SEPTIEMBRE DE 2016, LA DEUDA TOTAL / UDM UAFIDA FUE DE
2.55X, DEUDA NETA A UAFIDA DE 1.95X, Y LA COBERTURA DE INTERESES
(UDM UAFIDA /UDM GASTOS FINANCIEROS)DE 2.52X.
JAVER CUENTA CON LAS SIGUIENTES CALIFICACIONES CREDITICIAS EN
ESCALA INTERNACIONAL:STANDARD & POORS BB- PERSPECTIVA
ESTABLE
FITCH RATINGSBB- PERSPECTIVA POSITIVA
MOODYS INVESTOR SERVICES B2 PERSPECTIVA ESTABLE
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016, JAVER CONTINA CON ACCESO A LNEAS DE
CRDITO EN EXCESO DE $502.2 MILLONES. ESTAS LNEAS DE CRDITO PUEDEN
SER UTILIZADAS POR LA COMPAA SIEMPRE Y CUANDO EST EN CUMPLIMENTO
CON SUS OBLIGACIONES EN RELACIN A SUS NOTAS SENIOR.
JAVER MANTIENE POSICIONES DERIVADAS DE COBERTURA PARA SU EXPOSICIN
AL TIPO DE CAMBIO EN RELACIN A LOS PAGOS DE CUPONES DE SUS NOTAS
SENIOR CON VENCIMIENTO EN 2021 Y DE SU PRINCIPAL. AL 30DE
SEPTIEMBRE DE 2016, LA COBERTURA PONDERADA DE LOS DERIVADOS
CONTRATADOS ERA DE 2.0 AOS Y LA COMPAA INCLUIR COBERTURAS
ADICIONALES PARA ESTAR EN LNEA CON SU ESTRATEGIA DE COBERTURA.
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016, JAVER CONTABA CON US$ 23 MILLONES EN
LNEAS DE CRDITO DISPONIBLES DE SUS CONTRAPARTES DEOPERACIONES
FINANCIERAS DERIVADAS PARA FINANCIAR CUALQUIER EFECTO NEGATIVO EN
EL VALOR RAZONABLE DE LAS MISMAS. ISR DIFERIDOEL SALDO DEL ISR
DIFERIDO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016 FUE DE $873.2 MILLONES EN
COMPARACIN CON $810.0 MILLONES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015.
CAPITAL CONTABLE
EL SALDO DEL CAPITAL CONTABLE AL 30 DE SEPTIEMBRE DE2016 FUE DE
$1,679.0 MILLONES EN COMPARACIN CON $816.4 MILLONES AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2015, EL AUMENTO FUE RESULTADO DE LA EMISIN DE
ACCIONES MEDIANTE OFERTAPBLICA INICIAL QUE SE LLEV A CABO EN EL MES
DE ENERO DE 2016.
PROYECTOS EN DESARROLLOLOS INICIOS DE UNIDADES SE INCREMENTARON EN
12.2% A 4,902 UNIDADES EN EL 3T16 EN COMPARACIN CON 4,369 UNIDADES
EN EL 3T15, DEBIDO A QUE LA COMPAA EST POR INAUGURAR 5 DESARROLLOS
EN LOS ESTADOS DE AGUASCALIENTES, QUERTARO, QUINTANA ROO Y EL
ESTADO DE MXICO, AS COMO PREPARANDO EL INVENTARIO PARA LOS PRIMEROS
MESES DE 2017.
LAS UNIDADES TERMINADAS CRECIERON 1.8% A 4,579 UNIDADES EN 3T16 AL
COMPARAR CON 4,499 UNIDADES EN EL 3T15, EN LNEA CON EL AUMENTO DEL
GASTO EN CONSTRUCCIN QUE SE REALIZ EN EL TRIMESTRE.INVENTARIO FINAL
DE UNIDADES TERMINADAS SE INCREMENT A 2,262 UNIDADES AL 30 DE
SEPTIEMBRE DE 2016 EN COMPARACIN CON 2,022 UNIDADES REPORTADAS AL
30 DE JUNIODE 2016, DEBIDO A QUE EL AUMENTO EN LAS UNIDADES
TERMINADAS TUVO UN EFECTO EN LA REPOSICIN DEL INVENTARIO FINAL.
SERVICIOS CORPORATIVOS JAVER S.A.B. DE C.V.
LO INVITA A PARTICIPAR EN SU TELECONFERENCIA Y PRESENTACIN VA
WEBCAST DE LOS RESULTADOSDEL
TERCER TRIMESTRE DE 2016
EL DA VIERNES21 DE OCTUBRE DE 2016
11:00 A.M. HORA NUEVA YORK
10:00 A.M. HORA CIUDAD DE MXICO
PRESENTANDO POR JAVER:
EUGENIO GARZA, DIRECTORGENERAL
FELIPE LOERA REYNA, DIRECTOR DE ADMINISTRACIN Y FINANZAS
PARA PARTICIPAR, POR FAVORMARQUE:
1(800) 311-9401 DESDE E.U.A.
1(334) 323-7224 DESDE OTRA PARTE DEL MUNDO
CDIGO DE ACCESO: 2366
PARA ACCESAR A LA PRESENTACIN VAWEBCAST, IR A:
HTTPS://WWW.WEBCASTER4.COM/WEBCAST/PAGE/1110/17546
LA REPETICIN DE ESTA LLAMADA ESTAR DISPONIBLE POR 30 DAS. PARA
PODER ACCESAR, FAVOR DE MARCAR:
1(877) 919-4059 DESDE E.U.A.1(334) 323-0140 DESDE OTRA PARTE DEL
MUNDO
CDIGO DE ACCESO: 40375724SOBRE JAVER
LA COMPAA ES LA EMPRESA DESARROLLADORA DE VIVIENDA MS GRANDE DE
MXICO CON BASE EN EL NMERO DE UNIDADES VENDIDAS A TRAVS DEL SISTEMA
INFONAVIT EN EL 2015 DE ACUERDO AL REPORTE DE CRDITOS POR OFERENTE
PUBLICADO POR EL INFONAVIT EN SU PGINA DE INTERNET. LA COMPAA TIENE
PRESENCIA EN LOS ESTADOS DE NUEVO LEN, JALISCO, QUERTARO, ESTADO DE
MXICO, AGUASCALIENTES,QUINTANA ROO, TAMAULIPAS Y RECIENTEMENTE EN
LA CIUDAD DE MXICO.
LA COMPAA OFRECE TRES CATEGORAS DE VIVIENDA EN TRMINOS DE COSTO:
(I) VIVIENDA DE INTERS SOCIAL, (II) VIVIENDA MEDIA Y (III) VIVIENDA
RESIDENCIAL. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015, LOS INGRESOS DE VIVIENDA
DE INTERS SOCIAL FUERON DE $1,301.1 MILLONES, VIVIENDA MEDIA DE
$3,601.8 MILLONES Y RESIDENCIAL DE $1,337.9 MILLONES; LOS CUALES
REPRESENTARON 20.1%, 55.8%, 20.7% DE LOS INGRESOSTOTALES,
RESPECTIVAMENTE. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014, LOS INGRESOS DE
VIVIENDA DE INTERS SOCIAL FUERON DE $2,106.9 MILLONES, VIVIENDA
MEDIA DE $2,882.1 MILLONES Y RESIDENCIAL DE $910.5 MILLONES; LOS
CUALES REPRESENTARON 34.8%, 47.6%, 15.0% DE LOS INGRESOS TOTALES,
RESPECTIVAMENTE. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013, LOS INGRESOS DE
VIVIENDA DE INTERS SOCIAL FUERON DE $1,930.5 MILLONES, VIVIENDA
MEDIA DE $2,690.4 MILLONES Y RESIDENCIAL DE $691.8 MILLONES; LOS
CUALES REPRESENTARON 35.6%, 49.6%, 12.8% DE LOS INGRESOS TOTALES,
RESPECTIVAMENTE.
DECLARACIONES A FUTURO
ESTE COMUNICADO PUEDE CONTENER CIERTAS DECLARACIONES A FUTURO.
ESTAS DECLARACIONES SE RELACIONAN CON PROYECCIONES, DESARROLLOS Y
ESTRATEGIAS DE NEGOCIO FUTURAS Y PUEDENSER IDENTIFICADAS MEDIANTE
EL USO DE TRMINOS Y FRASES COMO "ANTICIPA", "CREE", "PUEDE", "SER",
"ESTIMA", "ESPERA", "PREV", "TIENE LA INTENCIN",
"PRETENDE","PUEDE", "PLANEA", "PREDICE", "PROYECTA", "TIENE COMO
OBJETIVO", "ESTRATEGIA" Y TRMINOS Y FRASES SIMILARES, Y PODR
INCLUIR REFERENCIAS A ASUNCIONES. DADA SU NATURALEZA, LAS
DECLARACIONES A FUTURO INVOLUCRAN RIESGOS E INCERTIDUMBRES YA QUE
SE RELACIONAN A EVENTOS Y DEPENDEN DE CIRCUNSTANCIAS QUE PUEDEN O
NO OCURRIR ENEL FUTURO. SE ADVIERTE QUE LAS DECLARACIONES A FUTURO
NO SON GARANTAS DE DESEMPEO FUTURO Y SE BASAN EN ASUNCIONES Y QUE
LOS RESULTADOS OPERATIVOS ACTUALES, INCLUYENDO LA CONDICIN
FINANCIERA Y LIQUIDEZ DE LA COMPAA Y EL DESARROLLO DE LA INDUSTRIA
HIPOTECARIA MEXICANA, PUEDE SIGNIFICATIVAMENTE DIFERIR DE (Y PUEDE
SER MS NEGATIVO QUE) AQUELLOS HECHOS O SUGERIDOS EN CUALQUIER
DECLARACIN A FUTURO CONTENIDA EN EL PRESENTE EVENTO RELEVANTE.
ADICIONALMENTE, AUN Y CUANDO LOS RESULTADOS OPERATIVOS INCLUYENDO
LA CONDICIN FINANCIERA Y LIQUIDEZ DE LA COMPAA Y EL DESARROLLO DE
LA INDUSTRIA EN LA QUE LA COMPAA OPERA, SEAN CONSISTENTESCON LAS
DECLARACIONES A FUTURO CONTENIDAS EN ESTE EVENTO RELEVANTE, DICHOS
RESULTADOS O DESARROLLOS PUEDEN NO SER INDICATIVOS DE RESULTADOS O
DESARROLLOS EN PERIODOS SUBSECUENTES. ESTAS DECLARACIONES A FUTURO
SE REFIEREN NICAMENTE A LA FECHA DE ESTE EVENTO RELEVANTE Y LA
COMPAA NO ASUME OBLIGACIN ALGUNA DE REVISARO ACTUALIZAR CUALQUIER
DECLARACIN A FUTURO, YA SEA COMO RESULTADO DE NUEVA INFORMACIN O DE
NUEVOS EVENTOS O DESARROLLOS. INFORMACIN MS DETALLADA SOBRE ESTOS Y
OTROS FACTORES SE INCLUYE EN LA OFERTA DE COMPRA.
WWW.JAVER.COM.MXFUENTE: SERVICIOS CORPORATIVOS JAVER, S.A.B. DE
C.V.
AV. JUREZ NO. 1102COLONIA CENTRO, 64000
MONTERREY, NUEVO LEN.MXICO