HR RATINGS RETIR LA CALIFICACIN DE LP DE HR AA CON PERSPECTIVA POSITIVA PAR
31 Mayo 2018 - 4:53PM
BMV General Information
CIUDAD DE MXICO (31 DE MAYO DE 2018) - HR RATINGS RETIR LA
CALIFICACIN DE LP DE HR AA CON PERSPECTIVA POSITIVA PARA LA EMISIN
ELEKTRA 18-2 Y ELEKTRA 18-3, DE GRUPO ELEKTRADEBIDO A QUE NO SE
COLOCARON EN EL MERCADO.
EL RETIRO DE LA CALIFICACIN PARA LAS EMISIONES CON CLAVE DE PIZARRA
ELEKTRA 18-2 Y ELEKTRA 18-3 SE DEBE A QUE LAS EMISIONES NO FUERON
CONVOCADAS PARA COLOCARSE EN EL MERCADO. SE ESPERABA QUE LAS
EMISIONES ELEKTRA 18, ELEKTRA 18-2 Y ELEKTRA 18-3 SE REALIZARAN
BAJO VASOS COMUNICANTES, SIN EMBARGO, NICAMENTE SE EMITI LA EMISIN
ELEKTRA 18 POR UN MONTO DE TOTAL DE P$7,500 MILLONES (M) A PARTIR
DE LA COLOCACIN INICIALEL 15 DE MAYO DE 2018 POR P$5,500M Y
POSTERIORMENTE UNA REAPERTURA POR P$2,000M EL 29 DE MAYO DE 2018.
LA ELEKTRA 18 TIENE VIGENCIA DE 3 AOS A PARTIR DE SU FECHA DE
COLOCACIN, PAGANDO UNA TASA DE INTERS DE TIIE28 + 230 PUNTOS BASE
(PBS).
SE ESTIMABA QUE LAS EMISIONES BAJO VASOS COMUNICANTES, ELEKTRA 18-2
Y ELEKTRA 18-3, SE COLOCARAN AL AMPARO DEL PROGRAMA DUAL DE
CERTIFICADOS BURSTILES REVOLVENTE (EL PROGRAMA). ESTE PROGRAMA FUE
AUTORIZADO EL 7 DE MAYO DE 2018 POR UN MONTO DE HASTA P$15,000M Y
UN PLAZO DE CINCO AOS, A PARTIR DE SU AUTORIZACIN POR PARTE DE LA
COMISIN NACIONAL BANCARIA YDE VALORES (CNBV). NUESTRA LTIMA REVISIN
SE LLEV A CABO EL 20 DE ABRIL DE 2018 DONDE SE ASIGN LA CALIFICACIN
DE LP DE HR AA CON PERSPECTIVA POSITIVA PARA ELEKTRA 18-2 Y ELEKTRA
18-3.PERFIL DEL EMISOR
GRUPO ELEKTRA ES UNA ENTIDAD MEXICANA QUE POR MEDIO DESUS
SUBSIDIARIAS TIENE OPERACIONES EN MXICO, ESTADOS UNIDOS DE AMRICA
(EUA), CENTRO Y SUDAMRICA. LAS PRINCIPALES ACTIVIDADES QUE REALIZA
LA EMPRESA CORRESPONDEN A OPERACIONES DE COMERCIO ESPECIALIZADO
(VENTA AL MENUDEO DE BIENES Y SERVICIOS, COMO TRANSFERENCIAS
ELECTRNICAS DE DINERO) EN DISTINTOS PASES, AS COMO DISTINTOS
SERVICIOS BANCARIOS (RECEPCIN DE DEPSITOS, OTORGAMIENTOS DE
PRSTAMOS Y CRDITOS, REALIZACIN DE INVERSIONES Y OTRAS OPERACIONES
DE BANCA) Y OTROS SERVICIOS FINANCIEROS (PAYDAY LOANS, SERVICIOS DE
SEGURO, ADMINISTRACIN DE RECURSOS DE CUENTAS INDIVIDUALES PARA EL
RETIRO DE LOS TRABAJADORES Y SERVICIOS DE CASA DE BOLSA).
PARA MAYOR DETALLE SOBRE LA EMPRESA Y LA EVOLUCIN DE LAS
CALIFICACIONES ASIGNADAS POR HR RATINGS, PUEDE ACCEDER A LOS
REPORTES ANTERIORES PUBLICADOS EN LA PGINA DE INTERNET
WWW.HRRATINGS.COM.
CONTACTOS
HEINZ CEDERBORG
ANALISTA SENIOR DE CORPORATIVOS
HEINZ.CEDERBORG@HRRATINGS.COM
LUIS R. QUINTERO
DIRECTOR EJECUTIVO DE DEUDA CORPORATIVA / ABS
LUIS.QUINTERO@HRRATINGS.COM
MXICO: AVENIDA PROLONGACIN PASEO DE LA REFORMA #1015 TORRE A, PISO
3, COL. SANTA FE, MXICO,D.F., CP 01210, TEL 52 (55) 1500 3130.
ESTADOS UNIDOS: ONE WORLD TRADE CENTER, SUITE 8500, NEW YORK, NEW
YORK, ZIP CODE 10007, TEL +1 (212) 220 5735.
LA CALIFICACIN OTORGADA POR HR RATINGS DE MXICO, S.A. DE C.V. A ESA
ENTIDAD, EMISORA Y/O EMISIN ESTSUSTENTADA EN EL ANLISIS PRACTICADO
EN ESCENARIOS BASE Y DE ESTRS, DE CONFORMIDAD CON LA(S)
SIGUIENTE(S) METODOLOGA(S) ESTABLECIDA(S) POR LA PROPIA INSTITUCIN
CALIFICADORA:
EVALUACIN DE RIESGO CREDITICIO DE DEUDA CORPORATIVA, MAYO 2014.
PARA MAYOR INFORMACIN CON RESPECTO A ESTA(S) METODOLOGA(S), FAVOR
DE CONSULTAR HTTPS://WWW.HRRATINGS.COM/ES/METHODOLOGY
INFORMACIN COMPLEMENTARIA EN CUMPLIMIENTO CON LA FRACCIN V, INCISO
A), DEL ANEXO 1 DE LAS DISPOSICIONES DE CARCTER GENERAL APLICABLES
A LAS INSTITUCIONES CALIFICADORAS DE VALORES.CALIFICACIN ANTERIOR
ELEKTRA 18-2: HR AA | PERSPECTIVA POSITIVA
ELEKTRA 18-3: HR AA | PERSPECTIVA POSITIVAFECHA DE LTIMA ACCIN DE
CALIFICACIN 20 DE ABRIL DE 2018
PERIODO QUE ABARCA LA INFORMACIN FINANCIERA UTILIZADA POR HR
RATINGS PARA EL OTORGAMIENTO DE LA PRESENTE CALIFICACIN. N/A
RELACIN DE FUENTES DE INFORMACIN UTILIZADAS, INCLUYENDO LAS
PROPORCIONADAS POR TERCERAS PERSONAS N/A
CALIFICACIONES OTORGADAS POR OTRAS INSTITUCIONES CALIFICADORAS QUE
FUERON UTILIZADAS POR HR RATINGS (EN SU CASO). N/A
HR RATINGS CONSIDER AL OTORGAR LA CALIFICACIN O DARLE SEGUIMIENTO,
LA EXISTENCIA DE MECANISMOS PARA ALINEAR LOS INCENTIVOS ENTRE EL
ORIGINADOR, ADMINISTRADOR Y GARANTE Y LOS POSIBLES ADQUIRENTES DE
DICHOS VALORES. (EN SU CASO) N/A HR RATINGS DE MXICO, S.A. DE C.V.
(HR RATINGS), ES UNA INSTITUCIN CALIFICADORA DE VALORES AUTORIZADA
POR LA COMISIN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES (CNBV), REGISTRADA
ANTE LA SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION (SEC) COMO UNA
NATIONALLY RECOGNIZED STATISTICAL RATING ORGANIZATION (NRSRO) PARA
LOS ACTIVOS DE FINANZAS PBLICAS, CORPORATIVOS E INSTITUCIONES
FINANCIERAS, SEGN LO DESCRITO EN LA CLUSULA (V) DE LA SECCIN
3(A)(62)(A) DE LA U.S. SECURITIES EXCHANGE ACTDE 1934 Y CERTIFICADA
COMO UNA CREDIT RATING AGENCY (CRA) POR LA EUROPEAN SECURITIES AND
MARKETS AUTHORITY (ESMA).
LACALIFICACIN ANTES SEALADA FUE SOLICITADA POR LA ENTIDAD O EMISOR,
O EN SU NOMBRE, Y POR LO TANTO, HR RATINGS HA RECIBIDO LOS
HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE
CALIFICACIN. EN NUESTRA PGINA DE INTERNET WWW.HRRATINGS.COM SE
PUEDE CONSULTAR LA SIGUIENTE INFORMACIN: (I) EL
PROCEDIMIENTOINTERNO PARA EL SEGUIMIENTO A NUESTRAS CALIFICACIONES
Y LA PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES; (II) LOS CRITERIOS DE ESTA
INSTITUCIN CALIFICADORA PARA EL RETIRO OSUSPENSIN DEL MANTENIMIENTO
DE UNA CALIFICACIN, Y (III) LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE
NUESTRO COMIT DE ANLISIS.
LAS CALIFICACIONESY/U OPINIONES DE HR RATINGS DE MXICO S.A. DE C.V.
(HR RATINGS) SON OPINIONES CON RESPECTO A LA CALIDAD CREDITICIA Y/O
A LA CAPACIDAD DE ADMINISTRACIN DE ACTIVOS, O RELATIVAS AL DESEMPEO
DE LAS LABORES ENCAMINADAS AL CUMPLIMIENTO DEL OBJETO SOCIAL, POR
PARTE DE SOCIEDADES EMISORAS Y DEMS ENTIDADES O SECTORES, Y SE
BASAN EXCLUSIVAMENTE EN LAS CARACTERSTICAS DE LA ENTIDAD, EMISIN
Y/U OPERACIN, CON INDEPENDENCIA DE CUALQUIER ACTIVIDAD DE NEGOCIO
ENTRE HR RATINGS Y LA ENTIDAD O EMISORA. LAS CALIFICACIONES Y/U
OPINIONES OTORGADAS SE EMITEN EN NOMBRE DE HR RATINGS Y NO DE SU
PERSONAL DIRECTIVO O TCNICO Y NO CONSTITUYEN RECOMENDACIONES PARA
COMPRAR, VENDER O MANTENER ALGN INSTRUMENTO, NI PARA LLEVAR A CABO
ALGN TIPO DE NEGOCIO, INVERSIN U OPERACIN, Y PUEDEN ESTAR SUJETAS A
ACTUALIZACIONES EN CUALQUIER MOMENTO, DE CONFORMIDAD CON LAS
METODOLOGAS DE CALIFICACIN DE HR RATINGS, EN TRMINOS DE LO
DISPUESTO EN EL ARTCULO 7, FRACCIN II Y/O III,SEGN CORRESPONDA, DE
LAS "DISPOSICIONES DE CARCTER GENERAL APLICABLES A LAS EMISORAS DE
VALORES Y A OTROS PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES".HR RATINGS
BASA SUS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES EN INFORMACIN OBTENIDA DE
FUENTES QUE SON CONSIDERADAS COMO PRECISAS Y CONFIABLES, SIN
EMBARGO, NO VALIDA, GARANTIZA, NI CERTIFICA LA PRECISIN, EXACTITUD
O TOTALIDAD DE CUALQUIER INFORMACIN Y NO ES RESPONSABLE DE
CUALQUIER ERROR U OMISIN O POR LOS RESULTADOS OBTENIDOS POR EL USO
DE ESA INFORMACIN. LA MAYORA DE LAS EMISORAS DE INSTRUMENTOS DE
DEUDA CALIFICADAS POR HR RATINGS HAN PAGADO UNA CUOTA DE
CALIFICACIN CREDITICIA BASADA EN EL MONTO Y TIPO DE EMISIN. LA
BONDAD DEL INSTRUMENTO O SOLVENCIA DE LA EMISORA Y, EN SU CASO, LA
OPININ SOBRE LA CAPACIDAD DE UNA ENTIDAD CON RESPECTO A LA
ADMINISTRACIN DE ACTIVOS Y DESEMPEO DE SU OBJETO SOCIAL PODRN VERSE
MODIFICADAS, LO CUAL AFECTAR, EN SU CASO, A LA ALZA O A LA BAJA LA
CALIFICACIN, SIN QUE ELLO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA A CARGO
DE HR RATINGS. HR RATINGS EMITE SUS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES DE
MANERATICA Y CON APEGO A LAS SANAS PRCTICAS DE MERCADO Y A LA
NORMATIVA APLICABLE QUE SE ENCUENTRA CONTENIDA EN LA PGINA DE LA
PROPIA CALIFICADORA WWW.HRRATINGS.COM, DONDE SE PUEDEN CONSULTAR
DOCUMENTOS COMO EL CDIGO DE CONDUCTA, LAS METODOLOGAS O CRITERIOS
DE CALIFICACIN Y LAS CALIFICACIONES VIGENTES.
LAS CALIFICACIONES Y/U OPINIONES QUE EMITE HR RATINGS CONSIDERAN UN
ANLISIS DE LA CALIDAD CREDITICIA RELATIVA DE UNA ENTIDAD, EMISORA
Y/O EMISIN, POR LO QUE NONECESARIAMENTE REFLEJAN UNA PROBABILIDAD
ESTADSTICA DE INCUMPLIMIENTO DE PAGO, ENTENDINDOSE COMO TAL, LA
IMPOSIBILIDAD O FALTA DE VOLUNTAD DE UNA ENTIDAD O EMISORA PARA
CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES CONTRACTUALES DE PAGO, CON LO CUAL LOS
ACREEDORES Y/O TENEDORES SE VEN FORZADOS A TOMAR MEDIDAS PARA
RECUPERAR SU INVERSIN, INCLUSO, A REESTRUCTURAR LA DEUDA DEBIDO A
UNA SITUACIN DE ESTRS ENFRENTADA POR EL DEUDOR. NO OBSTANTE LO
ANTERIOR, PARA DARLE MAYOR VALIDEZ A NUESTRASOPINIONES DE CALIDAD
CREDITICIA, NUESTRA METODOLOGA CONSIDERA ESCENARIOS DE ESTRS COMO
COMPLEMENTO DEL ANLISIS ELABORADO SOBRE UN ESCENARIO BASE. LOS
HONORARIOS QUE HR RATINGS RECIBE POR PARTE DE LOS EMISORES
GENERALMENTE VARAN DESDE US$1,000 A US$1,000,000 (O EL EQUIVALENTE
EN OTRA MONEDA) POR EMISIN. EN ALGUNOSCASOS, HR RATINGS CALIFICAR
TODAS O ALGUNAS DE LAS EMISIONES DE UN EMISOR EN PARTICULAR POR UNA
CUOTA ANUAL. SE ESTIMA QUE LAS CUOTAS ANUALES VAREN ENTRE US$5,000
Y US$2,000,000 (O EL EQUIVALENTE EN OTRA MONEDA).