MOODY'S AFIRMA LAS CALIFICACIONES DE BAA3/AA3.MX DE PEOLES
06 Junio 2017 - 6:24PM
BMV General Information
MEXICO, JUNE 06, 2017 -- MOODY'S DE MXICO (MOODY'S) HOY AFIRM LAS
CALIFICACIONES DE DEUDA SNIOR QUIROGRAFARIA DE LARGO PLAZO DE
INDUSTRIAS PEOLES S.A.B. DE C.V. (PEOLES) EN BAA3/AA3.MX. ESTA
ACCIN REFLEJA LA ACCIN DE CALIFICACIN TOMADA POR MOODY'S INVESTORS
SERVICE EL 6 DE JUNIO, 2017, CAMBIANDO LA PERSPECTIVA DE LA
CALIFICACIN DE EMISOR DE LARGO PLAZO DE PEOLES A POSITIVA DESDE
ESTABLE.FUNDAMENTO DE LAS CALIFICACIONES
LAS CALIFICACIONES DE BAA3/AA3.MX DE PEOLES CONTINAN REFLEJANDO SU
FUERTE PERFIL DE PRODUCCIN Y SUS OPERACIONES INTEGRADAS
VERTICALMENTE, AS COMO SUS SLIDOS MRGENES Y CAPACIDAD DE GENERACIN
DE EFECTIVO, SOPORTADOS POR SU COMPETITIVA POSICIN DE COSTOS.
PEOLES ES EL PRODUCTOR LDER DE PLATA REFINADA EN EL MUNDO, ES UN
PRODUCTOR IMPORTANTE DEPLOMO Y ZINC DENTRO DE LA REGIN DE AMRICA
LATINA, Y SU COMPLEJO METALRGICO MET-MEX SE UBICA DENTRO DE LOS
CINCO COMPLEJOS METALRGICOS MS IMPORTANTES DEL MUNDO.
LAS CALIFICACIONES TAMBIN CONSIDERAN LA CONCENTRACIN DE LA COMPAA
EN SU MERCADO LOCAL, EL IMPORTANTE NIVEL DE DISTRIBUCIN DE
DIVIDENDOS, GENERALMENTE DE ENTRE 30% Y 50% DE LA UTILIDAD NETA DEL
AO ANTERIOR, LAS FUERTES INVERSIONES DE CAPITAL PARA LOS DISTINTOS
PROYECTOS QUE BUSCAN EXPANDIR LOS NIVELES DE PRODUCCIN, Y LA
VOLATILIDAD DE PRECIO INHERENTE DE LA INDUSTRIA DE LOS METALES.LAS
CALIFICACIONES PODRAN EXPERIMENTAR UN EFECTO POSITIVO SI EL
DESARROLLO DE PROYECTOS DE PEOLES SE LLEVA A CABO DE LA MANERA
PLANEADAY CONTRIBUYE A UNA MAYOR DIVERSIFICACIN DE SU POSICIN DE
METALES, REDUCIENDO SU SENSIBILIDAD AL PRECIO DE LOS METALES
PRECIOSOS. ADEMS, LAS CALIFICACIONES PODRAN SUBIR SI LA COMPAA
LOGRA MANTENER SU BAJA BASE DE COSTOS, MUESTRA CAPACIDAD PARA
MANTENER SUS MRGENES EBIT DE CUANDO MENOS 12%, Y UN INDICADOR DE
FLUJO OPERATIVO MENOS DIVIDENDOS A DEUDA DE CUANDO MENOS 35%, CON
UN APALANCAMIENTO, MEDIDO POR LA DEUDA TOTAL AJUSTADA A EBITDA, DE
MENOS DE 2X.LAS CALIFICACIONES PODRAN VERSE AFECTADAS NEGATIVAMENTE
SI SE CONTRAJERA SIGNIFICATIVAMENTE LA LIQUIDEZ DE LA COMPAA, LOS
MRGENES EBIT CAYERAN POR DEBAJO DE 10%, O EL APALANCAMIENTO, MEDIDO
POR EL INDICADOR DEUDA/EBITDA, EXCEDIERA DE 3X DE MANERA SOSTENIDA.
DIVIDENDOS EN NIVELES TALES QUE EL INDICADOR DE FLUJO OPERATIVO
MENOS DIVIDENDOS A DEUDA PERMANEZCA POR DEBAJO DE 25% POR UN PERODO
DE TIEMPO PROLONGADO, TAMBIN PODRAN PROVOCAR UNA BAJA DE LA
CALIFICACIN.LA PRINCIPAL METODOLOGA UTILIZADA EN ESTAS
CALIFICACIONES FUE INDUSTRIA MINERA GLOBALPUBLICADA EN AGOSTO 2014.
POR FAVOR ENTRAR A LA PGINA DE METODOLOGAS EN WWW.MOODYS.COM.MX
PARA OBTENER UNA COPIA DE ESTA METODOLOGA.
EL PERIODO DETIEMPO QUE ABARCA LA INFORMACIN FINANCIERA UTILIZADA
PARA DETERMINAR LA CALIFICACIN DE INDUSTRIAS PENOLES S.A.B. DE C.V
ES DEL 31/12/2012 AL 31/12/2016 (FUENTE: ESTADOS FINANCIEROS
AUDITADOS).
LAS CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL DE MOODY'S (NSR POR SUS
SIGLAS EN INGLS) SON MEDIDAS RELATIVAS DE LA CALIDAD CREDITICIA
ENTRE EMISIONES Y EMISORES DE DEUDA DENTRO DE UN PAS DETERMINADO,
LO QUE PERMITE QUE LOS PARTICIPANTES DEL MERCADO HAGAN UNA
MEJORDIFERENCIACIN ENTRE RIESGOS RELATIVOS. LAS NSR DIFIEREN DE LAS
CALIFICACIONES EN LA ESCALA GLOBAL EN EL SENTIDO DE QUE NO SON
GLOBALMENTE COMPARABLES CONTRA ELUNIVERSO DE ENTIDADES CALIFICADAS
POR MOODY'S, SINO NICAMENTE CONTRA OTRAS NSR ASIGNADAS A OTRAS
EMISIONES Y EMISORES DE DEUDA DENTRO DEL MISMO PAS. LAS NSRESTN
IDENTIFICADAS POR UN MODIFICADOR DE PAS ".NN" QUE INDICA EL PAS AL
QUE SE REFIEREN, COMO ".ZA" EN EL CASO DE SUDFRICA. PARA MAYOR
INFORMACIN SOBRE ELENFOQUE DE MOODY'S RESPECTO DE LAS
CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL, FAVOR DE CONSULTAR LA METODOLOGA
DE CALIFICACIN DE MOODY'S PUBLICADA EN MAYO DE 2016 Y TITULADA
"CORRESPONDENCIA ENTRE CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL Y
CALIFICACIONES EN ESCALA GLOBAL". AUNQUE LAS CALIFICACIONES EN
ESCALA NACIONAL (NSR, POR SUSSIGLAS EN INGLS) NO TIENEN UN
SIGNIFICADO INHERENTE ABSOLUTO EN TRMINOS DE RIESGO DE
INCUMPLIMIENTO O PRDIDA ESPERADA, SE PUEDE INFERIR UNA PROBABILIDAD
HISTRICA DE INCUMPLIMIENTO CONSISTENTE CON UNA NSR DETERMINADA,
CONSIDERANDO LA CALIFICACIN EN ESCALA GLOBAL (GSR, POR SUS SIGLAS
EN INGLS) A LA QUE CORRESPONDEEN ESE MOMENTO ESPECFICO. PARA
OBTENER INFORMACIN SOBRE LAS TASAS DE INCUMPLIMIENTO HISTRICO
ASOCIADAS CON LAS DISTINTAS CATEGORAS DE CALIFICACIN EN
ESCALAGLOBAL A LO LARGO DE DISTINTOS HORIZONTES DE INVERSIN, FAVOR
DE CONSULTAR
HTTP://WWW.MOODYS.COM/RESEARCHDOCUMENTCONTENTPAGE.ASPX?DOCID=PBC_1067159.CON
SEDE EN LA CIUDAD DE MXICO, MXICO, PEOLES ES UNA COMPAA MINERA
INTEGRADA QUE SE DEDICA A LA EXTRACCIN, FUNDICIN Y REFINACIN DE
METALES NO FERROSOS, PRINCIPALMENTE ORO Y PLATA (41% Y 26% DE LOS
INGRESOS, RESPECTIVAMENTE, EN 2016) ZINC (11%), PLOMO (6%) Y COBRE
(3%). LA COMPAA TIENE 13 MINAS EN OPERACIN, AS COMO UN COMPLEJO
METALRGICO, MET-MEX PEOLES, TODOS LOCALIZADOS EN MXICO. LAS
OPERACIONES DE ORO Y PLATA DE LA COMPAA (EXPLORACIN Y MINERA) SON
PRINCIPALMENTE REALIZADAS A TRAVS DE LA SUBSIDIARIA 75% DE SU
PROPIEDAD, FRESNILLO PLC. EN 2016, LA COMPAA GENER VENTAS POR
$82,100 MILLONES DE PESOS (ALREDEDOR DE 4,300 MILLONES DE DLARES).
PEOLES ES APROXIMADAMENTE 70% PROPIEDAD DE GRUPO BAL, Y LAS
ACCIONES RESTANTES COTIZAN EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES. GRUPO
BAL ES UN GRUPO DIVERSIFICADO DE COMPAAS INDEPENDIENTES DE TENENCIA
ACCIONARIA PRIVADA, CUYA PARTE CONTROLADORA FINALMENTE ES LA
FAMILIA BAILLERES.
REVELACIONES REGULATORIAS
LAS FUENTESDE INFORMACIN UTILIZADAS PARA ESTA CALIFICACIN SON LAS
SIGUIENTES: PARTES INVOLUCRADAS EN LA CALIFICACIN, INFORMACIN
PBLICA, E INFORMACIN CONFIDENCIAL PROPIEDAD DE MOODY'S.
LAS CALIFICACIONES FUERON REVELADAS A LA ENTIDAD CALIFICADA ANTES
DE SU PUBLICACIN.PARA CONSULTAR LA LISTA GENERAL DE FUENTES DE
INFORMACIN UTILIZADAS EN EL PROCESO DE CALIFICACIN YLA ESTRUCTURA Y
PROCESO DE VOTACIN DE LOS COMITS DE CALIFICACIN RESPONSABLES DE
ASIGNAR Y MONITOREAR CALIFICACIONES, FAVOR DE ENTRAR A LA PESTAA DE
REVELACIONES EN WWW.MOODYS.COM.MX.
LA FECHA DE LA LTIMA CALIFICACIN ES 13/06/2016.
CON RESPECTO A LAS CALIFICACIONES EMITIDAS EN UN PROGRAMA, SERIE O
CATEGORA/ TIPO DE DEUDA, ESTE ANUNCIO PROPORCIONA ACLARACIONES
REGULATORIAS RELEVANTES EN RELACIN A CADA CALIFICACIN DE UN BONO O
NOTA DE LA MISMA SERIE O CATEGORA/CLASE DE DEUDA EMITIDA CON
POSTERIORIDAD O CONFORME A UN PROGRAMA PARA EL CUAL LAS
CALIFICACIONES SON DERIVADAS EXCLUSIVAMENTE DE CALIFICACIONES
EXISTENTES, DE ACUERDO CON LAS PRCTICAS DE CALIFICACIN DE MOODY'S.
CON RESPECTO A LAS CALIFICACIONES EMITIDAS SOBRE UNA ENTIDAD
PROVEEDORA DE SOPORTE, ESTE ANUNCIO PROPORCIONA ACLARACIONES
REGULATORIAS RELEVANTES EN RELACIN A LA ACCIN DE CALIFICACIN
REFERENTE AL PROVEEDOR DE SOPORTE YEN RELACIN A CADA ACCIN DE
CALIFICACIN PARTICULAR DE INSTRUMENTOS CUYAS CALIFICACIONES DERIVAN
DE LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE LA ENTIDAD PROVEEDORA
DESOPORTE. PARA MAYOR INFORMACIN, FAVOR DE CONSULTAR LA PESTAA DE
CALIFICACIONES EN LA PGINA DEL EMISOR/ENTIDAD CORRESPONDIENTE EN
WWW.MOODYS.COM.MX.CON RESPECTO A CUALQUIER ENTIDAD Y/O INSTRUMENTO
CALIFICADO AFECTADO QUE RECIBA APOYO CREDITICIO DIRECTO DE LA(S)
PRINCIPAL(ES) ENTIDAD(ES) A QUE SE REFIERE ESTA ACCIN DE
CALIFICACIN, Y CUYAS CALIFICACIONES PUDIERAN CAMBIAR COMO RESULTADO
DE ESTA ACCIN DE CALIFICACIN, LAS REVELACIONES REGULATORIAS SERN
AQUELLAS ASOCIADAS CON LA ENTIDAD GARANTE. EXISTEN EXCEPCIONES A
ESTE ENFOQUE PARA EFECTOS DE LAS SIGUIENTES REVELACIONES, EN CASO
DE SER APLICABLESEN LA JURISDICCIN: SERVICIOS AUXILIARES, REVELACIN
A LA ENTIDAD CALIFICADA, REVELACIN DE LA ENTIDAD CALIFICADA.ESTA
CALIFICACIN CREDITICIA PUEDE SER MODIFICADA AL ALZA/BAJA CON BASE
EN CAMBIOS FUTUROS EN LA SITUACIN FINANCIERA DEL
EMISOR/INSTRUMENTO, Y CUALQUIERMODIFICACIN SE HAR SIN QUE MOODY'S
DE MXICO, S.A. DE C.V. SEA RESPONSABLE EN CONSECUENCIA.
LAS REVELACIONES REGULATORIAS CONTENIDAS EN ESTE COMUNICADO DE
PRENSA APLICAN A LA CALIFICACIN CREDITICIA Y, DE SER APLICABLE, A
LA PERSPECTIVA DE LA CALIFICACIN O REVISIN DE CALIFICACIN
RESPECTIVA.
MOODY'S CONSIDERA QUE LA CALIDAD DE LA INFORMACIN DISPONIBLE SOBRE
LA ENTIDAD, OBLIGACIN O CRDITO CALIFICADO ES SATISFACTORIA PARA
EFECTOS DE EMITIR UNA CALIFICACIN.
MOODY'S ADOPTA TODAS LAS MEDIDAS NECESARIAS PARA QUE LA INFORMACIN
QUE UTILIZA PARA ASIGNAR UNA CALIFICACIN SEA DE SUFICIENTE CALIDAD
Y DE FUENTES QUE MOODY'S CONSIDERA CONFIABLES, INCLUYENDO, CUANDO
CORRESPONDE, TERCEROS INDEPENDIENTES. SIN EMBARGO, MOODY'S NO ES
UNA FIRMA DE AUDITORA Y NO PUEDE, EN TODA OCASIN, VERIFICAR O
VALIDAR DE MANERA INDEPENDIENTE LA INFORMACIN QUE RECIBE EN SU
PROCESO DE CALIFICACIN.
FAVOR DE ENTRAR A SMBOLOS Y DEFINICIONES DE CALIFICACIONES DE
MOODY'S EN WWW.MOODYS.COM.MX PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE EL
SIGNIFICADO DE CADA CATEGORA DE CALIFICACIN Y LA DEFINICINDE
INCUMPLIMIENTO Y RECUPERACIN.
FAVOR DE IR A LA PESTAA DE CALIFICACIONES EN LA PGINA DEL
EMISOR/ENTIDAD EN WWW.MOODYS.COM.MX PARA CONSULTARLA LTIMA ACCIN DE
CALIFICACIN Y EL HISTORIAL DE CALIFICACIN. LA FECHA EN QUE FUERON
PUBLICADAS POR PRIMERA VEZ ALGUNAS CALIFICACIONES DATA DE TIEMPOS
ANTESDE QUE LAS CALIFICACIONES DE MOODY'S FUERAN TOTALMENTE
DIGITALIZADAS Y ES POSIBLE QUE NO EXISTA INFORMACIN EXACTA.
CONSECUENTEMENTE, MOODY'S PROPORCIONA UNA FECHA QUE CONSIDERA QUE
ES LA MS CONFIABLE Y EXACTA CON BASE EN LA INFORMACIN QUE TIENE
DISPONIBLE. PARA MAYOR INFORMACIN, VISITE NUESTRO PORTAL
WWW.MOODYS.COM.MX.
FAVOR DE ENTRAR A WWW.MOODYS.COM.MX PARA ACTUALIZACIN DE CAMBIOS
DEL ANALISTA LDER DE CALIFICACIN Y DE LA ENTIDAD LEGAL DE MOODY'S
QUE EMITI LA CALIFICACIN.
LAS CALIFICACIONES EMITIDAS POR MOODY'S DE MXICO SONOPINIONES DE LA
CALIDAD CREDITICIA DE INSTRUMENTOS Y/O SUS EMISORES Y NO SON UNA
RECOMENDACIN PARA INVERTIR EN DICHOS INSTRUMENTOS Y/O EMISOR.FAVOR
DE IR A LA PESTAA DE CALIFICACIONES EN LA PGINA DEL EMISOR/ENTIDAD
EN WWW.MOODYS.COM.MX PARA CONSULTAR LAS REVELACIONES REGULATORIAS
ADICIONALES DE CADA CALIFICACIN CREDITICIA.
RELEASING OFFICE:MOODY'S DE MEXICO S.A. DE C.V
AVE. PASEO DE LAS PALMASNO. 405 - 502
COL. LOMAS DE CHAPULTEPECMEXICO, DF 11000
MEXICOJOURNALISTS: 1 888 779 5833
CLIENT SERVICE: 1 212 553 16532017 MOODY'S CORPORATION, MOODY'S
INVESTORS SERVICE, INC., MOODY'S ANALYTICS, INC. Y/O SUS
LICENCIADORES Y FILIALES (CONJUNTAMENTE "MOODY'S"). TODOS LOS
DERECHOS RESERVADOS.
LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS EMITIDAS POR MOODY'S INVESTORS
SERVICE, INC. Y SUS FILIALES ("MIS") CONSTITUYEN LAS OPINIONES
ACTUALES DE MOODY'S RESPECTO AL RIESGO CREDITICIO FUTURO DE
ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS, O INSTRUMENTOS DE DEUDA O
SIMILARES, PUDIENDO LAS PUBLICACIONES DE MOODY'S INCLUIR OPINIONES
ACTUALES DE MOODY'S RESPECTO DEL RIESGO CREDITICIO FUTURO DE
ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS, OINSTRUMENTOS DE DEUDA O
SIMILARES. MOODY'S DEFINE EL RIESGO CREDITICIO COMO EL RIESGO
DERIVADO DE LA IMPOSIBILIDAD POR PARTE DE UNA ENTIDAD DE CUMPLIR
CON SUS OBLIGACIONES FINANCIERAS CONTRACTUALES A SU VENCIMIENTO Y
LAS PRDIDAS ECONMICAS ESTIMADAS EN CASO DE INCUMPLIMIENTO. LAS
CALIFICACIONES CREDITICIAS NO HACEN REFERENCIA A NINGN OTRO RIESGO,
INCLUIDOS A MODO ENUNCIATIVO QUE NO LIMITATIVO: RIESGO DE LIQUIDEZ,
RIESGO RELATIVO AL VALOR DE MERCADO O VOLATILIDAD DE PRECIOS.LAS
CALIFICACIONES CREDITICIAS Y LAS OPINIONES DE MOODY'S INCLUIDAS EN
LAS PUBLICACIONES DE MOODY'S NO SON DECLARACIONES DE HECHOS
ACTUALES O HISTRICOS. LAS PUBLICACIONES DE MOODY'S PODRN INCLUIR
ASIMISMO PREVISIONES BASADAS EN UN MODELO CUANTITATIVO DE RIESGO
CREDITICIO Y OPINIONES O COMENTARIOS RELACIONADOS PUBLICADOS POR
MOODY'S ANALYTICS, INC. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS Y
PUBLICACIONES DE MOODY'S NO CONSTITUYEN NI PROPORCIONAN
ASESORAMIENTO FINANCIERO O DE INVERSIN, NI SUPONEN RECOMENDACIN
ALGUNA PARA LA COMPRA, VENTA O MANTENIMIENTO DE VALORES CONCRETOS.
TAMPOCO CONSTITUYEN COMENTARIO ALGUNO SOBRE LA IDONEIDAD DE UNA
INVERSIN PARA UN INVERSOR CONCRETO. MOODY'S EMITE SUS
CALIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICA SUS INFORMES EN LA CONFIANZA Y
EN EL ENTENDIMIENTO DE QUE CADA INVERSOR LLEVAR A CABO, CON LA
DEBIDA DILIGENCIA, SU PROPIO ESTUDIO Y EVALUACIN DEL INSTRUMENTO
QUE EST CONSIDERANDO COMPRAR, CONSERVAR O VENDER.LAS CALIFICACIONES
CREDITICIAS DE MOODY'S Y LAS PUBLICACIONES DE MOODY'S NO ESTN
DESTINADAS PARA SU USO POR INVERSORES MINORISTAS Y SERA TEMERARIO E
INAPROPIADO POR PARTE DE LOS INVERSORES MINORISTAS TENER EN CUENTA
LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE MOODY'S O LAS PUBLICACIONES DE
MOODY'S AL TOMAR CUALQUIER DECISIN SOBRE EN MATERIA DE INVERSIN. EN
CASO DE DUDA, DEBERA PONERSE EN CONTACTO CON SU ASESOR FINANCIERO U
OTRO ASESOR PROFESIONAL.TODA LA INFORMACIN CONTENIDA EN EL PRESENTE
DOCUMENTO EST PROTEGIDA POR LEY, INCLUIDA A MODO DE EJEMPLO LA LEY
DE DERECHOS DE AUTOR (COPYRIGHT) NO PUDIENDO PARTE ALGUNA DE DICHA
INFORMACIN SER COPIADA O EN MODO ALGUNO REPRODUCIDA, RECOPILADA,
TRANSMITIDA, TRANSFERIDA, DIFUNDIDA, REDISTRIBUIDA O REVENDIDA,
NIARCHIVADA PARA SU USO POSTERIOR CON ALGUNO DE DICHOS FINES, EN
TODO O EN PARTE, EN FORMATO, MANERA O MEDIO ALGUNO POR NINGUNA
PERSONA SIN EL PREVIO CONSENTIMIENTO ESCRITO DE MOODY'S.
TODA LA INFORMACIN INCLUIDA EN EL PRESENTE DOCUMENTO HA SIDO
OBTENIDA POR MOODY'S A PARTIR DE FUENTES QUE ESTIMA CORRECTAS Y
FIABLES. NO OBSTANTE, DEBIDO A LA POSIBILIDAD DE ERROR HUMANO O
MECNICO, AS COMO DE OTROS FACTORES, TODA LA INFORMACINAQU CONTENIDA
SE PROPORCIONA "TAL Y COMO EST", SIN GARANTA DE NINGN TIPO.
MOODY'S ADOPTA TODAS LAS MEDIDAS NECESARIAS PARA QUE LA INFORMACIN
QUE UTILIZA AL ASIGNAR UNA CALIFICACIN CREDITICIA SEA DE SUFICIENTE
CALIDAD Y DE FUENTES QUE MOODY'S CONSIDERA FIABLES, INCLUIDOS, EN
SU CASO, TERCEROS INDEPENDIENTES. SIN EMBARGO, MOODY'S NO ES UNA
FIRMA DE AUDITORA Y NO PUEDE EN TODOS LOS CASOS VERIFICAR O
VALIDARDE MANERA INDEPENDIENTE LA INFORMACIN RECIBIDA EN EL PROCESO
DE CALIFICACIN O EN LA ELABORACIN DE LAS PUBLICACIONES DE MOODY'S.
EN LA MEDIDA EN QUE LAS LEYESAS LO PERMITAN, MOODY'S Y SUS
CONSEJEROS, DIRECTIVOS, EMPLEADOS, AGENTES, REPRESENTANTES,
LICENCIADORES Y PROVEEDORES DECLINAN TODA RESPONSABILIDAD FRENTE A
CUALESQUIERA PERSONAS O ENTIDADES CON RELACIN A PRDIDAS O DAOS
INDIRECTOS, ESPECIALES, DERIVADOS O ACCIDENTALES DE CUALQUIER
NATURALEZA, DERIVADOS DE O RELACIONADOS CON LA INFORMACIN AQU
CONTENIDA O EL USO O IMPOSIBILIDAD DE USO DE DICHA INFORMACIN,
INCLUSO CUANDO MOODY'S O CUALQUIERA DE SUS CONSEJEROS, DIRECTIVOS,
EMPLEADOS, AGENTES, REPRESENTANTES, LICENCIADORES O PROVEEDORES
FUERA AVISADO PREVIAMENTE DE LA POSIBILIDAD DE DICHAS PRDIDAS O
DAOS, INCLUIDOS A TITULO ENUNCIATIVO QUE NO LIMITATIVO: (A) LUCRO
CESANTE PRESENTE O FUTURO O (B) PRDIDA O DAO SURGIDO EN EL CASO DE
QUE EL INSTRUMENTO FINANCIERO EN CUESTIN NO SEA OBJE