FITCH RATINGS -CIUDAD DE MXICO, - (ABRIL 30, 2018): FITCH RATINGS RATIFIC LAS CALIFICACIONES DE LARGO Y CORTO PLAZO DE GRUPO ELEKTRA, S.A.B. DE C.V. (ELEKTRA) EN A+(MEX) YF1(MEX), RESPECTIVAMENTE. AS MISMO, FITCH REVIS LA PERSPECTIVA DE LA CALIFICACIN NACIONAL DE LARGO PLAZO A POSITIVA DESDE ESTABLE. LA LISTA COMPLETA DE ACCIONES DE CALIFICACIN SE MUESTRA AL FINAL DE ESTE COMUNICADO.

LAS CALIFICACIONES DE ELEKTRA ESTN SUSTENTADAS POR SU POSICIN DE MERCADO EN EL NEGOCIO COMERCIAL, AL SER UNA DE LAS CADENAS DEPARTAMENTALES PRINCIPALES EN MXICO. ADEMS INCLUYEN EL VNCULO OPERACIONAL Y FINANCIERO CON BANCO AZTECA (BAZ; CALIFICADA AA-(MEX) Y F1+(MEX) POR FITCH), AS COMO SU LIQUIDEZ CONSIDERABLE Y FLEXIBILIDAD FINANCIERA. TAMBIN CONTEMPLAN LA EXPOSICIN CAMBIARIA DE UNA PARTE DE SUS INVENTARIOS Y EL CONTROL ACCIONARIO POR PARTE DE LA FAMILIA SALINAS.LA REVISIN DE LA PERSPECTIVA A POSITIVA DESDE ESTABLE REFLEJA LA EXPECTATIVA DE FITCH DE QUE ELEKTRA MANTENDR SLIDOS SUS INDICADORES CREDITICIOS, FLUJO DE FONDOS LIBRE (FFL) POSITIVO Y FLEXIBILIDAD FINANCIERA. LA COMPAA HA DEMOSTRADO QUE TIENE LA HABILIDAD DE ADAPTAR RPIDAMENTE SU MODELO DE NEGOCIO A ENTORNOS ECONMICOS ADVERSOS, LO QUE LE HA PERMITIDO FORTALECER SU CRECIMIENTO Y POSICIN COMPETITIVA. UNA MEJORA EN LA CALIFICACINPODRA DARSE EN CASO MANTENGA EL PERFIL FINANCIERO QUE HA MOSTRADO EN LOS LTIMOS AOS Y QUE LA RAZN DE APALANCAMIENTO DE SU DIVISIN COMERCIAL -MEDIDO COMO DEUDA AJUSTADA POR RENTAS A EBITDAR- SIGA POR DEBAJO DE 3.5 VECES (X) EN LOS PRXIMOS 12 A 18 MESES. FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONESPOSICIN FUERTE DE NEGOCIOS:

LA DIVERSIFICACIN Y EL VNCULO CON BAZ FORTALECEN LA POSICINCOMPETITIVA DE ELEKTRA, UNA DE LAS PRINCIPALES TIENDAS DEPARTAMENTALES ESPECIALIZADAS Y DE SERVICIOS FINANCIEROS DE MXICO. LA COMPAA CUENTA CON CERCA DE 68 AOS DE EXPERIENCIA EN EL NEGOCIO DE COMERCIALIZACIN DE BIENES DURABLES, CON OPERACIONES EN SEIS PASES DE LATINOAMRICA, ENTRE ELLOS MXICO. ASIMISMO, TIENE PRESENCIA EN EL MERCADO NORTEAMERICANO A TRAVS DE ADVANCE AMERICA (AEA), UN PROVEEDOR DE PRSTAMOS NO BANCARIOS DE CORTO PLAZO EN ESTADOS UNIDOS.ELEKTRA EST DANDO MAYOR NFASIS A SU ESTRATEGIA OMNICANAL TANTO PARA LA DIVISIN COMERCIAL COMO PARA LA FINANCIERA (PRINCIPALMENTE BAZ). DESDE 2016, LA COMPAA EMPEZ A REALIZAR INVERSIONES DIRIGIDAS A DESARROLLAR ESTE CANAL Y ADAPTARSE A LAS TENDENCIAS NUEVAS DE CONSUMO. ELEKTRA CONCENTRA ALREDEDOR DE 76% DE SUSINGRESOS CONSOLIDADOS EN MXICO (INCLUYE LA DIVISIN COMERCIAL Y FINANCIERA). SIN EMBARGO, FITCH CONSIDERA QUE SU DIVERSIFICACIN A LO LARGO DE LATINOAMRICA MITIGA PARCIALMENTE LA CONCENTRACIN DE INGRESOS.

BAZ APOYA EL MODELO DE NEGOCIO DE ELEKTRA:

EXISTE UN VNCULO FUERTE ENTRE LA DIVISIN COMERCIAL Y FINANCIERA DE ELEKTRA YA QUE AMBAS NECESITAN UNA DE LA OTRA PARA COMPLETAR LA OFERTA DE SERVICIOS A SUS CLIENTES. AS,EL NEGOCIO COMERCIAL COMPLEMENTA LA VENTA DE SUS PRODUCTOS A TRAVS DEL CRDITO OFRECIDO POR BAZ Y, A SU VEZ, BAZ MANTIENE UNA BASE DE CLIENTES QUE SE COMPONEPRINCIPALMENTE DE LOS COMPRADORES DE LAS TIENDAS COMERCIALES ELEKTRA Y SALINAS Y ROCHA.

LAS CALIFICACIONES DE BAZSE BASAN EN LA CAPACIDAD DEL BANCO PARA AJUSTARSE A ENTORNOS OPERATIVOS DIFCILES Y SU POSICIN ROBUSTA DENTRO DE SU MERCADO PRINCIPAL: LOS CRDITOS AL CONSUMO. ADEMS, INCORPORAN SU POSICIN BUENA DE LIQUIDEZ Y ESTRUCTURA CONSOLIDADA DE FONDEO, CARACTERIZADA POR UNA BASE AMPLIA, ESTABLE Y DIVERSIFICADA DE DEPOSITANTES.

EXPECTATIVA DE APALANCAMIENTO ADECUADO:

EL ENFOQUE DE FITCH, AL MOMENTO DE EVALUAR LOS INDICADORES CREDITICIOS DE ELEKTRA, SE BASA PRINCIPALMENTE EN SU NEGOCIO COMERCIAL (EL CUAL EXCLUYE EL NEGOCIO FINANCIERO). SIGUIENDO ESTE ENFOQUE, LAEXPECTATIVA DE FITCH ES QUE LA RAZN DE DEUDA AJUSTADA POR ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS A EBITDAR DEL NEGOCIO COMERCIAL ESTAR EN EL RANGO DE ENTRE 3.0X Y 3.5X ENLOS PRXIMOS 3 AOS. AL CIERRE DE DICIEMBRE DE 2017, LA DEUDA AJUSTADA POR ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS A EBITDAR Y LA DEUDA NETA AJUSTADA A EBITDAR DEL NEGOCIO COMERCIAL FUERON DE 2.3X Y 0.1X, RESPECTIVAMENTE, INDICADORES QUE MUESTRAN UNA MEJORA RESPECTO DE LOS PRESENTADOS EN EL AO 2015 DE 3.6X Y 1.4X, RESPECTIVAMENTE.

CONSIDERANDO EL AJUSTE POR SERVICIOS FINANCIEROS (SEGN LA METODOLOGA DE FITCH), LA DEUDA AJUSTADA A EBITDAR A NIVEL CONSOLIDADO FUE DE 1.6X A MARZO 2018. FITCH ESPERA QUE ESTA RAZN SE SITE EN ALREDEDOR DE 2.0X EN EL CORTO A MEDIANO PLAZO. CUANDO LA ENTIDAD CALIFICADA CONSOLIDA CIFRAS DE UNADIVISIN DE SERVICIOS FINANCIEROS (DSF), LA METODOLOGA DE FITCH ASUME UNA ESTRUCTURA DE CAPITAL PARA LA DSF QUE DEBERA SER LO SUFICIENTEMENTE FUERTE COMO PARA EVITAR REQUERIR SOPORTE O FLUJOS DE CAJA DE LA DIVISIN COMERCIAL. AS, LA DEUDA APROXIMADA DE LA DSF O DEUDA REAL (EN CASO DE SER MENOR A LA DEUDA TERICA CALCULADA POR FITCH), ES DESCONSOLIDADA DE LAS CIFRAS DEL GRUPO Y, POR LO TANTO, LA DEUDA REMANENTE ES LA QUE FITCH UTILIZA PARA LOS CLCULOS DE LAS MTRICAS CREDITICIAS DE LA ENTIDAD CALIFICADA.

LIQUIDEZ ROBUSTA:A MARZO DE 2018, LA DIVISIN COMERCIAL DE ELEKTRA PRESENT CAJA POR MXN5,075 MILLONES Y DEUDA DE CORTO PLAZO DE MXN8,741 MILLONES. ESTA LTIMA CORRESPONDE PRINCIPALMENTE A VENCIMIENTOS DE CERTIFICADOS BURSTILES (CBS) EN EL LTIMO TRIMESTRE DE 2018 Y EL PRIMER TRIMESTRE DE 2019. FITCH CONSIDERA QUE LOS MXN26,278 MILLONES DE VALORES LQUIDOS QUE POSEE LA EMPRESA EN SU DIVISIN COMERCIAL PODRAN OTORGARLE LIQUIDEZ ADICIONAL EN CASO DE REQUERIRLO. EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2018,ELEKTRA PLANEA REALIZAR UNA EMISIN DE CBS EN EL MERCADO LOCAL POR HASTA MXN7,500 MILLONES PARA REFINANCIAR SUS VENCIMIENTOS DE DEUDA DE CORTO PLAZO.EXPOSICIN CAMBIARIA MITIGADA PARCIALMENTE:

LA DEUDA EST COMPUESTA PRINCIPALMENTE POR EMISIONES DE CBS EN PESOS MEXICANOS. PARTE DE LOS INVENTARIOS DE ELEKTRA EST EXPUESTA A LOS MOVIMIENTOS DE TIPO DE CAMBIO, DADO QUE UNAPORCIN DE ELLOS TIENE PRECIOS LIGADOS AL DLAR ESTADOUNIDENSE. LO ANTERIOR, PODRA PRESIONAR LOS MRGENES DE RENTABILIDAD O AFECTAR LOS VOLMENES DE VENTA. SIN EMBARGO, LA EXPOSICIN CAMBIARIA EST MITIGADA PARCIALMENTE POR LOS FLUJOS DE LAS OPERACIONES EN EE.UU. Y LAS COMISIONES POR TRANSFERENCIAS DE DINERO RECIBIDAS POR ELEKTRA EN DLARES ESTADOUNIDENSES. ELEKTRA CONTRAT FORWARDS DE TIPO DE CAMBIO PARA CUBRIR LA EXPOSICIN CAMBIARIA REMANENTE DE SU FLUJO DE CAJA DE 2018.ADEMS, FITCH CREE QUE ELEKTRA PODRA CONTAR CON HERRAMIENTAS PARA HACER FRENTE A ESTOS EFECTOS, A TRAVS DE CAMBIOS EN SU MEZCLA DE VENTAS DE PRODUCTOS O AMPLIACIN DE PLAZOS DE CRDITO A SUS CLIENTES, ENTRE OTRAS MEDIDAS.

RESUMEN DE DERIVACIN DE LAS CALIFICACIONESLAS CALIFICACIONES DE ELEKTRA REFLEJAN SU POSICIN DE NEGOCIOS EN EL SEGMENTO DE TIENDAS DEPARTAMENTALES ENFOCADAS AL SEGMENTO MEDIO A MEDIO BAJO DE LA POBLACIN DE MXICO Y ALGUNOS PASES DE LATINOAMRICA. ELEKTRA PRESENTA MAYOR ESCALA EN NMERO DE TIENDAS QUE GRUPO UNICOMER (BB- ESCALA INTERNACIONAL, PERSPECTIVA ESTABLE) Y GRUPO FAMSA (B- EN ESCALA INTERNACIONAL, PERSPECTIVA ESTABLE) Y MANTIENE UNO DE LOS MS GRANDES PORTAFOLIOS DE CRDITOCOMPARADO CON OTRAS COMPAAS DE COMERCIO MINORISTA EN LA REGIN. LA COMPAA POSEE UNA MENOR DIVERSIFICACIN GEOGRFICA QUE GRUPO UNICOMER, PERO LOS PASES ENDONDE GENERA MAYOR PROPORCIN DE FLUJO DE CAJA SON MXICO Y ESTADOS UNIDOS, LOS CUALES POSEEN MENOR RIESGO SOBERANO QUE LA MAYORA DE LOS PASES DONDE OPERA GRUPO UNICOMER. EN COMPARACIN CON SUS PARES, EL PERFIL FINANCIERO DE ELEKTRA ES FUERTE PARA LA CATEGORA DE RIESGO DONDE EST Y, ADEMS, MANTIENE UN PERFIL FINANCIERO SLIDO CARACTERIZADO POR UN APALANCAMIENTO MENOR Y FLEXIBILIDAD FINANCIERA BUENA. LOS MRGENES DE RENTABILIDAD DE ELEKTRA SE ENCUENTRAN EN LNEA CON LA MAYORA DE COMPAAS DE COMERCIO MINORISTA CALIFICADOS POR FITCH ALREDEDOR DEL MUNDO; SUS MRGENES OPERATIVOS Y NIVELES DE LIQUIDEZ SON MAYORES QUE LOS PRESENTADOS POR GRUPO UNICOMER Y GRUPO FAMSA.

SUPUESTOS CLAVE

LOS SUPUESTOS CLAVE DE FITCH DENTRO DE SU CASO BASE DE CALIFICACIN INCLUYEN: - CRECIMIENTO DE INGRESOS PARA EL NEGOCIO COMERCIAL DE 6.5% ANUAL EN PROMEDIO Y MARGEN EBITDA DE 19% POR AO;

- CRECIMIENTO DE INGRESOS DE AEA DE 0.5% ANUAL EN PROMEDIO Y MARGEN EBITDA DE 9.4% PORAO;

- CRECIMIENTO EN INGRESOS DE BAZ DE 8.8% ANUAL EN PROMEDIO Y MARGEN EBITDA DE 16.1% POR AO;

- CRECIMIENTO EN DEPSITOS BANCARIOS CONSOLIDADOS DE 6.1% ANUAL EN PROMEDIO; - CRECIMIENTO DELA CARTERA CONSOLIDADA DE CRDITOS DE 9.4% ANUAL EN PROMEDIO;- PROVISIONES DE CUENTAS INCOBRABLES DE MXN8,400 MILLONES POR AO, EN PROMEDIO;- CAPEX DE ALREDEDOR DE MXN5,300 MILLONES POR AO, EN PROMEDIO;

- PAGOS DE DIVIDENDOS CONCRECIMIENTO DE 7% POR AO;

- LA COMPAA REFINANCIA SUS VENCIMIENTOS DE DEUDA.

SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES

FACTORES QUE PODRAN, INDIVIDUAL O COLECTIVAMENTE, DERIVAR EN ACCIONES POSITIVAS DE CALIFICACIN INCLUYEN: DISMINUCIN SOSTENIDA EN LOS APALANCAMIENTOS AJUSTADO Y NETO AJUSTADO DE LA DIVISIN COMERCIAL POR DEBAJO DE 3.5X Y 2.0X, RESPECTIVAMENTE, DISMINUCIN SOSTENIDA ENEL APALANCAMIENTO AJUSTADO CONSOLIDADO POR DEBAJO DE 2.0X, FORTALECIMIENTO DE LA CALIDAD CREDITICIA DE BAZ, DESEMPEO CONSISTENTE DE LOS INGRESOS, RENTABILIDADY FLUJO DE CAJA DEL NEGOCIO COMERCIAL, AS COMO LA PERCEPCIN DE FITCH DE UN FORTALECIMIENTO CONTINUO EN EL GOBIERNO CORPORATIVO DE LA COMPAA.FACTORES QUE PODRAN, INDIVIDUAL O COLECTIVAMENTE, RESULTAR EN ACCIONES DE CALIFICACIN NEGATIVA INCLUYEN: UN INDICADOR DE DEUDA AJUSTADA A EBITDAR DEL NEGOCIO COMERCIAL POR ENCIMA DE 4.0X DE FORMA SOSTENIDA, DEUDA NETA AJUSTADA A EBITDAR DEL NEGOCIO COMERCIAL POR ENCIMA DE 3.0X (CONSIDERA EQUIVALENTES DE EFECTIVO DE LIBRE DISPOSICIN, DE ACUERDO A CLCULOS DE FITCH), UN INDICADOR DE DEUDA AJUSTADA A EBITDAR A NIVEL CONSOLIDADO (Y SEGN LA METODOLOGA DE FITCH) POR ENCIMA DE 3.0X DE FORMA SOSTENIDA, UN DETERIORO EN LA CALIDAD CREDITICIA DE BAZ, AS COMO UN DEBILITAMIENTO EN LAS PRCTICAS DE GOBIERNOCORPORATIVO. LISTADO DE CALIFICACIONES

FITCH RATIFIC LAS SIGUIENTES CALIFICACIONES DE ELEKTRA:- CALIFICACIN NACIONAL DE LARGO PLAZO DE A+(MEX), PERSPECTIVA SE REVISA A POSITIVA DESDE ESTABLE;- CALIFICACIN NACIONAL DE CORTO PLAZO EN F1 (MEX);

- CERTIFICADOS BURSTILES ELEKTRA 16 POR MXN5,000 MILLONES EN A+(MEX);- CERTIFICADOS BURSTILES ELEKTRA 16-2 POR MXN500 MILLONES EN A+(MEX);

- PORCIN DE CORTO PLAZO DEL PROGRAMA DE CERTIFICADOS BURSTILES DE CORTO Y LARGO PLAZO CON CARCTER REVOLVENTE POR HASTA MXN10,000 MILLONES, CUYAS EMISIONES DE CORTO PLAZO PODRN SER POR HASTA MXN3,000 MILLONES, EN F1(MEX);

- CALIFICACIN INTERNACIONAL DE LARGO PLAZO DE ISSUER DEFAULT RATING (IDR) EN MONEDA LOCAL Y EXTRANJERA EN BB, PERSPECTIVA SE REVISA A POSITIVA DESDE ESTABLE.CONTACTOS FITCH RATINGS:

MARA PA MEDRANO (ANALISTA LDER)

DIRECTORA+52 55 5955 1615

FITCH MXICO S.A. DE C.V.

BLVD. MANUEL VILA CAMACHO 88 PISO 10,

LOMAS DE CHAPULTEPEC, CIUDAD DE MXICO

JOHNNY DA SILVA (ANALISTA SECUNDARIO)

DIRECTOR+1 212 908 0367

ALBERTO MORENO (PRESIDENTE DELCOMIT DE CALIFICACIN)

DIRECTOR SNIOR

+52 81 8399 9133RELACIN CON MEDIOS: SOFA GARZA, MONTERREY, N.L. TEL: +52 81 8399 9100. E-MAIL: SOFIA.GARZA@FITCHRATINGS.COM.LAS CALIFICACIONES SEALADAS FUERON SOLICITADAS POR EL EMISOR O EN SU NOMBRE Y, POR LO TANTO, FITCH HA RECIBIDO LOS HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE CALIFICACIN.

ESTE COMUNICADO ES UNA TRADUCCIN DEL ORIGINALEMITIDO EN INGLS POR FITCH EN SU SITIO INTERNACIONAL EL 30 DE ABRIL DE 2018 Y PUEDE CONSULTARSE EN LA LIGA WWW.FITCHRATINGS.COM. TODAS LAS OPINIONES EXPRESADASPERTENECEN A FITCH RATINGS, INC

LA INFORMACIN FINANCIERA DE LA COMPAA CONSIDERADA PARA LA CALIFICACIN CORRESPONDE A MARZO 31, 2018.

LA LTIMA REVISIN DE LAS CALIFICACIONES DE RIESGO CONTRAPARTE DE ELEKTRA FUE EN MAYO 8, 2017.

LA INFORMACIN UTILIZADA EN EL ANLISIS DE ESTA CALIFICACIN FUE PROPORCIONADA POR EL EMISOR U OBTENIDA DE FUENTES DE INFORMACIN PBLICA, INCLUYENDO LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS, PRESENTACIONES DEL EMISOR, OBJETIVOS ESTRATGICOS, ENTRE OTROS. EL PROCESO DE CALIFICACIN TAMBIN PUEDE INCORPORAR INFORMACIN DE OTRAS FUENTES DE INFORMACIN EXTERNAS, TALES COMO ANLISIS SECTORIALES Y REGULATORIOS PARA EL EMISOR O LA INDUSTRIA. PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE EL EMISOR, AS COMO PARA CONOCER EL SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIN ASIGNADA, LOSPROCEDIMIENTOS PARA DAR SEGUIMIENTO A LA CALIFICACIN, LA PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES Y LOS CRITERIOS PARA EL RETIRO DE LA CALIFICACIN, PUEDE VISITAR NUESTRAS PGINAS WWW.FITCHRATINGS.MX Y WWW.FITCHRATINGS.COM.

LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE LOS COMITS, Y DE CALIFICACIN SE ENCUENTRANEN EL DOCUMENTO DENOMINADO PROCESO DE CALIFICACIN, EL CUAL PUEDE CONSULTARSE EN NUESTRA PGINA WEB WWW.FITCHRATINGS.MX EN EL APARTADO REGULACIN. EN CASO DE QUE EL VALOR, O LA SOLVENCIA DEL EMISOR SE MODIFIQUEN EN EL TRANSCURSO DEL TIEMPO, LA CALIFICACIN PUEDE MODIFICARSE AL ALZA O A LA BAJA, SIN QUE ESTO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA A CARGO DE FITCH MXICO.

LAS CALIFICACIONES MENCIONADAS CONSTITUYEN UNA OPININ RELATIVA SOBRE LA CALIDAD CREDITICIA DELA EMPRESA, CON BASE EN EL ANLISIS DE SU TRAYECTORIA Y DE SU ESTRUCTURA ECONMICA Y FINANCIERA SIN QUE ESTA OPININ SEA UNA RECOMENDACIN PARA COMPRAR, VENDERO MANTENER CUALQUIER INSTRUMENTO COLOCADO EN EL MERCADO DE VALORES.

LA INFORMACIN Y LAS CIFRAS UTILIZADAS PARA LA DETERMINACIN DE ESTAS CALIFICACIONES, DE NINGUNA MANERA SON AUDITADAS POR FITCH MXICO, S.A. DE C.V., POR LO QUE SU VERACIDAD Y AUTENTICIDAD SON RESPONSABILIDAD DE LA EMISORA O DE LA FUENTE QUE LAS EMITE.

METODOLOGAS APLICADAS EN ESCALANACIONAL:

- METODOLOGA DE CALIFICACIN DE FINANZAS CORPORATIVAS (SEPTIEMBRE 14, 2017); - METODOLOGA DE CALIFICACIN CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL (MARZO 27, 2017);

- VNCULO DE CALIFICACIN ENTRE MATRIZ YSUBSIDIARIA (FEBRERO 21, 2018). TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.MX. LAS CALIFICACIONES PBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGAS ESTN DISPONIBLES EN ESTESITIO EN TODO MOMENTO. EL CDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMS POLTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTN TAMBIN DISPONIBLES EN LA SECCIN DE CDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER EST BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH.