L’exécution cohérente de notre stratégie a généré une
croissance à deux chiffres de l’EBITDA avec une expansion de la
marge de 236 points de base et une croissance de 25% du bénéfice
par action sous-jacent
Anheuser-Busch InBev (Brussel:ABI) (BMV:ANB) (JSE:ANH)
(NYSE:BUD):
Ce communiqué de presse contient des éléments
multimédias. Voir le communiqué complet ici :
https://www.businesswire.com/news/home/20240731566999/fr/
AB InBev Strategic Priorities (Graphic:
Business Wire)
Information réglementée1
« Notre dynamique mondiale s’est poursuivie ce trimestre. La
force de notre empreinte diversifiée et la demande des
consommateurs pour nos méga-marques nous ont permis de réaliser à
nouveau une croissance généralisée des produits et des bénéfices au
cours de ce trimestre. L’EBITDA a enregistré une croissance à deux
chiffres et l’optimisation continue de nos activités a stimulé une
croissance de 25% du bénéfice par action sous-jacent. Nous sommes
encouragés par notre performance du premier semestre et nous
restons concentrés sur l’exécution cohérente de notre stratégie. »
– Michel Doukeris, CEO, AB InBev
Produits totaux
+ 2.7%
Les produits ont augmenté de 2.7% au 2T24
avec une hausse des produits par hl de 3.6%, et de 2.7% durant le
1S24, avec une hausse des produits par hl de 3.5%.
3.3% d’augmentation pour les
produits combinés de nos méga-marques, Corona en tête, enregistrant
une croissance de 5.6% en dehors de son marché domestique au
2T24.
Environ 70% de nos produits
réalisés via les plateformes numériques B2B, la base d’utilisateurs
actifs mensuels de BEES atteignant 3.8 millions d’utilisateurs au
2T24.
Environ 140 millions d’USD de
produits générés par notre écosystème direct-to-consumer au
2T24.
Volumes totaux
- 0.8%
Au 2T24, les volumes totaux ont diminué de 0.8%, les volumes de
nos propres bières marquant un recul de 1.3% et les volumes
non-bières une hausse de 3.4%.
Au 1S24, les volumes totaux ont diminué de 0.7%, les volumes de
nos propres bières marquant un recul de 1.3% et les volumes
non-bières une hausse de 3.5%.
Ratio endettement net / EBITDA
3.42x
Notre ratio endettement net/EBITDA
normalisé était à 3.42x au 30 juin 2024, par rapport à 3.70x au 30
juin 2023 et à 3.38x au 31 décembre 2023.
EBITDA normalisé
+ 10.2%
Au 2T24, l’EBITDA normalisé de 5 302
millions d’USD représente une hausse de 10.2%, avec une expansion
de la marge EBITDA normalisé de 236 points de base à 34.6%.
Au 1S24, l’EBITDA normalisé de 10 288
millions d’USD représente une hausse de 7.8%, avec une expansion de
la marge EBITDA normalisé de 165 points de base à 34.4%.
Bénéfice sous-jacent
1 811 millions d’USD
Le bénéfice sous-jacent (bénéfice
attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev hors
éléments non sous-jacents et hors impact de l’hyperinflation) était
de 1 811 millions d’USD au 2T24 par rapport à 1 452 millions d’USD
au 2T23, et de 3 320 millions d’USD au 1S24 par rapport à 2 762
millions d’USD au 1S23.
Bénéfice par action sous-jacent
0.90 USD
Le bénéfice par action (BPA) sous-jacent
était de 0.90 USD au 2T24, en hausse par rapport à 0.72 USD au 2T23
et de 1.66 USD au 1S24, en hausse par rapport à 1.37 USD au
1S23.
Le rapport financier du premier semestre 2024 est consultable
sur notre site www.ab-inbev.com
1L'information ci-jointe constitue une information réglementée au
sens de l'arrêté royal belge du 14 novembre 2007 relatif aux
obligations des émetteurs d'instruments financiers admis à la
négociation sur un marché réglementé. Pour consulter les mentions
légales importantes et les notes sur la base de préparation,
veuillez vous référer à la page 18.
Commentaires de la
direction
L’exécution cohérente de notre stratégie a généré une
croissance à deux chiffres de l’EBITDA avec une expansion de la
marge de 236 points de base et une croissance de 25% du bénéfice
par action sous-jacent
Nos produits ont augmenté de 2.7%, avec une croissance des
produits sur environ 65% de nos marchés, stimulée par une
augmentation des produits par hl de 3.6% résultant d’initiatives de
gestion des produits. La croissance des volumes dans nos régions
Amériques du centre, Amérique du Sud, Europe et Afrique était
principalement atténuée par les performances en Chine et en
Argentine, aboutissant à un recul général des volumes de 0.8%.
L’EBITDA a augmenté de 10.2%, stimulé par des gains d’efficacité
des coûts de production et une gestion rigoureuse des frais
généraux, entraînant une expansion de la marge EBITDA de 236 points
de base. Le BPA sous-jacent s’élevait à 0.90 USD, une augmentation
de 25% par rapport au 2T23, stimulée principalement par la
croissance nominale de l’EBITDA.
Progression de nos priorités stratégiques
Nous poursuivons la mise en œuvre de nos trois piliers
stratégiques clés et les investissements dans ceux-ci afin de
réaliser une croissance constante et de réaliser une création de
valeur à long terme.
(1) Mener et développer la catégorie :
Nous avons réalisé une croissance des volumes sur 50% de nos
marchés au 2T24 et des gains de part de marché dans la majorité de
nos marchés au 1S24, selon nos estimations.
(2) Digitaliser et monétiser notre écosystème :
BEES a réalisé 11.7 milliards d’USD en valeur brute des
marchandises, une hausse de 20% par rapport au 2T23, environ 70% de
nos produits étant générés par nos canaux numériques B2B. BEES
Marketplace a généré 530 millions d’USD en valeur brute des
marchandises provenant des ventes de produits tiers, soit une
croissance de 55% par rapport au 2T23.
(3) Optimiser nos activités :
Nous continuons de progresser dans le désendettement, le ratio
endettement net/EBITDA atteignant 3.42x au 30 juin 2024 par rapport
à 3.70x au 30 juin 2023. Au 1S24, nous avons investi 5.3 milliards
d’USD en dépenses d’investissement et en investissements
commerciaux et de marketing tout en générant un flux de trésorerie
disponible d’environ 0.9 milliard d’USD, soit une amélioration de
1.4 milliard d’USD par rapport au 1S23.
(1) Mener et développer la catégorie
Nous avons poursuivi nos investissements dans nos méga-marques,
méga-plateformes et compétences de développement de marque au cours
de ce trimestre. Selon le rapport Kantar BrandZ 2024, notre
portefeuille contient désormais 8 des 10 marques de bière les plus
porteuses de valeur, Corona et Budweiser occupant respectivement la
première et la seconde marche du podium. Notre créativité et notre
efficacité marketing ont été récompensées par Effies et le World
Advertising Research Center, qui nous ont à nouveau nommés
marketeur le plus efficace du monde et nous étions également
l’entreprise de boissons la plus récompensée au Cannes Lions
International Festival of Creativity de 2024. Notre performance au
niveau de chacun de nos 5 leviers d’expansion de la catégorie a été
tirée par nos méga-marques, qui ont enregistré une hausse des
volumes continue et une augmentation des produits de 3.3% au
2T24.
- Participation à la catégorie : Grâce à l’attention
portée aux innovations en matière de marques, d’emballages et de
liquides, le pourcentage de consommateurs effectuant des achats
dans notre portefeuille de marques a augmenté sur environ 40% de
nos marchés au 2T24, selon nos estimations. Les hausses de
participation sont attribuables aux améliorations réalisées auprès
de tous les groupes de consommateurs aux États-Unis.
- Supériorité core : Notre portefeuille mainstream a
réalisé une croissance des produits à un chiffre dans le mileu de
la fourchette au 2T24, stimulée par une hausse à deux chiffres en
Colombie, en Corée du Sud et en République dominicaine.
- Développement des occasions : Notre portefeuille mondial
de bières sans alcool a enregistré une hausse des produits de près
de 20% au cours de ce trimestre. Corona Cero, le partenaire
officiel des Jeux Olympiques, est désormais disponible sur environ
40 marchés et a enregistré une croissance à trois chiffres des
volumes au 2T24. En combinant nos produits numériques
direct-to-consumer (DTC) et nos méga-marques, nous développons de
nouvelles occasions de consommation. Par exemple, à travers nos
marchés en Amérique latine, Zé Delivery et TaDa Delivery ont
considérablement accru les commandes de bière passées pendant les
matchs de football par rapport au 2T23 en attirant les
consommateurs avec la Copa America et d’autres activations liées à
des événements clés.
- Premiumisation : Au 2T24, la marque Corona a réalisé une
augmentation des produits d’un chiffre dans le milieu de la
fourchette au niveau mondial, en dehors du Mexique. La croissance
globale de notre portefeuille de bières above core a été limitée
par un secteur faible en Chine. Les produits combinés de nos
marques mondiales ont diminué de 1.7% en dehors de leurs marchés
domestiques, tandis que notre portefeuille global de bières above
core a enregistré une légère croissance des produits, stimulée par
Corona, nos marques mondiales en Afrique du Sud et par la
croissance à deux chiffres de Modelo au Mexique et Spaten au
Brésil.
- Beyond Beer : Notre activité mondiale Beyond Beer a
généré environ 375 millions d’USD de produits au 2T24, une baisse à
un chiffre dans le bas de la fourchette par rapport au 2T23, la
croissance de nos marques clés, telles que Brutal Fruit, Cutwater,
Nutrl et Beats, ayant été principalement atténuée par un secteur
faible des seltzer à base de malt en Amérique du Nord.
(2) Digitaliser et monétiser notre écosystème
- Digitaliser nos relations avec plus de 6 millions de clients
dans le monde : Au 30 juin 2024, BEES est opérationnelle sur 27
marchés, environ 70% de nos produits du 2T24 ayant été générés à
travers les plateformes numériques B2B. Au 2T24, BEES a atteint 3.8
millions d’utilisateurs actifs mensuels et réalisé 11.7 milliards
d’USD en valeur brute des marchandises, soit une croissance de 18%
et 20%, respectivement, par rapport au 2T23. BEES Marketplace a
généré 8.3 millions de commandes et 530 millions d’USD en valeur
brute des marchandises provenant des ventes de produits tiers au
2T24, soit une croissance de 33% et de 55%, respectivement, par
rapport au 2T23.
- Se placer en tête des solutions DTC : Notre écosystème
omnicanal DTC de produits numériques et physiques a généré environ
400 millions d’USD de produits au 2T24. Nos méga-marques DTC, Zé
Delivery, TaDa Delivery et PerfectDraft sont disponibles sur 21
marchés, ont généré 18.6 millions de commandes e-commerce et ont
rapporté 140 millions d’USD de produits, ce qui représente une
hausse d’environ 10% par rapport au 2T23.
(3) Optimiser nos activités
- Maximiser la création de valeur : Notre BPA sous-jacent
s’élevait à 0.90 USD ce trimestre, une augmentation de 25% par
rapport au 2T23, stimulée principalement par la croissance nominale
de l’EBITDA. Notre ratio endettement net/EBITDA a atteint 3.42x par
rapport à 3.70x au 30 juin 2023, une légère augmentation par
rapport à 3.38x au 31 décembre 2023 due aux fluctuations
saisonnières de notre génération de flux de trésorerie. L’effet
combiné de la croissance de l’EBITDA, nos efforts incessants en vue
d’optimiser nos coûts financiers nets et notre fonds de roulement
net et l’amélioration de l’efficacité des dépenses
d’investissement, a généré un flux de trésorerie disponible
d’environ 0.9 milliard d’USD au 1S24, une amélioration de 1.4
milliard d’USD par rapport au 1S23.
- Promouvoir nos priorités de développement durable : Dans
le cadre de l’action pour le climat, nos émissions de scopes 1 et 2
par hectolitre produit s’élevaient à 4.32 kgCO2e/hl au 1S24, une
diminution d’environ 4% par rapport au 1S23. Dans le cadre de la
gestion de l’eau, notre taux d’efficacité de consommation d’eau est
passé à 2.50 hl par hl au 1S24 par rapport à 2.54 hl par hl au
1S23, progressant ainsi vers notre ambition d’atteindre 2.50 hl par
hl sur une base annuelle d’ici 2025.
Créer un avenir avec plus de célébrations
Au cours de ce premier semestre, notre entreprise a enregistré
une hausse de l’EBITDA de 7.8%, avec un accroissement de la marge
de 165 points de base, tout en poursuivant nos investissements à
long terme dans nos marques, nos infrastructures et nos initiatives
numériques. La croissance nominale de l’EBITDA et l’optimisation
continue de nos activités ont généré un solide effet de levier
opérationnel, entraînant une croissance du BPA sous-jacent de 21%
au 1S24. Notre performance est rendue possible grâce au dévouement
et au travail acharné de nos collaborateurs et nous profitons de
cette occasion pour remercier l’ensemble de nos collègues à travers
le monde pour leur passion et leur engagement. La catégorie bière
est vaste et en croissance, et nos avantages uniques de leadership
mondial, nos vecteurs de croissance réplicables et notre
rentabilité supérieure nous placent en bonne position pour réaliser
notre objectif de créer un avenir avec plus de célébrations.
Perspectives 2024
- Performance générale : Nous prévoyons une hausse de
notre EBITDA conforme à nos perspectives à moyen terme, soit entre
4-8%. Les perspectives pour l’EX24 reflètent notre évaluation
actuelle de l’inflation et du contexte macroéconomique.
- Coûts financiers nets : Les charges nettes d’intérêts
liées aux retraites et les charges de désactualisation devraient se
situer entre 220 et 250 millions d’USD par trimestre, en fonction
de la fluctuation des devises et des taux d’intérêt. Pour l’EX24,
le coupon moyen de la dette brute devrait se situer autour de
4%.
- Taux d’imposition effectif (TIE) : Le TIE normalisé
devrait se situer entre 27% et 29% au cours de l’EX24. Les
perspectives relatives au TIE ne tiennent pas compte de l’impact
d’éventuelles modifications futures de la législation.
- Dépenses nettes d’investissement : Les dépenses nettes
d’investissement devraient se situer entre 4.0 et 4.5 milliards
d’USD au cours de l’EX24.
Tableau 1. Résultats consolidés
(millions d'USD)
2T23
2T24
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
147 583
146 302
-0.8%
Nos propres bières
128 750
126 926
-1.3%
Volumes des non-bières
17 636
18 235
3.4%
Produits de tiers
1 197
1 140
-4.7%
Produits
15 120
15 333
2.7%
Marge brute
8 101
8 567
7.0%
Marge brute en %
53.6%
55.9%
224bps
EBITDA normalisé
4 909
5 302
10.2%
Marge EBITDA normalisé
32.5%
34.6%
236bps
EBIT normalisé
3 569
3 905
11.9%
Marge EBIT normalisé
23.6%
25.5%
209bps
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
339
1 472
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev
1 452
1 811
Bénéfice par action (USD)
0.17
0.73
Bénéfice sous-jacent par action
(USD)
0.72
0.90
1S23
1S24
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
288 131
285 837
-0.7%
Nos propres bières
249 810
246 313
-1.3%
Volumes des non-bières
36 223
37 465
3.5%
Produits de tiers
2 098
2 059
-1.8%
Produits
29 333
29 880
2.7%
Marge brute
15 796
16 461
4.9%
Marge brute en %
53.9%
55.1%
117bps
EBITDA normalisé
9 668
10 288
7.8%
Marge EBITDA normalisé
33.0%
34.4%
165bps
EBIT normalisé
7 072
7 547
8.5%
Marge EBIT normalisé
24.1%
25.3%
135bps
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
1 977
2 564
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev
2 762
3 320
Bénéfice par action (USD)
0.98
1.28
Bénéfice sous-jacent par action
(USD)
1.37
1.66
Tableau 2. Volumes (milliers
d'hls)
2T23
Scope
Croissance
2T24
Croissance interne
interne
Volumes
totaux
Volumes de nos
propres bières
Amérique du Nord
23 542
-156
- 747
22 639
-3.2%
-3.9%
Amériques du Centre
37 893
-4
493
38 381
1.3%
1.8%
Amérique du Sud
35 737
-
232
35 969
0.6%
-0.9%
EMEA
22 884
-
968
23 852
4.2%
3.8%
Asie-Pacifique
27 475
-
-2 076
25 399
-7.6%
-7.6%
Exportations Globales et Sociétés
Holding
51
-
11
62
21.2%
-
AB InBev au niveau mondial
147 583
- 161
-1 121
146 302
-0.8%
-1.3%
1S23
Scope
Croissance
1S24
Croissance interne
interne
Volumes
totaux
Volumes de nos
propres bières
Amérique du Nord
47 395
-311
-3 092
43 992
-6.6%
-7.5%
Amériques du Centre
72 164
-9
1 916
74 072
2.7%
3.0%
Amérique du Sud
76 023
-
292
76 315
0.4%
-0.8%
EMEA
42 842
-
2 040
44 882
4.8%
4.3%
Asie-Pacifique
49 589
-
-3 145
46 444
-6.3%
-6.3%
Exportations Globales et Sociétés
Holding
117
-
15
132
12.5%
-
AB InBev au niveau mondial
288 131
- 320
-1 973
285 837
-0.7%
-1.3%
Performance des marchés
clés
États-Unis : Amélioration des tendances en termes de part de
marché, la premiumisation continue et les initiatives de
productivité stimulant une croissance à deux chiffres des
bénéfices
- Performance opérationnelle :
- 2T24 : Les produits ont diminué de 0.6%, avec une
progression des produits par hl de 2.2% stimulée par les
initiatives de gestion des produits et la premiumisation. Les
ventes aux grossistes ont diminué de 2.7% et les ventes aux
détaillants ont régressé de 4.1%, une performance qui, selon nos
estimations, correspond à la tendance du secteur, puisque nous
avons connu une comparaison difficile en avril mais que nous avons
gagné des parts de marché en mai et en juin. L’EBITDA a augmenté de
17.5%, avec un accroissement de la marge d’environ 500 points de
base, stimulé par des initiatives de productivité et des gains
d’efficacité en matière de frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux.
- 1S24 : Les produits ont régressé de 5.0%, avec une
hausse des produits par hl de 1.6%. Nos ventes aux grossistes ont
reculé de 6.5% et nos ventes aux détaillants ont baissé de 8.6%.
L’EBITDA a régressé de 2.3%.
- Faits commerciaux marquants : Le secteur de la bière est
resté résilient ce trimestre, remportant des parts de marché dans
les ventes totales d’alcool en termes de valeur pour la
consommation à domicile, selon Circana, bien que la catégorie de
l’alcool ait été négativement impactée par les effets
d’échelonnement des périodes de vacances clés et par les conditions
météorologiques défavorables. Selon nos estimations, notre part de
marché de la bière est restée stable au 2T24, l’amélioration de la
tendance étant due à Michelob Ultra et Busch Light, qui ont été
deux des trois principales marques ayant gagné le plus de part de
marché en termes de volume dans le secteur. Dans le segment Beyond
Beer, notre portefeuille de boissons spiritueuses prêtes-à-boire a
enregistré une croissance des volumes de près de 20%, surpassant le
secteur. Nous continuons d’investir et de progresser dans notre
stratégie commerciale visant à rééquilibrer notre portefeuille, nos
marques de bières above core et Beyond Beer générant environ 45% de
nos produits au 2T24.
Mexique : Croissance des produits à un chiffre dans le milieu
de la fourchette et croissance à deux chiffres des bénéfices avec
une expansion de la marge
- Performance opérationnelle :
- 2T24 : Les produits ont augmenté d’un chiffre dans le
milieu de la fourchette, avec une croissance des produits par hl à
un chiffre dans le bas de la fourchette, stimulée par des
initiatives de gestion des produits. Les volumes ont augmenté d’un
chiffre dans le milieu de la fourchette, surpassant le secteur.
L’EBITDA a enregistré une hausse d’un peu plus de 10%, avec une
expansion continue de la marge.
- 1S24 : Les produits ont augmenté d'un chiffre dans le
milieu de la fourchette, avec une hausse des produits par hl d'un
chiffre dans le bas de la fourchette. Les volumes ont augmenté d’un
chiffre dans le milieu de la fourchette, surpassant le secteur.
L’EBITDA a progressé d’un chiffre dans le haut de la fourchette
avec une expansion de la marge.
- Faits commerciaux marquants : Notre portefeuille core a
continué de se surpasser au cours de ce trimestre, affichant une
hausse des volumes à un chiffre dans le milieu de la fourchette.
Notre portefeuille above core a réalisé une hausse des produits à
un chiffre dans le milieu de la fourchette, sous l’impulsion des
solides performances de Modelo et Pacifico. Nous avons continué à
faire progresser nos initiatives numériques, BEES Marketplace
enregistrant une croissance de 15% en valeur brute des marchandises
par rapport au 2T23, et notre plateforme DTC numérique, TaDa
Delivery, générant plus de 1.1 million de commandes, soit une
hausse de 20% par rapport au 2T23.
Colombie : Des volumes records ont généré une croissance des
produits et des bénéfices à deux chiffres avec une expansion de la
marge
- Performance opérationnelle :
- 2T24 : Les produits ont augmenté d’environ 15% avec une
croissance des produits par hl d’un peu plus de 10% stimulée par
des opérations de tarification et d’autres initiatives de gestion
des produits. Les volumes ont augmenté d’un chiffre dans le bas de
la fourchette, notre portefeuille continuant de remporter des parts
de marché dans les ventes totales d’alcool. L’EBITDA a augmenté
d’un peu plus de 20% avec une expansion de la marge.
- 1S24 : Les produits ont augmenté d’environ 15%, avec une
hausse des produits par hl d’un peu plus de 10%. Les volumes ont
augmenté d’un chiffre dans le milieu de la fourchette. L’EBITDA a
augmenté de près de 20% avec une expansion de la marge.
- Faits commerciaux marquants : Nos marques premium et
super premium ont tiré notre performance au 2T24, réalisant une
croissance des volumes d’un peu moins de 30% et générant des
volumes records au second trimestre. Notre portefeuille de bières
mainstream a réalisé une croissance des volumes à un chiffre dans
le bas de la fourchette avec une solide performance d’Aguila.
Brésil : Des volumes records ont généré une croissance des
produits à un chiffre dans le haut de la fourchette et une
croissance à deux chiffres des bénéfices, avec une expansion de la
marge
- Performance opérationnelle :
- 2T24 : Les produits ont augmenté de 8.0% avec une
croissance des produits par hl de 3.7% stimulée par les initiatives
de gestion des produits. Les volumes totaux ont augmenté de 4.1%,
les volumes de bière enregistrant une hausse de 2.9%. Les volumes
des non-bières ont augmenté de 7.7%. L’EBITDA a augmenté de 28.0%
avec une expansion de la marge de 469 points de base.
- 1S24 : Les volumes totaux ont augmenté de 4.2%, les
volumes de bière enregistrant une hausse de 3.2%, et les volumes
des non-bières une hausse de 7.1%. Les produits ont augmenté de
6.9%, avec une croissance des produits par hl de 2.5%. L’EBITDA a
augmenté de 21.9% avec une expansion de la marge de 387 points de
base.
- Faits commerciaux marquants : Nos marques premium et
super premium ont continué de surpasser le secteur, enregistrant
une croissance des volumes d’un peu plus de 10%, menée par Corona
et Spaten, et atteignant des volumes totaux records au second
trimestre. Notre portefeuille core de bière a poursuivi sa
croissance, réalisant une hausse des volumes à un chiffre dans le
bas de la fourchette. La performance des non-bières a été stimulée
par notre portefeuille de boissons à faible teneur en sucre et sans
sucre, qui affiche une hausse des volumes d’environ 15%. Nous avons
continué de faire progresser nos initiatives numériques, BEES
Marketplace enregistrant une croissance de 32% en valeur brute des
marchandises par rapport au 2T23, et notre plateforme DTC
numérique, Zé Delivery, générant plus de 16 millions de commandes
au 2T24, soit une hausse de 13% par rapport au 2T23.
Europe : Croissance à un chiffre dans le haut de la
fourchette des bénéfices avec un redressement de la marge
- Performance opérationnelle :
- 2T24 : Les produits ont augmenté d’un chiffre dans le
bas de la fourchette, stimulés par une croissance des volumes à un
chiffre dans le bas de la fourchette, faisant mieux qu’un secteur
faible, selon nos estimations. Les produits par hl ont régressé
d’un chiffre dans le bas de la fourchette, sous l’impact d’un mix
géographique négatif et de l’effet d’échelonnement des activités
promotionnelles. L’EBITDA a progressé d’un chiffre dans le haut de
la fourchette avec un redressement de la marge.
- 1S24 : Les produits ont augmenté d'un chiffre dans le
milieu de la fourchette, avec une hausse des produits par hl à un
chiffre dans le bas de la fourchette. Les volumes affichent une
croissance à un chiffre dans le bas de la fourchette, surpassant le
secteur selon nos estimations. L’EBITDA affiche une croissance d’un
peu plus de 20%, le redressement de la marge étant stimulé par la
croissance des produits et par des efficacités en termes de
coûts.
- Faits commerciaux marquants : Nous avons poursuivi la
premiumisation de notre portefeuille en Europe, notre portefeuille
premium et super premium représentant environ 57% de nos produits
au 2T24. Nos méga-marques ont continué de tirer notre croissance au
cours de ce trimestre, stimulée par Corona enregistrant une
croissance des volumes à deux chiffres, et Stella Artois, qui a
mené avec succès la campagne Perfect Serve aux tournois de tennis
de Roland Garros et de Wimbledon.
Afrique du Sud : Des volumes records ont généré une
croissance à deux chiffres des produits et des bénéfices avec une
expansion de la marge
- Performance opérationnelle :
- 2T24 : Les produits ont augmenté d’un peu plus de 10%,
avec une croissance des produits par hl à un chiffre dans le haut
de la fourchette, stimulée par des opérations de tarification et
par la premiumisation continue. Les volumes ont augmenté d’un
chiffre dans le milieu de la fourchette, continuant de surpasser le
secteur dans les segments bière et Beyond Beer, selon nos
estimations. L’EBITDA a augmenté d’un peu plus de 30% avec une
expansion de la marge.
- 1S24 : Les produits ont progressé d’environ 15%, avec
une croissance des produits par hl à un chiffre dans le haut de la
fourchette et une hausse des volumes à un chiffre dans le milieu de
la fourchette, surpassant le secteur à la fois au niveau bière et
Beyond Beer, selon nos estimations. L’EBITDA a augmenté de près de
30% avec une expansion de la marge.
- Faits commerciaux marquants : La dynamique de nos
activités s’est maintenue, notre portefeuille réalisant à nouveau
des volumes records pour le trimestre et gagnant des parts tant
pour la consommation de bière que pour la consommation totale
d’alcool, selon nos estimations. Au cours de ce trimestre, notre
performance a été tirée par nos marques de bière above core, qui
ont enregistré une croissance des volumes d’environ 15%, stimulée
par Corona et Stella Artois, et par la croissance continue des
volumes de notre portefeuille core.
Chine : Les produits ont enregistré une diminution à deux
chiffres sous l’impact d’un secteur faible
- Performance opérationnelle :
- 2T24 : La performance des produits a été impactée par un
secteur faible, marqué par la réouverture des canaux au 2T23, et
des conditions météorologiques défavorables dans des régions clés
de notre empreinte. Les produits ont diminué de 15.2%, les volumes
régressant de 10.4% et les produits par hl régressant de 5.4%.
L’EBITDA a régressé de 17.1% avec une contraction de la marge
d’environ 80 points de base.
- 1S24 : Les produits ont régressé de 9.4%, les produits
par hl diminuant de 1.0% et les volumes diminuant de 8.5%. L’EBITDA
a diminué de 8.5 % avec un accroissement de la marge de 40 points
de base.
- Faits commerciaux marquants : Nous continuons d’investir
dans notre stratégie commerciale axée sur la premiumisation,
l’expansion géographique et des canaux et la transformation
numérique, et ce malgré le contexte d’un démarrage faible pour le
secteur en début d’année. Nos portefeuilles premium et super
premium représentaient environ deux tiers de nos produits au 1S24.
Le pouvoir de marque de notre portefeuille combiné avec le
potentiel de croissance à long terme d’une premiumisation plus
large du secteur reste une opportunité de création de valeur
intéressante. Le déploiement et l’adoption de la plateforme BEES se
sont poursuivis, BEES étant désormais présente dans plus de 300
villes, nous permettant d'optimiser notre parcours vers le
consommateur et de renforcer nos relations clients.
Faits marquants sur nos autres marchés
- Canada : Nos produits ont régressé d’un chiffre dans le
milieu de la fourchette au cours de ce trimestre, nos produits par
hl affichant une hausse à un chiffre dans le bas de la fourchette,
stimulée par les initiatives de gestion des produits et la
premiumisation continue. Les volumes ont régressé d’un chiffre dans
le haut de la fourchette, sous l’effet d’un secteur faible.
- Pérou : Les produits ont régressé d’un chiffre dans le
bas de la fourchette ce trimestre, avec une croissance des produits
par hl à un chiffre dans le milieu de la fourchette, stimulée par
des initiatives de gestion des produits. Les volumes ont diminué
d’un chiffre dans le haut de la fourchette, surpassant un secteur
faible, selon nos estimations, négativement impacté par des
conditions météorologiques défavorables et par les effets
d’échelonnement des livraisons à Pâques.
- Équateur : Les produits ont légèrement augmenté au 2T24,
les volumes enregistrant une baisse à un chiffre dans le bas de la
fourchette, le secteur ayant été impacté par les effets
d’échelonnement des livraisons avant Pâques et par une hausse de la
taxe sur les ventes en avril. Nos marques de bière core se sont
surpassées, enregistrant une croissance des produits à un chiffre
dans le milieu de la fourchette.
- Argentine : Les volumes ont régressé d’un peu plus de
20% au 2T24, la demande globale des consommateurs ayant été
impactée par les pressions inflationnistes. Pour l’EX24, la
définition de croissance interne des produits a été modifiée en
Argentine pour limiter la hausse des prix à 2% par mois maximum.
Sur cette base, les produits sont restés stables.
- Afrique hors Afrique du Sud : Au Nigeria, nos volumes
totaux ont augmenté d’environ 15% au cours de ce trimestre, en
tenant compte d’un secteur faible au 2T23. Nos produits ont
enregistré une solide croissance à deux chiffres, en avance sur le
secteur selon nos estimations, soutenue par les initiatives de
gestion des produits dans un environnement hautement
inflationniste. Dans nos autres marchés en Afrique, les produits
totaux ont augmenté d’un chiffre dans le haut de la fourchette au
2T24, sous l’impulsion de la Zambie, de l’Ouganda et de la
Tanzanie.
- Corée du Sud : Les produits ont augmenté de près de 20%
au 2T24 avec une croissance des produits par hl d’environ 15%,
stimulée par les initiatives de gestion des produits et un mix
favorable. Les volumes ont augmenté d’un chiffre dans le milieu de
la fourchette, surpassant le secteur à la fois dans les canaux hors
domicile et à domicile, une performance stimulée par nos
méga-marques Cass, HANMAC et Stella Artois.
Compte de résultats
consolidé
Tableau 3. Compte de résultats
consolidé (millions d'USD)
2T23
2T24
Croissance
interne
Produits
15 120
15 333
2.7%
Coûts des ventes
-7 019
-6 766
2.2%
Marge brute
8 101
8 567
7.0%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-4 707
-4 813
-2.3%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
175
151
-20.8%
Bénéfice d'exploitation avant éléments
non sous-jacents
3 569
3 905
11.9%
Eléments non sous-jacents au-dessus de
l'EBIT (incl. pertes de valeur)
-60
-90
Produits/(coûts) financiers nets
-1 283
-1 170
Produits/(coûts) financiers nets non
sous-jacents
-1 078
- 221
Quote-part dans le résultat des
entreprises associées
55
79
Impôts sur le résultat
-595
-752
Bénéfice
607
1 751
Bénéfice attribuable aux participations ne
donnant pas le contrôle
269
279
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
339
1 472
EBITDA normalisé
4 909
5 302
10.2%
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev
1 452
1 811
.
1S23
1S24
Croissance
interne
Produits
29 333
29 880
2.7%
Coûts des ventes
-13 536
-13 419
-0.1%
Marge brute
15 796
16 461
4.9%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-9 051
-9 248
-1.9%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
327
334
-2.7%
Bénéfice d'exploitation avant éléments
non sous-jacents
7 072
7 547
8.5%
Eléments non sous-jacents au-dessus de
l'EBIT (incl. pertes de valeur)
-107
-119
Produits/(coûts) financiers nets
-2 520
-2 357
Produits/(coûts) financiers nets non
sous-jacents
-703
-530
Quote-part dans le résultat des
entreprises associées
105
137
Éléments non sous-jacents dans le résultat
des entreprises associées
-
104
Impôts sur le résultat
-1 192
-1 546
Bénéfice
2 655
3 236
Bénéfice attribuable aux participations ne
donnant pas le contrôle
678
672
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
1 977
2 564
EBITDA normalisé
9 668
10 288
7.8%
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev
2 762
3 320
.
Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT & éléments
non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées
Tableau 4. Eléments non sous-jacents
au-dessus de l'EBIT et éléments non sous-jacents dans le résultat
des entreprises associées (millions d'USD)
2T23
2T24
1S23
1S24
Restructuration
-22
-28
-50
-59
Cession d’activités et vente d’actifs (y
compris les pertes de valeur)
-19
-62
-38
-60
Frais juridiques
-19
-
-19
-
Eléments non sous-jacents dans
l'EBIT
-60
-90
-107
-119
Éléments non sous-jacents dans le
résultat des entreprises associées
-
-
-
104
Les éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises
associées du 1S24 comprennent l’impact de l’adoption de l’IAS 29
concernant le traitement comptable de l’hyperinflation par notre
entreprise associée Anadolu Efes sur leurs résultats de 2023.
Produits/(coûts) financiers nets
Tableau 5. Produits/(coûts) financiers
nets (millions d'USD)
2T23
2T24
1S23
1S24
Charges nettes d’intérêts
-824
-746
-1 630
-1 460
Charges d’intérêts nettes liées aux
pensions
-21
-23
-42
-45
Charges de désactualisation
-202
-191
-385
-382
Produits d’intérêts nets sur les crédits
d’impôts brésiliens
47
25
78
61
Autres résultats financiers
-283
-235
-540
-530
Produits/(coûts) financiers
nets
-1 283
-1 170
-2 520
-2 357
Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents
Tableau 6. Produits/(coûts) financiers
nets non sous-jacents (millions d'USD)
2T23
2T24
1S23
1S24
Ajustements à la valeur de marché
-1 078
-264
-703
-507
Remboursement anticipé d'obligations et
autres
-
43
-
-23
Produits/(coûts) financiers nets non
sous-jacents
-1 078
-221
-703
-530
Les coûts financiers nets non sous-jacents au 1S24 comprennent
des pertes évaluées à la valeur de marché résultant des instruments
dérivés conclus pour couvrir nos programmes de paiement fondés sur
des actions et les actions émises dans le cadre des regroupements
avec Grupo Modelo et SAB, ainsi que des gains de 43 millions d’USD
liés à la finalisation d’offres publiques d’achat d’obligations
émises par la société et certaines de ses filiales.
Le nombre d’actions incluses dans la couverture de notre
programme de paiements fondé sur des actions, l’instrument
d’actions différées et les actions restreintes ainsi que les cours
d’ouverture et de clôture des actions sont présentés dans le
tableau 7.
Tableau 7. Instruments non sous-jacents
dérivés sur fonds propres
2T23
2T24
1S23
1S24
Prix de l'action au début de la période
(Euro)
61.33
56.46
56.27
58.42
Prix de l'action à la fin de la période
(Euro)
51.83
54.12
51.83
54.12
Nombre d’instruments de fonds propres
(millions) à la fin de la période
100.5
100.5
100.5
100.5
Impôts sur le résultat
Tableau 8. Impôts sur le résultat
(millions d'USD)
2T23
2T24
1S23
1S24
Impôts sur le résultat
595
752
1 192
1 546
Taux d’impôts effectif
51.9%
31.0%
31.9%
34.1%
Taux d’impôts effectif normalisé
27.8%
27.4%
27.3%
27.2%
Les taux d’imposition effectifs du 2T23 et du 2T24 ont été
négativement impactés par des pertes non déductibles provenant des
instruments dérivés liés à la couverture des programmes de
paiements fondés sur des actions et liés à la couverture des
actions émises dans le cadre des regroupements avec Grupo Modelo et
SAB.
En outre, le taux d’imposition effectif du 1S24 comprend 133
millions d’USD de dépenses fiscales non sous-jacentes, reflétant
principalement l’impact des coûts fiscaux non sous-jacents de 240
millions d’USD (4.5 milliards de ZAR) suite à la résolution de
matières fiscales en Afrique du Sud décrites à la note 21 Passifs
éventuels du Rapport intermédiaire non-audité du 1S24 et à la
reprise de provisions fiscales.
Tableau 9. Bénéfice sous-jacent
attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev (millions
d'USD)
2T23
2T24
1S23
1S24
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
339
1 472
1 977
2 564
Impact net des éléments non sous-jacents
sur le résultat
1 092
313
750
675
Impacts d’hyperinflation dans le bénéfice
sous-jacent
22
26
35
81
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev
1 452
1 811
2 762
3 320
BPA de base et sous-jacent
Tableau 10. Bénéfice par action
(USD)
2T23
2T24
1S23
1S24
BPA de base
0.17
0.73
0.98
1.28
Impact net des éléments non sous-jacents
sur le résultat
0.53
0.16
0.36
0.34
Impacts d'hyperinflation dans le bénéfice
par action
0.01
0.01
0.02
0.04
BPA sous-jacent
0.72
0.90
1.37
1.66
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires
et restreintes (millions)
2 016
2 005
2 016
2 005
Tableau 11. Composantes clés du BPA
sous-jacent (USD)
2T23
2T24
1S23
1S24
EBIT normalisé hors
hyperinflation
1.78
1.96
3.54
3.78
Impacts d'hyperinflation dans l'EBIT
normalisé
-0.01
-0.01
-0.03
-0.02
EBIT normalisé
1.77
1.95
3.51
3.76
Coûts financiers nets
-0.64
-0.58
-1.25
-1.18
Impôts sur le résultat
-0.31
-0.37
-0.62
-0.70
Associés et participations ne donnant pas
le contrôle
-0.11
-0.10
-0.29
-0.27
Impacts d'hyperinflation dans le bénéfice
par action
0.01
0.01
0.02
0.04
BPA sous-jacent
0.72
0.90
1.37
1.66
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires
et restreintes (millions)
2 016
2 005
2 016
2 005
Réconciliation entre l’EBITDA normalisé et le bénéfice
attribuable aux porteurs de capitaux propres
Tableau 12. Réconciliation entre
l'EBITDA normalisé et le bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev (millions d'USD)
2T23
2T24
1S23
1S24
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
339
1 472
1 977
2 564
Participations ne donnant pas le
contrôle
269
279
678
672
Bénéfice
607
1 751
2 655
3 236
Impôts sur le résultat
595
752
1 192
1 546
Quote-part dans le résultat des
entreprises associées
-55
-79
-105
-137
Éléments non sous-jacents dans le résultat
des entreprises associées
-
-
-
- 104
(Produits)/coûts financiers nets
1 283
1 170
2 520
2 357
(Produits)/coûts financiers nets non
sous-jacents
1 078
221
703
530
Eléments non sous-jacents au-dessus de
l'EBIT (incl. pertes de valeur)
60
90
107
119
EBIT normalisé
3 569
3 905
7 072
7 547
Amortissements et dépréciations
1 340
1 397
2 596
2 741
EBITDA normalisé
4 909
5 302
9 668
10 288
L’EBITDA normalisé et l’EBIT normalisé sont des indicateurs
utilisés par AB InBev pour démontrer les performances sous-jacentes
de la société.
L’EBITDA normalisé est calculé sans tenir compte des effets
suivants du bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres
d’AB InBev : (i) participations ne donnant pas le contrôle, (ii)
impôts sur le résultat, (iii) quote-part dans le résultat des
entreprises associées, (iv) éléments non sous-jacents dans le
résultat des entreprises associées, (v) coûts ou produits
financiers nets, (vi) coûts ou produits financiers nets non
sous-jacents, (vii) éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT
et (viii) amortissements et dépréciations.
L’EBITDA normalisé et l’EBIT normalisé ne sont pas des
indicateurs de comptabilité conformes aux normes comptables IFRS et
ne doivent pas être considérés comme une alternative au bénéfice
attribuable aux porteurs de capitaux propres en tant qu’indicateur
de performance opérationnelle ou comme une alternative au flux de
trésorerie en tant qu’indicateur de liquidité. Il n’existe pas de
méthode de calcul standard pour l’EBITDA normalisé et l’EBIT
normalisé, et la définition de l’EBITDA normalisé et de l’EBIT
normalisé selon AB InBev peut ne pas être comparable à celle
d’autres sociétés.
Situation financière
Tableau 13. Tableau des flux de
trésorerie consolidé (millions d’USD)
1S23
1S24
Activités opérationnelles
Bénéfice de la période
2 655
3 236
Intérêts, impôts et éléments non-cash
inclus dans le bénéfice
7 512
7 588
Flux de trésorerie d’exploitation avant
les changements du fonds de roulement et de l’utilisation des
provisions
10 167
10 824
Changement du fonds de roulement
-4 615
-4 170
Contributions aux plans et utilisation des
provisions
- 192
- 251
Intérêts et impôts (payés)/reçus
-3 806
-3 958
Dividendes reçus
43
123
Flux de trésorerie provenant des
activités opérationnelles
1 597
2 568
Activités d’investissement
Dépenses d’investissement nettes
-2 063
-1 684
Cession/(acquisition) de filiales, sous
déduction de la trésorerie acquise/cédée
- 8
- 19
Produits nets de cession/(acquisition)
d’autres actifs
- 18
- 29
Flux de trésorerie provenant des
activités d’investissement
-2 089
-1 732
Activités de financement
(Remboursement)/émissions d’emprunts
155
1 124
Dividendes payés
-1 923
-2 142
Rachat d’actions
-
- 838
Paiements en vertu des contrats de
location
- 359
- 406
Instruments financiers dérivés
- 360
- 172
Cession/(acquisition) de participations ne
donnant pas de contrôle
- 3
- 414
Autres flux de trésorerie
- 304
- 465
Flux de trésorerie provenant des
activités de financement
-2 795
-3 313
.
Augmentation/(diminution) nette de la
trésorerie et équivalents de trésorerie
-3 287
-2 476
Au cours du 1S24, nous avons enregistré une baisse de la
trésorerie et des équivalents de trésorerie de 2 476 millions d’USD
par rapport à une baisse de 3 287 millions d’USD au 1S23, en tenant
compte des mouvements suivants :
- Nos flux de trésorerie provenant des activités
opérationnelles ont totalisé 2 568 millions d’USD au 1S24, par
rapport à 1 597 millions d’USD au 1S23. Cette augmentation a été
stimulée par une augmentation des bénéfices pour l’exercice et par
les variations du fonds de roulement pour le 1S24 par rapport au
1S23. Les variations du fonds de roulement au premier semestre de
2024 et de 2023 reflètent la hausse des niveaux de fonds de
roulement de fin juin par rapport aux niveaux de fin d’année, en
raison des fluctuations saisonnières.
- Nos flux de trésorerie sortants provenant des activités
d’investissement s’élevaient à 1 732 millions d’USD au 1S24,
par rapport à des flux de trésorerie sortants de 2 089 millions
d’USD au 1S23. La baisse des flux de trésorerie sortants était due
principalement à des niveaux inférieurs des dépenses
d’investissement nettes au 1S24 par rapport au 1S23. Sur les
dépenses d’investissement totales au 1S24, environ 42% ont été
utilisés pour améliorer les équipements de production de
l’entreprise, 40% ont été consacrés à des investissements
logistiques et commerciaux et 18% ont servi à l'acquisition de
matériel informatique et de logiciels et à l'amélioration des
capacités administratives.
- Nos flux de trésorerie sortants résultant des activités de
financement s’élevaient à 3 313 millions d’USD au 1S24, par
rapport à des flux de trésorerie sortants de 2 795 millions d’USD
au 1S23. L’augmentation des flux de trésorerie sortants par rapport
au 1S23 a été principalement stimulée par la finalisation de notre
programme de rachat d’actions à hauteur d’1 milliard d’USD, par le
rachat direct d’actions à Altria à hauteur de 0.2 milliard d’USD et
par l’acquisition de participations supplémentaires ne donnant pas
le contrôle dans Cervecería Nacional Dominicana S.A. pour un
montant net de 0.3 milliard d’USD.
Notre endettement net a augmenté à 70.4 milliards d’USD au 30
juin 2024, alors qu’il était de 67.6 milliards d’USD au 31 décembre
2023.
Notre ratio endettement net/EBITDA normalisé était de 3.42x au
30 juin 2024. Notre structure de capital optimale est un ratio
endettement net / EBITDA normalisé aux alentours de 2x.
Nous continuons de gérer de manière proactive notre portefeuille
de dettes. 99% de notre portefeuille d’obligations sont à taux
fixe, 43% sont exprimés en devises autres que l'USD, et les
échéances sont bien réparties sur les prochaines années.
Au 30 juin 2024, nous disposions d’une liquidité totale de 17.7
milliards d’USD, dont 10.1 milliards d’USD disponibles sous la
forme de lignes de crédit à long terme et 7.6 milliards d’USD de
trésorerie, d’équivalents de trésorerie et de placements à court
terme dans des titres d’emprunt, moins les découverts
bancaires.
Notes
Afin de faciliter la compréhension de la performance
sous-jacente d’AB InBev, les analyses relatives à la croissance, y
compris tous les commentaires contenus dans le présent communiqué
de presse, sauf indication contraire, sont basées sur les chiffres
de croissance interne et les chiffres normalisés. En d’autres
termes, les chiffres financiers sont analysés de manière à éliminer
l’impact des écarts de conversion des activités à l’étranger et des
changements dans le périmètre. Pour l’EX24, la définition de
croissance interne des produits a été modifiée pour limiter la
hausse des prix en Argentine à 2% par mois maximum (26.8% d’une
année à l’autre). Des ajustements correspondants sont apportés à
tous les éléments liés au compte de résultats dans les calculs de
croissance interne via les changements dans le périmètre. Les
changements dans le périmètre représentent aussi l’impact des
acquisitions et cessions, le lancement ou l’arrêt d’activités ou le
transfert d’activités entre segments, les pertes et profits
enregistrés au titre de réduction et les modifications apportées
aux estimations comptables d’une année à l’autre ainsi que d’autres
hypothèses que la direction ne considère pas comme faisant partie
de la performance sous-jacente de la société. La croissance interne
de nos marques mondiales, Budweiser, Stella Artois, Corona et
Michelob Ultra, exclut les exportations vers l’Australie pour
lesquelles une licence perpétuelle a été accordée à un tiers lors
de la cession des activités australiennes en 2020. Toutes les
références données par hectolitre (par hl) ne comprennent pas les
activités non-bières aux États-Unis. Chaque fois qu’ils sont
mentionnés dans le présent document, les indicateurs de performance
(EBITDA, EBIT, bénéfice, taux d’imposition, BPA) sont rapportés sur
une base « normalisée », ce qui signifie qu’ils sont présentés
avant les éléments non sous-jacents. Les éléments non sous-jacents
sont des produits ou charges qui surviennent de manière irrégulière
et ne font pas partie des activités normales de la société. Ils
sont présentés séparément en raison de leur importance pour
comprendre la performance sous-jacente durable de la société de par
leur taille ou nature. Les indicateurs normalisés sont des
indicateurs additionnels utilisés par la direction et ne peuvent
pas remplacer les indicateurs conformes aux normes IFRS comme
indicateur de la performance de la société. Nous rapportons les
résultats de l’Argentine en appliquant le traitement comptable de
l’hyperinflation depuis le 3T18. Les normes IFRS (IAS 29)
impliquent de retraiter les résultats à ce jour pour refléter
l’évolution du pouvoir d’achat général de la devise locale, en
utilisant des indices officiels avant de convertir les montants
locaux au taux de change à la clôture de la période. Au 1S24, nous
avons rapporté un impact négatif du traitement comptable de
l’hyperinflation sur le bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d’AB InBev de 81 millions d’USD. L’impact sur le
BPA de base au 1S24 était de -0.04 USD. Les valeurs indiquées dans
les tableaux et les annexes peuvent ne pas concorder à cause
d’arrondis. Le BPA du 2T24 et du 1S24 est basé sur la moyenne
pondérée de 2 005 millions d'actions, comparée à une moyenne
pondérée de 2 016 millions d’actions pour le 2T23 et le 1S23.
Mentions légales
Le présent communiqué de presse contient des « déclarations
prévisionnelles ». Ces déclarations reposent sur les attentes et
points de vue actuels du management d’AB InBev quant aux événements
et évolutions futurs et sont naturellement soumises à des
incertitudes et des changements au gré des circonstances. Les
déclarations prévisionnelles contenues dans le présent communiqué
comprennent des déclarations qui ne sont pas relatives à des
données historiques, et sont généralement rédigées au futur ou
comprennent des mots ou expressions tels que « pourrait », «
devrait », « croire », « avoir l’intention », « s’attendre à », «
anticiper », « viser », « estimer », « probable », « prévoir » ou
d’autres mots ou expressions ayant une portée similaire. Toutes les
déclarations qui ne sont pas relatives à des données historiques
sont des déclarations prévisionnelles. Vous ne devriez pas accorder
une confiance excessive à ces déclarations prévisionnelles, qui
reflètent le point de vue actuel du management d’AB InBev, sont
soumises à de nombreux risques et incertitudes concernant AB InBev
et dépendent de nombreux facteurs, qui pour certains échappent au
contrôle d’AB InBev. Des facteurs, risques et incertitudes
importants peuvent entraîner des différences sensibles entre les
résultats réels et les résultats escomptés. Ceci inclut, entre
autres, les risques et incertitudes relatifs à AB InBev décrits au
point 3.D du rapport annuel d’AB InBev inclus dans le formulaire
20-F déposé auprès de la SEC le 11 mars 2024. Un grand nombre de
ces risques et incertitudes sont, et seront, exacerbés par toute
nouvelle dégradation de l’environnement commercial et économique
mondial, résultant notamment des conflits actuels entre la Russie
et l’Ukraine et au Moyen-Orient, y compris le conflit en mer Rouge.
D’autres facteurs inconnus ou imprévisibles peuvent entraîner des
différences sensibles entre les résultats réels et les résultats
énoncés dans les déclarations prévisionnelles. Les déclarations
prévisionnelles doivent être lues conjointement avec les autres
avertissements et mises en garde contenus dans d’autres documents,
y compris le Formulaire 20-F le plus récent d’AB InBev, les
rapports inclus dans le Formulaire 6-K, et tout autre document
qu’AB InBev a rendu public. Toute déclaration prévisionnelle
contenue dans le présent communiqué doit être lue dans son
intégralité à la lumière de ces avertissements et mises en garde,
et il ne peut être garanti que les résultats effectifs ou les
évolutions attendues par AB InBev se réaliseront ou, dans
l’hypothèse où ceux-ci se réaliseraient de manière substantielle,
qu’ils auront les conséquences ou effets attendus sur AB InBev, ses
affaires ou ses opérations. AB InBev ne s’engage pas à mettre à
jour ou à réviser publiquement ces déclarations prévisionnelles, à
la lumière de nouvelles informations, événements futurs ou autre,
sauf si la loi l’exige. Les données financières relatives au
deuxième trimestre 2024 (2T24) et au premier semestre 2024 (1S24)
présentées aux tableaux 1 (excepté les informations relatives aux
volumes), 3 à 5, 6, 8, 9, 12 et 13 du présent communiqué de presse
sont extraites des états financiers intermédiaires consolidés
condensés non audités du groupe arrêtés au 30 juin 2024 et pour la
période de six mois close à cette date, qui ont fait l’objet d’un
examen par notre commissaire PwC Réviseurs d’Entreprises SRL / PwC
Bedrijfsrevisoren BV conformément aux normes du ‘Public Company
Accounting Oversight Board’ (États-Unis). Les données financières
présentées aux tableaux 7, 10, 11 et 14 sont extraites des
documents comptables sous-jacents arrêtés au 30 juin 2024 et pour
la période de six mois close à cette date (excepté les informations
relatives aux volumes). Les références aux contenus de nos sites
web, tels que www.ab-inbev.com, mentionnées dans le présent
communiqué, sont fournies à titre informatif et ne sont pas
intégrées par renvoi dans le présent document.
Conférence téléphonique et
webdiffusion
Conférence téléphonique et webdiffusion pour les
investisseurs le jeudi 1er août 2024 : 13 h 00 Bruxelles / 12 h
00 Londres / 7 h 00 New York
Détails concernant l’inscription : Webdiffusion (mode
écoute uniquement) : AB InBev 2Q24 Results Webcast
Pour y assister par téléphone, veuillez utiliser l’un des
numéros suivants : Gratuit : +1-877-407-8029 Payant :
+1-201-689-8029
À propos d’AB InBev
Anheuser-Bush InBev (AB InBev) est une société cotée en bourse
(Euronext : ABI) basée à Leuven, en Belgique, avec des cotations
secondaires à la Bourse du Mexique (MEXBOL : ANB) et à la Bourse
d’Afrique du Sud (JSE : ANH) et une cotation d’American Depositary
Receipts à la Bourse de New York (NYSE : BUD). En tant
qu’entreprise, nous rêvons en grand pour créer un avenir avec plus
de célébrations. Nous cherchons toujours à concevoir de nouvelles
manières de profiter pleinement des moments de la vie, de faire
progresser notre secteur et d’avoir un impact significatif dans le
monde. Nous avons à cœur de développer de grandes marques qui
résistent à l’épreuve du temps et de brasser les meilleures bières
en utilisant les ingrédients de la plus haute qualité. Notre
portefeuille diversifié de plus de 500 marques de bières comprend
les marques mondiales Budweiser®, Corona®, Stella Artois® et
Michelob Ultra® ; les marques multi-pays Beck’s®, Hoegaarden® et
Leffe® ; et des championnes locales telles que Aguila®,
Antarctica®, Bud Light®, Brahma®, Cass®, Castle®, Castle Lite®,
Cristal®, Harbin®, Jupiler®, Modelo Especial®, Quilmes®, Victoria®,
Sedrin® et Skol®. Notre héritage brassicole remonte à plus de 600
ans, traversant les continents et les générations. De nos racines
européennes ancrées dans la brasserie Den Hoorn à Leuven en
Belgique, à l’esprit innovateur de la brasserie Anheuser & Co à
St. Louis aux États-Unis, à la création de la brasserie Castle en
Afrique du Sud lors de la ruée vers l’or à Johannesburg, ou encore
à Bohemia, la première brasserie au Brésil. Géographiquement
diversifiés avec une exposition équilibrée sur les marchés
émergents et développés, nous misons sur les forces collectives
d’environ 155 000 collaborateurs basés dans près de 50 pays de par
le monde. En 2023, les produits rapportés d’AB InBev s’élevaient à
59.4 milliards d’USD (hors joint-ventures et entités
associées).
Annexe 1 : Information sectorielle
(2T)
AB InBev au niveau mondial
2T23
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
2T24
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
147 583
-161
-
-1 121
146 302
-0.8%
dont volumes de nos propres
bières
128 750
-155
-
-1 669
126 926
-1.3%
Produits
15 120
422
-622
413
15 333
2.7%
Coûts des ventes
-7 019
-395
493
155
-6 766
2.2%
Marge brute
8 101
27
-128
568
8 567
7.0%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-4 707
-283
286
- 108
-4 813
-2.3%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
175
12
2
-38
151
-20.8%
EBIT normalisé
3 569
-244
159
421
3 905
11.9%
EBITDA normalisé
4 909
-173
67
499
5 302
10.2%
Marge EBITDA normalisé
32.5%
34.6%
236bps
Amérique du Nord
2T23
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
2T24
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
23 542
-156
-
- 747
22 639
-3.2%
Produits
3 953
-38
-1
- 51
3 864
-1.3%
Coûts des ventes
-1 745
22
-
117
-1 606
6.8%
Marge brute
2 208
-16
-
66
2 258
3.0%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-1 215
4
-
110
-1 101
9.1%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
10
-
-
-6
4
-
EBIT normalisé
1 003
-12
-
169
1 161
17.1%
EBITDA normalisé
1 189
-13
-
162
1 338
13.8%
Marge EBITDA normalisé
30.1%
34.6%
458bps
Amériques du Centre
2T23
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
2T24
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
37 893
-4
-
493
38 381
1.3%
Produits
4 084
-7
205
240
4 522
5.9%
Coûts des ventes
-1 571
-6
-67
51
-1 593
3.2%
Marge brute
2 513
-13
138
292
2 929
11.7%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-985
-
-51
- 64
-1 100
-6.5%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
10
6
1
-5
11
-
EBIT normalisé
1 538
-8
88
223
1 841
14.5%
EBITDA normalisé
1 916
-7
104
206
2 219
10.8%
Marge EBITDA normalisé
46.9%
49.1%
215bps
Amérique du Sud
2T23
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
2T24
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
35 737
-
-
232
35 969
0.6%
Produits
2 742
463
-588
168
2 785
6.1%
Coûts des ventes
-1 423
-401
424
- 27
-1 427
-1.9%
Marge brute
1 319
63
-164
141
1 359
10.5%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-926
-311
285
-24
-976
-2.4%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
81
4
-5
19
99
22.7%
EBIT normalisé
475
-244
115
136
482
30.2%
EBITDA normalisé
737
-172
31
154
750
21.7%
Marge EBITDA normalisé
26.9%
26.9%
380bps
EMEA
2T23
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
2T24
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
22 884
-
-
968
23 852
4.2%
Produits
2 248
5
-177
226
2 301
10.0%
Coûts des ventes
-1 207
-4
122
- 89
-1 179
-7.4%
Marge brute
1 041
-
-56
137
1 122
13.1%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-662
-6
34
-57
-691
-8.6%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
47
1
-
-14
34
-28.3%
EBIT normalisé
426
-5
-22
66
465
15.6%
EBITDA normalisé
680
-5
-40
86
721
12.7%
Marge EBITDA normalisé
30.3%
31.3%
73bps
Asie-Pacifique
2T23
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
2T24
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
27 475
-
-
-2 076
25 399
-7.6%
Produits
1 973
-1
-61
- 163
1 749
-8.2%
Coûts des ventes
-927
-6
27
85
-821
9.1%
Marge brute
1 046
-7
-33
-77
928
-7.4%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-584
-8
18
24
-549
4.1%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
21
1
-1
10
30
44.7%
EBIT normalisé
483
-14
-16
-43
410
-9.2%
EBITDA normalisé
645
-15
-22
-38
570
-6.0%
Marge EBITDA normalisé
32.7%
32.6%
78bps
Exportations Globales et Sociétés
Holding
2T23
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
2T24
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
51
-
-
11
62
21.2%
Produits
119
-
-
-8
112
-6.4%
Coûts des ventes
-147
-
-13
18
-141
12.1%
Marge brute
-27
-
-12
10
-30
37.2%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-336
38
-1
-97
-396
-32.7%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
7
-
7
-42
-28
-
EBIT normalisé
-357
38
-6
-129
-453
-40.4%
EBITDA normalisé
-257
38
-6
-70
-295
-32.1%
Annexe 2 : Information sectorielle
(1S)
AB InBev au niveau mondial
1S23
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
1S24
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
288 131
- 320
-
-1 973
285 837
-0.7%
dont volumes de nos propres
bières
249 810
- 304
-
-3 192
246 313
-1.3%
Produits
29 333
1 732
-1 970
785
29 880
2.7%
Coûts des ventes
-13 536
-1 019
1 148
- 11
-13 419
-0.1%
Marge brute
15 796
712
- 822
774
16 461
4.9%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-9 051
- 672
646
- 171
-9 248
-1.9%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
327
11
5
-9
334
-2.7%
EBIT normalisé
7 072
51
- 170
594
7 547
8.5%
EBITDA normalisé
9 668
218
- 352
755
10 288
7.8%
Marge EBITDA normalisé
33.0%
34.4%
165bps
Amérique du Nord
1S23
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
1S24
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
47 395
- 311
-
-3 092
43 992
-6.6%
Produits
7 926
- 75
1
- 396
7 457
-5.0%
Coûts des ventes
-3 420
42
- 1
228
-3 150
6.7%
Marge brute
4 506
- 32
1
- 169
4 307
-3.8%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-2 354
21
- 1
147
-2 186
6.3%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
18
-
-
-26
-8
-
EBIT normalisé
2 171
- 11
-
- 48
2 112
-2.2%
EBITDA normalisé
2 539
- 13
-
- 62
2 464
-2.5%
Marge EBITDA normalisé
32.0%
33.0%
88bps
Amériques du Centre
1S23
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
1S24
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
72 164
- 9
-
1 916
74 072
2.7%
Produits
7 573
- 12
494
519
8 574
6.9%
Coûts des ventes
-2 926
- 13
- 182
- 58
-3 179
-2.0%
Marge brute
4 646
- 24
312
461
5 395
10.0%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-1 863
4
- 122
- 84
-2 065
-4.5%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
8
13
2
-
23
-
EBIT normalisé
2 792
- 8
192
377
3 353
13.5%
EBITDA normalisé
3 494
-
237
374
4 105
10.7%
Marge EBITDA normalisé
46.1%
47.9%
166bps
Amérique du Sud
1S23
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
1S24
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
76 023
-
-
292
76 315
0.4%
Produits
5 849
1 813
-1 971
327
6 018
5.6%
Coûts des ventes
-2 949
-1 031
1 026
- 59
-3 013
-2.0%
Marge brute
2 900
782
- 944
267
3 005
9.1%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-1 804
- 721
663
- 55
-1 917
-2.9%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
171
-5
9
40
215
23.1%
EBIT normalisé
1 268
57
- 273
252
1 304
20.5%
EBITDA normalisé
1 766
220
- 449
298
1 834
17.3%
Marge EBITDA normalisé
30.2%
30.5%
326bps
EMEA
1S23
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
1S24
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
42 842
-
-
2 040
44 882
4.8%
Produits
4 070
6
- 372
524
4 228
12.8%
Coûts des ventes
-2 210
- 6
249
- 247
-2 215
-11.2%
Marge brute
1 860
1
- 123
276
2 014
14.9%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-1 307
- 7
70
- 61
-1 305
-4.7%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
83
1
-3
-2
79
-2.6%
EBIT normalisé
635
-5
-56
213
787
33.8%
EBITDA normalisé
1 142
- 5
- 95
248
1 290
21.8%
Marge EBITDA normalisé
28.1%
30.5%
221bps
Asie-Pacifique
1S23
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
1S24
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
49 589
-
-
-3 145
46 444
-6.3%
Produits
3 679
-1
-123
-171
3 383
-4.6%
Coûts des ventes
-1 750
-13
55
124
-1 583
7.0%
Marge brute
1 929
-14
-68
-47
1 800
-2.5%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-1 033
-8
35
12
-994
1.2%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
53
1
-2
4
56
8.0%
EBIT normalisé
949
-21
-36
-31
861
-3.3%
EBITDA normalisé
1 273
-22
-47
-17
1 186
-1.4%
Marge EBITDA normalisé
34.6%
35.0%
116bps
Exportations Globales et Sociétés
Holding
1S23
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
1S24
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
117
-
-
15
132
12.5%
Produits
236
-
1
-16
221
-6.9%
Coûts des ventes
-281
-
-
2
-279
0.7%
Marge brute
-45
-
1
-14
-59
-
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-692
38
2
-129
-781
-19.7%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
-6
-
-
-25
-31
-
EBIT normalisé
-742
38
2
-168
-870
-23.9%
EBITDA normalisé
-545
38
3
-86
-590
-16.9%
Annexe 3 : État consolidé de la
situation financière
Millions d’USD
30 juin 2024
31 décembre 2023
ACTIFS
Actifs non-courants
Immobilisations corporelles
25 086
26 818
Goodwill
113 451
117 043
Immobilisations incorporelles
40 703
41 286
Participations dans des entreprises
associées
4 865
4 872
Placements
185
178
Actifs d’impôts différés
2 771
2 935
Pensions et obligations similaires
12
12
Impôts sur le résultat à récupérer
749
844
Dérivés
184
44
Créances commerciales et autres
créances
1 687
1 941
Total actifs non-courants
189 694
195 973
Actifs courants
Placements
252
67
Stocks
5 567
5 583
Impôts sur le résultat à récupérer
611
822
Dérivés
448
505
Créances commerciales et autres
créances
6 705
6 024
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
7 392
10 332
Actifs détenus en vue de la vente
51
34
Total actifs courants
21 026
23 367
Total actifs
210 720
219 340
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS
Capitaux propres
Capital souscrit
1 736
1 736
Primes d’émission
17 620
17 620
Réserves
15 617
20 276
Résultats reportés
43 543
42 215
Capitaux propres attribuables aux
porteurs de titres d’AB InBev
78 517
81 848
Participations ne donnant pas le
contrôle
10 725
10 828
Total capitaux propres
89 241
92 676
Dettes non-courantes
Emprunts portant intérêts
75 944
74 163
Pensions et obligations similaires
1 495
1 673
Passifs d’impôts différés
11 761
11 874
Impôts sur le résultat à payer
408
589
Dérivés
55
151
Dettes commerciales et autres dettes
880
738
Provisions
368
320
Total dettes non-courantes
90 912
89 508
Dettes courantes
Découverts bancaires
17
17
Emprunts portant intérêts
2 240
3 987
Impôts sur le résultat à payer
1 144
1 583
Dérivés
5 223
5 318
Dettes commerciales et autres dettes
21 708
25 981
Provisions
235
269
Total dettes courantes
30 566
37 156
Total des capitaux propres et du
passif
210 720
219 340
Annexe 4 : État consolidé des flux de
trésorerie
Pour la période de six mois se
terminant le 30 juin
Millions d’USD
2024
2023
.
ACTIVITES OPERATIONNELLES
Bénéfice de l’exercice
3 236
2 655
Amortissements et dépréciations
2 741
2 595
(Produits)/coûts financiers nets
2 887
3 223
Paiement fondé sur des actions réglé en
instruments de capitaux propres
315
286
Impôts sur le résultat
1 546
1 192
Autres éléments non décaissés
339
321
Quote-part dans le résultat des
entreprises associées
-241
-105
Flux de trésorerie d’exploitation avant
les changements du fonds de roulement et de l’utilisation des
provisions
10 824
10 167
Diminution/(augmentation) des créances
commerciales et autres créances
-1 154
-1 325
Diminution/(augmentation) des stocks
-325
-228
Augmentation/(diminution) des dettes
commerciales et autres dettes
-2 691
-3 062
Contributions aux pensions et utilisation
des provisions
-251
-192
Flux de trésorerie provenant des
activités opérationnelles
6 403
5 360
Intérêts payés
-2 001
-2 322
Intérêts reçus
303
512
Dividendes reçus
123
43
Impôts sur le résultat payés
-2 260
-1 996
Flux de trésorerie net provenant des
activités opérationnelles
2 568
1 597
.
ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT
Acquisition d’immobilisations corporelles
et incorporelles
-1 735
-2 107
Produits de cessions d’immobilisations
corporelles et incorporelles
52
44
Cession/(acquisition) de filiales, sous
déduction de la trésorerie cédée/acquise
-19
-8
Cession/(acquisition) d’autres actifs
-29
-18
Flux de trésorerie net provenant des
activités d’investissement
-1 732
-2 089
.
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Emissions d’emprunts
5 466
181
Remboursements d’emprunts
-4 342
-26
Dividendes payés
-2 142
-1 923
Rachat d’actions
-838
-
Paiements en vertu des contrats de
location
-406
-359
Instruments financiers dérivés
-172
-360
Cession/(acquisition) de participations ne
donnant pas de contrôle
-414
-3
Autres flux de trésorerie
-465
-305
Flux de trésorerie net provenant des
activités de financement
-3 313
-2 795
.
Augmentation/(diminution) nette de la
trésorerie et équivalents de trésorerie
-2 476
-3 287
Trésorerie et équivalents de trésorerie,
moins découverts bancaires, au début de l’exercice
10 314
9 890
Effet de la variation des taux de
change
-463
191
Trésorerie et équivalents de
trésorerie, moins les découverts bancaires, à la fin de
l’exercice
7 375
6 794
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Anheuser Busch Inbev SA NV (NYSE:BUD)
Gráfica de Acción Histórica
De Oct 2024 a Nov 2024
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Gráfica de Acción Histórica
De Nov 2023 a Nov 2024
