RAZON SOCIAL:GAFISA S.A.

CLAVE DE COTIZACION:

GFA

ANUNCIO DE:OTROS

LUGAR DE ANUNCIO:

NEW YORK

FECHA DE ANUNCIO:08/05/2017

AVISO:

UGAR Y FECHA: NEW YORK 08 DE MAYO DE 2017

EMISORA: GAFISA S.A (GFA -ISIN US3626074005)

EVENTO RELEVANTE:

CON RELACIN AL ANUNCIO REALIZADO EL DA 21 DE ABRIL DE 2017, PARA AQUELLOS TENEDORES QUE OPTEN POR LA OPCION 2 (ADR'S) SE ANUNCIA EL ISIN Y TICKER DE LA EMPRESA A SER DISTRIBUIDA:ISIN DE LA EMPRESA DISTRIBUIDA: BRTENDACNOR4.

TICKER DE LA EMPRESA A SER DISTRIBUIDA:TEND3 BZ

EL RESTO DE LOS DETALLES SE MANTIENEN SIN CAMBIOS.

MERCADO DEL EXTERIOR, NEW YORK.******************************************************************

ANUNCIO DE "SPIN OFF"-STOCK CASH ELECTIONLUGAR Y FECHA: NEW YORK, 27 DE ABRIL DE 2017

EMISORA: GAFISA S.A (GFA - ISIN US3626074005)EVENTO RELEVANTE:

EN RELACION AL ANUNCIO DE DISTRIBUCION POR LA VENTA DEACCIONES ANUNCIADO EL 21 DE ABRIL

DE 2017 QUE INFORMA QUE LA COMPAA HA DECLARADO UN "SPIN OFF"-STOCK CASH ELECTION" CON

FECHA DE REGISTRO DEL 27 DE ABRIL DE 2017,SE INFORMA QUE DEUTSCHE BANK HA ANUNCIADO PLAZOS

Y DETALLES PARA EL EJERCISIO DEL MISMO.GAFISA SA DISTRIBUIRA A SUS TENEDORES ACCIONES DE "CONSTRUTORA TENDA SA" EN LA MODALIDADDE SPIN-OFF. COMO ALTERNATIVA A RECIBIR EL DIVIDENDO EN EFECTIVO RESULTANTE DE LA VENTA DEACCIONES DE "CONSTRUTORA TENDA SA" , SE PODR OPTAR POR RECIBIR 2 ACCIONES DE

"CONSTRUTORA TENDA SA" POR CADA 1 ADR EN TENENCIA DE GAFISA S.A (GFA - ISIN US3626074005).

LOS PARTICIPANTES QUE TENGAN DERECHO A RECIBIR EL DIVIDENDO SEGN LA POSICIN A LA FECHA DE REGISTRO, PODRN OPTAR POR RECIBIR LA DISTRIBUCIN DE ACUERDO A LAS SIGUIENTES OPCIONES:

OPCIN 1 (EFECTIVO - DEFAULT): RECIBIR EL DIVIDENDO EN EFECTIVO RESULTANTE DE LA VENTA DEACCIONES DE "CONSTRUTORA TENDA SA" A UN RATIO A SER DETERMINADO. LA FECHA DE PAGO SIGUEPENDIENTE DE ANUNCIO.

OPCIN 2 (ADRS): PODRN OPTAR POR RECIBIR 2 ACCIONES DE "CONSTRUTORA TENDA SA" POR CADA 1

ADR EN TENENCIA DE GAFISAS.A (GFA - ISIN US3626074005).TENDA NO VA A INCORPORAR UN

PROGRAMA DE ADR, POR LO TANTOEL AGENTE DEPOSITARIO, CITIBANK NA, LE PERMITIRA A LOS

TENEDORES DE ADRS DE GAFISA S.A LA POSIBILIDAD DE ENVIAR LAS ACCIONES DE "CONSTRUTORA

TENDA SA" A UNA CUENTA PREEXISTENTEDE CUSTODIA EN BRASIL. LA FECHA DE PAGO SIGUE

PENDIENTE DE ANUNCIO.LOS PARTICIPANTES QUE NO RESPONDAN A LAS OPCIONES ANTES DEL 11 DE MAYO DE 2017 A LAS 16:00HS NEW YORK, RECIBIRN EN FORMA MANDATORIA LA OPCIN 1

(DIVIDENDO EN EFECTIVO).MERCADO DEL EXTERIOR, NEW YORK.

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ANUNCIO DE "SPIN OFF"-STOCK CASH ELECTION

LUGAR Y FECHA: NEW YORK, 21 DE ABRIL DE 2017EMISORA: GAFISA S.A (GFA - ISIN US3626074005)

EVENTO RELEVANTE:EN RELACION AL ANUNCIO DE DISTRIBUCION POR LA VENTA DE ACCIONES NOTIFICADO EL DIA DE LA

FECHA, SE INFORMA QUE LA COMPAA DE REFERENCIA HA ANUNCIADO LA REDUCCION DE CAPITAL A

TRAVES DE LA DISTRIBUCION DE ACCIONES DE CONSTRUTORA TENDA SA.LOS TENEDORES A LA FECHA DE REGISTRO, QUE ESTA PREVISTA A SER EL 27 DE ABRIL DE 2017,RECIBIRAN DOS (2) ACCIONES DE CONSTRUTORA TENDA SA.POR CADA ADR DE GAFISA S.A EN TENENCIA.

LASACCIONES DE CONSTRUTORA TENDA SA. RECIBIDAS POR EL BANCO EMISOR NO SERAN CONVERTIDAS

EN ADRSYA QUE CONSTRUTORA TENDA SA. NO ESTABLECERA UN PROGRAMA DE ADR PARA ESTAS

ACCIONES. POR LO TANTO EL BANCO EMISOR DE ADR OFRECERA LA OPCION DE RECIBIR ACCIONES DE

CONSTRUTORA TENDA SA. EN UNA CUENTA PREEXISTENTE DE CUSTODIA EN BRASIL. LAS ACCIONES QUE

NO SEAN NEGOCIADASA TRAVES DE ESTE PROCESO SERAN VENDIDAS Y EL DINERO EN EFECTIVO

RESULTANTE SERA DISTRIBUIDO A LOS TENEDORES DE ADRS DE GAFISA .

LA OPCION POR DEFAULT SERA EFECTIVO (NO TOMAR ACCION). DEUTSCHE BANK EN SU CARACTER DECUSTODIO AUN NO HA ESTABLECIDO FECHA LIMITE Y DETALLES PARA ESTE EVENTO. LOS LIBROS CERRARAN PARA EMISION Y CANCELACION DE MARZO 15 DE 2017 HASTA EL CIERRE DEL DIA

LABORAL DE LA FECHA DE REGISTRO (PREVISTA A SER EL 27 DE ABIL DE 2017)

THE NEW YORK STOCK EXCHANGE LE HA INFORMADO AL AGENTE DEPOSITARIO QUE NO SE ESTABLECERAUNA FECHA EX-DATE PARA LOS ADS DE GAFISA. SOLO LOS TENEDORES DE LOS ADS DE GAFISA A LAFECHA DE CIERRE DEL DIA LABORAL DE LA FECHA DE REGISTRO RECIBIRAN LA DISTRIBUCION.RECORD DATE: 27 DE ABRIL DE 2017

FECHA DE PAGO: PENDIENTE DE ANUNCIORATIO: 2X1. ES DECIR LOS TENEDORES DE GAFISA S.A (GFA - ISIN US3626074005)RECIBIRAN DOS(2) ACCIONES DE CONSTRUTORA TENDA SA.POR CADA ADR DE GAFISA S.A EN TENENCIA. ESTA INFORMACION ES PRELIMINAR, LOS DETALLES DEL EVENTO SERAN PUBLICADOS UNA VEZ QUE SEAN

CONFIRMADOS POR EL BANCO EMISOR DE ADR Y DB EN SU CARACTER DE CUSTODIO.

MERCADO DEL EXTERIOR, NEW YORK.