MOODY'S CAMBIALA PERSPECTIVA A ESTABLE DE COCA-COLA FEMSA; AFIRMA LAS CALIFICACIONES

MOODY'S DE MXICO ("MOODY'S") CAMBI LA PERSPECTIVA DE CALIFICACIN A ESTABLE DESDE NEGATIVA DE COCA-COLA FEMSA, S.A.B. DE C.V. ("KOF") Y AFIRM TODAS LAS CALIFICACIONES. LA ACCIN DE CALIFICACIN FUE RESULTADO DE LA REVISIN DE LA PERSPECTIVA DE CALIFICACIN DE A3 DEL GOBIERNO DE MXICO A ESTABLE DESDE NEGATIVA QUE REALIZ MOODY'S EL 11DE ABRIL DE 2018.

CALIFICACIONES AFIRMADAS:

EMISOR: COCA-COLA FEMSA, S.A.B.DE C.V.

-- MXN 2500M CERTIFICADOS BURSATILES PREFERENTES QUIROGRAFARIOS (KOF 11-2), AFIRMADA EN A2/AAA.MX-- MXN 1500M CERTIFICADOS BURSATILES PREFERENTES QUIROGRAFARIOS (KOF 17-2), AFIRMADA EN A2/AAA.MX-- MXN 7500M CERTIFICADOS BURSATILES PREFERENTES QUIROGRAFARIOS (KOF 13), AFIRMADA EN A2/AAA.MX-- MXN 8500M CERTIFICADOS BURSATILES PREFERENTES QUIROGRAFARIOS (KOF 17), AFIRMADA EN A2/AAA.MXFUNDAMENTO DE LAS CALIFICCIONES

EL CAMBIO DE LA PERSPECTIVA DE CALIFICACIN DE KOFA ESTABLE DESDE NEGATIVA FUE PROVOCADO POR LA ACCIN QUE MODIFIC LA PERSPECTIVA DE CALIFICACIN DE MXICO A ESTABLE DESDE NEGATIVA Y LA AFIRMACIN DE LAS CALIFICACIONES DE EMISOR EN MONEDA EXTRANJERA Y LOCAL DE MXICO, LAS CALIFICACIONES PREFERENTES QUIROGRAFARIAS EN MONEDA EXTRANJERA Y LOCAL, Y LA CALIFICACIN PREFERENTES GARANTIZADA EN MONEDA LOCAL CON CALIFICACIN DE A3. SE AFIRM LA CALIFICACIN DE (P)A3 DE LOS PROGRAMAS DE NOTAS PREFERENTES QUIROGRAFARIAS DE MEDIANO PLAZO EN MONEDA EXTRANJERA Y LOCAL Y DEL PROGRAMA DE NOTAS PREFERENTES QUIROGRAFARIAS EN MONEDA EXTRANJERA.EL CAMBIO DE PERSPECTIVA DE LAS CALIFICACIONES DE A3 DE MXICO SE PRODUJO POR LOS SIGUIENTES FACTORES: (1) DISMINUCIN DE LOS RIESGOS PARA EL CRECIMIENTO POR LA RENEGOCIACIN DEL TLCAN GRACIAS A QUE LOS MIEMBROS DEL TRATADO HAN MANTENIDO UN COMPROMISO SLIDO, A PESAR DEL CONFLICTIVO PROCESO DE NEGOCIACIN; (2) LAS REFORMAS ESTRUCTURALES IMPLEMENTADAS A PARTIR DE 2013 INCREMENTARON LA RESISTENCIA DE LA ECONOMA MEXICANA A LOS CHOQUES Y CONTRIBUYERON A RESULTADOS FISCALES FAVORABLES Y A UNA DISMINUCIN MODERADA DE LA DEUDA DEL SECTOR PBLICO, Y (3) MOODY'S CONSIDERA QUE EXISTE UNA BAJA PROBABILIDAD DE QUE LA PRXIMA ADMINISTRACIN, A TRAVS DE UN FUERTE CAMBIO DE POLTICA, DEBILITE LAS TENDENCIAS ECONMICAS Y FISCALES.

LA CALIFICACIN DE KOF POR ENCIMA DE LA CALIFICACIN SOBERANA DE MXICO, UNA SITUACIN QUE SOLO SE PRODUCE EN CASOS EXCEPCIONALES, REFLEJA LOS SLIDOS INDICADORES CREDITICIOS DE LA COMPAA, SU AMPLIA LIQUIDEZ, LIMITADA DEPENDENCIA DEL SISTEMA BANCARIO LOCAL PARA RECIBIR FINANCIAMIENTO Y GENERACIN DE EFECTIVO FUERA DE MXICO.EL 61% DE LOS INGRESOS DE KOF Y EL 53% DE SUS ACTIVOS SON GENERADOS FUERA DE MXICO O SE ENCUENTRAN FUERA DE DICHO PAS. ESTOS FACTORES MITIGAN LAS VINCULACIONES DE KOF CON LA ECONOMA MEXICANA.

LAS CALIFICACIONES DE KOF INCORPORAN SU IMPORTANCIA ESTRATGICA PARA EL SISTEMA GLOBAL DE COCA-COLA, QUE, SEGN LA METODOLOGA DE CALIFICACIN "INDUSTRIA GLOBAL DE BEBIDAS NO ALCOHLICAS" DE MOODY'S, PERMITE LA SUBA DE CALIFICACIN DE UN ESCALN CON RESPECTO AL PERFIL CREDITICIO INDIVIDUAL DE LA COMPAA. DE ACUERDO CON ESTO, LAS CALIFICACIONES SE VEN FAVORECIDAS POR LA EXPECTATIVA DE QUE THE COCA-COLA COMPANY (AA3 NEGATIVA) PROBABLEMENTE BUSCAR REAFIRMAR SU SITUACIN FINANCIERA EN CASO DE DEBILITARSE SIGNIFICATIVAMENTE EN ALGN MOMENTO. LA IMPORTANCIA PARA EL SISTEMA DE COCA-COLA PROVIENE DE SU CONTRIBUCIN SUSTANCIAL A LOS RESULTADOS DE KOF COMO EL EMBOTELLADOR DE COCA-COLA MS GRANDE DEL MUNDO Y LA IMPORTANCIA DE SUS TERRITORIOS,ESPECIALMENTE EN MXICO Y BRASIL, COMO FUENTE DE CRECIMIENTO RENTABLE PARA COCA-COLA. LAS CALIFICACIONES DE KOF TAMBIN INCORPORAN EL RIESGO DE EVENTO DERIVADODE ADQUISICIONES, AS COMO VOLATILIDAD DE TIPO DE CAMBIO, Y TENDENCIAS DE CONSUMO CAMBIANTES EN SUS TERRITORIOS DE OPERACION.PODRA HABER UN ALZA DE LAS CALIFICACIONES DE KOF SI LA COMPAA SIGUE PRESENTANDO UNA FUERTE GENERACIN DE EFECTIVO, DE MODO TAL QUE EL NDICE FLUJO DE EFECTIVO LIBRE/DEUDA ES SUPERIOR AL 18%, LOS INDICADORES CREDITICIOS MEJORAN (DEUDA/EBITDA INFERIOR A 1 VEZ Y EBIT/GASTOS DE INTERESES SUPERIOR A 11 VECES), Y LOS INGRESOS SE MANTIENEN POR ENCIMA DE USD12,000 MILLONES.

PODRA HABER UNA BAJA DE LAS CALIFICACIONES SI SE REDUCE LA CALIFICACIN DE MXICO O SI LA COMPAA NO DISMINUYE EL APALANCAMIENTO COMO ESTABA PREVISTO; O SI SE PRODUCE UN DETERIORO SIGNIFICATIVO DE SUS INDICADORES CREDITICIOS DEBIDO A DIFICULTADES OPERATIVAS O SE REALIZAN MS ADQUISICIONES FINANCIADAS POR DEUDA. SI NO SE LOGRA REDUCIR EL APALANCAMIENTO 2.0 VECES EN LOS PRXIMOS18 MESES, PODRA HABER UNA BAJA DE CALIFICACIN.

LA PRINCIPAL METODOLOGA UTILIZADA EN ESTAS CALIFICACIONES FUE INDUSTRIAGLOBAL DE BEBIDAS NO-ALCOHLICAS PUBLICADA EN ENERO 2017. POR FAVOR ENTRAR A LA PGINA DE METODOLOGAS EN WWW.MOODYS.COM.MX PARA OBTENER UNA COPIA DE ESTA METODOLOGA.

COCA-COLA FEMSA, S.A.B. DE C.V. ES EL EMBOTELLADOR DE COCA-COLA MS GRANDE DEL MUNDO. PRODUCE, VENDE, COMERCIALIZA Y DISTRIBUYE BEBIDAS CON LA MARCA COCA-COLA, INCLUIDAS BEBIDAS GASIFICADAS (REFRESCOS SABOR COLA Y BEBIDAS GASIFICADAS SABORIZADAS), AGUA Y BEBIDAS SIN GAS (JUGOS, CAF, T, LECHE, PRODUCTOS LCTEOS E ISOTNICOS CON VALOR AGREGADO). LA COMPAA CUENTA CON DIVERSIFICACIN GEOGRFICA, PERO SU MERCADO MS IMPORTANTE Y RENTABLE ES MXICO. TAMBIN OPERA EN BRASIL, SU SEGUNDO MERCADO MS GRANDE, ADEMS DE ARGENTINA, COLOMBIA, VENEZUELA, VARIOS PASES DE AMRICA CENTRAL Y FILIPINAS. CON SEDE EN CIUDAD DE MXICO, MXICO, KOF REPORT INGRESOS POR MXN203,780 MILLONES ($10,800 MILLONES) EN 2017.EL PERIODO DE TIEMPO QUE ABARCA LA INFORMACIN FINANCIERA UTILIZADA PARA DETERMINAR LA CALIFICACIN DE COCA-COLA FEMSA, S.A.B. DE C.V. ES DEL 01/01/2014 AL 31/12/2017 (FUENTE: BOLSA MEXICANA DE VALORES).

LAS CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL DE MOODY'S (NSR POR SUS SIGLAS EN INGLS) SON MEDIDAS RELATIVAS DE LA CALIDAD CREDITICIA ENTRE EMISIONES Y EMISORES DE DEUDA DENTRO DE UN PAS DETERMINADO, LO QUE PERMITE QUE LOS PARTICIPANTES DEL MERCADO HAGAN UNA MEJOR DIFERENCIACIN ENTRE RIESGOS RELATIVOS. LAS NSR DIFIEREN DE LAS CALIFICACIONES EN LA ESCALA GLOBAL EN EL SENTIDO DE QUE NO SON GLOBALMENTE COMPARABLES CONTRA EL UNIVERSO DE ENTIDADES CALIFICADAS POR MOODY'S, SINO NICAMENTE CONTRA OTRAS NSR ASIGNADAS A OTRAS EMISIONES Y EMISORES DE DEUDA DENTRO DEL MISMO PAS. LAS NSR ESTN IDENTIFICADAS POR UN MODIFICADOR DE PAS ".NN" QUE INDICA EL PAS AL QUE SE REFIEREN, COMO ".ZA" EN EL CASO DE SUDFRICA. PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE EL ENFOQUE DE MOODY'S RESPECTO DE LAS CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL, FAVOR DE CONSULTARLA METODOLOGA DE CALIFICACIN DE MOODY'S PUBLICADA EN MAYO DE 2016 Y TITULADA "CORRESPONDENCIA ENTRE CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL Y CALIFICACIONES EN ESCALA GLOBAL". AUNQUE LAS CALIFICACIONES EN ESCALA NACIONAL (NSR, POR SUS SIGLAS EN INGLS) NO TIENEN UN SIGNIFICADO INHERENTE ABSOLUTO EN TRMINOS DE RIESGO DE INCUMPLIMIENTO O PRDIDA ESPERADA, SE PUEDE INFERIR UNA PROBABILIDAD HISTRICA DE INCUMPLIMIENTO CONSISTENTE CON UNA NSR DETERMINADA, CONSIDERANDO LA CALIFICACIN EN ESCALA GLOBAL (GSR, POR SUS SIGLAS EN INGLS) A LA QUE CORRESPONDE EN ESE MOMENTO ESPECFICO. PARA OBTENER INFORMACIN SOBRE LAS TASAS DE INCUMPLIMIENTO HISTRICO ASOCIADAS CON LAS DISTINTAS CATEGORAS DE CALIFICACIN EN ESCALA GLOBAL A LO LARGO DE DISTINTOS HORIZONTES DE INVERSIN, FAVOR DE CONSULTAR HTTP://WWW.MOODYS.COM/RESEARCHDOCUMENTCONTENTPAGE.ASPX?DOCID=PBC_1114501.

REVELACIONES REGULATORIASLAS FUENTES DE INFORMACIN UTILIZADAS PARA ESTA CALIFICACIN SON LAS SIGUIENTES: PARTES INVOLUCRADAS EN LA CALIFICACIN, INFORMACIN PBLICA, E INFORMACIN CONFIDENCIAL PROPIEDAD DE MOODY'S.

LAS CALIFICACIONES FUERON REVELADAS A LAS ENTIDADES CALIFICADAS ANTES DE SU PUBLICACIN.

PARA CONSULTAR LA LISTA GENERAL DE FUENTES DE INFORMACIN UTILIZADAS EN EL PROCESODE CALIFICACIN Y LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DE LOS COMITS DE CALIFICACIN RESPONSABLES DE ASIGNAR Y MONITOREAR CALIFICACIONES, FAVOR DE ENTRAR A LA PESTAA DE REVELACIONES EN WWW.MOODYS.COM.MX.

LA FECHA DE LA LTIMA CALIFICACIN DE COCA-COLA FEMSA, S.A.B. DE C.V. ES 12/06/2017CON RESPECTO A LAS CALIFICACIONES EMITIDAS EN UN PROGRAMA, SERIE O CATEGORA/ TIPO DE DEUDA, ESTE ANUNCIO PROPORCIONA ACLARACIONES REGULATORIAS RELEVANTES EN RELACIN A CADA CALIFICACIN DE UN BONO O NOTA DE LA MISMA SERIE O CATEGORA/CLASE DE DEUDA EMITIDA CON POSTERIORIDAD O CONFORME A UN PROGRAMA PARA EL CUAL LAS CALIFICACIONES SON DERIVADAS EXCLUSIVAMENTE DE CALIFICACIONES EXISTENTES, DE ACUERDO CON LAS PRCTICAS DE CALIFICACIN DE MOODY'S. CON RESPECTO A LAS CALIFICACIONES EMITIDAS SOBRE UNA ENTIDAD PROVEEDORA DE SOPORTE, ESTE ANUNCIO PROPORCIONA ACLARACIONES REGULATORIAS RELEVANTES EN RELACIN A LA ACCIN DE CALIFICACIN REFERENTE AL PROVEEDOR DE SOPORTE Y EN RELACIN A CADA ACCIN DE CALIFICACIN PARTICULAR DE INSTRUMENTOS CUYAS CALIFICACIONES DERIVAN DE LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE LA ENTIDAD PROVEEDORA DE SOPORTE. PARA MAYOR INFORMACIN, FAVOR DE CONSULTAR LA PESTAA DE CALIFICACIONES EN LA PGINA DEL EMISOR/ENTIDAD CORRESPONDIENTE EN WWW.MOODYS.COM.MX.

CON RESPECTO A CUALQUIER ENTIDAD Y/O INSTRUMENTO CALIFICADO AFECTADO QUE RECIBA APOYO CREDITICIO DIRECTO DE LA(S) PRINCIPAL(ES) ENTIDAD(ES) A QUE SE REFIERE ESTA ACCIN DE CALIFICACIN, Y CUYAS CALIFICACIONES PUDIERAN CAMBIAR COMO RESULTADO DE ESTA ACCIN DE CALIFICACIN, LAS REVELACIONES REGULATORIAS SERN AQUELLAS ASOCIADAS CON LA ENTIDAD GARANTE. EXISTEN EXCEPCIONES A ESTE ENFOQUE PARA EFECTOS DE LAS SIGUIENTES REVELACIONES, EN CASO DE SER APLICABLES EN LA JURISDICCIN: SERVICIOS AUXILIARES, REVELACIN A LA ENTIDAD CALIFICADA, REVELACIN DE LA ENTIDAD CALIFICADA.

ESTA CALIFICACIN CREDITICIA PUEDE SER MODIFICADA AL ALZA/BAJA CON BASE EN CAMBIOS FUTUROS EN LA SITUACIN FINANCIERA DEL EMISOR/INSTRUMENTO, Y CUALQUIER MODIFICACIN SE HAR SIN QUE MOODY'S DE MXICO, S.A. DE C.V. SEA RESPONSABLE EN CONSECUENCIA.

LAS REVELACIONES REGULATORIAS CONTENIDAS EN ESTE COMUNICADO DE PRENSA APLICAN A LA CALIFICACIN CREDITICIA Y, DE SER APLICABLE, A LA PERSPECTIVA DE LA CALIFICACIN O REVISIN DE CALIFICACIN RESPECTIVA.MOODY'S CONSIDERA QUE LA CALIDAD DE LA INFORMACIN DISPONIBLE SOBRE LA ENTIDAD, OBLIGACIN O CRDITO CALIFICADO ES SATISFACTORIA PARA EFECTOS DE EMITIRUNA CALIFICACIN.

MOODY'S ADOPTA TODAS LAS MEDIDAS NECESARIAS PARA QUE LA INFORMACIN QUE UTILIZA PARA ASIGNAR UNA CALIFICACIN SEA DE SUFICIENTE CALIDAD Y DE FUENTES QUE MOODY'S CONSIDERA CONFIABLES, INCLUYENDO, CUANDO CORRESPONDE, TERCEROS INDEPENDIENTES. SIN EMBARGO, MOODY'S NO ES UNA FIRMA DE AUDITORA Y NO PUEDE, EN TODA OCASIN, VERIFICAR O VALIDAR DE MANERA INDEPENDIENTE LA INFORMACIN QUE RECIBE EN SU PROCESO DE CALIFICACIN.

FAVOR DE ENTRAR A SMBOLOS Y DEFINICIONES DE CALIFICACIONES DE MOODY'S EN WWW.MOODYS.COM.MX PARA MAYOR INFORMACIN SOBRE EL SIGNIFICADO DE CADA CATEGORA DE CALIFICACIN Y LA DEFINICIN DE INCUMPLIMIENTO Y RECUPERACIN.

FAVOR DE IR A LA PESTAA DE CALIFICACIONES EN LA PGINA DEL EMISOR/ENTIDAD EN WWW.MOODYS.COM.MX PARA CONSULTAR LA LTIMA ACCIN DE CALIFICACIN Y EL HISTORIAL DE CALIFICACIN.LA FECHA EN QUE FUERON PUBLICADAS POR PRIMERA VEZ ALGUNAS CALIFICACIONES DATA DE TIEMPOS ANTES DE QUE LAS CALIFICACIONES DE MOODY'S FUERAN TOTALMENTE DIGITALIZADAS Y ES POSIBLE QUE NO EXISTA INFORMACIN EXACTA. CONSECUENTEMENTE, MOODY'S PROPORCIONA UNA FECHA QUE CONSIDERA QUE ES LA MS CONFIABLE Y EXACTA CON BASE EN LA INFORMACIN QUE TIENE DISPONIBLE. PARA MAYOR INFORMACIN, VISITE NUESTRO PORTAL WWW.MOODYS.COM.MX.

FAVOR DE ENTRAR A WWW.MOODYS.COM.MX PARA ACTUALIZACIN DE CAMBIOS DEL ANALISTA LDER DE CALIFICACIN Y DE LA ENTIDAD LEGAL DE MOODY'S QUE EMITI LA CALIFICACIN.LAS CALIFICACIONES EMITIDAS POR MOODY'S DE MXICO SON OPINIONES DE LA CALIDAD CREDITICIA DE INSTRUMENTOS Y/O SUS EMISORES Y NO SON UNA RECOMENDACIN PARA INVERTIR EN DICHOS INSTRUMENTOS Y/O EMISOR.

FAVOR DE IR A LA PESTAA DE CALIFICACIONESEN LA PGINA DEL EMISOR/ENTIDAD EN WWW.MOODYS.COM.MX PARA CONSULTAR LAS REVELACIONES REGULATORIAS ADICIONALES DE CADA CALIFICACIN CREDITICIA.ALONSO SANCHEZ

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MOODY'S NO OTORGA NI OFRECE GARANTA ALGUNA, EXPRESA O IMPLCITA, CON RESPECTO A LA PRECISIN,OPORTUNIDAD, EXHAUSTIVIDAD, COMERCIABILIDAD O IDONEIDAD PARA UN FIN DETERMINADO DE DICHAS CALIFICACIONES Y DEMS OPINIONES O INFORMACIN. MOODY'S INVESTORS SERVICE, INC., AGENCIA DE CALIFICACIN CREDITICIA, FILIAL AL 100% DE MOODY'S CORPORATION ("MCO"), INFORMA POR LA PRESENTE QUE LA MAYORA DE LOS EMISORES DE TTULOSDE DEUDA (INCLUIDOS BONOS CORPORATIVOS Y MUNICIPALES, OBLIGACIONES, NOTAS Y PAGARS) Y ACCIONES PREFERENTES CALIFICADOS POR MOODY'S INVESTORS SERVICE, INC. HANACORDADO, CON ANTERIORIDAD A LA ASIGNACIN DE CUALQUIER CALIFICACIN, ABONAR A MOODY'S INVESTORS SERVICE, INC. POR SUS SERVICIOS DE VALORACIN Y CALIFICACIN UNOS HONORARIOS QUE OSCILAN ENTRE LOS $1.500 DLARES Y APROXIMADAMENTE LOS 2.500.000 DLARES. MCO Y MIS MANTIENEN ASIMISMO POLTICAS Y PROCEDIMIENTOS PARA GARANTIZAR LA INDEPENDENCIA DE LAS CALIFICACIONES Y LOS PROCESOS DE ASIGNACIN DE CALIFICACIONES DE MIS. LA INFORMACIN RELATIVA A CIERTAS RELACIONES QUE PUDIERAN EXISTIR ENTRE CONSEJEROS DE MCO Y ENTIDADES CALIFICADAS, Y ENTRE ENTIDADES QUE TIENEN ASIGNADAS CALIFICACIONES DE MIS Y ASIMISMO HAN NOTIFICADO PBLICAMENTE A LA SEC QUE POSEEN UNA PARTICIPACIN EN MCO SUPERIOR AL 5%, SE PUBLICA ANUALMENTE EN WWW.MOODYS.COM, BAJO EL CAPTULO DE "SHAREHOLDER RELATIONS - CORPORATE GOVERNANCE - DIRECTOR AND SHAREHOLDER AFFILIATION POLICY" ("RELACIONES DEL ACCIONARIADO" - GESTIN CORPORATIVA - POLTICA SOBRE RELACIONES ENTRE CONSEJEROS Y ACCIONISTAS).

NICAMENTE APLICABLE A AUSTRALIA: LA PUBLICACIN EN AUSTRALIA DE ESTE DOCUMENTO ES CONFORME A LA LICENCIA DE SERVICIOS FINANCIEROS EN AUSTRALIA DE LA FILIAL DE MOODY'S, MOODY'S INVESTORS SERVICE PTY LIMITED ABN 61 003 399 657AFSL 336969 Y/O MOODY'S ANALYTICS AUSTRALIA PTY LTD ABN 94 105 136 972AFSL 383569 (SEGN CORRESPONDA). ESTE DOCUMENTO EST DESTINADO NICAMENTE A "CLIENTES MAYORISTAS" SEGN LO DISPUESTO EN EL ARTCULO 761G DE LA LEY DE SOCIEDADES DE 2001. AL ACCEDER A ESTE DOCUMENTO DESDE CUALQUIER LUGAR DENTRO DE AUSTRALIA, USTED DECLARA ANTE MOODY'S SER UN "CLIENTE MAYORISTA" O ESTAR ACCEDIENDO AL MISMO COMO UN REPRESENTANTE DE AQUL, AS COMO QUE NI USTED NI LA ENTIDAD A LA QUE REPRESENTA DIVULGARN, DIRECTA O INDIRECTAMENTE, ESTE DOCUMENTO NI SU CONTENIDOA "CLIENTES MINORISTAS" SEGN SE DESPRENDE DEL ARTCULO 761G DE LA LEY DE SOCIEDADES DE 2001. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE MOODY'S SON OPINIONES SOBRE LACALIDAD CREDITICIA DE UN COMPROMISO DE CRDITO DEL EMISOR Y NO SOBRE LOS VALORES DE CAPITAL DEL EMISOR NI NINGUNA OTRA FORMA DE INSTRUMENTO A DISPOSICIN DE CLIENTES MINORISTAS. SERA PELIGROSO QUE LOS INVERSORES MINORISTAS TOMARAN DECISIONES DE INVERSIN BASADAS EN CALIFICACIONES CREDITICIAS DE MOODY'S. EN CASO DE DUDA, DEBER PONERSE EN CONTACTO CON SU ASESOR FINANCIERO U OTRO ASESOR PROFESIONAL.

NICAMENTEAPLICABLE A JAPN: MOODY'S JAPAN K.K. ("MJKK") ES UNA AGENCIA DE CALIFICACIN CREDITICIA, FILIAL DE MOODY'S GROUP JAPAN G.K., PROPIEDAD EN SU TOTALIDAD DE MOODY'S OVERSEAS HOLDINGS INC., SUBSIDIARIA EN SU TOTALIDAD DE MCO. MOODY'S SF JAPAN K.K. ("MSFJ") ES UNA AGENCIA SUBSIDIARIA DE CALIFICACIN CREDITICIA PROPIEDAD ENSU TOTALIDAD DE MJKK. MSFJ NO ES UNA ORGANIZACIN DE CALIFICACIN ESTADSTICA RECONOCIDA NACIONALMENTE (EN INGLS, "NRSRO"). POR TANTO, LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS ASIGNADAS POR MSFJ SON NO-NRSRO. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS SON ASIGNADAS POR UNA ENTIDAD QUE NO ES UNA NRSRO Y, CONSECUENTEMENTE, LA OBLIGACIN CALIFICADA NO SER APTA PARA CIERTOS TIPOS DE TRATAMIENTO EN VIRTUD DE LAS LEYES DE EE.UU. MJKK Y MSFJ SON AGENCIAS DE CALIFICACIN CREDITICIA REGISTRADAS CON LA AGENCIA DE SERVICIOS FINANCIEROS DE JAPN Y SUS NMEROS DE REGISTRO SON LOS NMEROS 2 Y 3 DEL COMISIONADO FSA (CALIFICACIONES), RESPECTIVAMENTE.MEDIANTE EL PRESENTE INSTRUMENTO, MJKK O MSFJ (SEGN CORRESPONDA) COMUNICA QUE LA MAYORA DE LOS EMISORES DE TTULOSDE DEUDA (INCLUIDOS BONOS CORPORATIVOS Y MUNICIPALES, OBLIGACIONES, PAGARS Y TTULOS) Y ACCIONES PREFERENTES CALIFICADOS POR MJKK O MSFJ (SEGN SEA EL CASO) HAN ACORDADO, CON ANTERIORIDAD A LA ASIGNACIN DE CUALQUIER CALIFICACIN, ABONAR A MJKK O MSFJ (SEGN CORRESPONDA) POR SUS SERVICIOS DE VALORACIN Y CALIFICACIN