Chiffres clés2 du premier semestre 2024 (S1 2024)
› Chiffre d'affaires (CA) de 3 021,7 millions d'euros au
premier semestre 2024, en hausse de 4,0 % par rapport à l’exercice
précédent et de 9,2 % sur une base organique (dont 10,4 % au
deuxième trimestre) › Résultat opérationnel ajusté de 451.9
millions d'euros, en hausse de 4,1 % par rapport aux 434,2 millions
d'euros du premier semestre 2023, soit une marge opérationnelle
ajustée de 15,0 %, en hausse de 29 points de base sur un an sur une
base organique › Résultat opérationnel de 388,5 millions d'euros,
en hausse de 4,2% par rapport aux 372,9 millions d'euros du premier
semestre 2023 › Résultat net ajusté de 288,3 millions d'euros, en
hausse de 4,3 % par rapport aux 276,3 millions d'euros du premier
semestre 2023 › Résultat net part du Groupe de 234,3 millions
d'euros, en hausse de 0,8 % par rapport aux 232,5 millions d'euros
du premier semestre 2023 › Flux de trésorerie disponible de 189,9
millions d'euros, en hausse de 44 % sur un an › Ratio dette nette
ajustée/EBITDA maintenu à un niveau bas à 1,06x au 30 juin 2024
contre 0,95x lors de l’exercice précédent
Faits marquants du premier semestre 2024
› Poursuite de l'exécution de la nouvelle stratégie LEAP | 28,
annoncée le 20 mars 2024. La stratégie vise à marquer un tournant
en matière de croissance et de performance. Elle s'articule autour
de trois piliers : un Portefeuille recentré, une exécution axée sur
la Performance et l’évolution de la stratégie de Ressources
Humaines › Croissance forte observée dans la plupart des régions
(Amériques, Moyen-Orient, Afrique et Asie-Pacifique) › Maintien de
la dynamique de croissance pour les solutions liées à la durabilité
à travers tout le portefeuille › Acquisition de quatre sociétés
bolt-on pour un chiffre d'affaires annualisé cumulé d'environ 41
millions d'euros, en ligne avec la stratégie de portefeuille LEAP |
28 visant à créer de nouveaux bastions dans i) la Cybersécurité
(une acquisition) ; ii) les tests technologiques grand public pour
les services de Biens de Consommation (trois acquisitions) ›
Finalisation du programme de rachat d'actions de 200 millions
d'euros (environ 1,6 % des actions du groupe) annoncé en mars lors
de la Journée Investisseurs. Le programme a été exécuté en deux
étapes (phase 1 via le placement de marché du groupe Wendel et
phase 2 directement sur le marché) › Émission obligataire notée
inaugurale de 500 millions d'euros suite à l'attribution par
Moody's de la première note de crédit à long terme A3 à Bureau
Veritas (avec perspective "stable")
Perspectives 2024 relevées
En tirant parti d’un pipeline de ventes sain et en croissance,
d’une forte demande de la part des clients pour les « services liés
à la nouvelle économie » et d’une forte croissance du marché
sous-jacent, Bureau Veritas prévoit désormais pour l’ensemble de
l’année 2024 d’atteindre : › une croissance organique élevée à un
chiffre de son chiffre d’affaires (contre modérée à élevée à un
chiffre précédemment) ; › une marge opérationnelle ajustée en
amélioration à taux de change constant ; › des flux de trésorerie à
un niveau élevé, avec un taux de conversion3 du cash supérieur à 90
%.
Le Groupe s’attend à ce que la croissance organique de son
chiffre d’affaires au second semestre soit similaire à celle du
premier semestre.
Hinda Gharbi, Directrice Générale, commente :
« Au cours du premier semestre de l'année, nous avons donné le
coup d'envoi à l'exécution de notre stratégie LEAP I 28 lancée à la
fin du mois de mars 2024. Nos résultats du premier semestre
confirment notre engagement à franchir une nouvelle étape en
matière de croissance et de rendement, avec une croissance
organique de 9,2 %, une solide amélioration de la marge organique
de 29 points de base et une croissance du BPA de 16 % à taux de
change constant. Je remercie tous mes collègues du monde entier
pour ces excellents résultats.
Nous gérons également activement notre portefeuille par le biais
d'un programme accéléré de fusions et d'acquisitions, avec quatre
acquisitions réalisées depuis le début de l'année. En outre, nous
avons achevé notre programme de rachat d'actions de 200 millions
d'euros annoncé en mars 2024. Enfin, à la lumière de notre solide
performance au premier semestre, de notre carnet de commandes bien
rempli et compte tenu de notre exécution opérationnelle ciblée,
nous revoyons à la hausse nos perspectives de chiffre d'affaires
pour 2024. »
CHIFFRES CLÉS DU S1 2024
Le Conseil d’administration de Bureau Veritas, réuni le 25
juillet 2024, a arrêté les comptes pour le premier semestre 2024
(S1 2024). Les principaux éléments financiers consolidés sont
présentés ci-dessous :
EN MILLIONS D’EUROS
S1 2024
S1 2023
VARIATION
À TAUX CONSTANTS
Chiffre d’affaires
3 021,7
2 904,2
+ 4,0 %
+ 9,3 %
Résultat opérationnel
ajusté(a)
451,9
434,2
+ 4,1 %
+ 11,6 %
Marge opérationnelle
ajustée(a)
15,0 %
15,0 %
(0) pb
+ 33 pb
Résultat opérationnel
388,5
372,9
+ 4,2 %
+ 12,9 %
Résultat net ajusté(a)
288,3
276,3
+ 4,3 %
+ 16,1 %
Résultat net part du Groupe
234,3
232,5
+ 0,8 %
+ 14,5 %
Bénéfice net ajusté par
action(a)
0,64
0,61
+ 4,5 %
+ 16,3 %
Bénéfice par action
0,52
0,51
+ 0,9 %
+ 14,7 %
Cash-flow opérationnel
262,4
222,1
+ 18,1 %
+ 32,6 %
Flux de trésorerie
disponible(a)
189,9
131,9
+ 44,0 %
+ 65,0 %
Dette financière nette
ajustée(a)
1 112,2
930,8
+ 19,5 %
- Indicateurs alternatifs de performance présentés, définis et
réconciliés avec les indicateurs IFRS dans les annexes 6 et 8 du
présent communiqué de presse.
FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2024
› Croissance organique soutenue du chiffre
d'affaires au premier semestre de façon globale
Le chiffre d'affaires du Groupe au premier semestre 2024 a
progressé de 9,2 % sur une base organique par rapport au premier
semestre 2023, dont 10,4 % au deuxième trimestre, bénéficiant de
tendances de fond solides dans l'ensemble des activités et des
zones géographiques.
Cette évolution se traduit par activité comme suit :
› Plus d'un tiers du portefeuille (Marine
& Offshore, Industrie et Certification) a réalisé une solide
croissance organique à deux chiffres de son chiffre d'affaires au
premier semestre, comprise entre 14,7 % et 17,5 %. Ces divisions
ont bénéficié de tendances soutenues en matière de décarbonation et
de transition énergétique, notamment Marine & Offshore et
Industrie. De plus, le segment Certification a connu une forte
demande pour les services axés sur la durabilité et l'ESG. › Un
huitième du portefeuille (les services aux Biens de Consommation) a
enregistré une croissance organique élevée à un chiffre (+ 7,3 %).
Cette croissance a été tirée par le segment des services de biens
de consommation dans la plupart des zones géographiques et par la
stratégie de diversification par géographie, par secteur et par
service du Groupe. › La moitié du portefeuille (Bâtiment &
Infrastructures et Agroalimentaire & Matières Premières) a
réalisé une croissance organique moyenne à un chiffre du chiffre
d'affaires (respectivement +4,3 % et +4,6 %).
› Une situation financière solide
A la fin du mois de juin 2024, la dette financière nette ajustée
du Groupe a augmenté par rapport au niveau du 31 décembre 2023, car
la trésorerie et équivalents de trésorerie ont été utilisés pour
réaliser le programme de rachat d'actions de 200 millions d'euros
au cours du 2ème trimestre. Le Groupe dispose d'une structure
financière solide avec la plupart de ses échéances au-delà de
2026.
Bureau Veritas dispose de 1,5 milliard d'euros de trésorerie et
équivalents de trésorerie et de 600 millions d'euros de lignes de
crédit confirmées non tirées au 30 juin 2024. Le ratio dette
financière nette ajustée/EBITDA a été maintenu à un niveau bas à
1,06x (contre 0,95x l'année dernière).
La maturité moyenne de la dette financière du Groupe
s’établissait à 4,9 ans. Le coût moyen de la dette au 1er semestre
2024 était de 2,9 % hors impact IFRS 16 (contre 2,7 % hors impact
IFRS 16 au 31 décembre 2023).
› Les actionnaires de Bureau Veritas
approuvent la distribution de dividende au titre de l’exercice
2023
Les actionnaires, à l’occasion de l’Assemblée générale annuelle
de Bureau Veritas, ont approuvé la distribution d’un dividende de
0,83 euro par action au titre de l’exercice 2023 (résolution n° 3,
approuvée à 99,99 %) avec une mise en paiement en numéraire le 4
juillet 2024.
› Programme de rachat d’actions
2024
Le Groupe a exécuté le programme de rachat d'actions de 200
millions d'euros annoncé le 20 mars 2024 via :
› l’acquisition d'environ 0,8 % du capital du
Groupe, soit l'équivalent de 100 millions d'euros, le 5 avril 2024,
réalisée dans le cadre du placement Wendel, › l’acquisition
supplémentaire de 0,8 % de son capital avec les 100 millions
d'euros restants, réalisée dans le marché par le Groupe en mai et
juin 2024.
Au 30 juin 2024, le programme était donc entièrement
réalisé.
Conformément à l'objet du programme de rachat d'actions approuvé
par l'Assemblée générale annuelle, les actions rachetées seront
utilisées à des fins d'annulation et à toute autre fin autorisée
par les actionnaires de la Société lors de l'Assemblée générale
annuelle du 22 juin 2023.
› Première note de crédit A3 à long terme
attribuée par MOODY’S et réalisation d’une émission obligataire
inaugurale pour un montant de 500 millions d'euros à échéance mai
2036
Le 24 avril 2024, Bureau Veritas a annoncé que Moody's lui a
attribué sa première note de crédit à long terme, avec la note A3
accompagnée d’une perspective « stable ».
Cette notation à long terme aidera Bureau Veritas à diversifier
davantage ses sources de financement, à améliorer son accès aux
marchés de capitaux et à gérer les échéances de sa dette
conformément à la stratégie du Groupe. Le rapport de notation
complet est disponible sur moodys.com.
Le 16 mai 2024, le Groupe a par ailleurs annoncé le succès d'une
nouvelle émission obligataire notée A3 d’un montant de 500 millions
d'euros à échéance mai 2036 et assortie d’un coupon de 3,5 %. Le
livre d’ordres final s’est élevé à plus de 1,5 milliard d’euros,
soit 3 fois le montant ciblé. Cette sursouscription élevée a permis
à Bureau Veritas de réduire le taux final des obligations à un
niveau inférieur aux prix initialement annoncés. Cela témoigne de
la confiance des investisseurs obligataires dans le modèle
économique du Groupe et dans la qualité de son profil de
crédit.
Ce placement permet à Bureau Veritas de profiter de conditions
de marchés attractives pour les besoins généraux du Groupe, y
compris le refinancement de son échéance obligataire arrivant à
maturité en janvier 2025, tout en allongeant la maturité moyenne de
sa dette.
› Un portefeuille recentré
En ligne avec la stratégie « LEAP | 28 » concernant la gestion
active du portefeuille et afin de renforcer ses positions de
leader, Bureau Veritas a mis en place un programme d'acquisitions
visant à développer de nouveaux bastions :
› sur le marché de la Cybersécurité :
en juillet 2024, le Groupe a signé un accord pour faire
l’acquisition de Security Innovation, un acteur basé aux États-Unis
spécialisé dans les services de sécurité des logiciels, axés sur
les tests de logiciels, le conseil sur le cycle de développement de
logiciels sécurisés (SDLC) et la formation. Cette société a réalisé
un chiffre d'affaires d'environ 21 millions d'euros en 2023. ›
sur le marché des tests technologiques pour le grand public
: le Groupe a signé des accords définitifs pour faire l’acquisition
de trois acteurs en Asie. Ces derniers renforceront sa position
dans les services d'essais et de certification pour le segment des
produits électriques et électroniques grand public. Le chiffre
d’affaires combiné des sociétés acquises était d'environ 20
millions d'euros en 2023.
CHIFFRE D’AFFAIRES ANNUALISÉ
PAYS / REGION
DATE DE SIGNATURE
DOMAINE D’EXPERTISE
Cybersécurité
Security Innovation
21 M€
Etats-Unis
Juillet 2024
Société de services de sécurité des
logiciels, axée sur les tests de logiciels, le conseil sur le cycle
de développement de logiciels sécurisés (SDLC) et la formation
Biens de consommation
OneTech Corp.
12 M€
Corée du Sud
Mars 2024
Services d’essais et de certification pour
les produits électriques et électroniques grand public
Kostec Co., Ltd
5 M€
Corée du Sud
Mars 2024
Services d’essais et de certification pour
les produits électriques et électroniques grand public
Hi Physix Laboratory India
Pvt.
3 M€
Inde
Mars 2024
Laboratoire de services d'essais et de
certification de produits électriques et électroniques
Pour plus d’informations, les communiqués de presse sont
disponibles en cliquant ici
Dans le cadre de la gestion active de son portefeuille, le
Groupe a signé un accord de cession d’une activité non-stratégique
de supervision technique de projets de construction en Chine en
juin 2024. Cette activité représente moins de 30 millions d’euros
de chiffre d’affaires annualisé.
ENGAGEMENTS EN MATIÈRE DE RESPONSABILITÉ SOCIALE DES
ENTREPRISES
› Bureau Veritas adhère au Pacte Mondial
des Nations Unies
Le 26 février 2024, Bureau Veritas a annoncé son adhésion au
Pacte Mondial des Nations Unies, la plus grande initiative mondiale
en matière de responsabilité sociale des entreprises (RSE). Le
Groupe confirme ainsi son engagement à respecter les Dix Principes
de cette initiative volontaire, qui vise à faire progresser les
principes universels en matière de droits de l'Homme, de travail,
d'environnement et de lutte contre la corruption.
› Forte reconnaissance par les agences de
notation extra-financière
Le 7 mars 2024, le Groupe a été classé à la première place de sa
catégorie par Morningstar Sustainalytics. Avec une note de 9,1, le
Groupe se place en première position de la catégorie « Research and
Consulting » sur 72 entreprises et se trouve désormais dans la
catégorie « Risque négligeable ».
› Transparency Awards 2024
Le 4 juillet 2024, Bureau Veritas a gagné un Transparency Awards
2024 décerné par Labrador dans la catégorie « CAC Large 60 ». Ce
prix récompense la société du CAC Large 60 qui obtient le meilleur
score sur l'ensemble des 337 critères d'évaluation de trois sources
d'information publique : le Document d’enregistrement universel, la
Brochure de convocation à l'Assemblée générale annuelle des
actionnaires et le site internet. En outre, le Groupe a réalisé une
progression remarquable, en se classant 3ème parmi les 121
entreprises évaluées cette année.
› Indicateurs clés – Responsabilité
Sociale de l’Entreprise (RSE)
ODD DES NATIONS UNIES
H1 2024
2023
AMBITION 2028
L'ENVIRONNEMENT
Émissions de CO2 – (Scopes 1
et 2, 1 000 tonnes) 1
N° 13
147
149
107
LE CAPITAL SOCIAL ET HUMAIN
Taux total d’accidents (TAR)
2
N° 3
0,25
0,25
0,23
Taux de féminisation des postes
de direction (du Comité exécutif à la Bande II) 3
N° 5
28,4 %
29,3 %
36 %
Nombre d’heures de formation par
employé 4
N° 8
13,9
36,1
40,0
LA GOUVERNANCE
Part des collaborateurs formés au
Code d’éthique
N° 16
98,8 %
97,4 %
99,0 %
NOMINATIONS
› Khurram Majeed est nommé
Vice-Président exécutif Matières Premières, Industrie &
Infrastructures, pour la région Moyen-Orient, Mer Caspienne et
Afrique
Le 1er avril 2024, Bureau Veritas a nommé Khurram Majeed au
poste de Vice-Président exécutif, Matières Premières, Industrie
& Infrastructures pour la région Moyen-Orient, Mer Caspienne et
Afrique. Avec ce rôle, le Groupe vise à exploiter pleinement le
potentiel des opportunités commerciales croissantes propres à la
région. C’est une région dynamique qui connaît de nombreux
développements dans les secteurs des ressources naturelles, de la
construction et de l'industrie. Cette nouvelle organisation
permettra également à Bureau Veritas de renforcer la proximité avec
ses clients, de faciliter la mise à l'échelle des solutions plus
rapidement et d'augmenter l'utilisation de ses ressources.
Pour plus d’informations, le communiqué de presse est
disponible en cliquant ici.
› Maria Lorente Fraguas nommée
Vice-Présidente exécutive et Directrice des Ressources
Humaines
Le 25 juillet 2024, le groupe a annoncé la nomination de Maria
Lorente Fraguas au poste de Vice-présidente exécutive et Chief
People Officer, à compter du 1er octobre 2024.
Alors que Bureau Veritas s'engage dans une nouvelle voie avec le
lancement récent de sa stratégie LEAP I 28, cette nomination jouera
un rôle clé dans l'évolution du modèle humain du Groupe, en
assurant le développement de nouvelles compétences stratégiques, et
en développant de nouvelles façons de travailler grâce à
l'augmentation des technologies.
Maria Lorente Fraguas sera membre du comité exécutif du Groupe.
Elle remplace Kathryn Dolan qui a décidé de poursuivre sa carrière
en dehors de Bureau Veritas.
PERSPECTIVES 2024 RELEVÉES
En tirant parti d’un pipeline de ventes sain et en croissance,
d’une forte demande de la part des clients pour les « services liés
à la nouvelle économie » et d’une forte croissance du marché
sous-jacent, Bureau Veritas prévoit désormais pour l’ensemble de
l’année 2024 d’atteindre :
› une croissance organique élevée à un chiffre de son chiffre
d’affaires (contre modérée à élevée à un chiffre précédemment) ; ›
une marge opérationnelle ajustée en amélioration à taux de change
constant ; › des flux de trésorerie à un niveau élevé, avec un taux
de conversion8 du cash supérieur à 90 %.
Le Groupe s’attend à ce que la croissance organique de son
chiffre d’affaires au second semestre soit similaire à celle du
premier semestre.
STRATÉGIE « LEAP | 28 »
Le 20 mars 2024, Bureau Veritas a annoncé sa nouvelle stratégie
« LEAP | 28 », avec les ambitions suivantes :
2024-2028
CROISSANCE TCAM 9
Une croissance totale élevée à
un chiffre 10 du chiffre d’affaires
Avec :
une croissance organique modérée
à élevée à un chiffre
Et :
une accélération des fusions et
acquisitions et une optimisation du portefeuille
MARGE
Amélioration constante de la
marge opérationnelle ajustée 9
CROISSANCE DU BPA TCAM 8,9
+
RENDEMENT DES
DIVIDENDES
Retours annuels à deux
chiffres
TRÉSORERIE
Fort taux de conversion du
cash 11: supérieur à 90 %
Au cours de la période 2024-2028, l'utilisation du flux de
trésorerie généré par les activités du Groupe sera équilibrée entre
les dépenses d'investissement (Capex), les fusions et acquisitions
(M&A) et le retour aux actionnaires (dividende) :
HYPOTHÈSES
CAPEX
Environ 2,5 - 3,0 % du chiffre
d'affaires du Groupe
M&A
Accélération des fusions et
acquisitions
DIVIDENDE
Distribution de 65 % du résultat
net ajusté
RATIO
D’ENDETTEMENT
Entre 1,0x et 2,0x d'ici 2028
ANALYSE DES RÉSULTATS ET DE LA SITUATION FINANCIÈRE DU
GROUPE
› Chiffre d'affaires en hausse de 4,0 %
par rapport à l'année précédente (9,2 % en organique)
Le chiffre d'affaires du premier semestre 2024 s'est élevé à 3
021,7 millions d'euros, soit une hausse de 4,0 % par rapport au
premier semestre 2023.
La croissance organique s'est établie à 9,2 % par rapport au
premier semestre 2023, dont 10,4 % au deuxième trimestre 2024,
bénéficiant de solides tendances sous-jacentes dans la plupart des
activités et des zones géographiques.
Trois activités ont enregistré une très forte croissance
organique : Marine & Offshore, en hausse de 14,7 %, Industrie,
en hausse de 17,5 %, et Certification, en hausse de 16,0 %.
L’activité des services de Biens de Consommation a continué à se
redresser, avec une croissance organique de 7,3 % au premier
semestre (dont 8,3 % au deuxième trimestre), tandis que les
activités de l'Agroalimentaire & Matières Premières et de
Bâtiment & Infrastructures ont affiché une croissance organique
modérée à un chiffre, avec une amélioration au deuxième
trimestre.
Par zone géographique, la croissance dans les Amériques a été
forte (27 % du chiffre d'affaires ; + 10,3 % sur une base
organique), tirée par une hausse à deux chiffres en Amérique latine
et une croissance à un chiffre élevé au Canada. L'Europe (35 % du
chiffre d'affaires ; + 5,1 % sur une base organique) a bénéficié de
niveaux d'activité élevés dans le Sud et l'Est du continent.
L'activité dans la région Asie-Pacifique (28 % du chiffre
d'affaires ; + 8,7 % sur une base organique) s'est accélérée au
deuxième trimestre (+ 10,3 % sur une base organique), portée par la
Chine et par une croissance soutenue à deux chiffres
essentiellement en Australie, en Inde et au Vietnam. Enfin,
l'Afrique et le Moyen-Orient ont été parmi les régions les plus
performantes (10 % du chiffre d'affaires ; + 23,5 % sur une base
organique), soutenues par le Bâtiment & Infrastructures et les
projets énergétiques au Moyen-Orient.
L'effet de périmètre a été positif à hauteur de 0,1 %, reflétant
les acquisitions bolt-on réalisées au cours des derniers trimestres
et compensées par l'impact d'une petite cession non stratégique
l'an dernier.
Les fluctuations de change ont eu un impact négatif de 5,3 %
(dont un impact négatif de 5,0 % au deuxième trimestre),
principalement en raison de la force de l'euro par rapport à la
plupart des devises.
› Un résultat opérationnel ajusté de 451,9
millions d'euros, en hausse de 4,1 % (marge organique en hausse de
29 pbs)
Le résultat opérationnel ajusté du Groupe a augmenté de 4,1 %,
atteignant 451,9 millions d’euros. Cela représente une marge
opérationnelle ajustée de 15,0 %, stable par rapport à l'année
précédente. Sur le plan organique, la marge du Groupe a augmenté de
29 points de base par rapport à l'année précédente pour atteindre
15,3 %, tandis que l’effet périmètre a eu un léger impact positif
de 4 points de base. Les effets de change ont impacté négativement
la marge du Groupe de 33 points en raison de l’appréciation de
l’euro face aux autres devises.
ÉVOLUTION DE LA MARGE
OPÉRATIONNELLE AJUSTÉE
EN POURCENTAGE ET POINTS DE BASE
Marge opérationnelle ajustée
au 30 juin 2023
15,0 %
Variation organique
+ 29 pb
Marge opérationnelle ajustée
organique
15,3 %
Effet périmètre
+ 4 pb
Marge opérationnelle ajustée à
taux de change constant
15,3 %
Effet de change
(33) pb
Marge opérationnelle ajustée
au 30 juin 2024
15,0 %
La marge opérationnelle organique ajustée s'est améliorée de 29
points de base, la croissance du chiffre d'affaires et l'effet de
levier opérationnel ayant permis d'augmenter les marges dans les
secteurs Marine & Offshore, Industrie, services aux Biens de
Consommation et Certification, compensant en partie la baisse des
marges dans les secteurs Agroalimentaire & Matières premières
et Bâtiment & Infrastructures.
Les éléments d’ajustement au cours du premier semestre 2024
s’élèvent à 63,4 millions d’euros, à comparer à 61,3 millions
d’euros au premier semestre 2023, et se décomposent de la façon
suivante :
› 21,5 millions d’euros d’amortissement des
actifs incorporels liés aux acquisitions (globalement stable par
rapport aux 21,1 millions d’euros au premier semestre 2023), › 1,3
millions d’euros de dépréciation et de mise au rebut d’actifs liés
aux Matières premières, › 7,8 millions d’euros de charges de
restructuration, principalement liées aux activités de Biens de
Consommation et celles liées aux matières premières (18,6 millions
d’euros au premier semestre 2023), › 32,8 millions d’euros de
charges liées aux cessions et acquisitions (à comparer à une perte
nette de 0,2 million d’euros au premier semestre 2023),
principalement en lien avec la cession en cours d’une activité
non-stratégique en Bâtiment & Infrastructures en Chine.
Le résultat opérationnel s’élève à 388,5 millions d’euros, en
hausse de 4,2% par rapport aux 372,9 millions d’euros du premier
semestre 2023.
› Un bénéfice net ajusté par action de
0,64 euro, en hausse de 4,5 % par rapport à l’exercice précédent et
de 16,3% à taux de change constant
La charge financière nette s’élève à 25,6 millions d’euros au
premier semestre 2024, comparé à 15,2 millions d’euros à la même
période en 2023.
Le coût de l’endettement financier net à 19,8 millions d’euros
au premier semestre 2024 est en amélioration en comparaison au
premier semestre 2023 (à 24,6 millions d’euros) et s’explique
principalement par l'impact du remboursement en septembre 2023 du
programme obligataire de 500 millions d'euros émis en 2016,
partiellement compensé par un programme obligataire du même montant
mis en place à la mi-2024.
Au premier semestre 2024, le Groupe enregistre des effets de
change plus défavorables que l’année précédente avec une perte de
5,8 millions d’euros (à comparer à un gain de 9,4 millions d’euros
au premier semestre 2023).
Le coût financier des régimes de retraite s’élève à 1,5 million
d’euros au premier semestre 2024, stable à comparer au premier
semestre 2023.
La charge d'impôt sur les résultats consolidés s'élève à 115,9
millions d’euros au premier semestre 2024, contre 113,2 millions
d’euros au premier semestre 2023.
Cela représente un taux effectif d'impôt (TEI) de 32,0 % sur la
période contre 31,6 % au premier semestre 2023.
Le TEI ajusté est de 29,0 %, en baisse de 1,7 point par rapport
au premier semestre 2023. Il correspond au TEI corrigé de l’effet
d’impôt sur les éléments d’ajustements. La baisse observée résulte
principalement d’une diminution du montant des retenues à la source
supportées sur la période.
Le résultat net part du Groupe atteint 234,3 millions d’euros au
premier semestre 2024, à comparer à 232,5 millions d’euros au
premier semestre 2023.
Le résultat net par action est un bénéfice de 0,52 euro, à
comparer à un bénéfice par action de 0,51 euro au premier semestre
2023.
Le résultat net ajusté part du Groupe s’élève au total à 288,3
millions d’euros, en hausse de 4,3% par rapport aux 276,3 millions
d’euros du premier semestre 2023.
Le bénéfice par action ajusté est de 0,64 euro, soit une hausse
de 4,5 % par rapport au premier semestre 2023 (0,61 euro par
action).
› Un flux de trésorerie disponible fort à
189,9 millions d’euros
Le flux net de trésorerie généré par l’activité (cash-flow
opérationnel) a augmenté de 18,1 % à 262,4 millions d’euros au
premier semestre 2024, à comparer à 222,1 millions d’euros au
premier semestre 2023. Cela résulte d’une amélioration de la
variation négative du besoin en fonds de roulement (BFR) de 168,1
millions d’euros, à comparer à une variation négative de 196,2
millions d’euros l'année précédente ; et ce malgré la forte
croissance du chiffre d’affaires enregistrée au deuxième trimestre
(+10,4 % sur une base organique).
Au 30 juin 2024, le besoin en fonds de roulement s’élève à 540,6
millions d’euros à comparer à 517,6 millions d’euros au 30 juin
2023. En pourcentage du chiffre d’affaires, le besoin en fonds de
roulement a légèrement augmenté d’environ 20 points de base à 9,0
%, en comparaison à 8,8 % à la fin du premier semestre 2023.
Le montant total des acquisitions d’immobilisations corporelles
et incorporelles, net des cessions (Capex nets) est de 59,9
millions d’euros au premier semestre 2024, en baisse de 21,6 % en
comparaison aux 76,4 millions d’euros au premier semestre 2023. Le
montant net des investissements du Groupe exprimé en pourcentage du
chiffre d’affaires a diminué à 2,0 % car la croissance a été
principalement alimentée par des activités qui ne dépendent pas de
laboratoires. Il est en baisse de 60 points de base par rapport au
niveau bas du premier semestre 2023 (2,6 %).
Le flux de trésorerie disponible, correspondant au flux net de
trésorerie généré par l’activité après impôts, intérêts financiers
et acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles,
s’élève à 189,9 millions d’euros au premier semestre 2024, par
rapport à 131,9 millions d’euros au premier semestre 2023, soit une
hausse de 44,0 % par rapport à l’exercice précédent. Sur une base
organique, le flux de trésorerie disponible a atteint 204,1
millions d’euros.
ÉVOLUTION DU FLUX DE
TRÉSORERIE DISPONIBLE
EN MILLIONS D’EUROS
Flux de trésorerie disponible
au 30 juin 2023
131,9
Variation organique
+ 72,2
Flux de trésorerie disponible
organique
204,1
Effet périmètre
+ 13,5
Flux de trésorerie disponible
à taux de change constant
217,6
Effet de change
(27,7)
Flux de trésorerie disponible
au 30 juin 2024
189,9
Au 30 juin 2024, la dette financière nette ajustée s’élève à 1
112,2 millions d’euros, soit 1,06x l’EBITDA des douze derniers
mois, contre 0,92x au 31 décembre 2023. L’augmentation de la dette
financière nette ajustée de 176 millions d’euros par rapport au 31
décembre 2023 (936,2 millions d’euros) résulte :
› du flux de trésorerie disponible de 189,9
millions d’euros, › du paiement de dividende à hauteur de 9,1
millions d’euros correspondant essentiellement à des dividendes
versés aux minoritaires et des retenues à la source sur les
dividendes intra-groupe, › des acquisitions (nettes) et du
remboursement de sommes dues aux actionnaires, représentant 76,9
millions d’euros, › des rachats nets d’actions à hauteur de 199,1
millions d’euros, dans le cadre de la stratégie LEAP 28 du Groupe,
› du remboursement des dettes et intérêts de location (liées à
l’application d’IFRS 16), représentant 60,9 millions d’euros, ›
d’autres éléments venant augmenter l’endettement du Groupe de 19,0
millions d’euros.
REVUE DES ACTIVITÉS DU PREMIER SEMESTRE 2024
MARINE & OFFSHORE
EN MILLIONS D'EUROS
S1 2024
S1 2023
VAR.
ORGANIQUE
PÉRIMÈTRE
CHANGE
Chiffre d’affaires
251,3
228,6
+ 9,9 %
+ 14,7 %
-
(4,8) %
Résultat opérationnel ajusté
61,6
56,5
+ 9,1 %
Marge opérationnelle ajustée
24,5 %
24,7 %
(20) pb
+88 pb
-
(108) pb
L'activité Marine & Offshore a enregistré une forte hausse
de 14,7 % de son chiffre d'affaires organique au premier semestre
2024 (dont 15,8 % au deuxième trimestre), avec les tendances
suivantes :
› Une forte hausse à deux chiffres dans le
segment Nouvelles Constructions (41 % du chiffre d'affaires
de la division), sur un marché de la construction dynamique,
soutenue par l'accélération de la conversion des nouvelles
commandes au T1 et T2 malgré les contraintes de capacité dans les
chantiers navals. › Une croissance à deux chiffres du sous-segment
Navires en service (46 % du chiffre d'affaires de la
division), bénéficiant de la croissance des volumes, due à
l'augmentation du nombre de navires classés et aux activités de
modernisation et d'adaptation aux nouvelles réglementations
environnementales. Au 30 juin 2024, la flotte classée par Bureau
Veritas comprenait 11 894 navires, en hausse de 2.7% par rapport à
l’année dernière et représentant 151,7 millions de tonneaux de
jauge brute (TJB). › Une croissance modérée à un chiffre pour les
Services (13 % du chiffre d'affaires de la division,
Offshore inclus), bénéficiant du bon développement commercial des
services non liés à la classification, y compris les services de
conseil en matière d'efficacité énergétique des navires.
La division continue de bénéficier d'une dynamique de croissance
pluriannuelle alors que l'industrie maritime se décarbonise,
renouvelle sa flotte et devient plus économe en énergie. Le Groupe
a sécurisé 7,4 millions de tonneaux bruts à fin juin 2024, portant
le carnet de commandes à 26,0 millions de tonneaux bruts, en hausse
de 27,5 % par rapport à 20,4 millions de tonneaux bruts à fin juin
2023. Cette progression est portée par les navires alimentés au GNL
et les navires spécialisés.
La marge opérationnelle ajustée du semestre a été maintenue à un
niveau élevé de 24,5 % en données publiées, contre 24,7 % au
premier semestre 2023, sous l'effet négatif des effets de change
(108 points de base). Sur une base organique, elle a augmenté de 88
points de base, bénéficiant des prix, de l'effet de levier
opérationnel et d'un mix positif.
Réalisations en matière de durabilité
Au deuxième trimestre 2024, Bureau Veritas a délivré une
Approbation de Principe à China Ship Design & Research Centre
(CSDC) pour sa dernière conception de navire-citerne chimique
moyenne portée fonctionnant à l'ammoniac, guidant ainsi le secteur
vers un avenir plus vert et durable.
AGROALIMENTAIRE & MATIÈRES PREMIÈRES
EN MILLIONS D'EUROS
S1 2024
S1 2023
VAR.
ORGANIQUE
PÉRIMÈTRE
CHANGE
Chiffre d’affaires
613,9
611,5
+ 0,4 %
+ 4,6 %
-
(4,2) %
Résultat opérationnel ajusté
75,6
82,3
(8,2) %
Marge opérationnelle ajustée
12,3 %
13,5 %
(115) pb
(90) pb
-
(25) pb
L’activité Agroalimentaire & Matières Premières a réalisé
une croissance organique de 6,0 % au deuxième trimestre 2024,
atteignant ainsi une croissance organique du chiffre d'affaires de
4,6 % sur le premier semestre de l'année.
Le segment Produits Pétroliers et Pétrochimiques
(O&P, 32 % du chiffre d'affaires de la division) a enregistré
une croissance organique élevée à un chiffre de son chiffre
d'affaires au premier semestre de l'année, la croissance du
deuxième trimestre provenant principalement d'un développement
commercial ciblé sur des comptes clés en Amérique du Nord et au
Moyen-Orient. Une forte dynamique a également été maintenue en
Europe, où le Groupe a gagné des parts de marché. Les activités en
Asie se redressent progressivement, avec des perspectives
favorables dans les services non liés aux échanges telles que le
Oil Condition Monitoring.
Après une performance stable au premier trimestre, le segment
Métaux & Minéraux (M&M, 31 % du chiffre d'affaires
de la division) a montré des signes de reprise au deuxième
trimestre avec une croissance organique du chiffre d'affaires
faible à un chiffre. L'activité Upstream (qui représente plus des
deux tiers du chiffre d'affaires de la division) a connu un
démarrage lent cette année dans un contexte macroéconomique
difficile. De premiers signaux de reprise ont été observés, avec
des prix de l'or élevés qui stimulent la reprise des forages
d'exploration. Le Groupe a poursuivi l'exécution de sa stratégie de
développement de laboratoires sur site, avec une croissance à deux
chiffres au premier semestre et de nouveaux contrats remportés au
Chili et en Afrique de l’Ouest. Les activités liées aux échanges
ont enregistré une croissance à un chiffre moyen à élevé au premier
semestre, avec une bonne dynamique au deuxième trimestre, notamment
en Chine et en Inde.
Au premier semestre 2024, l'Agroalimentaire (23 % du
chiffre d'affaires de la division) a connu une croissance organique
élevée à un chiffre. Le sous-segment Agri a été stimulé par la
croissance à la fois des activités Upstream et des activités liées
aux échanges. Elle a été particulièrement forte au Moyen-Orient au
deuxième trimestre, grâce à un développement commercial soutenu et
à des contrats clés remportés dans plusieurs pays. Par ailleurs,
les Amériques ont bénéficié d'excellents rendements agricoles, en
dépit d’inondations au Brésil. L'activité Alimentaire a
enregistré une croissance organique moyenne à un chiffre, grâce à
la reprise soutenue des activités australiennes, résultant d’une
stratégie de diversification et de hausse des prix.
Les Services aux gouvernements (14 % du chiffre
d'affaires de la division) ont enregistré une croissance organique
stable d'une année sur l'autre au premier semestre de l'année, en
raison principalement de comparables défavorables et de la
cyclicité attendue de certains contrats. Cela a été partiellement
compensé par la bonne performance des contrats de Vérification de
Conformité (VOC) dans certains pays du Moyen-Orient au deuxième
trimestre 2024, avec un pipeline prometteur de nouvelles
opportunités à partir du troisième trimestre.
La marge opérationnelle ajustée de l'activité Agroalimentaire et
Matières Premières a diminué, atteignant 12,3 %, soit une baisse de
115 points de base par rapport à l'année dernière. Cela s’explique
par un impact défavorable du mix d'activité (en raison de la faible
performance du segment Métaux & Minéraux) et des effets de
change.
Réalisations en matière de durabilité
Au premier semestre 2024, Bureau Veritas a fourni plusieurs
services de durabilité à ses clients, allant des solutions liées
aux émissions fugitives de matières premières, aux services Green
Objects tels que ceux liés aux carburants d'aviation durables ou à
la traçabilité des produits à base de bois.
INDUSTRIE
EN MILLIONS D'EUROS
S1 2024
S1 2023
VAR.
ORGANIQUE
PÉRIMÈTRE
CHANGE
Chiffre d’affaires
624,0
617,4
+ 1,1 %
+ 17,5 %
(2,4) %
(14,0) %
Résultat opérationnel ajusté
79,3
76,1
+ 4,2 %
Marge opérationnelle ajustée
12,7 %
12,3 %
+ 38 pb
+ 92 pb
+ 14 pb
(68) pb
L'Industrie a réalisé une forte augmentation du chiffre
d'affaires organique de 17,5 % au premier semestre 2024, dont une
croissance de 18,2 % au deuxième trimestre tirée par la plupart des
activités et des zones géographiques.
Les dépenses des clients restent fortes dans tous les secteurs
de l'énergie, portées par les besoins en matière de sécurité
énergétique et de transition. Dans tous les secteurs industriels,
le Groupe constate une bonne dynamique de croissance.
Par marché, la stabilité dans le secteur Power &
Utilities (13 % du chiffre d'affaires de la division) a
continué de refléter la transformation des activités entreprise en
Amérique latine, où la décision a été prise l'an dernier de se
retirer des contrats peu rentables. En Europe, la croissance stable
dans le segment de la production d'énergie nucléaire s’explique par
la montée en puissance des projets d'inspection QA/QC au
Royaume-Uni et en France compensée par l'impact négatif attendu de
l'achèvement du projet EPR de Flamanville 3.
Au sein de l'activité Power & Utilities, les activités de
production d'énergie renouvelable (solaire, éolien, hydrogène) ont
poursuivi leur dynamique avec une performance organique à deux
chiffres dans la plupart des zones géographiques. Les États-Unis
ont tiré la croissance avec la réalisation d'un grand nombre de
projets solaires. Les investissements en énergies renouvelables
demeurent conséquents en Chine, entretenant la dynamique de
croissance soutenue.
L’activité du segment Pétrole & Gaz (32 % du chiffre
d'affaires de la division) est restée dynamique, avec une
croissance organique à deux chiffres au premier semestre. Les
services Capex et Opex ont tous deux fortement augmenté dans la
plupart des zones géographiques, le Groupe continuant à capitaliser
sur un cycle d'investissement favorable, une expertise reconnue et
des capacités à l’échelle mondiale. L'activité a été dynamique aux
États-Unis, en Amérique latine, au Moyen-Orient et en Asie.
La Certification des Produits Industriels (18 % du
chiffre d'affaires de la division) a connu une croissance organique
à deux chiffres. Cette croissance a été portée par des
augmentations de prix et une activité accrue dans les sous-segments
Pression & Soudage et Électromécanique & Technologies
Avancées. La croissance a été particulièrement forte dans les
régions Asie-Pacifique et Moyen-Orient.
Par ailleurs, l'activité d'Essais Environnementaux (10 %
du chiffre d'affaires de la division) a connu une croissance
organique à un chiffre élevé. Au Canada, les travaux de remédiation
ont bénéficié de conditions météorologiques favorables au premier
trimestre, renforçant encore les performances du segment.
La marge opérationnelle ajustée de l'Industrie pour le premier
semestre a augmenté de 38 points de base pour atteindre 12,7 %. De
manière organique, elle a progressé de 92 points de base,
bénéficiant d'un effet de levier opérationnel et d'une plus grande
sélectivité en matière de rentabilité.
Réalisations en matière de durabilité
Au deuxième trimestre 2024, le Groupe s'est vu attribuer un
contrat en Californie (États-Unis) pour fournir des services de
gestion de projet pour le démantèlement d’éoliennes obsolètes et
l’installation de 25 nouvelles, ainsi que d’un nouveau système de
stockage d'énergie par batterie. Le Groupe a également été
sélectionné pour la certification d’un parc éolien offshore à
Taïwan pour un grand producteur d'électricité français. Enfin, le
Groupe devrait livrer à un grand constructeur ferroviaire une
évaluation en tant que tierce partie de deux projets de locomotives
à hydrogène capables de fournir de l’énergie en l'absence de
caténaire.
BÂTIMENT & INFRASTRUCTURES
EN MILLIONS D'EUROS
S1 2024
S1 2023
VAR.
ORGANIQUE
PÉRIMÈTRE
CHANGE
Chiffre d’affaires
896,7
869,7
+ 3,1 %
+ 4,3 %
-
(1,2) %
Résultat opérationnel ajusté
104,3
106,4
(2,0) %
Marge opérationnelle ajustée
11,6 %
12,2 %
(60) pb
(53) pb
-
(7) pb
L'activité Bâtiment & Infrastructures (B&I) a enregistré
une croissance organique de son chiffre d'affaires de 4,3 % au
premier semestre (dont 4,9 % de croissance au deuxième trimestre),
avec une croissance dans la plupart des zones géographiques.
Pendant la période, les activités liées à la Construction
ont surperformé l'activité Bâtiments en service.
La région Amériques (27 % du chiffre d'affaires de la
division) a enregistré une croissance solide avec une amélioration
notable au deuxième trimestre. La plateforme américaine a réalisé
une croissance organique du chiffre d'affaires à un chiffre modérée
et a continué de capitaliser sur son portefeuille d'activités
diversifié. L'activité de mise en service de data centers a
maintenu une forte croissance organique à deux chiffres, grâce à
une augmentation de la demande de services de la part de clients
nouveaux et existants dans la plupart des régions du monde,
combinée à des initiatives sur les prix. Cela s’explique par
l’augmentation continue de la génération de données, du cloud
computing et de l'IA. Une croissance à deux chiffres a également
été réalisée à la fois dans les services Opex et dans l'activité
d'infrastructure Capex. L’activité conformité aux codes a connu une
croissance organique robuste grâce à l'expansion du logement dans
les États du Centre et de l’Est du pays. En Amérique latine, la
forte croissance au Brésil et au Chili a été atténuée par des fins
de contrats en Argentine.
L'activité en Europe (50 % du chiffre d'affaires de la
division) a été globalement robuste. La plupart des pays ont
contribué à la croissance, l'Italie étant en tête en raison de la
poursuite des dépenses d'infrastructure liées au Plan National de
Relance et de Résilience (NRRP). La France continue de croître, les
activités liées aux Capex surperformant grâce aux nouveaux contrats
remportés dans les infrastructures et les travaux publics (y
compris les Jeux Olympiques de Paris 2024). Cela a largement
compensé le recul du marché résidentiel. Les services Opex, qui
représentent trois quarts du chiffre d'affaires du pays, ont fait
preuve de résilience bénéficiant d’effet prix et d’une bonne
dynamique en matière de nouveaux services.
La région Asie-Pacifique (19 % du chiffre d'affaires de
la division) a réalisé une croissance organique du chiffre
d'affaires à un chiffre élevé, tirée par une forte croissance dans
les pays d'Asie du Sud et du Sud-Est ainsi qu'en Australie. La
Chine a maintenu une performance stable, tirée par l'activité de
construction liée à l'énergie. La faiblesse des dépenses publiques
continue de contraindre la croissance du marché des infrastructures
de transport.
Enfin, dans la région Moyen-Orient et Afrique (4 % du
chiffre d'affaires de la division), le Groupe a maintenu sa forte
dynamique, réalisant une croissance organique du chiffre d'affaires
à deux chiffres, principalement tirée par les performances en
Arabie Saoudite, où il a bénéficié du développement de nombreux
mégaprojets.
La marge opérationnelle ajustée pour le premier semestre s'est
légèrement érodée de 60 points de base pour atteindre 11,6 % contre
12,2 % l'année précédente. Cela reflète l'impact de la faible
activité en Chine, qui n'a pas été complètement compensé par
l'amélioration aux États-Unis.
Réalisations en matière de durabilité
Au deuxième trimestre 2024, en France, le Groupe a signé un
contrat exclusif avec l'Agence Nationale de l'Habitat (ANAH) pour
réaliser des contrôles de performance et d'efficacité énergétiques
sur les projets financés dans le cadre du programme de subventions
d’énergie "Ma Prime Rénov'". Le Groupe a également été sélectionné
pour un programme pluriannuel par le Comité Olympique de Californie
pour fournir des services de gestion de projet pour le déploiement
de stations de recharge rapide pour véhicules électriques.
CERTIFICATION
EN MILLIONS D'EUROS
S1 2024
S1 2023
VAR.
ORGANIQUE
PÉRIMÈTRE
CHANGE
Chiffre d’affaires
255,3
227,9
+ 12,0 %
+ 16,0 %
-
(4,0) %
Résultat opérationnel ajusté
50,0
41,7
+ 19,9 %
Marge opérationnelle ajustée
19,6 %
18,3 %
+128 pb
+154 pb
-
(26) pb
Avec une nouvelle performance remarquable au deuxième trimestre
2024, l'activité Certification a affiché une forte croissance
organique à deux chiffres de 16,0 % au premier semestre de l'année,
avec une bonne performance dans toutes les zones géographiques.
Cela a été tiré par une hausse des volumes et de robustes
augmentations de prix.
Les solutions QHSE & Schémas Spécialisés (50 % du
chiffre d'affaires de la division) ont enregistré une croissance à
deux chiffres au premier semestre de l'année, avec une forte
dynamique provenant de l'année de recertification pour plusieurs
schémas de différents secteurs. Le marché de la certification
bénéficie d'une dynamique d’innovation visant à répondre aux
besoins des consommateurs en matière de schémas spécialisés et
volontaires. À titre d'exemple, Bureau Veritas a récemment délivré
le label "Origine France Garantie" à deux modèles de voitures
produits par le constructeur automobile français Renault, faisant
d’eux les premiers véhicules électriques à obtenir cette
certification.
Les solutions liées à la Durabilité et les activités
de certification Numérique (Cyber) (31 % du chiffre d'affaires
de la division) ont également enregistré une très forte croissance
organique à deux chiffres, avec une excellente traction autour des
services liés au carbone. Avec une croissance à deux chiffres au
deuxième trimestre, la gamme de services et de solutions autour de
la filière bois fournis par Bureau Veritas se développe fortement.
Cette performance est tirée par des gains de parts de marché,
principalement aux États-Unis et en Chine, ainsi que par un
environnement réglementaire favorable. Par exemple, la future
réglementation EUDR crée de nouvelles opportunités au niveau
européen. Enfin, les services de certification et d'assurance en
matière de cybersécurité bénéficient toujours d'une excellente
dynamique de marché, menant à une croissance à deux chiffres au
premier semestre de l'année.
Les autres solutions, y compris la Formation (19 % du
chiffre d'affaires de la division), ont enregistré une croissance
globalement stable de leur chiffre d’affaires au premier semestre
2024.
La marge opérationnelle ajustée du semestre a fortement augmenté
de 128 points de base pour atteindre 19,6%, contre 18,3 % l'année
précédente. Cela reflète un solide levier opérationnel et un mix
d'activité favorable.
Réalisations en matière de durabilité
Au premier semestre 2024, Bureau Veritas a poursuivi le
développement de ses activités d'assurance en matière de rapports
de durabilité. En France, il a aidé un fournisseur de services
informatiques à se préparer au reporting CSRD et à définir les
enjeux de durabilité importants en lien avec ses activités,
permettant ainsi à l'entreprise d’évaluer ses écarts à la norme et
de mettre en place les mesures visant à s’y conformer. Le Groupe a
également été sélectionné par une entreprise laitière
internationale pour réaliser des audits sur le commerce éthique et
l'approvisionnement responsable de 125 sites au Mexique.
BIENS DE CONSOMMATION
EN MILLIONS D'EUROS
S1 2024
S1 2023
VAR.
ORGANIQUE
PÉRIMÈTRE
CHANGE
Chiffre d’affaires
380,5
349,1
+ 9,0 %
+ 7,3 %
+ 4,9 %
(3,2) %
Résultat opérationnel ajusté
81,1
71,2
+ 13,9 %
Marge opérationnelle ajustée
21,3 %
20,4 %
+ 92 pb
+ 134 pb
(31) pb
(11) pb
La division des services de Biens de Consommation a enregistré
une croissance organique de 7,3% au premier semestre 2024 (dont 8,3
% au deuxième trimestre), tirée par l'ensemble des sous-segments à
l'exception de la Technologie.
Sur le plan géographique, l'Asie a montré une bonne
amélioration, menée par la Chine et les pays d'Asie du Sud-Est et
du Sud comme le Vietnam et le Bangladesh. Les Amériques ont
également continué à bénéficier de la stratégie de diversification
géographique, sectorielle et de services.
Le segment Textiles, Biens durables & Jouets
(représentant 48 % du chiffre d'affaires de la division) a réalisé
une croissance organique à deux chiffres au premier semestre 2024.
Cette croissance a été portée par un rebond des volumes, attribué à
la fin du déstockage et aux expéditions anticipées en réponse aux
retards logistiques causés par les perturbations des voies
maritimes en mer Rouge. La croissance a été tirée par la Chine et
des pays d'Asie du Sud-Est qui exportent vers le marché américain.
L'activité Bien durables a été particulièrement forte, bénéficiant
d'une reprise mondiale et d'une augmentation du nombre de
références.
Le segment de la Cosmétique (incluant l’Hygiène et la
Beauté, 8 % du chiffre d'affaires de la division) a affiché une
solide croissance organique à deux chiffres au premier semestre,
portée par les opérations aux États-Unis. Cela a été tiré par la
performance des grands comptes, en particulier pour le laboratoire
d'essais avancés (ATL) récemment acquis, qui a bénéficié
d'initiatives sur les prix et d'un élargissement du champ des
services.
Les services autour de la Chaîne d’approvisionnement et de la
Durabilité (14% du chiffre d'affaires de la division) ont
réalisé une très bonne performance à deux chiffres, les audits RSE
et les services de transition étant les plus dynamiques grâce à la
bonne traction des audits sociaux et des services de vérification
des déclarations vertes dans le monde.
Le segment des Technologies (30 % du chiffre d'affaires
de la division) a connu un repli à un chiffre modéré au premier
semestre 2024, toujours affecté par une baisse mondiale de la
demande pour les produits électroniques, les produits sans fil et
les nouveaux équipements de mobilité (dont les véhicules
électriques, notamment en Chine). Le deuxième trimestre a été
marqué par une augmentation du développement et de la fabrication
de technologies pour serveurs afin de répondre aux besoins du
marché de l'IA. De plus, les appareils électriques ont bien
performé et ont bénéficié d'une amélioration des dépenses des
consommateurs.
Conformément à sa stratégie LEAP I 28, le Groupe a continué
d’investir dans le nouveau bastion du segment des Technologies,
avec la réalisation de trois acquisitions - OneTech Corp., Kostec
Co. en Corée et Hi Physix Laboratory en Inde - pour renforcer sa
présence dans les tests de produits de consommation électriques et
électroniques sur les marchés clés de la Corée du Sud et de
l'Inde.
La marge opérationnelle ajustée pour le premier semestre a
augmenté de 92 points de base pour atteindre 21,3 % contre 20,4 %
l'année précédente. De manière organique, elle a progressé de 134
points de base grâce à un bon effet de levier opérationnel. La
performance globale a été atténuée dans une certaine mesure par les
effets négatifs de périmètre (31 points de base) et de change.
Réalisations en matière de durabilité
Au cours du premier semestre 2024, les services de transition
ont continué de croître à mesure que le Groupe accompagne la
transformation ESG de ses clients. Les services fournis ont couvert
un large éventail parmi lesquels des audits de traçabilité, des
tests sur Produits chimiques responsables, des tests de matériaux
et de l'éco-conception. Le Groupe s'est également vu attribuer un
contrat avec une entreprise de bricolage au Portugal afin de
fournir des services de Certification concernant des déclarations
de durabilité. Il a également décroché plusieurs programmes de
tests RSL (« Restricted Substances List » ou liste des substances
restreintes) pour différentes marques de luxe.
CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE
› Les résultats semestriels seront présentés
le jeudi 25 juillet 2024 à 18h00 (heure de Paris) › Une vidéo
conférence sera retransmise en direct, accessible via : Lien vers
la vidéo conférence › Les diapositives de la présentation seront
disponibles sur :
https://group.bureauveritas.com/fr/investisseurs/informations-financieres/resultats-financiers
› Les supports de communication seront disponibles sur le site
Internet du Groupe › Numéro téléphoniques (direct) : - France : +33
(0)1 70 37 71 66 - Royaume-Uni : +44 (0) 33 0551 0200 - États-Unis
: +1 786 697 3501 - International : +44 (0) 33 0551 0200 - Mot de
passe : Bureau Veritas
CALENDRIER 2024 & 2025
› Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2024 :
23 octobre 2024 (après Bourse) › Résultats annuels 2024 : 25
février 2025 (avant Bourse) › Chiffre d’affaires du 1er trimestre
2025 : 24 avril 2025 (avant Bourse)
À PROPOS DE BUREAU VERITAS
Bureau Veritas est un leader mondial de l’inspection, de la
certification et des essais en laboratoire, avec une mission
puissante : bâtir un monde de confiance en assurant un progrès
responsable. Avec la vision d’être le partenaire privilégié de ses
clients dans leur quête d’excellence et de durabilité, Bureau
Veritas innove pour les accompagner dans leur transition. Créé en
1828, Bureau Veritas compte 83 000 collaborateurs qui fournissent
des services dans 140 pays. Les experts techniques de l’entreprise
aident les clients à relever leurs défis liés à la qualité, à la
santé et la sécurité, à la protection de l’environnement et à la
durabilité. Bureau Veritas est coté sur Euronext Paris et fait
partie des indices CAC 40 ESG, CAC Next 20, SBF 120 et SBT 1.5.
Compartiment A, code ISIN FR 0006174348, mnémonique : BVI. Pour en
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Ce communiqué de presse (y compris ses annexes) contient des
informations et déclarations de nature prospective basées sur les
objectifs et prévisions à ce jour de la direction de Bureau
Veritas. Ces informations et déclarations de nature prospective
sont inévitablement soumises à un certain nombre de facteurs de
risque et d’incertitude importants tels que ceux décrits dans le
Document d’enregistrement universel enregistré auprès de l’Autorité
des marchés financiers qui font que les résultats finalement
obtenus pourront différer de ces objectifs ou prévisions. Ces
informations de nature prospective n’ont de valeur qu’au jour de
leur formulation et Bureau Veritas n’assume aucune obligation de
mise à jour ou de révision de celles-ci, que ce soit en raison de
nouvelles informations qui seraient à sa disposition, de nouveaux
événements ou pour toute autre raison, sous réserve de la
réglementation applicable.
ANNEXE 1 : CHIFFRE D’AFFAIRES DU DEUXIÈME TRIMESTRE ET DU
PREMIER SEMESTRE 2024 PAR ACTIVITÉ
EN MILLIONS D'EUROS
T2 / S1
2024
T2 / S1
2023
VARIATION
ORGANIQUE
PÉRIMÈTRE
CHANGE
Marine & Offshore
129,2
115,6
+ 11,8 %
+ 15,8 %
-
(4,0) %
Agroalimentaire & Matières
Premières
316,6
308,9
+ 2,5 %
+ 6,0 %
-
(3,5) %
Industrie
328,4
322,4
+ 1,9 %
+ 18,2 %
(2,3) %
(14,0) %
Bâtiment &
Infrastructures
455,7
437,8
+ 4,1 %
+ 4,9 %
-
(0,8) %
Certification
137,9
120,9
+ 14,1 %
+ 18,0 %
-
(3,9) %
Biens de consommation
214,4
194,2
+ 10,4 %
+ 8,3 %
+ 4,4 %
(2,3) %
Chiffre d’affaires du 2ème
trimestre
1 582,2
1 499,8
+ 5,5 %
+ 10,4 %
+ 0,1 %
(5,0) %
Marine & Offshore
251,3
228,6
+ 9,9 %
+ 14,7 %
-
(4,8) %
Agroalimentaire & Matières
Premières
613,9
611,5
+ 0,4 %
+ 4,6 %
-
(4,2) %
Industrie
624,0
617,4
+ 1,1 %
+ 17,5 %
(2,4) %
(14,0) %
Bâtiment &
Infrastructures
896,7
869,7
+ 3,1 %
+ 4,3 %
-
(1,2) %
Certification
255,3
227,9
+ 12,0 %
+ 16,0 %
-
(4,0) %
Biens de consommation
380,5
349,1
+ 9,0 %
+ 7,3 %
+ 4,9 %
(3,2) %
Chiffre d’affaires du premier
semestre
3 021,7
2 904,2
+ 4,0 %
+ 9,2 %
+ 0,1 %
(5,3) %
ANNEXE 2 : CHIFFRE D’AFFAIRES 2024 PAR TRIMESTRE
CHIFFRE D'AFFAIRES 2024 PAR
TRIMESTRE
EN MILLIONS D'EUROS
T1
T2
Marine & Offshore
122,1
129,2
Agroalimentaire & Matières
Premières
297,3
316,6
Industrie
295,6
328,4
Bâtiment &
Infrastructures
441,0
455,7
Certification
117,4
137,9
Biens de consommation
166,1
214,4
Total Groupe
1 439,5
1 582,2
ANNEXE 3 : RÉSULTAT ET MARGE OPÉRATIONNELS AJUSTÉS PAR
ACTIVITÉ
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL AJUSTÉ
MARGE OPÉRATIONNELLE AJUSTÉE
S1 2024
S1 2023
VARIATION (%)
S1 2024
S1 2023
VARIATION
EN MILLIONS D'EUROS
(POINTS DE BASE)
Marine & Offshore
61,6
56,5
+ 9,1%
24,5 %
24,7 %
(20)
Agroalimentaire & Matières
Premières
75,6
82,3
(8,2) %
12,3 %
13,5 %
(115)
Industrie
79,3
76,1
+ 4,2 %
12,7 %
12,3 %
+ 38
Bâtiment &
Infrastructures
104,3
106,4
(2,0) %
11,6 %
12,2 %
(60)
Certification
50,0
41,7
+ 19,9 %
19,6 %
18,3 %
+ 128
Biens de consommation
81,1
71,2
+ 13,9 %
21,3 %
20,4 %
+ 92
Total Groupe
451,9
434,2
+ 4,1 %
+ 15,0 %
+ 15,0 %
+ 0
ANNEXE 4 : EXTRAITS DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Extraits des états financiers au 30 juin 2024, audités et
arrêtés par le Conseil d’administration du 25 juillet 2024. Les
procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées.
Le rapport d’examen limité des Commissaires aux comptes a été
émis.
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
EN MILLIONS D'EUROS
S1 2024
S1 2023
Chiffre d’affaires
3 021,7
2 904,2
Frais de mission refacturés aux
clients
94,9
88,0
Chiffre d'affaires et frais de
mission refacturés aux clients
3 116,6
2 992,2
Achats et charges externes
(948,8)
(916,9)
Frais de personnel
(1 598,7)
(1 532,6)
Impôts et taxes
(23,3)
(29,1)
(Dotations) / reprises de
provisions
(8,4)
(11,1)
Dotations aux amortissements
(127,2)
(135,4)
Autres produits et charges
d’exploitation
(21,7)
5,8
Résultat opérationnel
388,5
372,9
Quote-part du résultat net des
sociétés mises en équivalence
(0,2)
0,3
Résultat opérationnel après
quote-part du résultat net des sociétés mises en
équivalence
388,3
373,2
Produits de trésorerie et
d'équivalents de trésorerie
22,6
22,4
Coût de l'endettement financier
brut
(42,4)
(47,0)
Coût de l'endettement financier
net
(19,8)
(24,6)
Autres produits et charges
financiers
(5,8)
9,4
Résultat financier
(25,6)
(15,2)
Résultat avant impôts
362,7
358,0
Charge d'impôt
(115,9)
(113,2)
Résultat net
246,8
244,8
Intérêts minoritaires
(12,5)
(12,3)
Résultat net part du
Groupe
234,3
232,5
Résultat par action (en euros)
:
Résultat net
0,52
0,51
Résultat net dilué
0,51
0,51
ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE
CONSOLIDÉE
EN MILLIONS D'EUROS
30 JUIN 2024
31 DÉC. 2023
Écarts d'acquisition
2 181,7
2 127,4
Immobilisations incorporelles
366.6
360,0
Immobilisations corporelles
418.4
389,0
Droits d'utilisation
372.0
391,5
Actifs financiers non
courants
99.3
108,9
Impôts différés actifs
125.9
136,6
Total actif non
courant
3 563,9
3 513,4
Clients et autres débiteurs
1 664,9
1 584,5
Actifs sur contrats
323.5
325,9
Impôt sur le résultat – actif
78.5
33,5
Instruments financiers
dérivés
3.3
4,1
Autres actifs financiers
courants
7.1
9,1
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 522,4
1 173,9
Total actif courant
3 599,7
3 131,0
Actifs destinés à être cédés
38.0
-
TOTAL ACTIF
7 201,6
6 644,4
Capital
54,6
54,5
Réserves et résultat
consolidés
1 575,4
1 881,6
Capitaux propres revenant aux
actionnaires de la société
1 630,0
1 936,1
Participations ne donnant pas le
contrôle
67,8
57,7
Total capitaux propres
1 697,8
1 993,8
Dettes financières non
courantes
2 098,9
2 079,7
Dettes de location non
courantes
302,5
319,7
Autres passifs financiers non
courants
59,7
73,7
Impôts différés passifs
89,9
85,0
Avantages au personnel à long
terme
143,8
147,2
Provisions pour risques et
charges
71,1
72,2
Total passif non
courant
2 765,9
2 777,5
Dettes fournisseurs et autres
créditeurs
1 178,8
1 273,4
Passifs sur contrats
269,0
257,2
Impôt sur le résultat
exigible
126,6
98,5
Dettes financières courantes
535,4
31,2
Dettes de location courantes
109,0
107,5
Instruments financiers
dérivés
3,6
3,3
Autres passifs financiers
courants
480,1
102,0
Total passif courant
2 702,5
1 873,1
Passifs destinés à être cédés
35,4
-
TOTAL PASSIF ET CAPITAUX
PROPRES
7 201,6
6 644,4
TABLEAU CONSOLIDÉ DES FLUX DE
TRÉSORERIE
EN MILLIONS D'EUROS
S1 2024
S1 2023
Résultat avant impôts
362,7
358,0
Elimination des flux des
opérations de financement et d'investissement
7,9
16,1
Provisions et autres éléments
sans incidence sur la trésorerie
53,7
13,2
Amortissements et
dépréciations
127,3
135,3
Variations du besoin en fonds de
roulement lié à l'activité
(168,1)
(196,2)
Impôts payés
(121,1)
(104,3)
Flux net de trésorerie généré
par l'activité
262,4
222,1
Acquisitions de filiales
(70,0)
(14,0)
Acquisitions d'immobilisations
corporelles & incorporelles
(61,6)
(79,8)
Cessions d'immobilisations
corporelles & incorporelles
1,7
3,4
Acquisitions d'actifs financiers
non courants
(4,8)
(5,2)
Cessions d'actifs financiers non
courants
4,3
5,1
Variation des prêts et avances
consentis
0,2
1,8
Flux net de trésorerie lié aux
opérations d'investissement
(130,2)
(88,7)
Augmentation du capital
12,5
2,9
Acquisition / Cession d'actions
propres
(199,2)
(1,1)
Dividendes versés
(9,1)
(13,3)
Augmentation des emprunts et
autres dettes financières
492,0
-
Remboursement des emprunts et
autres dettes financières
(6,2)
(0,1)
Remboursement des dettes envers
les actionnaires
(6,9)
(0,2)
Remboursement des dettes et
intérêts de location
(60,9)
(63,9)
Intérêts payés
(12,6)
(13,8)
Flux net de trésorerie lié aux
opérations de financement
209,6
(89,5)
Incidence des écarts de
change
6,2
(16,5)
Variation de la Trésorerie
nette
348,0
27,4
Trésorerie nette au début de la
période
1 170,1
1 655,7
Trésorerie nette à la fin de
la période
1 518,1
1 683,1
Dont disponibilités et
équivalents de trésorerie
1 522,4
1 687,7
Dont concours bancaires
courants
(4,3)
(4,6)
ANNEXE 5 : RÉSULTAT FINANCIER DÉTAILLÉ
RÉSULTAT FINANCIER
EN MILLIONS D'EUROS
S1 2024
S1 2023
Coût de l'endettement
financier net
(19,8)
(24,6)
Résultat de change
8,5
14,2
Coût financier des régimes de
retraites
(1,5)
(1,5)
Autres
(12,8)
(3,3)
Résultat financier
(25,6)
(15,2)
ANNEXE 6 : INDICATEURS ALTERNATIFS DE PERFORMANCE
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL AJUSTÉ
EN MILLIONS D'EUROS
S1 2024
S1 2023
Résultat opérationnel
388,5
372,9
Amortissement des actifs
incorporels issus des acquisitions
21,5
21,1
Dépréciation et mise au rebut
d’actifs immobilisés
1,3
21,4
Charges de restructuration
7,8
18,6
Résultats de cessions d'activités
et autres charges et produits relatifs aux acquisitions
32,8
0,2
Total des éléments
d'ajustement
63,4
61,3
Résultat opérationnel
ajusté
451,9
434,2
ÉVOLUTION DU RÉSULTAT
OPÉRATIONNEL AJUSTÉ
EN MILLIONS D'EUROS
Résultat opérationnel ajusté
au 30 juin 2023
434,2
Variation organique
+ 49,1
Résultat opérationnel ajusté
organique
483,4
Effet périmètre
+ 1,5
Résultat opérationnel ajusté à
taux de change constant
484,9
Effet de change
(32,9)
Résultat opérationnel ajusté
au 30 juin 2024
451,9
TAUX EFFECTIF D'IMPÔT AJUSTÉ
EN MILLIONS D'EUROS
S1 2024
S1 2023
Résultat avant impôts
362,7
358,0
Charge d'impôt
(115,9)
(113,2)
Taux Effectif d'impôt
(TEI)(a)
32,0 %
31,6 %
Taux Effectif d'Impôt (TEI)
ajusté(b)
29,0 %
30,7 %
- TEI = Charge d'impôt / résultat avant impôt
- TEI ajusté = Charge d'impôt ajustée des effets d'impôt sur les
éléments d'ajustement / résultat avant impôt, avant prise en compte
des éléments d'ajustement
RÉSULTAT NET AJUSTÉ
EN MILLIONS D'EUROS
S1 2024
S1 2023
Résultat net part du Groupe
234,3
232,5
BPA(a) (en euro par action)
0,52
0,51
Éléments d’ajustement
63,4
61,3
Effet d’impôt sur les éléments
d'ajustement
(7,7)
(15,6)
Intérêts minoritaires
(1,7)
(1,9)
Résultat net ajusté part du
Groupe
288,3
276,3
BPA ajusté(a) (en euro par
action)
0,64
0,61
(a) Calculé sur le nombre moyen pondéré
d’actions : 451,680,634 au S1 2024 et 452 412 873 au S1 2023
ÉVOLUTION DU RÉSULTAT NET AJUSTÉ
PART DU GROUPE
EN MILLIONS D'EUROS
Résultat net ajusté part du
Groupe au 30 juin 2023
276,3
Variation organique et effet
périmètre
+ 44,4
Résultat net ajusté part du
Groupe à taux de change constant
320,7
Effet de change
(32,4)
Résultat net ajusté part du
Groupe au 30 juin 2024
288,3
FLUX DE TRÉSORIE DISPONIBLE
EN MILLIONS D'EUROS
S1 2024
S1 2023
Flux net de trésorerie généré par
l’activité (Cash-flow opérationnel)
262,4
222,1
Acquisitions d’immobilisations
corporelles et incorporelles nettes des cessions
(59,9)
(76,4)
Intérêts payés
(12,6)
(13,8)
Flux de trésorerie
disponible
189,9
131,9
ÉVOLUTION DU FLUX NET DE
TRÉSORERIE GÉNÉRÉ PAR L'ACTIVITÉ
EN MILLIONS D'EUROS
Flux net de trésorerie généré
par l'activité au 30 juin 2023
222,1
Variation organique
+ 65,2
Flux net de trésorerie généré
par l'activité organique
287,3
Effet périmètre
+ 7,1
Flux net de trésorerie généré
par l'activité à taux de change constant
294,4
Effet de change
(32,0)
Flux net de trésorerie généré
par l'activité au 30 juin 2024
262,4
DETTE FINANCIÈRE NETTE
AJUSTÉE
EN MILLIONS D'EUROS
30 JUIN 2024
31 DÉC. 2023
Endettement brut total
2 634,3
2 110,9
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
(1 522,4)
(1 173,9)
Endettement net
consolidé
1 111,9
937,0
Instruments de couverture de
devises
0,3
(0,8)
Dette financière nette
ajustée
1 112,2
936,2
ANNEXE 7 : DÉFINITIONS ET RAPPROCHEMENT DES INDICATEURS
ALTERNATIFS DE PERFORMANCE AVEC LES INDICATEURS IFRS
Le processus de gestion de Bureau Veritas repose sur les
indicateurs alternatifs de performance présentés ci-après. Ceux-ci
ont été déterminés dans le cadre de la planification budgétaire et
du reporting du Groupe, en interne et en externe. Bureau Veritas
estime que ces indicateurs fournissent des renseignements
supplémentaires utiles pour les utilisateurs des états financiers
pour comprendre de façon adéquate la performance du Groupe,
notamment sur le plan opérationnel. En outre, certains de ces
indicateurs font référence dans l’industrie du « TIC » (Test,
Inspection, Certification) et sont ceux principalement utilisés et
suivis par la communauté financière. Ces indicateurs alternatifs de
performance doivent être considérés comme complémentaires des
indicateurs IFRS et des mouvements qui en découlent.
CROISSANCE
Croissance totale du chiffre d’affaires
Le pourcentage de croissance totale du chiffre d’affaires est un
ratio qui mesure l’évolution du chiffre d’affaires du Groupe tel
qu’il existe à la fin de l’exercice N par rapport à l’exercice N-1.
La croissance totale du chiffre d’affaires se décompose en trois
éléments :
› La croissance organique ; › L'impact
périmètre ; › L’effet de change.
Croissance organique
Le Groupe suit en interne et publie une croissance « organique »
de son chiffre d’affaires que la Direction considère comme plus
représentative de la performance opérationnelle pour chacun de ses
secteurs d’activité.
La principale mesure de gestion et de contrôle de la croissance
du chiffre d’affaires du Groupe est une croissance comparable. En
effet, celle-ci permet de suivre l’évolution des activités du
Groupe hors effets de change qui sont exogènes à Bureau Veritas, et
des effets de portefeuille, qui concernent des activités nouvelles
ou ne faisant plus partie du portefeuille d’activités. Cette mesure
est utilisée pour l’analyse interne de la performance.
Bureau Veritas estime que cette mesure offre à la Direction et
aux investisseurs une compréhension plus complète des résultats
d’exploitation sous-jacents et des tendances des activités en
cours, en excluant l’effet des acquisitions, des
désinvestissements, y compris les cessions pures, ainsi que la
cessation non désirée des activités (comme par exemple en raison de
l’apparition de sanctions internationales), et l’évolution des taux
de change pour les activités qui sont assujetties à la volatilité
et qui peuvent occulter les tendances sous-jacentes.
Le Groupe estime également que la présentation séparée du
chiffre d’affaires organique de ses activités fournit à la
Direction et aux investisseurs des informations utiles sur les
tendances de ses activités industrielles et permet une comparaison
plus directe avec d'autres entreprises du secteur.
La croissance organique du chiffre d’affaires représente le
pourcentage de croissance du chiffre d’affaires, présenté au niveau
du Groupe et pour chaque activité, à périmètre et taux de change
constants sur des périodes comparables :
› à périmètre de consolidation constant :
effet de variation de périmètre retraité sur la base d'une période
de douze mois ; › à taux de change constants : exercice N retraité
en utilisant les taux de change de l’exercice N-1.
Impact périmètre
Afin d’établir une comparaison à données comparables, l’impact
des changements dans le périmètre de consolidation est déterminé
:
› pour les acquisitions de l’exercice N, en
déduisant du chiffre d’affaires de l’exercice N, le chiffre
d’affaires généré par les activités acquises durant l’exercice N ;
› pour les acquisitions de l’exercice N-1, en déduisant du chiffre
d’affaires de l'exercice N, le chiffre d’affaires généré par les
activités acquises pendant les mois durant lesquels les activités
acquises n’étaient pas consolidées en N-1 ; › pour les cessions et
désinvestissements de l’exercice N, en déduisant du chiffre
d’affaires de l’exercice N-1, le chiffre d’affaires généré par les
activités cédées et désinvesties durant l’exercice N-1 pendant les
mois où les activités ne faisaient pas partie du Groupe durant
l’exercice N ; › pour les cessions et désinvestissements de
l’exercice N-1, en déduisant du chiffre d’affaires de l’exercice
N-1, le chiffre d’affaires généré par les activités cédées et
désinvesties durant l’exercice N-1 avant la cession.
Effet de change
L’effet de change est calculé en convertissant le chiffre
d’affaires de l’exercice N aux taux de change de l’exercice
N-1.
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL AJUSTÉ ET MARGE OPÉRATIONNELLE
AJUSTÉE
Les deux indicateurs mentionnés ci-après correspondent à des
indicateurs clés pour mesurer la performance de l’activité, en
excluant les éléments significatifs qui, en raison de leur nature,
ne peuvent être considérés comme inhérents à la performance
sous-jacente et intrinsèque du Groupe. En outre, Bureau Veritas
estime que ces indicateurs, présentés au niveau du Groupe et pour
chaque activité, sont plus représentatifs de la performance
opérationnelle de son secteur d’activité.
Résultat opérationnel ajusté
Le résultat opérationnel ajusté correspond au résultat
opérationnel avant prise en compte des éléments d’ajustement
suivants :
- les amortissements des actifs incorporels issus des
acquisitions ;
- les pertes de valeurs des écarts d’acquisition ;
- les dépréciations et mises au rebut d'actifs immobilisés ;
- les résultats de cession de filiales et d’activités (y compris
ajustement de juste valeur le cas échéant) et autres charges et
produits relatifs aux acquisitions (honoraires et charges
d’acquisition d’activités, ajustements des compléments de prix
d’acquisition des activités) ;
- les charges de restructuration.
Lorsqu’une acquisition est réalisée en cours d’exercice, le
montant des amortissements des actifs incorporels est calculé en
tenant compte d’un prorata temporis.
Étant donné la durée de la période d’ajustement permettant de
déterminer la juste valeur des actifs et passifs acquis (12 mois),
l’amortissement des actifs incorporels de l’année d’acquisition
peut, dans certains cas, reposer sur une évaluation temporaire et
être légèrement ajusté l’année suivante, lorsque la valeur finale
des actifs incorporels est connue.
Le résultat opérationnel ajusté organique représente le résultat
opérationnel ajusté à périmètre et taux de change constants sur des
périodes comparables :
- à périmètre de consolidation constant : retraité sur la base
d'une période de douze mois ;
- à taux de change constants : exercice N retraité en utilisant
les taux de change de l’exercice N-1.
L’impact périmètre et l’effet de change sont calculés selon une
approche similaire à celle appliquée pour le chiffre d’affaires
pour chacune des composantes du résultat opérationnel et du
résultat opérationnel ajusté.
Marge opérationnelle ajustée
La marge opérationnelle ajustée, présentée en pourcentage,
correspond au résultat opérationnel ajusté rapporté au chiffre
d’affaires. La marge opérationnelle ajustée peut être exprimée sur
une base organique ou à taux de change constants, permettant dans
ce dernier cas d’isoler la performance de l’effet de change qui est
exogène au Groupe.
Les frais de mission refacturés aux clients inclus précédemment
au sein du poste « Achats et charges externes » sont désormais
présentés séparément, sans impact sur le résultat opérationnel et
le résultat net au premier semestre 2024 et 2023.
TAUX EFFECTIF D’IMPÔT AJUSTÉ
Le taux effectif d’impôt (TEI) représente la charge d’impôt
divisée par le montant du résultat avant impôt.
Le taux effectif d’impôt ajusté (TEI ajusté) représente la
charge d'impôt ajustée de l’effet d'impôt sur les éléments
d'ajustement divisée par le résultat avant impôt avant prise en
compte des éléments d'ajustement (voir ci-avant la définition du
résultat opérationnel ajusté).
RÉSULTAT NET AJUSTÉ
Résultat net ajusté part du Groupe
Le résultat net ajusté part du Groupe est défini comme le
résultat net part du Groupe ajusté des éléments d’ajustement (voir
ci-avant la définition du résultat opérationnel ajusté) et de
l’effet d'impôt sur les éléments d'ajustement. Le résultat net
ajusté part du Groupe exclut la part des intérêts minoritaires sur
les éléments d’ajustement et ne concerne que les activités
poursuivies.
Le résultat net ajusté part du Groupe peut être exprimé à taux
de change constants, permettant ainsi d’isoler la performance de
l’effet de change qui est exogène au Groupe. L’effet de change est
calculé sur la base de la conversion des différents éléments du
compte de résultat de l’exercice N aux taux de change de l’exercice
N-1.
Résultat net ajusté part du Groupe par action
Le résultat net ajusté part du Groupe par action, ou bénéfice
net ajusté par action (BPA ajusté), correspond au résultat net
ajusté part du Groupe divisé par le nombre moyen pondéré d’actions
ordinaires en circulation sur l’exercice, à l’exclusion des actions
propres détenues par le Groupe.
FLUX DE TRÉSORERIE DISPONIBLE
Le flux de trésorerie disponible correspond au flux net de
trésorerie généré par l’activité (ou cash-flow opérationnel)
retraité des éléments suivants :
- acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles
;
- cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles ;
- intérêts payés.
Il est à noter que le flux net de trésorerie généré par
l’activité est présenté après impôts payés.
Le flux de trésorerie disponible organique représente flux de
trésorerie disponible à périmètre et taux de change constants sur
des périodes comparables :
- à périmètre de consolidation constant : retraité sur la base
d'une période de douze mois ;
- à taux de change constants : exercice N retraité en utilisant
les taux de change de l’exercice N-1.
L’impact périmètre et l’effet de change sont calculés selon une
approche similaire à celle appliquée pour le chiffre d’affaires
pour chacune des composantes du flux net de trésorerie généré par
l’activité et du flux de trésorerie disponible.
ENDETTEMENT FINANCIER
Endettement brut
L’endettement brut (ou dette financière brute) correspond aux
emprunts et dettes auprès d’établissements de crédits auxquels
s’ajoutent les concours bancaires.
Endettement net
L’endettement net (ou dette financière nette) tel que défini et
utilisé par le Groupe correspond à l’endettement brut diminué de la
trésorerie et équivalents de trésorerie. La trésorerie et
équivalents de trésorerie sont constitués des valeurs mobilières et
créances assimilées ainsi que des disponibilités.
Endettement net ajusté
L’endettement net ajusté (ou dette financière nette ajustée) tel
que défini et utilisé par le Groupe correspond à l’endettement net
tenant compte des instruments de couverture de devises et de taux
d’intérêt.
EBITDA CONSOLIDÉ
L’EBITDA consolidé correspond au résultat net avant intérêts,
impôts, amortissements et provisions ajusté des 12 derniers mois de
toute entité acquise. L’EBITDA consolidé est utilisé par le Groupe
dans le cadre du suivi des ratios bancaires.
1 A taux de change constant. 2 Indicateurs alternatifs de
performance présentés, définis et réconciliés avec les indicateurs
IFRS dans l’annexe 2 de ce communiqué. 3 (Flux net de trésorerie
généré par l’activité – remboursement des dettes de location +
impôt sur les sociétés) / résultat opérationnel ajusté 4 Émissions
de gaz à effet de serre des bureaux et laboratoires, tonnes de CO2
équivalent pour les émissions nettes correspondant aux scopes 1 et
2 sur un période de 12 mois consécutif (T2 2023 à T1 2024) 5 TAR :
taux total d’accidents (nombre d’accidents avec et sans arrêt de
travail x 200 000 / nombre d’heures travaillées). 6 Proportion de
femmes du Comité exécutif à la Bande II (grade interne
correspondant à un poste de direction) dans le Groupe (nombre de
femmes en équivalent temps plein occupant un poste de direction /
nombre total d’équivalents temps plein occupant des postes de
direction). 7 Indicateur calculé sur une période de 6 mois pour le
S1 2024 par rapport à une période de 12 mois pour les valeurs de
l’exercice 2023 et l’ambition 2028. 8 (Flux net de trésorerie
généré par l’activité – remboursement des dettes de location +
impôt sur les sociétés) / résultat opérationnel ajusté. 9 Taux de
croissance annuel moyen. 10 À taux constant. 11 (Flux net de
trésorerie généré par l’activité – remboursement des dettes de
location + impôt sur les sociétés) / résultat opérationnel
ajusté.
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